SMM10月20日讯：据SMM了解，截至10月20日，SMM铅锭五地社会库存总量至3.77万吨，较10月13日增加0.18万吨；较10月16日增加近百吨。         近期，偏北方地区原生铅冶炼企业检修尚未结束，同时再生铅企业复产进度慢于预期，铅锭地域性供应偏紧情况持续，现货市场流通货源有限，冶炼企业亦是普遍挺价出货，主流产地报价对SMM1#铅均价50-100元/吨出厂。期间，部分持货商转移西南地区铅锭至华东市场，带来了小部分的货源补充，但在下游企业按需采购的情况下，铅锭社会库存仅是微增。10月下旬，原生铅冶炼企业检修与恢复并存，铅锭地域性供应偏紧尚存，同时随着各地降温，北方部分地区已开始供暖，大气质量管控或再次启动，关注后续大气管控对车辆运输可能产生的影响，以及对铅锭输送的时间周期拉长预期。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存29.5万吨，环比-0.4万吨，-1.3%。钢厂焦炭库存243.8万吨，环比-2.0万吨，-0.8%。港口焦炭库存117.0万吨，环比+2.0万吨，+1.7%。焦企焦煤库存293.8万吨，环比-9.5万吨，-3.1%。        

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为75.8%，周环比-0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.1%，周环比-0.0个百分点。  

本周铜价整体先抑后扬。特朗普威胁对中国商品加征100%关税，中美贸易摩擦升级，引发避险情绪，铜价大幅下挫。随后中方迅速出台反制措施并释放谈判信号，特朗普表态愿与中国达成协议，市场情绪回稳，宏观风险缓和推动铜价强劲反弹。美联储多位官员表态支持年内继续降息强调应加快宽松节奏。因就业及流动性压力上升，使市场对12月累计降息50个基点的预期升温，美指跌破99关口，支撑铜价抬升。 基本面方面，本周多家矿山、冶炼厂均在市场发声，对2026年铜精矿市场艰难情况表达对铜精矿平衡失衡现状表达担忧。长单谈判预计将异常艰难。本周LMEweek会议期间现货市场冷清。铜精矿现货贸易并不活跃。进口铜到货情况持平上周，贸易商间交易亦不活跃。进口货源保持稳定，而国产货源供应偏紧，叠加交割临近，市场流通收缩，但高价抑制下游需求，消费恢复有限，库存延续小幅回升。 展望下周，资金流动性仍使铜价维持高位，预计伦铜波动于10400-10850美元/吨，沪铜波动于84000-86500元/吨。现货方面，国内需求维持稳定，现货升水亦持稳运行。预计现货对沪铜2510合约在贴水40元/吨-升水140元/吨。

本周（2025年10月10日-2025年10月16日）三省原生铅冶炼厂的平均开工率66.64%，较上周下滑1.82个百分比。 本周，河南和云南地区的冶炼厂生产保持稳定，而湖南地区因检修导致的减产最为显著。其中，一家冶炼厂计划于10月内进行为期7至10天的检修，并预计将在下周恢复正常生产；另一家在完成停产检修后尚未公布具体的复产时间。此外，在华北地区，尽管冶炼厂已从检修中恢复，但其产量并未达到预期水平，预计10月份该地区一家冶炼厂产量将比正常开工情况下减少超过3000吨，另一家冶炼厂预计10月份产量也将下降约1000吨以上。华东地区某冶炼厂计划在第四季度实施停产检修，电解铅生产线的检修工作预计将于11月开始。 》查看更多SMM铅产业链数据库          

SMM10月17日讯： 本周国产锌精矿加工费继续下调。周度数据看，SMM Zn50国产周度TC均价环比降低100元/金属吨至3400元/金属吨，SMM进口锌精矿指数环比上涨0.25美元/干吨至118.75美元/干吨。 现货市场上，本周进口锌矿亏损较上周继续扩大，冶炼厂以国产锌矿采购为主，周内进口成交依旧清淡，进口锌矿成交加工费依旧高位，但随着国内加工费走跌，目前部分进口锌矿报盘存在一定下调现象，若后续比价修复，或对进口锌矿加工费存在一定压制，警惕后续转向风险。国内市场看，矿贸易商多看跌后续矿加工费走势，囤货情绪浓厚，而10月冶炼厂产量预计较9月小幅增长，冶炼厂对锌矿需求旺盛，加上经济性考虑下抢购国产锌矿情绪持续，本周国内多地锌矿加工费继续走跌，预计下月国产加工费跌势持续。此外，据SMM了解，本周华北地区某锌矿招标，中标结果3850元/金属吨（含二八分成），环比下降650元/金属吨，SMM将持续关注后续加工费变化。 本周SMM锌精矿在中国主要港口的库存总计38.06万吨，环比上周上涨4.13万吨，其中防城港贡献主要增量。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM10月17日讯：本周上海现货报价一路上涨，环比上周均价上涨20元/吨。截至本周五，普通国产品牌对2511合约升水40元/吨，高价品牌双燕对2511合约升水100~120元/吨。本周盘面锌价小幅下滑，下游企业多继续看跌，点价接货不多，但票据利润驱动下贸易商交投活跃，加上出口窗口打开下部分企业出货意愿不高，周内上海市场现货流通量有限，推动现货升水不断向上修复，预计下周升水或维持震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM10月17日讯： 本周宁波现货升水显著走高，较上周均价环比上涨30元/吨。截至本周五，宁波现货对2511合约升水25元/吨，对沪溢价升水70元/吨，周内对沪溢价扩大。上半周盘面震荡运行，部分下游前期锁价锌锭陆续到货，原料库存较为充裕，企业对锌锭接货意愿不高，现货贴水基本持稳；但下半周随着锌锭逐渐消化，市场货量减少，贸易商挺价情绪再起，现货报价一路上扬，预计随着下周锌锭长单到货补充，现货升水或涨幅有限。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（10月13日-10月17日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为 41-62.6 美元/吨，QP11月，均价为 51.8 美元/吨，周环比下降 1.2 美元/吨，仓单 39 到 49.4 美元/吨，QP10月，均价为 44.2 美元/吨，周环比下降 4.8 美元/吨。EQ铜CIF提单为 11.8-20.6 美元/吨，QP11月，均价为 16.2 美元/吨，周环比下降 7.3 美元/吨。截至10月10日，LME铜对沪铜2510合约沪伦比值为 8.0116 ，进口盈亏- 800 元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-Oct为Contango3.6美元/吨；10月date与11月date调期费差约为Contango3美元/吨。 目前火法好铜仓单实盘价格58美元/吨，主流火法与国产仓单30-40美元/吨，湿法仓单30-34美元/吨；好铜提单实盘价格80-100美元/吨，主流火法与国产提单30-40美元/吨左右，湿法提单46-55美元/吨；CIF提单EQ铜6- 16美元/吨，均价为11美元/吨。 本周LME week在伦敦举行，外贸市场整体氛围冷清。LME-COMEX价差仍然高企，但因此前转口提单基本交易结束，故市场成交较少。周内LME BACK结构突然冲高，出口窗口大幅打开，部分国内冶炼厂计划增加出口量，仓单及EQ溢价随之下行。展望后市，短期内进口亏损较大使得市场鲜有成交，洋山铜溢价预期仍将维持低位。LME会议期间部分贸易商开始进行2026年长单溢价协商，首轮报价相较往年均高出20%-30%。预计地区间供需错配与套利博弈将成为后续价格影响的主要因素。 据SMM调研了解，本周四（10月16日）国内保税区铜库存环比上期（10月9日）增加0.72万吨至9.77万吨。其中上海保税库存环比增加0.8万吨至9.12万吨；广东保税库存环比下降0.08至0.65万吨。本周保税区库存如期持续增加，自国庆后伦铜再度出现高BACK结构，近月出口窗口大幅打开，冶炼厂扩大出口计划，大量仓单流至保税区。同时到港货源进口亏损扩大，下游接货意愿较低。故整体来看保税区库存继续增加。展望下周，国内冶炼厂出口计划仍将持续，短期内比价无向上修复趋势。预计下周保税区库存仍将增加。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

        据了解，截至10月16日，原生铅主要交割品牌厂库库存为0.3万吨，较上周减少0.77万吨。 近期，偏北方地区原生铅冶炼企业生产不稳定，部分企业检修后尚在恢复中，部分则处于检修状态，铅锭地域性供应不足。而节后下游企业逐步恢复正常采购，叠加再生铅企业复产进度不及预期，故下游需求更偏紧原生铅板块，冶炼厂库库存重回国庆节前水平。