SMM镍1月27日讯： 宏观及市场消息： （1）中国人民银行召开2026年宏观审慎工作会议：前瞻性研判系统性金融风险隐患，创新丰富政策工具箱，维护金融市场稳健运行和金融体系整体稳定。 （2）特朗普发文宣布，将韩国的汽车、木材、药品以及所有其他对等关税的税率从15%提高到25%。 现货市场： 1月27日SMM1#电解镍价格144,100-152,100元/吨，平均价格148,100元/吨，较上一交易日价格下跌5,700元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为6,500-7,000元/吨，平均升水为6,750元/吨，较上一交易日上涨250元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-300-600元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2602）早盘低开低走，盘中维持弱势震荡，截至早盘收盘报145,200元/吨，跌幅2.48%。 当前美元指数持续走弱，为有色金属价格提供宏观情绪支撑。印尼计划削减镍矿RKAB配额仍是当下镍价的核心驱动力，且近期印尼商业竞争监督委员会对IMIP园区物流垄断调查等供应扰动事件频发，镍价易涨难跌，重心维持在相对高位。

紫金矿业（601899.SH）拟豪掷约280亿元人民币将非洲大型金矿资产收入囊中。 1月26日晚间，紫金矿业发布公告，公司控股的紫金黄金国际（02259.HK）已与在加拿大及美国两地上市的Allied Gold Corporation（简称“联合黄金”）签署协议，拟以44加元/股的现金价格收购联合黄金全部已发行的普通股，收购价格为收购对价约55亿加元，约合人民币280亿元。 根据公告，本次每股44加元的收购价格，较联合黄金1月23日收盘价41.75加元/股溢价5.39%，较协议签署前20个交易日加权平均价36.99加元/股溢价18.95%。本次收购主体紫金黄金国际为紫金矿业持股85%的子公司，该交易已获得紫金矿业董事会审议通过，不构成关联交易及重大资产重组，无需提交公司股东会表决。 联合黄金核心资产分布于非洲三大金矿成矿区，包括马里正在生产的Sadiola金矿、科特迪瓦的Bonikro与Agbaou在产金矿，以及预计于2026年下半年投产的埃塞俄比亚Kurmuk金矿。截至 2024年底，联合黄金拥有黄金资源量533吨，平均品位1.48 克/ 吨；保有矿石储量2.37亿吨，黄金金属量337吨 ，平均品位1.42克/吨。 产量方面，联合黄金2023年、2024年分别产金10.7吨、11.1吨，预计2025年将达11.7-12.4吨。依托Sadiola项目改扩建及Kurmuk新项目投产，其2029年黄金产量有望跃升至25吨，届时将成为紫金矿业全球黄金生产的核心支柱之一。值得关注的是，Kurmuk项目投产后全维持成本预计低于950美元/盎司，成本优势显著。 交易完成后，紫金黄金国际的资产布局将拓展至12个国家的12座大型金矿，进一步巩固其全球前5大黄金上市企业的行业地位。 公告提示，交易尚需满足联合黄金股东大会批准、加拿大安大略省高等法院裁定，以及中加两国相关政府部门审批等多项条件，存在一定不确定性。

电解钴： 本周一电解钴现货价格小幅反弹。 供应端变化有限，冶炼厂基于成本支撑继续挺价，贸易商则维持基差报价模式。需求方面，近期电解钴价格波动较大，下游企业采购积极性受挫，仅维持刚性采购，市场整体成交依旧清淡。本次上涨后电解钴与钴盐之间的金属价差有所修复，但依旧存在一定的反融利润，为电解钴价格提供底部支撑。 中间品 ： 本周一钴中间品市场维持偏强格局。 供应端，部分海外矿企看涨后市，在国内市场以约25.5美元/磅的价格进行集中采购，加剧了现货紧张。受此推动，国内市场高幅报价已上行至26美元/磅。需求端，原料价格的持续上涨使冶炼厂利润空间再度收窄，企业多回归刚需采购模式。政策方面，据悉当前试点外企业的出口流程正稳步推进，预计2026年1月的大部分配额可以顺利完成出口。但考虑到市场整体流动性偏紧，叠加刚果（金）至中国约3个月的运输周期，在4月原料大批量到港前，钴中间品供应结构性偏紧的格局难以根本扭转，价格仍具上行驱动。 硫酸钴： 本周一硫酸钴现货价格继续持稳运行。 供应端受原料成本持续上涨支撑，冶炼厂报价维持坚挺：中高镍硫酸钴主流报价9.6-9.7万元/吨，低镍硫酸钴报价9.8-10.0万元/吨。需求端，临近年底下游企业采购意愿普遍减弱，采购回归刚性需求。整体来看，本周一市场成交表现清淡，但在上游原料成本的有力支撑下，预计短期内硫酸钴价格仍将呈现“易涨难跌”的格局。 氯化钴： 周一氯化钴市场交易氛围与上周基本一致，整体表现清淡。 冶炼厂主流报价维持在11.5万-11.8万元/吨区间；贸易商及回收企业报价也同步跟涨至11.5万元/吨左右。成交方面，市场最高成交价仍为11.5万元/吨，零星成交略低于该水平。由于春节临近且下游备货相对充足，预计节前价格大幅波动的可能性较低。 钴盐（四氧化三钴）：  周一四氧化三钴市场整体运行平稳，头部企业报价保持在37.0万元/吨。 实际成交因电压品级不同呈现分化：高电压产品成交于36.5万-37万元/吨，低电压产品成交区间则为36万-36.5万元/吨。从需求端看，一季度传统淡季叠加下游备货较为充足，市场整体需求平稳。预计短期四氧化三钴价格将主要跟随上游钴盐走势，节前以稳定为主。 钴粉及其他： 本周国内钴粉价格持稳运行。 市场层面，下游硬质合金企业采购心态理性，延续按需采购策略，备货意愿偏低。受钴、钨两大核心原材料成本高企的制约，下游厂商多以背靠背订单模式组织生产，整体采购量维持平稳水平，市场交投氛围未有明显波动。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格小幅上涨。 原材料方面，硫酸钴与硫酸锰价格暂时持稳，硫酸镍价格小幅反弹，带动三元前驱体价格上行。散单市场本周初的折扣水平与上周基本持平。在长协订单方面，由于市场对后续原材料价格走势存在较大不确定性，且上下游在商务条件上持续僵持，多家厂商已决定暂不签订长期订单，转而采用月度或季度短期订单作为过渡方案，以提升双方应对市场波动的灵活性。需求方面，头部厂商的中高镍材料订单依然保持较好态势。此外，出口退税政策即将取消也促使相关厂商加快生产节奏，叠加春节前的提前备货，当前1月前驱体市场表现优于此前预期，预计2月的产量减量也将较原先预估收窄。部分中小型前驱体厂商由于原材料成本高企，计划于本周结束后进入春节假期停产阶段。 三元材料： 周初，三元材料价格呈现震荡走势，但整体仍维持高位。 原材料方面，碳酸锂盘面价格周一高位开盘，引发厂家普遍暂停报价，随后价格迅速下行，最终以低位收盘。氢氧化锂报价亦随之波动，硫酸镍价格小幅走高，硫酸钴与硫酸锰价格则暂时保持稳定。由于碳酸锂价格波动剧烈，市场普遍维持谨慎观望态度。部分厂商趁价格回调时把握窗口，进行了少量点价采购，但三元材料整体成交仍较为清淡。预计短期内原材料价格仍将维持相对高位。需求端方面，头部厂商的中高镍材料需求依然较为旺盛。同时，受正极与电池出口退税政策即将取消或退坡影响，面向海外市场的厂商正在加快生产节奏。目前预计1月市场整体表现将优于此前预期，但2月市场可能面临较为明显的回落。 钴酸锂： 周一钴酸锂价格整体保持稳定，主要受上游碳酸锂和四氧化三钴价格支撑。 目前，正极厂家对常规型号产品的报价已调升至40.0万元/吨以上，但在此价位实际成交较为有限。短期来看，钴酸锂价格预计将继续维持稳定格局。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【12GW高性能锂电池项目落户河北】河北省邢台市生态环境局发布了《拟批准邢东(河北)锂电科技有限公司12GW高性能锂离子储能电池项目环评文件公示》。该项目由邢东(河北)锂电科技有限公司投资建设，总投资额13.5亿元。项目产品主要为磷酸铁锂电池，一期工程建成后可年产4GW全自动方形锂离子储能电池。（财联社） 【截至2025年底全国新能源汽车保有量达4397万辆 占汽车总量的12.01%】公安部26日发布最新统计，截至2025年底，全国新能源汽车保有量达4397万辆，占汽车总量的12.01%；其中纯电动汽车保有量3022万辆，占新能源汽车保有量的68.74%。2025年新注册登记新能源汽车1293万辆，占新注册登记汽车数量的49.38%，与2024年相比增加168万辆，增长14.93%。（财联社） 【商务部：将优化实施消费品以旧换新 促进家电等大宗耐用商品消费】国新办1月26日就2025年商务工作及运行情况举行新闻发布会。发布会上介绍，2026年商务部将深入实施提振消费专项行动，围绕出政策、办活动、优场景三个方面开展工作。要出政策，加大惠民力度。优化实施消费品以旧换新，促进汽车、家电、数码和智能产品等大宗耐用商品消费。开展汽车流通消费改革试点，进一步释放汽车消费潜力。开展好有奖发票试点工作，上周末有奖发票试点城市名单已经开始公示了。推动出台促进首发经济等一批务实管用的政策举措。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

北京时间周一晚间，上周末引发市场关注的“ 美国政府入股美国稀土公司（USA Rare Earth） ”的消息终于落地。 上市公司发布公告称，与美国商务部签署了一份无约束力意向书，总额约为16亿美元。与此同时，公司还宣布完成一笔价值15亿美元的私募股权投资（PIPE）。 （来源：公司官网） 截至发稿， 美国稀土公司盘前涨超20%，年内股价已经接近翻3倍 。在消息公布前，公司的涨幅一度维持在40%左右。 （美国稀土公司日线图，来源：TradingView） 根据公司发布的交易概览， 美国政府的出资将来自CHIPS项目，包括2.77亿美元的拟议联邦资助，以及拟议的13亿美元担保贷款 。为此，上市公司将向美国商务部发行1610万普通股，另外还将提供约1760万份认股权证。 虽然公司没有披露认股权证的交易价格，但除此之外的交易细节均与爆料相近。 在另一边，美国稀土公司与Inflection Point等投资者签订了一份价值15亿美元的PIPE证券购买协议。为此， 上市公司将以每股21.5美元发行6980万股 。该私募配售预计于2026年1月28日完成。 算上最新交易， 本届美国政府已经在矿业领域展开4笔直接股权投资 。在去年一项具有里程碑意义的协议中，美国政府不仅入股稀土公司MP Materials，还提供了价格下限协议。后续，美国锂业和加拿大矿产勘探公司Trilogy Metals也获得美国政府的直接投资。 按照美国稀土公司的说法，最新完成的交易将用于一系列到2030年前实现的业务目标，包括在俄克拉何马州的磁体制造设施，以及位于德克萨斯州的Round Top矿床开发。 在最新公告中，公司向投资者画了这些“饼”： Round Top矿床预期将于2028年开始商业生产，目标为每日提取 4万吨 稀土和关键矿产原料； 同时计划在Round Top项目上年加工8000吨的第三方稀土氧化物和 重稀土元素 ，以及关键矿物氧化物和精矿，包括镝（Dy）、铽（Tb）、钇（Y）等十余种元素； 钕铁硼（NdFeB） 磁体制造能力目标翻倍 至1万吨/年。 美国稀土公司也在交易公告中预披露了业绩。 截至2025年12月31日，公司账上的现金及现金等价物超过3.5亿美元， 全年营业费用和营业亏损均在5600万至6200万美元之间 ，其中资本支出在3700万美元至4300万美元之间。 欲知更多稀土行业基本面、技术以及政策面信息，敬请参与于2026年4月22日-23日在江西·赣州举办的 2026SMM (第三届)稀土产业论坛 ~

锂矿： 本周初，锂矿价格环比上周持续小幅上抬。 当前锂盐价格总体维持高位，海外矿山有一定放货意愿，报价持续攀升；周初，市场情绪先升后降，贸易商观望情绪较为明显，出货意愿不强；冶炼端，大部分非一体化锂盐厂当前生产原料库存相对充足，有一定询价动作，但观望情绪偏多；整体情况下大宗锂矿的成交情况偏清淡。 碳酸锂： 本周初SMM电池级碳酸锂17.8-18.5万元/吨，均价18.15万元/吨，环比上一工作日上涨10500元/吨；工业级碳酸锂17.5-18.1万元/吨，均价17.8万元/吨，环比上一工作日上涨10500元/吨。 碳酸锂期货主力合约呈震荡下行态势，日内跌幅达6.56%，价格波动区间为16.35万元/吨至18.94万元/吨。从市场实际成交看，上午价格相对高位时上游散单出货意愿有所增强，但伴随着后续价格快速下跌，上游锂盐厂惜售情绪逐渐增强；下游材料厂维持按需采购节奏，并开始为二月生产备库，在早盘价格高位时下游持谨慎观望态度，随着价格一路震荡快速下跌，部分厂家散单采购意愿有所上升。整体而言，市场询价与成交活跃度较前期有所提高。 氢氧化锂： 本周初，氢氧化锂价格环比上周末有一定上抬。 供应端，个别头部锂盐厂仍处检修期，市场供给持续偏紧。市场情绪上，锂盐厂报价在高位震荡下放货意愿一般，报价持续抬高；需求方，部分三元材料厂生产上有持续的散单采购需求，在当前震荡之下有择机买货动作，带动市场价格不断上抬。短期来看，氧化锂价格在供应偏紧及库存持续去化下，高位价格有明显支撑。 电解钴： 本周一电解钴现货价格小幅反弹。 供应端变化有限，冶炼厂基于成本支撑继续挺价，贸易商则维持基差报价模式。需求方面，近期电解钴价格波动较大，下游企业采购积极性受挫，仅维持刚性采购，市场整体成交依旧清淡。本次上涨后电解钴与钴盐之间的金属价差有所修复，但依旧存在一定的反融利润，为电解钴价格提供底部支撑。 中间品 ： 本周一钴中间品市场维持偏强格局。 供应端，部分海外矿企看涨后市，在国内市场以约25.5美元/磅的价格进行集中采购，加剧了现货紧张。受此推动，国内市场高幅报价已上行至26美元/磅。需求端，原料价格的持续上涨使冶炼厂利润空间再度收窄，企业多回归刚需采购模式。政策方面，据悉当前试点外企业的出口流程正稳步推进，预计2026年1月的大部分配额可以顺利完成出口。但考虑到市场整体流动性偏紧，叠加刚果（金）至中国约3个月的运输周期，在4月原料大批量到港前，钴中间品供应结构性偏紧的格局难以根本扭转，价格仍具上行驱动。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周一硫酸钴现货价格继续持稳运行。 供应端受原料成本持续上涨支撑，冶炼厂报价维持坚挺：中高镍硫酸钴主流报价9.6-9.7万元/吨，低镍硫酸钴报价9.8-10.0万元/吨。需求端，临近年底下游企业采购意愿普遍减弱，采购回归刚性需求。整体来看，本周一市场成交表现清淡，但在上游原料成本的有力支撑下，预计短期内硫酸钴价格仍将呈现“易涨难跌”的格局。 周一氯化钴市场交易氛围与上周基本一致，整体表现清淡。冶炼厂主流报价维持在11.5万-11.8万元/吨区间；贸易商及回收企业报价也同步跟涨至11.5万元/吨左右。成交方面，市场最高成交价仍为11.5万元/吨，零星成交略低于该水平。由于春节临近且下游备货相对充足，预计节前价格大幅波动的可能性较低。 钴盐（四氧化三钴）：  周一四氧化三钴市场整体运行平稳，头部企业报价保持在37.0万元/吨。 实际成交因电压品级不同呈现分化：高电压产品成交于36.5万-37万元/吨，低电压产品成交区间则为36万-36.5万元/吨。从需求端看，一季度传统淡季叠加下游备货较为充足，市场整体需求平稳。预计短期四氧化三钴价格将主要跟随上游钴盐走势，节前以稳定为主。 硫酸镍： 1月26日，SMM电池级硫酸镍指数价格为32797/吨，电池级硫酸镍的报价区间为32150-33650元/吨，均价较昨日有所回升。  从成本端来看，镍价在印尼政策扰动预期中大幅上行，带动镍盐生产即期成本回升；从供应端来看，部分镍盐厂商受到原料成本上涨预期影响，近日镍价上涨再度刺激挺价情绪；从需求端来看，由于镍价波动较大，部分下游厂商采取观望策略，对高价镍盐接受度依旧偏弱，市场成交相对冷清。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.9，下游前驱厂采购情绪因子为2.7，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，正值春节前备货节点，若镍价能延续偏强走势，或从成本端支撑镍盐价格。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格小幅上涨。 原材料方面，硫酸钴与硫酸锰价格暂时持稳，硫酸镍价格小幅反弹，带动三元前驱体价格上行。散单市场本周初的折扣水平与上周基本持平。在长协订单方面，由于市场对后续原材料价格走势存在较大不确定性，且上下游在商务条件上持续僵持，多家厂商已决定暂不签订长期订单，转而采用月度或季度短期订单作为过渡方案，以提升双方应对市场波动的灵活性。需求方面，头部厂商的中高镍材料订单依然保持较好态势。此外，出口退税政策即将取消也促使相关厂商加快生产节奏，叠加春节前的提前备货，当前1月前驱体市场表现优于此前预期，预计2月的产量减量也将较原先预估收窄。部分中小型前驱体厂商由于原材料成本高企，计划于本周结束后进入春节假期停产阶段。 三元材料： 周初，三元材料价格呈现震荡走势，但整体仍维持高位。 原材料方面，碳酸锂盘面价格周一高位开盘，引发厂家普遍暂停报价，随后价格迅速下行，最终以低位收盘。氢氧化锂报价亦随之波动，硫酸镍价格小幅走高，硫酸钴与硫酸锰价格则暂时保持稳定。由于碳酸锂价格波动剧烈，市场普遍维持谨慎观望态度。部分厂商趁价格回调时把握窗口，进行了少量点价采购，但三元材料整体成交仍较为清淡。预计短期内原材料价格仍将维持相对高位。需求端方面，头部厂商的中高镍材料需求依然较为旺盛。同时，受正极与电池出口退税政策即将取消或退坡影响，面向海外市场的厂商正在加快生产节奏。目前预计1月市场整体表现将优于此前预期，但2月市场可能面临较为明显的回落。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格受碳酸锂价格上涨影响，整体继续大幅上涨约1575元/吨！一方面，SMM碳酸锂价格在本周大幅上涨约6500元/吨，另一方面，由于部分材料厂加工费谈涨落地，加工费出现抬涨。 生产方面，整体和上周表现差不多，伴随加工费谈涨落地，大部分宣称检修的磷酸铁锂企业恢复正常生产，周度产量整体产量较上周有所增加，减产意愿不明显；然而，市场依然有极少数企业严格执行检修计划，周度产量持续环减。需求端，近期由于出口退税政策退坡导致下游电芯企业派发的订单较月初有所增加，下游电芯厂生产进度加快。 磷酸铁： 本周磷酸铁整体价格较上周变化不大，1月新订单中实现部分涨价落地情况，成交价格普遍在1.15万元~1.18万左右，临近月底，磷酸铁企业对于2月新订单仍有进一步谈涨情绪。 原料端，硫磺价格在本周仍延续上涨趋势，磷酸、工铵和硫酸亚铁价格略有小幅上涨趋势。生产方面，本周磷酸铁生产相对积极，下游订单相对充足，除部分头部一体化磷酸铁锂企业产量受环保原因出现减产，行业整体产量维持平稳，预计本月磷酸铁产量变化不大。 钴酸锂： 周一钴酸锂价格整体保持稳定，主要受上游碳酸锂和四氧化三钴价格支撑。 目前，正极厂家对常规型号产品的报价已调升至40.0万元/吨以上，但在此价位实际成交较为有限。短期来看，钴酸锂价格预计将继续维持稳定格局。 负极： 本周，国内部分人造石墨负极材料价格延续平稳运行态势。 尽管进入成交淡季，下游需求出现小幅回落，但当前负极材料行业开工率较往年同期仍处于偏高水平，叠加成本端原料焦价格持稳形成的有力支撑，共同推动人造石墨负极材料市场价格保持稳定。展望后市，在原料价格与加工费用均缺乏大幅下行动力的背景下，预计后续人造石墨负极材料价格大概率将仍维持平稳运行的格局。 本周，天然石墨负极材料价格保持稳势运行。生产成本高位运行，供大于求矛盾仍存，因此在成本和工序博弈下，天然石墨负极材料价格仍陷僵持。后市展望，原料供应趋紧将进一步推升生产成本；需求端，节前阶段性备货需求有望释放。综合研判，天然石墨负极材料价格难有下行。 隔膜 ： 隔膜市场价格整体持稳。 从具体报价看，湿法隔膜中高端产品价格坚挺：5μm（5μ+2μ涂层）报价1.56-1.86元/平方米，7μm（7μ+2μ）主流报价1.07-1.25元/平方米，9μm（9μ+3μ）报价1.06-1.24元/平方米。储能项目仍处于年底集中交付期，支撑需求；动力电池板块则进入传统季节性淡淡季。随着春节临近，隔膜生产企业将陆续进入假期安排，市场交易活动趋缓。综合来看，在供需两端均无明显变化的情况下，预计近期隔膜价格将以持稳为主。 电解液 本周电解液价格暂稳。 从成本端分析，受成本传导不完全及下游需求走弱的双重影响，电解液企业原料采购意愿有所回落；叠加前期供应紧张的格局已明显缓解，六氟磷酸锂、VC、FEC等核心原料价格随之有所下降。不过，当前原料降价多集中于刚需采购范畴，电解液生产所用的大部分原料仍执行月初定价；同时，成本传导存在滞后性，叠加前期签订的部分订单尚未完全覆盖成本，此次原料降价暂未向下传导至电解液产品价格层面，因此电解液价格近期保持平稳运行。从需求端来看，尽管电池出口退税退坡政策的落地预期有望对电解液需求形成一定支撑，但当前正值行业传统需求淡季，政策驱动下的需求提振效果尚未有明显显现，因此整体需求较前期有所走弱。从供应端来看，电解液企业依旧延续以销定产的生产策略，受下游客户订单量缩减的影响，电解液产量亦随之有所回落。综合供需格局的变化及成本端的波动趋势判断，短期内电解液市场价格预计维持稳定。需格局及成本端的变动趋势判断，短期内电解液价格预计维持稳定。 钠电： 本周钠电市场整体表现向好，行业情绪趋于乐观。 一方面，碳酸锂价格若延续上行走势，钠电芯相较锂电的成本优势将进一步凸显，为钠电产业化推进提供有力支撑；另一方面，2026 年新型储能示范项目明确纳入钠电芯储能应用，大幅提振市场信心，产业链各环节咨询及订单洽谈活跃度显著提升。与此同时，临近年末，部分企业在手订单充足，为保障交付节奏、提升订单发货灵活性，头部厂商在稳步推进现有订单交付的基础上，亦适度增加库存备。钠电小企业的订单多以零散订单为主。 回收： 本周硫酸钴、硫酸镍价格基本持平，碳酸锂价格下跌后又转而上涨。 本周，分三元及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6400-6800元/锂点，价格环比上周小幅上行，且近几日因碳酸锂价格振荡运行，本周铁锂黑粉整体价格趋势以振荡为主，但近几日碳酸锂上涨，铁锂黑粉上涨幅度变慢，主因多数下游铁锂湿法企业已于前几周完成备库，市场成交清淡。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为78-80%，较上周折扣系数环比持平，而锂系数在78-79%，现在镍钴锂三个系数基本都在同一折扣。目前，虽盐价上涨，但同步的黑粉系数和黑粉价格也持续上涨，因此利润相较上涨并未有太大改善。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格有所上扬，5MWh直流侧平均价格小幅上扬至在0.449元/Wh，3.4/3.72MWh价格进一步提升定0.436元/Wh。 2026年1月19日，中国能建电子采购平台公布葛洲坝电力南非红沙153兆瓦（612兆瓦时）电池储能项目储能系统采购的中标结果。 此次招标采购核心内容为37套储能系统，每套（ST20060kWh-5000kW-MV-4h）由4个电池舱和1个中压系统组成，项目总额定容量达742.22MWh。据悉，该项目由阳光电源股份有限公司成功中标，中标金额为528027531.00元（约合0.86元/Wh）。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【12GW高性能锂电池项目落户河北】河北省邢台市生态环境局发布了《拟批准邢东(河北)锂电科技有限公司12GW高性能锂离子储能电池项目环评文件公示》。该项目由邢东(河北)锂电科技有限公司投资建设，总投资额13.5亿元。项目产品主要为磷酸铁锂电池，一期工程建成后可年产4GW全自动方形锂离子储能电池。（财联社） 【截至2025年底全国新能源汽车保有量达4397万辆 占汽车总量的12.01%】公安部26日发布最新统计，截至2025年底，全国新能源汽车保有量达4397万辆，占汽车总量的12.01%；其中纯电动汽车保有量3022万辆，占新能源汽车保有量的68.74%。2025年新注册登记新能源汽车1293万辆，占新注册登记汽车数量的49.38%，与2024年相比增加168万辆，增长14.93%。（财联社） 【商务部：将优化实施消费品以旧换新 促进家电等大宗耐用商品消费】国新办1月26日就2025年商务工作及运行情况举行新闻发布会。发布会上介绍，2026年商务部将深入实施提振消费专项行动，围绕出政策、办活动、优场景三个方面开展工作。要出政策，加大惠民力度。优化实施消费品以旧换新，促进汽车、家电、数码和智能产品等大宗耐用商品消费。开展汽车流通消费改革试点，进一步释放汽车消费潜力。开展好有奖发票试点工作，上周末有奖发票试点城市名单已经开始公示了。推动出台促进首发经济等一批务实管用的政策举措。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

据媒体援引业内人士的话报道， 特朗普政府将收购美国稀土公司USA Rare Earth 10%的股权，作为一项总规模16亿美元的债务和股权一揽子投资计划的一部分，旨在帮助该公司开发国内稀土矿以及稀土磁体生产设施 。 业内人士表示，该交易与另一笔10亿美元的私人投资将于当地时间周一正式对外宣布，USA Rare Earth将在当天上午召开投资者电话会议，说明相关条款。 消息人士称，作为此次对USA Rare Earth投资的一部分，美国政府将以每股17.17美元（接近该公司本月初的股价水平）的价格获得该公司1610万股普通股，以及1760万股股票的认股权证。 这将是特朗普政府迄今为止在关键矿产领域最大规模的单笔投资。 据悉，总部位于俄克拉荷马州的USA Rare Earth是目前美国稀土垂直一体化进程中的核心企业。 USA Rare Earth正与德州矿产资源公司（Texas Mineral Resources）合作，在得克萨斯州的塞拉布兰卡开发一座稀土矿山，该矿山预计将于2028年投产；同时，该公司在俄克拉荷马州斯蒂尔沃特建有一座稀土磁体生产工厂，预计将于今年晚些时候投产。 稀土是17种矿物的统称，广泛应用于各类电子设备与军用装备的制造。美国目前的稀土产量极低，这促使美国政府近年来大力推动稀土增产。 上月初，美国国家能源主导委员会执行董事Jarrod Agen在华盛顿一场论坛上表示，美国政府计划进一步扩大对关键矿产公司的股权投资。 Agen强调，这种以股权投资方式强化供应链的策略，正成为美国推动制造业和关键技术发展的重要一环。他表示，通过政府的实际投入，能够为企业在技术突破、资源开发与生产扩张上提供更强动力，也有助于提升美国供应链的整体韧性。 这笔交易将是特朗普政府进军关键矿产领域的最新动作，过去一年间，特朗普政府已斥资超10亿美元收购关键矿产及矿业公司股份。 这些交易包括：以4亿美元收购稀土生产商MP Materials Corp. 15%的股份；斥资6.7亿美元入股稀土磁体初创企业Vulcan Elements Inc.；以3560万美元收购加拿大矿产勘探企业Trilogy Metals Inc. 10%的股权。 欲知更多稀土行业基本面、技术以及政策面信息，敬请参与于2026年4月22日-23日在江西·赣州举办的 2026SMM (第三届)稀土产业论坛 ~

机械设备承包商Finning周六晚些时候发表声明称，已经和罢工工人达成一项劳工协议，结束了对通往智利Escondida和Zaldiver矿的道路封锁。 Finning公司第二工会成员自本月初开始罢工，并在La Negra工业区和通往必和必拓（BHP）旗下Escondida和安托法加斯塔（Antofagasta）旗下的Zaldivar矿的道路上断断续续实施封锁行动。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

1月25日（周日），Capstone Copper公司位于智利北部的Mantoverde铜金矿工会周六否认了公司关于其仍在占领矿区海水淡化厂的说法，称这一指控是公司逃避谈判的借口。 自从1月2日关于新的劳工合同的谈判破裂后，该矿工人一直在罢工。 代表645名工人的工会在一份声明中表示，政府官员已于周五召集调解会议，但公司方面拒绝参加，除非工会成员受限停止其所谓的强力行动。 工会称，一小部分成员曾阻碍公司人员进入，并于周四占领了为矿区供水的海水淡化厂，但他们此后已停止这些行动。 工会补充表示，所有在该厂工作的人员都可以进入矿区。 其并称：“驳斥了公司有关‘暴徒’闯入工厂，并造成严重破坏导致工厂无法运转的虚假说法。” Capstone Copper公司周六在一份声明中表示，公司坚持其立场，即“谈判的最低条件不存在。” 此次劳资纠纷正值市场对铜供应趋紧的任何迹象都高度敏感之际，由于市场预期未来需求强劲，铜价已经创下历史新高。 Mantoverde铜金矿由Capstone持有70%股份，三菱物资持有30%股份。该矿2025年产量预计为2.9-3.2万吨阴极铜。 该矿的铜产量约占到全球铜产量的0.4%。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn