今年迄今为止，美国总统特朗普的关税政策正在为国际股市注入强劲动力，同时也暂时打破了标普500指数在全球市场的主导地位。 国际股市今年有望跑赢美国大盘股基准指数（标普500指数），若成功实现，将是自2022年以来首次出现这一情况，也将是自2009年以来首次在上涨行情中实现超越。 2025年至今，MSCI全球指数（不含美国）上涨了18%，远高于标普500指数7.8%的涨幅。 各国股市表现也印证了这一趋势：墨西哥主要股指上涨18%，加拿大涨12%，德国涨21%，西班牙涨26%，巴西涨14%，英国涨11%。 这与前几年美国股市的强劲增长形成鲜明对比。此前，美股受益于以科技巨头和人工智能（AI）概念为代表的投资热潮，而全球其他市场表现相对滞后，这也使得非美市场的股票在估值上显得相对便宜。 Purpose Investments首席策略师Craig Basinger表示：“有时候，最大的收益来自于那些‘待修复’的机会。” 他指出，美股与国际市场之间的估值差距处于“历史性高位”，且投资者普遍对美股配置过重、对其他市场配置不足。而这一趋势正在今年发生逆转。随着特朗普的新关税本月生效，而加拿大、欧洲和日本等美国贸易伙伴则陆续推进更有利于投资者的改革，并提振本国经济增长，这一转变可能会加速。 Basinger说：“市场的变化速度很重要。总体而言，国际市场正变得更加有利于投资者。美国仍是黄金标准，但如果差距缩小，估值差距也可能随之收小。” RBC全球资产管理公司欧洲股票负责人David Lambert也表示，欧洲和日本股市多年来一直存在的“超低增长”盈利前景正在发生改变。 他说：“我们实际上正处于一个中期盈利增长可能逐步提升的时代。在未来几年，市场估值在当前水平之上出现温和上调，完全在情理之中。” Lambert并不是唯一一个持这种观点的人。 今年6月，美国银行证券的一项基金经理调查显示，54%受访者认为国际股市将成为未来五年表现最佳的资产类别，仅有23%认为是美股。 也有一些策略师警告称，美国市场的痛苦可能会外溢至全球其他市场。 Manulife John Hancock公司联合首席投资策略师Emily Roland和Matthew Miskin在近期客户简报中写道，应避免在当前环境下持有低质量、强周期性的国际股票。 “历史上每次美国陷入衰退，都会把全球其他地区一并拖下水，”他们在报告中写道。 虽然看好国际股票，但Basinger也表示，从美股转向国际市场的资金轮动可能将是非常漫长的过程。 “目前人们持有太多美国股票，”他说。

周五（8月8日），美股高开高收，三大指数集体上涨，纳指刷新纪录高位。 截至收盘，道琼斯指数涨0.47%，报44175.61点；标普500指数涨0.78%，报6389.45点；纳斯达克综合指数涨0.98%，报21450.02点，连续第二天刷新收盘纪录。 值得一提的是，标普500指数的收盘价也接近该指数7月28日录得的纪录高位，且只差了0.32点；另外，许多ETF追踪的纳斯达克100指数也创下新高，收涨0.95%。 周线上看，道指本周累涨1.35%，标普累涨2.43%，纳斯达克综合指数累涨3.87%，纳斯达克100指数累涨3.73%。主要原因是由于权重股苹果的强势表现。 苹果收涨4.24%，报229.35美元，为3月10日来的最高收盘价。该股本周累计上涨13.33%，创下了2020年7月以来最佳单周表现。 本周三时，苹果公司宣布，将向美国新增1000亿美元投资，并推进“美国制造计划”。美国总统特朗普在会上表示，苹果将可以豁免芯片和半导体关税。 eToro分析师Bret Kenwell表示，股市势头强劲，技术面和基本面都对多头有利，“尽管下半年可能会出现意外风险，但企业盈利表现好于预期，美联储也正逐步接近降息。” 摩根大通分析认为，8月就业数据将是决定美联储是否大幅降息的关键因素：若失业率达到或超过4.4%，可能支持更大幅度的降息；反之，则可能遭遇关注通胀的决策者的反对。 热门股表现 英伟达涨1.07%报182.70美元，连续第二天收于新高，总市值达4.455万亿美元。 大型科技股多数走高，（按市值排列）微软涨0.23%，苹果涨4.24%，谷歌C涨2.44%，亚马逊跌0.2%，Meta涨0.98%，博通涨0.4%，特斯拉涨2.29%。 费城半导体指数涨0.79%，30只成分股中26家上涨。美光科技涨6.28%，Arm Holdings涨2.16%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌0.26%。 热门中概股涨跌不一，蔚来涨3.42%，小鹏汽车涨2.96%，富途控股涨2.77%，腾讯音乐涨0.73%，理想汽车涨0.57%，拼多多涨0.06%。 京东跌0.82%，新东方跌0.65%，阿里巴巴跌0.5%，好未来跌0.43%，百度跌0.13%。 公司消息 【亚马逊承诺向美国政府提供10亿美元云服务优惠】 亚马逊云服务（AWS）承诺在2028年前为美国政府机构提供高达10亿美元的优惠，帮助其实现旧系统现代化并运用AI和云技术能力。美国总务管理局宣布了这项合作，AWS将提供包括培训、基础设施升级和云端迁移在内的AWS服务积分，旨在节省开支并加速美国联邦机构的数字化转型。 【特斯拉获批得州网约车牌照 为Robotaxi运营铺平道路】 特斯拉已在得克萨斯州获得网约车牌照，为这家电动汽车制造商根据该州自动驾驶汽车新规运营其自动驾驶出租车服务铺平道路。Tesla Robotaxi LLC现已被得州许可和监管部门列入持牌交通网络公司，加入Uber Technologies Inc.、Lyft Inc.等公司的行列。这项牌照已成必需，因为该州9月1日生效的新法对自动驾驶网约车实施的监管与人类司机驾驶网约车等同。

周四（8月7日），美股高开低走，三大指数涨跌不一。 截至收盘，道琼斯指数跌0.51%，报43968.64点；标普500指数跌0.08%，报6340点；纳斯达克综合指数涨0.35%，报21242.70点，盘中一度涨超1%。 30只道指成分股中，14家上涨，16家下跌：跌幅居前的有赛富时（-3.33%）和卡特彼勒（-2.48%）；涨幅最大的是苹果，继昨日涨超5%后今日再涨3.18%。 周三（8月6日）时，苹果公司宣布，将向美国新增1000亿美元投资，并推进“美国制造计划”。美国总统特朗普在会上表示，苹果将可以豁免芯片和半导体关税。 Ameriprise首席市场策略师Anthony Saglimbene表示：“围绕关税和贸易有很多因素需要消化”，市场目前只专注于可以消化的因素，也就是经济背景和企业盈利。 当前，认为通胀已受控的交易员们正在大举押注美联储今年将降息两次，其中一次将于下月发生。但也有策略师警告称，特朗普关税可能会颠覆这一前景。 阿波罗管理公司首席经济学家Torsten Slok在一份报告中写道： “市场显然正在预期降息即将到来，但通胀上行风险巨大。归根结底，市场滞胀主题正在加剧。” 尾盘时，据央视新闻报道，特朗普已选定现任白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）接替刚刚空出的美联储理事席位，任期至2026年1月31日。 Integrity Asset Management投资组合经理Joe Gilbert表示，米兰“并不是一个预期内的选项，但也在市场所期待的框架之内。”他认为，米兰应该会支持美联储放松货币政策。 Gilbert补充道：“这强化了人们的预期，即美联储将在年内剩余时间里继续降息，鉴于理事会有三名反对者，美联储不太可能维持利率不变。” 热门股表现 英伟达涨0.75%报180.77美元，刷新了本周一创下的收盘纪录，公司最新总市值为4.408万亿美元。 大型科技股多数走高，（按市值排列）微软跌0.78%，苹果涨3.17%，谷歌C涨0.18%，亚马逊涨0.37%，Meta跌1.32%，博通涨0.69%，特斯拉涨0.74%。 芯片股整体走强，费城半导体指数涨1.5%。Coherent涨6.22%，公司进入苹果“美国制造计划”首批合作伙伴；AMD涨5.69%，莱迪斯半导体涨5.45%。 礼来单日暴跌14.14%。实验数据显示，其口服药物Orforglipron平均减重11.2%，低于预期。竞争对手诺和诺德涨7.45%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨0.95%。 热门中概股普涨，好未来涨2.86%，理想汽车涨1.86%，小鹏汽车涨1.82%，蔚来涨1.52%，京东涨1.31%，百度涨0.76%，腾讯音乐涨0.37%，拼多多涨0.22%，阿里巴巴涨0.08%。新东方跌0.69%。 公司消息 【微软：将把OpenAI的GPT-5整合到消费者、开发者和企业产品中】 微软将OpenAI的GPT-5集成到其Copilot生态系统中，包括Microsoft365Copilot、GitHubCopilot、AzureAIFoundry和CopilotStudio。新的智能模式支持动态模型切换，以增强推理和特定任务的响应。Microsoft365Copilot现在提供了对复杂查询的改进上下文理解和处理，而GitHubCopilot用户可以访问GPT-5的高级代码编写功能。GPT-5有四个版本，针对逻辑、多步骤任务和多模态企业应用程序进行了优化。开发人员可以通过AzureAIFoundry利用GPT-5，利用其模型路由器来确保AI驱动的应用程序中特定于任务的精度。 【特斯拉解散Dojo超级计算机团队 人工智能项目受挫】 据知情人士透露，特斯拉公司正在解散其Dojo超级计算机团队，该团队负责人彼得·班农（Peter Bannon）也将离开公司。这些人士称，该团队部分人员已转投DensityAI，其余Dojo团队成员将被重新分配至特斯拉内部的其他数据中心和计算项目。特斯拉计划加强对外部技术合作伙伴的依赖，包括在计算方面依赖英伟达公司和超威半导体公司，在芯片制造方面依赖三星电子公司。

今年4月以来，美股市场在关税威胁和通胀阴影下，出人意料地一路上涨。然而，随着关税战的不断升级，全球投资者对美国经济的担忧正在不断加剧。 日本财务省周四公布的数据显示，截至8月2日当周，日本国内投资者从外国股票净撤出7521亿日元（约51亿美元），扭转了连续两周净买入的势头。 此外，日本投资者还连续第二周抛售海外长期债券，规模达到5263亿日元。这一逆转凸显出日本投资者对美国经济前景和新一轮贸易关税的谨慎态度。 尽管如此，但今年海外股市仍吸引了3.37万亿日元的日本投资，而去年同期的净流入额为 9158亿日元，同比增长了267%。 英国投资人也撤了？ 受美国7月份就业报告令人失望以及美国对数十个国家征收新一轮惩罚性关税影响，MSCI全球指数上周大幅下跌2.54%，创三个月来最大跌幅。 另据Calastone的数据显示，英国投资者在7月从美国股票基金中撤出了3.3亿英镑（约4.4亿美元）。北美股票基金自去年10月以来第一次出现单月资金净流出的情况。 Calastone全球市场主管Edward Glyn指出，美股净流出反映出英国投资者对估值的清醒看法，以及对地缘政治的谨慎态度。美国经济正在放缓，关税措施则进一步打击了消费者信心。 进入8月，全球投资者正在密切关注美国股市。从历史上看，8 月份的交易量通常较低，市场波动加剧，对机构投资者和散户投资者来说都是一个充满挑战的时期。 另一方面，特朗普的关税政策在7月底已经进入上诉法庭的审理程序，据一些分析师判断，上诉法庭更有可能维持此前联邦地方法院的判决，宣布关税政策无效，进而让这一争议进入美国最高法院。这一法律进展也可能加剧美股的波动性。

周三（8月6日），受苹果股价强势表现的影响，美股三大指数集体收高。 截至收盘，道琼斯指数涨0.18%，报44,193.12点；标普500指数涨0.73%，报6,345.06点；纳斯达克综合指数涨1.21%，报21,169.42点。 权重股苹果收盘涨5.09%，上一次录得这样涨幅还是在5月12日（6.31%）。盘前，白宫方面称苹果公司将在美国增加1000亿美元的投资承诺。 盈透证券高级经济学家Jose Torres表示：“随着投资者的注意力从动荡的贸易形势和低迷的经济数据转向强劲的企业盈利，市场如今正以风险偏好的姿态蓬勃发展。” Torres称，“苹果宣布将在美国投资1000亿美元，这进一步激发了‘动物精神’。”“动物精神”表现为投资者对市场走势的过度乐观或悲观情绪。 与此同时，金融市场开始预期美联储将很快降息。芝商所的“美联储观察”工具显示，该行9月份降息25个基点的概率达到93.6%，继续按兵不动的概率不到7%。 日内早些时候，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，美国经济正在放缓，“短期内，开始调整联邦基金利率可能是合适的。” 旧金山联储主席戴利表示，决策者可能需要在“未来几个月”调整利率，以防止招聘情况进一步恶化。 热门股表现 大型科技股多数走高，（按市值排列）英伟达涨0.65%，微软跌0.53%，苹果涨5.09%，谷歌C涨0.82%，亚马逊涨4%，Meta涨1.12%，博通涨2.98%，特斯拉涨3.62%。 知名零售商、消费电子板块涨幅居前，Shopify涨21.97%，沃尔玛涨4.08%，罗斯百货涨3.36%，好市多涨2.64%，柯尔百货涨2.17%。 减肥药、化学制品跌幅居前，陶氏化学跌4.83%，诺和诺德跌3.9%，礼来跌2.56%。业绩不及预期的AMD跌6.42%，超微电脑跌18.29%，Snap跌超17.15%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨0.93%。 热门中概股普涨，霸王茶姬涨4.07%，小马智行涨4.05%，阿里巴巴涨3.26%，蔚来涨2.44%，腾讯音乐涨1.58%，拼多多涨1.17%，百度涨1.11%，好未来涨0.45%。 理想汽车跌5.43%，新东方跌0.9%，小鹏汽车跌0.1%。 公司消息 【苹果公司将在美国招聘20,000人 通过新的“美国制造计划”加速在美国的生产】 苹果公司表示将在未来四年在美国招聘20,000人，新的25亿美元承诺是公司未来四年在美国投资6000亿美元的扩大计划的一部分。正与供应商合作，通过新的“美国制造计划”加速在美国的生产，首批“美国制造计划”合作伙伴包括康宁、环球晶圆、应用材料公司、德州仪器、三星等。康宁将把哈罗兹堡工厂全部用于为苹果公司生产，肯塔基州员工数量将增加50%。 【应用材料宣布加入苹果和德州仪器的合作以加强美国芯片制造业】 应用材料宣布，公司加入苹果和德州仪器，共同加强美国芯片制造业。正通过位于奥斯汀的工厂，向德州仪器在美国的生产基地提供美国产设备，用于制造为苹果产品服务的基础类半导体。计划在亚利桑那州投资逾2亿美元，建设一座先进制造工厂，用于生产半导体设备的关键组件。 【诺和诺德回应市场份额下滑：中国减重药销售仍在起量】 在财报公布后的投资人电话会上，诺和诺德现任国际业务副总裁、即将于8月7日接替周赋德出任CEO的齐亚尔·迈克·杜斯特达（Maziar Mike Doustdar）回应了投资人关于司美格鲁肽在中国市场上面临的竞争挑战。杜斯特达表示，虽然中国GLP-1糖尿病药出现了下滑，但减重药销售是逐步增长的。他解释称，糖尿病药销量出现下滑是由于经销商库存发生的变化；而去年刚刚获批的司美格鲁肽减重药目前还在放量阶段，尚未进一步下沉到二、三、四线城市。 【黑石集团宣布与生物制药公司MannKind达成高达5亿美元战略融资协议】 黑石集团8月6日宣布与生物制药公司MannKind达成高达5亿美元战略融资协议。该融资协议为MannKind提供非稀释性资本，以推进其短期和长期增长战略。

周二（8月5日），美股三大指数集体收跌。 截至收盘，道琼斯指数跌0.14%，报44,111.74点；标普500指数跌0.49%，报6,299.19点；纳斯达克综合指数跌0.65%，报20,916.55点。 早盘时，研究机构供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国7月服务业PMI录得50.1，低于市场预期的51.5和前一月的50.8，这意味着服务业在该月几近陷入增长停滞。 分项指标中，就业指标从47.2降至46.4，位于新冠疫情以来最低水平附近。与此同时，衡量材料和服务支付价格的指标攀升至69.9，为2022年10月以来最高。 分析认为，这份数据报告描绘出高关税环境下服务业增长疲软的景象，除了关税外，消费者的谨慎情绪以及特朗普政策带来的不确定性都对服务业造成影响。 Wolfe Research首席投资策略师Chris Senyek预计夏季后期市场将持续震荡，尤其是考虑到利率政策的走向仍不明朗，且对即将公布的经济数据高度敏感。 凯投宏观经济学家Alexandra Brown评论道，ISM服务业调查报告凸显了美联储将在未来几个月面临的挑战，尽管价格指数升至新周期性高点，但活动和就业指标却在走弱。 除此以外，美股还受到新关税消息的打击。盘前，据央视新闻报道，特朗普表示，将对进口药品征收“小额关税” ，后续税率将升至250%。他还将在“下周左右”宣布对半导体和芯片征收关税，但未详细说明。 特朗普表示：“一年，最多一年半，税率将升至150%，之后将升至250%，因为我们希望药品在我们国家生产。”但他没有透露药品的初始关税税率是多少。 热门股表现 大型科技股多数走低，（按市值排列）英伟达跌0.97%，微软跌1.47%，苹果跌0.21%，谷歌C跌0.22%，亚马逊涨0.99%，Meta跌1.66%，博通跌1.61%，特斯拉跌0.17%。 Palantir涨7.85%，股价再创历史新高，总市值超过4000亿美元。公司前一天公布的业绩报告显示，其单季度营收已突破10亿美元，同比增长48%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌0.56%。 热门中概股涨跌不一，再鼎医药涨3.84%，富途控股涨2.82%，小鹏汽车涨2.28%，好未来涨1.18%，腾讯音乐涨1.03%，新东方涨0.8%，拼多多涨0.52%。 蔚来跌2.17%，百度跌2.03%，京东跌0.89%，理想汽车跌0.51%，阿里巴巴跌0.39%。 公司消息 【OpenAI、谷歌和Anthropic在美国获得民用合同批准】 美国政府的中央采购部门正在将OpenAI、谷歌和Anthropic加入到被批准的人工智能供应商名单中，此举将加速人工智能工具在联邦政府的采用。 【加密巨头Coinbase拟发行20亿美元可转债】 美国最大的加密货币交易所Coinbase在官网宣布，公司计划发行20亿美元可转债筹集资金，这也是加密领域融资热潮的最新案例。此次募集的资金计划被用于回购股票或偿还现有债务等用途。 【AMD第二季度净利润7.81亿美元 同比下降31%】 AMD第二季度营收76.9亿美元，同比增长32%，预估74.3亿美元，经调整毛利率43％，上年同期53％，预估43.1％。第二季度净利润7.81亿美元，同比下降31%，调整后每股收益0.48美元，上年同期0.69美元，预估0.49美元。公司对于2025年第三季度预计收入约为87亿美元上下浮动3亿美元。 【超微电脑季度盈利前景不及预期】 超微电脑（SMCI）第四财季净销售57.6亿美元，分析师预期60.1亿美元，第四财季毛利润率9.6%，分析师预期10%，调整后每股收益41美分，预期为44美分。公司预计2026财年净销售至少330亿美元，分析师预期300.3亿美元，预计第一财季净销售60亿-70亿美元，分析师预期65.9亿美元。 【Lucid公司第二季度调整后亏损6.321亿美元 同比下降2.4%】 Lucid公司第二季度营收2.594亿美元，同比增长29%，预期为2.622亿美元，调整后每股亏损24美分，预期每股亏损22美分，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损6.321亿美元，同比下降2.4%，预期亏损6.052亿美元。公司预计全年汽车产量将达1.8万至2万辆，实际产量约为2万辆。

华尔街早就对美国总统特朗普的移民政策怀有警惕，认为其将破坏美国的劳动力市场基础。而上周五美国劳工统计局下修5月及6月的非农数据，可能证实了这一担忧。 华尔街第一大行——摩根大通的首席全球策略师戴维·凯利警告，由于美国劳动力面临人口紧缩，且移民政策正在发生历史性变化，美国未来五年很可能不会再出现工人数量的增长。 上周五，令人震惊的美国就业报告将5月和6月的美国新增就业岗位数量下调了25.6万个，且显示7月新增岗位仅有7.3万个，意味着过去三个月的平均月新增就业岗位仅为3.5万个。 凯利在一份报告中指出，7月美国失业率小幅上升至4.2%，美国的就业人口和劳动参与率均进一步下滑。美国的劳动参与率从去年7月的62.25%下降至今年的62.22%，意味着16岁及以上正在工作或积极寻找工作的人口减少了近120万。 他认为，造成这一结果的原因一半与大量劳动人口退休有关，但另一方面，18岁至54岁年龄段人口的劳动参与率也在下降。而这可能就是美国更深层次人口挑战的一种表现。 请勿轻易相信牛市 凯利引用一份人口普查的预测分析称，截至2026年7月的一年中，美国18至64岁的劳动人口实际将减少30万人，且直到2030年美国劳动力市场供应都将以这一速度下滑。退休潮和移民政策是削弱劳动力供应的重要原因，并将限制美国经济的增长。 凯利指出，劳动力紧张的迹象是美国劳动力供应这一更广泛问题的关键背景，长期趋势意味着美联储将在未来面临更大的通胀问题——这也暗示市场所期望的降息将变得越来越渺茫。 具体而言，在结构性紧缩的劳动力市场中降息，可能会刺激工资和物价上涨，从而推动通胀上升，而不是刺激经济增长。因此，凯利警告美联储必须谨慎行事。 凯利表示，他观察到，自21世纪初以来，美国经济年均增长率为2.1%，而这主要得益于年均0.8%的劳动力增长。考虑到婴儿潮一代步入退休潮，且移民数量下降，美国未来五年很可能进入劳动力数量零增长的困境。 他进一步强调，投资者必须降低对美国经济能快速增长或者宽松政策将推动持续牛市的预期，也就是不应再大肆押注美国经济强劲复苏或利率下降，“美国例外论”在未来并非必然存在。

周一（8月4日），美股高开高收，三大指数集体上涨。 截至收盘，道琼斯指数涨1.34%，报44,173.64点；纳斯达克综合指数涨1.95%，报21,053.58点；标普500指数涨1.47%，报6,329.94点，为5月份以来的最大单日涨幅。 三大指数均收复了上周五的大部分跌幅。30只道指成分股中，28家上涨，只有亚马逊和雪佛龙两家下跌。标普成分股中，涨跌家数比超过六比一。 CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall评论道，“今天算是反弹的一天，股市下跌后往往会反弹，所以今天的情况就是这样。“ Stovall指出，“我们必须密切关注，看看明天会发生什么，因为投资者可能会想，‘你知道吗，我们真的需要让一部分钱落袋为安。’” 历史上看，美股正进入到一个疲软的月份。根据《股票交易者年鉴》的数据，自1988年以来，8月份是12个月中道指平均表现最差的月份，也是标普和纳指表现第二差的月份。 摩根士丹利E*Trade交易主管Chris Larkin表示，本周经济数据较为平静，因此交易员可能会从企业收益以及关税和贸易中的新动态寻找线索。 早盘时，据央视新闻报道，美国总统特朗普在其社交媒体发文表示，印度不仅大量购买俄罗斯石油，还将其中大部分石油在公开市场上出售，牟取暴利。特朗普表示，他将大幅提高印度向美国缴纳的关税。 据CCTV国际时讯，印度外交部发言人兰迪尔·贾伊斯瓦尔发声明回应称，“针对印度的指责显失公允，印度将如所有主要经济体一样，采取一切必要措施维护国家利益与经济安全。” Larkin还指出，现在的一个关键问题是，交易员是否会将任何经济疲软迹象视为市场利空，还是视为美联储尽早降息的催化剂。 发稿前不久，旧金山联储主席玛丽·戴利表示，降息时机已近，今年两次降息仍是适当的调整幅度。她对美联储7月的决定感到满意，但对再做出同样的决定不会太满意。 热门股表现 英伟达收涨3.62%报每股180美元，刷新了上周三的收盘纪录。 其他大型科技股多数走高，（按市值排列）微软涨2.2%，苹果涨0.48%，谷歌C涨3.05%，亚马逊跌1.44%，Meta涨3.51%，博通涨3.15%，特斯拉涨2.19%。 伯克希尔哈撒韦B类股跌2.9%，收于1月份以来的最低水平。公司上周末的财报显示，其现金储备为3440.9亿美元，较上季度下降1%，为三年来首次下降。 中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.33%。 热门中概股多数走高，小马智行涨7.82%，富途控股涨6.54%，小鹏汽车涨4.49%，腾讯音乐涨3.85%，新东方涨3.58%，好未来涨3.38%，京东涨2.3%，理想汽车涨1.9%，拼多多涨1.8%，百度涨1.75%，阿里巴巴涨0.37%。 蔚来跌8.18%，贝壳跌1.81%。 公司消息 【特斯拉批准向埃隆·马斯克授予9600万股股票奖励】 美国证交会文件显示，特斯拉批准向马斯克授予9600万股股票奖励，马斯克将按每股23.34美元的价格购买已获授股票。 【苹果“脑控”iPad技术实机视频首次曝光】 苹果公司的脑机接口合作伙伴Synchron在周一发布的视频中首次展示了BCI人机交互标准的实际应用。演示视频显示，一位渐冻症患者通过脑机设备成功实现用意念控制iPad操作，并展现应用脑机接口使用“快捷指令”等操作。 【谷歌与电力公司签署协议 高峰期将削减AI数据中心用电】 谷歌已与印第安纳密歇根电力公司（I&M）和田纳西河谷管理局（TVA）签订了协议：当这两家公用事业公司发出请求时，谷歌将在其数据中心相应地削减用电。 【Strategy再买比特币 总持仓已超710亿美元】 Strategy在周一披露的8-K表格文件中表示，公司在7月28日至8月3日期间增持了21,021枚比特币，总持有量因此升至628,791枚，按当前价格估算，该公司持有的比特币价值超过710亿美元。 【Lyft与百度联手 将于明年在欧洲推出Robotaxi服务】 美国网约车公司Lyft和百度周一宣布，两家公司将进行合作，自明年起在欧洲部署无人驾驶出租车。两家公司表示，首先在英国和德国部署，待监管批准后，百度的第六代量产无人驾驶汽车RT6将在Lyft平台上投入运营。

美股在4月特朗普宣布关税政策后，大幅动荡，但目前已经从低点大幅上涨。截至上周，标普500指数和纳斯达克分别较4月低点上涨了29%和40%左右。 然而，令人失望的经济数据、关税担忧以及美联储利率的不确定性可能破坏这一涨势。除此之外，鉴于8月历来是美股季节性疲软的月份，分析师对近期的美股走势并不看好。 BTIG首席技术分析师Jonathan Krinsky认为，标普500指数可能会回落至6100点，较目前的水平下跌5%。他还指出，去年8月，标普500指数就从高点下跌了约8%。 他表示，历史不会重演，但总是惊人的相似。如果标普指数迅速回落至6100点，那么该水平可能比较适合买入。 短期内或表现疲软 根据《股票交易者年鉴》的数据，美股8月份的回报率总是令人怀疑的低迷。自1950年以来，它在12个月中排名第11位，总统大选后的年份平均下跌1.2%。 在Krinsky看来，今年的逆风尤为强劲。在季节性因素外，美国就业数据低迷、通胀可能再次走高以及即将在8月7日征收的新关税都不利于美股市场。 技术面上看，标普500指数在上周五跌破了20日均线。在交易员看来，20日均线是短期的重要指标，如果指数点位高于均线，意味着上涨趋势继续，而一旦向下突破，事情可能变得糟糕。 投资研究公司Carson分析师Ryan Detrick表示，大选之后的第一年，美股通常会在当前这个时间出现高点，然后在10月稍晚出现底部。虽然这不意味着今年也一定如此，但出现季节性的扰动也十分正常。 Krinsky还从另一个角度提醒风险，他发现公用事业股票最近达到了52周高点，而这类股票一般被视为防御性资产，从另一个侧面佐证其回调观点。

国际资管巨头瑞士百达（Pictet Asset Management）分析师等市场专家近日对美股泡沫再度发出了警告，不过这一次，似乎并不完全与“科技七巨头”有关。 诚然，“科技七巨头”——苹果、亚马逊、微软、Meta、谷歌母公司Alphabet、英伟达和特斯拉，股票的估值在4月份触底后又回升了。然而，它们未来12个月的预期市盈率仍低于2024年中期、2023年中期和2020年的水平。 与此同时，标普500指数中排在“七巨头”之后的20只成份股的预期市盈率继续飙升，超过了今年早些时候的水平。它们的估值也高于过去10年的任何时候。百达资产管理公司的资深多资产策略师Arun Sai称这20只股票为“杰出20强”。 注：咖啡色为杰出20的趋势线，灰色为七巨头的趋势线 一些人可能认为，越来越多股票的预期市盈率上升是健康的迹象，因为涨势不仅仅局限于最受欢迎的股票。但Sai指出， 如果股市上涨的原因是市盈率扩张，而不是盈利增长，这可能是投资者情绪过热的一个迹象。 他说道：“这些公司涉及与实体经济关系更密切的广泛领域，包括金融、能源、工业、消费和传统科技。博通、沃尔玛、摩根大通、伯克希尔哈撒韦、Visa和通用航空等公司目前在摩根士丹利资本国际美国指数中占17%左右的权重，而“科技七巨头”的权重为33%。” “股市更广泛的上涨是积极的，但仅限于当它受到盈利的推动时。”他补充道，并将当前的环境与上世纪60年代所谓的“漂亮50”泡沫相提并论。 无独有偶。机构投资者名人堂成员、理查德·伯恩斯坦顾问公司（Richard Bernstein Advisors）创始人兼首席执行官理查德·伯恩斯坦（Richard Bernstein）近期也警告称，当前的兴奋程度与另一个著名的时期有相似之处——2000年的互联网泡沫，因为市场只关注一项新兴技术。 他也指出，市场仍然相对集中，即使估值飙升的不只是排名前七的个股。 “如果你是一名交易员，我认为你应该深呼吸，看看正在发生的事情，并意识到每个人都在这种巨大的投机热情中。如果你是一个投资者，你想要有一点耐心，我认为没有比这更好的了。”他说。 瑞银全球财富管理（UBS global Wealth Management）美洲首席投资官兼全球股票主管Ulrike Hoffmann-Burchardi也在最新报告中指出，“投资者应留意未来几周可能出现的市场波动”，“资本保值或分阶段策略在应对近期波动方面可能是有效的”。