SMM1月21日讯： 1月21日电机板块上涨，主要是政策、产业数据与资金面的多重逻辑共振，工信部表示将发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南，强化资金支持、搭建开源社区，推动人形机器人规模化量产，而关节电机作为其核心零部件，有望迎来需求增长，进而支撑电机板块上涨；同时国家统计局数据日前显示，2025年“人工智能+”带动具身智能、人机协作快速发展，机器人相关产品产量大幅攀升，直接拉动电机需求扩容，为电机板块上涨提供基本面支撑； 此外，财政部近期连发多文出台一揽子利好政策，重点支持新能源汽车、能源电力等领域发展，而电机作为新能源汽车、储能、风电光伏等下游领域的核心动力部件，同步受益于下游行业需求增长红利，进一步拓宽行业增长空间；叠加部分市场资金对科技主线的加码，共同推动电机板块走高。截至1月21日收盘，电机行业涨2.71%，个股方面：奕帆传动、方正电机、华新精科涨停，华瑞股份涨超11%，中电电机、正弦电气、神力股份、八方股份以及江特电机等涨幅居前。 消息面 【工信部：将发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南】 1月21日，国新办举行新闻发布会介绍2025年工业和信息化发展成效。工业和信息化部副部长张云明表示，下一步工信部将持续推动人形机器人技术创新和迭代升级，以人形机器人为小切口带动计算智能大产业发展，将持续加强人形机器人产品质量、网络和数据安全方面的检验检测，开展相关科技伦理研究与管理服务，以高水平安全保障高质量发展。同时，工信部将加速做好人形机器人生态，强化国家人工智能产业投资基金对人形机器人的支持力度，建设人形机器人开源社区，发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南，促进创新成果全球共享。 【国家统计局：2025年“人工智能+”高速发展带动存储芯片、服务器等产品产量分别增长22.8%、12.6%】 1月19日，国家统计局工业统计司副司长王新1月19日在国家统计局官网发文表示，2025年，规模以上高技术制造业增加值比上年增长9.4%，增速较上年加快0.5个百分点，为2022年以来最高点，对全部规模以上工业增速的贡献率达26.1%，较上年提高1.7个百分点。从行业看，集成电路制造、飞机制造、电子专用材料制造、生物药品制品制造等行业增加值分别增长26.7%、24.8%、23.9%、12.1%。从产品看，“人工智能+”高速发展带动存储芯片、服务器等产品产量分别增长22.8%、12.6%；具身智能、人机协作等新经济增长点助力机器人领域快速发展，机器人减速器、工业机器人、服务机器人等产品产量分别增长63.9%、28.0%、16.1%。 电机现货价格 》点击查看SMM电机现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 想知更多三相异步电动机、变频电机、直流有刷电机、扁平电机、减速电机、线性电机、空心杯电机、电机铁芯等各种型号含税的周度价格，敬请点击查看 SMM电机专区 （ https://hq.smm.cn/electric-machinery ）。 各方声音 中金公司研报称，近期A股震荡调整，投资者在“跨年”阶段显现预期分歧。短期来看，内外部因素对A股的阶段性影响可能已接近尾声，当前至明年一季度流动性环境仍偏宽松，低利率资产荒背景下居民“存款搬家”趋势有望继续延续，指数前期回调为投资者提供了较好的逢低布局“跨年”行情时机。配置上，逢低布局成长风格，红利风格注重阶段性、结构性机会。依然建议关注三条主线：1）景气成长：AI技术领域经历3年高速发展，明年有望逐步进入产业应用兑现阶段，算力、光模块、云计算基础设施层面仍有机会，但可能更偏国产方向；应用端关注机器人、消费电子、智能驾驶和软件应用等。此外，创新药、储能、固态电池等方向也在步入景气周期。2）外需突围：出海仍然是当前较为确定性的增长机会，结合出海趋势和对美敞口，建议关注家电、工程机械、商用客车、电网设备和游戏，以及有色金属等全球定价资源品。3）周期反转：结合产能周期位置，建议关注供需问题临近改善拐点或政策支持领域，关注化工、养殖业、新能源等。红利板块具有一定的防御属性，但可能仍偏阶段性和结构性机会，建议从优质的自由现金流角度做自下而上选股。 中信建投研报称，人形机器人方面，机器人供应链海外产能规划推进，建议聚焦优质环节。T审厂稳步推进，机器人供应链海外产能建设持续，量产脚步渐行渐近，Gen3的定点与定型仍然是当前时点的核心关注，板块有望逐步去伪存真。此外，特朗普政府聚焦机器人领域发展，进一步提高美国机器人产业发展的战略高度，后续国内相关政策也值得期待，机器人领域中美共振局面有望持续。前期板块回调较为充分，后续Gen3定点、新品发布、宇树IPO进展等事件催化值得重点关注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。 中信证券研报表示，2026年汽车行业以旧换新政策延续的概率较大，但Q1行业或仍将面临一段时间的需求透支期。我们建议投资人聚焦具有全球竞争力的中国企业，全面拥抱产业新趋势。我们认为2026年上半年有望跑赢的投资标的包括：1）出海景气延续、出海盈利弹性大的乘用车和商用车龙头企业；2）自动驾驶加速渗透带来的头部智驾公司、上游产业链、L4公司的投资机会；3）人形机器人的产业趋势，将继续为板块提供业绩和估值的双重驱动，建议聚焦特斯拉等人形机器人企业的上游核心零部件公司。 慧博投研近日发布研究报告，对机器人电机行业展开深度剖析。报告指出，在人形机器人产业快速兴起的背景下，作为驱动系统“关节肌肉”的电机，已成为机器人运动能力的核心决定因素，其技术壁垒高、产业价值集中，正迎来新一轮技术突破与市场增长。展望未来，报告总结四大发展趋势：一是高精度、轻量化与智能化深度融合，AI算法嵌入控制器将显著提升能效与响应速度；二是一体化关节电机需破解散热与电磁兼容难题；三是3D打印等新工艺为电磁结构创新提供可能；四是产业链协同与生态构建将成为行业健康发展关键。随着技术进步与产业链成熟，机器人电机正从“功能实现”向“性能突破”转型升级，为整个人形机器人产业注入强劲动力。 东方证券认为，特斯拉、Figure、小鹏等国内外机器人公司仍在进行技术迭代、持续推进机器人量产落地进程，宇树科技等多家公司加快推进IPO，2026年人形机器人将进入从0到1的规模化量产阶段，预计后续机器人板块仍将迎来催化，建议调整后继续关注机器人产业链公司。 SMM电机/稀土分析师史鑫在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，宁波招宝磁业股份有限公司总冠名的 SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会——电机创新节能技术论坛 上分享了“2025年国内汽车驱动电机消费分析及后市展望”。其指出：新能源驱动电机有多种技术路径和方案可以走，电机技术方案从直流电机，到永磁同步电机，现在永磁同步电机因其在功率密度和外形结构上的优势在新能源乘用车中的渗透率已经超过了94%，预计未来渗透率将进一步上升。在永磁同步电机成本拆分中，永磁体占比最高，为整个电机价格的30%，而其中轻稀土即镨钕金属的价格决定了永磁体的价格走势，2025年下半年稀土价格受多种因素影响价格剧烈变化带动整个电机成本的变化。除永磁体之外，在永磁同步电机中占比最高为硅钢片和漆包线，其中硅钢的价格在整个2025年呈现稳中有落的趋势，整体表现稳定，但作为漆包线的核心材料的铜则呈现出波动上涨的趋势，对电机成本影响逐渐走高，铝价2025年相对稳定，作为机械结构件组成部分成本可控。2026年-2028年新能源乘用车驱动电机市场已从爆发式增长期过渡至稳健增长的新平台期。根据新能源乘用车后续消费量判断预计近三年新能源驱动电机将实现年均约25%的复合增长。到2028年，季度消费量将稳定在500万台以上的新高位。 中车永济电机有限公司研究院院长刘冠芳在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，宁波招宝磁业股份有限公司总冠名的 SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会——电机创新节能技术论坛 上，围绕“基于AI的牵引电机温度场仿真大模型关键技术研究”这一主题展开了论述。她表示牵引电机是实现轨道交通车辆牵引与电制动、电能和动能转换的重要部件，是车辆的核心装备与动力之源，是列车安全高效平稳运行的重要保障。在牵引电机研发过程中，需进行大量仿真分析，保证方案各项性能达到设计要求。同时根据仿真结果对设计方案进行优化，主要涉及电磁、温度、应力、噪声等物理场。高温会使材料性能退化、部件失效，导致产品效率下降、寿命缩短、可靠性降低，甚至直接损坏，在设计初期要进行充分的热设计和仿真，并在运行中实施精确的温度监控与主动管理策略，因此温度场仿真分析十分重要。现有仿真技术主要对牵引电机三维结构建立精细化仿真模型，通过设置合理的损耗、转速或风量等边界条件，采用有限元方法实现高精度数值求解。牵引电机仿真大模型将朝着从解决单一物理场仿真到多物理场仿真的方向迈进，着重解决算法与模型优化、数据融合升级、不确定性量化、精度与效率提升等问题。 河北科技大学教授李斌在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，宁波招宝磁业股份有限公司总冠名的 SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会——电机创新节能技术论坛 上，分享了“轮毂电机关键技术及未来发展方向——探索轮毂电机技术的创新与应用”这一主题。根据目前电机技术的研究，最具发展前景的两种电磁拓扑结构是轴向磁通轮毂电机和磁场调制永磁轮毂电机。磁场调制永磁轮毂电机属于径向磁通电机，制造技术成熟，适合低成本批量制造。目前我们通过结构创新和优化设计，逐步提高转矩密度，满足轮毂电机的设计目标。轮毂电机是分布式动力系统，采用分布智能控制，需要相应的动态自适应扭矩控制算法提升汽车在颠簸路面行驶时的稳定性和安全性。动态自适应扭矩控制算法模块由整车控制器（Vehicle Control Unit，简称VCU）执行，并通过CAN总线控制轮毂电机的转速和转矩。

1月15日，正海磁材股价出现上涨，截至15日收盘，正海磁材涨0.18%，报16.48元/股。 正海磁材1月15日晚间发布2025年度业绩预增公告，预计2025年度归母净利润3.1亿元–3.8亿元，同比上升235.72%-311.52%。 对于业绩变动原因，正海磁材的公告显示： 1、报告期内，公司坚持追求有质量的收入和高质量的增长，通过优化产品矩阵与客户结构，提升整体盈利质量。运营端，公司强力推行“两减一增”方针，通过削减在制品、缩短生产周期及提升人均效能，精益管理成效显著。同时，公司以数字化转型为抓手，推动制造流程优化，为公司发展注入新动力。 2、报告期内，公司灵活调整经营策略，积极面对市场竞争，全力拓展市场份额，产品销量同比增长超过20%，实现连续八年增长。在节能和新能源汽车领域，公司产品搭载的节能和新能源汽车电机台套数同比增长超过40%。3、2024年，公司对新能源汽车电机驱动系统业务进行经营优化及业务收缩，报告期内，该业务大幅减亏。 4、报告期内，各类政府补助等非经常性损益预计增加2025年度净利润约3,100万元。 正海磁材1月13日在互动平台回答投资者提问时表示，公司产品可广泛应用于新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，主要包括新能源汽车、风电等新能源，汽车节能电气、节能家电、节能电梯，具身智能机器人和低空飞行器等智能装备、手机等智能消费电子等。公司密切关注行业前沿技术发展，结合市场需求积极拓展技术应用场景。目前公司暂未启动AS9100D认证相关工作，后续将结合业务发展需求统筹规划。 正海磁材1月13日在互动平台回答投资者提问时表示，公司产品可广泛应用于新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，主要包括新能源汽车、风电等新能源，汽车节能电气、节能家电、节能电梯，具身智能机器人和低空飞行器等智能装备、手机等智能消费电子等。公司积极顺应新兴产业发展趋势，紧密把握市场机会，全力拓展具身智能机器人等潜力市场。公司荣获“人形机器人领域最具价值材料类企业”奖项，已向下游客户小批量供货。 正海磁材 12月8日在互动平台回答投资者提问时表示，公司已于11月份取得两用物项出口通用许可批复。 正海磁材在其2025年半年报中介绍公司主营业务、产品及用途时表示：钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，具有高剩磁、高磁能积、高内禀矫顽力的特点，是目前世界上发现的磁性能最强的一种，属于国家重点新材料和高新技术产品。高性能钕铁硼永磁材料是指内禀矫顽力Hcj（KOe）及最大磁能积（BH）max（MGOe）之和大于60的烧结钕铁硼永磁材料。（注：出自《中国高新技术产业目录（2006）》）公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源，汽车节能电气、节能家电、节能电梯，人形机器人和低空飞行器等智能装备、手机等智能消费电子等。 回顾正海磁材高性能钕铁硼永磁材料业务所需的原材料镨钕金属2025年的价格表现可以看出： 镨钕金属2025年12月31日的均价为735000元/吨，与其2024年12月31日的均价489000元/吨相比，2025年的涨幅为50.31%。镨钕金属2025年的年度日均价为602181.07元/吨，与其2024年的年度日均价484704.55元/吨相比，其年度日均价上涨了117476.52元/吨，同比涨幅为24.24%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：1月15日，SMM镨钕金属价格为825000~835000元/吨，其均价为830000元/吨，较前一交易日上涨1.84%。 据SMM了解，当前，稀土市场价格持续攀升。在镨钕市场方面，由于期货价格持续领涨，市场看涨情绪高涨，上游氧化镨钕供应商纷纷上调报价，导致氧化镨钕市场价格进一步上涨。受原材料成本上升的影响，镨钕金属的报价也随之提高。然而，下游磁材企业对高价金属的接受能力有限，随着价格不断上涨，采购态度趋于谨慎，观望情绪浓厚，询单活动减少，市场成交陷入僵持状态。中重稀土市场同样受到看涨情绪的推动，低价货源迅速收紧，镝、铽、钆、钬等产品的价格也继续上调。但下游整体询单采购的积极性有所下降，市场询单表现相对冷清。总体来看，尽管稀土市场价格在看涨情绪和低价货源收紧的推动下持续上涨，但下游磁材企业对高价金属的接受度有限，采购积极性下降，导致市场成交僵持。预计短期内，由于上下游之间的博弈仍在继续，稀土价格或将维持高位震荡运行。 推荐阅读： 》稀土价格继续上涨 下游采购积极性下降【SMM稀土日评】 》现货供应依旧紧张 稀土延续上涨走势【SMM稀土周评】

1月9日，金力永磁的股价出现明显上涨，截至9日收盘，金力永磁涨6.48%，报37.8元/股。 消息面上：金力永磁1月8日晚间发布的2025 年年度业绩预告显示：预计2025年归母净利润6.6亿元至7.6亿元，同比增长127%-161%；扣非净利润预计5.8亿元至6.8亿元，同比增长241%-300%。 对于业绩变动原因，金力永磁在其公告中表示： 1、2025 年度，公司牢记“技术创新是企业的命根子”，在技术研发方面加大投入，以技术创新引领企业的发展。 公司产品产销量创历史新高，进一步巩固了全球稀土永磁行业龙头地位。 在行业竞争持续加剧的背景下，公司管理层坚持稳健、合规的经营方针，积极拓展市场，通过组织优化、精益管理及灵活调整原材料库存策略等措施，在保障交付的同时，不断提升运营效率与盈利能力。 公司产品被广泛应用于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C、低空飞行器、节能电梯等领域，并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。本年度公司具身机器人电机转子及磁材产品、低空飞行器领域产品已有小批量交付。 2、报告期内，预计非经常性损益对净利润的影响金额约8,000 万元。3、本年度因 A 股、H 股股权激励以及 H 股可转债发行，导致相关的股份支付费用、财务费用等费用合计约 1.1 亿元。 12月22日晚间，金力永磁发布公告称，控股股东一致行动人赣州格硕投资管理中心（有限合伙）于2025年12月19日解除质押200万股，占其所持股份23.25%，占公司总股本0.15%，质权人为中信银行股份有限公司赣州分行。 12月19日，金力永磁在互动平台回答投资者提问时表示，12月18日商务部新闻发言人表示“目前已收到并批准了部分中国出口商提交的通用许可申请”。公司也关注到“金力永磁及另外两家企业已获得首批通用许可证”的相关媒体报道，对此公司不予置评，请以国家相关部门发布的信息为准。2025年前三季度，公司实现境外销售收入9.42亿元，与上年同期基本持平；其中对美国出口的销售收入为3.54亿元，同比增长43.92%。 有投资者在投资者互动平台提问：请问公司在稀土回收利用效果上发展的怎么样？银河材料另外的49%股份未来是否会继续收购？另外公司是否会加大稀土回收再次利用，让资源更循环。金力永磁12月19日在投资者互动平台表示，银海新材是专业从事稀土综合回收利用的生产加工企业，主要产品包括氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化钆等稀土氧化物。其年产5,000吨稀土产品废弃物综合利用项目已取得内蒙古自治区相关主管部门的批复，同时获得SGS颁发的ISO 14021循环材料验证声明。 公司构建稀土回收循环体系。目前公司持有银海新材51%的股权并实现并表，将充分发挥银海新材在回收领域的优势，推动公司产品稳步提高绿色回收料比例，满足客户端对回收稀土原材料的需求。 回顾稀土永磁的部分原材料2025年的价格表现可以看出 ： 镨钕金属2025年12月31日的均价为735000元/吨，与其2024年12月31日的均价489000元/吨相比，2025年的涨幅为50.31%。镨钕金属2025年的年度日均价为602181.07元/吨，与其2024年的年度日均价484704.55元/吨相比，其年度日均价上涨了117476.52元/吨，同比涨幅为24.24%。 金属镝2025年12月31日的均价为1680元/千克，与其2024年12月31日2030元/千克的均价相比，2025年的跌幅为17.24%。金属镝2025年的年度日均价为2024.86元/千克，与其2024年的年度日均价2352.71元/千克相比，其年度日均价下跌了327.85元/千克，同比跌幅为13.93%。 金属铽2025年12月31日的均价为7475元/千克，与其2024年12月31日的均价6975元/千克相比，2025年的涨幅为7.17%。金属铽2025年的年度日均价为8365.88元/千克，与其2024年的年度日均价7150.04元/千克相比，其年度日均价上涨了1215.84元/千克，同比涨幅为17.01%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM最新的报价显示：1月9日，镨钕金属价格下调至75-76.5万元/吨，金属镝报价下调至183~187 万元 / 吨，金属铽报价下调至765-775万元/吨。 目前，稀土市场价格出现冲高回落。在镨钕市场方面，由于前期价格上涨速度过快导致下游产生畏高情绪，同时，国内终端需求表现不振，下游磁材企业采购更加谨慎，导致金属市场交投遇冷，部分持货商下调报价，镨钕金属价格出现回落。然而，上游氧化物供应依旧紧张，限制了镨钕产品价格下调幅度，价格整体仍处高位。中重稀土市场方面，随着金属市场询单活动减少，下游磁材企业对金属采购节奏放缓，市场情绪趋于理性，镝、铽等稀土产品价格虽出现小幅回落，但报价仍居高位。整体来看，由于稀土价格上涨速度过快，加之高价磁材接单困难，下游磁材企业产生畏高情绪，采购态度转向谨慎，稀土市场受此影响交投遇冷，价格出现小幅回调，但报价仍居高位。预计短期内，受下游畏高情绪影响，稀土价格或将窄幅震荡偏弱运行。 推荐阅读： 》供需与情绪的博弈：2025年氧化镨钕市场波动全景及2026年展望【SMM分析】 》下游畏高情绪蔓延 稀土价格冲高回落【SMM稀土日评】 》稀土价格全线上调 下游采购转为谨慎【SMM稀土周评】

韩国现代汽车宣布， 计划2028年起在其位于美国佐治亚州的制造工厂部署人形机器人 。此举标志着该车企在高风险、重复性制造任务的自动化进程中迈出关键一步。 人形机器人从实验室走向生产车间，也标志着人工智能革命进入了一个新的阶段。 周一，在拉斯维加斯举办的消费电子展（CES）上，现代汽车公司展示了由其旗下波士顿动力公司（Boston Dynamics）研发的Atlas人形机器人的量产版本。 据现代汽车介绍，Atlas人形机器人拥有与人类尺寸相仿的手臂，具备触觉感知能力，最大负重可达50公斤（110磅）。 这款机器人支持自主运行，可适应零下20摄氏度至零上40摄氏度的工业环境温度区间。 现代汽车并未披露该款机器人的部署数量与成本，但在一份声明中表示，作为进军“物理人工智能”的一部分，其目标是在所有生产基地推广采用机器人。 该车企称，这些机器人将于2028年开始执行零部件分拣排序任务，随着安全性和质量效益得到验证，应用场景将逐步拓展。 现代汽车表示，到2030年，Atlas机器人预计将进入零部件装配环节。长远规划中，这款机器人还将在各生产基地承担重物搬运、重复性操作及复杂工序等任务。 该车企补充称，这些机器人旨在通过承担高风险和重复性任务来减轻工人的身体负担，同时为其在工业场景中的广泛商业化应用奠定基础。 值得注意的是，由于工人们对自动化规模扩大感到担忧，现代汽车旗下子公司起亚汽车的工会去年呼吁成立一个专项机构，以应对人工智能时代可能出现的劳工权益问题。 现代汽车集团副董事长张在勋在CES展上表示，公司理解人们对失业的担忧，但需要有人来维护和培训机器人，因此还需要额外的人力。 现代汽车预计，人形机器人将成为物理人工智能市场的最大细分市场。物理人工智能是指嵌入在硬件中的人工智能系统，可以收集真实世界的数据并做出自主决策，涵盖机器人、智能工厂和自动驾驶等领域。 该车企还表示，正通过与全球人工智能领军企业的合作加速该领域的发展，包括与英伟达和谷歌的合作，旨在提升安全性、效率以及在现实环境中的部署能力。 现代汽车是众多布局人形机器人的企业之一。 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克去年10月告诉投资者，该车企计划在今年2月或3月发布最新版本的Optimus机器人，并计划于2026年底开始量产。 梅赛德斯-奔驰战略投资了机器人公司Apptronik，并正在其多个德国工厂测试机器人。宝马一直在其位于南卡罗来纳州斯帕坦堡的工厂测试Figure AI的人形机器人，但尚未表示是否会将它们整合到其生产线中。

SMM 12月30日讯：今日，汽车零部件板块盘中拉升，指数盘中一度涨近2%，最高触及52921.3的高位，刷新2025年9月18日以来的新高。个股方面，天铭科技30CM涨停，恒勃股份涨逾11%，山子高科、万向钱潮、晋拓股份等6股涨停。 汽车零部件作为与机器人密切相关的板块，机器人板块的上涨往往会在一定程度上带动汽车零部件板块同步走高。机器人概念股便在今日掀起了涨停潮，包括海昌新材、三花智控、方正电机等在内的近17股盘中一同涨停，涨幅十分可观。 消息面上，国内知名人形机器人巨头宇树科技在12月29日官微发文称，京东与宇树科技推出的首家线下门店将于12月31日在北京正式开业。该店将集中展示了宇树Go2四足机器狗、G1人形机器人等多款明星产品。 此外，证券时报表示，有分析人士认为，该情况可能与两则传闻有关。一是特朗普政府正考虑2026年发布关于机器人的行政命令；二是有传闻指出，近期供应商陆续在北美拜访，特斯拉Optimus发包在即，市场已经开始预热。 机构评论 中原证券的数据显示，工业机器人持续增长：2025年11月我国工业机器人产量达70188台，同比增长20.6%；1月—11月累计产量67.38万台，同比增长29.2%。机器人产业链从2021年进入调整，持续三年已近尾声，产量持续正增长且增速有加速趋势，行业迎来周期复苏。 华西证券认为，AI大模型的突破推动机器人进入具身智能新阶段，看好具备明确应用场景、能够率先落地应用的公司，将为业绩兑现和产业化加速发展创造机遇，具备上下游产业链卡位优势的相关标的预计受益显著。 国泰海通指出，人形机器人正迈入量产临界点。开源证券研报称，人形机器人板块近期企稳反弹，技术面与情绪面同步回暖，板块指数显著上涨。2025年产业实现技术收敛，2026年将跨越量产拐点，聚焦特斯拉供应链及国产头部企业商业化进程。 企业动态 个股方面，今日盘中30CM涨停的天铭科技12月29日发布投资者关系活动内容中，被问及公司与杭州中致高智能科技合作研发的机器人相关产品最新进展情况，天铭科技回应称，公司与杭州中致高智能科技合作研发的机器人相关产品是机器人驱动关节，目前它的定型样机试制已初步完成，预计在 2026 年完成批量试制。量产初期将优先应用在公司自有的电动踏板上，以替代目前的高成本外购件，解决自有产能需求。电动踏板驱动关节应用在电动踏板产品上，它采用同轴布局方式，具有外形尺寸小、重量轻、背隙小、任意位置自锁等优势，能够适用于汽车底盘空间不足的新能源车。该技术未来可推广至燃油车，替代原有的电动踏板驱动机构。 且天铭科技还提到，公司在国产越野车的前装市场中，公司的绞盘产品渗透率比较高。与长城汽车、江铃汽车和东风汽车等国内知名主机厂商都有合作。 而股价同样涨停的万向钱潮在机器人方面同样有可观布局。在机器人布局方面，公司表示，已将机器人业务确立为继轴承与汽车底盘系统之后的第三大战略业务板块。产品布局方面，公司产品覆盖机器人全系列关节万向节、精密轴、滚柱丝杠、行星滚柱丝杠、精密减速器及各类关节专用轴承等；产能布局方面，公司正在不断优化供应链体系，已具备10 万套滚柱丝杠产能，1000 万套关节万向节产能，2026 年计划建成机器人专用轴承产能 120 万套，并积极推进国际化产能布局，其中海外重点推进泰国生产基地建设。公司目前主要服务于机器人行业头部客户，样件有少量交付。总体来看，目前公司在机器人领域的产品尚处于开发验证的阶段。 此外，万向钱潮还表示，其已经将机器人业务确立为继轴承与汽车底盘系统之后的第三大战略业务板块，系统推进人形机器人精密件、关节轴承、专用轴承、滚珠丝杠、行星滚柱丝杠、减速器等核心部件的研发与产业化。基于在万向节、轴承、精密轴等领域的技术协同优势，公司已成立由总经理牵头的专项队伍，重点布局丝杠及专用轴承等关键部件。在产品研发、产品试制与试验方面，部分可利用已有设备资源，部分需要改造和引进新设备，围绕机器人业务已有专项业务开拓和研发组织架构，已投入现有核心人员和新引入专业技术人员 150 人以上，未来将持续大规模投入。 同样涨停的晋拓股份也在此前回复投资者问询时提到，公司深耕机器人零部件领域多年，是公司重要业务板块，公司于2025年4月份成立了子公司上海匠心动能机器人有限公司，专注于机器人业务的发展，志在形成系列化的业务板块，培育成公司重要的市场增量。2025年以来，公司抓住机器人市场发展机遇，充分发挥机器人零部件的产业优势，不断开发新客户，与多家国内外头部机器人企业加强合作、业务不断扩展。

12月27日，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会（简称“标委会”）成立会议在京召开。 据悉，成立标委会是贯彻落实党中央、国务院决策部署，发挥标准引领作用，加强高质量标准供给，推动人形机器人与具身智能技术熟化和应用落地的重要举措。标委会主要承担 人形机器人与具身智能基础共性、关键技术、部组件、整机与系统、应用、安全等领域行业标准制修订工作 ，秘书处设在中国电子学会。 值得一提的是，据此前公示的人形机器人标准化技术委员会委员名单，优必选焦继超、奇瑞汽车张贵兵、中兴通讯赵志勇等多家上市公司人士入选。此外，宇树科技王兴兴、智元机器人彭志辉及小米、华为、海信、小鹏汽车、逐际动力、傅利叶、云深处等产业链公司人士亦在列。 今日会上，王兴兴、彭志辉等标委会委员代表相继发言。工信部总工程师谢少锋表示，要聚焦关键领域、集中优势力量，推进开源、数据、操作系统、仿真平台等实现突破，全面筑牢产业发展根基。 今年以来，国内各方面持续推进人形机器人与具身智能领域的标准化工作： 今年4月，首批人形机器人系列国家标准正式立项，优必选联合北京人形机器人创新中心有限公司、上海人工智能实验室等单位共同发起了该系列国标，针对灵巧操作、腿部移动作业、双臂操作、长序列执行、多机协同、操作避障、续航等作业操作技术要求进行规范。 9月30日，“上海虚实融合具身智能训练场标准化试点”进行公示。该试点由国家地方共建人形机器人创新中心承担，将以上海国地中心主训练场统领、全国各分训练场（包括河南、江苏常熟、江苏吴江、北京石景山、深圳、河北、重庆、吉林、陕西榆林）支撑的“1+N”模式开展，围绕具身智能训练场制定80余项标准。 东海证券认为，以机器人技术和人工智能为代表的智能制造领域正在跨越式发展，但同时，产品同质化、低水平重复建设、数据难以互通共享等问题逐渐显现。在此背景下，产业标准的研讨有利于建立统一的技术规范，促进产业链上下游企业在基础指标上达成协同，以更好地推动研发成果进行商业化落地。 展望明年投资策略，广发证券指出，2026年的关键词是放量，即主机厂的放量和特斯拉供应商的正式圈定与订单放量。人形机器人在产品、产能端均已准备充分，首批量产指日可待，预计26年人形机器人产品将开始量产销售，正式进入交付，出货量相比25年预计是指数级的上升。 具体到方向上，该机构强调，当前灵巧手是变化最大、难度最高的板块，灵巧手方案没有走向收敛，意味着这是变化最大的板块，建议参与边际变化。灵巧手具备配件属性（使用损坏+技术迭代频率高），加上应用场景大于人形机器人，未来可以接入协作机器人、工业机器人，价值量可能超预期。

SMM12月22日讯： 中央经济工作会议锚定新质生产力发展主线，人形机器人、新能源汽车、高效发电作为新质生产力的重要环节，其产业规模化进程的加速，将直接拉动伺服电机、驱动电机、高效工业电机等核心部件的市场需求。与此同时，人形机器人政策支持加码，国产替代与规模化量产提速，作为机器人动力核心的伺服电机，有望受益。中汽协表示，11月，汽车产销延续良好表现，展望全年，汽车内需市场在政策组合效应推动下有效改善，新动能加快释放，对外贸易呈现出较好韧性，汽车产销量全年有望再创历史新高。值得关注的是，多家电机龙头企业近期密集披露在人形机器人、低空经济动力电机等新兴领域的技术突破与订单进展，叠加部分市场资金对电机板块的青睐，带动电机板块走强。截至12月22日10:02分，电机行业涨2.39%，个股方面：星德胜涨停，奕帆传动、卧龙电驱、三协电机、方正电机、江苏雷利以及中电电机等涨幅居前。 消息面 【商务部：1-11月全国网上零售额增长9.1% 其中智能穿戴、智能机器人分别增长22.1%和19.4%】 商务部电子商务司负责人介绍2025年1-11月我国电子商务发展情况。据国家统计局数据，1-11月全国网上零售额增长9.1%。商务部重点监测平台数字产品增长8.2%，其中智能穿戴、智能机器人分别增长22.1%和19.4%，线上服务消费增长21.7%。网络零售带动快递业务量快速增长，据国家邮政局数据，截至11月30日我国快递业务量突破1800亿件，创历史新高。 【优必选再中标近6000万大湾区项目 年度订单近14亿】 日前，优必选中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目，金额达5962.015万元，中标产品全部为优必选工业人形机器人Walker S2。2025年，优必选人形机器人的订单总金额已近14亿元。此外，2025年，优必选工业人形机器人产能超过1000台，交付超500台；预计到2026年，工业人形机器人年产能将达万台规模。（《科创板日报》） 【江苏雷利：灵巧手产品已快速迭代至第三代 在抓取力、操作精度、环境适应性与耐用性等方面实现显著提升】 江苏雷利在投资者关系活动中透露，公司与四足机器人厂商南京蔚蓝科技建立了战略合作关系，控股子公司鼎智科技与智元机器人、脉塔智能的合作已形成稳定订单供应，并向多个机器人本体厂商及灵巧手厂家小批量送样。此外，公司灵巧手产品自今年5月发布以来，已快速迭代至第三代，在抓取力、操作精度、环境适应性与耐用性等方面实现显著提升。公司最新研发的连杆灵巧手，单手指指尖力提升至12N，整手握持力达80N，较前代提升50%以上；整手具备18个自由度，搭载高灵敏度力/触觉传感器，并增加了指节位置传感器，实现精准力度控制与自适应抓取。公司第三代绳驱灵巧手，以柔性钨丝腱绳驱动，负载能力提升2-3倍，使用寿命提升4-5倍；整手具备22个自由度，拇指根部新增可旋转自由度，可抓取直径5mm的微小物体；通过轻质材料与模块化设计，兼具高柔顺性与快速响应能力，可安全适应不规则物体抓取与人机协作场景。 【中国机器人在格斗机器人大赛中夺冠】 第二届未来运动会17日至23日在阿联酋阿布扎比举行。中国俱乐部自主设计制造的机器人深海巨鲨3参加了格斗机器人大赛，并在决赛中击败国外俱乐部获得冠军。（财联社） 【北京人形 XR-1 模型开源】 近日，北京人形机器人创新中心正式开源国内首个且唯一通过具身智能国标测试的具身VLA大模型 XR-1，以及配套的数据基础RoboMIND 2.0、ArtVIP 最新版。基于上述开源成果，能够让机器人真正在各类应用场景下能干活并且会干活，推动国内具身智能行业迈向“全自主、更好用”的新阶段。（《科创板日报》） 【山东：支持行业企业积极布局家庭服务机器人等具身智能产品】 《山东省人工智能终端创新发展行动方案》近日发布，其中提出，智能家电方面，依托青岛国家级智能家电先进制造业集群，支持行业企业以电视机、冰箱、空调等优势家电为主导，积极布局家庭服务机器人等具身智能产品，深度融合大模型技术，提升产品复杂环境感知、动态场景适配、智能决策控制、语音情感交互等核心功能。以大型家电为基础支撑、新兴终端为智慧枢纽，加速推动产品从功能单品向互联网器升级、从单一场景向全域生态模式跨越，增强多元化全屋智能解决方案供给能力。 【广州启动第二轮促进汽车消费活动 补充活动资金3亿元】 12月18日，从广州市商务局获悉，“广东优品购”广州市第二轮促进汽车消费活动的补充活动资金达3亿元。据悉，为更好满足广大消费者购车需求，结合《“广东优品购”广州市第二轮促进汽车消费活动实施细则》以及省、市资金预算总体安排情况，经研究，补充活动资金3亿元，其中，4000元、5000元补贴标准的资金额度各1.5亿元（分别配置3.75万、3万个名额）。本次活动资金严格按照“总额控制、先到先得、用完即止”原则，每个补贴标准的资金额度不共享，申请资金达到活动配置资金额度后，系统将自动停止接受申请。（财联社） 【银河通用完成超3亿美元新融资 创人形机器人行业最高融资纪录】 近日，银河通用官宣完成新一轮超3亿美元融资。本轮融资由中国移动链长基金领投，中金资本、中科院基金、苏创投、央视融媒体基金、天奇股份等重量级投资平台及产业巨头联合注资，标志着具身智能领域单轮最大融资的诞生。据知情人士透露，银河通用机器人累计融资额约达8亿美元，估值达30亿美元，这也是目前人形机器人行业最高估值。（《科创板日报》） 【神驰机电：与七腾机器人的合作正常推进中】 神驰机电在互动平台表示，公司于2025年8月与七腾机器人达成战略合作关系， 双方将深度整合优势资源，在生产制造、市场开拓与推广、产品研发等方面开展战略合作。目前，双方合作正常推进中。 【宁德时代落地全球首条人形机器人动力电池PACK生产线】 记者获悉，全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线，已在宁德时代中州基地正式投入运行。人形机器人“小墨”已能精准完成电池接插件插接等复杂作业，标志着具身智能在智能制造领域投入应用。据悉，“小墨”由宁德时代生态企业千寻智能机器人公司研发，搭载宁德时代自研电池。（《科创板日报》） 【长盈精密：目前公司在人形机器人业务上供应给客户的料号超过1000个】 12月17日，长盈精密在互动平台表示，公司布局人形机器人领域已经超过10年，目前公司在人形机器人业务上供应给客户的料号超过1000个，且还在继续增长中。公司能够为人形机器人的传动件、结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件，且已实现为海内外人形机器人客户开发如铝合金、镁合金、钛合金等金属材料，PEEK、IGUS等工程塑料，以及橡胶、硅胶、尼龙、纤维织布等多种材料的零件，涵盖CNC、3D打印、压铸、注塑、滚齿、热压等多种成型工艺。公司的项目集中在灵巧手上的传动件，正逐步增加至大尺寸的传动件。 【伯特利：明年会启动机器人丝杠和电机的开发工作】 伯特利在互动平台表示，公司目前丝杠和电机项目建设进度按计划顺利推进中，投产后可直接配套EHB和EMB产品，后续会拓展至悬架和转向产品中，同时公司明年会启动机器人丝杠和电机的开发工作。 【郑州“十五五”规划建议：加快新能源汽车扩产增效 打造世界新能源客车之都】 12月17日，中共郑州市委关于制定郑州市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中提出，加快建设新型工业化示范中心。以“三个转变”引领制造业高质量发展，围绕“7+20+15”产业链群建设，深入实施优先发展新兴产业未来产业和优化提升传统产业两大战略，推动工业创新能力持续增强、规模优势不断提升、产业结构显著优化，打造创新资源整合型、产业集聚发展型、链群枢纽型、优势产业主导型“四型”工业城市新型工业化示范标杆。强化战略性新兴产业支柱作用，打造新一代信息技术、新能源及智能网联汽车2个万亿级和高端装备、新材料、生物医药、节能环保4个千亿级产业集群；制定有针对性的政策措施，推动电子信息重点企业转型提质发展；加快新能源汽车扩产增效，提升零部件本地配套率，打造世界新能源客车之都；加快建设特种盾构、成套智能煤机等高端装备产业基地，打造世界盾构机之都；积极创建超硬材料领域国家制造业创新中心，支持钻石高端装备产业园建设，打造世界培育钻石之都；培育中原心谷、体外诊断等生物医药产业基地。争创国家未来产业先导区，建立完善未来产业投入增长和风险分担机制，聚焦技术攻关、产品供给、生态完善，大力发展具身智能产业，重点支持人形机器人头部企业发展；加快布局低空经济、航空航天、氢能储能、第六代移动通信、量子科技等产业新赛道，抢占未来产业发展制高点。开展传统产业“六新”改造提升行动，全链条推动铝精深加工、现代食品、服装家居、新型耐材等传统优势产业向智能制造、绿色制造、服务型制造全面转型，实现产业从规模扩张向质量效益提升深度转变。 【江西“十五五”规划建议：科学布局金属新材料、脑机接口、具身智能及人形机器人等产业新赛道】 12月15日，中共江西省委关于制定全省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中提出，大力发展新兴产业和未来产业。“一产一策”巩固提升电子信息、新能源、航空制造等新兴产业优势地位，大力发展特色装备制造产业，加快发展新材料、生物医药产业，持续壮大低空经济，着力打造新兴支柱产业。完善产业生态，推进强链延链补链。实施产业创新工程，推进新技术新产品新场景大规模应用示范行动，加快新兴产业规模化发展。聚焦未来材料、未来能源、未来生物、未来健康、未来显示、未来航空等领域，科学布局金属新材料、脑机接口、具身智能及人形机器人、核医疗、固态电池、光电子、生物制造等产业新赛道。建立投入增长和风险分担机制，分类开展专项培育、先导试验区建设，推动未来产业成为新的经济增长点。完善孵化支撑服务链条，促进技术产品化、产品产业化、产业规模化。 【沈阳“十五五”规划建议：完善整车生产和零部件供应体系 布局智能网联新能源汽车全产业链】 中共沈阳市委关于制定沈阳市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中提出，建设重点产业链和先进制造业集群。绘制强链补链延链图谱，加强链主企业和配套企业招引，实施一批重大产业项目，提升产业链供应链韧性和安全水平。做大做强汽车及零部件产业，完善整车生产和零部件供应体系，布局智能网联新能源汽车全产业链。巩固提升装备制造产业，重点围绕工业机器人、服务机器人和通用机械装备、机床及功能部件、电力装备等领域，加快推动重大技术装备研制与应用。培育壮大食品产业，提升农产品精深加工能力，开拓功能食品、预制食品等新赛道新领域。持续壮大航空航天产业，完善航空航天城、临空经济区、通航产业基地空间布局，强化大飞机总装能力建设，推动涵盖整机研制、部件制造以及航空运维服务的全产业链发展，建设国际先进的航空产业基地；安全有序发展低空经济，完善低空起降设施网，建设智能管控服务平台，拓展生产作业、商业化、公共服务应用场景，提升低空运营及安全保障能力。做强做优新一代信息技术产业，壮大软件、集成电路产业规模，推动沈阳国际软件园提质升级。发展壮大生物医药及医疗装备产业，加快建设沈阳国际生命健康城，推进改良型创新药和医疗器械高端制造。大力发展新能源产业，推动风光氢储一体发展，扩大氢能制储输用、电化学储能、风电装备和高效光伏组件等研发生产。 【中汽协：11月商用车产销分别完成38.8万辆和39.2万辆】 12月16日，据中国汽车工业协会分析，11月，在商用车主要品种中，与上月相比，客车和货车产销均呈不同程度增长；与去年同期相比，客车和货车产销均呈两位数增长。11月，商用车产销分别完成38.8万辆和39.2万辆，环比分别增长6.6%和8.6%，同比分别增长18.6%和24.4%。1-11月，商用车产销分别完成384.3万辆和387万辆，同比分别增长11.6%和10.4%。 【中汽协：11月新能源汽车国内销量152.2万辆 同比增长6.5%】 12月11日，中汽协发布的数据显示，11月新能源汽车国内销量152.2万辆，环比增长4.3%，同比增长6.5%。其中，新能源乘用车国内销量142.5万辆，环比增长3.5%，同比增长3.9%；新能源商用车国内销量9.7万辆，环比增长18.4%，同比增长70.6%。1—11月，新能源汽车国内销量1246.6万辆，同比增长23.2%。其中，新能源乘用车国内销量1171.5万辆，同比增长21.3%；新能源商用车国内销量75万辆，同比增长62.4%。 【中汽协：11月汽车出口历史上首次超过70万辆 2025年全年有望冲刺700万辆】 12月11日，中国汽车工业协会发布11月份汽车产销数据。数据显示，11月，中国汽车出口72.8万辆，环比增长9.3%，同比增长48.5%，当月出口量为历史上首次超过70万辆大关。1-11月，中国汽车出口634.3万辆，同比增长18.7%。中国汽车工业协会副秘书长陈士华透露，2025年全年中国汽车出口有望冲刺700万辆。 【中汽协：汽车产销量全年有望再创历史新高】 中汽协表示，11月，汽车产销延续良好表现。企业抢抓政策窗口期，生产供给依然保持较快节奏，在高基数基础上，产销环比、同比均实现增长。其中，乘用车市场运行平稳，商用车市场持续向好，新能源汽车表现强劲，汽车出口较快增长。展望全年，汽车内需市场在政策组合效应推动下有效改善，新动能加快释放，对外贸易呈现出较好韧性， 汽车产销量全年有望再创历史新高，实现“十四五”圆满收官。 【宇树科技发布人形机器人“App Store”】 宇树科技12月13日宣布首发人形机器人“App Store”，用户可以将训练好的舞蹈、武术、干活等模型一键上传分享，也可以下载其他开发者开发的动作部署到机器人。 【深圳将建全国首个机器人友好示范城区】 “2025年粤港澳大湾区人工智能与机器人产业大会暨广东省人工智能与机器人技能大赛”于12日至14日在广州举办。据悉，本次大会上，广东省具身智能训练场“1+1+N”体系将正式发布。“1+1+N”体系包括：“1”个广东核心中枢——广东省具身智能训练场（简称“省训练场”），由主训练场和管理中心两部分构成。“1”个深圳示范窗口——深圳具身智能示范区，探索建设全国首个具身智能机器人友好示范城区，侧重封闭训练后的机器人在街区开放式训练，激活场景价值。“N”个垂直分训练场——横跨不同地市、深耕不同领域的垂直场景专业化训练平台，联动地市、赋能产业、精准定位、解决痛点，与主训练场优势互补、资源共享、共建共创、相互赋能。 【万里扬：机器人零部件方面 正在为2个客户共11个产品进行开发制造】 12月11日，万里扬发布投资者关系活动记录表，公司机器人零部件产品主要包括机器人电机、谐波减速器、行星减速器等单品和组合的关节模组等产品。目前，公司正在为2个客户共11个产品进行开发制造，包括谐波减速器、谐波关节模组、行星关节模组。其中，3个型号的行星关节模组已完成制造，其他产品也将陆续完成制造，并交付给客户进行测试。产能方面，一方面，公司现有的加工设备、工艺技术等，可以满足机器人零部件产品多个工序的加工制造。另一方面，已完善投入需要新建的测试、加工等设备，预计2026年3月设备到位并完成调试、5月达到批量生产状态。 【微光股份：公司已开展无人机（低空经济）电机项目研发 有项目已送样】 12月11日，微光股份在互动平台表示，公司已开展无人机（低空经济）电机项目研发，有项目已送样，十五五将加大研发和产业化工作力度，大力发展新质生产力。 【三协电机：香港三协拟以657万元转让新时代动力100%股权】 三协电机公告，全资子公司香港三协拟以657万元转让新时代动力100%股权给Rayshine (USA) Intelligent Transmission LLC。 【万里扬：已为机器人关节精密传动产品投建产线 预计2026年5月达到批量生产状态】 12月5日，万里扬在投资者关系活动中介绍，公司已为机器人关节精密传动产品投建产线，预计2026年3月设备到位并完成调试、5月达到批量生产状态。公司已经初步完成产品平台规划，包含谐波减速器、行星减速器、无刷电机及控制器等品类的单品和关节模组等，可满足人形机器人、关节机器人、机器狗、AGV、电动叉车等多应用场景需求。目前，正在为2个客户共11个产品进行开发制造，包括谐波减速器、谐波关节模组、行星关节模组，并在积极获取新客户和新产品项目。 电机现货价格 》点击查看SMM电机现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 想知更多三相异步电动机、变频电机、直流有刷电机、扁平电机、减速电机、线性电机、空心杯电机、电机铁芯等各种型号含税的周度价格，敬请点击查看 SMM电机专区 （ https://hq.smm.cn/electric-machinery ）。 各方声音 中金公司研报称，近期A股震荡调整，投资者在“跨年”阶段显现预期分歧。短期来看，内外部因素对A股的阶段性影响可能已接近尾声，当前至明年一季度流动性环境仍偏宽松，低利率资产荒背景下居民“存款搬家”趋势有望继续延续，指数前期回调为投资者提供了较好的逢低布局“跨年”行情时机。配置上，逢低布局成长风格，红利风格注重阶段性、结构性机会。依然建议关注三条主线：1）景气成长：AI技术领域经历3年高速发展，明年有望逐步进入产业应用兑现阶段，算力、光模块、云计算基础设施层面仍有机会，但可能更偏国产方向；应用端关注机器人、消费电子、智能驾驶和软件应用等。此外，创新药、储能、固态电池等方向也在步入景气周期。2）外需突围：出海仍然是当前较为确定性的增长机会，结合出海趋势和对美敞口，建议关注家电、工程机械、商用客车、电网设备和游戏，以及有色金属等全球定价资源品。3）周期反转：结合产能周期位置，建议关注供需问题临近改善拐点或政策支持领域，关注化工、养殖业、新能源等。红利板块具有一定的防御属性，但可能仍偏阶段性和结构性机会，建议从优质的自由现金流角度做自下而上选股。 中信建投研报称，人形机器人方面，机器人供应链海外产能规划推进，建议聚焦优质环节。T审厂稳步推进，机器人供应链海外产能建设持续，量产脚步渐行渐近，Gen3的定点与定型仍然是当前时点的核心关注，板块有望逐步去伪存真。此外，特朗普政府聚焦机器人领域发展，进一步提高美国机器人产业发展的战略高度，后续国内相关政策也值得期待，机器人领域中美共振局面有望持续。前期板块回调较为充分，后续Gen3定点、新品发布、宇树IPO进展等事件催化值得重点关注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。 中信证券研报表示，2026年汽车行业以旧换新政策延续的概率较大，但Q1行业或仍将面临一段时间的需求透支期。我们建议投资人聚焦具有全球竞争力的中国企业，全面拥抱产业新趋势。我们认为2026年上半年有望跑赢的投资标的包括：1）出海景气延续、出海盈利弹性大的乘用车和商用车龙头企业；2）自动驾驶加速渗透带来的头部智驾公司、上游产业链、L4公司的投资机会；3）人形机器人的产业趋势，将继续为板块提供业绩和估值的双重驱动，建议聚焦特斯拉等人形机器人企业的上游核心零部件公司。 慧博投研近日发布研究报告，对机器人电机行业展开深度剖析。报告指出，在人形机器人产业快速兴起的背景下，作为驱动系统“关节肌肉”的电机，已成为机器人运动能力的核心决定因素，其技术壁垒高、产业价值集中，正迎来新一轮技术突破与市场增长。展望未来，报告总结四大发展趋势：一是高精度、轻量化与智能化深度融合，AI算法嵌入控制器将显著提升能效与响应速度；二是一体化关节电机需破解散热与电磁兼容难题；三是3D打印等新工艺为电磁结构创新提供可能；四是产业链协同与生态构建将成为行业健康发展关键。随着技术进步与产业链成熟，机器人电机正从“功能实现”向“性能突破”转型升级，为整个人形机器人产业注入强劲动力。 东方证券认为，特斯拉、Figure、小鹏等国内外机器人公司仍在进行技术迭代、持续推进机器人量产落地进程，宇树科技等多家公司加快推进IPO，2026年人形机器人将进入从0到1的规模化量产阶段，预计后续机器人板块仍将迎来催化，建议调整后继续关注机器人产业链公司。 SMM电机/稀土分析师史鑫在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，宁波招宝磁业股份有限公司总冠名的 SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会——电机创新节能技术论坛 上分享了“2025年国内汽车驱动电机消费分析及后市展望”。其指出：新能源驱动电机有多种技术路径和方案可以走，电机技术方案从直流电机，到永磁同步电机，现在永磁同步电机因其在功率密度和外形结构上的优势在新能源乘用车中的渗透率已经超过了94%，预计未来渗透率将进一步上升。在永磁同步电机成本拆分中，永磁体占比最高，为整个电机价格的30%，而其中轻稀土即镨钕金属的价格决定了永磁体的价格走势，2025年下半年稀土价格受多种因素影响价格剧烈变化带动整个电机成本的变化。除永磁体之外，在永磁同步电机中占比最高为硅钢片和漆包线，其中硅钢的价格在整个2025年呈现稳中有落的趋势，整体表现稳定，但作为漆包线的核心材料的铜则呈现出波动上涨的趋势，对电机成本影响逐渐走高，铝价2025年相对稳定，作为机械结构件组成部分成本可控。2026年-2028年新能源乘用车驱动电机市场已从爆发式增长期过渡至稳健增长的新平台期。根据新能源乘用车后续消费量判断预计近三年新能源驱动电机将实现年均约25%的复合增长。到2028年，季度消费量将稳定在500万台以上的新高位。 中车永济电机有限公司研究院院长刘冠芳在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，宁波招宝磁业股份有限公司总冠名的 SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会——电机创新节能技术论坛 上，围绕“基于AI的牵引电机温度场仿真大模型关键技术研究”这一主题展开了论述。她表示牵引电机是实现轨道交通车辆牵引与电制动、电能和动能转换的重要部件，是车辆的核心装备与动力之源，是列车安全高效平稳运行的重要保障。在牵引电机研发过程中，需进行大量仿真分析，保证方案各项性能达到设计要求。同时根据仿真结果对设计方案进行优化，主要涉及电磁、温度、应力、噪声等物理场。高温会使材料性能退化、部件失效，导致产品效率下降、寿命缩短、可靠性降低，甚至直接损坏，在设计初期要进行充分的热设计和仿真，并在运行中实施精确的温度监控与主动管理策略，因此温度场仿真分析十分重要。现有仿真技术主要对牵引电机三维结构建立精细化仿真模型，通过设置合理的损耗、转速或风量等边界条件，采用有限元方法实现高精度数值求解。牵引电机仿真大模型将朝着从解决单一物理场仿真到多物理场仿真的方向迈进，着重解决算法与模型优化、数据融合升级、不确定性量化、精度与效率提升等问题。 河北科技大学教授李斌在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，宁波招宝磁业股份有限公司总冠名的 SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会——电机创新节能技术论坛 上，分享了“轮毂电机关键技术及未来发展方向——探索轮毂电机技术的创新与应用”这一主题。根据目前电机技术的研究，最具发展前景的两种电磁拓扑结构是轴向磁通轮毂电机和磁场调制永磁轮毂电机。磁场调制永磁轮毂电机属于径向磁通电机，制造技术成熟，适合低成本批量制造。目前我们通过结构创新和优化设计，逐步提高转矩密度，满足轮毂电机的设计目标。轮毂电机是分布式动力系统，采用分布智能控制，需要相应的动态自适应扭矩控制算法提升汽车在颠簸路面行驶时的稳定性和安全性。动态自适应扭矩控制算法模块由整车控制器（Vehicle Control Unit，简称VCU）执行，并通过CAN总线控制轮毂电机的转速和转矩。

有投资者在投资者互动平台提问：请问公司是否有产品应用于无人机，低空飞行装备上？金力永磁12月19日在投资者互动平台表示， 高性能钕铁硼永磁材料是低空飞行器关键零部件，伴随该领域的快速发展，这一领域未来有望成为高性能钕铁硼永磁材料需求的重要增长点。目前，该领域公司已有小批量交付。 有投资者在投资者互动平台提问：请问公司在稀土回收利用效果上发展的怎么样？银河材料另外的49%股份未来是否会继续收购？另外公司是否会加大稀土回收再次利用，让资源更循环。金力永磁12月19日在投资者互动平台表示， 银海新材是专业从事稀土综合回收利用的生产加工企业，主要产品包括氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化钆等稀土氧化物。其年产5,000吨稀土产品废弃物综合利用项目已取得内蒙古自治区相关主管部门的批复，同时获得SGS颁发的ISO 14021循环材料验证声明。 公司构建稀土回收循环体系。目前公司持有银海新材51%的股权并实现并表，将充分发挥银海新材在回收领域的优势，推动公司产品稳步提高绿色回收料比例，满足客户端对回收稀土原材料的需求。 12月19日，金力永磁在互动平台回答投资者提问时表示，公司产品被广泛应用于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C、低空飞行器、节能电梯等领域， 在助力自行车及两轮电动车领域已有产品交付。 金力永磁此前发布的2025年三季报显示：第三季度该公司实现营业收入18.66亿元，同比增长12.91%；归母净利润2.1亿元，同比增长172.65%；扣非净利润1.96亿元，同比增长254.98%。 金力永磁三季报显示： 2025年前三季度，在行业竞争持续加剧的背景下，公司管理层坚持稳健、合规的经营方针，积极拓展市场，通过技术创新、组织优化及精益管理，不断提升运营效率与盈利能力。公司产品被广泛应用于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C、节能电梯等领域，并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。“为客户提供全品类磁材解决方案”是公司的发展战略。公司在成立具身机器人电机转子事业部的基础上，在香港设立研发中心布局具身机器人电机转子研发，并成为香港特区政府引进重点企业办公室的重点企业伙伴。2025年前三季度具身机器人电机转子及磁材产品均有小批量交付；低空飞行器领域公司亦有小批量产品交付。公司于2025年成立橡胶软磁事业部，并投资建设橡胶软磁全流程智能化生产线一期项目。橡胶软磁产品与公司现有的烧结钕铁硼等产品形成互补：一方面，橡胶软磁能够有效利用现有磁材生产过程中产生的可回收物，践行绿色循环经济理念；另一方面，两者结合能够为客户提供从柔性到刚性、从辅助功能到核心动力的全套磁性材料解决方案，为客户创造更大价值。 前三季度，公司营业收入53.73亿元，同比增长7.16%，其中主营业务收入48.99亿元，同比增长12.59%；毛利率为19.49%，较上年同期增加9.46个百分点；归属于上市公司股东的净利润5.15亿元，同比增长161.81%， 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.30亿元，同比增长381.94%。业绩变动原因具体如下：1、2025年前三季度，公司新建产能稳步释放，产能利用充足。新能源汽车及汽车零部件领域实现销售收入26.15亿元，对应产品销售量同比增长23.46%；节能变频空调领域实现销售收入14.46亿元，对应产品销售量同比增长18.48%。此外，本报告期实现境外销售收入9.42亿元，占营业收入的17.54%，与上年同期基本持平；其中对美国出口的销售收入为3.54亿元，占营业收入的6.58%，同比增长43.92%。 2、2025年前三季度，主要稀土原材料市场价格较去年同期整体呈上升趋势，公司通过灵活调整原材料库存策略等措施，积极应对稀土原材料价格波动风险，保障交付能力获得国内外客户的充分肯定，进一步巩固了经营的稳定性、可持续性。截至目前，公司第四季度在手订单充足。 回顾部分稀土金属前三季度的价格表现可以看出：镨钕金属9月30日的均价为682500元/吨，与其去年2024年12月31日的均价489000元/吨相比，今年前三季度的涨幅为39.57%。金属镝9月30日的均价为2030元/千克，与其2024年12月31日2030元/千克的均价相比，价格出现了持平；金属铽9月30日的均价为8675元/千克，与其2024年12月31日的均价6975元/千克相比，今年前三季度上涨了24.37%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM最新的报价显示：12月19日，镨钕金属价格报695000~700000 元/吨，均价为697500元/吨，较前一交易日持平。 当前，稀土市场的整体价格趋势保持在弱势稳定的状态。具体表现为氧化物的价格相对疲软，而金属市场价格则维持平稳。镨钕市场方面，尽管金属市场的询单情况有所回暖，但这种回暖主要集中在大型金属企业，中小型金属企业的询单依旧冷清。由于成本倒挂以及询单量较少的原因，镨钕金属报价相对坚挺。在氧化物市场上，虽然询单活跃度有所提高，但由于金属企业的询单价格普遍偏低，部分现货持有者选择降价销售以促进成交，这导致了氧化物价格出现轻微下调。不过，鉴于市场上整体供应仍然紧张，实际的价格下调幅度并不大。整体来看，稀土市场价格整体呈现弱稳运行的态势：氧化物市场因询单价格普遍较低，持货商主动降价出货，导致价格走弱；金属市场则因成本倒挂及询单冷清，市场报价相对坚挺，价格整体平稳运行。预计短期内，在下游订单状况未见改善的情况下，稀土价格或将弱稳运行。 推荐阅读： 》稀土市场交投不佳 价格整体弱稳运行【SMM稀土日评】

2025年，人形机器人产业量产加速，智元等企业实现千台级交付、核心部件国产化率大幅提升，国内外政策持续支持，板块热度与商业化进程同步推进。中信证券研报表示，人形机器人的产业趋势，将继续为板块提供业绩和估值的双重驱动。二级市场方面，聚焦谐波减速器环节的 斯菱股份年初迄今股价累计最大涨幅为329%，聚焦无框力矩电机环节的昊志机电年初迄今股价累计最大涨幅为134%。 据财联社VIP盘中宝数据此前梳理， 在人形机器人产业链中 ，在旋转关节领域，驱动器的成本占比为1%，涉及的A股上市公司有三花智控、拓普集团、蓝思科技和长盈精密； 无框力矩电机的成本占比为4%，涉及的A股上市公司有步科股份、昊志机电、雷赛智能和卧龙电驱，谐波减速器的成本占比为5%，涉及的A股上市公司有绿的谐波、汉宇集团、斯菱股份和丰立智能， 编码器的成本占比为2.7%，涉及的A股上市公司有汇川技术、奥普光电、禾川科技和开特股份，轴承的成本占比为1.2%，涉及的A股上市公司有力星股份、南方精工、国机精工和五洲新春。具体情况如下图： 昊志机电的谐波减速器、无框力矩电机等产品可应用于人形机器人。东北证券谢佶圆等人在12月11日发布的研报中表示，昊志机电机器人业务打造第二增长曲线。昊志机电已经构建起“N+1+3”的机器人业务体系。昊志机器人成立于2024年，由昊志机电全资控股，专注于减速机等核心领域， 当前相比国际17规格以下同类减速器，昊志机电的传动精度提升66.7%，振动峰值下降60%， 声音强度降低约22.7分贝，达到世界领先水平，已送样头部人形机器人厂商测试。 步科股份为无框力矩电机国内龙头，已推出第四代无框力矩电机可对标国际领先产品，2024年无框力矩电机销量约2.4万台。雷赛智能已实现FM系列高密度无框力矩电机的量产，年产能30万台；已实现空心杯电机量产，年产能12万台。卧龙电驱的无框力矩电机以及多种关节模组产品已与多家仿生机器人下游客户开展联合研发，送样测试等工作，部分客户已形成小批量订单。 斯菱股份为国内轴承第一梯队企业，聚焦于谐波减速器的研发和量产，该产品适用于工业机器人、协作机器人、人形机器人等多个应用场景。中泰证券冯胜等人在11月30日发布的研报中表示，轴承是支撑机器人运动部件的核心零部件，主要用于机器人关节、手臂等精密部位。公司本次购买银球科技股权有助于拓展精密轴承业务，通过发挥产业协同效应， 共同推动在精密轴承、汽车零部件、机器人零部件等重要领域的深度合作， 进一步提升公司综合竞争能力及整体盈利能力，为股东创造更大的价值。 绿的谐波为国内谐波减速器龙头，2022年谐波减速器国内市占率26%，排名第二，2021年全球谐波减速器市占率约7%；机器人相关收入占总收入比例超过80%，谐波减速器规划产能为100万台/年。汉宇集团2022年谐波减速器国内市占率达6%，谐波减速器产能为10万台/年。丰立智能的谐波减速器产能规划四条产线14万套，已投一条产线3.5万套；博世集团是公司第一大客户，也是特斯拉核心供应商。

SMM12月4日讯： 国务院总理李强12月3日主持国务院第十七次专题学习时强调，坚持以人为本提高城镇化质量水平，充分释放城乡融合发展蕴藏的巨大内需潜力，为经济社会发展提供强劲动力。值得注意的是，现代化交通、智能化物流、制造业升级等作为实现城乡高效流动的核心领域，其关键设备的核心部件均高度依赖电机 —— 电机作为这些领域的 “动力心脏”，直接承接政策红利下的内需释放，成为本轮政策驱动的重点受益环节。与此同时，全球机器人产业近期呈现加速发展态势，进一步打开电机板块的增长空间：有消息人士透露美国商务部长密集会见机器人领域企业高管，美国政府拟于明年发布机器人发展专项行政命令；特斯拉 “擎天柱” 人形机器人跑步视频的曝光，更是引发市场对人形机器人商业化落地的广泛关注。而人形机器人的关节驱动、精准控制等核心功能实现，对精密化、高性能电机的依赖度极高，直接催生了相关电机产品的增量需求。政策红利与全球产业热潮形成共振，共同刺激部分市场资金向电机板块集中配置，推动板块整体走强。截至12月4日收盘，电机行业以1.62%的涨幅领涨所有行业，个股方面：三协电机涨17.59%，江苏雷利涨8.82%，鸣志电器、兆威机电、方正电机、鼎智科技以及卧龙电驱等涨幅居前。 消息面 【李强主持国务院第十七次专题学习】 据新华社，12月3日，国务院以“深入推进以人为本的新型城镇化，着力构建城乡融合发展新格局”为主题，进行第十七次专题学习。国务院总理李强在主持学习时强调，要认真学习贯彻习近平总书记和党中央关于深入实施新型城镇化战略的决策部署，坚持以人为本提高城镇化质量水平，充分释放城乡融合发展蕴藏的巨大内需潜力，为经济社会发展提供强劲动力。中国城市和小城镇改革发展中心主任高国力作讲解。国务院副总理丁薛祥、何立峰，国务委员王小洪作交流发言。李强在听取讲解和交流发言后指出，新型城镇化是扩大内需和促进产业升级、做强国内大循环的重要载体。近年来，各地区各部门深入实施新型城镇化战略，推动新型城镇化取得重要进展。展望“十五五”时期，新型城镇化发展空间仍然很大。要从中国式现代化全局的高度把握新型城镇化的使命任务，始终把这项工作摆在战略位置抓实抓好，加快补齐短板弱项，努力实现人的全面发展、城市品质提升和产业聚集升级的互动并进。 李强指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段，人口结构、城镇体系、城乡格局等都在发生深刻变化，人工智能等新技术的应用也对城市发展、治理带来新的机遇和挑战。要深刻认识新型城镇化的阶段性趋势性特征，进一步增强新型城镇化工作的针对性有效性。李强强调，新型城镇化是个系统工程。要因地制宜实施好新型城镇化规划，坚持以规划为引领，进一步优化“人、产、城”布局，并根据不同城市的情况实施分类指导。要科学有序推进农业转移人口市民化，采取更有力度、更具针对性的举措，解决好农业转移人口的就业、社保、安居、子女教育等问题。要深入实施城市更新行动，把城市更新和消除安全隐患、稳楼市等工作结合起来，扎实推进好房子建设和房地产高质量发展。要着力破解城乡二元结构，推动城乡要素双向流动，加强城乡基础设施联通、产业对接，推进基本公共服务均等化，促进城乡融合发展。 【美股机器人板块整体走强 据称美国政府已准备布局这一领域】 有消息称，特朗普政府准备加速推进机器人技术的发展。三位消息人士透露，美国商务部长卢特尼克近期一直在与机器人行业的多位CEO会面。另有两位人士表示，美国政府正考虑在明年发布一项关于机器人技术的行政命令。美国商务部发言人回应称：“我们致力于推动机器人和先进制造业，因为它们是让关键生产回流美国的核心。”据一位熟悉计划的人士透露，美国交通部也正准备成立一个机器人工作组，可能在年底前宣布。除此以外，美国国会议员对机器人技术的兴趣也在上升，共和党人曾提出设立国家机器人委员会。 》点击查看详情 【内蒙古“十五五”规划建议发布：建设面向全国的稀土新材料科创中心和稀土产品交易中心】 11月24日，内蒙古自治区党委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，加强战略性矿产资源开发利用。坚持保护性开发、高质化利用、规范化管理，加强稀土新技术、新工艺、新产品、新材料和新装备的研发应用，加快轻稀土产业延链补链强链，加大中重稀土开发利用力度，建设面向全国的稀土新材料科创中心和稀土产品交易中心，建成全国最大的稀土新材料基地和全球领先的稀土应用基地。 做大做强稀土永磁电机产业，实施稀土永磁电机替代工程。 深入实施新一轮找矿突破战略行动，创新矿产资源勘探体制机制，加强重点地区重要矿产资源增储勘查，完善探产供储销统筹和衔接体系。提高大中型矿山比例，培育采选冶加一体化矿业集团和产业集群。 【蓝海华腾：公司主营新能源电动汽车电机控制器，中低压变频器，伺服驱动器等】 有投资者在投资者互动平台提问：目前新能源汽车动不动就双电机、三电机，请问贵司的电动汽车电机是否满产满销？蓝海华腾12月4日在投资者互动平台表示，公司主营新能源电动汽车电机控制器，中低压变频器，伺服驱动器等。 【方正电机：拟对全资子公司德清方正增资1亿元】 方正电机公告称，公司于2025年12月3日召开董事会，审议通过对全资子公司德清方正增资1亿元的议案。增资后，德清方正注册资本将增至3.5亿元，仍为公司全资子公司。增资资金来源于公司自有资金，不会影响公司正常生产经营。本次增资符合公司战略发展需要，有利于增强子公司资本实力。 【新雷能：商业航天方面 公司已有低轨卫星电源产品在轨运行】 新雷能近日在接受机构调研时表示，公司聚焦特种领域电源，并加大集成电路、电机电驱、设备级电源等产品的投入；同时，在数据中心、商业航天、低空经济等方向加大投入。商业航天方面，公司已有低轨卫星电源产品在轨运行，后续将进行低轨卫星电源产品的系列化开发。 【伯特利：机器人丝杠和电机子公司预计明年中旬实现量产】 伯特利在互动平台表示，围绕着机器人的关键零部件目前已经成立了丝杠公司和电机公司，机器人公司正在筹建中，丝杠和电机生产生产设备目前正在选型阶段，预计明年中旬可实现量产。 【大洋电机：拟3000万元参与投资产业基金 投资标的主营人形机器人等的智能模组、整机产品】 大洋电机公告称，公司12月1日与北京上河动量私募基金管理有限公司及其他有限合伙人签署了合伙协议，公司作为有限合伙人使用自有资金出资3000万元人民币认购合伙企业的基金份额。本合伙企业设立的目的是对本末动力（北京）科技有限公司进行股权投资，并进行与此相关的活动。本末动力（北京）科技有限公司主营业务为生产高性能智能设备、智能辅助设备、机器人（轮足、人形及其他外形）的智能模组、整机等相关系列产品。本次对外投资资金来源为公司自有资金。本次对外投资将有助于公司进一步实现产业协同，完善公司在机器人产业链的战略布局，强化与机器人行业优质企业的战略合作关系。 【厦门钨业：拟投资9.42亿元购置电机产业园二期首批用地并建设产业园A、B区项目】 厦门钨业公告称，公司第十届董事会第二十二次会议同意控股子公司厦钨电机工业有限公司投资9.42亿元用于购置电机产业园二期首批用地并建设产业园A、B区项目。项目预计于2029年9月建成，将与现有一期项目形成联动， 为稀土永磁电机板块预留发展空间，形成协同发展的产业集群， 符合公司整体战略发展方向。但需注意行业政策、市场环境、技术进步等因素的不确定性可能影响项目建设进度、投资回报和公司预期收益。 【昊志机电：公司谐波减速器等产品可应用于人形机器人】 昊志机电11月26日在互动平台表示，公司生产的谐波减速器、无框力矩电机和编码器等产品可应用于人形机器人，截至2025年第三季度，公司转台、减速器、直线电机等功能部件实现销售收入16834.10万元，同比增长15.69%，占营业收入的14.73%。其中，机器人业务增长主要受益于行业加速发展、下游市场需求持续提升以及公司产品竞争力的进一步增强，以及公司下半年产品迭代，质量与性能方面实现显著提升，市场竞争力持续增强，带动订单量大幅增长，相关产品正按计划有序交付。目前该部分销售规模尚小，对公司整体业绩影响较小。 【三协电机：与海康威视、大华股份、法奥机器人已完成测试定型 获得批量订单】 三协电机发布投资者关系活动记录表，公司产品正从成本驱动向技术驱动转型，目前正深化与下游客户协同开发，步进电机在3D打印机领域，无刷电机在机器人和新能源汽车热管理系统、太阳能光伏等领域已形成收入。在机器人领域，公司已与多家厂商开展合作，海康威视、大华股份、法奥机器人已完成测试定型，获得批量订单。 电机现货价格 》点击查看SMM电机现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 想知更多三相异步电动机、变频电机、直流有刷电机、扁平电机、减速电机、线性电机、空心杯电机、电机铁芯等各种型号含税的周度价格，敬请点击查看 SMM电机专区 （ https://hq.smm.cn/electric-machinery ）。 各方声音 摩根士丹利最新研报显示，针对中国企业高管的人形机器人调研结果令人振奋：62%的受访企业计划在未来三年内部署人形机器人，市场潜力巨大。然而，仅有23%的受访者对当前产品表示满意，灵活性、功能性和价格仍是待突破的关键瓶颈。（财联社） 慧博投研近日发布研究报告，对机器人电机行业展开深度剖析。报告指出，在人形机器人产业快速兴起的背景下，作为驱动系统“关节肌肉”的电机，已成为机器人运动能力的核心决定因素，其技术壁垒高、产业价值集中，正迎来新一轮技术突破与市场增长。展望未来，报告总结四大发展趋势：一是高精度、轻量化与智能化深度融合，AI算法嵌入控制器将显著提升能效与响应速度；二是一体化关节电机需破解散热与电磁兼容难题；三是3D打印等新工艺为电磁结构创新提供可能；四是产业链协同与生态构建将成为行业健康发展关键。随着技术进步与产业链成熟，机器人电机正从“功能实现”向“性能突破”转型升级，为整个人形机器人产业注入强劲动力。 东方证券认为，特斯拉、Figure、小鹏等国内外机器人公司仍在进行技术迭代、持续推进机器人量产落地进程，宇树科技等多家公司加快推进IPO，2026年人形机器人将进入从0到1的规模化量产阶段，预计后续机器人板块仍将迎来催化，建议调整后继续关注机器人产业链公司。 SMM电机/稀土分析师史鑫在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，宁波招宝磁业股份有限公司总冠名的 SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会——电机创新节能技术论坛 上分享了“2025年国内汽车驱动电机消费分析及后市展望”。其指出：新能源驱动电机有多种技术路径和方案可以走，电机技术方案从直流电机，到永磁同步电机，现在永磁同步电机因其在功率密度和外形结构上的优势在新能源乘用车中的渗透率已经超过了94%，预计未来渗透率将进一步上升。在永磁同步电机成本拆分中，永磁体占比最高，为整个电机价格的30%，而其中轻稀土即镨钕金属的价格决定了永磁体的价格走势，2025年下半年稀土价格受多种因素影响价格剧烈变化带动整个电机成本的变化。除永磁体之外，在永磁同步电机中占比最高为硅钢片和漆包线，其中硅钢的价格在整个2025年呈现稳中有落的趋势，整体表现稳定，但作为漆包线的核心材料的铜则呈现出波动上涨的趋势，对电机成本影响逐渐走高，铝价2025年相对稳定，作为机械结构件组成部分成本可控。2026年-2028年新能源乘用车驱动电机市场已从爆发式增长期过渡至稳健增长的新平台期。根据新能源乘用车后续消费量判断预计近三年新能源驱动电机将实现年均约25%的复合增长。到2028年，季度消费量将稳定在500万台以上的新高位。 中车永济电机有限公司研究院院长刘冠芳在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，宁波招宝磁业股份有限公司总冠名的 SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会——电机创新节能技术论坛 上，围绕“基于AI的牵引电机温度场仿真大模型关键技术研究”这一主题展开了论述。她表示牵引电机是实现轨道交通车辆牵引与电制动、电能和动能转换的重要部件，是车辆的核心装备与动力之源，是列车安全高效平稳运行的重要保障。在牵引电机研发过程中，需进行大量仿真分析，保证方案各项性能达到设计要求。同时根据仿真结果对设计方案进行优化，主要涉及电磁、温度、应力、噪声等物理场。高温会使材料性能退化、部件失效，导致产品效率下降、寿命缩短、可靠性降低，甚至直接损坏，在设计初期要进行充分的热设计和仿真，并在运行中实施精确的温度监控与主动管理策略，因此温度场仿真分析十分重要。现有仿真技术主要对牵引电机三维结构建立精细化仿真模型，通过设置合理的损耗、转速或风量等边界条件，采用有限元方法实现高精度数值求解。牵引电机仿真大模型将朝着从解决单一物理场仿真到多物理场仿真的方向迈进，着重解决算法与模型优化、数据融合升级、不确定性量化、精度与效率提升等问题。 河北科技大学教授李斌在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，宁波招宝磁业股份有限公司总冠名的 SMM 2025 IEMC（第五届）电机年会暨产业链博览会——电机创新节能技术论坛 上，分享了“轮毂电机关键技术及未来发展方向——探索轮毂电机技术的创新与应用”这一主题。根据目前电机技术的研究，最具发展前景的两种电磁拓扑结构是轴向磁通轮毂电机和磁场调制永磁轮毂电机。磁场调制永磁轮毂电机属于径向磁通电机，制造技术成熟，适合低成本批量制造。目前我们通过结构创新和优化设计，逐步提高转矩密度，满足轮毂电机的设计目标。轮毂电机是分布式动力系统，采用分布智能控制，需要相应的动态自适应扭矩控制算法提升汽车在颠簸路面行驶时的稳定性和安全性。动态自适应扭矩控制算法模块由整车控制器（Vehicle Control Unit，简称VCU）执行，并通过CAN总线控制轮毂电机的转速和转矩。