近日，乘用车市场信息联席会秘书长崔东树发布6月锂电池全口径需求分析。2026年上半年，国内锂电池全口径总需求达106,890万度，同比大幅增长53%。当前行业增长逻辑已发生显著切换，彻底告别过去新能源车单一拉动的增长模式，正式形成储能、海外出口、商用车多元支撑的全新发展格局。 细分领域来看，上半年新能源车锂电池合计需求79,319万度，同比增长37%，但国内新能源乘用车零售需求同比小幅下滑2%，国内新车市场增长动能疲软，新能源乘用车行业已然步入存量竞争阶段。 在此背景下，乘用车整车出口、动力电池替换保险需求逆势亮眼，上半年增速分别达到116%、69%，成为支撑新能源车板块增长的核心增量。 从需求结构占比来看，行业拐点特征进一步凸显，长期发展格局迎来重塑。新能源车在锂电池总需求中的整体占比，从2024年的87%回落至2026年上半年的74%；与之相对，储能需求占比从13%大幅跃升至26%，锂电行业“新能源汽车+储能”双轮驱动的发展格局彻底确立，其中储能板块成为本轮行业增长的最大亮点，高油价环境与全球风光新能源产业的快速发展，共同推动储能需求迎来爆发式增长。 从月度结构数据可直观印证当前行业格局：2026年6月，储能等需求、锂电池出口、新能源车需求分别占据电池总需求的20%、33%、46%，形成稳定的“532”需求结构，多元支撑的行业发展态势基本定型。 海外出口是锂电池行业稳健发展的重要缓冲力量。2022至2025年，我国海关锂离子电池出口量呈现逐年阶梯式攀升的走势，一方面新能源乘用车、高带电量新能源商用车批量出海，另一方面全球储能装机热潮持续升温，双重需求共同托举锂电出口维持高景气态势。强劲的海外需求有效对冲了国内动力电池产能过剩、行业价格内卷的经营压力，为行业平稳发展提供坚实保障。 具体来看动力电池出口数据，2023至2025年我国海关动力电池出口量（GWh）实现连续高增长，年度出口规模从285.57GWh攀升至586.64GWh，其中2025年全年同比大涨61%，创下三年来增长峰值。 分阶段来看，增长特征十分鲜明，2023年动力电池行业出口基数稳步抬升，上半年累计出口133.67GWh，同比增长60%；2024年出口增速小幅回落至28%，下半年海外需求集中发力拉动四季度增速显著走高；2025年海外需求全面爆发，上半年出口250.39GWh，同比大增73%，其中6月单月同比增幅高达74%。进入2026年，锂电出口高增态势持续延续，上半年累计出口385.73GWh，同比提升54%，6月单月出口67.94GWh，同比增长30%、环比上涨8%，增长韧性持续凸显。 整体而言，新能源整车出海叠加全球储能装机需求的持续释放，让电池出口成为行业对冲国内产能过剩与价格内卷的核心缓冲支柱。 储能需求方面，剔除新能源车装车、电池海关出口后，测算为库存调整与国内储能等领域锂电池内需的总体规模。从2022-2026年储能锂电池月度需求数据来看，行业呈现持续高增长态势，需求规模四年内增长超2倍，复合增速强劲。 从行业增长特征来看，2023年国内储能内需尚处于起步培育阶段，上半年内需表现为负增长，依靠下半年需求集中释放，全年内需规模达到4825万度，同比增长98%；2024年储能需求快速放量，全年需求14,086万度，同比大幅提升192%，标志着国内储能市场正式进入规模化落地周期；2025年行业延续翻倍级高增态势，全年储能内需27,927万度，同比增长98%，其中上半年需求11,991万度，同比增幅达124%。 2026年，国内储能行业增长势能进一步强化，上半年累计储能内需高达27,571万度，同比大涨130%，仅6月单月内需规模便达4208万度，同比增速高达333%。持续高景气的储能内需，已然成为锂电池行业对冲汽车需求波动、消化行业过剩产能、支撑行业长期稳健发展的最核心内需板块。 近期，崔东树还针对上半年国内锂电池出口市场展开复盘分析，上半年，锂电池出口达到487亿美元，增43%。6月锂电池出口维持在87亿美元，同比增长32%。锂离子电池出口价格从2023年的2.73万美元/吨、2024年的2.01万美元/吨降到1.57万美元/吨，又降到2026年的1.51万美元/吨，2026年仅下降8%，降幅明显较2024年的下降26%和2025年的下降22%，改善明显。但6月锂电池出口均价1.54万美元/吨，同比增长1%，出口吨单价仍处历史谷底。 区域布局上，中国出口主要去欧盟、东南亚和日韩、中东等地方。2026年欧盟的市场需求达到42%左右，2026年比2025年增长2个百分点。中国对美国锂电池的出口剧烈萎缩到10%，2026年比2025年下降6个百分点。对美国的下滑持续巨大。

三星电子晶圆代工业务正迎来关键转折点。在HBM基础芯片与美国大型科技客户需求拉动下，该事业部产能利用率有望于今年下半年触及100%，困扰其逾一年的慢性亏损结构或就此迎来拐点。 韩媒《朝鲜日报》报道称， 三星晶圆代工目前产能利用率估计在70%至80%区间，结合现有订单积压与合同推进情况，年内实现满产"几乎已成定局"。 三星电子在二季度业绩说明会上表示，各制程节点利用率均较上年同期改善，8纳米以下先进制程更已"达到最高水平"，并预计今年2纳米项目订单量将较上年翻番以上。公司同时表示，虽难以给出扭亏的确切时间节点，但"在不久的将来是可以实现的"。 市场分析人士预计，晶圆代工与系统LSI等非存储业务最早将于三季度、最迟四季度实现扭亏为盈。若产能利用率正常化叠加晶圆价格上涨效应，盈利改善速度或超出市场预期。 HBM与AI需求双轮驱动，利用率加速攀升 产能利用率回升的核心驱动力来自两条主线： 一是第六代高带宽内存（HBM4）采用4纳米制程，令存储景气周期直接向晶圆代工传导；二是云服务提供商（CSP）及AI、高性能计算（HPC）客户对2纳米制程的需求持续扩大，Broadcom等大型客户的项目洽谈亦在推进之中。 这一背景尤为值得关注——三星晶圆代工自2024年以来产能利用率长期低于50%，高固定成本无法得到有效覆盖，导致持续亏损。半导体代工业务设备投资规模庞大，产线一旦闲置，损失随时间急剧累积；反之，利用率一旦回归正轨，新增营收将直接转化为利润。 订单来源多元化，但2纳米良率仍是关键门槛 在客户结构上，三星晶圆代工正加速摆脱过度依赖单一大客户的局面。高通、AMD、谷歌等科技巨头已陆续进入谈判桌，特斯拉据报也计划将下一代芯片交由2纳米制程生产，中长期订单管线正在显著增厚。 然而，业界普遍认为，能否将上述潜在客户转化为大规模量产合同，关键取决于2纳米制程良率能否稳定在70%以上。目前该良率估计仍在60%区间，距离量产门槛尚有差距。一位业界人士表示："利用率正常化是晶圆代工业务越过盈亏平衡点的先行指标，但要确认业务体质的实质改善，还需等待2纳米良率稳定以及大型客户真正转入量产。" 先进制程占比提升，产能扩张同步推进 业务结构调整也在同步加速。今年先进制程营收占比预计将突破50%，AI及HPC相关营收占比则有望从去年的约10%末段大幅跃升至30%以上。下半年，基于第二代2纳米（SF2P）制程的移动端产品将启动量产。 产能端，美国德克萨斯州Taylor一厂按计划推进今年投产准备，Taylor二厂则计划年内破土动工，目标于2030年实现量产。随着客户对1.4纳米制程的询问增多，追加晶圆厂的方案也已列入研究议程。 券商分析人士指出，若晶圆价格上涨效应与利用率正常化协同发力，三星晶圆代工的盈利改善节奏可能快于市场此前预期。不过，市场也存在审慎声音：100%产能利用率本身固然重要，但2纳米良率能否突破70%，才是高通、AMD等旗舰客户是否启动规模化委托代工的真正分水岭。换言之，利用率的正常化标志着亏损终结的起点，而业务的深层重塑，仍有赖于先进制程技术的持续突破与大客户的实质性量产转换。

SMM8月4日讯： 隔夜，伦铅开于1878.5美元/吨，亚洲时段轻触高位1885.5美元/吨后震荡下行，因美元指数反弹，伦铅承压，进入欧洲时段后探低至1858.5美元/吨，终收于1867美元/吨，跌幅0.72%。 隔夜，沪铅主力2609合约开于高位15385元/吨后因空头增仓震荡下行，盘中探低至15205元/吨后窄幅震荡，终收于15255元/吨，跌幅为1.13%。 近期铅价接连下挫，刷新近3年新低。下游铅蓄电池企业避险情绪较浓，采购较为谨慎；在消费低迷的背景下，7月下旬以来铅冶炼企业厂库库存持续走高。电解铅持货商陆续转移铅锭至交割仓库，铅锭社会库存进一步上升，预计交割前持货商将保持移库动作，铅锭社会库存将延续增势。由于电解铅及再生铅炼厂新增检修预期，铅锭供应放缓将限制库存的增幅。综合来看，铅价利空因素仍强，关注供应端放缓对铅价的支撑。

特朗普宣布美伊将启动新一轮谈判，油价大幅回落，美债收益率下行，美股期指走高。 周一，道指期货涨0.7%，标普500指数期货涨0.5%，纳斯达克100指数期货涨0.65%。阿里巴巴美股盘前涨超5%，此前发布千问3.8-MAX人工智能模型。 然而，亚洲市场走势分化。韩国KOSPI指数大跌逾5%，三星电子暴跌超8%，拖累亚洲芯片股区域指数下挫1.2%。韩国交易所随即启动KOSDAQ侧车机制，程序化交易暂停5分钟。与此同时，日元在美日联合干预的持续支撑下走强，美元兑日元一度上涨1.4%至155.23。 据央视新闻，当地时间8月2日，美国总统特朗普谈及伊朗时称，关于霍尔木兹海峡已有协议，关于去核化也将达成协议。 特朗普表示，美国将于3日与伊朗进行谈判。消息提振市场对霍尔木兹海峡重新开放的预期，布伦特原油一度大跌逾7%，美国国债全线上涨。 AT Global Markets首席市场分析师Nick Twidale表示，"如果能在和平协议或更关键的霍尔木兹海峡重新开放问题上取得实质进展，市场可能出现强劲的反弹行情。但目前来看，各市场波动仍将持续，尤其是AI交易依然是股市的主导主题。" 道指期货涨0.7%，标普500指数期货涨0.5%，纳斯达克100指数期货涨0.65%。 欧股集体高开，欧洲斯托克50指数涨0.63%，英国富时100指数涨0.09%，法国CAC40指数涨0.67%，德国DAX指数涨1.11%。 日经225指数收跌0.9%，报63,754.90点。日本东证指数收跌1.1%，报3,960.03点。韩国首尔综指收跌5.13%，报6257.41点。 日元延续强势，美元兑日元汇率一度大跌1.4%至155.23，现报156.9 10年期美债收益率下行4个基点至4.69%，此前该收益率上周一度升至2025年1月以来的最高位。 黄金小幅上涨0.3%，报约4058美元/盎司。 WTI原油下跌5%至80.3美元，布伦特原油跌超4%至84美元。 美股期指走高，市场等待就业与财报指引 道指期货上涨0.7%，标普500指数期货上扬0.5%，纳斯达克100指数期货亦涨0.65%。 当前市场仍受到中东冲突、人工智能相关股票估值，以及通胀前景不确定性等多重因素交织影响。与此同时，交易者正将目光投向将于周五发布的美国7月关键就业报告，希望借此研判美联储下一步的政策动向。企业层面，SpaceX将在当地时间周二发布其自创纪录IPO以来的首份财报，而汇丰控股、诺和诺德等欧洲科技巨头也将陆续公布业绩。 IG驻巴黎首席市场分析师亚历山大·巴拉德兹表示：“今早地缘政治消息在一定程度上推动油价回落，从而缓解了收益率方面的压力。不过，债券收益率的走势、市场杠杆水平以及美联储的政策路径，仍是不可忽视的隐忧。在这些变量明朗之前，股市是否已完全企稳，仍有待观察。” 油价大跌，通胀担忧暂缓 布伦特原油跌超4%至84美元，为本轮地缘紧张局势以来的显著回落。此前，美国以强硬措辞威胁对伊朗采取军事行动，霍尔木兹海峡供应收紧推高燃料成本，市场对通胀再度抬头的担忧持续升温。 油价下行缓解了市场对通胀的顾虑，美债随之全线走高。基准10年期美债收益率下行4个基点至4.69%，此前该收益率上周一度升至2025年1月以来的最高位。黄金小幅上涨0.3%，报约4058美元/盎司。 韩国芯片股重挫，上周涨幅大部分回吐 韩国市场成为本轮亚洲跌势的震中。KOSPI指数大跌逾5%，三星电子和SK海力士一度跌超8%，这两只韩国半导体巨头的跌幅拖累了整个地区芯片股表现。韩国交易所随即对KOSDAQ指数启动侧车机制，程序化交易被迫暂停5分钟。 值得关注的是，KOSPI指数上周五曾创纪录单日大涨18%，此次回调意味着大部分涨幅已被抹去。日经225指数同样走低，MSCI亚太区综合指数下跌0.6%。 日元走强，美日协同干预持续 日元延续强势，美元兑日元汇率一度大涨1.4%至156.23，美元指数下跌0.2%，日元对该指数的拖累贡献最大。 日本财务省证实，已于美国东部时间7月31日联合美国财政部实施干预操作，并表示不排除进一步联合干预的可能性。美国财政部长Scott Bessent表示，美国介入是为应对日元汇率的"无序"波动，并准备继续协助，同时指出日本可使用美联储相关流动性工具。 据策略师分析，美国财政部在购买日元时可能动用欧元而非美元作为资金来源，以避免削弱本国货币、动摇其强势美元政策立场。 野村国际北亚首席投资官Julia Wang表示，"未来一周左右可能仍会看到市场波动加剧以及日元阶段性走强，但我们认为这不会改变美元兑日元的整体方向，干预效果消退后汇率大概率将继续走高。" State Street Investment Management固定收益高级策略师Masahiko Loo则指出，美国通过与日本协调干预行动（包括流动性机制安排）来保护本国债券市场免受外溢冲击。但彭博策略师Andre de Silva提示，日元升值和日债收益率上行共同推动资本回流日本，日本外汇干预还开辟了额外渠道，削弱对美债的需求，因为储备资产正被用于支撑日元。

SMM8月3日讯： 8月3日早盘大盘整体承压调整，高端制造细分走出独立行情，截至3日收盘右，电机Ⅱ行业涨2.67%，个股方面：江特电机涨停，卧龙电驱、奕帆传动、八方股份、科力尔、鸣志电器以及江苏雷利等涨幅居前。电机行业盘面走强由多重逻辑共同支撑：其一，宇树科技即将申购、特斯拉上调人形机器人远期产能目标，关节伺服电机量产预期升温；其二，稀土永磁板块同步上涨，上游永磁材料涨价，提振高性能电机盈利预期；其三，IE4/IE5 高效电机替换政策持续落地，传统工业电机存量替换空间打开；叠加8月中下旬下游车企、设备厂备货预期，部分市场资金青睐电机板块，带动板块集体上涨。 消息面 【国常会决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目】 国务院常务会议决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目。会议指出，要按照全球最高安全标准建设和运营核电机组，加强全链条全领域安全监管，务必确保核电安全万无一失。 【我国新核准8台核电机组，项目总投资超1700亿元】 2026年国内核电新项目审批开闸。据新闻联播7月31日消息，当天召开的国务院常务会议决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目。据悉，此次在国常会上获批的新项目包括浙江金七门核电二期工程（3、4号机组），广东太平岭核电三期工程（5、6号机组），辽宁庄河核电一期工程（1、2号机组），山东莱阳核电一期工程（1、2号机组），共计8台新机组。核电工程历来是扩大有效投资的重要拉动力，据估算，上述新项目的总投资将超过1700亿元。（金十数据） 【市场监管总局：“十五五”将前瞻布局集成电路、新能源、生物医药、人形机器人等战略性新兴产业高能级检测平台】 市场监管总局21日召开新闻发布会，介绍“十四五”时期我国检验检测服务业发展成效。“十五五”期间，市场监管总局将实施检验检测促进产业优化升级创新试点与国家质检中心提质优化三年行动，前瞻布局集成电路、新能源、生物医药、人形机器人等战略性新兴产业高能级检测平台，以数字化转型推动服务模式创新。强化与产业链龙头、科研院所的深度协同，联合攻克一批关键核心技术，推动检验检测从单一服务向“产业链协同”升级，由“事后质量把关者”转向“创新全程赋能者”。统筹绿色低碳、食品安全、高风险工业品检测能力建设，筑牢产业发展与民生安全质量防线。 【我国机器人产业链爆单 有机器人企业一个月收到上万台订单】 目前，上市公司半年报和业绩预告正陆续披露，今年上半年，机器人板块业绩批量预喜。从核心零部件到整机集成，从运动控制到AI算力硬件，机器人产业链正从“概念催化”切换到“订单放量与盈利兑现”的新阶段。工信部数据显示，1月至5月我国机器人行业规上企业营收突破900亿元，同比增长26.9%，近5年年均增速超过20%。有机器人企业上月底刚发布人形机器人新品，不到一个月时间，已收到上万台订单。还有一家企业负责人表示，他们生产的无框电机属于人形机器人关节驱动的核心部件，今年上半年，企业在手订单已经突破100万台，比去年增长9倍多。（金十数据） 【海关总署：上半年我国锂电池、风力发电机组等绿色能源相关产品出口分别增长37.6%和35.6%】 国务院新闻办公室今天举行发布会，介绍今年以来我国外贸运行情况。当前，全球绿色低碳转型深入推进，新能源建设、消费需求上升与我国绿色产品的契合度较高。上半年，我国锂电池、风力发电机组等绿色能源相关产品出口分别增长37.6%和35.6%；电动汽车、铁道电力机车、电动摩托车及脚踏车等绿色出行产品分别增长68.7%、45.1%和31.5%。 特斯拉Optimus项目负责人Ashok Elluswamy于2026年7月30日通过社交平台发文，将Optimus的远期年产能目标修正为1000万台。这一数字为原100万台规划产能的十倍，标志着特斯拉人形机器人产能规划的全面升级。 【谷歌Deepmind推出Gemini Robotics 2机器人AI模型】 谷歌Deepmind推出Gemini Robotics 2模型。据介绍，Gemini Robotics 2使机器人能够对每一个动作进行推理，从而解锁广泛的任务范围。例如，它可以使一个人形机器人行走、下蹲、伸展和操控物体，以清理一个杂乱的房间。它甚至可以与其他机器人合作，以更快地完成工作。这种深度智能还可以在设备本地运行，同时能在短短几小时内无缝适应全新的机器人本体。同时，谷歌DeepMind还发布了另外两款机器人AI模型——Gemini Robotics ER 2和On-Device 2。Gemini Robotics ER 2是最强大的具身推理（ER）模型，是一个视觉语言模型（VLM），将使机器人能够与人类交流、理解物理世界并规划持续数分钟的多步骤任务。On-Device 2是最高效的视觉-语言-动作模型（VLA），经过优化可在机器人设备上本地运行。该模型现在可以通过数小时的数据，快速适应全新的机器人实体。 【大洋电机：拟1.2亿元—1.6亿元回购股份】 大洋电机公告，公司拟以1.2亿元—1.6亿元回购股份，用于后续员工持股计划或股权激励计划。回购价格不超过11.5元/股。 【湘电股份：预计今年调相机、飞轮储能收入规模同比有大幅增长】 湘电股份在互动平台表示，公司近几年积极研发新产品，推进调相机、飞轮储能、船电、航空电气化及 高速电机等 新产品及系统技术研发，并且在调相机、飞轮储能市场推广方面取得了比较好的成效，预计今年调相机、飞轮储能收入规模同比有大幅增长；船电、航空电气化及高速电机等新产品市场推广方面也取得了一定的成绩。 【比亚迪计划今年8月发布人形机器人】 近日，有消息称比亚迪人形机器人即将发布。7月28日，比亚迪方面回应称，比亚迪计划于8月在“迪空间”发布人形机器人。（金十数据） 【宇树科技王兴兴：具身智能的“ChatGPT时刻”有望最快在两三年内到来】 据世界互联网大会消息，以“智汇丝路数启新程——携手构建网络空间命运共同体”为主题的2026年世界互联网大会数字丝路发展论坛，7月22日在陕西西安举行开幕式，宇树科技创始人兼首席执行官王兴兴出席开幕式并发言。过去几年，人形机器人从行走到舞蹈、功夫格斗到简单服务进步飞速。王兴兴认为，具身智能的“ChatGPT时刻”有望最快在两三年内到来：届时机器人在大部分陌生场景，也能直接工作实现很多基本功能。因此大家要根据自己的实际情况提前做好各种计划和安排，从而把握智能时代的新机遇。（金十数据） 【宇树科技：初步询价日为8月5日 网下申购日为8月10日】 宇树科技公告，公司首次公开发行股票并在科创板上市，本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行。本次拟公开发行股份4044.6434万股，占发行后总股本的10%，发行后总股本为40446.4340万股。初步询价日为2026年8月5日，网下申购日为2026年8月10日。公司存在特别表决权机制安排，实际控制人王兴兴在表决权差异安排下合计控制公司68.78%的表决权。 【宇树科技陈立：关节电机核心技术全部自研 上游仅依赖铜线、磁铁等原材料】 7月3日至4日，2026亚布力论坛创新年会在上海举行。宇树科技联合创始人陈立表示，公司已实现核心零部件自主研发、自主生产，并打通底层技术架构，具备四足机器人、人形机器人、机械臂、泵体、灵巧手等全系列产品的自研自产能力，产品覆盖丰富应用场景。针对外界认为关节电机依赖外部采购的看法，陈立表示，宇树关节电机核心技术均为自主研发，上游仅涉及铜线、磁铁等基础原材料供应，供应链实现完全自主可控。他表示，凭借全套核心技术自主研发，宇树产品在性价比、可靠性、稳定性和一致性方面均保持行业领先水平。同时，公司持续投入机器人控制、感知、导航及AI算法等核心技术研发，已累计申请多项专利。（金十数据） 【报告：中国具身智能市场规模年均复合增长率22%至23%】 《中国具身智能产业发展报告(2026)》7月2日在上海发布。该报告称，中国已成为全球增长最快的具身智能市场之一，据多家研究机构测算，中国具身智能市场规模从2018年的约2133亿元人民币到2026年预计的1.09万亿元，年均复合增长率为22%至23%。报告指出，中国在具身智能领域拥有全球唯一且最为完整的全链条产业配套，从核心传感器、伺服电机、谐波减速器到整机组装、算法适配，形成了高度集聚的产业集群。长三角、珠三角地区零部件配套产业的集聚效应，使新品样机迭代速度大幅领先欧美国家，中国具身智能产业的成本优势尤为突出，整体制造成本较国外低30%至50%。 【马斯克：Optimus机器人量产初期进展将十分缓慢，因所有技术均为全新开发】 特斯拉CEO埃隆·马斯克在社交平台发布了一张自己在美国加州弗里蒙特工厂Optimus人形机器人生产线上的合影，引发外界对Optimus量产进展的讨论。有用户表示，特斯拉近期减少Optimus公开演示，可能是因为量产进度已超出市场预期。对此，马斯克回应称：“不，Optimus的生产一开始会极其缓慢，因为一切都是全新的。这不像制造汽车。” 【伯恩斯坦：日本车企对人形机器人兴趣重燃】 伯恩斯坦分析师在一份报告中表示，日本汽车制造商对人形机器人的兴趣似乎正在重新显现。他们指出，三菱汽车已表示与一家日本初创公司签署谅解备忘录，将联合开发并量产人形机器人。分析师表示，日本汽车制造商涉足机器人领域的历史由来已久。到2050年全球人形机器人出货量可能达到4900万台，市场将扩大至约7290亿美元。考虑到核心技术的重叠（包括执行器、传感器、电池、控制单元和人工智能软件），这使得人形机器人成为一个具有吸引力的行业，而汽车制造商和供应商已通过车辆部署在这些领域积累了专业知识。 电机现货价格 》点击查看SMM电机现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 想知更多三相异步电动机、变频电机、直流有刷电机、扁平电机、减速电机、线性电机、空心杯电机、电机铁芯等各种型号含税的周度价格，敬请点击查看 SMM电机专区 （ https://hq.smm.cn/electric-machinery ）。 各方声音 华鑫证券研报指出：国内方面，宇树询价、申购日期确定；海外方面，Optimus量产进程加速落地，特斯拉明确产能目标并下发零部件采购指引，首条量产产线即将投产，看好人形机器人板块迎来确定性行情。建议优先布局T链确定性标的，受益于产能爬坡有望带来订单增长；同时关注具备核心零部件研发能力、适配人形机器人量产需求的优质企业，把握板块贝塔机会。 中信证券指出，特斯拉兼具领先的AI大模型技术与规模化制造能力，公司位于全球具身智能产业链头部梯队，坚定看好特斯拉机器人的量产和应用前景。特斯拉Optimus即将进入生产阶段，Cybercab按计划进行测试中。建议关注产业链核心玩家。 中信建投研报表示，7月稀土各品种表现差异明显，氧化镨钕先扬后抑，氧化铽跳涨后回调，氧化镝整体平稳。供给端，由于废料厂原料紧张问题导致产量明显下滑，据上海有色网，7月氧化镨钕产量环比下降11%，8月或有边际改善，但总体产量仍被压制。下游高温假期导致电机厂开工下滑，需求回落，8月仍处淡季，金九银十是传统消费旺季，市场对需求启动预期依然较强，8月中下旬有望重启下游备库，打破供需双弱格局，推动价格企稳向上。 万联证券指出，当前人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。供给端，特斯拉、宇树科技、智元机器人、优必选稳步推进量产节奏；需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动。同时随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。 英大基金近期发布旗下基金2026年二季报。基金经理刘宇斌管理的英大灵活配置二季报显示，展望下一阶段，该基金仍然看好人形机器人产业链机会，特别是特斯拉Optimus供应链，重点持有核心Tier1、关键零部件头部企业，强化业绩与订单导向，聚焦全球龙头量产进度与国内供应链商业化步伐。刘宇斌判断，数据是通用具身智能迭代的核心底座，后续将加大布局兼具自研采集硬件壁垒、搭建完整端到端数据闭环的优质标的，持续完善持仓框架。(金十数据APP) 欲知更多电机行业基本面、技术面和政策面信息，敬请参与 》SMM IEMC 2026（第六届）电机年会暨产业链博览会

8月3日，盛达资源股价出现上涨，截至3日收盘，盛达资源涨1.26%，报25.72元/股。 消息面上：盛达资源8月1日发布的2026年半年度报告显示：2026年上半年，公司实现营业总收入11.52亿元，同比增长27.08%；归母净利润3.9亿元，同比增长456.46%。 谈及的主要的业绩驱动因素，盛达资源表示：公司业绩主要来源于贵金属、工业金属矿的采选及销售业务，与国内外宏观经济状况息息相关。全球经济景气度、 金融市场环境、有色金属供需状况及价格等因素都将影响公司经营业绩。公司在产矿山资源主要集中在内蒙古自治区中 东部，受气候因素影响，公司第一季度基本没有产出，公司一季度利润主要来源于前一年未发货的库存出售。报告期内， 公司生产经营正常，采选作业正常开展，公司子公司金山矿业 2024 年完成采矿工程和选矿厂技术改造后，采矿及选矿能 力有所提升，产能逐渐释放。 2026 年上半年度，公司矿产银金属产量同比增加 8.82%；金金属产量同比增加 413.05%； 铅金属产量同比减少 13.67%；锌金属产量同比减少 16.43%。报告期内，国内银、金、铅、锌金属均价同比分别变动 147.06%、44.53%、-1.76%、3.98%（数据来源：上海有色网），受益于贵金属价格上涨，公司实现营业收入 115,160.42 万元，同比增长 27.08%，其中有色金属采选收入 101,669.04 万元，同比增长 58.87%；归属于上市公司股东的净利润 39,005.99 万元，同比增长 456.46%。2026 年上半年度，公司矿产银金属收入占有色金属采选收入的比重为 70.38%，占 营业收入的比重为 62.14%，矿产银金属销售产生的利润占公司有色金属采选利润的比重为 71.51%。2026 年下半年，公 司将加速推进相关矿山的建设投产，加强安全生产，同时控制生产成本，保障全年生产目标实现，并抓住金属价格走势 向好的有利局面，科学制定销售方案，实现公司经营效益的最大化。 对于公司的主营业务，盛达资源在其半年报中介绍：公司主营贵金属、工业金属矿的采选和销售，截至本报告披露日，公司拥有 9 家矿业子公司，包括银都矿业、金山 矿业、光大矿业、金都矿业、鸿林矿业、东晟矿业、德运矿业、伊春金石矿业和广西金石矿业。银都矿业、光大矿业和 金都矿业下属矿山为银铅锌矿矿山，金山矿业下属矿山为银金矿矿山，以上 4 座矿山均为在产矿山。报告期内，银都矿 业积极推进拜仁达坝（北矿区）银多金属矿探转采工作，完成拜仁达坝银多金属矿采矿权（矿区面积：5.1481 平方公里） 和外围拜仁达坝银多金属矿普查探矿权（勘查面积：1.43 平方公里）的部分整合工作，并于 2026 年 1 月收到赤峰市自然 资源局颁发的拜仁达坝银多金属矿《不动产权证书（采矿权）》《采矿许可证》和拜仁达坝银多金属矿普查《不动产权证书（探矿权）》，新《采矿许可证》矿区面积由 5.1481 平方公里增加至 5.5395 平方公里，有利于增加银都矿业的矿山 可开采储量、延长矿山服务年限，为企业长远发展提供资源保障。金山矿业额仁陶勒盖Ⅲ-IX 矿段银矿 90 万吨/年地下开 采工程项目取得内蒙古自治区发展和改革委员会核准的批复，并于 2026 年 4 月收到内蒙古自治区发展和改革委员会发至 呼伦贝尔市发展和改革委员会的《内蒙古自治区发展和改革委员会关于内蒙古金山矿业有限公司额仁陶勒盖Ⅲ-IX 矿段 银矿 90 万吨/年地下开采工程核准的批复》（内发改产业发展字〔2026〕336 号），有利于推进金山矿业产能扩建。此外， 金山矿业于 2026 年 5 月完成了内蒙古自治区新巴尔虎右旗额仁陶勒盖矿区西区外围银矿勘探探矿权的延续工作，勘查面 积为 10.1106 平方公里，勘查矿种为银矿，目前金山矿业正在开展相关探矿工作。鸿林矿业按照国家相关规定及法律法 规要求进行试生产，于 2026 年 5 月取得菜园子铜金矿采矿区《安全生产许可证》，井下进入全面开采状态。待产矿山中， 东晟矿业于 2026 年 5 月完成巴彦乌拉银多金属矿采矿权的延续工作，矿区面积为 2.2999 平方公里，开采矿种为银矿、 铅矿、锌矿、金矿、镓矿、硫铁矿、砷，矿山设计生产规模为 25 万吨/年，目前东晟矿业正在进行矿山建设工作，该矿 区建成后将通过与银都矿业签订委托加工协议，拟由银都矿业代加工后进行销售。德运矿业已取得的《采矿许可证》生 产规模为 90 万吨/年，目前正在办理巴彦包勒格矿区银多金属矿矿山建设前的报建手续；除采矿权外，德运矿业还拥有 一宗巴彦包勒格区铅锌多金属矿勘探的探矿权，已取得面积为 26.6271 平方公里的不动产权证书（探矿权），目前正在 办理勘查许可证。为保障公司可持续发展，增厚公司矿产资源储量，2026 年 1 月，公司完成了伊春金石矿业 60%股权的 收购，2026 年 7 月，伊春金石矿业完成了黑龙江省大兴安岭新林区 460 高地岩金矿勘探探矿权的延续工作，面积为 5.286 平方公里，伊春金石矿业目前正在办理 I 号铜钼矿带，即 460 高地铜钼矿探矿权转采矿权的相关手续；2026 年 2 月， 公司完成了广西金石矿业 55%股权的收购，广西金石矿业已取得的妙皇铜铅锌银矿采矿权《采矿许可证》生产规模为 66 万吨/年，除采矿权外，广西金石矿业还拥有花蓬-那宜铜铅锌银矿探矿权（勘查面积：8.2846 平方公里）、花候-花仪铜 铅锌银矿探矿权（勘查面积：30.52 平方公里），广西金石矿业正处于妙皇铜铅锌银矿矿山建设前的发改委核准阶段，力 争尽快完成矿山建设；2026 年 6 月，公司完成了德运矿业 20%股权及部分债权的收购，公司持有德运矿业的股权由 54% 增至 74%，公司拥有银、铅、锌金属资源量的权益进一步增厚；2026 年 6 月，公司收购了鸿林矿业 2.6186%股权，本次 交易完成后，公司持有鸿林矿业的股权将由 53%增至 55.6186%，公司拥有金、铜金属资源量的权益将进一步增厚，目前 公司正在办理相关资产的交割过户等手续。 在公告公司面临的风险和应对措施时，盛达资源介绍金属价格波动风险时表示：公司主要产品银、金、铜、铅、锌等属于国际大宗商品，公司经营业绩与矿产品价格波动有较大关联。商品价格受 经济环境、供需关系、通货膨胀、美元走势、地缘政治等多方面因素的影响。公司将在提升产品开发利用效率的同时， 持续关注国内外宏观经济形势和政治环境，研判金属价格走势，制定可行的营销策略，同时合理利用金融衍生工具对冲 价格风险，减少市场价格波动对公司业绩的影响 从SMM1#银今年上半年均价的表现来看：2026 年上半年白银走出 “尖顶倒 V、阶梯下行” 的极端行情，核心由现货基本面异动与美联储货币政策转向两大主线交织驱动。年初现货挤仓行情发酵，叠加宽松预期提供估值支撑，共同推升银价创下 30900 元 / 千克的历史峰值；随后降息预期从充分定价到彻底逆转，通胀持续超预期强化紧缩预期，银价进入趋势性下行通道，6 月触及 13816 元 / 千克的半年低点，较峰值回撤 55%。具体的价格方面：6月30日的均价13926元/千克，与2025年12月31日的均价18430元/千克相比，其均价上半年下跌了4504元/千克，跌幅为24.44%。 SMM1#银今年上半年的半年度日均价为19954.01元/千克，与2025年上半年的半年度日均价8161.26元/千克相比，其半年度日均价上涨了13792.75元/千克，涨幅为169%。 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货方面：8月3日，SMM1#银上午的报价为14160~14170 元/千克，其均价为14165元/千克，均价较前一交易日跌0.85%。 现货市场方面，月初成交延续清淡，供需双弱格局尚未改善。贸易商早盘报价多偏向沪银2610合约贴水50-55元/千克，炼厂及下游反馈报价集中在TD平水至+5元/千克，整体报盘偏高。2026年7月，SMM 1#银锭产量为1,556吨，环比下降0.38%，同比下降3.59%；1-7月累计产量同比增长5.3%。上海地区早盘报价主要集中在TD平水至+10元/千克；深圳地区部分国标货源集中围绕平水报盘，低价货源虽存但未对现货贸易形成明显扰动。今日市场对SHFE主力合约2610的升贴水报价为贴水65至50元/千克。 整体来看，本周贵金属市场方向尚不明朗，美国通胀数据及市场对美联储会议解读或加剧价格波动。现货市场供需双弱格局延续，需关注近几日实际成交情况变化。 推荐阅读： 》美伊谈判乐观情绪 银价震荡偏强【SMM日评】 》2026上半年白银市场回顾与展望：极端冲高后趋势性下行 市场静待宏观拐点【SMM分析】 》2026上半年白银进出口数据回顾：出口持稳与进口激增的底层逻辑【SMM分析】

据矿业周刊（Miningweekly）援引路透社消息，8月3日（周一），印尼总统办公室周一表示，印尼已恢复出口可能含有稀土伴生矿物的矿产，此前围绕稀土元素运输禁令的不确定性已持续数周。 由于一项针对稀土元素含量的强制检测计划，包括铝土矿、氧化铝、阴极铜和镍衍生物在内的矿产出口曾面临延误。 总统幕僚长Dudung Abdurachman在新闻发布会上表示，“出口作为主要产品的稀土元素确实是被禁止的。但这并不自动适用于作为初级和衍生矿产品中伴生或副产物元素存在的稀土元素含量。” Dudung表示，这一声明是出口商、检验机构以及海关和税务部门的“过渡性指引”。 印尼是主要的矿产出口国，但其稀土产量仍然有限，主要以副产品形式存在。政府此前并未明确规定其他矿产运输中可能含有的稀土材料数量。 Dudung表示，负责执行强制检测计划的国营检验检测认证企业PT Sucofindo将很快发布85份此前因检测出稀土元素而延迟的检验报告。 上周，镍行业组织印尼镍工业论坛（FINI）表示，企业正在等待约120份检验报告的发布。 “此前有超过一百艘船只被延误。但现在它们可以航行了，”Dudung说。 他表示，被延误的检验报告主要属于出口氧化铝、阴极铜和镍衍生产品的企业。 Dudung还表示，只要放射性元素含量“被归类为天然存在放射性物质”，并符合法规规定的安全检测和要求，含有放射性元素的矿产品出口或将被允许。 政府周一将与利益相关方会面，讨论各元素的浓度限制、实验室检测方法、验证机制以及检验报告发布指南。 （文华综合）

8月3日，上期所发布关于上线套利指令的通知。 原文如下： 关于上线套利指令的通知 上期发〔2026〕281号 各有关单位： 为了满足市场需要，提高市场运行效率，自2026年8月24日（即2026年8月21日晚连续交易时段）起，上海期货交易所上线套利指令。 初期，套利指令适用于铜、黄金、螺纹钢及天然橡胶期货品种。后续，拓展至其他品种、推出跨品种套利组合的相关安排，交易所将另行通知。套利指令仅支持期货品种，最小下单量为1手，最大下单量为500手。 特此通知。 附件：套利指令上线首日套利合约列表 　 　上海期货交易所 2026年8月3日

上海国际能源交易中心发布关于上线套利指令的通知。 上海国际能源交易中心发布关于上线套利指令的通知 上海国际能源交易中心发布关于上线套利指令的通知，内容为： 上能发〔2026〕86号 各有关单位： 为了满足市场需要，提高市场运行效率，自2026年8月24日（即2026年8月21日晚连续交易时段）起，上海国际能源交易中心上线套利指令。 初期，套利指令适用于原油期货。后续，拓展至其他品种、推出跨品种套利组合的相关安排，上海国际能源交易中心将另行通知。套利指令仅支持期货品种，最小下单量为1手，最大下单量为500手。 特此通知。 附件：套利指令上线首日套利合约列表 　　 上海国际能源交易中心 　　2026年8月3日