》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时为贴水100-贴水30/吨，均价贴水65元/吨，较上周四下降155元/吨。周内现货价差由升水快速转为贴水，盘面不断冲高对市场形成明显压制。受传统需求淡季及高位铜价双重影响，本周下游采购意愿持续走弱，市场询盘冷清，仅零星刚需成交。持货商出货意愿稳步抬升，但终端接盘乏力，市场供需失衡，整体交投清淡、成交活跃度偏低，推动现货贴水持续走阔。展望后市，短期铜价高位格局及需求淡季态势延续，终端需求难有明显回暖。预计华北电解铜现货升贴水表现承压。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

SMM8月6日讯： 首先回顾7月再生铝合金价格走势：7月ADC12价格整体呈高位窄幅震荡走势，自月初23,700元/吨逐步攀升，中旬升至24,100元/吨附近，随后受淡季需求偏弱制约，上行乏力，价格维持24,000—24,200元/吨区间窄幅整理。截至8月6日，价格报24,200元/吨，较7月初累计上涨500元/吨。7月以来，ADC12与A00价差持续收窄，月初价差一度触及1,440元/吨的年内高位，随后A00铝价快速拉涨而ADC12涨幅有限，价差逐步压缩，至7月31日已收窄至570元/吨。 近 年A00与ADC12价格走势及价差情况： 成本方面，SMM最新数据显示，2026年7月ADC12行业理论总成本环比上升0.4%至23,518元/吨，增量主要来自废铝成本推升。 分项来看，7月单吨废铝成本较上月增加105元至21,265元，占比维持在90.4%；铜及硅成本变动较小，分别为871元/吨和480元/吨，占比各为3.7%和2.0%。 7月废铝供应偏紧仍是支撑ADC12价格的核心因素。原铝价格走强带动废铝价格跟涨，精废价差维持低位，废铝成本对ADC12价格的底部支撑持续夯实。市场一度关注原铝替代废铝生产ADC12的可行性，但该路径整体缺乏经济性，原铝实际成本优势并不明显，更多是企业应对缺票的权宜之计，而非成本驱动的主动替代。随着月内原铝价格逐步走强，替代空间进一步收窄，替代规模并未明显扩大。 全国ADC12理论盈亏走势： 需求方面， 7月整体订单表现尚可，但下旬受高温天气、下游企业陆续进入高温假期及生产节奏放缓影响，终端采购积极性有所减弱，需求边际下滑。8月上旬受高温淡季影响，需求改善空间有限；随着下旬高温假陆续结束，汽车产业链企业逐步恢复生产，订单释放有望带动需求边际改善，但整体恢复节奏仍需关注终端消费及主机厂排产情况。 供应方面，7月再生铝合金行业开工率为46.8%，环比回升1.2个百分点，同比下降6.8个百分点，企业开工率涨跌互现。合规废铝及票据不足仍是制约生产的核心因素，部分地区政策虽出现边际松动，但开票额度有限，对开工率带动作用较弱。由于5-6月减产幅度较大，行业进一步减产空间已有限，叠加部分企业原料及订单有所改善，推动整体开工率小幅回升，但仍低于去年同期。进入8月，预计再生铝合金产量整体持稳，大幅增产基础不足，部分原料供应改善或订单较好的企业产量存在小幅恢复空间，但行业整体仍以低位稳定运行为主。 库存方面，当前国内铸造铝合金锭社会库存降至2.4万吨，连续十周去库，累计去库3.8万吨。 去库初期，行业开工率维持低位、新增入库有限，叠加基差适宜，期现商出货积极，库存去化较快。7月中下旬起，传统消费淡季持续深入，去库节奏逐周放缓。进入8月，盘面持续走强推动期现结构由贴水转为平水甚至升水，期现商出货优势收窄，部分低库存期现商转为逢低接货，出库动能进一步衰减。展望后市，低开工率仍将限制新增供应，但淡季需求偏弱、库存去化动能减弱。若期现结构进一步转向升水，期现商采购预计增加，8月中旬后社会库存存在由去库转向累库的可能。 进入8月，ADC12价格预计维持高位震荡。成本端来看，当前废铝供应紧张、税票合规成本较高的局面短期难有明显改善，ADC12底部支撑仍较稳固。需求端来看，8月上半月仍处于传统淡季尾端，高温天气及部分下游企业假期影响尚未完全消退，终端订单改善空间有限，价格上行仍缺乏明显需求驱动；但随着8月中下旬逐步进入旺季启动阶段，汽车等终端订单存在边际改善预期，需求端将逐步提供支撑。供应端，行业低开工状态难有快速恢复，供应偏紧格局仍将对价格形成支撑。同时，随着国内外价差持续修复，进口资源存在增加预期，但短期补充规模有限，难以明显改变国内供需格局。综合来看，8月ADC12价格预计仍以高位震荡为主，运行区间关注23,700—24,400元/吨。短期上方空间取决于需求恢复力度及铝价表现，若旺季订单逐步释放、供应收缩延续，价格存在进一步上探可能；但若需求恢复不及预期，市场仍将维持成本支撑下的区间运行格局。后续重点关注废铝供应恢复情况、税票政策变化、进口资源流入节奏以及“金九银十”订单启动情况。 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM 8月6日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM氧化铝指数2698元/吨，较上周四下跌9.36元/吨。其中山东地区报2,680-2,740元/吨，较上周四价格下跌15元/吨；河南地区报2,700-2,780元/吨，较上周四价格下跌10元/吨；山西地区报2,700-2,760元/吨，较上周四价格下跌10元/吨；广西地区报2,600-2,650元/吨，较上周四价格下跌10元/吨；贵州地区报2,730-2,800元/吨，较上周四价格下跌10元/吨。 海外市场： 截至2026年8月6日，西澳FOB氧化铝价格为346美元/吨，海运费34.1美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在6.76附近，该价格折合国内主流港口对外售价约2985.57元/吨左右，高于氧化铝指数价格287.57元/吨。本周询得1笔海外氧化铝现货成交，成交具体情况如下： (1) 2026年8月5日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格$356/mt FOB格拉德斯通，9月船期。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11842万吨/年，运行总产能8851万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周持平上升0.06个百分点至74.74%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周下降0.15个百分点至89.14%；山西地区氧化铝周度开工率较上周上涨1.18个百分点至64.9%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平上升3.37个百分点至56.53%；广西地区氧化铝周度开工率较上周下降1.31个百分点至80.03%；贵州地区氧化铝周度开工率较上周下降0.42个百分点至83.05%。 现货市场方面，本周共达成1笔成交。新疆地区采招1万吨氧化铝现货，到厂价格分别为2990元/吨。 本周氧化铝现货价格延续弱势下行格局，整体维持下跌态势。不过，今早盘面出现异动，主力合约在空头集中平仓推动下快速拉涨，重新站上2700元/吨关口，受此情绪提振，现货价格下跌态势得到阶段性遏制。供应方面，较上周小幅回升，主因前期检修企业陆续复产，产量逐步恢复至正常水平，整体供应量有所增加。需求端则未见明显变化，下游采购节奏平稳，并未出现增量支撑。库存层面，本周整体库存增加4.3万吨至719.1万吨，延续累库趋势。其中，电解铝厂原料库存增加2.1万吨至340.8万吨，主要源于前期厂内库存消耗后，氧化铝价格跌至相对低位，下游企业逢低补库意愿增强，以缓解后续资金占用压力；氧化铝厂成品库存增加1.2万吨至122.9万吨，反映供应恢复后出货节奏未能同步加快，企业端小幅积压。港口库存增加1.5万吨至96万吨，虽然新船持续到港，但部分下游企业同步提货，使得本周港口增量相对有限。海外方面，印尼氧化铝出口限制问题已得到解决，此前因含稀土元素而暂停出口的氧化铝资源，目前已获准重新出口，后续或对国内市场形成一定补充。展望下周，南方某氧化铝厂计划开展检修，届时区域供应将有所收缩，对价格形成一定支撑；但港口仍有新船陆续到港，补充货源持续。多空因素交织下，预计整体库存将维持当前水平，累库节奏有所放缓。综合来看，受盘面波动及短期检修利好提振，氧化铝价格下跌态势有望暂时止住，短期维持当前价格区间震荡运行。   【除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

SMM8月6日讯：   原材料端，本周碳酸锂、硫酸镍价格振荡运行，硫酸钴价格持续下跌。本周，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6100-6700元/锂点，价格环比上周四成交小幅下跌。而目前铁锂电池黑粉价格为5400-5850元/锂点，价格与极片黑粉价差逐渐拉大。主因多家铁锂修复企业生产活跃，他们主要采购铁锂极片，拓宽了废旧铁锂极片端的需求领域市场。因此部分铁锂湿法企业改采铁锂电池黑粉，或者额外高价采买铁锂极片黑粉；三元及钴酸锂端，三元极片粉镍钴系数为76-79%左右，市场开始陆续有低价成交，区间低幅系数下跌；纯钴、高钴废料系数的钴锂系数也小幅下跌，硫酸钴价格持续下跌叠加终端消费市场需求冷淡，上游湿法企业采买成交清淡。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

    本周（7.31-8.06）漆包线行业机台开机率超预期下滑 1.67个百分点至 70.33%，较去年同期下滑8.27个百分点。行业仍处在传统需求淡季，终端刚需本就支撑偏弱，本周铜价快速上行并创下阶段新高，原料成本大幅抬升令下游畏高情绪全面爆发，客户下单意愿降至冰点，仅维持刚需零星提货，周订单量大幅回落6.86个百分点。订单大幅萎缩之下企业出货节奏放缓，本周成品库存天数升至 10.42 天，库存压力再度抬升。整体来看，淡季底色叠加铜价阶段性冲高形成强力利空，企业主动收紧生产计划管控库存风险，SMM 预计下周漆包线行业机台开机率进一步回落至 69.53%。

2026年8月6日   在美国加速构建本土电池供应链、却面临关键矿物持续对外依赖的背景下，美国商务部工业与安全局（BIS）于2026年8月5日发布一项临时最终规则，针对特定回收电池材料实施出口管制。其中最具冲击力的，是对锂电池回收中间料——黑粉的临时出口限制。此举并非全面切断锂电池相关材料出口，而是精确瞄准了富含锂、钴、镍的回收阶段产物，意图从源头截住正在快速增长的国内报废电池资源池。 该临时终裁规则的法律基础为《1950年国防生产法》第101条，经总统认定令激活。商务部通过工业与安全局依据DPAS框架签发指令性分配令，要求相关材料的销售必须优先满足美国国内需求。根据规则定义，“黑粉”涵盖将废旧电池经放电、破碎、分选后所得的富含锂、钴、镍等金属的粉末状混合物，以及虽经初步物理处理但尚未进入化学精炼阶段的回收中间料。整装的新电池、电池模组和不在此中间状态的废旧电池，均不直接适用本项管制。   该临时终裁规则自2026年8月6日在《联邦公报》刊载之日起算，21天后正式生效，即2026年8月27日起限制措施全面执行。规则有效期持续至2027年8月27日。     目前，2026年全球锂电回收打粉端产能约为342万吨/年，其中，中国端产能占比约为70%左右，锂电回收企业分布广泛且产能较大，而北美占全球打粉预处理产能的比例约为7%。在湿法回收端，中国湿法产能占比达到了80%及往上，且在2026年4月1日发布的 《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》 中，明确规定了回收率的要求：镍钴锰综合回收率不低于98%，锂回收率不低于85%。目前，2025年回收碳酸锂产能为55.6万吨，硫酸镍为18.4万金属吨，硫酸钴为8.2万金属吨。且多数企业的锂收率能位于85%以上，镍钴收率也能位于97%左右。中国在锂电回收的后端湿法冶炼上，整体产能及收率都处于前沿低位。欧洲及北美洲当地虽也有湿法冶炼产能，但多处于试生产阶段。   因此，当地存在将废旧电池预处理加工为黑粉，作为中间产品销售给下游精炼商或直接出口至亚洲进行湿法冶金提炼。而此次禁令生效后，任何未取得出口许可的黑粉将无法离开美国关境，直接导致部分回收商短期出口渠道冻结。   SMM认为，本次临时出口限制在锂电回收领域引发连锁反应。短期内，部分依赖出口黑粉获取现金流的回收企业面临原料积压与在手合同违约风险，或有产能被迫减产调整。中期看，此举可能加速北美黑粉精炼、前驱体和正极材料一体化产能的落地，倒逼回收商与精炼商及电池制造商签订长期锁量协议，重塑美国锂电回收产业链的物流与商业模式。           SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势         2026年7月铜线缆行业开工率录得69.82%，环比下降2.4个百分点，同比下降1.79个百分点。其中，大型企业开工率为75.13%，中型企业开工率为47.75%，小型企业开工率为46.93%。     月内铜价呈现宽幅震荡走势，线缆企业生产经营受铜价波动扰动明显。月初铜价阶段性回调，刺激下游释放部分补库订单；但随后铜价再度冲高至高位区间，持续压制下游企业的采购与签单积极性。分终端需求来看，各应用领域订单整体表现平淡，电网端以小批量下单为主，对行业开工底部形成有限支撑；其中中低压线缆订单相对尚可，但该品类盈利空间较为有限。     7月铜线缆原料库存比环比下降0.45个百分点至22.54%，成品库存比环比增加1.23个百分点至18.98%。 月内铜价居高不下，叠加期货月差结构、现货升贴水偏高等因素共同作用，线缆企业原料采购趋于谨慎，生产端优先消耗已有原料备货；而下游受制于高铜价带来的资金压力，提货节奏放缓，采购多局限于刚需，企业产成品出库受阻，推动成品库存小幅增长。     8月开工率预计环比下降1.17个百分点至68.64% ，同比下降3.78个百分点。 现阶段行业整体订单依旧偏弱，仅国网、通信板块相关订单维持相对韧性，其余下游领域需求未见明显改善。受行业淡季影响，开工率呈现易降难涨的态势。

2026年8月4日   2026年7月30日，工业和信息化部发布2026年第20号公告，正式废止《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件(2024年本)》中涉及"梯次利用"的全部条款，将已公告的100家"梯次利用"企业全部移出合规名单。从首次写入国家政策到2026年被正式叫停，"梯次利用"在政策层面走过了长远的多步。这不仅仅是一次简单的政策更迭，更是一场关于安全底线、资源效率与监管理念的深刻变革。 其中政策主要分为多个时期，第一阶段的鼓励发展期（2020-2021年），第二阶段的规范管理期（2022-2023年），以及第三阶段的过渡期（2024-2025年），最后才来到2026年的全面废止期。 "梯次利用"的政策逻辑起点并不复杂：动力电池退役时通常仍保留较大剩余容量（一般为初始容量的70%-80%），若直接拆解报废，会造成锂、钴、镍等关键资源的浪费。理论上，经过检测、分类和重组，退役电池可以降级应用于通信基站备用电源、电网储能等对性能要求相对较低的场景，实现资源价值的最大化利用。 然而，工信部节能与综合利用司在公告发布同日的解读中指出，废旧动力电池普遍存在电芯一致性差、剩余寿命各异等问题，若缺乏严格的质量控制流程，简单拆解重组后的电池产品极易因过充、短路或挤压引发热失控，安全隐患突出。更严重的是，部分企业借"梯次利用"之名，将未经充分检测的翻新电池流入市场，甚至违规用于电动自行车、平衡车等与人身安全密切相关的领域，直接威胁群众生命财产安全。因此，从2024年工信部发布的《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件(2024年本)》中，首次明确"梯次利用电池不得用于电动自行车"。且25年六部门联合发布的《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》（第73号令）中从制度层面将"综合利用"重新界定为拆解、破碎、分选、冶炼等资源化利用活动，不再包含"梯次利用"概念。同时废止《新能源汽车动力蓄电池梯次利用管理办法》(工信部联节〔2021〕114号)等4项旧规。   而从最新发布的工信部第20号公告，可以得到两个结论：1. 再生利用路径不受影响。拆解、破碎、分选、冶炼等资源化利用活动是政策明确鼓励的方向，锂回收率等技术指标只会继续提高。2. 废止的是"梯次利用"政策概念与管理体系，而非禁止利用废旧动力电池生产合格产品。企业利用废旧动力电池生产的电池产品，只要符合应用领域的质量标准要求，仍可合法销售和使用。3. 当前行业投资扩张速度偏快，部分地区已建综合利用产能利用率不高。新版规范条件已明确注册资本不少于1000万元、实缴资本不少于500万元的门槛。此次废止梯次利用条款将进一步加速行业出清，缺乏技术和资金实力的中小企业面临转型或退出压力。 从首次提出"加强动力电池梯级利用和回收管理"，到2026年7月30日工信部第20号公告全面废止"梯次利用"相关政策条款，一个延续了多年的政策概念画上了句号。"梯次利用"经历了从"资源节约的初衷设想"到"安全隐患的行业现实"的完整周期。政策从鼓励探索、专项立法、规范管理、安全收紧、概念剥离到全面废止，走出了一条清晰的演进路径。废止不是否定，而是纠偏。当实践证明某一路径无法在安全与效率之间取得平衡时，政策的果断止损本身就是最大的负责任。 告别"梯次利用"，是中国锂电回收产业走向成熟的标志。下一个十年的竞争，属于那些真正在再生利用技术上实现突破、在全生命周期管理上做到闭环、在安全合规上经得起检验的企业。           SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875