AI 竞赛与国防开支增加正成为铜需求的新动力。摩根士丹利预测，2026 年仅全球 AI 数据中心就将消耗约 74 万吨 铜（占全球总需求约 2.1%）。摩根士丹利认为，由于矿山开发周期在 18 年左右，即便再生铜产量翻倍，到 2040 年全球仍可能面临 1,000 万吨 的供应赤字。