【SMM铝合金日评】期货方面：今日铝合金2609主力合约日内整体震荡走强，早盘开盘22630元/吨，日内最低点22470元/吨，日内冲高至22835元/吨，午间收盘于22815元/吨，日内涨幅1.42%。现货方面：今日ADC12市场报价整体延续上调态势，SMM ADC12价格较前一日涨200元/吨至24000元/吨。今日价格上涨更多体现成本推动逻辑，而非需求明显回暖。在废铝供应偏紧、成本维持高位的背景下，短期ADC12价格预计仍将保持窄幅偏强运行，但后续价格持续上行的高度仍需关注终端需求的实际承接能力。

BHP表示，全球超70%钢铁产量仍依赖高炉-转炉流程，改造高炉仍是钢铁行业降碳的重要路径。公司认为，废钢、电炉及DRI资源存在供应与质量限制，而高炉可通过回收、喷氢、CCUS及高品位原料优化减排。新建一体化钢厂投资约40亿美元，且中印约85%高炉产能投产不足20年，短期完全替代难度较大。

【东南亚】东南亚进口方坯价格继续走弱，主要受中国及区域需求有限拖累。中国方坯出口参考价下跌约5美元/吨至460-465美元/吨FOB，较印尼资源更具价格优势。印尼钢厂9月船期方坯报价下调至470美元/吨FOB，周环比跌约10美元/吨。菲律宾5SP方坯报价仍在约495美元/吨CFR，但买方预期短期或降至490美元/吨CFR，成交仍较零散。"

【印度】印度HRC及CRC价格本周持稳，孟买HRC约615美元/吨，CRC约689美元/吨，均为不含税价。市场成交节奏偏慢，询盘有限，下游需求仍显疲弱，买方多维持按需采购，并等待钢厂月度调价指引。季风季扰动叠加库存补充意愿不足，短期HRC、CRC价格或继续窄幅震荡。