》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM9月17日讯： 铝制光伏型材： 当前光伏边框企业仍处于月度生产高峰阶段，行业整体开工保持平稳，样本内头部光伏边框企业延续高负荷开工状态。光伏边框企业开工表现分化，行业头部企业依托稳定订单支撑，整体开工负荷维持高位；部分中小企业受利润承压影响，早前已主动控产降负，开工水平相对偏低。从下游组件端来看，本月主材价格抬升带动组件报价走高，市场观望情绪仍存，近期组件排产呈现结构性分化：部分组件企业主动适度减产调控排产，另有部分企业维持排产提升，增减互抵后板块整体订单总量波动有限。综合来看，短期内光伏边框需求整体变动有限，但边框企业开工率受临近假期交付压力支撑，预计短期内行业开工率将持稳运行。 原材料价格： 周期内（2026.9.14-2026.9.17），SMM A00周均价在24140元/吨，较上期周均价下跌1.5%。综合来看，美联储首轮加息落地，中东地区局势未定，宏观情绪仍存在较大不确定性。基本面方面，中东复产不断加速，但部分新投项目延期，未来几月运行产能抬升速度预计有所放缓；小长假临近，下游备货需求支撑去库。预计下周沪铝主力运行区间23,800–24,500元/吨；伦铝运行区间3,200–3,350美元/吨。后续需重点关注国内下游开工走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库

2026年9月17日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率录得61.9%，环比上升0.6个百分点。9月传统旺季持续兑现，各细分板块整体延续稳步修复态势。原生铝合金开工率微增0.2个百分点至 59.8%，旺季需求边际回暖但力度不及预期，叠加铝价高位震荡，企业以长单交付为主、散单偏弱，节后开工仍存小幅上行空间。铝板带开工率环比提升0.6个百分点至 70.0%，铝价窄幅震荡利好企业稳生产，原料库存充裕、出口及储能订单稳健，厚板品类需求偏紧，但终端整体提振有限，开工回暖幅度受原料扰动与需求偏弱约束。铝线缆开工率环比上行0.6个百分点至64.6%，行业呈现明显分化，头部企业订单改善、负荷提升，中小企业复产偏慢，电网四季度落地预期支撑后市，但短期下游提货谨慎、增量相对有限。铝型材开工率环比提升1.0个百分点至52.3%，整体复苏力度边际增强，建筑型材依托上周铝价回落实现阶段性修复但内生需求偏弱，工业型材新能源赛道延续高景气，短期开工延续上行趋势。铝箔开工率环比抬升0.3个百分点至71.4%，电池箔高景气延续、排产饱满，包装箔旺季订单持续兑现，有效对冲空调箔弱势，整体开工保持稳步攀升态势。再生铝开工率环比回升0.6个百分点至53.3%，旺季终端需求小幅改善带动排产修复，但废铝高价、税务监管趋严推升原料成本，持续约束产能释放，修复节奏偏温和。综合来看，下游各板块整体延续旺季修复态势，新能源赛道持续托底消费，但传统需求复苏偏弱、成本及政策扰动仍存，行业结构性回暖格局延续。 原生铝合金： 本周，国内原生铝合金龙头企业开工率录得59.8%，较上周小幅上升0.2个百分点，整体产量仍保持小幅增长。当前虽已进入传统旺季，但整体产量的提升幅度并未达到市场预期，旺季对需求的拉动作用相对有限。目前铝价仍处于高位，明显抑制了下游采购积极性，使得需求增长力度依然受限。企业目前仍以执行长单为主，散单方面则因铝价高企，整体订单量不及预期。后续来看，企业排产普遍处于观望状态，但预计认为节假日后整体开工率仍有一定小幅上行空间。 铝板带： 本周铝板带龙头企业开工率环比上升0.6个百分点至70.0%。企业运行层面，本周铝价窄幅震荡营造了相对稳定的出货环境，成品库存压力进一步缓解，原料端出现突发扰动，中原地区税务稽查趋严，但目前铝板带企业开工暂未受其影响，且厂内原料库存尚且充裕。订单动态方面，出口及储能订单保持稳定，5、6系厚板订单供不应求，成为支撑开工的为数不多亮点，终端消费仍缺乏全面提振。短期来看，若废铝供应预期持续减少，原铝替代将增加铝板带成本压力，但旺季当下龙头企业在手订单尚可，预计开工率将延续温和回升，回暖幅度受原料扰动和终端消费不足制约。 铝线缆： 本周国内铝线缆行业开工率上行至64.6%，环比走高0.6个百分点。周内行业生产端呈现分化走势，头部线缆企业订单表现良好，产线负荷重新提升，推动开工上行；中小企业订单仍显不足，复产节奏偏慢，行业整体低迷尚未完全扭转。订单端，国网、南网相关电网工程稳步推进，Q4订单落地预期仍存；但实际提货节奏尚未放量，下游采购仍偏谨慎，对短期订单释放形成一定约束。出口方面，铝绞线海外需求保持动态窗口，但新单增量有限，难以成为主要支撑。综合而言，短期行业仍受订单端偏弱拖累，开工率上行空间受限；但随着电网工程进入四季度交付高峰，需求端有望逐步回暖，届时开工率有望进一步上行。 铝型材： 本周国内铝型材开工率环比提升1.0个百分点至 52.3%，行业整体复苏力度持续边际增强。建筑型材板块受周内铝价回落带动，下游备货成本压力缓解，终端采买意愿回暖，行业需求迎来阶段性修复，各区域订单均呈现改善态势，推动建筑型材开工小幅回升。但有部分华南地区企业反馈，当前订单修复仅为阶段性行情，整体需求体量仍弱于去年同期水平。有山东、福建地区企业亦表示，本轮工程订单增量多由上周铝价下调后的成本红利驱动，终端复苏力度相对有限。本周工业型材板块延续稳中向好走势，传统销售旺季持续带动新能源汽车配套型材需求，维持高景气态势。同时其余细分工业领域需求同步改善，有河北企业反馈流水线轨道配套型材需求稳健回暖、订单表现向好，整体工业型材需求多点修复、开工持续抬升。综合来看，本周建筑、工业型材双板块延续回暖趋势，其中建筑型材回暖以成本驱动为主，内生需求有限。临近假期，企业为保障交期，将前置赶工、提速排产，短期行业开工率有望延续上行态势。 铝箔： 本周铝箔龙头企业开工率环比上升0.3个百分点至71.4%，延续稳步攀升态势。企业运行层面，电池铝箔需求持续强劲，部分企业将产能持续转向电池箔生产，生产排期已至12月，受此带动包装箔开工亦稳步攀升。包装箔旺季订单仍在兑现，单双零包装，无菌包在手订单饱满，且受电池铝箔需求带动下产能持续倾斜，包装箔开工率亦稳步攀升，有效对冲空调箔颓势。综合来看，电池箔与包装箔稳步回升共同推动开工上行，空调箔元气大伤但降幅有所收窄，预计短期铝箔龙头企业开工率仍将保持稳步攀升态势。 再生铝： 本周再生铝龙头企业开工率环比回升0.6个百分点至53.3%，生产节奏延续边际恢复态势，但整体开工水平仍不及去年同期。进入9月传统消费旺季，终端订单较前期有所改善，企业排产积极性随之小幅提升；但需求恢复力度依然有限，旺季效应尚未充分兑现。原料方面，废铝价格持续维持高位，叠加近期部分地区税票监管趋严，合规原料采购难度加大、成本压力进一步上升，对企业产量释放形成一定制约。后续来看，开工率走势仍取决于需求恢复节奏与政策演变方向：若旺季订单持续改善，企业排产积极性有望进一步提升，开工率仍具回升空间；若需求释放不及预期，或税务核查持续趋严、覆盖范围进一步扩大，高原料成本与订单不足的双重压力将继续制约生产恢复进程。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

2026年9月10日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率录得约61.3%，环比小幅回升，步入9月传统消费旺季，前期扰动逐步出清，各板块开工率普遍迎来修复性增长。原生铝合金开工率回升0.6个百分点至59.6%，旺季过渡带动下游订单小幅增加，但周内铝价整体上涨抑制采购情绪，企业提产节奏相对谨慎，短期仍有小幅回升空间。铝板带开工率环比持平于69.4%，前期去库释放投产空间且储能订单稳定，但罐厂金九银十备货收官、建筑板材受铝价走高畏高情绪影响，旺季成色不足。铝线缆开工率环比持平于64.0%，当前铝价高位下下游提货意愿偏谨慎，国网地方项目仍待9月下旬后陆续启动，行业景气修复方向未改但短期向上空间受限。铝型材开工率环比回升0.2个百分点至51.3%，建筑型材弱势运行格局未改，工业型材受储能及新能源车订单拉动表现向好，光伏组件端排产预期边际回落但当前开工水平仍保持稳定，整体呈温和复苏格局。铝箔开工率环比持平于71.1%，包装箔旺季订单饱满与新能源电池箔、钎焊箔需求稳健有效对冲空调箔持续疲弱，铝箔开工率仍有望小幅震荡上行。再生铝开工率环比回升1.0个百分点至52.6%，汽车、摩托车等终端订单改善带动排产修复，但废铝价格高企、合金综合成本抬升及税票政策趋严形成产量释放制约，温和修复态势仍将延续。综合来看，旺季效应逐步显现带动行业开工率整体修复，但终端需求全面复苏尚需时日且成本端压力犹存，预计短期内各板块将延续温和回暖态势。 原生铝合金： 本周，国内原生铝合金龙头企业开工率录得59.6%，较上周小幅回升0.6个百分点，整体延续修复性增长态势。随着9月传统消费淡季逐步向旺季过渡，下游需求继续边际改善，部分企业订单量保持增长，对上游供应形成一定支撑。但周内铝价整体上涨，对下游采购情绪形成抑制，订单量增速较上周有所收窄，不过仍处于增长区间。行业层面，企业仍以执行年度长单为主，散单市场活跃度尚可，整体排产稳步恢复。综合来看，短期市场仍处于旺季回暖通道，但铝价上涨带来的不确定性有所上升，企业提产节奏相对谨慎，预计下周龙头企业开工率仍有小幅回升空间。 铝板带： 本周铝板带龙头企业开工率环比持平于69.4%。企业运行层面，8月铝价低位阶段企业集中去库，当前成品库存压力较前期明显减轻，生产端暂未进一步调整负荷，但受新接订单影响生产企业提产意愿仍显谨慎。分产品来看，罐厂金九银十备货已基本收官，9月在手订单预期转弱，部分罐料需求支撑缺失；建筑用铝板材如幕墙卷、保温铝皮等受周内铝价连续走高、现货逼近20500元/吨关口，下游畏高情绪再起直接影响，抑制下单提货积极性。械制造板块五金冲压类产品机行情尚可。综合来看，旺季氛围有所显现但终端消费缺乏全面提振，若铝价持续高位运行，将进一步压制采购节奏，短期铝板带开工率缺乏更多上升动力。 铝线缆： 本周国内铝线缆行业开工率持稳于64.0%，环比持平，行业整体仍处弱势运行格局。南网第一批框架招标协议签订窗口临近，订单释放方向未变，但当前铝价高位下，下游提货意愿偏谨慎，订单兑现节奏或受一定延后；国网地方项目仍待9月下旬以后陆续启动，对短期开工的拉动暂未明显体现。出口方面，海外新单量级仍偏零散，难以提供显著助力。综合判断，行业景气修复的方向未改，但短期内受制于铝价高位下的观望情绪，开工率向上空间短期受限，后续需观察铝价运行节奏及订单提货的实际兑现。 铝型材： 本周铝型材开工率环比边际回升0.2个百分点至51.3%，行业延续温和修复态势。建筑型材板块弱势运行格局未改，暂未显现旺季兑现迹象，订单整体持稳，下游以刚需配套采购为主，新增订单释放乏力。工业型材本周延续偏强态势，受益于汽车传统销售旺季来临、新车型密集上市，终端厂商采买节奏加快，新能源汽车配套型材订单延续增长。光伏配套铝型材方面，近期组件主材价格上行带动组件报价反弹，下游部分终端采购方观望情绪升温，9月组件端排产预期边际回落，光伏边框企业开工后续存在小幅下行压力；但当前处于月初光伏边框生产高峰，周内开工水平仍保持稳定。综合来看，建筑型材尚未出现明确改善信号，工业型材回暖态势延续，在工业型材板块拉动下，预计下周国内铝型材开工率将保持小幅上行态势。 铝箔： 本周铝箔龙头企业开工率环比持平于71.1%。企业运行层面，周内铝箔市场整体平稳，龙头企业在手订单尚可，但下游终端身处旺季并未提供超量排产订单，旺季表现并不显著，不确定性仍存。订单结构上，空调箔依旧羸弱，对整体基本盘形成持续拖累。包装箔方面，当前处于订单兑现窗口，单双零包装箔、无菌包订单饱满，有效对冲空调箔颓势。新能源领域需求稳健，电池箔、钎焊箔订单稳定性为开工提供基础支撑，供需面趋于均衡偏紧。综合来看，旺季对铝箔需求整体拉升幅度有限，但在包装箔及电池箔支撑下，铝箔开工率仍有望小幅震荡上行。 再生铝： 本周再生铝行业龙头企业开工率环比回升1.0个百分点至52.6%，企业生产节奏边际恢复，但整体开工水平仍不及去年同期。进入9月传统消费旺季，汽车、摩托车及相关终端订单较前期有所改善，企业排产积极性随之修复，带动开工率小幅回升；不过，终端需求恢复力度仍较有限，旺季效应尚未充分兑现。原料方面，本周铝价整体偏强运行，废铝原料价格维持高位，叠加铜价上涨，合金企业综合生产成本进一步抬升。同时，部分地区税票政策趋严，合规原料采购成本仍处高位，原料供应偏紧及成本压力对企业产量释放形成一定制约。若终端订单随旺季推进持续改善，企业排产积极性有望进一步提升，开工率仍具回升空间；但若需求释放不及预期，企业生产恢复或仍将受到订单不足及原料成本高企的制约。   》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM9月10日讯： 铝制光伏型材： 样本内铝制光伏边框企业处于月初生产高峰期，开工表现整体持稳，行业一线企业多延续偏饱满开工率运行。据SMM调研，近期组件端主材价格上行带动组件报价上调，部分终端采购方观望情绪升温，9月组件端排产预计较8月实际产出微降，进而带动铝制光伏边框需求小幅回落。有边框企业反馈，需求边际下滑已传导至9月订单端，预计9月铝制光伏边框排产同步小幅下降，但整体影响有限。综合判断，预计9月下旬铝制光伏边框企业开工率将小幅回落。 原材料价格： 周期内（2026.9.7-2026.9.10），SMM A00周均价在24497.5元/吨，较上期周均价上涨1.5%。综合来看，宏观面加息预期与强美元施压，但美伊冲突升级、油价破百推升成本及地缘溢价；基本面国内持续去库叠加旺季需求回暖，下方支撑较强。预计下周铝价高位震荡偏强，沪铝主力运行区间24300-25000元/吨，伦铝3280-3400美元/吨。 》点击查看SMM铝产业链数据库

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM9月3日讯： 铝制光伏型材： 光伏铝制边框板块本周运行整体平稳，样本企业开工表现稳健，行业龙头产能维持偏高负荷运行状态，其中有河北区域边框企业反馈9月将保持满产。从下游配套端来看，近期光伏组件价格持续上行，压缩终端项目利润空间，拖累下游采购备货意愿。据SMM调研，国内组件企业9月排产预计环比8月回落大概1.7GW，终端组件产出边际走弱，下游组件排产回落将逐步传导至辅材端，将弱化边框配套需求。综合来看，后续光伏边框企业开工整体预计呈现稳中偏弱的运行态势。 原材料价格： 周期内（2026.8.31-2026.9.3），SMM A00周均价在24127.5元/吨，较上期周均价上涨1.2%。综合来看，宏观收紧预期已消化，低库存与去库加速形成托底并主导本周定价；但旺季需求兑现不足、铝棒累库向锭端传导风险仍在，海外供应不断修复，限制铝价上方空间，短期铝价预计偏强震荡。预计下周沪铝主力运行区间23,800-24,700元/吨，伦铝3,230-3,360美元/吨。后续重点关注9月15-16日议息会议、去库斜率及旺季订单兑现强度。 》点击查看SMM铝产业链数据库

2026年9月3日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率录得61.0%，环比回升0.8个百分点，步入9月传统旺季，前期扰动逐步出清，各板块开工率普遍迎来修复性增长。再生铝与原生铝合金涨幅居前，铝线缆、铝型材、铝板带与铝箔亦同步回暖。原生铝合金开工率回升1.2%至59.0%，旺季过渡带动订单小幅增加，但铝价波动抑制下游采购情绪，短期仍有小幅回升空间。铝板带开工率回升0.2个百分点至69.4%，前期去库释放提产空间且储能订单稳定，但罐料与建筑板材需求偏弱，旺季成色不足。铝线缆开工率回升1%至64.0%，前期扰动出清且电网工程进入执行阶段，四季度交付旺季临近，开工率有望逐步走强。铝型材开工率回升至51.1%，工业型材受储能及新能源车订单拉动表现向好，建筑型材偏弱，整体呈温和复苏格局。铝箔开工率回升0.4个百分点至71.1%，包装箔旺季订单兑现与新能源需求稳健有效对冲空调箔持续疲弱，预计保持稳步攀升。再生铝开工率回升至51.6%，旺季需求边际改善带动排产恢复，但废铝价格高企及合规原料偏紧制约产量释放，预计短期温和修复。综合来看，旺季效应逐步显现带动行业开工率整体修复，但终端需求全面复苏尚需时日且成本端压力犹存，预计短期内各板块将延续温和回暖态势。 原生铝合金： 本周，国内原生铝合金龙头企业开工率录得59%，较上周回升1.2个百分点，整体呈修复性增长态势。随着9月传统消费淡季逐步过渡至旺季，下游需求边际改善，部分企业订单量小幅增加，对上游供应形成一定支撑。行业层面，企业仍以执行年度长单为主，但散单市场活跃度有所提升，整体排产有所恢复。不过，周内铝价波动较为明显，对下游采购情绪形成一定抑制，需求增长幅度受限。综合来看，短期市场虽已进入旺季回暖通道，但铝价波动带来的不确定性仍在，企业提产节奏相对谨慎，预计下周龙头企业开工率仍有小幅回升空间。 铝板带： 本周铝板带龙头企业开工率环比上升0.2个百分点至69.4%。企业运行层面，8月早前铝价相对低位时企业积极去库，当前成品库存压力已得到一定缓解，为小幅提产释放空间。订单方面，金九银十传统旺季来临，罐厂旺季备货基本完成，9月罐料在手订单预期走弱，罐料订单支撑有所缺失；建筑用铝板材（幕墙卷、保温铝皮等）暂无明显订单回升表现，且本周铝价再度走高直接压制客户下单情绪；储能领域维持高景气度，电池壳体、钎焊材等产品订单持续稳定，构成当前为数不多的确定性增量。综合来看，当下旺季氛围有所显现但成色不足，缺少更多终端板块的消费提振，铝板带开工回暖幅度预期有限。 铝线缆： 本周国内铝线缆行业开工率升至64.0%，环比抬升1.0个百分点。步入9月，行业生产景气度呈现修复态势，前期天气及辅料更换等扰动影响已基本出清，企业排产回归正常轨道。需求侧，相关电网工程陆续进入执行阶段，带动导线订单逐步回暖；南网招标订单释放值得期待，国网地方项目亦有望于9月下旬陆续启动，为四季度需求注入增量。整体而言，随着电网工程建设提速，叠加四季度输变电订单交付旺季临近，行业开工率有望逐步走强，后续重点关注国网南网项目的排产与交付兑现节奏。 铝型材： 本周国内铝型材周度开工率回升0.5个百分点至 51.1%。建筑型材板块运行整体持稳，调研企业反馈工程端订单虽有小幅增量释放，但复苏力度偏弱，尚未形成趋势性回暖。部分广东区域企业反映，当前建筑型材国内终端需求依旧疲弱，不过海外市场依托长期合作客户以及在手长单形成较强的需求韧性，可在一定程度对冲内需走弱带来的压力。工业型材板块本周开工率继续上行，储能赛道订单需求延续高景气，新能源汽车配套型材订单稳中有增；动力电池托盘、工业电机壳、电力圆管、散热器和3C消费电子等细分领域订单同步出现不同程度增量。企业层面，多数工业型材厂商对后市订单增量保持乐观预期，但现阶段储能、新能源车相关订单虽放量向好，却存在加工费偏低、回款账期偏长的问题，部分工业型材企业计划后续适度管控此类订单承接规模，保障加工盈利水平、缓解现金流承压风险。综合来看，建筑型材暂未出现明确的改善信号，工业型材回暖迹象初步显现，行业整体呈现温和复苏格局，预计下周国内铝型材开工率有望继续小幅上行。 铝箔： 本周铝箔龙头企业开工率环比上涨0.4个百分点至71.1%，回升节奏有所加快。企业运行层面，自8月中下旬开始单双零箔在手订单出现陆续回暖，当前正处于订单传导兑现期。有效对冲空调箔给整个基本盘带来的颓势。空调箔方面，9月家用空调排产975万台，同比下滑7.7%，据部分空调箔生产企业反馈，8月产量同比下滑10%、9月排产将在8月基础上接续小幅走弱，空调箔消费依然羸弱。综合来看，包装箔旺季订单兑现与新能源领域稳健需求构成双重驱动，将有效对冲空调箔持续疲弱，预计铝箔开工率将保持稳步攀升态势。 再生铝： 本周再生铝行业龙头企业开工率环比回升1.4个百分点至51.6%，企业生产节奏继续恢复。9月进入传统消费旺季，随着市场需求边际改善，企业排产积极性有所提升，带动开工率季节性回升；但当前终端需求恢复仍较有限，企业排产整体仍较为谨慎。原料方面，本周铝价偏强运行，废铝价格维持相对高位，合规原料供应及采购成本压力依然较大，对企业产量进一步释放形成一定制约。若后续汽摩等主要下游订单随旺季推进继续回暖，企业排产积极性有望继续提升，开工率仍具回升空间。综合来看，本周行业开工率延续修复，但同比仍略有回落，原料成本高企、需求尚未明显放量以及库存累积仍对产量释放形成制约，预计短期开工率以温和修复为主，后续重点关注旺季订单恢复情况及原料供应变化。   》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

2026年8月29日讯： 8月国内铝加工行业综合PMI录得48.7%，较7月小幅抬升，但仍处荣枯线下方，行业整体呈现“弱修复”特征，各板块分化显著。 铝线缆 表现最为亮眼，PMI录得54.5%、环比大幅上升10.1个百分点，电网订单加快落地叠加“金九银十”备货前置，新订单指数及新出口订单大幅回升，厂家积极备料补库，仅生产端恢复节奏略滞后于订单回暖。 铝箔 PMI录得52.1%，空调箔检修结束复产与电池箔需求稳定托底形成双引擎，前期控产去库策略成效初显。 铝板带 PMI录得50.6%回归荣枯线上，主因前期控产去库进入尾声、库存压力缓解后龙头企业试探性提产，但罐料备货基本完成、汽车板需求受限、民用普板体感冰冷，扩张带有明显的低基数修复色彩，高价电解铝亦压制终端补库意愿。其余板块仍在收缩区间挣扎： 工业型材 48.2%，储能、光伏、轨交等细分领域平稳托底，但普通工业型材订单未见修复，高温扰动生产节奏，大小企业分化明显； 再生合金 46.7%，环比回升9个百分点，税票问题边际缓解、下旬订单出现改善迹象，但合规废铝偏紧及需求疲弱仍制约开工恢复； 建筑型材 45.3%，零售散单不景气、中小企业主动控制工程接单，部分地区小企业阶段性放假，仅出口长期订单尚存韧性； 原生合金 44.3%连续三个月收缩，7月逢低备库透支了8月需求，叠加铝价抬升重新压制采购意愿，市场交投持续偏淡。 具体分产品类型来看： 铝板带： 8月铝板带行业综合PMI收于50.6%，较7月低位实现了显著修复，回归荣枯线以上。生产指数与新订单指数双双录得51.1%的同步扩张，主要得益于淡季前期行业普遍执行的控产去库策略进入尾声，随着成品库存压力较前期明显缓解，个别龙头企业开始试探性小幅提升生产负荷，以此带动了主动生产意愿的回暖。然而，新订单的扩张力度较为有限，前期支撑亮眼的罐料因“金九银十”备货基本完成，9月后续支撑面临缺失；汽车板受制于消费信心不足导致的需求释放受限；而民用普板依然体感冰冷，月末建筑板材行业尚未出现集中备货的利好。价格与库存维度，购进价格指数录得51.7%的高位，电解铝价格居高不下，压制终端主动补库意愿，市场观望情绪浓厚，总体而言，8月铝板带PMI扩张带有较为明显的“前期低基数修复”特征，在旺季备货预期落空、高价抑制需求的背景下，实则是需求的“弱修复”，由此看来，9月铝板带PMI亦将延续弱修复态势。 铝箔： 8月铝箔行业PMI录得52.1%，从分项指数来看，生产指数（55.2%）与新出口订单指数（55.2%）成为拉动综合指数的双引擎。生产指数的抬升，来源于前期部分空调箔企业设备检修期结束，以及电池箔需求持续稳定托底带动下的双重脉冲；同时，产品库存指数录得46.4%，前期铁腕“管控排产、优先去库”策略成效初显，有效控制了累库风险。出口方面，虽然8月新接出口订单略微回暖，但整体出口端较二季度巅峰期降温明显。综合来看，由于终端消费内生动力并未形成实质性扭转，随着空调复产红利在9月再次弱化，截至目前包装回暖及电池箔稳定产出尚且未能给予铝箔行业9月PMI更多跃升动力，行业仍需寻找更多消费支撑点以稳固运行轨道。 建筑型材： 8月建筑型材PMI录得45.3%，继续运行于荣枯临界线下方。本月新生产指数录得42.1%、新订单指数录得41.4%、采购量指数录得44.2%，行业收缩态势延续。从订单结构看，8月建筑型材订单延续温和收缩。大型企业反馈目前在手订单以工程订单为主，但本月零售散单表现仍不景气；中小型企业出于现金流安全考虑，主动控制工程类订单接单规模。综合来看，本月建筑型材零售订单继续下滑，下游终端延续刚需采购节奏，叠加8月铝价高位震荡，下游采购情绪受到进一步抑制。此外，河北、山东地区部分小型建筑型材企业因订单不足而阶段性放假的情况本月仍然存在，行业景气度保持偏弱格局。出口方面，本月新出口指数录得48.4%，虽仍处于收缩区间，但企业反馈近期出口散单下滑的同时，长期合作客户下单意愿未明显减弱，在手长期订单仍显充足，出口端韧性仍存。库存端，产成品库存录得48.6%、原材料库存录得48.8%，企业延续主动去库与按需采购策略；受订单下滑影响，本月原料库存与成品库存均有所压降。展望9月，市场对"金九"旺季兑现力度持谨慎态度，月末终端需求暂无明显边际回暖信号，综合预计9月建筑型材综合PMI将贴近荣枯线下方运行。 工业型材： 8月工业型材行业综合PMI录得48.2%，持续运行于荣枯临界线下方，行业整体景气处在弱势收缩区间。从分项指标来看，本月生产指数45.9%、新订单指数48.3%。工业型材行业淡季特征延续，但板块结构性韧性仍然凸显。细分赛道方面，储能、光伏、轨道交通领域配套型材需求整体保持平稳，形成底部支撑；受淡季大环境拖累，普通工业管棒材、工业电机壳等普通工业型材订单尚未出现修复迹象。部分小型工业型材企业反馈8月订单环比进一步回落，与大中型企业订单表现相对持稳形成明显分化。叠加高温天气持续扰动生产节奏，部分企业午后临时停工限产，对月度产出形成一定压制。库存维度，产成品库存指数46.3%、原材料库存指数49.2%；受板块需求稳中偏弱影响，企业延续按需采购、以销定产的生产经营策略，未有主动备库动作。月末部分企业反馈受汽车传统销售旺季带动，在手订单车型上市前置备货需求释放，近期汽车配套铝型材新增订单有所回暖，工业型材板块需求韧性得到进一步印证。展望后市，预计9月工业型材综合PMI有望回升至荣枯线以上。 铝线缆： 8月国内铝线缆行业PMI指数录得54.5%，环比大幅上升10.1个百分点，由收缩区间重返扩张区间，行业景气度重新修复。从细分领域来看，生产指数录得47.75%，较7月的36.41%上升11.3个百分点，生产端明显修复但仍居荣枯线下方，开工恢复节奏滞后于订单回暖；新订单指数录得64.95%，较7月的45.27%上升19.7个百分点，电网订单落地节奏加快，叠加“金九银十”旺季备货订单前置，新增订单显著放量；新出口订单指数录得53.03%，较7月的23.19%大幅上升29.8个百分点，由收缩区间重回扩张区间，内外比价关系改善带动铝绞线出口窗口波动性打开。积压订单指数录得59.06%，较7月的30.84%大幅上升28.2个百分点，在手订单显著回补，为企业后续排产提供支撑。采购量指数录得56.92%，较7月的38.35%上升18.6个百分点，原材料库存指数录得57.89%，较7月的45.80%上升12.1个百分点，厂家为旺季生产积极备料补库，原料采购情绪明显转暖。综合来看，8月铝线缆行业在电网订单加快落地的驱动下走出7月低谷，订单、采购、库存存在修复预期，但生产指数尚未站上荣枯线，预计9月铝线缆行业PMI将有望运行于扩张区间。 原生合金： 8月原生铝合金行业PMI录得44.3%，虽较7月低点微升，但已连续三个月处于荣枯线下方，表明行业整体仍处于深度收缩区间，市场低迷态势未改。与7月供需两弱、观望情绪浓厚的特征相比，8月市场运行逻辑出现了一定切换：一方面，7月铝价处于相对低位时，部分贸易商和下游企业进行了集中小规模逢低备库，这一行为在当月对需求形成短暂支撑，但也提前透支了部分8月的采购需求，导致8月新增订单进一步萎缩，新订单指数为39.6%；另一方面，8月铝价较7月有所抬升，购进价格指数升至51.5%，重回扩张区间，成本端压力的重新抬头对下游采购意愿形成明显抑制，叠加终端消费仍受季节性淡季压制，实际成交并未同步放大，市场交投氛围依然偏淡，现货流通节奏未见实质性改善。从企业行为来看，在新增订单不足、成本上升的双重挤压下，延续了7月以来的保守经营策略。整体而言，8月行业运行呈现需求透支、成本承压、观望延续的特征，景气度改善乏力。展望9月，随着传统消费旺季临近，汽车等行业订单有望逐步恢复，下游补库需求或将集中释放，届时行业供需格局有望迎来实质性改善，PMI大概率重返荣枯线之上。 再生合金： 8月再生铝行业PMI录得46.7%，环比回升9.0个百分点，行业景气度较7月低位修复，但整体仍处于收缩区间。需求端，8月上中旬传统消费淡季尚未结束，部分下游企业仍处于高温假期，对压铸企业开工及采购节奏形成一定拖累，再生铝企业订单整体偏弱；进入下旬后，随着传统旺季逐步临近，部分下游订单出现边际改善迹象，需求端呈现淡季尾部弱修复特征。供应端，企业开工率涨跌互现：部分企业反馈税票不足问题较前期有所缓解，叠加订单略有改善，产量小幅回升，但整体增幅有限；多数企业开工率基本持稳，生产变化不大；另有部分企业受需求疲弱及合规废铝供应偏紧双重制约，产量延续下滑。整体来看，政策端约束仍在，合规废铝流通偏紧、税票问题虽有边际缓解但尚未根本改善，行业生产积极性的进一步恢复仍受到一定制约。库存方面，受下游需求相对疲弱影响，企业出货承压，成品库存有所累积；原料库存则有所增加，主要由于部分企业趁原料价格阶段性回落进行补库，原料端主动备货意愿有所增强。展望9月，汽摩等主要下游订单有望季节性回暖，行业生产及接单节奏预计同步改善，9月再生铝行业PMI有望延续回升并重返荣枯线上方；后续需重点关注旺季订单兑现节奏、合规废铝供应及税票政策的变化情况。 后市预期： 随着“金九银十”传统旺季临近，9月铝加工综合PMI预期升至51.9%，有望重返扩张区间。 铝线缆在电网订单与充裕在手订单支撑下将领跑扩张；铝板带受罐料支撑缺失及高价抑制，延续弱修复；铝箔在空调复产红利弱化后需寻找新的消费支撑点；建筑型材市场对“金九”兑现力度持谨慎态度，预计仍在荣枯线下方徘徊；工业型材受益于汽车旺季前置备货，有望向扩张区间靠拢；原生合金与再生合金则寄望于汽摩等下游订单季节性回暖带动补库需求集中释放，大概率重返荣枯线之上，其中再生铝需重点关注合规废铝供应及税票政策变化。 整体来看，9月行业景气度有望实质性改善，但旺季成色仍取决于终端消费恢复与高铝价下补库意愿的博弈。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）