2026年7月21日讯： 一、上游原料端：铝土矿进口同比上行，氧化铝进口大幅激增，原铝进口走弱、废铝总量同比下滑 1.铝土矿（HS26060000）：几内亚供给主导，上半年进口同比增17.1%，6月进口环比下跌11.8% 2026年1-6月国内累计进口铝土矿12107.88万吨，同比大幅增长17.1%；其中几内亚矿进口9840.89万吨，占总进口量81.28%，是国内氧化铝厂最核心原料来源，上半年几内亚铝土矿进口同比增幅23.5%。 分月度看，6月单月进口铝土矿2032.1万吨，环比回落11.8%，但同比仍增12.2%；当月来自几内亚的铝土矿进口为1583.7万吨，环比减少了19.2%，主因海外油价上调带动海运费及矿山成本上涨，导致几内亚矿山控制发运量所致；当月自澳大利亚的铝土矿进口量为366.8万吨，环比上涨了21.2%。 整体来看，海外铝土矿进口量同比上涨，但是仍然高度绑定几内亚铝土矿发运的稳定性，因此需持续关注几内亚铝土矿配额政策消息以及油价走势。 2.氧化铝：进口同比暴涨343.47%，出口维持高位，上半年累计净进口66.8万吨 2026年6月中国氧化铝进口44.905万吨，环比小幅增长2.41%，同比暴涨343.47%；1-6月累计进口227.733万吨。出口端6月发运26.517万吨，环比微降6.41%，同比增长55.09%，上半年累计出口160.928万吨，上半年累计净进口66.8万吨。 贸易流向分化清晰：进口高度依赖澳大利亚，6月澳州氧化铝进口占比达91.65%；出口目的地以俄罗斯、阿曼为主，两国合计占6月氧化铝出口总量92.03%，因近期中东地区局势紧张，霍尔木兹海峡一度面临通行受阻。受此影响，部分原计划运往中东的氧化铝改道进入中国港口，并进行重新包装后转港发往中东地区。这一调整使得中国市场的氧化铝进口量与转口出口量均有所上升。 3.原铝（HS76011090、76011010）：单月进口走弱，出口增量，上半年净进口微增0.8% 6月国内原铝进口16.7万吨，环比-19.7%、同比-13.1%；出口3.8万吨，环比大增73.1%、同比大增95.4%，当月净进口12.9万吨，环比、同比双双回落。 上半年累计原铝进口128.6万吨，同比+2.9%；累计出口11.4万吨，同比+31.8%，累计净进口117.2万吨，同比仅小幅增长0.8%。 上半年进口长单及部分前期签订的进口订单照常执行，叠加在途货源到货影响，原铝进口量维持高位。受海外价差影响，进口亏损幅度持续扩大，部分进口原铝货源转向或转口至日本、韩国、泰国、印度、欧洲、美国等国家和地区。 4.再生铝原料：上半年进口总量同比下滑，进口来源集中欧美 2026年1-6月国内废铝累计进口98.2万吨，对比2025年同期101.2万吨明显回落，海外废铝回收、出口政策收紧，叠加LME铝价走高，带动海外废铝价格拉涨，优质、低价再生原料供给收缩。 分来源国看，泰国、英国、日本为前三大进口来源，上半年占比分别达20.2%、13.2%、10.2%；普通贸易、进料加工、来料加工三类贸易方式月度进口量波动明显，海外废料出口关税、环保管控持续压制国内再生铝原料供给。   二、中下游加工品：全线出口高景气，多品类创单月出口新高 1.未锻轧铝合金（HS76012000）：6月转净出口，出口同比激增160.6%刷新纪录 6月未锻轧铝合金进口5.51万吨，同比下滑28.9%、环比下滑14.7%；出口6.72万吨，同比暴涨160.6%、环比增加11.7%，单月出口量创历史新高，当月贸易由净进口转为净出口。2026年1-6月累计进口43.35万吨，同比下滑20.0%；累计出口23.85万吨，同比大幅增长98.3%。 2026年上半年，我国未锻轧铝合金进出口呈现进口收缩、出口扩张的态势。进口受制于海外原料成本高企和进口利润持续倒挂，叠加地缘因素推高海外铝合金价格，进口亏损明显，进口窗口未能有效开启，导致进口资源流入受限，进口量持续低迷；出口则受益于海外供应偏紧和国际需求增长，叠加内外价差优势，出口增长显著，同时贸易方式和市场布局持续优化，一般贸易占比提升，出口市场从传统的日韩拓展至北美、东南亚、北非等地，多元化程度进一步提高。 2.铝线（HS76141000、76149000）：6月出口同比接近四倍增长，单月出口再创历史新高 2026年6月铝线总出口11.24万吨，环比+76.03%，同比暴涨379.7%；1-6月累计出口28.34万吨，同比大增109.76%。 细分品类中，其他非绝缘铝制绞股线缆出口9.64万吨，占总量85.76%，环比增幅91.9%；钢芯铝绞线出口1.60万吨，占比14.24%。一方面上半年沪伦价差的走扩，海外需求爆发推动国内铝绞线单月出口量接连新高；另一方面全球电网改造、新能源输电项目集中落地，海外电力基建需求支撑钢芯铝绞线出口稳定。 3. 铝材（板带箔 / 型材 / 铝管 / 铝丝 / 铝粉）：6 月出口总量 60.54 万吨创年内新高，多细分品类同步走强 根据海关细分数据，铝材包含板带、铝箔、型材条杆、铝管、铝丝、铝粉六大细分品类，2026 年 6 月国内铝材出口总量达 59.82 万吨，环比 55 万吨提升 8.8%，单月出口规模创下年内新高。 细分品类 6 月出口表现： 板带出口 35.4 万吨，为铝材第一大出口品类，环比 31.99 万吨增长 10.66%； 铝箔出口 13.1 万吨，环比 11.94 万吨增长 9.72%； 型材、条杆出口 9.19 万吨，环比 8.67 万吨增长 6.00%； 铝丝出口 0.74万吨，环比 1.13 万吨下滑 34.6%； 铝管出口 1.29 万吨，环比 1.19 万吨增长 8.0%； 铝粉出口 0.1 万吨，环比 0.08 万吨小幅提升。 需求端支撑清晰：海外光伏储能装机扩张带动光伏边框型材外销放量；欧美新能源汽车轻量化拉动车身铝板、结构型材订单增长；东南亚、中东基建地产持续采购建筑铝型材；包装、电子行业需求稳定托底铝箔出口。进口端仅少量高端高精铝板带、特种合金型材存在进口需求，进口规模远低于出口，铝材长期维持大额贸易顺差。 从上半年整体走势看，铝材月度出口总量自 2 月触底后连续 4 个月环比上行，受内外价差持续走扩影响，国内完整加工配套与成本优势持续吸引海外订单。 4.铝合金机动车车轮及零件：6月出口双增长，北美为核心外销市场 6月中国铝合金制机动车车轮及零件出口总量10.478万吨，同比+20.46%，环比+17.73%。 分国别：美国为第一大出口市场，单月出口2.59万吨，占比24.71%；日本、墨西哥分列二三位，三者合计占出口总量超50%。 分省份：河北出口3.67万吨，占比35.02%，是国内车轮出口核心产区；浙江、江苏紧随其后，三省出口占比超70%。海外汽车、新能源整车产销回暖，带动铝制汽车零部件出口稳步上行。 三、上半年铝产业链进出口核心逻辑总结 1.上游原料：供给端约束主导进口节奏 铝土矿依赖几内亚远洋发运节奏，月度到港量存在明显波动；氧化铝受中东冲突影响进口与出口暴增；废铝受海外环保、贸易政策限制进口大幅缩水；原铝内外比价失衡。整体原料进口呈现“铝土矿稳增、氧化铝激增、原生铝、再生铝走弱”的分化格局。 2.下游加工品：海外制造业需求驱动出口全面高增 汽车零部件、电力线缆、铸造铝合金三大核心加工品6月出口同比均翻倍增长，海外新能源汽车、电网基建、通用机械产业景气度上行，叠加国内铝加工依托完整产业链成本优势，海外本土订单持续向国内转移，多个品类月度出口刷新历史新高，铝制品对外竞争力持续强化。 3.贸易结构转变：铝制品净出口属性持续强化 未锻轧铝合金6月由净进口转为净出口，铝线、汽车铝轮长期保持大额净出口；仅氧化铝、铝土矿维持净进口，国内铝产业“原料依赖进口、加工品外销”的分工格局进一步固化，加工品贸易顺差持续扩大。   四、后市展望 铝土矿：短期来看，7-8月几内亚铝土矿发运或恢复，铝土矿到港量有望环比回升。 氧化铝：因中东冲突还在持续发酵，氧化铝进口高位运行态势难改。 电解铝：受前期进口亏损较大及货运周期影响，短期内国内原铝进口量预计维持当前水平；但由于海外供应逐步恢复，沪伦比修复，远期铝锭进口量预计回升。 废铝：前期海内外价差倒挂致使的进口量递减将持续发展，且海外废料出口管控收紧将持续约束废铝进口。 铝制品：海外贸易壁垒、关税政策变化，或将对铝加工制品出口形成扰动，产业链进出口仍存不确定性。 未锻轧铝合金：7月后海外铝合金价格持续回落，内外价差逐步修复，若海外维持弱势而国内价格受税票等成本因素支撑保持坚挺，进口盈利窗口有望开启，进而补充国内供应；出口端则因海外供应恢复及价差收窄，盈利空间压缩，预计下半年出口规模虽仍处同期高位，但受高基数和价差优势减弱影响，出口量将不及上半年水平。 铝材：从出口经济性来看，自6月下旬开始沪伦比迅速修复，驱动铝材大量出口的套利窗口急速关闭，部分板块新增订单量已出现下滑，当下出口利润空间已收窄至3月初美伊冲突前夕水平。当前铝价偏弱盘整背景下，下游客户看空情绪浓郁，提货意愿明显减弱，备货型订单多被延迟排产，但前期承接的一口价模式订单仍按计划执行。随着在手订单逐步完成，若后续出口利润无法修复，下半年铝材出口恐面临减量风险。

2026年7月11日讯： 一、2026年上半年铝板带箔市场回顾 1. 供需基本面 上半年国内铝板带总产量约764.9万吨，同比增长8.6%；铝箔总产量约284.8万吨，同比增长5.8%。供应端呈现明显的“内需主导、外需驱动”的双轨复苏特征，整体经历了以下三个演变阶段： 第一阶段（1-2月）：淡季不淡，环保解除与节前补库弱支撑。 1月行业开工率逆势回升，主因河南地区环保限产解除带动生产恢复，但高铝价显著抑制了下游集中备货意愿，多数终端转为按需采购，备货周期缩短。春节假期导致2月开工率季节性回落，铝板带、铝箔分别下滑至62.2%和66.6%。此阶段供应回暖主要依赖河南复产及少数刚性备货需求，可持续性有限。 第二阶段（3-4月）：旺季兑现，罐料与储能双轮驱动开工率冲高。 随着传统消费旺季来临，终端补库需求集中释放。罐料包装需求表现突出，年度产量增速预计延续至8%，成为板带开工率核心支撑；储能赛道景气度攀升，带动电池壳体、钎焊材等高附加值产品订单放量。铝箔端，食品包装箔、药箔需求旺盛，电池箔受益于储能终端需求爆发实现满产。铝板带、铝箔开工率于4月分别冲高至74.1%和77.1%，达年内峰值。 第三阶段（5-6月）：内需疲态渐显，出口订单接棒成为核心增长极。 进入5月，内需分化加剧。民用普板、建筑幕墙等传统领域受制于高铝价，订单走弱；汽车板虽边际回暖，但车企“钢铝替代”方案已埋下隐忧。此时，海外市场成为关键变量：得益于全球铝供应短缺及伦铝走势强劲，国内企业出口订单显著增加，板带、铝箔出口排产普遍顺延至三季度。出口强劲有效对冲了内需回落，但6月开工率仍分别下滑至71.7%和72.3%，行业整体进入“外热内冷”的调整通道。 需求端：内外需结构分化，出口成为最大亮点。 内需方面，罐料、储能及新能源汽车板构成核心支撑，但传统建筑、普通板材领域受高价抑制明显，呈现“旺季不旺”特征。外需方面，海关数据显示，1-5月国内铝板带累计出口同比增长13.8%，铝箔累计同比虽仍下滑4.6%，但单月出口量持续攀升。尤其值得注意的是，3-5月板带对美出口因北美龙头工厂火灾产生的订单转移而跃升，单月出口量从1.5万吨攀升至3.7万吨，成为短期出口增量的核心来源。同时，中东地缘冲突虽一度阻断贸易流，但绕道运输恢复后，积压订单得以释放。出口市场的阶段性繁荣有效改善了行业供需平衡。 2. 库存 1-2月春节备货及生产恢复导致成品库存上升，3-4月旺季启动加速去库，库存回归常备水平。但进入5-6月，铝价高位宽幅震荡及下游“买涨不买跌”心态发酵，导致终端提货意愿减弱，成品库存再度累积。6月铝板带箔成品库存比回升至32.1%，处于年内相对高位。与此同时，终端企业原料库存普遍偏低，畏高情绪与刚需采购并存，全产业链库存结构分化明显。 二、2026年下半年铝板带箔市场展望 供应端：开工率面临下行压力，结构性调整加速。 展望下半年，铝板带箔行业开工率预计将呈现“前稳后降”的回落态势。外需托底效应在三季度仍将延续，出口订单支撑下开工率下降空间有限；随着北美工厂复产带来的转单效应消退、海外补库周期进入尾声，以及内需传统淡季来临，开工率下行压力将显著加大。值得关注的是，双零箔产能加速向电池箔切换导致的供给结构变化，将使包装箔供需趋于紧平衡，加工费维持高位；而空调箔受地产竣工低迷及渠道高库存压制，行业将进入深度调整期，部分产能面临出清。预计下半年铝板带开工率运行区间为65%-70%，铝箔为67%-72%。 需求端：出口红利逐步消退，内需寻锚任重道远。 出口市场面临“前高后低”格局。三季度仍受全球铝供应短缺及前期签订的长单支撑，出口排产维持高位；但同时面临两大变量：一是北美龙头压延工厂复产后，国内承接的罐料及汽车板转移订单将自7月起显著缩减；二是欧盟CBAM碳关税及各地对华反倾销调查的实质性影响将逐步显现，推高长期合规成本。内需方面，储能赛道仍是最大确定性增长来源，“630”并网冲刺后，三季度虽短暂喘息，但全年全球储能电芯产量预计达1033GWh，对电池壳体、钎焊材及电池箔的需求拉动持续强劲。罐料市场面临新国标（9月落地）实施前的备货空窗期，制罐厂主动控制库存，上游订单已现转弱信号。汽车板领域，“钢铝替代”趋势在下半年将加速演绎，中低端车型外覆盖件钢材化比例上升，铝板材消费量增长空间受限，但新能源车渗透率突破60%将为高端铝板材需求提供底部支撑。 下半年供需平衡小结： 综合来看，2026年下半年铝板带箔市场将从上半年的“外需强劲、内需分化”逐步转向“外需退潮、内需筑底”的再平衡过程。出口转移订单的收缩将考验国内需求承接能力，罐料市场在失去转移订单及新国标扰动下，下半年面临需求缺口找补的严峻挑战。储能消费虽维持高景气，但难以完全对冲传统领域（家电、建筑）的需求放缓。下半年整体供需格局趋于宽松，开工率承压回落，行业将进入主动去库周期。铝价波动仍是贯穿全年的核心变量，终端企业在铝价溢价回吐、下行预期增强的背景下，补库意愿将持续受抑，行业利润空间预计维持低位运行，企业竞争将从“规模扩张”向“成本管控与结构优化”深度演进。

SMM5月24日讯：据SMM获悉，目前已有多家铝板带箔企业在批量使用或计划批量使用再生铝生产铝板带产品，再生铝板带有望成为新的行业热点。 据SMM统计，铝板带生产周期中，85%-95%的碳排放来自原材料，即用电解铝生产过程中产生的碳排。因此，对铝板带企业而言，使用碳排放量更低的原材料，是降低产品碳排放量的最佳途径。 》点击查看SMM铝产业链数据库 与最常见的使用火电生产的电解铝相比，使用水电、风电、光电等可再生能源生产的绿电铝，和再生铝无疑是碳排放量更低的原材料。据SMM调研统计，火电铝、绿电铝、再生铝三种材料中，火电铝碳排放量最高，绿电铝的碳排放量只有火电铝的1/9—1/3，再生铝的碳排放量则只有火电铝的1/20—1/60。 在降碳的驱动下，铝板带企业纷纷布局再生铝，据SMM统计，目前国内已有超过10家企业在生产铝板带的过程中批量添加废铝。另有多家企业已明确宣布新建再生铝板带产能，目前在建的再生铝板带产能已超过一百万吨。企业数量和产能均高速增长。 但随着再生铝板带行业的快速发展。一些行业问题也随之显现，比如厂区新料能否作为再生铝？生产过程中添加再生铝比例达到多少以上的铝板带产品方可称之为“再生铝板带”？外购复化锭或再生铝液生产铝板带的企业的铝板带产能是否可被算作“再生铝板带产能”？这些问题随着行业的发展出现，也将随着行业的发展消失，全行业齐心协力尽快制定行业标准，是推动解决这些问题的最优途径。

SMM3月15日讯：SMM获悉，近期多家企业有意向新增大扁锭产能，为铝板带企业提供半成品原材料。 铝板带按上游工艺可分为“热轧”与“铸轧”两种，其中热轧产品的生产流程是：电解铝经过熔炼、铸造等工序成为大扁锭，大扁锭经铣面、热轧等工序成为中厚板/热轧卷，热轧卷冷轧成为冷轧卷。即，大扁锭是热轧料铝板带的原材料，所有热轧铝板带都是由大扁锭加工而成，较有代表性的热轧铝板带产品有罐体料、罐盖料、汽车板等。 从市场规模看 据SMM统计，目前国内大扁锭年产能在1000万吨以上，完全能够满足热轧铝板带生产所需。且由于终端消费清淡，出口市场低迷等原因，近两年来多类热轧铝板带产品面临需求不足，产量下滑的困境，导致大扁锭也遇到了产能过剩的问题。 虽然大扁锭已经产能过剩，究其原因则是2022年8月起三部委联合发文，要求2025年之前全国铝水合金化比例提升至90%以上，但目前全国铝水比例仅增至70%以上。之前行业普遍通过增产铝棒的方式提高铝水比例，代价则是2023年铝棒严重供大于求，加工费甚至一度接近平水，全行业苦不堪言。于是被迫选取大扁锭等其他铝加工产品来分担“提高铝水比例”的任务。 综上所述，为了进一步提高铝水合金化任务，扩产大扁锭很可能成为铝行业不得不进行的无奈之举，而大扁锭本已供大于求的供需关系则决定了，当增产如期落地后，大扁锭产品的利润必将再度受到压缩，甚至出现成本倒挂的现象。

SMM2月28日讯：春节假期结束，SMM调研获悉，在春节期间有停产放假计划的铝板带企业大多已按计划在正月初八之前复产。但多名业者指出，龙年铝板带市场需求可谓“开局不利”。 如今已是阳历二月下旬，距离三月传统旺季仅剩不到一周时间，但铝板带企业纷纷反馈下游需求未出现转暖信号，且近期房地产数据不尽如人意，海外消费能力依旧疲弱，车企停减产消息此起彼伏，行业信心频繁受到冲击，多名业者担忧今年或将再度面临“旺季不旺”局面。 如果2024年铝板带市场需求延续清淡局面，考虑到2024年尚有数百万吨在2021-2022年集中投资建设的铝板带项目即将落地，供需关系恐将进一步失衡，少数尚有微薄利润的大型企业可能再度掀起价格战，推动行业洗牌加速到来。 在此背景下，4月24-26日SMM将举办2024年SMM（第十九届）铝业大会暨铝产业博览会--铝板带箔行业发展论坛。 解读 ▲降碳趋势下铝板带箔产业发展的几点思考 ▲新能源产业趋势背景下，动力电池箔行业的发展之路 ▲铝板带箔行业发展趋势分析 ▲共创铝箔消费新增长及家用箔前景展望等行情 还有高Ti铝合金（Ti含量>0.1 %）的晶粒细化问题；（板带材）铸锭冶金质量问题典型案例分析；创新、轻量、绿色-高性能汽车铝板系列产品及应用解决方案等对于铝板带箔技术的深入探讨。

大亚圣象表示，为优化产业布局、提高市场综合竞争力、实现双轮驱动发展，公司充分发挥自身产业建设、运营经验和资金优势，计划在广西壮族自治区百色市投资新建年产12万吨厚度低于0.5mm铝板带和4万吨电池箔项目，项目总投资约21.4亿元（人民币），建设周期为20个月。项目资金来源为公司自有资金或自筹资金。 项目的基本情况 1、项目名称：年产12万吨厚度低于0.5mm铝板带和4万吨电池箔项目。 2、项目地点：广西壮族自治区百色市新山铝产业示范园区。 3、项目投资金额：项目总投资约21.4亿元（最终投资金额以项目实施后实际情况为准）。 4、项目建设期：建设周期为20个月（最终以项目建设实际进度为准）。 5、资金来源：公司自有或自筹资金。 6、项目规划及发展前景 （1）该项目拟占地约300亩，总投资约21.4亿元，项目建设期20个月，分两期实施：一期为新建年产12万吨厚度低于0.5mm铝板带项目，预计2024年建成投产；二期为新建年产4万吨电池箔项目，预计2025年建成投产。 （2）市场方面，铝板带具有质轻、耐蚀、易加工、表面美观等优点，铝板带消费领域几乎涉及到国民经济的各行各业，主要包括建筑、包装容器、交通运输以及铝箔毛料等。2022年我国铝板带总产量1380万吨（其中，铝箔坯料产量为570万吨，占铝板带总产量的41.30%）。受益于广泛的应用领域以及应用技术的不断发展，铝板带市场需求将继续保持高速增长态势。电池箔下游消费以动力电池、储能电池、数码电子产品三大领域为主。近年来，随着“碳中和”、“碳达峰”目标的提出，能源替代迫在眉睫，动力电池的发展进入爆发期。全球能源系统正在从传统的火力发电加速转变为以再生能源为主的能源结构，主要国家在储能领域全面发力，将带来储能电池市场高速发展的格局。政策方面，国家已出台相关规划和产业政策，鼓励电池箔等铝加工项目建设，为铝板带及电池箔产业结构优化和技术升级指明了方向。2021年由国家工信部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录》，明确提出将高性能动力电池铝箔列为重点新材料。2022年由国家发改委发布的《鼓励外商投资产业目录》，明确将锂电池电极用铝箔列为鼓励项目。《广西工业和信息化高质量发展“十四五”规划》明确指出“十四五”期间，传统有色金属铝、铜深加工产业总产值规模达到3,000亿元……在汽车用铝、交通用铝、电子用铝、航天航空用铝、建筑用铝、高品质铝合金粉末、高纯铝等行业着重发力，重点完善上游配套产业，延伸下游产业，建设中国—东盟新兴铝产业基地、百色生态型铝产业示范基地……。综上，铝板带和电池箔行业面临良好的国家政策环境，拥有广阔的市场发展空间，公司本次投资新建铝板带和电池箔项目具备可行性。 未来可能发生关联交易的相关安排 由于铝板带的品质对下游产品的成品率及产能利用率起决定性作用，国内铝箔企业所需板带大多自产自用。高质量铝板带在外销市场十分紧缺，只有技术实力雄厚、产品质量顶尖的少数企业能够外销优质铝板带。公司控股股东大亚科技集团有限公司（以下简称“大亚集团”）一直专注于铝箔产品的研发、生产与销售，产品包括软包箔、电容箔和电池箔等。大亚集团并无自有配套的上游铝板带生产线，上市公司铝板带项目投产后，大亚集团有可能向公司采购铝板带以满足其生产所需，从而有可能构成上市公司关联交易。 应对措施：公司将①从业务协同、共赢发展、权益保障等多角度审慎分析与控股股东开展上述交易的必要性和合理性；②若确有必要开展相关交易，严格遵循市场化原则，采取目前市场通行的“销售价格=电解铝+加工费”的成本加成定价法，依法签订相关协议；③按照《深圳证券交易所股票上市规则》、《大亚圣象家居股份有限公司章程》、《大亚圣象家居股份有限公司关联交易管理办法》等有关规定履行关联交易审议程序及信息披露义务，切实保障公司及广大股东，特别是中小股东、非关联股东的合法权益。