》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（12月5日-12月11日）开工率为64.54%，环比下滑1.87个百分点，同比下降17.83个百分点。受铜价持续走高影响，市场消费情绪受到明显抑制，精铜杆企业为控制成品库存严格控制开工节奏，因此本周成品库存环比下降5.14个百分点，录得69250吨。高铜价抑制精铜杆企业原料采购情绪，原料库存环比下降2.57个百分点，录得26500吨。但部分下游企业看涨铜价，因此在铜价小幅下调时会进行刚需补库。展望下周，尽管高铜价仍对下游采购情绪形成压制，但下游企业对铜价的接受度边际改善，畏涨情绪影响下逢低补库意愿有所提升，SMM预计下周（12月12日-12月18日）精铜杆企业开工率将环比微降个0.7百分点至63.83%，同比下降16.79个百分点。  

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4200-4300元/吨 广州B50A800牌号：4100-4200元/吨 武汉50WW800牌号：4100-4200元/吨 上海市场：本周上海市场无取向硅钢价格有所走强，但市场整体成交表现一般。市场反馈，本周黑色系期货盘面偏弱运行，但宝武价格政策出台，硅钢基价上调100元/吨，市场无取向硅钢价格整体小幅走强。当前终端采购意向依旧偏弱，刚需采购为主，且利润空间持续收窄，贸易商多尝试涨价出货，但实际成交情况不佳，下游对涨价资源比较抵触。当前供需矛盾依旧突出，多数贸易商对后市持谨慎观望心态。综合来看，预计下周上海市场无取向硅钢现货价格或弱势调整。 广州市场：本周广州市场无取向硅钢市场价格有所走弱，主流资源报价窄幅变动。市场反馈，终端采购意愿不强，市场整体活跃度不高，成交量处于较低水平。虽然贸易商环节库存仍控制在合理区间，但钢厂与下游用户环节已出现库存增长趋势。当前市场贸易商普遍持谨慎态度，对后期走势预期不强，部分协议户为加快周转，采取了小幅让利出货的策略，宝武价格政策影响较小。综合来看，目前市场缺乏明显驱动因素，预计下周广州市场无取向硅钢或延续弱稳态势，存在小幅下调可能。 武汉市场：本周武汉市场冷轧无取向硅钢行情偏强运行。市场反馈，本周热卷期货盘面震荡偏弱运行，因为宝武2026年1月份的价格政策公布，硅钢基价上调100元/吨，贸易商上调硅钢现货报价，但实际成交可议价，整体交投氛围表现一般。当前国营钢厂订货成本表现依旧坚挺，下游客户拿货节奏较缓慢，中低牌号资源市场流通量有限，现货价格相对坚挺，高牌号资源市场需求有限，下游终端库存出现不同程度累库。综合来看，预计下周武汉市场无取向硅钢现货价格或窄幅震荡。   数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

      本周（12月5日-12月11日）SMM铜线缆企业开工率66.31%，环比减少0.81个百分点，同比下降24.72个百分点。本周行业整体排产节奏有所放缓，部分企业反馈订单端出现小幅回暖迹象。周中铜价阶段性回调引发下游观望情绪，客户担忧价格进一步下行而暂缓采购。铜价企稳回升后，终端采购需求逐步释放，市场成交氛围有所好转。分行业来看，临近年末各下游行业刚需有序释放，支撑开工。库存方面，受周中铜价回调刺激，线缆企业开启刚需补库操作，本周原料库存比增加0.61个百分点，录得13140吨。下游有所提货，成品库存减少0.19个百分点，录得18600吨。展望下周，随着新增订单的边际改善，企业排产积极性稳步提升，故SMM预期下周(12月12日-12月18日) 铜线缆企业开工率上升至67.04%。

       据SMM统计，本周黄铜棒企业开工率为49.77%，环比下滑0.87个百分点，回落幅度超出市场预期。受铜价持续强势运行压制，市场新订单整体偏弱，仅周三铜价短暂回调时带动少量采购。库存方面，原料库存维持在4.01天，而成品库存则上升至5.57天，当前销售进度滞后于生产。        从下游行业表现来看，建筑五金、卫浴阀门等传统领域订单较为平淡，企业采购以刚性需求为主，对价格敏感度较高；家电和制冷配件行业受季节性排产支撑，需求相对稳定，但在高铜价环境下也多采取谨慎备货策略；多数下游企业反馈，目前铜价高位运行明显抑制采购意愿，普遍选择观望并控制原料库存水平。        展望下周，尽管铜价持续处于高位对短期需求形成压制，但随终端客户对铜价看涨预期增强、接受度逐步提升，加之年末部分下游行业存在赶工交付和年度冲量计划，预计将带动一批补库需求释放。SMM预计下周黄铜棒企业开工率将环比回升0.48个百分点至50.25%。

       本周漆包线行业机台开机率回落1.13个百分点至 77.67%。高铜价对终端需求的抑制明显，且年末节点，漆包线企业为严格管控成品库存，在订单表现一般的情况下主动降低开工率，本周行业成品库存已降至8.76天。此外，下游轮毂电机需求疲软，部分企业订单下滑显著，企业排产节奏明显放缓；从需求端表现来看，家电领域客户订单延续小幅回温态势，且终端客户对高铜价的接受度有所提升，在市场一致看涨后市的预期下，刚需采购量集中释放，推动本周行业新增订单环比增长 2.52 个百分点。尽管铜价持续走高对需求的抑制作用显著，但终端客户对铜价看涨预期升温、高铜价接受度有所提升，叠加年末部分终端客户仍有冲量计划，预计下周行业开机率虽仍维持低位运行，但有望小幅回升至 77.73%            

SMM12月11日讯： 本周硫酸钴价格小幅上涨，硫酸镍价格小幅下跌，碳酸锂价格振荡运行。 铁锂黑粉锂点本周价格随锂盐振荡而振荡，且由于11月底至12月初回收的采购节点结束，叠加近期碳酸锂价格期货价格因资金及市场情绪影响波动较大，市场采购相对谨慎。而上游打粉企业在观望碳酸锂供需及政策后，对后续价格相对乐观，价格虽有随期货进行调整，但下降幅度较弱，以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为3600-3750元/锂点，环比上周均价不变，高低幅小幅变动。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为75。5-77%，较上周环比增加0.25%，而锂系数在73-75%，环比也小幅上涨。主要原因系本周硫酸钴价格持续上涨：目前多数企业钴库存相对有限，且企业在扫荡完老货后不得已购买冶炼厂新货，推动价格上行，叠加周一公布的刚果金与美签署的战略伙伴协议带动了国内企业的采买情绪。硫酸钴的涨价使成本逐渐传导至三元及钴酸锂端，带动三元及钴酸锂黑粉系数及价格均有上涨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

SMM 12月11日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM氧化铝指数2804.9元/吨，较上周四下跌16.48元/吨。其中山东地区报2,710-2,740元/吨，较上周四价格下跌35元/吨；河南地区报2,800-2830元/吨，较上周四价格下跌25元/吨；山西地区报2,770-2,810元/吨，较上周四价格下跌20元/吨；广西地区报2,820-2,930元/吨，较上周四价格下跌10元/吨；贵州地区报2,830-2,930元/吨，较上周四价格下跌20元/吨。 海外市场： 截至2025年12月11日，西澳FOB氧化铝价格为310美元/吨，海运费20.95美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.08附近，该价格折合国内主流港口对外售价约2727.88元/吨左右，高于氧化铝指数价格76.41元/吨。当前氧化铝进口窗口持续开启。本周询得两笔海外氧化铝现货成交，成交具体情况如下： （1）12月4日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $344/mt FOB 巴西，1月船期。 （2）12月9日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $310/mt FOB 东澳，1月船期。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11032万吨/年，运行总产能8783.2万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周增加0.15个百分点至79.62%，国内氧化铝厂维持高位运行。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周减少0.89个百分点至88.66%；山西地区氧化铝周度开工率较上持平在66.66%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平在60.83%；广西地区氧化铝周度开工率较上周持平在86.44%；贵州地区氧化铝周度开工率较上周增加7.5个百分点至77.5%。 现货方面，本周现货市场成交五笔，南北方成交价持续下行。北方询得两笔成交，河南地区采招0.5万吨现货氧化铝，出厂价在2780元/吨，新疆地区采招1万吨现货氧化铝，到厂价在2948元/吨；南方地区询得三笔成交，云南地区采招现货氧化铝1万吨，出厂价格为2800元/吨与2835元/吨，广西地区成交0.5万吨现货氧化铝，出厂价在2815元/吨。 当前氧化铝市场整体处于供应过剩格局，现货交易情绪持续低迷，现货与期货价格延续下跌趋势。供应端虽较前一周小幅回升，但整体运行产能仍处于高位。主要由于贵州地区部分企业检修结束，带动开工率回升，周度产量增加0.3万吨至168.4万吨。库存压力进一步加大。截至本周四，电解铝厂原料库存已达337万吨，较上周增加0.5万吨；仓单库存小幅上升0.4万吨，总库存增加3.2万吨至493.3万吨。在高产能运行与库存持续累积的双重压力下，市场供应过剩格局短期难有改观，预计氧化铝价格仍将维持下行态势。 【除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

        本周山东地区现货升贴水延续向下态势，截至本周四，山东地区现货升贴水均价报至贴水280元/吨。铜价重心居高不下，下游订单承接乏力，需求端持续疲软，市场成交维持清淡格局。供应端来看，需求疲软加剧持货商出货压力，本周整体出货量较上周下滑，冶炼厂库存亦小幅增长；尽管当前现货库存未形成显著压力，但持货商为提振成交，不得不下调升贴水。展望后市，高铜价对下游需求的压制作用仍将延续，预计现货升贴水仍将承压，保持低位运行态势。         》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库