SMM5月22日讯：本周镀锌行业开工率为59.82%，环比上周下降0.37个百分点。从原料端来看，本周锌价高位震荡，下游逢低刚需补库，并无大量备库，镀锌企业锌锭库存小幅增加。分板块来看，镀锌管：由于黑色价格走弱，南方降水频繁，终端需求回落明显，镀锌管贸易商刚需拿货为主，整体镀锌厂走货不畅，开工不及预期，部分镀锌管厂周内放假一天，避免成品库存过高，开工率有所回落。镀锌结构件：目前订单已出现淡季表现，铁塔新招标订单还未开始，订单稍有青黄不接，且多集中在大厂，光伏订单仍较弱，交通护栏订单仍表现平平，但出口东南亚欧洲等相关镀锌订单仍较为旺盛。预计下周开工持平本周至59.84%左右。

SMM5月21日讯：据SMM了解，截止本周四（5月21日），上海保税区库存为0.33万吨，较上周持平，保税区库存不变。进口盈亏持续在亏损状态，进口窗口长期关闭，保税区库存持稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

本周（5月15日-5月21日）SMM 铜线缆企业开工率录得66.87%，环比增加0.97个百分点，同比下降15.47个百分点。周内铜价先跌后涨，价格回落阶段下游按需补单，短暂拉动订单回暖，铜价反弹后订单热度随即回落。终端需求层面，部分电网订单有所释放，以及部分市场散单小幅增加，其他领域需求依旧平淡。库存方面，原料库存环比增加3.2%，主因铜价回调期间企业顺势刚需补库；同时下游部分企业借机提货带动小幅去库，成品库存环比下降2.51%。展望下周，受新增订单生产排期影响，下周开工率将有所回升。但铜价回升后企业接单力度不足，整体上行空间受限。因此SMM预计下周（5月22日-5月28日）铜线缆开工率将继续环比上涨0.89个百分点至67.77%。

SMM5月22日讯： 周度数据看，SMM Zn50国产周度TC均价环比降低150元/金属吨至400元/金属吨，SMM进口锌精矿指数环比下降2.05美元/干吨至-56.25美元/干吨。 国内矿市场。月底将至，国内矿原料市场抢购情绪依旧浓厚，冶炼厂多优先采购国产锌精矿，国内多地锌精矿加工费继续下滑。据了解，本周国内华北某矿山锌精矿招标结果出炉，矿山自提招标价格为1450元/金属吨左右（含二八分成），其中富含金属不计价。 进口矿市场。本周进口矿市场出货贸易商不多，前期冶炼厂有所采购补库，本周市场整体成交寥寥。据了解，近期进口锌精矿富含矿CIF报价至-70~-60美元/干吨，其中富含金属单独计价，市场进口锌精矿加工费跌势未止。 本周SMM锌精矿在中国主要港口的库存总计26万实物吨，环比上周降低2.3万实物吨，其中防城港库存贡献主要减量。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM5月22日讯：        本周上海现货升水涨势持续，环比上周均价上涨10元/吨。截至本周五，普通国产品牌对2606合约报价升水30~50元/吨，高价品牌双燕对2606合约报价升水130~140元/吨。上半周盘面锌价走跌，部分下游企业趁此点价接货补库，现货成交有所转好，市场现货升水随之上涨；下半周盘面明显走高，下游畏高接货采购环比减少，但市场贸易商报价坚挺，现货升水持稳运行。预计下周，上海现货升水维持震荡。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM5月22日讯：      本周宁波现货升水小幅下滑，环比上周均价下降10元/吨。截至本周五，宁波现货对2606合约报价升水25元/吨，对沪溢价升水30元/吨，周内对沪溢价逐渐收窄。周内长单锌锭陆续到货宁波市场，周内出货贸易商有所增多，而下游合金厂订单较差，加上周内盘面锌价高位震荡，本周整体现货成交表现一般，部分贸易商为出货下调现货报价，市场现货升水小幅走跌，预计下周现货升水震荡运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM5月22日讯： 2026年4月，中国负极材料产量呈增长态势，环比增加5.6%，同比增长83.5%。 需求端受益于下游动力电池与储能电池企业排产积极性回升，负极材料整体需求稳步向好。成本端受中东地缘局势扰动、焦企集中检修等因素影响，负极核心原料焦价及石墨化辅料价格持续上行，推动人造石墨负极材料理论生产成本刚性走高，与此同时成本向下传导不畅，行业企业盈利空间受到明显挤压。 在上述背景下，行业供给呈现结构性分化特征。业内普遍采取以销定产的生产模式，排产节奏紧跟下游电芯生产进度，市场并无大规模备货动作，整体供需处于紧平衡状态。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 5月22日，SMM进口铜精矿指数（周）报 -107.39美元/干吨，较上一期的 -102.84美元/干吨下降 4.55美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为 97.5%-98.5%。 周内铜精矿现货市场成交量较上周有所下降。持货商看跌未来TC走势，持货惜售，报盘偏高，部分冶炼厂难以接受。周内市场交易情况包括：大型矿山以指数扣减 5美元/干吨向冶炼厂销售1万吨陆运矿；大型矿山企业与贸易商报盘固定价 -115美元/干吨的干净矿；贸易商向冶炼厂报盘指数扣减 15美元的两船Las Bambas，装期分别为7月和8月；市场传言有贸易商以固定价 -110美元/干吨向冶炼厂销售1万吨干净矿，QP为M+5，船期为7月。 本周二，中国六家大型铜冶炼厂代表在北京召开会议。据市场消息，与会者建议，铜精矿采购方式可借鉴铁矿石采购模式。 据悉，头部矿山企业Antofagasta本周已与亚太地区冶炼厂接洽，共同商讨2026年年中长单相关事宜。 据海关总署最新数据，2026年4月我国铜精矿进口量 235.16万吨，环比减少 10.59%，同比减少 19.59%。2026年1-4月铜精矿累计进口量 991.51万吨，累计同比小幅减少 1.17%。自2020年12月以来，中国铜精矿进口量累计同比一直维持正增长，本次为五年多来首次出现下滑。 5月18日，滇中有色艾萨炉点火烘炉，复产工作迎来关键节点。本次年度集中检修涵盖设备隐患深度排查、老旧零部件更换、生产系统调试优化、基础设施提质升级等重点内容。 西藏天源矿业谢通门县雄村铜矿建设项目预计2026年7月1日开工，2029年7月1日建设完成。矿山设计服务年限为18年，其中投产期2年，达产14年，减产2年。本项目由紫金矿业（持股45%）与金川集团（持股55%）合作开发，紫金矿业主导运营，总投资概算约65.12亿元。 赞比亚Konkola铜业公司(KCM, Konkola Copper Mines)重新启动了其停产18年的Chingola B矿的开采作业，作为Nchanga矿综合体的一部分，Chingola B矿预计每月将生产超过20万吨矿石。KCM由韦丹塔资源(Vedanta Resources)公司持股79.4%，赞比亚国有投资公司ZCCM-IH持股20.6%，在Chingola、Chililabombwe、Kitwe和Nampundwe运营矿山和加工厂。 Trilogy Metals宣布，其位于阿拉斯加Ambler矿区的旗舰Arctic铜锌铅金银项目已正式纳入FAST-41联邦加速审批计划。该项目由Trilogy与South32以50：50合资的Ambler Metals共同推进，目前公司已提交许可申请，正式启动联邦审批程序。 SMM十一港铜精矿库存5月22日为62.06万实物吨，较上一期减少1.73万实物吨。主要减量来自于钦州港与防城港，分别环比减少3.17万吨和2万吨；增量主要来自于青岛港与南京港，分别环比增加3万吨和2万吨。    》查看SMM金属产业链数据库  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     截至5月22日当周，国内硫酸市场整体延续高位僵持格局，但区域价格走势分化进一步加剧。SMM中国铜冶炼酸指数报1658元/吨，环比微跌7元/吨，结束了此前连续上涨的态势，显示出冶炼酸价格在历史高位已出现整理迹象。从全国看，下游接货意愿普遍减弱，供需博弈进入僵持阶段，部分区域价格已开始松动回调。     区域表现上，云南、青海等地价格大幅回落，河南小幅下跌，而福建成为本周唯一上涨区域，山东地区后市呈现微涨趋势。以化肥为主的传统消费区价格继续向保供指导价靠拢，而多数化工集中区报价持稳。东北地区此前补涨趋势渐入尾声，价格持稳。核心矛盾依然是硫磺高位成本支撑与下游需求弱化之间的拉锯，出口回流叠加磷肥淡季，市场回调压力正在积累。     化肥消费区域方面，在保供政策引导和下游需求走弱的双重作用下，冶炼酸价格延续向指导价水平（1406元/吨）靠拢的趋势。云南地区，磷肥出口禁令对本地下游需求造成了直接影响——云南作为国内重要磷肥生产基地，其产品出口受限导致企业开工积极性下降，进而减少了对硫酸的采购需求，本周价格大幅下跌，已明显低于指导价。广西方面，下游磷肥及磷化工行业受季节性淡季影响，部分企业开工负荷下调，且部分区域受到云南低价货源拖累，但整体来看，受硫磺货源紧张影响，部分企业减少硫磺制酸、增加外采冶炼酸，外采量基本维持前期水平。     化工集中区方面，本周多数地区硫酸价格保持平稳，部分区域呈现上行态势。福建因区域货源偏紧，冶炼酸出厂价小幅上调，成为本周唯一上涨区域。山东地区，硫磺制酸厂开工率下行导致供应收缩，叠加部分化工刚需支撑，价格后市或呈现微涨趋势。     东北地区本周硫酸价格持稳。此前东北价格长期处于全国相对低位，保供政策推动长协逐步向指导价靠拢的补涨逻辑仍在，但本轮阶段性补涨动能正在衰减。随着区域价差逐步收窄，后续上行空间已较为有限，市场正处于补涨阶段尾声。     原料端仍是决定硫酸价格走势的核心变量。本周国内硫磺报价已出现松动迹象，5月22日，SMM固体硫磺报价7207-7700元/吨，均价较上周五下降75元/吨，但仍处于历史绝对高位。国际方面，硫磺供应危机持续发酵：霍尔木兹海峡约20艘满载船只滞留，中东主流供应近乎停滞；非洲铜矿带硫磺DAP（目的地交货）价达1650-1800美元/吨，SMM硫磺（CIF印尼）升至1150-1250美元/吨。硫磺端不松动，硫酸价格难有大幅下跌空间。硫磺酸利润状况依然严峻，低价冶炼酸替代效应持续增强，高价硫磺酸正逐步失去市场份额。     出口暂停政策的影响持续显现。5月1日起普通硫酸出口正式暂停，2025年中国硫酸出口量高达464万吨，禁令实施后，理论上每月约38万吨出口资源逐步回流国内，增加国内市场供给宽松预期。不过由于硫磺制酸成本高企，价格回调幅度相对有限。     国际市场方面，本周国际硫酸延续高位僵持、流动性不足的格局。国际硫磺价格继续冲高，供应危机未见缓解。共同特征是下游对高价抵触情绪强烈。     展望后市，国内硫酸价格短期预计将维持高位区间震荡，区域分化可能进一步加剧。保供指导价正在成为磷肥消费区的重要价格参考中枢，而多数化工区价格以持稳为主。当前市场正处于供需博弈的关键阶段：上游硫磺成本居高不下，供应商挺价意愿强烈；下游磷肥进入传统淡季，加之出口受限，企业开工意愿不足，化工行业对高价接受度有限，采购以刚需为主。出口回流增加供给、磷肥开工率持续下行、旺季需求消退三重压力叠加，硫酸价格在淡季面临的回调压力正在逐步积累。值得关注的是，云南、青海等地已出现较大幅度下跌，河南也有小幅松动，这是否会引发更多区域跟跌，需密切观察。国际方面，霍尔木兹海峡何时恢复通航，仍是决定后续走向的核心变量。短期看，国内硫酸市场将维持“上有阻力、下有成本支撑”的僵持格局。

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：11800-11800元/吨 武汉23RK085牌号：11600-11600元/吨 本周冷轧取向硅钢现货价格平稳运行，主流报价坚挺，整体成交平稳有序。市场反馈，尽管黑色系期货盘面震荡走弱，对市场情绪形成一定压制，但宝钢6月取向硅钢基价上调200 元/吨、75及以上高牌号再加100元/吨的挺价政策，有效支撑现货底部，贸易商报价普遍稳定，低价出货意愿不强。 当前取向硅钢供需面相对均衡：供应端主流钢厂发货节奏可控；需求端下游变压器、电力设备企业刚需稳定，电网项目及海外订单形成支撑，采购以按需补货为主，大规模补库意愿偏弱。同时市场经过前期调整，价格进一步下行空间受限，贸易商库存维持低位，观望心态浓厚，操作以快进快出为主。 综合来看，钢厂挺价力度明确，成本与政策支撑较强，而下游需求韧性尚可、供需宽松但无明显压力，市场缺乏大幅波动驱动。预计下周冷轧取向硅钢现货价格将延续平稳走势。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。