8 月价格回顾 ： 数据来源:SMM 2026 年8月取向硅钢主流牌号价格延续7月以来的回落态势，B23R085、B23P090、30G120 等牌号同步下行，价格重心继续下移。核心标的B23R085月度均价在8月维持偏弱，当月供需差由正转负，供给压力凸显，对现货价格形成压制。从价格预测曲线来看，8月后价格仍无明显反弹动力。整体而言，8月取向硅钢供需格局转弱，需求端拉动不足，叠加货源供给相对充裕，行情延续回调，各牌号同步走弱，市场观望情绪较重。 基本面分析： 数据来源:SMM 8 月国内取向硅钢排产环比回落，较7月生产计划有所下调，但整体排产规模仍维持在较高水平。从产品结构来看，8月HIB高磁感取向硅钢为产量主力，CGO普通取向硅钢占比偏低，钢厂资源持续向高附加值 HIB 牌号倾斜，CGO牌号产能投放有所收缩。进入9月，取向硅钢排产略微增加， CGO 产量维持低位，HIB 依旧是主要产出品种。 整体来看，8 月钢厂主动小幅减产，意在缓解前期供给过剩压力，但减产幅度有限，现货库存去化节奏偏慢。9 月排产略微增加，HIB牌号产能投放保持稳定，高磁感产品货源供应充足。虽然 8-9 月取向硅钢月度排产相对稳定，但变压器行业新订单不足，下游备货意愿偏弱，供给收缩的力度不足以扭转宽松的供需格局。供给端减量对价格支撑作用有限，取向硅钢现货仍承压运行。 数据来源：公开数据、SMM 2026 年7月电网各电源新增装机呈现分化格局，风电与太阳能是取向硅钢需求核心来源，二者合计占电网端取向硅钢总消耗超六成，火电占 30%，水电、核电占比偏低。7月风电新增装机表现亮眼，太阳能新增装机维持一般水平，为变压器及取向硅钢带来基础需求支撑；水电、火电、核电新增装机增量有限，对取向硅钢拉动作用较弱。整体来看，7月取向硅钢电网需求依靠风光装机形成需求基本盘，但新增装机环比有所回落，变压器制造企业新签订单增量不足，下游多保持按需小单采购模式，主动备货意愿不强，整体需求拉动力度有限，难以推动取向硅钢价格走强。 9 月份价格展望： 展望2026年9月，供应方面，9月我国取向硅钢生产总量略微增加，主流国营钢厂产线基本延续高负荷运行，整体供应平稳，且虽然8月取向价格继续回落，但宝武等主流钢厂9月取向基价上调50元/吨，挺价拉涨意愿明显，整体生产积极性尚可，高端牌号资源稳步释放，普通牌号货源供给充足。需求方面，国内 “十五五” 特高压项目持续落地，随着8月高温淡季结束，9月下游开工回暖，前期国网、南网招标订单逐步进入兑现转化期，但下游企业采购依旧按需采购为主，且虽然印度对华取向硅钢反倾销调查仍在推进，出口受阻带来的回流资源短期对国内市场形成一定冲击，存在利空影响。成本方面，9月进入传统“金九”消费旺季，高温多雨天气消退后，终端项目赶工及下游补库需求存在边际改善预期，预计9月热卷重心将有所上移。 综上，SMM预计2026年9月取向硅钢价格将震荡运行，存在走弱可能。   数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

       本周（9.4-9.10）SMM黄铜棒样本企业开工率为47.46%，环比-1.03个百分点。周内铜价上行，高价原料压制下游订单释放，终端观望情绪浓厚，下游订单跟进偏弱，企业开工率出现回落。原料端，再生黄铜货源依旧偏紧，原料价格维持高位运行，黄铜棒企业加工利润持续被压缩。本周样本企业原料库存天数3.5天，库存水平维持低位，企业按需采购为主。需求端，高价抑制下下游仅维持刚需采购，主动补库意愿不足，成品库存去化压力仍存。本周样本企业成品库存天数5.27天。展望下周（9.11-9.17），SMM预计企业开工率46.88%，环比继续-0.58个百分点。但本周五铜价有所下跌，刺激少量订单出现，后续仍需持续跟踪铜价波动情况。

双焦：展望9月，焦炭市场上中旬偏强运行，预计或将落地2‑3轮提涨。但随着行情演绎，下旬市场或转为持稳。现阶段主产地煤矿安监管控偏严，叠加蒙煤通关增量有限，焦煤供给持续收紧、价格高位上行，焦化生产成本抬升明显，焦企亏损压力突出，焦炭涨价具备较强成本支撑，同时中下旬国庆节前补库需求逐步释放，阶段性提振焦炭采购需求。但成材旺季兑现不及预期，钢厂利润修复乏力，亏损面再度扩大，后期高炉检修范围存在继续扩张压力，焦炭刚需逐步走弱，上行空间受到约束，且焦炭涨价将导致钢厂亏损加剧，被迫检修，市场逐步进入成本支撑与需求走弱的博弈平衡格局。 铁矿：9月：铁矿石价格偏强震荡。利多：1，终端需求转入旺季铁水产量增长&节前备库带动需求增长。2，BHP工人罢工谈判及主流矿山长协谈判仍在推进中，消息面扰动可能间歇性发酵，对价格形成情绪性支撑。利空：3，矿山季末冲量，供应回升。4，美联储加息预期偏鹰，限制矿价反弹空间。 数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

       本周（9.4‑9.10）漆包线行业机台开机率环比下滑 1.87 个百分点至 67.53%。周内铜价重心持续上行，下游采购意愿降至冰点，周新订单量环比大降5.90个百分点。库存方面，受订单走弱、出货不畅影响，本周成品库存天数攀升至11.50 天，库存压力显现。整体来看，高铜价持续抑制需求释放，预计下周行业开机率将回落至67.00%。不过，周五铜价重心出现回落，下游下单转好，企业也将同步调整生产节奏，关注下周铜价走势与实际接单表现。    

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时为贴水130-贴水50元/吨，均价贴水90元/吨，较上周四下降210元/吨。本周盘面持续冲高，月差逐步走阔，高铜价与月差形成双重压制。周内华北电解铜现货由升水逐步回落转为贴水，持货商整体出货意愿前期抬升，临近交割后期有所收敛。下游畏高情绪浓厚，仅少量刚需逢低成交，大多观望等待交割落地，市场承接乏力，交投活跃度持续走弱。展望后市，铜价大幅波动仍将压制终端采购情绪，预计下周华北电解铜现货依旧以刚需成交为主，市场交投维持清淡。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

SMM9月10日讯： 原材料端，本周碳酸锂价格低位盘整，低点在14万元/吨附近连续获得支撑，高点自周初的15.5万元/吨逐日下移，硫酸镍价格窄幅盘整，硫酸钴价格打破上周企稳态势、重启跌势且跌幅扩大。今日，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6350-6700元/锂点，价格环比周一再下移75元/锂点，延续跟随碳酸锂阴跌的走势，下游接货仍以刚需采买为主。而目前铁锂电池黑粉价格为5500-6050元/锂点，价格与极片黑粉价差维持在800元/锂点左右的高位。三元及钴酸锂端，三元极片粉镍钴系数为74-76.5%左右，本周持稳，部分8、9系等高镍系别的三元极片黑粉成交仍在77%左右；钴酸锂极片粉钴锂系数为72-74.5%。现阶段再生硫酸钴价格本周累计下跌约4000元/吨、跌势重新加剧，下游的钴酸锂湿法企业采买愈发谨慎，市场成交清淡，观望情绪升温。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存39.9万吨，环比-5.0万吨，-11.1%。钢厂焦炭库存229.1万吨，环比-12.1万吨，-5.0%。港口焦炭库存124.0万吨，环比-3万吨，-2.4%。焦企焦煤库存226.3吨，环比+5.8万吨，+2.6%。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为68.4%，周环比+0.4个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为67.1%，周环比+0.8百分点。