美国对伊朗的军事打击进入第11天，油价冲至六周高位，通胀预期随之升温，美联储七月加息的可能性重新浮出水面，压制了科技股的提振势头，并将长端美债收益率推向历史性高位。
布伦特原油盘中突破95美元/桶，WTI收涨2.3%至86.30美元。受此拖累，美国两年期国债收益率升至2025年2月以来最高，货币市场对未来一年加息的押注单日跳升5至6个基点，市场目前已接近完全定价明年1月前两次加息。
股市承压但跌幅有限。标普500指数收跌0.1%，纳斯达克100指数跌0.5%，道指基本持平。昨日空头回补行情带来的涨幅几乎全部蒸发。
谷歌财报盘后公布，云业务营收大幅超预期，合同积压规模突破5000亿美元；特斯拉财报则逊于预期，两家公司盘后股价均承压约3%。
油价：多重供应冲击推动原油续创阶段新高
据新华社，美国总统特朗普22日周三称，从现在起，伊朗每次在霍尔木兹海峡向船只开火，美国就将轰炸并摧毁一座伊朗的桥梁或发电厂。
此后，周三美股午盘时段，特朗普又放话称，美国在伊朗取得胜利，美方不需要霍尔木兹海峡、与委内瑞拉合作产油。
伊朗军方强硬回应特朗普的威胁称，如果美国打击伊朗桥梁或发电厂，伊朗将报复性打击该地区与美国有利益关联的能源等基础设施。
布伦特原油盘中突破95美元/桶，WTI收涨2.3%至86.30美元。盛宝银行指出，油价的上涨"反映了持续11天的美伊冲突、胡塞武装对红海航运的威胁，以及热带风暴带来的产量削减"。
道达尔资本市场高级大宗商品策略师Ryan McKay表示：
这场最新升级以及伊朗对流量的掐断，再次为更极端的右尾情景打开了大门，且时间拖得越长，这一风险就越大。
他同时补充道，商品交易顾问已在布伦特原油价格高于93美元时重新买入，但波动性仍是主要制约因素。
挪威能源巨头Equinor ASA首席财务官Torgrim Reitan表示：
地缘政治溢价显而易见。这一次情况非常不同，因为库存下降，不存在供应过剩，实物市场的紧张状况很容易在市场上得到体现。
期权市场的信号同样值得关注。据彭博，布伦特原油风险逆转指标在过去一个月持续走高，且在6月价格触底前率先见底。
该指标转正并走高意味着交易员为上行看涨期权支付的隐含波动率溢价高于等价下行看跌期权，表明市场认为供应驱动的价格上涨风险大于价格大幅回落的风险。
利率：加息预期重燃，长端收益率创多年新位
油价冲击正在从通胀预期端倒逼货币政策预期重新定价。
货币掉期市场单日新增5至6个基点的加息押注，7月份加息的可能性再次被提上日程。
两年期美债收益率当日上涨4.5个基点，触及2025年2月以来最高；30年期美债收益率上涨2个基点，至约5.14%附近。
BMO资本市场的Ian Lyngen指出：
中东冲突外交解决努力实际上已陷入停滞，军事打击持续且无缓解迹象。能源价格的上涨持续压制美债市场。
彭博策略师Edward Harrison指出，如果局势升级持续，加息预期上升将进一步推动收益率曲线熊市平坦化，若收益率继续走高，其影响将更为剧烈，并向长端反馈、加速曲线平坦化。
华尔街见闻提及，30年期美债收益率今年已有27个交易日在5%以上运行，约占全部交易日的19%，为2007年以来最高比例。Nuveen资产管理固定收益策略主管Tony Rodriguez表示：
主权债务和赤字水平过高是长端利率持续偏高的核心原因。无论是政府还是超大型科技公司，信用债正在长端与更多借款方争夺同一批投资者。
Haverford Trust投资策略主管Hank Smith更直接警告称：
我们认为市场最大的风险，包括债券市场和股票市场，是债券义警回归的可能性。
科技股：AI资本支出审视时刻，大市值股普遍承压
在油价和利率双重压力下，股市承压但跌幅有限。标普500指数收跌0.1%，纳斯达克100指数跌0.5%，道指基本持平。
昨日空头回补行情带来的涨幅几乎全部蒸发。
今天人工智能领域领军企业股价涨跌互现，标普500指数（不含人工智能板块）走势平稳。
在谷歌今晚公布财报前， Mag7指数涨跌互现，但总体收跌，标普500指数493持平。
在财报发布前，谷歌股价一度接近当日低点。
盘后谷歌最终公布的云业务营收大幅超预期，合同积压规模突破5000亿美元；特斯拉则未达市场预期。两家公司盘后股价均下跌约3%，市场仍在消化其对更广泛科技行业的定价含义。
据彭博，UBS首席投资办公室的Ulrike Hoffmann-Burchardi表示：
我们对AI增长故事保持建设性，但倾向于在AI价值链中采取更均衡的配置——从半导体和硬件到大市值科技，以及行业中更具防御性的领域。投资者也应确保AI敞口之外的多元化配置。
从已披露的财报来看，整体业绩仍具支撑。RBC数据显示，市场对标普500全年盈利增长预期已回升至25%，但营收超预期比率低于上季度，且无论是大市值股还是其他公司，盈利预期上调的势头正在放缓。
这一组合表明，企业目前主要依靠定价能力、成本控制和运营纪律来保护利润，而非销量扩张。
其他资产：黄金走强，比特币回落，美元窄幅震荡
美元整体横盘，未能延续此前涨势。欧元兑美元小幅上涨0.1%至1.1411，英镑基本持平于1.3374，日元维持在163.15附近。
在避险情绪与通胀预期的双重支撑下，现货黄金盘中一度重上4150美元，日内涨1.3%至4131.42美元/盎司。
比特币ETF连续第六个交易日录得资金净流入，但比特币价格小幅回落0.8%至65858美元，未能守住66000美元关口。
周三美股三大指数承压收跌，罗素2000指数收跌0.92%，报2959.938点。英伟达涨2.30%，Meta跌2.58%。台积电ADR跌0.82%，AMD涨1.45%。
美股基准股指：
标普500指数收跌10.24点，跌幅0.14%，报7498.96点。
道琼斯工业平均指数收跌6.06点，跌幅0.01%，报52218.58点。
纳指收跌146.304点，跌幅0.57%，报25690.903点。纳斯达克100指数收跌157.078点，跌幅0.54%，报28998.101点。
罗素2000指数收跌0.92%，报2959.938点。
恐慌指数VIX收跌2.05%，报16.70，全天平缓地持续走低。
美股行业ETF：
美股行业ETF多数收跌，网络股指数ETF、全球航空业ETF、生物科技指数ETF至多跌1.86%，半导体ETF涨0.48%，能源业ETF涨1.20%。
（7月22日 美股各行业板块ETF）
科技七巨头：
万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌0.48%。
英伟达涨2.30%，苹果跌0.56%，亚马逊跌1.09%，特斯拉跌1.30%，谷歌A跌1.46%，微软跌1.86%，Meta跌2.58%。
芯片股：
费城半导体指数收涨54.501点，涨幅0.44%，报12410.665点。
台积电ADR跌0.82%，AMD涨1.45%。
中概股：
纳斯达克金龙中国指数收跌1.80%，报6180.98点。
- 热门中概股里，网易收跌6.6%，%腾讯跌6%，小鹏、B站、贝壳、金山云跌超3%，携程跌2.5%，阿里跌1.4%，华住、世纪互联、大全新能源至少涨超1%。
其他个股：
Circle跌6.87%。
欧洲股市收涨将近0.6%。德国股市收涨将近0.6%、军工ETF涨约1.8%，意大利银行板块涨约1%，丹麦股市跌约2%。
泛欧欧股：
欧洲STOXX 600指数收涨0.58%，报646.93点。
欧元区STOXX 50指数收涨0.50%，报6316.99点。
各国股指：
德国DAX 30指数收涨0.58%，报25155.41点。
法国CAC 40指数收涨0.89%，报8437.89点。
英国富时100指数收涨1.24%，报10716.97点。
（7月22日 欧美主要股指表现）
板块和个股：
欧元区蓝筹股中，空中客车法国巴黎股价收涨7.04%，英飞凌涨3.35%，德国电信涨2.06%，道达尔能源涨2.03%，埃尼集团Eni涨1.99%。
欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，任仕达收涨13.87%，Hiab涨11.17%，CSG涨9.99%，德科集团涨9.13%，空客表现第五，诺基亚收跌2.34%。
