SMM 9月10日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM氧化铝指数2676.14元/吨，较上周四下跌0.04元/吨。其中山东地区报2,640-2,710元/吨，较上周四价格持平；河南地区报2,680-2,740元/吨，较上周四价格持平；山西地区报2,670-2,730元/吨，较上周四价格持平；广西地区报2,580-2,630元/吨，较上周四价格持平；贵州地区报2,720-2,780元/吨，较上周四价格持平。 海外市场： 截至2026年9月10日，西澳FOB氧化铝价格为349美元/吨，海运费33.4美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在6.72附近，该价格折合国内主流港口对外售价约2985.95元/吨左右，高于氧化铝指数价格309.81元/吨。本周询得4笔海外氧化铝现货成交，成交具体情况如下： (1) 2026年9月8日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格$354/mt FOB西澳，10月船期。 (2)2026年9月9日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格$364.5/mt FOB印尼，11月船期。 (3)2026年9月9日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格$367.95/mt FOB印尼，10月船期。 (4)2026年9月10日，海外成交氧化铝5万吨，成交价格$373/mt FOB印尼，11月船期。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11842万吨/年，运行总产能9078万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周提高1.01个百分点至76.67%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较持平在89.21%；山西地区氧化铝周度开工率较上周提高4.8个百分点至72.5%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平在59.87%；广西地区氧化铝周度开工率较上周持平在79.65%；贵州地区氧化铝周度开工率较上周持平在81.32%。 现货市场方面，本周共达成4笔成交。新疆地区采招1万吨氧化铝现货，到厂价格分别为3015元/吨。广西地区成交0.6万吨氧化铝现货，出厂价格为2610元/吨。广西地区成交0.2万吨氧化铝现货，出厂价格为2580元/吨。新疆地区采招0.5万吨氧化铝现货，到厂价格为2970元/吨。 本周氧化铝现货价格延续持稳态势，整体波动有限，现货成交价格高低互现，但中枢未见明显变化；期货价格则出现小幅回落。供应方面，本周国内氧化铝周度产量增加2.3万吨至174.1万吨，主要受山西地区某氧化铝企业完全恢复生产水平带动，其他地区运行平稳，暂无明显变化。海外方面，印尼市场因铝土矿供应出现问题，后续对产量形成影响，但目前尚未明朗，SMM将持续跟进。库存方面，本周全国氧化铝总库存减少5.8万吨至721.2万吨。分结构看：电解铝厂原料库存维持当前水平，整体变动不大；氧化铝厂成品库存增加1.8万吨至125.2万吨，主因全国开工率有所恢复，成品在厂内有所积压；港口库存大幅减少10万吨至91.8万吨，主要由于保税区货源转口及部分货物卸港，港口库存骤降带动整体库存下行。展望下周，氧化铝价格预计继续持稳；库存方面，港口货源转口及卸货仍将持续，但国内产量提升形成对冲，预计整体库存小幅回升。   【除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

8 月价格回顾 ： 数据来源：SMM 8 月无取向硅钢价格整体延续弱势运行。从价格数据看，各主流牌号价格重心小幅下移，高牌号、中低牌号同步承压。标杆牌号B50A800月度均价维持低位震荡，虽8月供需差小幅收窄，但仍处于供给偏松状态，下游需求支撑不足，价格缺乏有力上行动能。市场整体以低位盘整为主，跌势有所放缓，暂无明显反弹动力。 基本面分析： 数据来源：SMM 8 月国内无取向硅钢排产环比回落，较7月明显下降，钢厂主动下调生产计划。牌号结构上，中低牌号占比66%，高牌号占19%，新能源牌号占比抬升至15%；对比7月，中低牌号占比回落，新能源牌号占比提升，高牌号占比保持稳定，产能持续向高端产品倾斜。 9 月排产结构延续分化特征，中低牌号占比回升至69%，高牌号回落至18%，新能源牌号小幅回落至14%。9 月钢厂适度增加中低牌号生产，高端牌号排产占比有所收缩。整体来看，8月减产一定程度缓解供给压力，但9月中低端产品排产回升，钢厂对九月份市场预期好转。 数据来源：公开数据、SMM 7 月国内家电主要品类产量季节性回落，空调、冰箱、洗衣机、彩电产量均较前期高峰下降，家电行业对无取向硅钢的月度消耗量同步回落。从消耗结构看，空调贡献65%，为家电领域硅钢消耗主力，冰箱、洗衣机、彩电分别占20%、11%、4%。7月家电端无取向硅钢总消耗环比下降，空调需求回落是核心拖累项。 7 月国内汽车行业新能源车产量维持高位，乘用车、商用车新能源产量保持较强韧性，传统燃油车产出相对平稳。汽车行业是无取向硅钢核心消费领域，从消耗结构看，乘用新能源车占75%，商用新能源车占22%，传统汽车占比仅3%，新能源车型已成为汽车端硅钢消耗主力。7月汽车行业无取向硅钢月度消耗量环比小幅抬升，新能源汽车较高的排产水平支撑硅钢需求，对冲家电淡季带来的需求下降。但汽车板块增量尚不足以完全抵消家电行业的减量，整体下游对无取向硅钢的综合需求提振有限。 9 月份价格展望： 展望2026年9月，供应方面，9月我国无取向硅钢计划排产转为增加，增量方向主要为中低牌号，一方面，传统淡季即将结束，下游家电电机企业订单情况有好转预期，需求有增加预期，刺激钢厂生产积极性，另一方面，宝武首等龙头企业9月份基价上调50元/吨，挺价拉涨意愿明显，有望修复钢厂利润，利好生产。需求方面，家电行业，8月企业生产节奏继续放缓，多数企业在上旬安排高温假期，同时进行设备维保，订单销量情况相对分化，空调、冰箱受终端需求不振影响，订单销量下降，洗衣机虽进入旺季，但需求不及预期；汽车行业，车市热度前低后高，8月上旬受高温、台风等天气影响，线下销售情况较差，中旬开始，需求逐步释放，叠加头部新势力主机厂发布多款新车型，价格符合消费者预期，门店客流及订单明显增加，市场开始回暖。成本方面，9月进入传统“金九”消费旺季，高温多雨天气消退后，终端项目赶工及下游补库需求存在边际改善预期，预计9月热卷重心将有所上移。综上，SMM预计2026年9月中低牌号无取向硅钢价格整体将震荡走强，存在一定上涨空间。     数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势            据 SMM 了解， 2026年8 月铜板带行业综合开工率为 73.39%，环比下降 1.15 个百分点，同比增长 7.51个百分点。 其中，大型企业开工率为 83.22%，中型企业开工率为 55.46%；小型企业开工率为 64.95%。                        8 月铜板带行业受铜价高位及消费淡季双重制约，开工率小幅下滑，但同比表现尚可。 本月作为铜板带传统消费淡季，行业内部品种分化特征显著。算力储能、新能源配套、变压器、集成电路等终端需求整体向好，对铜板带形成较强刚需支撑，紫铜带、合金板带均受益于此。其中紫铜带呈现淡季不淡特征，虽然高位铜价抑制下游采购，新增订单有所收缩，市场甚至出现降价抢单的现象，但企业依托前期承接的订单组织生产，在手订单大多可覆盖至 9 月中下旬，可见刚需仍存韧性；合金板带下游需求表现亮眼，多数企业生产维持满产状态。反观黄铜带、青铜带，淡季终端需求本就偏弱，叠加带票废铜原料供给紧缺，部分企业选择减产。        库存方面，8 月铜板带市场货源供应充足，多数企业库存回归合理区间。 SMM 数据显示，8月铜板带行业成品库存天数为 5.49天，环比增加 0.08天，行业整体库存仍处于正常水平。        SMM 预计 9 月铜板带行业综合开工率 73.54%，环比提升 0.15 个百分点，同比提升 7.52 个百分点。 9 月传统淡季步入尾声，市场存在需求转旺预期。紫铜带依靠前期存量订单托底，生产排产充足；黄铜带、青铜带虽有望迎来需求边际改善，但仍受带票废铜原料紧缺约束，企业排产仅预期小幅增长。整体来看，算力储能、新能源、变压器、集成电路等领域刚需形成底部支撑，但高铜价也对需求造成阶段性影响，依旧会压制新增订单释放，综合预计 9 月行业开工小幅抬升，同比维持较高增速。

  据SMM，8月份精铜制杆企业开工率为62.64%，环比减少4.37个百分点，较预期值减少2.11个百分点，同比减少5.73个百分点。 其中大型企业开工率为72.34%，中型企业开工率为47.12%，小型企业开工率为59.92%。 8月份精铜制杆企业开工率为62.64%，环比减少4.37个百分点，同比减少5.73个百分点。（去年7月开工率为62.64%）。 整体来看，8月铜价持续冲高，高铜价对下游订单形成明显抑制，新增订单明显减少。部分企业为规避成本压力选择停产检修，行业整体开工水平持续回落，精铜杆产出有所下滑。分下游行业看，线缆、漆包线两大主要消费领域同样承压，需求表现疲软，开工与订单同步收缩，整体需求呈现季节性回落特征。8月外贸市场表现相对活跃，订单较7月明显好转，但整体出口量仍偏少，对开工带动有限。 8月精铜制杆企业原料库存天数2.03天，企业成品库存天数3.98天。 本月铜价不断冲高叠加高月差，企业仅维持刚需采购、未集中补库，原料库存天数环比减少0.1天，波动较为平稳；成品端，下游线缆、漆包线需求偏弱，订单不足导致生产积极性较低，提货速度明显放缓，成品库存明显累积，库存天数环比增加0.2天。   预计9月份精铜制杆企业开工率为63.69% 展望9月，预计精铜杆开工率将环比增加1.05个百分点至63.69%，同比下降6.61个百分点。 铜价维持高位，下游接受度缓慢抬升，但观望情绪仍在，刚需较少，新增订单难以显著回暖，精铜杆企业担心9月出现"旺季不旺"的情况；叠加9月末中秋假期放假预期，预计开工率仅小幅抬升。  

SMM9月8日讯： 2026年8月 再生铝合金企业分地区开工率 调研数据： 据SMM调研统计，2026年8月再生铝行业开工率环比7月小幅回升0.4个百分点至35.0%，但同比仍下降6.3个百分点，行业整体生产活跃度有所恢复，但修复幅度有限。 区域来看，华中、华东开工率分别环比提升2.4和0.7个百分点，成为主要增量来源，而华南、西南分别下降2.0和0.9个百分点；企业规模方面，中型企业开工率提升1.3个百分点，大型企业基本持平，小型企业则下降1.2个百分点，整体呈现大型企业生产相对稳定、中型企业有所修复、小型企业压力仍存的特征。 支撑8月行业开工率小幅回升的因素主要有两方面：一是 部分企业反馈下游订单较前期略有改善，同时原料供应较此前有所缓解，带动部分企业排产恢复； 二是 期现市场阶段性变化拓宽了部分企业的出货渠道。月初盘面走强、期货升水扩大后，期现商采购积极性有所提升，部分生产企业选择直接交货至盘面，在终端需求整体偏弱的情况下，期现采购及交割需求阶段性缓解了企业成品库存压力，为部分订单不足的企业释放产能提供了一定空间。 不过，8月行业整体修复仍受到多重因素制约。 一方面，华南、华东及西南部分地区下游仍处于高温假期或需求淡季，终端订单释放相对有限；另一方面，部分企业仍面临合规废铝供应偏紧等问题，叠加部分地区环保管控加强，生产恢复受到一定限制。此外，税票合规风险及相关政策约束仍未完全消除，企业在原料采购、生产等环节仍较为谨慎，也限制了行业开工率的进一步提升。 进入9月，随着下游高温假基本结束，传统“金九”旺季逐步开启，终端需求边际改善有望带动再生铝企业排产积极性提升，行业开工率具备进一步修复空间。 不过，从目前市场反馈来看，旺季订单释放仍较为温和，需求改善尚未形成强劲驱动；同时，部分地区税务监管趋严、合规废铝采购难度较大等问题仍将对企业生产形成约束，中秋假期亦可能阶段性扰动部分企业的生产及下游采购节奏。因此，预计9月再生铝行业开工率仍以温和修复为主，整体水平或难以恢复至去年同期水平。 后续重点关注终端订单兑现情况、税票及合规政策变化、国内外废铝资源供应以及节假日因素对企业生产节奏的影响。 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 数据说明：本次调研共涉及产能1311万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM9月8日讯： 2026年8月，国内负极材料产量延续攀升态势，产出节奏进一步加快。 据SMM统计，8月负极材料产量达36.9万吨，创阶段新高。 然而，产量高增的背后，一个结构性问题仍在持续发酵——石墨化产能缺口持续存在，致使负极有效的成品产出对下游订单增量的覆盖仍显吃力，现货流通维持偏紧状态，行业整体延续去库态势。 从 产量增长的核心驱动力 来看，终端订单持续走高是直接推手。8月，“金九银十”传统消费旺季临近，下游电芯厂备库需求逐步释放；叠加消费税落地政策驱动，部分旺季订单前置至8月集中生产，推动当月动储电芯产量稳步增长，进而对负极材料形成强劲的订单支撑，负极企业排产意愿普遍高企。 展望9月，随着“金九”旺季效应进一步显现，负极材料产量有望在8月高位基础上继续攀升。但需要关注的是，石墨化产能释放存在刚性约束，新增有效产能短期难以集中落地；同时原料石油焦及针状焦价格居高不下，石墨化代工费维持高位运行，叠加下游头部电池厂议价优势显著，多重因素交织下，负极行业供需紧平衡格局大概率将延续。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 陈泊霖021-51666836 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858 杨玏021-51595898 王照宇021-51666827 李亦沙021-51666730 黄辰聪021-51595860 林子雅021-5166-6902

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据 SMM 了解， 2026 年 8 月漆包线行业综合开工率为 67.95%，环比下降2.02个百分点，同比增长1.4个百分点。 其中，大型企业开工率为 71.87%，中型企业开工率为 56.95%；小型企业开工率为 67.38%。        8月份漆包线行业仍处传统需求淡季，铜价重心持续上抬，行情一度突破11万元/吨，下游采购意愿明显降温，淡季偏弱需求叠加高价原料的双重制约，行业开工率出现超预期回落；与此同时，江浙区域遭遇台风天气，部分下游企业阶段性减停产，进一步压制漆包线实际需求。新兴赛道虽仍提供一定刚需托底，但难以对冲传统终端走弱、铜价及灾害天气带来的多重利空，整体订单表现偏弱。        从库存维度观察，漆包线企业当前仍承受一定销售端压力，月末成品库存水平仍偏高。 数据显示，8 月份漆包线企业成品库存天数为12.09天，环比增加0.5天。        SMM 预计，9月漆包线行业综合开工率为67.89%，环比回落 0.06个百分点，同比下降 0.23 个百分点。 9 月行业企业预期出现明显分化，一部分企业看好传统终端逐步步入旺季，预计需求存在小幅回暖可能；但亦有不少企业反馈当前订单表现偏弱，对后市保持偏悲观态度。从当前市场环境来看，行业对 9 月走势仍存多重顾虑：一方面，当前铜价持续居高不下，叠加家电行业作为漆包线重要下游领域，暂未显现明确的转旺迹象，需求端的不确定性使得市场对 9 月整体复苏力度较为担忧；另一方面，9 月既有中秋假期挤占生产工时，9 月末又将迎来国庆长假，铜价走势将直接影响下游节前的备货情绪。综合多重因素考量，行业开工预计小幅下滑。