SMM4月3日讯：在宏观面及基本面下游需求向好、铝锭去库的提振下，4月3日沪铝上冲触2022年6月16日以来新高至19965元/吨，截至日间收盘涨0.91%，连续五日上涨。伦铝走势亦然，因恰逢节日休市两日，恢复交易首日4月2日便刷2024年1月2日以来新高至2387.50美元/吨，4月3日涨幅收窄，午后震荡走弱，截至16:17分跌0.50%。 沪铝主连、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 4月3日， SMM A00铝 现货均价报19750元/吨，较前一日涨0.87%，连续五日上涨。据SMM调研显示，4月2日，华东地区持货商出货为主，成交较前几日有所好转，贴水小幅收窄。华南市场方面，临近假期现货市场交投火热，伴随铝锭去库流通货源有所收紧，持货商纷纷挺价惜售，刚需支撑下，市场对高位铝价的接受度明显提升，接货方节前备货待涨意愿强烈，整体成交积极。 SMM A00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 宏观面 美元方面： 克利夫兰联储主席梅斯特周二表示，如果数据支持，6月政策会议可能是宽松政策启动之时。“如果经济按照预期发展，通胀继续朝着2%回落，劳动力市场和经济增长依然稳健，那么我认为今年晚些时候开始降低联邦基金利率是合适的，”梅斯特称。她还预计下次会议（5月）之前不会获得足够的信息来做出降低利率的决定。“但到6月11-12日召开会议时，情况可能会发生变化，” 据CME“美联储观察”，美联储5月维持利率不变的概率为96%，累计降息25个基点的概率为4%。美联储到6月维持利率不变的概率为36.1%，累计降息25个基点的概率为61.4%，累计加息25个基点的概率为2.5%。 4月2日美元指数刷2023年11月14日以来新高至105.11后，夜盘持续走弱，收跌0.20%。4月3日震荡运行，截至10:58分涨0.01%。 美元指数走势变化： 国内方面： 4月2日上午，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开大规模设备更新和消费品以旧换新第1次专题座谈会，企业家们纷纷表示，消费品以旧换新市场规模巨大，国家的这项部署十分具有针对性，相关行业将会迎来巨大发展机遇，大有可为，对企业的发展前景很有信心、期待满满。 郑栅洁表示，党中央、国务院决定推动大规模设备更新和消费品以旧换新，既能促消费、拉投资，又能促进节能降碳、增加先进产能，还能让更多高质量耐用消费品进入居民生活，是一项惠民利企、一举多得促进高质量发展的重大决策部署。 》点击查看详情 4月2日，中国物流与采购联合会发布3月份中国物流业景气指数。数据显示，3月份中国物流业景气指数为51.5%，较上月回升4.4个百分点；中国仓储指数为52.6%，较上月回升8.1个百分点。新订单指数保持扩张态势。3月份，新订单指数为53.4%，较上月回升1.2个百分点，其中中部和西部地区新订单指数分别回升2.5和1.1个百分点。增长预期保持稳定。3月份，业务活动预期指数为55.3%，今年以来连续2个月保持高景气区间。 》点击查看详情 综上： 美联储后续降息预期增强，国内利好政策推进及宏观数据向好，利好大宗商品价格。 基本面 供应端： 3月国内电解铝日均产量环比持稳，行业产量增量需要在4月中旬出现小幅增量，SMM预计3月国内电解铝月度产量356万吨，同比增4%左右。 国内电解铝月度产量变化走势： 库存： 据SMM数据显示，近日国内电解铝分地区社会库存持续去库，截至4月3日库存较3月25日高点已减2.37万吨。SMM预计短期内，4月国内铝锭库存或稳中小降。 LME铝库存自3月以来，便震荡去库， 4月2日库存 较前一日减超3000吨，降幅源自光阳和高雄两地仓库。 国内分地区铝锭总社库变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 据SMM调研显示，下游企业刚需逐渐表现韧性，开工率呈现稳中向好，4月仍有回升预期。 SMM 展望 整体来看，宏观氛围偏好，基本面供应端当前电解铝运行持稳，需求端下游开工向好，铝锭库存自此前高点已减2.37万吨，为铝价带来良好支撑。关注宏观消息面及库存、需求走势变化。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 2024年4月3日讯：     3月SMM中国电解铜产量为99.95万吨，环比增加4.92万吨，升幅为5.18%，同比增加5.06%，且较预期的97.02万吨增加2.93万吨。1-3月累计产量为291.96万吨，同比增加20.71万吨，增幅为7.64%。 》查看SMM铜产业链数据库      3月产量环比大增有以下几个原因：1，3月不少冶炼厂有开门红的要求均加大马力生产，而且生产天数也较二月增加；2，去年年末投产的两家冶炼厂继续释放产量；3，虽然铜精矿加工费仍在持续下降（截止至3月29日SMM进口铜精矿指数（周）报6.38美元/吨，较上一期下降4.25美元/吨，继续刷新近几年的新低。若冶炼厂采购现货铜精矿来生产，目前为亏损1745元/吨亏损继续扩大，若冶炼厂用长单铜精矿来生产，目前为盈利1299元/吨，较上月增加381元/吨，盈利扩大的原因是近期国内硫酸价格出现上升），但副产品硫酸、黄金和白银等价格上升在一定程度上弥补了亏损。4，3月铜价大幅上升令精废价差扩大，粗铜和阳极铜供应增加（截止至4月3日SMM南方国产粗铜加工费报1050元/吨，较上月上升200元/吨），冶炼厂可以采购到更多的原料不至于因铜精矿紧张而减产。综上所述，我们认为3月电解铜行业的整体开工率为88%，环比上升4.2个百分点。      进入4月，冶炼厂将进入密集检修期，据我们目前调研可知，4月将有7家冶炼厂要检修涉及粗炼产能121万吨，这是令4月产量下降的最主要原因。另外，虽然目前粗铜和阳极板供应量较之前充裕，但仍难以完全弥补缺口，据我们了解目前仍有4家冶炼厂受到铜精矿供应紧张导致明显减产。      SMM根据各家排产情况，预计4月国内电解铜产量为96.5万吨，环比下降3.45万吨降幅为3.45%，同比下降0.5万吨降幅为0.52%。1-4月累计产量预计为388.46万吨，同比增加5.49%，增加20.21万吨。此外，5月和6月仍有大量冶炼厂要进行检修，未来两个月国内产量料会下降。

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  作为工业硅生产冶炼中的疏松剂，木片在工业硅冶炼中的作用至关重要，但受制于地域气候等因素，北方地区硅用木片生产较少，多集中分布在甘肃、宁夏、陕西附近等地区，由于硅用木片生产较为稀缺且产地集中，而北方工业硅厂家分布广泛，因此众多小型硅企用当地作物替代使用，如松球、玉米秸秆等。 据SMM调研，目前北方硅企生产所用的硅用木片含水多在40%-45%附近，尺寸多在3-12公分，市场价格在600元/吨附近，部分硅企采购木片则用木炭同样的干基结算到厂方式，此种方式结算价格高达近千元/吨。原料木片价格高位运行，在硅价弱势运行下硅企生产压力较大，且综合来看，工业硅生产环节各原料虽自去年来价格有震荡走低，但对比工业硅行情价格下跌幅度，总体原料成本面下调幅度不大，硅企生产压力较大，近期云南、四川、陕西等地区有个别硅企停炉检修。

 

今日中东地区以及地缘政治动荡，市场避险情绪高涨，白银价格大涨。今日白银现货开盘价格为26.127美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为6682元/千克，均价较昨日上涨227元/千克，涨幅为3.5%。据SMM了解，今日上海地区量大的现款现货的国标银锭报价为0-1元/千克，上海地区量大的现款现货的大厂银锭报价4元/千克，今日由于白银价格大涨，市场观望情绪较重，市场交投冷淡。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM4月3日讯： 今日1#电解铜现货对当月2404合约报贴水90元/吨-贴水50元/吨，均价报贴水70元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价73240~73420元/吨，升水铜成交价73260~73430元/吨。沪铜2404合约昨夜跳空高开后早盘重心继续抬升，盘初波动于73300元/吨附近，随后盘面震荡上行，早盘结束前上测73650元/吨。沪铜2404合约对2405合约月差从早盘盘初contango180-150元/吨收窄至contango150-120元/吨，早盘末再次回到contango180-150元/吨附近。 今日铜价继续冲高，部分持货商出货积极升水继续回落。早市盘初，主流平水铜报贴水70元/吨-贴水60元/吨附近；好铜如CCC-P报贴水60元/吨-贴水50元/吨部分成交。下游节前备库需求受高铜价抑制表现平平，现货升水随之走跌。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水80元/吨-贴水70元/吨部分成交，好铜报贴水70元/吨-贴水60元/吨成交。部分持货商报贴水90元/吨货源被秒，湿法铜如SPENCE报贴水150元/吨被秒，ESOX等报贴水120元/吨部分成交。至上午11时前，主流平水铜价格回到贴水80元/吨-贴水70元/吨附近，好铜湿法暂无报价。 早市现货升水重心继续下行，从低价成交集中可看出下游采购仍有需求支撑，但高铜价叠加节内资金成本令部分下游观望态度浓厚。据SMM调研本周库存去库进程仍然僵持，预计节后现货仍将贴水运行。  

据 SMM 调研统计， 2024 年 3 月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量实际为 5816.151 吨，整体和今年 2 月 4429.22 吨相比，环比大幅上升 31.31% 。由于 2 月的生产在原料紧缺加上春节期间工厂休息的双重原因下，产量出现了大幅下降。因此 3 月产量大幅回升也在市场预料之中，但由于原料紧张，也出现了新的一些厂家进入了停产的情况，少数厂家的产量略有增加或减少，也有部分厂家复产，整体来看大多数厂家的产量出现不同程度的上升，因此相对上个月相比， 3 月的产量也是出现整体大幅度的增长。目前原料资源依旧相对集中在部分厂的手里，许多厂家虽然想恢复生产或者继续增产依旧困难。 详细来说，目前 SMM 的 33 家调研对象中有 16 家厂家停产，和上月相比增加 1 家； 16 家厂家呈产量缩减状态，和上月相比减少 1 家； 1 家厂家产量基本正常，比上月不变。 SMM 预计， 3 月锑生产明显已经恢复到正常运营周期， 2024 年 4 月全国锑锭产量较 2024 年 3 月相比，继续回复增长的可能较大，但增长幅度大小还需要观察进口矿及国内矿等锑原料的供应状态变化。 说明： SMM 自 2022 年 5 月起，公布 SMM 全国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量。得益于 SMM 对锑行业的高覆盖率， SMM 锑锭生产企业调研总数 33 家，分布于全国 8 个省份，总样本产能超过 20,000 吨，总产能覆盖率高达 99% 以上。

昨日美国3月ISM制造业PMI公布值为50.3，高于前值47.8和预期值48.4，利空白银。美国3月标普全球制造业PMI终值公布值为51.9，低于前值和预期值52.5；美国2月营建支出月率公布值为-0.3%，低于预期值0.6%和前值-0.2%，利多白银。今日现货白银的开盘价为25.085美元/盎司，国内白银价格上午小幅下跌后开始回调上涨，SMM1# 白银上午出厂参考均价为6455元/千克，均价较昨日下跌7元/千克，降幅0.1%。据SMM了解，今日上海地区量大的现款现货的国标银锭报价为+1元/千克，上海地区量大的现款现货的大厂银锭升贴水报价为2-3元/千克。上午国内白银价格小幅回调叠加假期备货需求，今日市场成交较前两周有所好转。 》查看SMM贵金属现货报价