》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据 SMM 了解， 2026 年 8 月漆包线行业综合开工率为 67.95%，环比下降2.02个百分点，同比增长1.4个百分点。 其中，大型企业开工率为 71.87%，中型企业开工率为 56.95%；小型企业开工率为 67.38%。        8月份漆包线行业仍处传统需求淡季，铜价重心持续上抬，行情一度突破11万元/吨，下游采购意愿明显降温，淡季偏弱需求叠加高价原料的双重制约，行业开工率出现超预期回落；与此同时，江浙区域遭遇台风天气，部分下游企业阶段性减停产，进一步压制漆包线实际需求。新兴赛道虽仍提供一定刚需托底，但难以对冲传统终端走弱、铜价及灾害天气带来的多重利空，整体订单表现偏弱。        从库存维度观察，漆包线企业当前仍承受一定销售端压力，月末成品库存水平仍偏高。 数据显示，8 月份漆包线企业成品库存天数为12.09天，环比增加0.5天。        SMM 预计，9月漆包线行业综合开工率为67.89%，环比回落 0.06个百分点，同比下降 0.23 个百分点。 9 月行业企业预期出现明显分化，一部分企业看好传统终端逐步步入旺季，预计需求存在小幅回暖可能；但亦有不少企业反馈当前订单表现偏弱，对后市保持偏悲观态度。从当前市场环境来看，行业对 9 月走势仍存多重顾虑：一方面，当前铜价持续居高不下，叠加家电行业作为漆包线重要下游领域，暂未显现明确的转旺迹象，需求端的不确定性使得市场对 9 月整体复苏力度较为担忧；另一方面，9 月既有中秋假期挤占生产工时，9 月末又将迎来国庆长假，铜价走势将直接影响下游节前的备货情绪。综合多重因素考量，行业开工预计小幅下滑。     

出港情况，据SMM跟踪，上周煤炭全球出港量2715万吨，环比+7%，同比-8%，2026年累积出港量97785万吨。 到港情况，据SMM跟踪，上周煤炭中国到港量752万吨，环比+23%，同比-19%，2026年累积到港量25337万吨。     1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部 侯磊 021-51595960 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM9月4日讯： 首先回顾7月再生铝合金价格走势：8月ADC12价格整体呈现“先强后弱、月末企稳回升”的走势。月初价格延续前期偏强表现，随后受淡季需求疲弱影响逐步回落，月中一度承压；临近月底，随着铝价走强及市场情绪改善，ADC12价格再度上行。截至9月4日，SMM ADC12报价24,300元/吨，较8月初累计上涨200元/吨。近年A00与ADC12价格走势及价差情况： 成本方面，SMM数据显示，2026年8月ADC12行业理论总成本环比上涨0.2%至23,577元/吨，各主要原料成本均小幅抬升。 其中，废铝仍是ADC12成本的绝对主体，单吨成本上涨至21,286元/吨，成本占比维持在90.4%；铜成本上涨31元/吨至902元/吨，占比约3.8%；硅成本小幅增加7元/吨至487元/吨，占比约2.1%。 8月成本端延续小幅上行，虽然废铝价格阶段性跟随铝价回落，但受合规原料供应偏紧、采购难度较高以及进口窗口关闭影响，实际原料成本仍处于相对高位，对ADC12价格形成较强支撑。价格回落阶段，成品价格跌幅一度快于成本，行业理论利润空间有所收窄；随着月底ADC12价格回升，利润水平同步得到一定修复。 进入9月，预计ADC12行业理论成本仍将维持高位，成本中枢较8月进一步小幅上移。 全国ADC12理论盈亏走势： 需求方面， 8月整体仍处于传统淡季，终端订单改善有限，下游采购以刚需补库为主，市场对高价货源接受度偏低，需求端对ADC12价格的上涨支撑相对不足。不过，8月下旬市场询价及采购活跃度已较月中有所回升。进入9月，随着“金九”传统旺季到来，高温淡季影响逐步消退，汽车等主要下游领域订单有望进一步改善，预计ADC12需求环比回升，采购积极性较8月有所提升；但终端实际订单的恢复力度仍有待进一步验证，需求改善的节奏和幅度尚需持续跟踪。 供应方面，8月再生铝合金开工率47.4%，环比回升0.7个百分点，同比仍低6.0个百分点，产量小幅抬升但不及同期。 回升主因：部分企业订单及原料供应略有缓解，叠加月初盘面走强、期现商采购增加，部分企业通过交割缓解成品库存压力，释放一定产能。但改善有限，华南、华东等地下游仍处高温假，需求偏弱，叠加合规废铝供应偏紧、部分地区环保管控及税票合规风险，部分企业产量延续下滑，行业生产积极性受抑。 进入9月，随着下游高温假基本结束，传统消费旺季逐步开启，需求边际改善将带动企业排产积极性提升，开工率具备进一步修复空间。 但考虑到目前旺季订单释放仍较有限，叠加部分地区税务监管趋严、合规废铝采购难度较大，以及中秋假期可能对部分企业生产及下游采购节奏形成影响，预计9月开工率以温和修复为主，整体水平仍难达到去年同期，后续重点关注订单恢复、税票政策变动、国内外原料供应以及节假日因素对生产节奏的影响。 库存方面， 8月社会库存呈现由去库转向累库的明显变化。月初连续十周去库后，受高温淡季需求偏弱、下游采购以刚需为主影响，出库动能逐步减弱，8月中旬库存结束去库并转为累库，随后累库幅度有所扩大，部分期现商接货也进一步增加了入库量。截至9月3日，社会库存升至3.3万吨，已连续第四周累库，近期库存增量主要集中在浙江、广东、江苏等地区。进入9月后，虽然下游逐步进入传统旺季，但目前需求尚未全面回暖，库存短期仍有小幅累库压力。 进入9月，ADC12价格预计维持偏强震荡格局，价格重心仍有上移空间，但上涨节奏与持续性将取决于旺季需求能否实质性兑现。 成本方面，若铝价延续偏强运行，叠加废铝价格高企及合规原料供应偏紧，ADC12成本支撑依然稳固；同时进口窗口关闭限制了低成本海外货源的补充，价格下方空间相对有限。需求端则是9月价格能否突破前高的关键变量：若汽摩等主要下游订单持续改善，现货成交有望逐步放量，ADC12将在成本支撑基础上获得进一步上行驱动；反之，若旺季需求改善不及预期，则在开工率逐步回升、社会库存持续累积的背景下，现货上涨动力可能不足，价格将重回高位震荡格局。 整体来看，9月市场运行逻辑将由“成本驱动”逐步切换为“成本支撑+需求验证”，短期需重点关注税票政策走向、废铝成本变化及下游订单恢复情况。预计9月价格运行区间为24,000–24,800元/吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库

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         下周一，美国适逢劳动节，纽交所、芝交所等休市一日。宏观经济数据方面，主要中国8月CPI年率、美国8月未季调CPI年率和美国9月一年期通胀率预期初值等数据公布。距离美联储9月15日至16日政策会议已不足两周，市场对是否加息几乎各押一半，同时美联储官员表态分歧较大，下周通胀数据成为关键指向因素。 伦铅方面，LME铅库存延续降势，但LME铅0-3贴水先收后扩，最新报-39.12美元/吨，对于铅价支持有限。同时东南亚市场高品质铅锭供应依然紧张，而下游亦是无法接受更高的价格，市场一度有价无市，部分下游转而选择稍低品位铅锭来满足生产所需。印度市场部分铅冶炼企业复产缓慢，延期交货问题暂无改善。短期看，基本面对于铅价提振有限，后续需关注美元指数走势对价格的指引。下周伦铅预计运行区间为1890-1925美元/吨。 沪铅方面，铅锭社会库存走高，铅价承压回落。而原生铅交割品牌企业尚处于检修状态，现货市场流通货源有限，加之市场对下游企业中秋、国庆双节备库存有预期，成为铅价的强支撑因素。此外，再生铅复产，进口铅冲击，多重因素互为制约，预计下周铅价延续高位震荡，静待消费预期兑现，沪铅主力合约将运行区间为15950-16350元/吨。 现货铅价格预测：15850-16150元/吨。铅消费方面，终端消费表现好转有限，下游企业维持以销定产，原料按需采购为主。供应端，原生铅检修与再生铅复产并行，两者增减变化对炼厂出货产生明显分化，期间再生铅与原生铅价差扩大。预计原生铅企业集中复产前，现货铅仍将维持小升水（SMM1#铅均价）交易。

       本周，电动自行车蓄电池及汽车蓄电池市场终端消费表现平平；加之铅价上行乏力，电池批发市场报价相对混乱。8月电动自行车蓄电池促销结束后，一线品牌企业计划于9月初上调电池售价，涨幅约10元/组；而终端消费不及预期，部分地区经销商再度对电池实施促销，主流型号48V20Ah批发价报360-375元/组。另外，汽车蓄电池市场消费同样表现分化，部分企业在8月促销活动结束后又推出新一轮促销活动。近期，铅蓄电池企业生产维持以销定产，对铅锭采购维持谨慎，现货市场成交一般。

SMM9月4日讯：本周沪伦比值低位小幅回升至6.8附近，锌锭出口窗口仍处开启状态。海外方面，中东冲突升级推升油价，美元走弱，有色金属整体反弹；基本面上，LME库存绝对量仍偏低，0-3 Back结构维持130美元/吨以上，海外现货偏紧，伦锌表现偏强。国内来看，矿端紧张格局延续，国产矿加工费继续下跌，消费淡季下游畏高慎采，周内社会库存下降3.71万吨，主要来自出口去库，对沪锌形成一定支撑。综合来看，沪伦比值预计维持低位震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 9月4日，SMM进口铜精矿指数（周）报-200.31美元/干吨，较上一期的-199.84美元/干吨下降0.47美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数报98.5%-99.5%。 本周现货市场成交数量较上周有所下降，有部分矿山进行招标。现货成交方面，此前市场传言的贸易商以固定价-220美元/干吨向冶炼厂出售1万吨的Collahuasi，实为SMM周度指数-20美元/干吨成交，装期为10月，黄金-0.2g后计价100%，QP：M+1/M+5；此外，有贸易商以指数扣减25美元/干吨向冶炼厂出售1万吨的Gilbratar，装期为10月，QP：M+1/M+5；另有贸易商以指数扣减24美元/干吨至25美元/干吨向冶炼厂出售2万吨干净矿，装期为10-11月，QP：M+1/M+5；另有贸易商以指数扣减26美元/干吨至28美元/干吨向冶炼厂出售1万吨的BVC。矿山招标端，有10万吨2027年的Telfer进行招标，目前招标结果未知；另有1万吨10月的高镉BVC进行招标，目前招标结果未知。当前指数扣减成交基本围绕在指数扣减25美元/干吨左右，较前期指数扣减25美元/干吨向上有所回调，主因冶炼厂对指数深度扣减接受意愿有所降低，较低扣减成交存在困难。随着TC持续下探，铜冶炼厂生产成本不断攀升，冶炼厂对当前深度负加工费抵触情绪持续升温，低价成交难有放量，进口铜精矿指数跌幅较之前明显放缓。 8月29日，智利、阿根廷、玻利维亚及秘鲁签署关键矿产合作声明，计划加强地质研究、矿业监管及项目开发合作。智利和秘鲁为主要产铜国，阿根廷拥有多个大型待开发铜项目，区域协作有助于改善安第斯铜矿投资环境，但目前尚无具体项目及时间表，短期对铜供应影响有限。 8月29日，Codelco公布2026年上半年业绩，自有铜产量为56.4万吨，同比下降11%；权益产量为61.9万吨，同比下降10%。其中，二季度自有铜产量约29.2万吨，同比下降13.6%。减产主要受El Teniente运营受限、Chuquicamata大型检修及Ministro Hales矿石品位下降影响，三座矿山产量分别同比下降27%、22%和21%。下半年产量能否回升，主要取决于El Teniente复产进度及Chuquicamata运营改善。 9月1日，秘鲁能源与矿业部数据显示，2026年上半年铜产量同比增长1.9%，增速仍处低位。结合智利7月铜产量同比下降9.4%，秘鲁为全球第三大产铜国，其铜产量增速维持低位，与近期智利7月铜产量同比下滑形成对照，反映南美主产区供应弹性受限的整体格局。 9月2日，安哥拉Tetelo铜矿启动二期扩建，日处理矿石能力将由4000吨提升至7000吨，年处理量超过200万吨，铜产量目标超过6万吨。后续Muegi矿区投产后，年采选能力计划突破300万吨，但实际铜增量仍取决于二期建设及产能爬坡。 2026年9月4日，SMM录得十一港铜精矿库存76.4万实物吨，较8月28日减少6.1万实物吨。主要减量来自于青岛港及防城港，分别环比减少3.5万吨和4万吨；增量主要来自于南京港及烟台港，分布环比增加1万吨和1.01万吨。    》查看SMM金属产业链数据库  

          据了解，截至9月3日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.87万吨，较上周增加0.14万吨。 近期，多家原生铅冶炼企业处于检修状态，铅锭供应持续收紧，西南、华南地区流通货源明显减少；不过部分检修企业此前已提前建库，以保障长单交付。本周铅价维持高位震荡，下游企业仅按需采购，散单市场成交偏弱，部分已售铅锭因下游延迟提货而滞留厂内，推高原生铅冶炼企业厂库库存。与此同时，再生铅冶炼企业复产持续推进，再生铅较原生铅贴水扩大至100-200元/吨，导致部分下游刚需分流至再生铅，这也是原生铅冶炼企业库存上升的原因之一。后续随着下游企业提货增加，原生铅冶炼企业厂库库存有望明显下降。