受近期海外铜价剧烈波动且大幅回落影响，据SMM了解，全球废铜贸易节奏显著放缓。铜价的快节奏下跌拉大了买卖双方的心理价差，导致定价逻辑出现显著分歧。以光亮铜为例，海外持货商为对冲绝对价格下跌的风险，普遍表现出惜售心理，报价系数由上周的 LME 98-98.5% 激增至 LME99-99.5%，上调了1个百分点。与之相对，中国进口商受制于国内利润空间，仍坚持维持上周 98.5% 的报价系数。这使得双方在价格共识上难以达成统一，当前市场整体成交表现低迷。

AI 竞赛与国防开支增加正成为铜需求的新动力。摩根士丹利预测，2026 年仅全球 AI 数据中心就将消耗约 74 万吨 铜（占全球总需求约 2.1%）。摩根士丹利认为，由于矿山开发周期在 18 年左右，即便再生铜产量翻倍，到 2040 年全球仍可能面临 1,000 万吨 的供应赤字。

【SMM铜库存快讯】周末SMM主流地区电解铜社会库存大幅去库，呈现大幅去库态势；受铜价显著回调带动，下游消费持续回暖，市场拿货积极性明显提升。

据产业在线监测数据显示，2026年1-2月中国家用空调累计生产3282.4万台，同比下滑1.9%；销售3332.0万台，同比下滑3.5%；出口和内销规模分别为1925.3万台和1406.7万台，同比均下滑3.5%。

【铜箔海关数据】据海关总署数据，2026年1月中国铜箔通过一般贸易方式进口4877.05吨；来料加工贸易400.7吨；进料加工贸易861.73吨；其他贸易方式994.24吨；2月中国铜箔通过一般贸易方式进口4604.8吨；来料加工贸易257.71吨；进料加工贸易735.30吨；其他贸易方式844.91吨。 2026年1月中国铜箔通过一般贸易方式出口1192.52吨；来料加工贸易1450.02吨；进料加工贸易3369.14吨；其他贸易方式124.37吨。2月中国铜箔通过一般贸易方式出口1408.74吨；来料加工贸易1470.77吨；进料加工贸易1736.49吨；其他贸易方式204.49吨。

【铜箔海关数据】据海关总署数据显示，2026年1月中国铜箔进口金额为13453.04万美元，同比增加25.42%，环比减少0.02%；2月中国铜箔进口金额为13291.88万美元，同比增加27.19%，环比减少1.20%。2026年1月中国铜箔出口金额为9039.80万美元，同比增加126.64%，环比增加18.23%；2月中国铜箔出口金额为7390.89万美元，同比增加98.06%，环比减少18.24%。2026年1月我国铜箔进出口贸易逆差约为4413万美元，2月贸易逆差约为5901万美元，2026年1-2月贸易逆差共10314万美元，较2025年1-2月的13457万美元同比减少约3143万美元。

【SMM铜快讯】2026年1—2月我国铜杆线（海关编码74081100、74081900）出口量连续环比增长。1月出口以进料加工贸易为主，占比66.3%，来料加工贸易占22.37%；2月进料加工贸易占比回落至50.95%，来料加工贸易占比升至38.73%，海关特殊监管区域物流货物及一般贸易占比较小。

2026 年 1-2 月我国铜板带出口仍以紫铜带为主导，出口量 14151 吨，占比 65%，同比增长 23.8%，是拉动整体出口的核心动力。

我国铜板带出口贸易方式结构延续前期特征。海关数据显示，1-2 月进料加工贸易仍为核心出口方式，出口量达14335吨，占比 66.3%，稳居主导地位；来料加工装配贸易出口量3655吨，占比 16.9%；一般贸易出口量2182吨，占比 10.1%；其他贸易方式出口量1458吨，占比6.7%。

据海关总署数据显示，2026年1月我国铜板带出口13233.73吨，环比增长30.59%，同比增长27.53%；2月我国铜板带出口8395.28吨，环比减少36.56%，同比增长11.87%。1-2月，我国铜板带累计出口21629.01吨，累计同比增长20.96%。