10月15—16日 ， SMM锂电池原材料大会 将在 成都 雅居乐豪生大酒店举办 （点击报名） 近日，据澳大利亚媒体报道，矿业巨头Rio Tinto正在推进出售位于西澳大利亚州的Mt Cattlin锂矿，Develop Global、Delta Lithium及Core Lithium等企业被报道为潜在竞购方，Macquarie Capital负责相关出售流程，相关投标预计近期陆续提交。 此次交易受到市场关注，一方面在于Mt Cattlin是一座已经投产、拥有现成采选基础设施的锂辉石矿山；另一方面，在经历前期锂价调整后，澳洲部分锂矿资产的估值与未来复产预期正在重新成为产业资本关注的重点。 Rio Tinto推进资产出售，Mt Cattlin寻求新东家 Mt Cattlin位于西澳Ravensthorpe地区，是一座露天开采及选矿一体化锂辉石矿山，生产的锂辉石精矿可用于全球锂供应链。 根据Rio Tinto官方资料，Mt Cattlin由于锂辉石价格走弱，于2025年进入care and maintenance（维护保养）状态。 澳大利亚媒体最新报道称，Rio Tinto目前正在推进该资产出售流程，Macquarie Capital负责相关交易安排。最新市场消息显示，Develop Global、Delta Lithium和Core Lithium等公司均被认为可能参与竞购。 从资产规模来看，Mt Cattlin对于Rio Tinto而言并非核心体量资产，但对于中小型锂矿企业而言，其价值并不局限于矿权本身。 与从零开始建设一个锂矿项目相比，已经完成矿山建设并拥有采选设施的项目，在锂价回暖、融资环境改善的情况下，有望成为部分企业快速扩大资源储备和产能的重要切入口。 曾因锂价低迷停产，未来能否复产成为关键 Mt Cattlin并不是第一次经历停产。 该矿此前曾经历过care and maintenance，并在2016年重新启动生产。近年来，随着锂辉石价格持续承压，矿山经营经济性受到影响，最终再次进入维护保养状态。 因此，对于此次潜在买家而言，真正值得关注的并不仅仅是“买不买”，更在于 买下来之后如何运营 。 如果交易最终完成，新业主未来可能需要重点评估： 矿山何时重新启动； 复产需要投入多少资本开支； 现有采选设施的维护及升级情况； 剩余资源和储量的开发价值； 锂辉石品位及回收率； 在不同锂价情景下重新启动矿山的经济性。 这也意味着，Mt Cattlin最终成交价格只是交易的一部分，其后续复产时间表和资本开支计划，同样可能成为市场观察澳洲锂矿资产价值的重要窗口。 澳洲锂矿进入“资产重新定价”阶段？ 从更大的产业背景来看，Mt Cattlin的出售并非孤立事件。 过去几年，全球锂行业经历了从资源端扩张到价格调整的快速切换。锂价高位时期，大量锂矿项目获得资本投入；而随着锂价回落，部分高成本或边际项目陆续减产、停产甚至进入维护保养状态。 如今，随着行业逐渐进入新的供需平衡阶段，部分此前被认为缺乏经济性的资产，开始重新获得产业资本关注。 尤其是对于已经拥有矿山基础设施、选矿产线和既有资源储量的项目而言，其潜在价值可能更多体现在**“低成本重新启动能力”**上。 此次Mt Cattlin潜在竞购方中，Develop Global、Delta Lithium、Core Lithium等企业均与澳洲锂资源行业存在较深联系。不同企业对于该资产的定位也可能有所不同：有的可能着眼于资源整合，有的可能希望扩大现有业务版图，也有企业可能押注未来锂价回升后的复产机会。 因此，最终谁能拿下Mt Cattlin，以及新业主将采取怎样的开发策略，或将成为澳洲锂矿行业下一阶段资产整合的一个观察样本。 从“扩产”到“资源优化”，锂产业链进入新阶段 值得注意的是，Rio Tinto近年来持续推进资产组合优化。2024年，Rio Tinto宣布以67亿美元收购Arcadium Lithium，并于2025年完成交易，Mt Cattlin也随之纳入Rio Tinto旗下锂业务。 如今推进Mt Cattlin出售，也体现出大型矿业公司在锂业务上的资产组合调整。 对于全球锂产业而言，这释放出一个值得关注的信号： 未来锂资源竞争的核心，可能不再只是“谁拥有更多资源”，而是“谁能够以更低成本、更高效率把资源转化为有效产能”。 从矿山并购到复产，从资源开发到锂盐加工，全球锂产业链正在进入更加注重成本、效率和资源质量的新阶段。 而随着全球新能源汽车、储能等终端市场持续发展，锂资源端的投资、并购、复产以及跨区域布局仍将成为产业链关注的重要方向。 全球锂资源新格局，产业链如何寻找下一轮机会？ Mt Cattlin潜在出售只是全球锂资源市场变化的一个缩影。 当前，从澳大利亚锂矿资产交易，到非洲、南美等新兴锂资源项目开发，再到中国企业海外资源布局，全球锂资源供应体系正在持续调整。 与此同时，锂价变化也正在重新影响矿山项目的经济性、锂盐企业的原料采购策略以及产业链上下游的投资节奏。 未来锂资源供给究竟如何演变？澳洲锂矿资产还有多少并购机会？海外锂资源项目的开发成本与投资价值如何判断？锂矿企业如何穿越价格周期？ 这些问题，也将成为产业链下一阶段重点关注的话题。 10月15-16日，SMM锂电池原材料大会将在成都举办。 大会将聚焦锂、镍、钴等关键电池原材料产业链，围绕 全球资源供应、矿产项目开发、锂资源海外布局、原料供需格局、价格走势及产业链投资机会 等热点展开深入讨论。 从资源端到材料端，从国内市场到全球供应链，产业链企业将在现场共同探讨新能源原材料行业的新变化与新机遇。 2026 SMM锂电池原材料大会 时间：2026年10月15-16日 地点：成都·雅居乐豪生大酒店 规模：1000+锂电产业链企业及核心决策者 大会联系方式：唐女士 152 1663 7016（同微信） 点击下方链接，锁定SMM锂电池原材料大会席位，与产业链上下游共同把握全球锂资源及新能源原材料市场的新趋势。 报名链接： https://li-ion_battery_china.smm.cn/tickets?fromId=bc61e5f014（点击报名）

去年，来自全国各地的 600余位矿业同仁 聚到新疆和田。 那是 金属矿业大会第一次与行业见面 。 两天时间里，600余位行业代表陆续走进会场， 第一届SMM金属矿业大会 也由此有了最初的模样。 Where mining minds meet and new possibilities begin. 但比起后来留在镜头里的会场、发言和合影，更让人印象深刻的是那份 长长的参会名单 —— 许多平时活跃在矿业一线的企业，都在和田留下了身影。 一年后再回头看，这份名单依然很有分量。 从 矿山开发与资源企业，到冶炼加工、工程建设、技术装备及配套服务 ，第一届大会所覆盖的企业范围，比我们最初预想的还要广。 今年，我们也希望在会场里能够见到更多来自矿业一线的新 面孔 ！ 面向 矿山企业（含选矿企业） ，本届大会 开放免费参会名额 。经会务组委会核对后，矿山企业可获取免费参会资格。 去年没聊透的话 今年我们继续聊 大会结束之后，我们和不少现场认识的朋友一直保持着联系，也收到了很多反馈。 有朋友问起今年的会什么时候办，也有朋友对今年的会议内容提出了宝贵意见。 整理今年的大会内容时，我们又想起了这些陆续发来的消息—— 类似的消息，我们后来还收到过不少。 一年过去，行业面对的课题有了新的变化，也变得更加具体。 第二届SMM金属矿业大会，正是在这些问题的基础上继续筹备。 和第一届相比， 今年，我们想把会议做得更细一些 。 与其把很多方向匆匆讲过，更希望围绕矿山当前真正关心的问题，把一项技术、一条改造路径或者一个已经落地的项目讲清楚。 我们也会增加 更多经过实际项目验证的技术与案例 ，让现场交流能够对应到更具体的矿山需求！ 去年在和田聊到的问题，今年还会继续往下谈！ 今年的会议还将设置 1V1矿山解决方案接洽会 。我们会提前收集矿山企业的实际需求，尽量帮助有明确需求的企业找到合适的交流对象， 让两天的见面不只停留在交换名片 。 这部分内容，我们还在继续筹备。更多的信息确认后，也会第一时间告诉大家。 期待与新老朋友 再次见面 第一届大会的很多照片还留在和田，很多认识和合作则从那时延续到了今天。 感谢去年赶到现场的每一位朋友，也感谢大家共同组成了这份足够有分量的参会名单。 今年， 2026 SMM金属矿业大会 将再次与行业见面。曾经在和田见过的 老朋友 ，期待重逢；还没有来过的 新朋友 ，也欢迎带着正在关注的问题加入我们。 2026 SMM金属矿业大会 11月12日至13日 四川·成都 矿山企业（含选矿企业）免费参会！ 你带着问题来，剩下的，我们一起聊。

SMM镍9月1日讯： 宏观与市场消息： （1）美联储9月加息预期大幅升温。沃什杰克逊霍尔鹰派讲话后，CME FedWatch显示9月加息25基点概率升至60%上方，掉期市场已消化未来一年约60基点收紧。德银、法兴均预计9月、12月各加息25基点。10年期美债收益率升至4.756%（2025年1月以来最高）。 （2）美伊冲突再升级，油价大涨。美军8月30日打击伊朗拉腊克岛发射装置，伊朗报复性打击约旦、阿联酋境内美军目标并击落一架MQ-9无人机；霍尔木兹海峡有油轮遭投射物击中。隔夜WTI涨3.19%报85.40美元，布油涨2.68%重回90美元上方，地缘溢价持续扩大。 （3）中国8月制造业PMI回升至49.8%（+0.6pct），大型企业50.6%重回扩张，中小型企业仍低于临界点；非制造业疲弱，复苏不均衡，市场对进一步政策支持预期升温。同步地，楼市改革落地：收紧预售、转向现房销售、房贷最长期限延至40年。 （4）欧元区通胀粘性强化欧央行9月加息预期。德国8月CPI同比2.9%（4月以来最高），管委会委员明确9月加息理由成立，市场几乎完全定价；隔夜欧股多数回调，德国DAX30跌1.17%。 现货市场： 9月1日SMM1#电解镍均价129,050元/吨，较上一交易日价格上涨1,800元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值1,600元/吨，较上一交易日上涨100元/吨，国内主流品牌电积镍区间为-200-500元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2610）早盘低位回升，截至早盘收盘报128,150元/吨，涨幅0.51%。 短期走势展望： 美联储加息预期升温、地缘冲突推升油价与美元走弱多空交织，高库存与需求疲软格局未变，短期来看，沪镍主力合约价格运行区间预计为12.65-13.0万元/吨。  

锂矿： 本周锂矿市场整体震荡偏强运行，随着碳酸锂价格快速修复，矿端挺价情绪进一步增强，市场低价可流通锂辉石精矿资源持续偏紧。 周内碳酸锂盘面受江西矿端复产预期反复影响波动明显，枧下窝项目复产预期一度升温带动盘面回落，但随后相关环评拟受理公示撤销，市场对短期供应恢复的预期再次后移；与此同时，碳酸锂现货库存继续较快去化，叠加“金九银十”旺季备货逐步启动，下游在价格回调后补库意愿有所增强，推动锂盐价格重新走强，并进一步向矿端传导。受此影响，海外矿山及贸易商低价出货意愿明显下降，锂辉石精矿报价及成交重心继续上移。需求端来看，盐厂对原料仍维持较强刚需，但随着矿价快速上涨，外采锂辉石冶炼利润再次受到挤压，高价资源的实际成交仍存在一定阻力。当前锂矿市场的核心矛盾已由单纯的供应偏紧，逐步转向“碳酸锂去库及旺季需求能否持续支撑矿端高价”。预计短期锂矿价格仍将维持偏强运行，低价资源较难释放，但在矿价进一步上行后，盐厂利润承接能力的重要性将明显提升；若碳酸锂继续去库并维持强势，矿价仍存在进一步上探空间，而若后续江西复产预期重新升温或碳酸锂去库速度放缓，高矿价下的成交阻力或逐步显现。 碳酸锂： 本周初SMM电池级碳酸锂现货价格较前一工作日震荡上涨。 碳酸锂2701合约今日高开于16.05万元/吨，开盘后短暂下探至15.81万元/吨创日内新低，随即多头资金积极介入，价格震荡反弹；早盘围绕16.00万~16.10万元区间偏强波动，重心维持在均价线上方；午盘前后在16.00万元附近整理蓄势；午后多头持续发力，价格震荡攀升，尾盘冲高至16.20万元/吨创日内新高，随后小幅回落收于16.10万元/吨附近，最终收涨3.21%至16.10万元/吨，持仓量增加11148手。现货市场，临近月初，下游材料厂随着客供和长协陆续发运，散单采购意愿随着价格震荡上涨而持谨慎态度；上游锂盐厂散单出货情绪有所回暖，部分未检修且还有库存的锂盐厂存小部分散单出货行为。国内供应，8月锂辉石和锂云母产线部分检修陆续复产，同时受季节性因素影响，盐湖提锂产出有所增加，但由于盐湖端有个别厂家进入检修，整体来看盐湖及回收端产量基本持稳。进入9月，随着锂辉石、锂云母及盐湖端检修陆续结束并恢复生产，产量将显著提升；与此同时，回收端受益于下游需求回暖，产出亦有所增长。综合各端口变化，预计9月国内碳酸锂总产量环比增长约11%。 氢氧化锂： 今日氢氧化锂现货价格温和上行，报价区间抬升至14-15.2万元/吨，较前一日上涨4500元/吨 ；在上游供应端扰动因素带动下，市场信心边际回暖。上游厂家挺价姿态未改，散单报价仍盘踞15万元/吨以上，出货节奏不紧；不过价格连日快速冲高之后，下游虽零星有询盘出现，但原料需求大多已被长协覆盖，散单成交意愿偏低，观望情绪仍未散去。贸易环节报价随市小幅抬升，贴水幅度却有所拉大，让利之下成交也未见放量。 短期来看，买卖双方心理价位尚存差距，市场缺乏明确的方向性信号，预计价格延续区间整理。 电解钴： 本周初电解钴价格维持低位震荡。 供应端，自上周海外矿企宣布收购市场低价中间品，向市场传递出明确的挺价信号，受此提振，电子盘低价自29万元/吨附近反弹至30万元/吨上方，此后维持区间震荡。市场情绪修复带动下，此前暂停报价的贸易商本周陆续恢复对外报价，现货基差报在升水1,000-13,000元/吨区间；主流冶炼厂出厂价维持31万元/吨。需求端，下游企业夏休仍未结束，整体采购以刚需补库为主，成交活跃度改善有限。短期来看，矿端挺价对价格形成一定支撑，但消费淡季下需求跟进不足，价格反弹空间或受制约，后续关注夏休结束后下游补库节奏及中间品收购的持续性。 中间品 ： 本周钴中间品市场僵持格局未改，但博弈重心明显下移。 近期有海外企业以15美元/磅的价格少量出售不合格品，对市场情绪形成明显冲击；为稳定市场预期，周初有海外矿企宣布收购16美元/磅及以下的低价中间品，释放出明确的挺价信号。从报价情况看，多数矿企意向价仍坚持在20美元/磅以上，但下游采购意向价受钴盐价格下跌拖累，已进一步回落至15~18美元/磅，买卖价差依然存在，近期招标基本流标，成交依旧困难。短期来看，矿企收购低价货源的挺价举措或对价格底部形成一定支撑，但在上下游心理价差收敛之前，市场仍难有实质性成交落地，僵持局面预计延续。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周初硫酸钴市场维持清淡。 近期印尼硫酸钴在6.3万元/吨的低价成交对市场形成明显冲击，成为价格下行的主要压力来源。供应端，目前MHP钴系数已回落至70折附近，即期生产成本降至约6.9万元/吨，成本支撑进一步减弱。原生料与回收料企业报价策略趋于一致，报价均坚守在7万元/吨关口，若下游企业表达明显采买意愿，可考虑在6.5-6.8万元/吨附近出货。需求端，下游采购意向价普遍锚定前期6.3万元/吨的低价成交，意向价压在6.3万元/吨及以下，买卖双方价差悬殊，实际成交依旧困难。时近月底，部分企业开始签订新订单，目前下游意向价在SMM低幅价格90折及以下，上游企业意向在93-95折。短期来看，临近金九银十，下游需求缓慢恢复，企业存在备货需求，8月底至9月初价格或将逐步止跌企稳；但当前市场情绪仍偏弱，价格好转需等待下游集中采买的明确信号。 本周氯化钴市场整体运行平稳， 询盘及实际成交均较为有限，市场交易氛围偏淡，价格暂未出现明显变化。当前产业链各环节操作较为谨慎，市场参与者以观望为主。随着9月临近，企业关注重点逐步转向下游需求，市场普遍期待9月采买情况有所改善，为行情提供一定支撑。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴市场整体运行平稳，市场成交量仍较为有限。 当前企业以维持日常生产及交付前期长单为主，新增订单及现货交易相对较少，市场整体操作较为平淡。由于上游氯化钴价格近期并未出现明显下跌，四氧化三钴成本端暂未受到明显扰动，企业暂无明显的降价压力。与此同时，下游新增采购需求尚未明显释放，市场缺乏进一步上行的动力。预计短期内四氧化三钴市场仍以平稳运行为主，价格或维持窄幅整理。 硫酸镍： 8月31日，SMM电池级硫酸镍均价下滑。 从成本端来看，宏观加息预期再度升温，镍价大幅走低，硫酸镍生产即期成本下滑；从供应端来看，部分厂商库存水位较高，寻求减产去库，供应量整体略有下移；从需求端来看，进入月底采购节点，部分企业开始询价，但下游部分企业仍以长协供应为主，散单建库情绪偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.3，一体化企业情绪因子为2.3（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，短期散单市场活跃度偏弱，硫酸镍价格整体承压。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格走弱，今日硫酸镍价格下行，硫酸钴、硫酸锰价格持稳。 折扣方面，针对9月以及三季度订单，由于前期硫酸盐原料成本较高，部分厂商仍有挺价意愿。长单方面，部分厂商长协年初已商定，多数厂商系数尚未出现上调，季度单下游对系数上调同样接受度较弱，除部分头部厂商有一定议价权外，多数厂商整体与二季度持稳。散单方面，由于近期镍钴盐价格表现相对偏弱，部分下游企业寻求原料代工或加大自产规模，9月订单系数依旧承压。 生产方面，头部厂商海外订单本月依旧表现良好，排产处于较高水平，部分国内头部厂商有轻微减量预期，其他部分中小厂商仍因淡季排产相对偏低。 展望后市，硫酸盐价格尚未出现明显回升，后续新订单价格需关注“金九银十”下游实际需求。 三元材料： 本周初，三元材料价格有所反弹。 原材料端，硫酸镍价格持续下行，但碳酸锂和氢氧化锂价格出现较为明显的反弹，带动三元材料价格上行。锂盐当前仍处于明显震荡阶段，厂商下单态度仍较为谨慎。需求方面，国内动力市场部分电芯厂暂缓提货节奏，主因车企订单弱于预期；海外订单则仍维持较高水平。目前来看，自9月起国内三元正极排产或呈逐月下行趋势，仅海外订单在11月之前可能对需求形成小幅支撑，后续增长动能稍显不足。在此背景下，原材料采购情绪也十分低迷，预计后续三元需求对原材料价格的带动作用极为有限。 磷酸铁锂： 本周国内磷酸铁锂市场供需格局较上周未发生明显变化。 价格方面，本周磷酸铁锂均价较上周上涨927.5元/吨，涨幅约1.63%。本周磷酸铁锂均价上涨主要受原料碳酸锂价格带动，电池级碳酸锂均价较上周高3,400元/吨，涨幅约2.23%，原料成本上升推动磷酸铁锂价格重心上移。生产方面，本周磷酸铁锂企业生产积极性持续处于高位，下游订单需求旺盛。部分新产线已完成调试，并于本月逐步释放产量，新增产量主要来自一体化企业及采用非磷酸铁工艺路线的企业。尽管新增产量陆续释放，但全行业磷酸铁锂供应仍然偏紧，企业持续消耗库存以保障订单交付，材料成品库存水平延续下降趋势，市场整体维持供需紧平衡。后市来看，预计9月行业排产将继续增加，短期内需求旺盛、供应偏紧的格局仍将延续，建议关注新产线爬坡及产量释放进度、行业库存变化和下游订单增量情况 磷酸铁： 本周SMM磷酸铁市场整体变化不大，价格维持相对稳定。 当前上下游企业已开始进行9月新订单谈判。上游企业基于当前供需偏紧的市场格局，仍有进一步涨价意愿，但预计整体涨幅将低于上月，提涨幅度有所放缓；下游企业则不希望价格继续上涨，认为磷酸、磷酸铁等上游原料价格并未进一步增加，成本端缺乏明显支撑。由于双方仍存在一定分歧，市场目前以观望为主，等待谈判结果落地。预计短期内磷酸铁价格仍将维持稳定运行，后续走势取决于9月订单谈判及供需变化。 钴酸锂： 本周钴酸锂市场价格暂持稳运行，整体基本面依旧偏弱，旺季拉动效应不及预期。 供应端整体波动有限，正极企业延续低位开工、以销定产的生产策略行业产出维持相对平稳。需求端表现一般，下游采购依旧以刚需随采随补为主，大规模集中备货尚未出现。传统 “金九银十” 季节性驱动并未如期显现，市场对于旺季备货的期待有所降温，产业链库存消化节奏偏慢，供需格局尚未出现实质性改善。 综合来看，现阶段成本端有一定托底，叠加下游暂无进一步压价动作，钴酸锂短期价格获得喘息空间，行情以震荡持稳为主；但终端需求缺少向上驱动力，若后续 9 月终端备货持续不及预期，市场仍存在再度走弱的潜在风险。 负极： 本周，国内人造石墨负极材料价格持稳运行。 供应侧看，市场整体仍维持前期偏紧状态，去库进程持续推进；成本方面，原料焦类价格周内波动不大，但前期累积的涨价压力尚未完全消化，对负极成本端仍构成较强支撑。综合供需与成本因素，企业挺价意愿明确，但由于月初报价已小幅上调，当前市场处于消化过渡阶段。展望后市，人造石墨受需求预期向好叠加供给不断趋紧支撑，价格存在进一步上行空间。 天然石墨方面走势依旧疲弱，终端需求未见起色，价格长时间在成本线附近低位徘徊，买卖双方僵持仍在延续。 隔膜 ： 本周隔膜价格延续横盘走势，各规格产品报价区间与上周基本一致。 从具体报价看，湿法隔膜中高端产品价格坚挺：5μm（5μ+2μ）报价1.57-1.87元/平方米，7μm（7μ+2μ）主流报价1.14-1.337元/平方米，9μm（9μ+3μ）报价1.135-1.29元/平方米。价格持稳的背后，是供需缺口与上下游博弈的共同结果。8月终端排产环比预计增长约8%，而隔膜产量增幅收窄至3%左右，产量增速持续低于下游需求增速，供需缺口仍在扩大。但电芯企业经过前期多轮调价后，对隔膜涨价的接受度边际下降，上下游博弈进入僵持阶段。分产品看，涂覆产品因储能及高端动力需求支撑表现相对坚挺，基膜仍受二三线企业竞争性报价压制，涨幅有限。短期来看，8月价格延续平稳运行。随着9月传统谈单周期临近，叠加下游排产有望进一步抬升，隔膜企业提涨意愿将逐步增强，市场关注焦点在于新一轮谈单的实际落地幅度。涂覆产品预计仍是涨价主力，基膜涨幅受制于竞争格局或相对温和。 电解液 本周电解液市场价格有所上涨。 成本端来看，本周六氟磷酸锂延续上涨态势。主要是由于需求增长，而行业整体开工率已处于高位，虽有少部分厂家有闲置产能，但快速增量意愿偏弱，意在优先推涨价格，供给弹性不足，市场供需表现紧张，厂家挺价底气充足，陆续上调报价，推动市场价格上涨。添加剂方面来看，VC价格也有所上涨，近期陆续开始谈单，由于市场整体供应无明显增加，在需求增长下，市场供需紧张格局进一步加剧，厂家报价较前期有所上调，推动市场价格走高。溶剂方面，前期中东地缘冲突推升原油价格，溶剂成本随之抬升，由于溶剂本身就处于盈亏平衡线附近，成本压力难以内部消化，只能向下游转移，报价有所上涨。原料涨价带动电解液成本上行，并部分传导至电解液价格层面，电解液价格有所上涨。供需层面来看， 动力电池厂开启“金九银十”旺季前置备货，叠加储能高景气延续，双重利好拉动电芯产量稳步上行。电解液企业普遍以销定产，跟随下游订单放量，行业开工水平同步走高。整体来看，电解液成本尚未完全传导给下游客户，后续价格走势仍需持续跟踪原材料价格变动以及传导情况。 钠电： NFPP正极环节出货稳步兑现， 头部企业产能利用率维持高位，但下游大客户提量诉求强烈，现有产能已显紧张，行业正通过代工合作加快扩产，预计四季度全行业进入满产状态。工艺路线上，前驱体法产品性能占优但市场供给稀缺、报价高企，成本竞争力不足；磷铁法依托原料自供体系与远期降本空间，仍是头部企业主流选择，技改与新建产线均在推进中。硬碳出货逐月爬坡；价格呈下行趋势但降幅不及客户预期，降本博弈延续，新工艺验证落地后仍有降价空间。分场景看，高倍率与低温性能产品溢价明显，小动力与常温储能为走量主力。两轮车仍是最先放量的场景，头部电池厂订单能见度较高，并计划向储能等领域延伸；储能与代工需求确定性持续增强，多家客户已锁定明年规模需求。整体基调：需求边际向好、正极产能为当前供给瓶颈，成本端路线分化，负极价格博弈延续。 回收： 原材料端，本周碳酸锂、硫酸镍价格振荡运行，硫酸钴价格持续下跌。 本周，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6600-7000元/锂点，价格环比上周四成交基本持平。而目前铁锂电池黑粉价格为5700-6300元/锂点，价格与极片黑粉价差逐渐拉大。三元及钴酸锂端，三元极片粉镍钴系数为75.5-77%左右，部分8、9系等高镍系别的三元极片黑粉成交仍在78%左右，但都呈现小幅下移；钴酸锂极片粉钴系数为73-75%，钴酸锂极片粉锂系数为72-75%，现阶段随着再生硫酸钴价格的持续下移，下游的钴酸锂湿法企业采买非常谨慎，市场成交清淡，且纯钴、高钴这类黑粉的系数延续钴锂分开计价，现阶段价格略低于三元端。 下游与终端： 本周，海外电池舱价格小幅下行主因受碳酸锂下行的影响。 8月27日，巨启储能莎车县20万千瓦/120万千瓦时构网型独立储能项目EPC总承包工程中标候选人公示。中标候选人第1名为中国能源建设集团安徽省电力设计院有限公司，投标报价87829.2425万元，投标单价为0.7319元/Wh；中标候选人第2名为中国能源建设集团江苏省电力建设第三工程有限公司、浙江博华电力设计院有限公司，投标报价89275.38936万元，投标单价为0.744元/Wh;中标候选人第3名为中国电建集团福建省电力勘测设计院有限公司，投标报价89875.465263万元，投标单价为0.749元/Wh。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【储能需求成为锂市场新引擎 锂生产商斩获丰厚利润】 快速增长的储能行业带动电池金属需求增加，并推高了锂价，锂生产商纷纷实现丰厚利润。中国主要锂生产商天齐锂业和赣锋锂业上半年净利润均创下三年来最高水平。总部位于美国的雅保表示，截至5月，全球锂需求同比增长45%，增速超过供应增长。澳大利亚PLS集团的表现同样强劲，截至6月30日的12个月内，该公司实现5.26亿澳元（约合3.77亿美元）利润，而上年同期为亏损。由于预计市场将出现供应短缺，PLS集团同样看好未来几个月的锂价走势。(金十数据APP) 【联泓新科：目前公司VC装置运行稳定 产品全产全销】 联泓新科在互动平台表示，由于新能源车、储能等终端市场快速发展，以及有效产能供给约束，今年以来锂电添加剂VC产品供应逐步趋紧，市场价格呈现稳步上涨态势；公司VC装置在关键生产环节实现自主技术突破，具备更高转化率和更低能耗，所用原料主要为自供，技术优势和产业链优势较为突出；目前公司VC装置运行稳定，产品全产全销。(金十数据APP) 【商务部：深入推进汽车流通消费改革试点 加快破除汽车流通消费领域不合理限制性措施】 商务部等7部门发布关于推动商品消费扩容升级的实施意见，意见指出，深入推进汽车流通消费改革试点，加快破除汽车流通消费领域不合理限制性措施，创新汽车使用管理模式，全链条扩大汽车消费。推动相关地区优化汽车限购措施，更好满足居民购车需求。培育壮大汽车后市场，支持发展汽车改装、维修保养、赛事运动、房车露营，建立传统经典车认定和管理制度。健全部门间信息共享机制，建立覆盖汽车销售、登记、维修、保险、报废等汽车全生命周期信息交互系统。完善二手车流通管理制度，推进二手车销售统一发票互认，对二手车经营主体实施分级分类管理。 数据来源声明:除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型,由SMM进行加工得出,仅供参考,不构成决策建议。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

电解钴： 本周初电解钴价格维持低位震荡。 供应端，自上周海外矿企宣布收购市场低价中间品，向市场传递出明确的挺价信号，受此提振，电子盘低价自29万元/吨附近反弹至30万元/吨上方，此后维持区间震荡。市场情绪修复带动下，此前暂停报价的贸易商本周陆续恢复对外报价，现货基差报在升水1,000-13,000元/吨区间；主流冶炼厂出厂价维持31万元/吨。需求端，下游企业夏休仍未结束，整体采购以刚需补库为主，成交活跃度改善有限。短期来看，矿端挺价对价格形成一定支撑，但消费淡季下需求跟进不足，价格反弹空间或受制约，后续关注夏休结束后下游补库节奏及中间品收购的持续性。 中间品 ： 本周钴中间品市场僵持格局未改，但博弈重心明显下移。 近期有海外企业以15美元/磅的价格少量出售不合格品，对市场情绪形成明显冲击；为稳定市场预期，周初有海外矿企宣布收购16美元/磅及以下的低价中间品，释放出明确的挺价信号。从报价情况看，多数矿企意向价仍坚持在20美元/磅以上，但下游采购意向价受钴盐价格下跌拖累，已进一步回落至15~18美元/磅，买卖价差依然存在，近期招标基本流标，成交依旧困难。短期来看，矿企收购低价货源的挺价举措或对价格底部形成一定支撑，但在上下游心理价差收敛之前，市场仍难有实质性成交落地，僵持局面预计延续。 硫酸钴： 本周初硫酸钴市场维持清淡。 近期印尼硫酸钴在6.3万元/吨的低价成交对市场形成明显冲击，成为价格下行的主要压力来源。供应端，目前MHP钴系数已回落至70折附近，即期生产成本降至约6.9万元/吨，成本支撑进一步减弱。原生料与回收料企业报价策略趋于一致，报价均坚守在7万元/吨关口，若下游企业表达明显采买意愿，可考虑在6.5-6.8万元/吨附近出货。需求端，下游采购意向价普遍锚定前期6.3万元/吨的低价成交，意向价压在6.3万元/吨及以下，买卖双方价差悬殊，实际成交依旧困难。时近月底，部分企业开始签订新订单，目前下游意向价在SMM低幅价格90折及以下，上游企业意向在93-95折。短期来看，临近金九银十，下游需求缓慢恢复，企业存在备货需求，8月底至9月初价格或将逐步止跌企稳；但当前市场情绪仍偏弱，价格好转需等待下游集中采买的明确信号。 氯化钴： 本周氯化钴市场整体运行平稳，询盘及实际成交均较为有限，市场交易氛围偏淡，价格暂未出现明显变化。 当前产业链各环节操作较为谨慎，市场参与者以观望为主。随着9月临近，企业关注重点逐步转向下游需求，市场普遍期待9月采买情况有所改善，为行情提供一定支撑。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴市场整体运行平稳，市场成交量仍较为有限。 当前企业以维持日常生产及交付前期长单为主，新增订单及现货交易相对较少，市场整体操作较为平淡。由于上游氯化钴价格近期并未出现明显下跌，四氧化三钴成本端暂未受到明显扰动，企业暂无明显的降价压力。与此同时，下游新增采购需求尚未明显释放，市场缺乏进一步上行的动力。预计短期内四氧化三钴市场仍以平稳运行为主，价格或维持窄幅整理。 钴粉及其他： 本周初钴粉市场价格维持低位震荡。 供应端，冶炼厂散单报价区间下移至41-43万元/吨，部分批量招标订单已在40万元/吨及略低水平成交；贸易环节最低成交一度下探至38.5万元/吨，据SMM了解，该批货源或为前期库存老货，新货受成本制约暂无法跟进该价位，个别低价成交对市场价格的指引作用有限。需求端，下游硬质合金企业订单表现依旧偏弱，原料库存消化缓慢，除长协正常提货外，散单采购维持零星，市场成交氛围整体清淡。短期来看，金九银十临近，若下游备货需求逐步释放，价格有望在9月逐步止跌企稳；但在下游集中采买明确出现之前，钴粉价格缺乏反转动力，预计仍将维持弱势探底走势。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格走弱，今日硫酸镍价格下行，硫酸钴、硫酸锰价格持稳。 折扣方面，针对9月以及三季度订单，由于前期硫酸盐原料成本较高，部分厂商仍有挺价意愿。长单方面，部分厂商长协年初已商定，多数厂商系数尚未出现上调，季度单下游对系数上调同样接受度较弱，除部分头部厂商有一定议价权外，多数厂商整体与二季度持稳。散单方面，由于近期镍钴盐价格表现相对偏弱，部分下游企业寻求原料代工或加大自产规模，9月订单系数依旧承压。 生产方面，头部厂商海外订单本月依旧表现良好，排产处于较高水平，部分国内头部厂商有轻微减量预期，其他部分中小厂商仍因淡季排产相对偏低。 展望后市，硫酸盐价格尚未出现明显回升，后续新订单价格需关注“金九银十”下游实际需求。 三元材料： 本周初，三元材料价格有所反弹。 原材料端，硫酸镍价格持续下行，但碳酸锂和氢氧化锂价格出现较为明显的反弹，带动三元材料价格上行。锂盐当前仍处于明显震荡阶段，厂商下单态度仍较为谨慎。需求方面，国内动力市场部分电芯厂暂缓提货节奏，主因车企订单弱于预期；海外订单则仍维持较高水平。目前来看，自9月起国内三元正极排产或呈逐月下行趋势，仅海外订单在11月之前可能对需求形成小幅支撑，后续增长动能稍显不足。在此背景下，原材料采购情绪也十分低迷，预计后续三元需求对原材料价格的带动作用极为有限。 钴酸锂： 本周钴酸锂市场价格暂持稳运行，整体基本面依旧偏弱，旺季拉动效应不及预期。 供应端整体波动有限，正极企业延续低位开工、以销定产的生产策略行业产出维持相对平稳。需求端表现一般，下游采购依旧以刚需随采随补为主，大规模集中备货尚未出现。传统 “金九银十” 季节性驱动并未如期显现，市场对于旺季备货的期待有所降温，产业链库存消化节奏偏慢，供需格局尚未出现实质性改善。 综合来看，现阶段成本端有一定托底，叠加下游暂无进一步压价动作，钴酸锂短期价格获得喘息空间，行情以震荡持稳为主；但终端需求缺少向上驱动力，若后续 9 月终端备货持续不及预期，市场仍存在再度走弱的潜在风险。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【储能需求成为锂市场新引擎 锂生产商斩获丰厚利润】 快速增长的储能行业带动电池金属需求增加，并推高了锂价，锂生产商纷纷实现丰厚利润。中国主要锂生产商天齐锂业和赣锋锂业上半年净利润均创下三年来最高水平。总部位于美国的雅保表示，截至5月，全球锂需求同比增长45%，增速超过供应增长。澳大利亚PLS集团的表现同样强劲，截至6月30日的12个月内，该公司实现5.26亿澳元（约合3.77亿美元）利润，而上年同期为亏损。由于预计市场将出现供应短缺，PLS集团同样看好未来几个月的锂价走势。(金十数据APP) 【联泓新科：目前公司VC装置运行稳定 产品全产全销】 联泓新科在互动平台表示，由于新能源车、储能等终端市场快速发展，以及有效产能供给约束，今年以来锂电添加剂VC产品供应逐步趋紧，市场价格呈现稳步上涨态势；公司VC装置在关键生产环节实现自主技术突破，具备更高转化率和更低能耗，所用原料主要为自供，技术优势和产业链优势较为突出；目前公司VC装置运行稳定，产品全产全销。(金十数据APP) 【商务部：深入推进汽车流通消费改革试点 加快破除汽车流通消费领域不合理限制性措施】 商务部等7部门发布关于推动商品消费扩容升级的实施意见，意见指出，深入推进汽车流通消费改革试点，加快破除汽车流通消费领域不合理限制性措施，创新汽车使用管理模式，全链条扩大汽车消费。推动相关地区优化汽车限购措施，更好满足居民购车需求。培育壮大汽车后市场，支持发展汽车改装、维修保养、赛事运动、房车露营，建立传统经典车认定和管理制度。健全部门间信息共享机制，建立覆盖汽车销售、登记、维修、保险、报废等汽车全生命周期信息交互系统。完善二手车流通管理制度，推进二手车销售统一发票互认，对二手车经营主体实施分级分类管理。 数据来源声明:除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型,由SMM进行加工得出,仅供参考,不构成决策建议。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

智利国家统计局（INE）周一表示，全球最大铜生产国智利7月铜产量同比下降9.4%，至403,424吨，低于去年同期的445,322吨，因严重风暴袭击了矿区作业区域。 INE在一份报告中指出，铜矿开采和加工量的下降是由于“该国北部地区不利的天气条件，阻碍了正常生产流程”。 该机构补充称，此外，7月期间主要矿区的大型矿山还进行了维修工作。 （文华综合）