本周镍价呈"探底—回升—再回落"的宽幅震荡走势，全周运行重心小幅下移，美联储9月加息概率升至66.9%、全球债市抛售压制风险资产，沪镍下探至周内最低收盘126,910元/吨；周四，美国8月ADP"小非农"爆冷令加息押注边际降温，隔夜LME镍逆势大涨1.38%，沪镍高开高走。本周周度跌幅约0.4%，LME镍3M合约同步走弱，跌幅约0.4%。现货市场方面，本周SMM 1#电解镍均价128,460元/吨，环比上周下跌1,450元/吨；金川电解镍升水周内持续走扩，由1,500元/吨逐步升至1,650元/吨；主流电积镍升贴水区间报-200-500元/吨，盘面下跌刺激一部分下游点价情绪，成交情况略有回暖。 宏观方面，本周美联储9月加息预期"先升温、后降温"，主导市场情绪反复。周初，美联储理事沃什称通胀未见好转，加息预期升温；周三市场对9月加息的定价概率一度升至66.9%，叠加全球债市抛售、美元走强，风险资产普遍承压。周四起形势逆转：美国8月ADP就业数据爆冷，加息押注边际降温；周五美联储理事沃勒发表鸽派表态，9月加息预期进一步回落，美元与美债收益率双双走低。 库存方面，本周上海保税区库存约为1,400吨，环比上周持平。国内社会库存约为12.9万吨，环比上周去库约1,200吨。 当前镍价下方受电积镍生产成本支撑，上方受高库存压制，预计下周沪镍主力合约（2610）核心运行区间为12.7-13.1万元/吨。

秘鲁央行公布的数据显示，秘鲁2026年6月出口铜17.48万吨、锡1,900吨、金62.78万盎司、精炼银40万盎司、铅15.36万吨和锌6.88万吨。 （文华综合 ）

SMM镍9月4日讯： 宏观与市场消息： （1）美联储理事沃勒转鸽，9月加息预期大幅降温。沃勒表示近期数据终于显示通胀放缓迹象，若未来两周数据延续这一趋势，他倾向于支持维持利率在3.50%-3.75%区间不变；但也警告若通胀数据火热，9月加息仍有可能。隔夜美股两连涨，标普500创一个月最大涨幅（+1.06%），道指涨1.18%，10年期美债收益率回落至4.766%。 （2）贵金属大涨，金价强势反弹。COMEX黄金期货涨2.39%报4520.30美元/盎司，白银涨3.24%；高盛预计央行购金需求将推动金价到2026年底升至4900美元/盎司。加息预期降温+多国央行增持是主要驱动。 （3）美伊冲突持续，油价高位坚挺。美军中央司令部称已迫使87艘商船改道、瘫痪3艘，继续执行对伊海上封锁；布油收涨0.3%报95.92美元/桶，美油涨0.73%报91.67美元/桶。花旗则维持四季度布油70美元预测，认为霍尔木兹重新开放后供应将过剩。 （4）LME基本金属多数上涨，镍表现偏弱。LME期铜涨1.03%报14,362美元/吨，期锡涨1.23%，而期镍微跌0.05%报16,905美元/吨，明显跑输板块。国内方面，8月标普中国服务业PMI升至51.4，综合PMI升至52.1；8000亿元新型政策性金融工具开始投放。 现货市场： 9月4日SMM1#电解镍均价129,050元/吨，较上一交易日价格下跌650元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值1,650元/吨，较上一交易日上涨50元/吨，国内主流品牌电积镍区间为-200-500元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2610）早盘震荡回落，截至早盘收盘报127,940元/吨，跌幅0.60%。 短期走势展望： 沃勒鸽派表态令9月加息预期降温、美元与美债收益率回落，宏观压力边际缓和，但隔夜LME镍逆势微跌、明显跑输铜等基本金属，叠加高库存与需求疲软格局未改，镍价反弹动能不足，短期来看，沪镍主力合约价格运行区间预计为12.7-13.1万元/吨。

云南锡业股份有限公司卡房分公司现有钨精矿将在卡房分公司生产运营管理中心会议室进行现场议价销售，诚邀各位有意愿的客户参与。 一、外销矿产品基本情况 （一）矿产品名称：白钨精矿 （二）矿产品基本情况： 销售钨精矿实物量干重约64吨，品位36%，钨金属23吨。（最终以实际交收量为准）； （三）计价的元素为 三氧化钨 。 二、销售方式及要求 （一）销售方式：竞争性议价 （二）销售时间：2026年9月9日下午14:30 （三）销售地点：云南省红河州个旧市卡房镇卡房分公司生产运营管理中心会议室。 （四）销售条件：满足3家及以上符合要求的客户方可进行议价，否则不进行。 （四）议价 按金属吨的含税单价进行报价（税率13%） 。 （五）本次销售由卡房分公司根据议价结果上会决策是否销售。 （六）议价流程 （1）首轮报价： 所有符合资格的客商在规定时间内填写纸质《报价单》。 入围筛选机制： 若有效客商等于三家，所有客商直接进入第二轮议价； 若有效客商超过三家，则依据首轮报价由高到低排序，选取排名前三名进入第二轮议价，其余自动淘汰。 （2）次轮议价（现场多轮，最终议价结果盖章纸质保存）： 入场顺序：入场顺序无要求，分别邀请入围议价方进入议价室进行单独议价。 信息保密：议价过程中，销售方严格保密各客商的具体报价及排名情况。 （3）最终确认：现场议价结束后，销售方当场宣布最高报价者，但不公布具体报价，其余资料作为销售留存资料，不对外进行公布。 （4）决策：最高报价大于销售底价时，进行销售；反之不进行销售。 （七）购买方在接到卡房分公司通知后须在三个工作日内完成合同签订并寄出合同，否则视为购买方放弃购买并报价标保证金将不再退回，卡房分公司有权再次组织销售。 （八）报名成功后，各单位需在议价销售前及时缴纳投标保证金40万元人民币，报名保证金缴纳时间截止2026年9月9日上午12时前，未缴纳保证金者视为自动放弃本次议价。未中标单位的报名保证金在该次竞价活动结束后及时退还；中标单位的报名保证金在买方完成提货后，及时退还。如中标单位未按中标价格、数量签订合同和完成提货，则报名保证金不予退还。报名保证金收取账户如下： 公司名称:云南锡业股份有限公司卡房分公司 开户银行:个旧市农村信用合作联社卡房信用社 开户账号:0600016909803012 缴纳保证金时请备注“保证金”字样 （九）计价:结算价格:钨精矿含钨 36%为基准价，30%<W03≤36%，每下降1%价格下降100元/金属吨:36%<W03，品位每上升1%价格上涨100元/金属吨;若品位达不到相应品级，百分比品位保留两位小数点，小数点部分按比例进行价格结算;其余元素不进行结算。 （十）本次钨精矿销售采用先款后货的模式，购买方应在卡房分公司提供货物之前向其支付货款。在合同签订后五个工作日内，购买方需支付预估总货款金额的20%作为定金，否则视为放弃，投标保证金将不再退回。原则上，卡房分公司供应的钨精矿价值不超过购买方已支付的金额。若卡房分公司供应的钨精矿价值因品位浮动造成的超出购买方已支付的金额，购买方应在七个工作日内补足差额，以便卡房分公司向买方开具增值税发票。若在供销过程中，购买方未能按照约定的量购买钨精矿，定金将不予退还。定金在购买方最后一次拉货时自动转为货款。 （十一）检斤计量在云锡卡房分公司进行，矿产品的检斤计量和水分测定以云锡卡房分公司计量和测定结果为准。检斤计量完毕双方现场确认后即视为交付。矿产品样品的取制须在双方人员见证监督下进行，样品经加工后分四份，甲乙双方各一份，留仲裁样一份存于卡房分公司，双方送一份到双方均认可的个旧市具备资质的检测机构化验并作为结算依据，化验的费用由购买方支付。若对检测数据有争议，双方均可提起仲裁，仲裁机构定在与正样检测机构不一致且双方认可的个旧市具有检测资质的检测机构，仲裁结果与原结果相比误差范围在±0.5%以内（含±0.5%）按照原数据进行结算，超出误差范围外以仲裁结果进行结算。 （十二）购买方购买预估总货款金额(总货款金额包含定金)须于合同签订后二十个工作日全部打进云南锡业股份有限公司卡房分公司账户，随后购买方根据付款情况分批到云南锡业股份有限公司卡房分公司仓库进行提货，购买方如果不按照约定足额支付款项的和不及时对货物进行处理的，超过合同履行期限，云南锡业股份有限公司卡房分公司有权对货物进行处置，同时不退还购买方已经支付的定金。 三、参与竞价资质要求 （一）按照卡房分公司销售客户准入条件提供所需资料。 1. 营业执照（复印件）； 2. 税务登记证（复印件）； 3. 客户开户银行及开票资料（盖章）。 4. 法定代表人身份证复印件、被授权委托人身份证复印件及授权委托书（非法定代表人参加竞价须提供）； （二） 通过云锡集团公司“黑名单”系统查询并符合要求。 （三）报名成功并缴纳保证金后，议价方必须带公章或合同章至现场盖章使用。 四、报名方式 有意向参与公告所列类别产品议价的客户单位请与卡房分公司联系报名，报名时请提供客户准入条件提供所需资料以供审核资质用，未通过资质审核的客户将无权参与现场竞价。 报名截止时间：2026年9月9日12:00点 联系人及电话：唐裕娇 13988005203 段勐13887551285 云锡股份卡房分公司 2026年9月4日

锂矿： 本周锂矿基本面仍然偏紧，紧张点主要集中在可流通的高品位现货和近月船期。 盐厂加工费回升，反映冶炼环节的加工需求和议价有所改善，并不代表矿端供应已经宽松；相反，矿山拍卖价格仍处高位，说明边际矿源依旧稀缺。值得注意的是，部分高价拍卖货由海外贸易商承接，而非直接进入国内盐厂，这一方面表明贸易商对后续锂价及矿端溢价仍有预期，另一方面也意味着这部分资源短期不会立即转化为国内有效供应，反而进一步收紧了现货流通量。不过，贸易商接货也使高价矿带有一定库存和投机属性，后续能否顺利向盐厂转售，仍取决于锂盐价格和加工费能否维持。整体而言，当前矿端价格仍有较强支撑，但上涨逻辑已经从单纯的供应偏紧，逐步转向“现货稀缺叠加贸易商囤货”的结构性紧张，后续价格弹性可能加大。 碳酸锂： 本周碳酸锂现货价格呈现先涨后跌、整体下行的走势。 期货市场表现偏弱，主力合约2701合约价格区间自周初的15.81-16.29万元/吨震荡下行至14.95-15.80万元/吨，周中最高触及16.29万元/吨后持续回落，最低下探至14.95万元/吨，再度逼近15万元/吨整数关口，持仓量先增后减，多空博弈激烈。市场成交呈现“跌时活跃、涨时谨慎”的特征。 上游锂盐厂，月初长协陆续发运，少部分锂盐厂在价格上探至16万元/吨以上时散单出货意愿有所增强；随着价格震荡下跌，散单出货意愿偏弱，部分持挺价惜售态度，散单报价保持16.5万元/吨及以上。下游材料厂，15.5万元/吨及以下位置散单采购意愿持续回暖，逢低采购积极性较高；但价格冲高后追高意愿不足，采购趋于谨慎。整体来看，市场询价和实际成交相对活跃，但上下游意向价位分歧仍存。供应端持续恢复，9月产量预期环比增长约11%。8月国内碳酸锂供应受锂辉石、锂云母及盐湖端部分检修陆续复产影响逐步回升，盐湖提锂受季节性因素影响产出有所增加，但盐湖端有个别厂家检修，整体产量基本持稳。进入9月，随着各原料端口检修陆续结束并恢复生产，产量将显著提升；回收端受益于下游需求回暖，产出亦有所增长。从库存变化看：上游锂盐厂在价格高位时散单出货增强，库存有所减少；下游材料厂随长协和客供陆续发运，叠加价格下跌后散单采购增强，库存基本持稳；贸易商库存小幅去化。 氢氧化锂： 今日氢氧化锂现货市场延续弱势，粗颗粒产品主流报价区间小幅下移，当前报于13.7-15.15万元/吨，单日降幅为750元/吨，市场情绪波动有所加剧。 供应方面，锂盐厂受成本端支撑，让利空间有限，挺价心态延续；贸易环节贴水幅度虽略有走阔，但下游采购更倾向于与生产商直接对接，贸易端成交活跃度不高。 需求方面，本周下游企业整体采购力度偏弱，部分厂家订单不及预期，补库意愿谨慎。与此同时，部分正极材料企业受排产需求驱动，叠加十一长假前原料备货，于周内持续提货，在长协基础上释放少量散单需求，成交价格参照网站均价小幅折价，折扣系数暂未见明显松动。 综合来看，本周氢氧化锂现货价格在14.2万元/吨附近僵持运行，市场交投情绪整体偏清淡。 电解钴： 本周电解钴市场横盘整理，电子盘价格围绕30万元/吨一线窄幅震荡，整体波动有限。 供应端，主流冶炼厂出厂价维持在31万元/吨，贸易商报价基差持稳于升水1,000-13,000元/吨区间，现货供应节奏平稳，矿端挺价意愿对价格底部仍有一定支撑。需求端，下游企业夏休陆续结束，采购活动开始逐步恢复，但出于对价格继续下跌的担忧，企业拿货仍偏谨慎，多以刚需小单为主，市场暂未出现批量采购。短期来看，供应端挺价与需求恢复不及预期形成一定对冲，价格上下空间均有限，预计延续区间震荡走势，后续关注下游采购恢复节奏及能否出现集中补库。 中间品 ： 本周钴中间品市场僵持依旧，上下游心理价差进一步拉大。 供应端，多数矿企报价意向仍坚守在19-20美元/磅附近；需求端，下游采购意向价已进一步下调至15-16美元/磅附近，买卖双方分歧加深，成交难以推进，近期招标基本流标。短期来看，矿端挺价与下游压价之间的博弈仍在深化，价差迟迟无法收敛的情况下，市场难有实质性成交落地，后续关注矿企报价策略是否出现松动。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周硫酸钴市场价格暂稳，但成本端走弱与需求低迷的压力持续累积。 成本端，MHP钴系数继续下探，周内已在65折出现成交，即期生产成本降至约6万元/吨，成本支撑进一步弱化。供应端，冶炼厂主流报价主要锚定6.3万元、6.5万元和6.8万元/吨三个档位，报价差异主要源于生产原料类型及企业出货压力的不同；贸易环节方面，部分贸易商担忧价格继续下跌，已在6.1-6.2万元/吨附近考虑低价出售硫酸钴老货。需求端，今年旺季特征并不明显，部分三元企业开始询单，但尚无主动成交意向；四钴企业受制于高库存与需求低迷，仍未表现出采购意愿。短期来看，尽管当前市场价格暂未下行，但在原料成本持续走弱、贸易环节低价抛售、下游需求低迷等多重压力下，9-10月价格或延续震荡走弱态势，市场信心的恢复仍有待需求明显改善或利好政策提振。 本周氯化钴市场价格较上周小幅下滑，成交依旧清淡。 从成交结构看，本周市场仅有零散几笔短单落地，多数氯化钴企业出货仍以前期签订的长单为主，实际流通以刚需支撑为主，缺乏增量买盘。供应端，在市场情绪持续低迷、下游拿货意愿不足的背景下，上游已有数家厂家借此机会选择停产检修，主动收缩产出以缓解库存及亏损压力。需求端，下游接货情绪消极，对9月需求多持观望乃至看空态度。近期受存储芯片等成本抬升影响，国内多家主流手机品牌已上调在售机型售价，终端换机需求或受抑制，旺季补库力度存疑。综合来看，短期内氯化钴市场仍将以偏空运行为主。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴价格以持平为主，市场交投清淡，暂未听闻实际成交落地。 尽管上游氯化钴价格延续缓跌，但成本端的松动尚未向四氧化三钴形成有效传导，头部企业普遍持观望态度，报价维持稳定，暂无主动下调意愿。供应端，多数厂家维持正常生产节奏，产出未见明显收缩。需求端，正极材料厂采购依旧谨慎，实单落地稀少。综合来看，在缺乏有效成交指引的情况下，短期四氧化三钴价格预计延续窄幅整理。 硫酸镍： 截至本周四，SMM电池级硫酸镍均价下滑。 从需求端来看，受下游订单回落影响，本月部分下游企业开工率有所下移，以长单提货为主，散单备库情绪偏弱，对镍盐价格接受度低；供应端来看，部分上游企业库存水位较高，存在降低开工率，寻求出货去库的计划。展望后市，短期内预计市场整体维持供需双弱格局，以去库为主，预计价格整体承压。 库存方面，本周上游镍盐厂库存指数由8.1天下滑至8天，下游前驱厂库存指数由9.3天上行至12.9天，一体化企业库存指数由9.4天上行至9.8天；买卖强弱方面，本周上游镍盐厂出货情绪因子维持2.0，下游前驱厂采购情绪因子由2.3下滑至2.2，一体化企业情绪因子维持2.3。（历史数据可登录数据库查询） 三元前驱体： 本周，三元前驱体价格走弱，周内硫酸镍价格下行，硫酸钴、硫酸锰价格持稳。 折扣方面，针对9月以及三季度订单，由于前期硫酸盐原料成本较高，部分厂商仍有挺价意愿。长单方面，部分厂商长协年初已商定，多数厂商系数尚未出现上调，季度单下游对系数上调同样接受度较弱，除部分头部厂商有一定议价权外，多数厂商整体与二季度持稳。散单方面，由于近期镍钴盐价格表现相对偏弱，部分下游企业寻求原料代工或加大自产规模，9月订单系数依旧承压。 生产方面，头部厂商海外订单本月依旧表现良好，排产处于较高水平，部分国内头部厂商中镍订单有轻微减量预期，其他部分中小厂商仍因淡季排产相对偏低。 展望后市，硫酸盐价格尚未出现明显回升，后续新订单价格需关注“金九银十”下游实际需求。 三元材料： 本周，三元材料价格仍呈小幅震荡态势。 从原材料端来看，硫酸镍价格延续弱势，硫酸钴价格维持企稳，碳酸锂与氢氧化锂价格在周初大幅上涨后连续回调。锂盐目前仍处于明显震荡阶段，厂商下单态度仍较为谨慎。成交方面，由于原材料价格波动剧烈，电芯厂补库意愿仍偏弱，市场成交相对清淡，以执行既有订单为主。需求方面，近期头部三元电芯厂对9月及四季度订单进行了大幅下调，中高镍材料订单受影响较大，主要因国内部分高端车型销量不及预期。在原材料库存水平充足的背景下，电芯厂主动放缓了提货节奏；叠加前期正极厂成品库存有所累积，正极厂近期或以消耗库存为主、暂缓新的生产，带动9月国内三元正极排产下行。海外需求方面，受锂电池出口管制即将恢复的预期影响，近期高镍材料订单仍维持高位。消费市场方面，需求仍显平淡，甚至存在进一步小幅回落的迹象；锂电池出口退税正式恢复，对短期交货节奏也形成一定抑制。 磷酸铁锂： 本周国内磷酸铁锂市场供需格局较上周未发生明显变化。 价格方面，本周磷酸铁锂均价为58,355元/吨，较上周57,722元/吨上涨633元/吨，涨幅约1.10%。同期碳酸锂周度价格累计上涨3,000元/吨，原料价格上行继续对磷酸铁锂成本及价格形成支撑。市场端，下游需求保持较好，订单较为旺盛，带动磷酸铁锂企业订单增加，企业生产积极性维持高位。本周新产线继续贡献增量，新产能持续放量，行业供应有所增加，但整体供需格局未见明显宽松，市场仍处于紧平衡状态。后市来看，预计短期下游需求仍将保持旺盛，新增产能释放节奏及碳酸锂价格走势将共同影响磷酸铁锂市场，建议关注新产线爬坡进度、产量释放及下游订单变化。 磷酸铁： 本周SMM磷酸铁价格轻微上调， 当前上下游企业已陆续进行9月新订单谈判，新签订单仍在逐步上调，上游企业基于当前供需偏紧的市场格局，维持涨价意愿，但整体涨幅低于前期，提涨幅度有所放缓；目前磷酸、工铵等上游原料价格仍持续下跌，下游企业不希望价格继续上涨，双方仍存在一定分歧。预计短期内磷酸铁价格仍将小幅上涨。 钴酸锂： 本周钴酸锂市场价格暂持稳运行，整体基本面依旧偏弱，旺季拉动效应不及预期。 供应端整体波动有限，正极企业延续低位开工、以销定产的生产策略行业产出维持相对平稳。需求端表现一般，下游采购依旧以刚需随采随补为主，大规模集中备货尚未出现。传统 “金九银十” 季节性驱动并未如期显现，市场对于旺季备货的期待有所降温，产业链库存消化节奏偏慢，供需格局尚未出现实质性改善。 综合来看，现阶段成本端有一定托底，叠加下游暂无进一步压价动作，钴酸锂短期价格获得喘息空间，行情以震荡持稳为主；但终端需求缺少向上驱动力，若后续 9 月终端备货持续不及预期，市场仍存在再度走弱的潜在风险。 负极： 本周，人造石墨负极价格持稳运行。 供需端，供应维持偏紧、去库持续推进，负极排产随“金九”备货走高；成本端，上游焦类及石墨化代工价格均出现明显上涨，成本支撑强劲。但在8月初小幅提价后，目前仍处于消化过渡期，电池厂采取“以量换价”策略压制人造石墨价格上涨幅度。天然石墨则延续弱势：终端需求未见起色，鳞片石墨、球形石墨原料价格平稳缺乏推力，价格长期在成本线附近低位徘徊，买卖双方僵持。 展望后市，人造石墨受终端旺季排产升高、供给趋紧及焦类、石墨化成本上移共振支撑，价格仍有上行空间，但涨幅受制于向电池厂传导的落地情况；天然石墨短期难有反转，预计低位震荡为主。 隔膜 ： 本周隔膜价格延续横盘走势，各规格产品报价区间与上周基本一致。 从具体报价看，湿法隔膜中高端产品价格坚挺：5μm（5μ+2μ）报价1.57-1.87元/平方米，7μm（7μ+2μ）主流报价1.14-1.337元/平方米，9μm（9μ+3μ）报价1.135-1.29元/平方米。 从8月实际运行数据来看，隔膜产量环比增长4.61%，同期终端排产环比增幅达11.59%，产量增速不到终端增幅的一半，供需缺口进一步走阔。进入9月，隔膜产量预计环比增长3.3%，而终端排产预计环比增长8.12%，产量增速仍显著低于需求增速，供需剪刀差有望继续扩大。当前头部隔膜企业维持满产运行，二三线企业开工率亦处高位，但受制于新增产能释放缓慢（仍以逐条产线改造为主），整体供给弹性有限 电解液 本周电解液市场价格小幅上涨。 成本端来看，本周六氟磷酸锂价格暂稳，一方面，大多数订单已签完，新签订单较少，市场成交趋于清淡；另一方面，尽管供需偏紧已在前期推动价格上涨，但电解液端成本向下传导不完全，电解液企业对于原料涨价的接受程度较为有限，短期限制六氟价格上涨。添加剂方面，由于VC当前市场价格已处于较高水平，厂家继续推涨的情绪有所减弱；叠加订单多已签完，所以VC价格近期相对稳定。溶剂近期则受原油端价格上涨扰动成本抬升，价格随之走高。综合来看，原料涨价向电解液的传导存在时滞，尚未完全落地；同时，电芯厂自身成本向下传导亦有一定困难，对电解液成本上涨的接受程度相对有限。所以电解液价格虽有上涨，但涨幅较小。供需层面来看，动力市场受"金九银十"传统旺季带动，储能端订单饱满。双重利好拉动电芯产量增加，进而带动电解液产量增长。整体来看，电解液后续价格走势仍需持续跟踪原材料价格变动及其向下游的传导进度。 钠电： 近期钠电材料市场呈现出"正极供不应求、负极量增价低"的分化格局。 正极环节供应缺口短期难以弥合，头部企业满产满销、订单外溢，扩产与代工并行成为破局关键；硬碳负极则在高速放量中承受盈利考验，成本管控与产品差异化是穿越周期的主要抓手。往后看，随着两轮车与储能需求的持续释放，以及四季度新旧产能的接续落地，钠电材料环节有望迎来量利齐升的窗口期，但盈利兑现的节奏仍需紧密跟踪终端放量与产业链价格博弈的边际变化。 回收： 原材料端，本周碳酸锂价格冲高回落，硫酸镍价格延续小幅下移，硫酸钴价格跌势暂缓、低位企稳。 本周，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6700-7050元/锂点，价格环比周一成交小幅下移，随后跟随锂价回调，但环比上月成交价格仍有所上行。而目前铁锂电池黑粉价格为5850-6300元/锂点，价格与极片黑粉价差仍维持在800元/锂点左右的高位。三元及钴酸锂端，三元极片粉镍钴系数为76%左右，较周一下移1个百分点左右，部分8、9系等高镍系别的三元极片黑粉成交仍在77-78%左右，但亦呈现小幅下移；钴酸锂极片粉钴系数为73-75%，钴酸锂极片粉锂系数为72-75%，现阶段再生硫酸钴价格跌势暂缓、低位企稳，但下游的钴酸锂湿法企业采买依旧非常谨慎，市场成交清淡，且纯钴、高钴这类黑粉的系数延续钴锂分开计价，现阶段价格略低于三元端。 下游与终端： 本周消费税落地，国内集成价格预计有小幅上行。 海外市场， 欧洲市场的竞争加剧，部分地区电池舱价格仍然有小幅下降的趋势。9月2日，云南楚雄彝族自治州双柏县独立共享构网型全钒液流储能电站项目（EPC）中标候选人公示，拟定中标人为中建三局集团。第一中标候选人：中建三局集团有限公司，联合体成员单位为中国电建集团江西省电力设计院有限公司，设计部分报价310.00万元，设备部分报价2.00元/Wh；施工部分报价3.01%；第二中标候选人：中铁十八局集团第二工程有限公司，联合体成员为四川电力设计咨询有限责任公司，设计部分报价318.50万元；设备部分报价1.99元/Wh；施工部分报价3.2%；第三中标候选人：中国电建集团昆明勘测设计研究院有限公司，联合体成员为云南程鹏电力工程有限公司，设计部分报价300.00万元；设备部分报价1.98元/Wh； 施工部分报价3.14%。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【工业和信息化部熊继军：支持各方聚力突破全固态电池、钠离子电池、锂金属电池等技术】 工业和信息化部副部长熊继军表示，将进一步加强技术创新，支持上下游的各方力量聚力突破全固态电池、钠离子电池、锂金属电池等技术，加快新材料体系，新工艺结构等研发应用，协同提升动力电池的能量密度、安全、耐久等性能。将进一步强化标准引领，加快动力电池安全性能、循环寿命、碳足迹、回收利用等标准的制定，积极推动标准体系与国际接轨，强化、贯彻及执行情况等核查，以标准的升级引领质量水平的提升和竞争力的提升。(金十数据APP) 【五矿新能：公司磷酸铁锂动力一烧4代产品启动量产筹备】 9月3日，五矿新能在科创板2026年半年度新能源行业集体业绩说明会上表示，公司磷酸铁锂动力一烧4代产品已通过客户评测，启动量产筹备，二烧4代、4.5代完成试产，多家客户规模评测中；钠离子电池材料百吨级中试产线计划于年内建成投产。(金十数据APP) 【宁德时代曾毓群：新车上市比速度、比参数、比价格，但不应牺牲电池质量】 宁德时代董事长曾毓群通表示，今年上半年国内新能源汽车销量超过740万辆，上市新车超过600款，平均每天接近三辆，大家比速度、比参数、比价格，开发周期越来越短。他表示，动力电池精度极高，容错量极低，在量产规模中所有小的问题都会被成倍放大，在设计阶段就要严控每一道工序和每一个参数等，提前识别异常，对待品质问题零容忍。(金十数据APP) 数据来源声明:除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型,由SMM进行加工得出,仅供参考,不构成决策建议。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

电解钴： 本周电解钴市场横盘整理，电子盘价格围绕30万元/吨一线窄幅震荡，整体波动有限。 供应端，主流冶炼厂出厂价维持在31万元/吨，贸易商报价基差持稳于升水1,000-13,000元/吨区间，现货供应节奏平稳，矿端挺价意愿对价格底部仍有一定支撑。需求端，下游企业夏休陆续结束，采购活动开始逐步恢复，但出于对价格继续下跌的担忧，企业拿货仍偏谨慎，多以刚需小单为主，市场暂未出现批量采购。短期来看，供应端挺价与需求恢复不及预期形成一定对冲，价格上下空间均有限，预计延续区间震荡走势，后续关注下游采购恢复节奏及能否出现集中补库。 中间品 ： 本周钴中间品市场僵持依旧，上下游心理价差进一步拉大。 供应端，多数矿企报价意向仍坚守在19-20美元/磅附近；需求端，下游采购意向价已进一步下调至15-16美元/磅附近，买卖双方分歧加深，成交难以推进，近期招标基本流标。短期来看，矿端挺价与下游压价之间的博弈仍在深化，价差迟迟无法收敛的情况下，市场难有实质性成交落地，后续关注矿企报价策略是否出现松动。 硫酸钴： 本周硫酸钴市场价格暂稳，但成本端走弱与需求低迷的压力持续累积。 成本端，MHP钴系数继续下探，周内已在65折出现成交，即期生产成本降至约6万元/吨，成本支撑进一步弱化。供应端，冶炼厂主流报价主要锚定6.3万元、6.5万元和6.8万元/吨三个档位，报价差异主要源于生产原料类型及企业出货压力的不同；贸易环节方面，部分贸易商担忧价格继续下跌，已在6.1-6.2万元/吨附近考虑低价出售硫酸钴老货。需求端，今年旺季特征并不明显，部分三元企业开始询单，但尚无主动成交意向；四钴企业受制于高库存与需求低迷，仍未表现出采购意愿。短期来看，尽管当前市场价格暂未下行，但在原料成本持续走弱、贸易环节低价抛售、下游需求低迷等多重压力下，9-10月价格或延续震荡走弱态势，市场信心的恢复仍有待需求明显改善或利好政策提振。 氯化钴： 本周氯化钴市场价格较上周小幅下滑，成交依旧清淡。 从成交结构看，本周市场仅有零散几笔短单落地，多数氯化钴企业出货仍以前期签订的长单为主，实际流通以刚需支撑为主，缺乏增量买盘。供应端，在市场情绪持续低迷、下游拿货意愿不足的背景下，上游已有数家厂家借此机会选择停产检修，主动收缩产出以缓解库存及亏损压力。需求端，下游接货情绪消极，对9月需求多持观望乃至看空态度。近期受存储芯片等成本抬升影响，国内多家主流手机品牌已上调在售机型售价，终端换机需求或受抑制，旺季补库力度存疑。综合来看，短期内氯化钴市场仍将以偏空运行为主。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴价格以持平为主，市场交投清淡，暂未听闻实际成交落地。 尽管上游氯化钴价格延续缓跌，但成本端的松动尚未向四氧化三钴形成有效传导，头部企业普遍持观望态度，报价维持稳定，暂无主动下调意愿。供应端，多数厂家维持正常生产节奏，产出未见明显收缩。需求端，正极材料厂采购依旧谨慎，实单落地稀少。综合来看，在缺乏有效成交指引的情况下，短期四氧化三钴价格预计延续窄幅整理。 钴粉及其他： 本周钴粉市场弱势延续，价格重心继续下移。 供应端，冶炼厂报价进一步下调，当前企业报价已跌破40万元/吨关口；本轮下跌一方面源于需求持续疲弱，另一方面受上游钴盐价格走低拖累，部分碳酸钴企业报价已下调至17万元/吨附近，成本端支撑明显减弱。需求端，夏休虽已结束，但市场成交氛围依旧清淡，下游企业未表现出明显的采买意愿，散单采购维持零星。短期来看，成本下移与需求不振的双重压力尚未缓解，钴粉价格或延续弱势探底走势，市场企稳仍有待下游采购意愿的实质性恢复。 三元前驱体： 本周，三元前驱体价格走弱，周内硫酸镍价格下行，硫酸钴、硫酸锰价格持稳。 折扣方面，针对9月以及三季度订单，由于前期硫酸盐原料成本较高，部分厂商仍有挺价意愿。长单方面，部分厂商长协年初已商定，多数厂商系数尚未出现上调，季度单下游对系数上调同样接受度较弱，除部分头部厂商有一定议价权外，多数厂商整体与二季度持稳。散单方面，由于近期镍钴盐价格表现相对偏弱，部分下游企业寻求原料代工或加大自产规模，9月订单系数依旧承压。 生产方面，头部厂商海外订单本月依旧表现良好，排产处于较高水平，部分国内头部厂商中镍订单有轻微减量预期，其他部分中小厂商仍因淡季排产相对偏低。 展望后市，硫酸盐价格尚未出现明显回升，后续新订单价格需关注“金九银十”下游实际需求。 三元材料： 本周，三元材料价格仍呈小幅震荡态势。 从原材料端来看，硫酸镍价格延续弱势，硫酸钴价格维持企稳，碳酸锂与氢氧化锂价格在周初大幅上涨后连续回调。锂盐目前仍处于明显震荡阶段，厂商下单态度仍较为谨慎。成交方面，由于原材料价格波动剧烈，电芯厂补库意愿仍偏弱，市场成交相对清淡，以执行既有订单为主。需求方面，近期头部三元电芯厂对9月及四季度订单进行了大幅下调，中高镍材料订单受影响较大，主要因国内部分高端车型销量不及预期。在原材料库存水平充足的背景下，电芯厂主动放缓了提货节奏；叠加前期正极厂成品库存有所累积，正极厂近期或以消耗库存为主、暂缓新的生产，带动9月国内三元正极排产下行。海外需求方面，受锂电池出口管制即将恢复的预期影响，近期高镍材料订单仍维持高位。消费市场方面，需求仍显平淡，甚至存在进一步小幅回落的迹象；锂电池出口退税正式恢复，对短期交货节奏也形成一定抑制。 钴酸锂： 本周钴酸锂市场价格暂持稳运行，整体基本面依旧偏弱，旺季拉动效应不及预期。 供应端整体波动有限，正极企业延续低位开工、以销定产的生产策略行业产出维持相对平稳。需求端表现一般，下游采购依旧以刚需随采随补为主，大规模集中备货尚未出现。传统 “金九银十” 季节性驱动并未如期显现，市场对于旺季备货的期待有所降温，产业链库存消化节奏偏慢，供需格局尚未出现实质性改善。 综合来看，现阶段成本端有一定托底，叠加下游暂无进一步压价动作，钴酸锂短期价格获得喘息空间，行情以震荡持稳为主；但终端需求缺少向上驱动力，若后续 9 月终端备货持续不及预期，市场仍存在再度走弱的潜在风险。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【工业和信息化部熊继军：支持各方聚力突破全固态电池、钠离子电池、锂金属电池等技术】 工业和信息化部副部长熊继军表示，将进一步加强技术创新，支持上下游的各方力量聚力突破全固态电池、钠离子电池、锂金属电池等技术，加快新材料体系，新工艺结构等研发应用，协同提升动力电池的能量密度、安全、耐久等性能。将进一步强化标准引领，加快动力电池安全性能、循环寿命、碳足迹、回收利用等标准的制定，积极推动标准体系与国际接轨，强化、贯彻及执行情况等核查，以标准的升级引领质量水平的提升和竞争力的提升。(金十数据APP) 【五矿新能：公司磷酸铁锂动力一烧4代产品启动量产筹备】 9月3日，五矿新能在科创板2026年半年度新能源行业集体业绩说明会上表示，公司磷酸铁锂动力一烧4代产品已通过客户评测，启动量产筹备，二烧4代、4.5代完成试产，多家客户规模评测中；钠离子电池材料百吨级中试产线计划于年内建成投产。(金十数据APP) 【宁德时代曾毓群：新车上市比速度、比参数、比价格，但不应牺牲电池质量】 宁德时代董事长曾毓群通表示，今年上半年国内新能源汽车销量超过740万辆，上市新车超过600款，平均每天接近三辆，大家比速度、比参数、比价格，开发周期越来越短。他表示，动力电池精度极高，容错量极低，在量产规模中所有小的问题都会被成倍放大，在设计阶段就要严控每一道工序和每一个参数等，提前识别异常，对待品质问题零容忍。(金十数据APP) 数据来源声明:除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型,由SMM进行加工得出,仅供参考,不构成决策建议。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868