进入2024年，新能源车企内卷依旧未停，即便处于假期，“按月交卷”的习俗仍没被打破，各造车新势力以及传统车企纷纷公布2023年度销量成绩单。在这其中，有车企早早公布销量/交付数据，迫不及待想要将亮眼的数据以及增速告诉消费者；而有的车企数据遮遮掩掩，似乎有些“难以启齿”。 不过从已公布的车企12月销量/交付数据来看，大部分车企都实现了不同程度的增长，只有少部分车企有所下滑。同时，随着12月成绩出炉，2023年新能源汽车市场的年度成绩单也得以揭晓，传统车企互卷、造车新势力发力、部分车企超额完成销量目标、销量/交付量排位发生巨大变化、部分车企开始掉队...... 在当今新能源汽车市场当中，传统车企孵化的新能源品牌以及造车新势力之间的界限越来越模糊，各方本身所持有的优势差距也已越来越小，传统车企智能化布局愈发亮眼，新势力车企资金、渠道、品牌力也已慢慢跟上。 那么，谁对于新能源市场的掌控力会更强？ 理想夺新势力销冠 哪吒交付不及去年 要说当下新势力队列当中，交付量最为亮眼的莫过于理想汽车，要说以前是“蔚小理”，现在得是“理蔚小”。 2023年12月，理想汽车成功突破5万交付量目标，实际交付新车50,353辆。据了解，理想从2023年中下旬开始交付量逐月递增，从6月首破3万，10月便突破4万，而在12月也正式突破5万，相较于11月增长近9,000辆，增速十分亮眼。 从全年来看，理想汽车共交付新车376,030辆，相比于2022年全年交付量133,246辆，同比增长182.2%，这个成绩放在一众新能源车企当中都是非常优秀的存在。据理想汽车表示，截至2023年12月31日，理想汽车累计交付量超过六十万辆，是交付量最高的中国新势力车企。 不过，近日理想汽车L7广东车祸一事在网上引发热议，关于车身安全问题以及理想私自公开用户数据一事也是持续发酵，从这起事故来看，似乎目前舆论争议仍在，理想的销量会不会受到影响短时间内难以判断。 蔚来方面，作为造车新势力的“老大哥”，2023年12月共交付新车18,012辆，仍没有回到两万交付关口。2023年全年，蔚来共交付新车160,038辆，相比于2022年新增37,552辆，同比增长30.7%。消息显示，截至2023年12月31日，蔚来新车已累计交付449,594辆。 一直以来，换电模式带来的高运营成本是蔚来需要解决的一大难题。2023年12月，蔚来与阿布扎比投资机构CYVN签订新一轮股份认购协议，CYVN将通过其附属公司以现金形式向蔚来进行总计约22亿美元的战略投资，新一笔资金的到位，也可以帮助未来更好的支撑未来几年的支出。此外，蔚来也正在与其它车企签署换电业务合作协议，通过换电联盟来分担布局换电站所带来的资金压力。 虽然目前蔚来的销量不及理想，但蔚来在新能源汽车豪华市场确实有很大优势。此外，2024年声称要上市走量的阿尔卑斯品牌车型，价格将下探到大众市场，但在这个阶段竞争压力比豪华车市场更大，能否做到冲量，还有一定的不确定性。 小鹏汽车和零跑汽车在2023年全年的数据表现则比较接近。2023年12月，小鹏汽车交付新车20,115辆，四季度月均交付达2万辆以上；而零跑汽车12月交付量达18,618辆，刷新交付量历史新高。 2023年，小鹏汽车共交付新车141,601辆，同比增长17%；零跑汽车2023年累计交付144,155辆，同比增长超29%。截至2023年12月31日，小鹏汽车历史累计交付量达400,311辆，突破40万交付里程碑；零跑汽车成立至今则累计交付已超30万辆。 从交付量来看，小鹏从低谷反弹的时刻应该是在2023年二季度后，也就是G6进入市场获得认可之后，叠加大众注资7亿美元救小鹏于危难之中，随着小鹏全新MPV车型X9的内卷面世，后续销量可期。另外，主打性价比的零跑汽车交付量也稳定上升，产品不断升级，且已经将C系列作为市场主导，逐渐去低端化。 值得一提的是，此次哪吒汽车并未像此前一样正常公布交付量，而是只公布了2023年全年交付新车127,496辆，并未公布月度销量，像这种迷之一般的操作，往往代表了销量数据不够可观。据电池网逐月计算，12月哪吒汽车约交付5,135辆。回首哪吒汽车2023年销量走势，连续多月维持在1万辆以上，但2023年12月的大幅下滑，具体原因还未可知。据悉，2022年，哪吒汽车全年交付152,073辆，成为造车新势力当中，唯一一家2023年全年交付不及去年的车企。 自主新能源品牌崛起 问界/岚图/智己发力 从销量/交付量来看，埃安依然是传统车企自主新能源品牌当中销量担当。埃安之所以能有如此成绩，一方面得益于恰当的网约车策略，另一方面也得益于在汽车制造以及三电技术方面有一定的技术护城河。 2023年12月，广汽埃安销量达45,947辆；2023年全年销量480,003辆，同比增长77%，大幅跑赢行业。与此同时，广汽埃安还在12月28日达成累计产销百万，不仅成为全球最快破百万的纯电品牌和新能源品牌，同时也是全球最快破百万的汽车品牌。不过，埃安并未完成年初所定的销售目标——“力争达到50万辆，并朝着60万辆冲刺”，月销增速放缓，瓶颈日益明显。 除了埃安，吉利汽车旗下的极氪表现也十分亮眼。2023年12月极氪共交付13,476辆，交付量再创历史新高；2023年全年累计交付118,685辆，同比增长65%。据极氪表示，极氪交付累计19万辆零自燃。 近日，极氪正式发布007车型，预售40天订单突破5万辆。据悉，该车型全系采用800V高压架构，标配8295智能座舱芯片，四驱性能版零百加速时间2.84s，市售价20.99-29.99万元，该配置也被网友笑称，极氪007以“掀桌子”的价格将小米汽车发布会硬生生改成了不谈价格的技术发布会。 此外，2023年最亮眼的自主新能源汽车品牌无疑是赛力斯旗下依托华为诞生的AITO问界品牌。其实在上半年，问界销量表现并不出色，甚至是节节败退。转折节点则是华为mate60的诞生让消费者重新审视华为的研发能力，同时新款问界M7于9月份上市，强大的智控能力以及出色的性价比，让问界销量逐月暴涨。 2023年12月，AITO问界系列交付新车24,468辆，环比增长29.96％，2023全年累计交付94,380辆。其中，问界新M7在12月交付新车20,611辆，累计交付已达48,552辆。有消息表示，现在限制问界交付量的并不是市场，而是产能。据悉，问界新M7累计大定已突破12万辆；问界M9上市七天累计大定已突破30,000辆，因此，于它而言，交付成绩只能反映产能情况。 值得一提的是，2023年12月，岚图和智己月销也均实现首次破万，对于后续发展而言意义重大。 岚图早在上半年交付量还在两三千辆徘徊，通过对梦想家、FREE等车型的改款上市继而逐渐上量。数据显示，高端MVP车型梦想家的销量是助力岚图业绩创高峰的关键，车主中64%来自于豪华车增换购。2023年12月，岚图成功突破万辆交付，全年累计交付量突破5万辆，同比增长160%，成为为数不多完成全年目标的车企之一。 而上汽集团旗下智己汽车也于2023年12月正式跃过“月销破万”大关，达10,412辆。智己销量的突破点在于新车型LS6的发布上市，价格低于同级别竞品，且配置方面非常出色，而L7、LS7的销量几乎可以忽略不计。从全年看，智己汽车累计销售38,253辆，同比大增665%。 此外，深蓝汽车2023年12月交付达成18,338辆，2023年累计交付136,912辆。截止到目前，深蓝SL03累计交付量突破10万辆，深蓝S7累计交付量突破5万辆。2023年12月，阿维塔交付6106辆新车，创历史新高；2023年全年，阿维塔交付2.77万辆新车。 比亚迪一骑绝尘 传统车企竞争白热化 进入2023年12月后，各家车企都开启最后的决战，降价、折扣、优惠层出不穷，就已公布的车企销量数据来看，部分车企确实也达到完美收官了。 作为中国新能源汽车销量担当，比亚迪在2023年几乎一骑绝尘，销量与其它车企车距拉开不止一点半点，旗下王朝、海洋、腾势、方程豹、仰望集体发力，12月销售341,043辆，同比增长45%，全年销售3,024,417辆，同比增长61.9%，超额完成年初定下的300万辆目标，夺得新能源汽车中国市场和全球市场的双冠军。 值得注意的是，仰望汽车12月份销量达到了1,593辆，环比增长290.4%，作为售价百万以上的高端品牌，仰望如此高的销量一方面体现自主品牌的技术越来越强，另一方面也体现比亚迪在新能源汽车市场的认可度越来越高。 当然，比亚迪不仅国内销量保持稳定，海外销量也在逐月提升。数据显示，比亚迪2023年12月海外销售新能源乘用车合计3.61万辆，连续三个月海外销量位于3万辆以上。2023年共出口242,765辆，同比增长334.2%，新能源足迹已经覆盖全球六大洲的70多个国家和地区，超400个城市。 继比亚迪之后，上汽集团的新能源汽车销量也创历史新高。2023年12月集团销量达到21.9万辆，实现同环比大幅增长；2023年全年，上汽集团销售新能源车112.3万辆。随着新能源三年行动计划的逐渐落地，上汽新能源汽车业务正进入高速发展阶段。不过，就目前而言，上汽集团新能源汽车销量大部分来源还是上汽通用五菱。 吉利汽车、长安汽车2023年新能源汽车全年销量表现则相对接近。据悉，吉利汽车2023年全年新能源销量（含领克、极氪、睿蓝、银河、几何等）累计487,461辆，连续11个月实现同比正增长，同时，吉利汽车2024年的销量目标定为190万辆，新能源销量增长超66%；长安汽车2023年自主品牌新能源销量（含长安、深蓝、启源、阿维塔）超47万辆，未来随着众多优质新能源车型上市，公司新能源转型将加速。 长城汽车新能源板块2023年12月销量为29,816辆，全年累计销量为261,546辆，同比增长98.39%，整体数据非常亮眼，不过相比于其它自主车企而言，新能源销量数据似乎低了一个梯队。据了解，长城汽车前几年部分新能源产品投放周期有些偏差，哈弗逐渐失去了在SUV市场的地位，没能赶上插混爆发的首波红利，进入2023年以来，长城汽车开始密集布局新能源汽车品牌，旗下5品牌均进行新能源深度调整，叠加技术赋能，后续增速有望继续提升。 值得一提的是，北汽蓝谷2023年12月销量暴增至20,815辆让人意想不到，相比11月销量增长1.1万辆。2023年全年公司销量达9.22万辆，同比增长83.69%。 结语： 2023年，最能体现新能源汽车市场的词语就是“内卷”，也正是如此，这一年新能源汽车发展速度越来越快，有业内人士此前表示，到2025年中国新能源汽车市场格局将会相对稳定，在这场激烈的竞争赛中，部分车企不可避免会折戟沉沙。 因此，进入2024年，新能源汽车市场压力也一定会继续加大，“掀桌子”、“内卷混战”的局面或许会愈演愈烈。 当然，内卷并不一定是坏事，这种现象也倒逼着车企去做出更多技术升级、体验升级。根据各大车企高管的预判，2024年将是新能源汽车智能化元年。未来谁又能在智能化的竞争中脱颖而出？是一众造车新势力？是传统自主品牌？还是背靠传统车企或科技公司赋能的新能源品牌？亦或是转型下车造车的科技公司？

尽管特斯拉正与北欧地区的工会持续存在冲突，但这家电动汽车龙头在当地的需求依然火爆。特别是在挪威，特斯拉已经连续第三年位居销量榜首，且优势还在继续扩大。 根据挪威道路联合会（OFV）周二（1月2日）公布的报告，在2023年新车登记统计数据中，特斯拉品牌的市占率达到20%，第二名的丰田为12.4%，第三名的大众为10.8%。 虽然2022年特斯拉（12.2%）也位于榜首，但其与当时的第二名大众（11.6%）仅相差了0.6个百分点。另外，特斯拉Model Y继续蝉联挪威2023年最畅销的车型，市占率达到18.2%，第二名的大众ID.4只有5.2%。 OFV报告还显示，挪威去年电动汽车占新车销量的82.4%，高于2022年的79.3%。为寻求成为第一个在2025年前停止销售化石燃料车辆的国家，产油的挪威免除了对电动汽车征收的许多税款项目，明显推动了这一行业的发展。 不利的是，邻国瑞典针对特斯拉的罢工行动蔓延到了丹麦、芬兰和挪威三个周边国家的工会，甚至许多非汽车相关行业也加入进来，一同帮助阻止对瑞典进口特斯拉汽车。 对此，挪威电动汽车协会秘书长Christina Bu却表示，没有迹象表明这场冲突正在损害特斯拉在挪威的销售，“我们没有看到能表明这一点的信号。” Bu还指出，挪威电动汽车的份额可能会在今年升至95%，明年达到100%目标的过程会轻松得多，“这将是一个很大的涨幅，我们之前也有过类似的幅度，从2021年到2022年我们上涨了近15个百分点，所以我认为我们可以在2024年做到这一点。” 不过，挪威最大的汽车进口商认为这个数字将会达到90%，距离2025年的目标还有“很多工作”要做。BU预测，在挪威首都奥斯陆，该市超过三分之一现有的私家车已经实现电动化，这一数字在未来两年内可能达到50%。 发稿前不久，特斯拉在官网宣布，公司2023年第四季度汽车交付量为484,507辆，强于市场先前预计的483,173辆。全年车辆交付同比增长38%，达到1,808,581辆，同时产量同比增长35%，达到1,845,985辆。

周二（1月2日）美股盘中，美国电动汽车制造商Rivian季度交付量不及市场预期，公司股价跌超10%。 具体行情显示，Rivian现跌9.3%，势将录得2023年10月6日来的最大单日跌幅，股价现报21.27美元，为去年12月15日以来的最低水平。 Rivian在官网的新闻稿中写道，公司在截至2023年12月31日的季度中生产了17,541辆汽车，同期交付了13,972辆，低于市场先前预期的14,430辆，较上一季度15,564辆的交付量下降超过10%。 全年来看，Rivian在2023年共生产了57,232辆汽车，超过了公司54,000辆的产量指导目标，并交付了50,122辆。与之相比，Rivian在2022年共生产了24,337辆，交付了20,332辆，都增加了一倍有余。 但这些涨幅远跟不上电动汽车行业的巨头，几年前市场常将Rivian和Lucid两家称为“特斯拉杀手”，看好两家公司能从特斯拉垄断的美国电动汽车市场中争取到一些份额，但他们明显未能达成这一目标。 发稿前不久，特斯拉在官网宣布，公司2023年第四季度汽车交付量为484,507辆，强于市场先前预计的483,173辆。全年车辆交付同比增长38%，达到1,808,581辆，同时产量同比增长35%，达到1,845,985辆。 先前，高盛分析师Mark Delaney曾表示，特斯拉可能会在2024年进一步降价，以支持更高的销量。如果真这样做，势必会给Rivian等车企带来更大的压力，另外特斯拉最新公布的Cybertruck与Rivian的R1T之间竞争也将更加直接。 值得一提的是，去年10月份公布的一份文件显示，Rivian计划再发行15亿美元可转债，以支撑其岌岌可危的财务状况。当时点燃了市场对其资金状况的担忧，导致股价隔日暴跌了22%。 虽然Rivian多次表示有足够的资金维持到2025年，但一些分析师认为，产量的增加和持续的资本支出可能表明公司正在迅速消耗现金，因此需要额外的资金。

当地时间周二（1月2日），特斯拉公布了其2023年度第四季度的汽车生产和交付数据，交付量超出市场预期，并实现了全年交付180万辆汽车的目标。然而，特斯拉Q4交付量不及比亚迪，这意味着后者成为全球最大的纯电车制造商。 数据显示，特斯拉Q4交付了48.45万辆汽车，超出了市场预期，全年交付总量达到180.86万。生产数据方面，特斯拉Q4生产了49.5万辆汽车，全年总产量为184.6万辆。 特斯拉去年四季度生产了47.68万辆Model 3和Model Y，这两款主力车型的交付数据为46.15万辆。该公司Q4还交付了约2.3万辆其他车型，包括Model S和Model X等都被归类为“其他车型”。 特斯拉实现了2023年至少交付180万辆汽车的目标，但这一数字是从此前200万辆目标下调而来的。事实上，特斯拉实现下调后的目标也并不轻松，该公司去年进行了多轮降价。 在去年10月的财报电话会议上，当被问及2024年的交付前景时，特斯拉CEO马斯克坦言，公司不可能一直保持50%的年复合增长率。 特斯拉预计今年将交付220万辆汽车，增幅约为22%，低于2023年约38%的增幅。 比亚迪周一公布的数据显示，其2023年四季度纯电车销量为52.64万辆汽车，全年纯电车销量为157.48万辆。这意味着比亚迪2023年四季度的纯电车销量超过特斯拉，成为全球最大的纯电动汽车制造商。 值得一提的是，马斯克去年1月曾表示，特斯拉在中国面临的竞争最为激烈，他预计该公司最大的竞争对手可能是一家中国公司。

据彭博社报道，由于美国政府针对电动汽车的税收抵免新规已于1月1日生效，美国市场有资格享受7,500美元税收抵免的电动车型数量大幅下降。 上个月，美国政府发布了电动汽车税收抵免新细则。根据新规，如果一个公司或团体25%或以上所有权由美国地缘政治对手所拥有或控制，该团体将被列为“受关注外国实体”（简称FEOC）。这些限制将于2024年适用于电池组件，然后将在2025年适用于关键电池原材料（包括镍和锂）的供应商。根据新规定，使用中国制造商制造的电池组件的电动车型将被排除在税收抵免之外。 美国fueleconomy.gov网站上的数据显示，已经生效的标准更严格，将符合条件的电动车型数量从大约24款减少到13款。目前仍有资格获得美国税收抵免资格的电动车型包括特斯拉Model Y、Rivian的R1T皮卡、Stellantis 旗下Jeep Wrangler 4xe和福特F-150 Lightning电动皮卡，而日产Leaf、特斯拉Cybertruck全轮驱动版本、部分特斯拉Model 3版本、雪佛兰Blazer EV、大众ID.4、宝马X5 xDrive50e、奥迪Q5 PHEV 55、凯迪拉克Lyriq和福特E-Transit暂时失去税收抵免的资格。 美国财政部发言人Ashley Schapitl表示，美国政府一直在与企业就新限制措施进行密切协调。“汽车制造商正在调整他们的供应链，以确保消费者继续有资格获得税收抵免的资格，并与盟友合作，将就业和投资带回美国。”同时，美国财政部也表示，部分制造商尚未提交符合条件的车辆信息，（提交后）可能导致符合条件的车型清单发生变化。 1月1日，大众集团表示，其“正在确认是否有资格享受联邦电动汽车税收抵免”的政策，但称“我们乐观地认为，根据新规定，2023款ID.4和所有的2024款ID.4都将符合条件。”

告别2023年年末冲刺后，国内车市仍未“息兵罢战”，一波集中促销费政策开年即涌现。如此“内卷”之下，去年底的“强增长”势头有望在二月春节前得到延续。 1月2日，东风日产推出新年限时购车礼遇2000元福利、至高1.4万元置换补贴以及1万积分推荐奖励等；同日，上汽通用五菱宝骏开展新年“油转电”置换补贴活动，旧车置换宝骏全系新能源车型享1万元补贴基金，涉及车型包括云朵、悦也、KiWi EV等。 一汽丰田在延续2023年12月活动的同时，亦将置换补贴视为春节前的核心促销费方向。2024年1月1日-1月31日，一汽丰田全系直补限时派包含置换至高享7千元礼遇的同时，还可享受全系购置税限时直补至高5,999元。 2023年底经过多次涨价的特斯拉，在2024年一开始便在元旦当天推出“新年大礼”。“现在购车非常合适，Model 3/Y全系可低息贷款，并且还有针对Model 3的限时限量6000元补贴，以及引荐奖励、限量京东购物卡等。”一位特斯拉门店销售人员告诉财联社记者。 奇瑞新能源的“开年”政策在2024年到来前便已启动，推出了更为“简单粗暴”的官方直降。奇瑞新能源发布通告称，自2023年12月29日零时起，奇瑞新能源旗下车型官方指导价官降至高8000元，以QQ冰淇淋为例，入门版车型“120km奶昔”指导价已跌至3万元以内。 除车企终端活动外，各地方也在新年伊始发布促销费政策。河南省人民政府办公厅12月31日印发关于推动2024年第一季度经济“开门红”若干政策措施的通知。其中提到，落实国家新能源汽车免征车辆购置税政策，鼓励汽车生产企业让利促销，支持各地对在省内新购汽车的消费者按照购车价格的5%给予补贴（最高不超过10000元/台），省、市级财政各补贴一半，具体补贴标准和方式由各地结合实际制定。 开年即开卷，一方面是基于2023年末冲刺的惯性；另一方面，即将到来的春节前车市周期也是主要诱因。在乘联会秘书长崔东树看来，春节越晚，春节前的市场火爆期越长，越是会带来车市较强节前消费增长。“2024年增速前高后低，2024年新能源车市和主流燃油车市场都会实现很强的同比增长。”崔东树表示。 崔东树预计，2024年乘用车总体零售2220万辆，较2023年增长3%。2024年新能源车的市场增长预计相对乐观，新能源乘用车批发预计达到1100万辆，净增量230万辆，同比增长22%，渗透率达到40%，新能源乘用车保持较强增长势头。 “从竞争环境来看，汽车行业特别是新能源汽车行业2024年、2025年的发展环境呈现更加内卷的特征。”在中国电动车百人会副理事长兼秘书长张永伟看来，新能源汽车行业只能越跑越快，比的是看谁比谁跑的快、看谁比谁能够更抗压，“我们将其称之为‘内卷2.0’，不是不卷了，是进入了新的卷的模式。”

 

每一个岁末，我们都会站在时间轴的末端，以目光送别过往，以希望寄予未来。 2023年是经济恢复发展的一年。这一年，尽管外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，国内有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱，部分领域风险隐患仍然较多，但是有色金属产业生产回升明显，产业整体向高端化、智能化、绿色化迈进。 从过去到未来，基本有色金属装点了中国经济“三驾马车”的繁荣，新能源类有色金属又成就了“新三样”的理想。带着对高质量发展的坚定信心，新的一年，有色金属产业继续以“改革之笔”作答“高质量发展之卷”。 服务实体 产业有韧性 2023年11月28日，习近平总书记前往上海期货交易所考察。他强调，上海建设国际金融中心目标正确、步伐稳健、前景光明，上海期货交易所要加快建成世界一流交易所，为探索中国特色期货监管制度和业务模式、建设国际金融中心作出更大贡献。 殷切期望、谆谆嘱托，是使命，更是指引。 1999年正式成立的上海期货交易所（以下简称上期所），在服务实体经济和国家战略、维护国家经济金融安全方面发挥着重要作用。目前，上期所已上市23个期货品种和9个期权品种，涵盖金属、能源、化工、航运等领域，是全球三大有色金属定价中心之一，包括“上海铜”“上海金”等在内的“上海价格”的国际影响力不断提升。 2023年6月19日，全球首个实物交割的氧化铝期货在上海期货交易所正式挂牌交易。上市氧化铝期货，有助于充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，促进商品生产流通消费有效衔接，构建“公开、公平、公正”的中国氧化铝市场价格体系，完善我国有色金属期货序列，更好满足企业精细化风险管理需求，助力企业稳健经营。 上期所通过创新服务将平台功能作用与实体企业的需求有效对接，为产业参与提供更加便利的条件，为实体经济创造价值。截至2023年9月份，实体企业通过上期综合业务平台，累计获得银行贷款38.71亿元，平均利率约4%，在一定程度上缓解了企业的资金压力。 2023年7月21日，作为新能源产业链的核心和关键产品的碳酸锂期货在广州期货交易所挂牌交易。电池级碳酸锂是磷酸铁锂、三元材料、钴酸锂等锂离子电池正极材料所需的关键材料，并最终应用于动力电池、储能电池、消费电池等锂离子电池产品。我国已是全球最大的锂电池生产国和消费国，碳酸锂期货的上市，有助于将经济总量、国内需求和生产能力等优势因素转化为国际定价影响力，维护锂资源的安全性，增强新能源汽车、储能等重要行业的要素保障能力。 面对出口下降、传统消费放缓、成本上升、价格下降等不利因素，有色金属工业生产、投资继续保持增长势头，展现韧性。 2023年，光伏、风电、锂电、新能源汽车等所需的高新金属材料投资及有色金属矿山投资增幅较大，是拉动有色金属工业固定资产投资增长的重要因素。2023年前三季度，有色金属工业完成固定资产投资较2022年同期增长14.1%，增幅较上半年扩大1.7个百分点，比全国工业投资高5.1个百分点，其中，有色金属矿山采选完成固定资产投资增长34.3%，冶炼压延加工完成固定资产投资增长9.9%。 2023年前三季度，我国有色金属进出口贸易总额2507.1亿美元，按可比口径计算同比增长2.3%。其中，进口额2052.9亿美元，同比增长6.3%；出口额454.2亿美元，同比下降12.5%。 2023年，我国经济运行面临新的困难挑战，部分经济指标增速放缓，外部环境复杂严峻，有色金属价格普遍走弱。其中，铜价和铝价维持坚挺，碳酸锂、工业硅、镍价格大幅下跌。受地缘政治冲突推高避险情绪等因素影响，黄金作为非美资产替代配置价值凸显，各国央行保持增持黄金动作，全年黄金价格保持震荡上行趋势，白银价格随之上涨。稀土金属价格呈现下行趋势。 证券市场的有色金属板块走势与商品价格走势基本同步。2023年，有色金属板块下跌，但略强于沪深300指数。贵金属板块涨幅位于全行业前列，铜板块情况较好，锂板块则出现较大跌幅。 2023年前三季度，有色金属行业整体盈利水平相较2022年同期有所收窄。行业上游营收实现增长，盈利同比增速收窄。有色金属矿采选业营业收入达2493.4亿元，同比增长0.50%；营业利润达584.8亿元，同比增长6.2%。有色金属冶炼及压延加工行业营业收入达55159.1亿元，同比增长2.5%；营业利润达1381亿元，同比下降15.5%。 从短期来看，企业利润的疲弱主要是由于居民需求不足所致。从长期来看，企业利润不足的主要原因是经济正处于新旧动能转换期，传统动能逐渐减弱，但新动能尚未能够完全取代传统动能。以房地产为代表的旧动能在2022年开始逐渐衰退，房地产投资增速下降导致房地产链上下游的带动效应减弱，而以新能源为代表的新经济动能尚未能够替代房地产对经济的拉动作用。 但是，国家统计局最新数据显示，2023年1—11月份，有色金属行业利润增长21.8%，利润由降转增，预示着中国经济已经“换挡”。 投资矿业 资源筑根基 矿产资源对于国家的重要性，不言而喻。矿产资源不仅是经济社会发展的重要物质基础，而且矿产资源勘探开发事关国计民生和国家安全。 2023年，自然资源部中国地质调查局深入实施新一轮找矿突破战略行动，聚焦紧缺战略性矿产，瞄准资源潜力大的地区，确立了新增和巩固一批大型资源基地的目标，目前已在鄂西北铌钽稀土、青海钾盐、江西锂云母等方面取得了重大突破。 2023年12月25日，我国首次提请全国人大常委会会议审议的矿产资源法修订草案，突出加强矿产资源勘探开发、建立储备和应急制度，促进矿产资源合理开发利用，保障国家矿产资源安全，推动矿业高质量发展。 从上市公司层面看，我国矿业企业积极响应国家政策、发挥自身优势，在国内进一步加大找矿力度，在海外收购优质矿藏。 2023年2月份，紫金矿业集团股份有限公司完成苏里南Rosebel金矿项目的收购。Rosebel金矿为在产露天矿山，2023年计划产金6.1吨；3月份，紫金矿业完成Xanadu Mines Ltd（仙乐都矿业公司）项目投资，拥有了蒙古哈马戈泰铜金矿项目约45.7%权益；通过参与股权重组；8月21日，紫金矿业以16.46亿元收购中汇实业48.591%股权，进而获得国内未开发超大型铜矿西藏朱诺铜矿的相对控股权。根据协议，朱诺铜矿将由紫金矿业主导项目建设及运营；紫金矿业境外合资公司获得刚果（金）Manono锂矿东北部项目探矿权。 2023年9月6日，江西赣锋锂业集团股份有限公司发布公告，同意由其全资子公司赣锋国际公司以认购新股的方式对Mali Lithium B.V. （马里锂业）增资不超过1.38亿美元（约合9.93亿元），用于Goulamina项目后续的项目建设和资本支出。Goulamina锂辉石项目的平均氧化锂品位为1.37%。其中，氧化锂探明、控制、推断资源总量为289万吨，折合碳酸锂当量约为714万吨。 2023年2月份，中矿资源集团股份有限公司通过下属全资公司Tanco投资建设100万吨/年采选项目，主产品为锂辉石精矿、磷铝锂石精矿和铯榴石精矿，项目总投资额约为1.76亿加元；7月份，中矿资源的“Bikita锂矿200万吨/年（透锂长石）改扩建工程项目”和“Bikita锂矿200万吨/年（锂辉石）建设工程项目”建设完成并正式投料试生产。 再生金属行业既具有强化矿产资源安全的重要功能，又具备能耗低、碳排放少的产业优势，其战略价值日益凸显。 再生有色金属产业已经成为我国资源安全保障的重要力量。2022年，中国再生有色金属产量1655万吨，较2012年增长58.74%，占全球产量的30%以上；预计2023年产量将达1760万吨，全球第一再生有色金属大国地位将更加巩固。再生有色金属投资延续高增长，2023年1—9月份，新建项目涉及产能超过1300万吨，特别是再生铝和废旧新能源电池再生利用是市场关注焦点。 再生金属产业呈稳步上升态势，资源回收也为再生有色金属企业未来的价值提供澎湃的增长动力。 以格林美股份有限公司为例，目前该公司主要以“BtoB”的商业价值创造模式与动力电池回收产业链上游与下游形成合作共生生态圈。2023年前三季度，该公司动力电池回收业务累计回收19732.36吨（2.1GWh），同比增长54%；销售收入64255.66万元，同比增长39%。预计至2026年，该公司动力电池回收量有望达到30万吨以上，成为全球领先的动力电池回收公司与锂镍钴资源回收公司。 科技自强 创新造活力 传统制造向智能制造升级，是世界各国普遍的共识。 2023年2月份，我国铜冶炼行业的首个智能工厂中色大冶弘盛铜业铜智能工厂正式投产。该智能工厂项目涉及23个智慧应用模块、15套智能装备系统、10万个数采点，实现了全厂生产经营全流程的数字化、集中化、智慧化管理，使企业生产效率大幅提升，为铜冶炼行业智能工厂建设树立了标杆。 2023年5月份，安徽铜冠铜箔集团公司年产1万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目进入设备进场安装阶段。与以往不同的是，该项目主要设备全部采用国产化设备，实现完全替代进口。除此之外，该公司生产所需的5种重要添加剂已有2种实现国产化替代，10余种关键进口备件实现50%国产化，可降低复杂国际形势对物资进口的影响，同时，大幅降低生产成本、有效缩短备货周期。下一步，铜冠铜箔将推进添加剂和备品的全面国产化替代。 从证券市场来看，2023年，有色金属行业（按申万行业分类口径）有6家企业在A股上市。其中，浙江中科磁业股份有限公司（以下简称中科磁业）、广州新莱福新材料股份有限公司（以下简称新莱福）、西安天力金属复合材料股份有限公司（以下简称天力复合）、湖南惠同新材料股份有限公司（以下简称惠同新材）等4家企业属国家级专精特新企业。根据上市公司公告，中科磁业具备高性能稀土永磁材料的核心生产技术，在永磁材料制备领域取得了多项技术突破，其中，5项达到国际先进水平、21项达到国内领先水平、5项达到国内先进水平。以天力复合为代表的国内金属复合企业在复合面积、制备技术上持续突破，完成了多种层状金属复合材料的国产替代，高端产品逐步具备了较强的国际竞争力。 2023年，随着我国工业转型不断推进，新兴产业竞争力持续增强，新动能产品生产保持高速增长，尤其是“新三样”（新能源汽车、太阳能电池、汽车用锂离子动力电池）产品产量快速增长，11月份，新能源汽车、太阳能电池和汽车用锂离子动力电池等相关产品产量同比分别增长35.6%、44.5%和38.7%，有力支撑了全国“新三样”产品出口同比高速增长。其他新动能产品产量也实现较快增长，其中，风力发电机组、充电桩等新能源相关产品产量同比分别增长42.9%、12.2%，太阳能工业用多晶硅、单晶硅等绿色材料产品产量分别增长86.2%和35.7%。 2023年7月份，在广袤的甘肃省金昌市金川区东大滩上，一组组光伏板鳞次栉比，向天边排开，澄澈的镜面映着夕阳的余晖闪闪发光。在这里，金川集团东大滩300MW光伏发电项目成功并网，仅1个多月就发电1300万千瓦时，原本贫瘠的戈壁滩，正成为高质量发展的“新蓝海”。金川集团正在探索“光伏+”新业态，在新建项目厂房屋顶阳面架设分布式光伏板，利用矿区、尾矿库等地面空间探索“一地两用”集约发展模式，立体推进“光伏+农业”“矿区风光一体化”“光伏+尾矿生态治理”等应用场景类项目。 当前，我国已经建立起拥有完全自主知识产权的硅产业先进技术体系。我国硅产业新建产能装备已全部实现国产化，部分装置大型化引领全球。其中，25000kVA及以上工业硅大型矿热炉和全煤生产工艺得到全面推广和应用；大型节能高效多晶硅还原炉设备、年产30万吨单套冷氢化系统和年处理5万吨单套干法回收系统实现全面国产化升级；全球先进的160单晶硅直拉炉实现工业化生产，运行产能已超过550GW。 2023年12月6日，工业和信息化部、国家发展和改革委员会、财政部、国务院国有资产监督管理委员会、国家市场监督管理总局等五部委联合发布了2023年度智能制造示范工厂揭榜单位和优秀场景名单。 广西华昇氧化铝智能制造示范工厂、云铝文山绿色铝智能制造示范工厂分别是此次氧化铝行业和电解铝行业唯一上榜的智能制造示范工厂。云南驰宏锌锗股份有限公司“危险作业自动化”场景入选“智能制造优秀场景”。截至目前，驰宏锌锗“Neto锗渣技术”成为锌冶炼伴生锗资源回收原创技术，智能化矿山采掘、提升、运输实现远程无人操作，彝良驰宏低碱工艺助推选矿锌回收率达96.19%，创行业第一。 2023年12月11日—12日，中央经济工作会议在北京举行。 会议强调，“要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。完善新型举国体制，实施制造业重点产业链高质量发展行动，加强质量支撑和标准引领，提升产业链供应链韧性和安全水平。”“稳定和扩大传统消费，提振新能源汽车、电子产品等大宗消费。”“积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快打造绿色低碳供应链。加快建设新型能源体系，加强资源节约集约循环高效利用，提高能源资源安全保障能力。” 这是中央经济工作会对2024年经济工作提出的几项要求，也是洞察大势的深谋远虑。 有色金属，与众多产业相互支撑，更与这个新时代共生共荣。在新时代的征程上，有色金属行业正在积极推进产业智能化、绿色化、融合化，加快建设具有完整性、先进性、安全性的现代化有色金属产业体系。

美国财政部最新表示，在新的电池采购规定生效后，许多电动汽车已失去了最高7500美元的税收抵免资格。 美国财政部2023年12月发布了新的指导方针，详细说明了新的电池采购要求，缩小了电动汽车电池原材料的可采购范围。该项新政目的性非常明显：要将中国电池供应链产品排除在补贴范围之外。这一措施已于本周一（2024年1月1日）生效。 新规生效后，符合美国电动汽车税收抵免资格的电动汽车车型数量从43个下降到19个，这些数字包括同一车型的不同版本。所波及的车企包括日产、特斯拉、通用等。 而上述的税收抵免指的是，2022年8月时美国政府发布《通胀削减法案》中，针对部分新电动车提供最高7500美元的税收抵免。 抵免来自两部分，一部分（3750美元）是要求电动汽车需有40%的电池关键矿物在北美或与美国签订自由贸易协定的国家提取、加工或回收，该比例到2027年要达到80%；若想获得另一部分抵免（3750美元），电动汽车则需要满足50%以上的电池部件与材料在北美制造或组装，这一比例到2029年则达到100%。 车企作何表态？ 新规定允许买家在销售点向参与的经销商申请最高7500美元的税收抵免。不过，大众ID.4、特斯拉Model 3后轮驱动、特斯拉Cybertruck全轮驱动、日产Leaf、雪佛兰Blazer EV、凯迪拉克Lyriq、福特E-Transit等车型都不在税收抵免的名单上。 特斯拉周一没有立即发表评论，但在其网站上表示，“Cybertruck可能在2024年晚些时候有资格获得联邦税收抵免。” 大众汽车周一表示，“正在确认是否有资格获得联邦电动汽车税收抵免…我们乐观地认为，根据新规定，MY2023 ID.4s和所有MY2024 ID.4s都将符合条件。” 日产表示正在与供应商合作，努力满足不断变化的要求，“希望在未来重新获得日产Leaf的税收抵免资格”。 福特汽车上个月表示，其E-Transit将失去3750美元的税收抵免。 此外，通用汽车指出，旗下除雪佛兰Bolt外，其所有电动汽车都将暂时失去资格。由于两个次要零部件，凯迪拉克Lyriq和雪佛兰Blazer电动汽车车型将失去抵免资格。 通用预计，在更换采购源后，Lyriq和Blazer电动汽车将在2024年初重新获得补贴资格，并表示，“更换采购源后”生产的其他车型也将有资格获得全额补贴。 美国财政部表示，“汽车制造商正在调整他们的供应链，以确保买家继续有资格获得新的清洁汽车信贷。”

日前，日本汽车工业会公布出口数据，今年1-11月的日本汽车出口量为399万辆，全年出口量预计在430万辆左右。着意味着，其汽车出口第一大国的地位将铁定被中国取代。 按照中汽协公布的数据，中国1-11月份的汽车出口销量为441.2万辆，同比增长达到58%。其中，上汽集团以106.7万辆位居出口量榜首，随后的奇瑞汽车、长安汽车、长城汽车、吉利汽车、东风汽车、比亚迪也是重要力量。比亚迪前11个月共计出口新车21.6万辆，同比增长3.6倍！ 这也反映了中国汽车出口的现状：虽然目前出口的主力仍是传统燃油车，但是，新能源车的出口增幅却更为显著。今年9月，中国新能源汽车出口9.6万辆，同比增长92.8%。而前三季度，新能源汽车出口82.5万辆，同比增长超110%。 俄罗斯成为中国汽车第一大出口目的地。由于俄乌战争的影响，美国、日本和欧洲汽车制造商退出俄罗斯市场，而中国车企顺势而入，今年1至10月中国对俄罗斯出口73万辆汽车，是去年同期的7倍。 墨西哥则是第二大出口目的地。1至10月中国对墨西哥汽车出口量为33万辆，增幅达71%。这里也是中国车企未来进入北美市场的重要跳板。 此外，泰国等中南亚国家的出口量也有明显提升。 长时间以来，日本一直占据着全球汽车出口第一的位置。上一次失去霸主地位，还是2016年被德国超越。虽然在燃油时代，日系车是头部大玩家，但在电动化转型时期，他们已然大幅落后。