周五（1月30日），美股低开低收，三大指数集体下跌。 截至收盘，道琼斯指数跌0.36%，报48892.47点；标普500指数跌0.43%，报6939.03点，连跌第三天；纳斯达克综合指数跌0.94%，报23461.82点。盘中均一度跌超1%。 盘前，美国总统特朗普通过社交媒体宣布，将提名凯文·沃什（Kevin Warsh）为美联储下任主席。沃什曾公开批评量化宽松政策的副作用，在候选人中被视为较“鹰派”。 盘中，特朗普表示，沃什并未向其承诺降息。Glenmede首席投资策略师Jason Pride表示：“市场可能预期降息速度小幅加快，但不太可能会出现激进的宽松周期。” Treasury Partners首席投资官Richard Saperstein认为沃什是“市场所期盼的选项，他为人稳健，在圈内享有盛誉，而且有望维护央行的独立性，这对市场至关重要。” Evercore ISI副董事长Krishna Guha评论称，提名沃什有助于稳定美元，降低持续走弱的单边风险，并挑战‘货币贬值交易’的逻辑——这也是日内贵金属大幅下跌的原因。 “货币贬值交易”指的是投资者因担忧政府债务持续膨胀而避开国债和货币，转而涌向实物资产，尤其是贵金属。日内，美元指数涨近1%，黄金和白银双双暴跌。 截至发稿，现货黄金日内跌超9%，白银跌逾26%，盘中分别最高跌12%和36%。分析师表示，这种走势通常是被迫抛售，因为基本面很少会在如此短的时间内发生变化。 受金银暴跌影响，美股金矿板块“血流成河”，纽曼矿业跌11.49%，伊格尔矿业跌11.61%，巴里克黄金跌12.03%，VanEck黄金矿业ETF（GDX）跌12.76%。 另由于美联储大幅降息的希望落空，科技股也整体承压，“七巨头”中仅苹果和特斯拉收升。其中苹果在“业绩大超预期，中国区销售飙升38%”下股价仅微涨0.46%。 本周，道指累计下跌0.42%，标普500指数累涨0.34%，纳指累跌0.17%。月线上看，道指累涨1.73%，标普和纳指则分别累涨1.37%和0.95%。 热门股表现 大型科技股多数走低，（按市值排列）英伟达跌0.72%，谷歌C跌0.04%，微软跌0.74%，亚马逊跌1.01%，Meta Platforms跌2.95%。 特斯拉涨3.32%，前一天有消息称，SpaceX正在考虑与特斯拉进行潜在的合并——这一消息带动特斯拉走高。但SpaceX也在评估另一种方案：与xAI进行整合。 芯片股出现回调，费城半导体指数跌3.87%，30只成分股中仅博通（+0.17%）一家上涨。科磊跌15.24%，Nova跌8%，Rambus跌6.39%，Astera Labs和AMD跌6.13%。 存储股涨跌不一，闪迪收涨6.85%，盘中一度涨超25%，公司季度营收和每股收益均远超预期。西部数据跌10.12%，希捷科技跌8.71%，美光科技跌4.8%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌2.36%。 热门中概股多数走低，金山云跌7.04%，理想汽车跌3.65%，小鹏汽车跌3.28%，百度跌2.75%，阿里巴巴跌2.69%，腾讯音乐跌2.27%，京东跌2.03%，拼多多跌1.61%，蔚来跌1.47%。新东方涨1.55%。 公司消息 【埃克森美孚2025年全年盈利总额为288亿美元 低于上年的337亿美元】 埃克森美孚石油公司第四季度调整后每股收益1.71美元，预估1.69美元。埃克森美孚2025年全年盈利总额为288亿美元，而2024年为337亿美元。剔除已识别的减值项目、重组费用、资产出售及税务相关项目的收益为301亿美元，而2024年为335亿美元。全年资本回报率为9.3%，自2019年以来平均为~11%，领先IOCs。公司全年现金流强劲，运营额为520亿美元，自2019年以来复合年增长率为~10%。公司宣布向截至2026年2月12日营业结束时在册普通股股东支付每股1.03美元的第一季度股息，该股息应于2026年3月10日支付。公司第四季度股息增加了4%，并连续43年每股年股息增长。 【法国要求官员停用Zoom等美国视频会议软件 以本土方案取代】 法国总理塞巴斯蒂安·勒科尔尼本周签发行政令，将禁止官员使用Zoom、Teams多款美国视频会议软件，转而采用法国本土开发的应用程序Visio。这也是欧洲为减少对美国数字基建的依赖而采取的最新措施。 【美国银行大幅上调西部数据、闪迪股票目标价】 美国银行全球研究将西部数据公司目标价位从257美元上调至345美元。美国银行全球研究将闪迪目标价位从390美元上调至850美元。 【美联合健康集团高管枪杀案嫌疑人将不会面临死刑】 美国纽约一名联邦法官驳回了针对被控枪杀联合健康集团高管布莱恩·汤普森的嫌疑人路易吉·曼吉奥内可适用死刑的相关指控，其中包括谋杀指控和武器相关指控，这意味着死刑不再作为该案的量刑选项。

美国股市正在发出一个罕见的警示信号、且与人工智能（AI）无关。根据美国知名投行Stifel的说法，该信号表明美股投资者的日子可能会变得愈发艰难、甚至面临股灾，因为上次出现还是在互联网泡沫破裂的时候。 该行策略师在最新报告中指出， 标普500指数目前的表现远远落后于黄金。 报告进一步解释称，贵金属价格正在迅速上涨，今年迄今金价已涨超20%，而同期标准普尔500指数仅上涨了1.6%。 Stifel表示，这波上涨行情打破了股票与黄金之间长期存在的联系，并指出标普500指数相对于黄金的价格已经跌破了其七年移动平均线。 “这对股票市场而言是一个罕见信号，通常会伴随着投资者“艰难”的一年。 在过去的一个世纪里，市场只有四次打破过七年移动平均线，上一次这样的信号出现在二十多年前，大约是在互联网泡沫破裂的时候。 ”报告称。 该行策略师们还补充道，在每一次出现这种信号的时候，美股都会一直徘徊在狭窄的区间内，难以大幅上涨。 另一方面，Stifel还指出，过去当股票与黄金之间的关系破裂到这种程度时，经济在随后的几年里通常都不会出现生产力激增和低通胀增长。 Stifel董事总经理兼首席股票策略师Barry Bannister领导的团队进一步指出，股票和黄金关系的破裂已十分明显，或许会有人辩称“这次情况不同”，即标准普尔500指数和黄金价格都将继续上涨。 “ 但对我们而言，这听起来更像是对法定货币的全面抛售，而这种情况在历史上从来都没有好结果。 ”他们补充道 Stifel还预计，标普500指数将会在7000点处出现盘整态势。巧的是，就在周三美股开盘后不久，标普500指数历史上首次突破7000点大关——盘中最高触及7002.28点，但最终未能守住这一关口，收报报6978.03点。 对于2026年美股后市，华尔街的预测人士目前普遍持乐观态度，但预计波动在所难免。Stifel是少数“悲观派”， 该行预计今年标普500指数涨幅约为9%，但同时警告称，如果美国进入经济衰退阶段，该指数可能会下跌多达20%。

周四（1月29日），微软暴跌拖累美股早盘走低，但三大指数盘中持续缩小跌幅，最终道指收盘转涨。 截至收盘，标普500指数跌0.13%，报6969.01点；纳斯达克综合指数跌0.72%，报23685.12点。盘中，两只指数分别一度跌1.5%和2.6%。 道琼斯指数涨0.11%，报49071.56点，盘中一度跌0.85%。30只成分股中，22家上涨8家下跌，IBM、霍尼韦尔涨近5%，弥补了微软跌约10%的拖累。 前一交易日，微软发布的业绩报告显示，公司云业务增速从40%放缓至39%；毛利率约为68%，降至三年来最低。微软周四收跌9.99%，盘中一度跌逾12%。 微软的暴跌重创软件板块，季度盈利和营收均好于预期的ServiceNow跌9.94%，赛富时跌6.09%，甲骨文跌2.19%，德国软件商SAP跌15.2%。 iShares扩展科技软件行业ETF（IGV）收跌4.94%，已较近期高点下跌22%，进入技术性熊市。 Sage Advisory首席投资策略师Rob Williams表示，“人工智能在这里就像一把双刃剑。它促进了经济增长和消费，也影响了股市的估值水平。” “但现在，人们对它提出了更多疑问，它越来越难以持续带来利好消息。”Williams指出，除非科技巨头公布“爆炸性”业绩，否则他们将越来越难以提振市场情绪。 与微软同时公布财报的Meta涨10.4%，该公司表示将继续加码AI支出。发稿前不久，苹果公布的季度营收高于预期，盘后股价一度涨超3%。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，英伟达涨0.52%，走出三连阳；谷歌C涨0.71%，收于历史新高；亚马逊跌0.53%，博通跌0.75%，特斯拉跌3.23%。 费城半导体指数收涨0.16%，续创历史新高。泛林集团涨3.59%，科磊涨3.53%。阿斯麦涨2.27%，重新成为欧洲地区最具价值的上市公司。 存储概念股整体走高，希捷科技涨0.82%，美光科技涨0.12%，西部数据跌0.46%。 SanDisk（闪迪）收涨2.21%，盘后续涨超13%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨0.35%。 热门中概股涨跌不一，好未来涨18.03%，蔚来涨3.92%，新东方涨0.87%，理想汽车涨0.64%。 小马智行跌8.03%，阿里巴巴跌0.8%，京东跌0.55%，小鹏汽车跌0.38%，腾讯音乐跌0.35%，拼多多跌0.11%，百度跌0.1%。 美股财报速递 【苹果第一财季营收高于预期 盘后涨超3%】 苹果第一财季营收1,437.6亿美元，同比增长16%，预估1,384亿美元；第一财季IPhone收入852.7亿美元，同比增长23%，预估783.1亿美元；第一财季Mac收入83.9亿美元，同比减少6.7%，预估91.3亿美元；第一财季IPad收入86.0亿美元，同比增长6.3%，预估81.8亿美元；第一财季可穿戴设备、家居与配件114.9亿美元，同比减少2.2%，预估121.3亿美元；第一财季大中华营收255.3亿美元，同比增长38%，预估218.2亿美元；第一财季每股收益2.84美元，上年同期2.40美元，预估2.68美元；第一财季现金及现金等价物453.2亿美元，同比增长50%，预估497.3亿美元。 【闪迪第二财季营收高于预期】 闪迪第二财季营收30.3亿美元，预估为26.7亿美元；第二财季经调整每股收益6.2美元；预计第三财季营收44-48亿美元；预计第三财季经调整每股收益12-14美元。 【西部数据第二财季营收高于预期】 西部数据第二财季净营收30.2亿美元，预期29.6亿美元；第三财季经调整每股收益2.13美元，市场预期1.95美元；预计第三财季营收31-33亿美元，市场预期29.8亿美元；预计第三财季经调整每股收益2.15-2.45美元，市场预期2美元。 其他公司消息 【礼来与生物技术公司Repertoire达成合作协议 共同开发自体免疫疾病疗法】 生物技术公司Repertoire宣布与礼来公司达成战略合作，将共同开发针对多种自体免疫疾病的耐受疗法。该合作旨在开发能够恢复免疫稳态的治疗方案，使患者在无需承受当前常见疗法导致的全身性免疫抑制的情况下，实现疾病的持久缓解。根据协议，Repertoire将获得8500万美元首付款，并在达成特定研发与商业里程碑后获得最高18.4亿美元的额外款项，同时还可基于净销售额获得分级特许权使用费。 【印度航空增购30架737飞机 并签署787机队服务协议】 印度航空宣布向波音公司增购20架737-8型及10架737-10型飞机，该订单将纳入其2023年与波音签订的220架飞机采购协议中。印度航空同时与波音就其787机队签署了多年期零部件服务协议。 【委内瑞拉立法机构通过石油法改革相关法案】 委内瑞拉立法机构全国代表大会29日通过石油法改革相关法案，内容包括允许私人和外国投资委内瑞拉石油行业。

华尔街周三又迎来了一个值得“炫耀”的新数字…… 就在周三开盘后不久，标普500指数就历史上首次突破7000点大关，市场上持续涌现的买盘将这一美国基准股指推向了几十年前投资者几乎无法想象的水平。 行情数据显示，标普500指数在周三盘中最高触及了7002.28点，创下了新的盘中高位纪录。尽管当天收盘时该指数并未能守住7000点大关，但早盘的短暂突破依然给不少市场参与者打上了一剂强心针。 美国总统特朗普也在其社交媒体上发文庆祝了这一里程碑，扬言“美国回来了！！！”(America is Back!!!) 根据道琼斯市场的数据，周三是标普500指数自上次突破1000点大关以来的第302个交易日——期间大约相隔了14个月。 该指数于2024年11月11日首次收于6000点上方。一些严谨投资者仍在等待该指数收于7000点上方，以从历史统计的角度正式确认这一新里程碑。 而近年来，一个愈发明显的现象是，该指数突破1000点大关的频率正变得越来越快。 该指数从5000点到6000点仅用了190天，从4000点到5000点用了719天。相比之下，标普500指数从1000点到2000点则用了多达4168个交易日(见下表)。 好事多“磨” 当然，尽管从千点里程碑的角度来看，标普500指数的上涨步伐正不断加快。但经历了过去几个月美股交易的投资者或许都“心知肚明”，这一次该指数能捅破7000点的窗户纸，本身并不轻松…… 如下图所示，标普500指数自去年9月份以来其实一直维持在箱体区间内震荡。 该指数在10月下旬触顶，随后因围绕AI支出的担忧，引发了投资者对一系列热门AI交易策略的重新审视。甲骨文公司和CoreWeave等AI热炒股与部分“七巨头”同步下跌。标普500指数自10月高点曾一度暴跌5.1%，直至去年年末反弹才重回历史高位。 2026年伊始，在美国总统特朗普采取一系列戏剧性的外交政策举措后，该指数向下一个整数关口迈进的最后冲刺之路也一度变得坎坷起来——这些举措包括美军在委内瑞拉发动军事行动，抓获了委内瑞拉总统马杜罗，并没收了该国的部分石油收入。过去两周，特朗普还短暂地重拾对欧洲盟友的关税威胁，起因是他们反对其提出的吞并格陵兰岛提议。 Truist咨询服务公司首席投资官兼首席市场策略师Keith Lerner表示，“自去年10月以来，市场其实基本在6900点上下50点的区间内徘徊。” 他指出，这一次股指突破了持续两个多月的横盘整理区间，既提振了投资者信心，也形成了良好的技术面走势。在谈及7000点这一里程碑时，Lerner认为，“这并非改变游戏规则的事件，但会带来更多兴奋感，有望强化牛市趋势依然稳固的信号。” 市场的领头羊变了？ 值得一提的是，在美股书写新纪录的同时，市场的领头羊也正在悄然发生着变化。 德意志银行策略师吉姆·里德在每日图表报告中写道，此次标普500指数触及峰值最引人注目之处在于，过去一个季度以来市场的领导地位发生了多大的转变。 根据里德的统计，过去三个月——自10月29日科技股达到峰值以来， 原材料(+14.9%)、能源(+13.3%)、必需消费品(+8.5%)、医疗保健(+8.0%)和工业(+6.5%) 的涨幅均超过了5%。 在此期间，标普11个主要行业板块中只有两个板块下跌：公用事业(-3.6%)和信息科技(-5.4%)。 鉴于信息科技板块在标普500指数中占据巨大的权重，这也导致该指数过去三个月“仅”上涨了1.3%。 不少业内人士也指出，近几周来，投资者开始纷纷寻求分散股票配置，以期从经济增速大幅提高的预期中获益。 “今年开局混乱，但我们看到市场正在进行重大轮动。那些在牛市高峰期通常不会领涨的股票——比如能源、材料和必需消费品类股——现在却引领了这波上涨行情，”Freedom Capital Markets首席市场策略师Jay Woods表示。 同样值得注意的是，根据FactSet的数据，小盘股指数罗素2000指数在2026年领涨一系列美股主要股指 ，本月迄今为止上涨了近7%，而同期标普500指数的涨幅不到2%。 小盘股的优异表现反映了人们对美国经济加速增长的寄望，因为当经济形势稳健时，规模较小、专注于国内市场的公司往往会受益于投资者对高增长、高风险股票的更大需求。 而科技股未来还能否重新引领市场，目前则依然是个未知数。 德银发布的下图重点展示了一些科技股/AI概念股，以及它们目前股价与历史高点之间的差距——这些高点基本都是去年创下的，其中许多是在去年夏季之后创下的。考虑到时间跨度很短，一些股票的回落幅度可谓相当大，这也使得标普500指数目前展现出的韧性更加引人注目。 当然，如果投资者进一步放眼全球，不难发现，哪怕标普500指数周三刚刚历史性地捅破了7000点大关，美国市场或许也已不再是今年全球市场上的主要“风口”。 如下图所示，美国股市与新兴市场股市的强弱对比目前正发生着微妙逆转…… 近几个月来华尔街反复出现的主题是：与其盯着美股“昏昏欲睡”的走势，不如去外面看看更令人兴奋的地方。这六个月的表现说明了一切：巴西股市ETF(EWZ)上涨了41%，新兴市场ETF(EEM)上涨了22%，而标普500ETF(SPY)仅上涨了9%。”

周三（1月28日），美股三大指数涨跌不一。 截至收盘，道琼斯指数涨0.02%，报49015.60点；纳斯达克综合指数涨0.17%，报23857.45点。 标普500指数跌0.01%，报6978.03点，早盘一度升破7000点大关，最高报7002.28点，创下盘中纪录。 在离收盘两小时的时候，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%-3.75%之间不变，符合市场预期。随后鲍威尔表示：“很难说当前的政策具有很强的限制性。” 鉴于这一表述，Argent Capital Management投资组合经理Jed Ellerbroek预计，该行将在鲍威尔5月份主席任期结束前继续维持利率不变。 他评论道：“美国通胀略高于预期，失业率也在上升，这两者之间存在一些紧张关系，因此他们目前大致处于中立状态，乐于维持现状。” Ellerbroek补充称，“现在球到了特朗普这边，因为他将提名新的主席。”发稿前不久，美国财长贝森特表示，美联储主席人选可能在一周左右后揭晓。 芯片股整体走强，费城半导体指数收涨2.34%，续创历史新高，英特尔涨11.04%，德州仪器涨9.94%。前一天盘后，德仪发布了高于市场预期的展望。 Ellerbroek说道，“2023年、2024年、2025年的大部分时间里，人工智能相关的半导体市场表现强劲，需求旺盛。但其他半导体需求来源，无论是汽车、工业还是电信等领域，都表现疲软。” “如今，情况已经发生了转变。目前，半导体市场几乎所有领域的需求都远远超过了供应。” 热门股表现 大型科技股涨跌不一，英伟达涨1.59%，谷歌C涨0.38%，博通涨0.14%；苹果跌0.71%，亚马逊跌0.68%。 微软收涨0.22%，公布财报后跌5%；Meta收跌0.63%，盘后涨9%；特斯拉涨0.13%，盘后涨3%。 存储概念股继续走强，希捷科技涨19.14%，西部数据涨10.7%，SanDisk涨9.6%，美光科技涨6.1%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨0.32%。 热门中概股多数走高，新东方涨5.32%，理想汽车涨2.39%，阿里巴巴涨1.7%，腾讯音乐涨1.65%，好未来涨1.03%，小鹏汽车涨0.48%，百度涨0.02%。 拼多多跌3.84%，蔚来跌1.08%，京东跌0.92%。 公司消息 【特斯拉第四季度调整后每股收益高于预期】 特斯拉第四季度每股收益0.24美元，上年同期0.66美元；第四季度调整后每股收益0.50美元，上年同期0.73美元，预估0.45美元；第四季度营收249.0亿美元，同比减少3.1%，预估251.1亿美元；第四季度经营利润14.1亿美元，同比减少11%，预估13.2亿美元；第四季度自由现金流14.2亿美元，同比减少30%，预估15.9亿美元；第四季度毛利率20.1％，预估17.1％。 【特斯拉：人形机器人Optimus第一代产品线正在铺设中】 特斯拉表示将进一步投资自主机器人基础设施。人形机器人Optimus第一代产品线正在铺设中。Cybercab和特斯拉Semi有望在2026年量产，Megapack3也有望在今年量产。 【微软第二季度营收812.7亿美元 盘后跌超7%】 微软公司第二季度营收812.7亿美元，预估803.1亿美元；第二季度智能云业务营收329.1亿美元，预估323.9亿美元；第二季度生产力和商业流程业务营收341.2亿美元，预估334.5亿美元；第二季度调整后每股收益4.14美元。 【Meta营收展望超预期】 META第四季度营收598.9亿美元，同比增长24%，预估584.2亿美元；第四季度广告收入581.4亿美元，同比增长24%，预估567.9亿美元；第四季度每股收益8.88美元，上年同期8.02美元；第四季度经营利润247.5亿美元，同比增长5.9%。Meta称全年资本支出将达1150亿美元至1350亿美元，超过分析师平均预期的1106亿美元。Meta预计第一季度销售额将达535亿美元至565亿美元，超过分析师平均预期的513亿美元。 【IBM第四季度营收同比增长12%】 IBM第四季度营收196.9亿美元，同比增长12%，预估为192.1亿美元；第四季度软件收入90.3亿美元，同比增长14%，预估88.2亿美元第四季度咨询收入53.5亿美元，同比增长3.4%，预估53.8亿美元第四季度每股运营收益4.52美元，预估4.28美元；第四季度自由现金流75.5亿美元，同比增长23%，预估68.5亿美元。 【荷兰光刻机巨头阿斯麦宣布裁员1700人】 荷兰芯片设备制造商阿斯麦控股公司（ASML Holding NV）首席执行官克里斯托夫·富凯在一份声明中表示，公司计划裁员约1700人，裁员主要集中在技术部门与信息技术部门。此次裁员对象主要位于荷兰，部分在美国，且主要涉及管理层，裁员人数约占公司员工总数的4%。

周二（1月27日），美股三大指数涨跌不一。受科技股和芯片股提振，标普500指数收于新高；联合健康股价大跌，拖累道指收低。 截至收盘，标普500指数涨0.41%，报6978.60点，刷新了1月12日创下的收盘纪录；纳斯达克综合指数涨0.91%，报23817.10点；道琼斯指数跌0.83%，报49003.41点。 “七巨头”中六家上涨，英伟达、苹果涨超1%，微软、亚马逊涨逾2%，仅特斯拉一家下跌。这反映投资者在财报前对这些科技巨头的业绩整体乐观。 本周，标普500指数成分股中将有超过90家公司发布季度财报，其中微软、Meta、特斯拉将在周三美股收盘后公布业绩，苹果则定于周四盘后发布。 Globalt Investments高级投资组合经理Thomas Martin评论道，“大家都在关注任何能让外界深入了解人工智能（AI）技术发展趋势的信息。” Martin称，投资者将重点关注各公司的资本支出水平以及与AI商业化相关的信息,“除了资本支出和运营支出总额之外，相关评论也将是关注的焦点。” 去年底，AI领域一些主要公司过高的估值引发了市场担忧，加之对科技泡沫的担忧日益加剧，拖累了整体市场。Martin认为，尽管技术仍存在一些疑问，但投资者的兴趣仍将持续。 “AI不会消失，数据中心的建设也不会消失。AI的应用、模型的应用、智能体、机器人等的出现——所有这些都将继续其探索和发展的轨迹。” 与科技板块向好形成对比，多家知名健康保险公司周二股价暴挫，联合健康收跌19.61%，哈门那跌21.13%，西维斯跌14.15%，Elevance Health跌14.33%。 前一天，美国医疗保险和医疗补助服务中心宣布，2027年联邦医保优势计划的拟议方案仅将实现平均0.09%的净支付增长，显著低于分析师预期。 日内，联合健康在其2026年展望中称，公司计划将其提供保险服务的人数削减200多万人，并预计今年的营收将下降2%至4390亿美元。 周三美股盘中，美联储将宣布今年的首次政策决定。日内早些时候，特朗普在谈到对美联储的看法时表示，他希望利率能够下降。 热门股表现 大型科技股多数收涨，（按市值排列）英伟达涨1.1%，谷歌C涨0.42%，苹果涨1.12%，微软涨2.19%，亚马逊涨2.63%，Meta涨0.09%，博通涨2.44%，特斯拉跌0.99%。 费城半导体指数涨2.4%，也收于历史新高。30只成分股中27家收涨。Coherent涨8.21%，格芯涨7.21%，泛林集团涨7%。 存储概念股重拾涨势，美光科技涨5.44%，西部数据涨4.9%，SanDisk涨2.26%。希捷科技涨3.76%，盘后续涨近8%，公司业绩报告超预期。 康宁涨15.58%，有消息称Meta准备向康宁支付高达60亿美元用于购买光纤电缆，康宁也正扩建生产设施以满足AI企业日益增长的需求。 AI应用软件股Cloudflare涨8.77%，其开源AI代理Moltbot在极客圈病毒式传播，引发资本市场对“AI代理接入互联网”基础设施的再定价。 机器人概念股Richtech Robotics涨44.62%，公司与微软合作，推动代理型AI在机器人应用中的发展。航天和国防技术公司Redwire涨29.56%，因其被列入美国国防项目合同池。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨0.48%。 热门中概股多数走高，金山云涨8.77%，哔哩哔哩涨3.43%，百度涨1%，阿里巴巴涨0.79%，蔚来涨0.65%，新东方涨0.56%，腾讯音乐涨0.18%，拼多多涨0.05%。 传奇生物跌3.64%，好未来跌1.21%，小鹏汽车跌1.17%，理想汽车跌1.12%，京东跌0.94%。 公司消息 【黄仁勋现身北京出席英伟达2026年会 黑衫亮相与员工同台庆新年】 《科创板日报》记者获悉，1月26日晚，英伟达创始人兼CEO黄仁勋现身北京，出席“2026 NVIDIA Beijing New Year Party”，与中国团队共庆新春。当晚，黄仁勋身着标志性黑色短袖衫登台，年会现场舞台充满科技元素，黄仁勋在年会上与员工同台互动、合影留念，现场氛围热烈欢快。此前《科创板日报》记者从知情人士处获悉，1月25日，黄仁勋抵达北京，开启其2026年访华行程的北京站环节。 【谷歌在美国在内的35个新市场推出AI Plus订阅计划】 谷歌将Google AI Plus订阅服务推广至包括美国在内的另外35个市场，在美国的定价为每月7.99美元。 【谷歌云正式官宣涨价 其中北美地区翻倍】 谷歌正式发布将于2026年5月1日对CDN Interconnect、Direct Peering、 Carrier Peering等方式进行数据传输的价格进行调整，其中北美地区翻倍。 【希捷科技第二财季营收同比增长22%】 希捷科技第二财季营收28.3亿美元，同比增长22%，分析师预期27.5亿美元；第二财季调整后每股收益3.11美元，去年同期2.03美元，预期2.83美元；预计第三季度营收28-30亿美元，分析师预期为27.8亿美元。 【通用汽车首席财务官：预计2026年关税成本将在30亿至40亿美元之间】 通用汽车首席财务官表示，预计2026年关税成本将在30亿至40亿美元之间；2025年通用汽车关税成本总计低于预期的31亿美元。 【美大使警告加拿大买够88架F-35】 美国驻加拿大大使皮特·霍克斯特拉警告称，如果加拿大不推进购买88架美制F-35战斗机的计划，北美防空司令部（NORAD）的相关安排将作出调整，美国将派更多战斗机、更频繁地进入加拿大领空。 【LVMH第四季度时装和皮具业务销售疲软 表明奢侈品公司继续承压】 LVMH旗下关键的时装业务的销售在假日季出现下滑，表明这家路易威登的母公司仍在承受需求疲软带来的压力。LVMH周二在声明中表示，时装与皮具部门第四季度有机销售额下降3%，分析师此前预计降幅为2.94%。声明发布后，LVMH在纽约交易的美国存托凭证下跌1%。

周一（1月26日），美股高开高收，三大指数集体上涨。 截至收盘，道琼斯指数涨0.64%，报49412.40点；标普500指数涨0.5%，报6950.23点；纳斯达克综合指数涨0.43%，报23601.36点。 由于投资者在地缘政治和财政风险上升的情况下寻求避险，贵金属价格日内明显上涨，黄金和白银双双创下历史新高，其中现货银价一度涨14%至每盎司117.75美元。 日内早些时候，一名美国官员透露，“在伊朗日益增加的威胁下”，美国“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰已进入美国中央司令部在印度洋的责任区。 伊朗议会国家安全与外交政策委员会发言人易卜拉欣·雷扎伊在社交平台发文称，如果美国发动任何侵略，伊朗的回应“绝不会仅限于美国的军事基地或装备”。 在美国明尼苏达州又一居民遭联邦执法人员枪击身亡后，多名民主党籍联邦参议员表示，将投票反对包含给国土安全部拨款的政府拨款法案，这使得联邦政府在1月底因资金耗尽再次部分“停摆”的可能性大大增加。 U.S. Bank Asset Management Group国家投资策略师Tom Hainlin评论道，“尽管地缘政治和政策方面存在诸多不确定性，但消费者看起来状况良好，仍在继续消费；企业盈利能力似乎也不错，并且仍在将利润投资于人工智能和其他生产力工具。” 本周，标普500指数成分股中将有超过90家公司发布季度财报，包括“七巨头”中的微软、Meta、特斯拉和苹果。目前为止，财报季表现强劲，已发布的公司中有76%业绩超出预期。 盈透证券的高级经济学家Jose Torres表示，投资者对本季最受瞩目的财报周充满热情，分析师们正耐心等待有关人工智能计划、投资速度和预期利润的更多细节，以便更好地评估这一主题能否继续支撑这轮牛市。 除了业绩报告，美联储将于周三盘中宣布今年的首次政策决定。尽管市场普遍预期该行将维持隔夜利率不变，但交易员们押注年内可能降息两次。 热门股表现 大型科技股多数收涨，（按市值排列）英伟达跌0.64%，谷歌C涨1.57%，苹果涨2.97%，微软涨0.93%，亚马逊跌0.31%，Meta涨2.06%，博通涨1.53%，特斯拉跌3.09%。 费城半导体指数跌0.39%。英特尔跌5.72%，上周五该股跌17.03%，公司预计今年第一季度营收在117亿至127亿美元之间，低于分析师预期的中值。 美股医保概念股盘后普跌，西维斯健康跌约12%，哈门那跌超13%，联合健康跌逾9%。有消息称，白宫提议2027年医疗保险向保险公司支付的费率不变，低于市场预期。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌0.63%。 热门中概股多数走低，禾赛跌10.06%，小马智行跌5.78%，再鼎医药跌3.76%，好未来跌3.66%，新东方跌3.49%，百度跌3.32%，小鹏汽车跌2.39%，阿里巴巴跌1.07%，未来跌0.65%，京东跌0.2%。 理想汽车涨1.38%，腾讯音乐涨0.71%，拼多多涨0.45%。 公司消息 【英伟达投资20亿美元CoreWeave股份】 英伟达与CoreWeave公司今日宣布扩大长期的互补合作关系，使CoreWeave能够加速到2030年建设超过5吉瓦的人工智能工厂，推动全球范围内的人工智能应用。此外，英伟达以每股87.20美元的价格投资了20亿美元的CoreWeaveA类普通股。 【微软发布最新人工智能芯片 旨在减少对英伟达的依赖】 微软公司推出其第二代人工智能（AI）芯片。这是该公司努力提高服务效率、并提供英伟达硬件替代方案的核心举措。这款名为Maia 200的芯片由台积电代工，目前正陆续进入微软位于爱荷华州的数据中心，下一站将部署在凤凰城地区。 【美国稀土公司宣布将获得总额16亿美元的资金支持】 美国稀土公司（USA Rare Earth）今日宣布，已与美国政府签署意向书，将获得总额16亿美元的资金支持，用于加速建设国内重稀土价值链。同时，公司已完成15亿美元的私募融资。 根据公司发布的交易概览，美国政府的出资将来自CHIPS项目，包括2.77亿美元的拟议联邦资助，以及拟议的13亿美元担保贷款。为此，上市公司将向美国商务部发行1610万普通股，另外还将提供约1760万份认股权证。 【Strategy再购入2932枚比特币 持仓总量达712,647枚】 Strategy公司于近期以平均每枚约90,061美元的价格增持2,932枚BTC，总金额约为2.641亿美元。截至2026年1月25日，Strategy共持有712,647枚BTC，累计购入成本约为541.9亿美元，平均买入价为76,037美元。 【阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking】 阿里正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，模型总参数超万亿，进行了更大规模的强化学习后训练，并通过推理技术的系列创新，最终完成模型性能的大幅飞跃：在多项关键性能基准测试中，千问表现超过了GPT-5.2、Claude Opus 4.5 和 Gemini 3 Pro 等顶尖模型。Qwen3-Max-Thinking还大幅增强了自主调用工具的原生Agent能力，模型幻觉也大为降低。目前，普通用户可通过千问PC端和网页端试用新模型，千问APP也即将接入。

近年来，外国投资者在推动美股屡创新高方面发挥了关键作用，尤其是欧洲投资者，更是疯狂地抢购美国股票。 然而，华尔街担心，随着美国总统特朗普二次执政后，美欧关系愈发紧张，可能会让美股最大的买家之一退出市场。事实上，一些迹象表明，这种情况已经开始出现。 欧洲最大资产管理公司、管理规模达2.3万亿欧元（约2.7万亿美元）的安盛投资管理（Amundi SA）首席投资官Vincent Mortier表示：“我们看到越来越多客户希望降低对美国资产的依赖。这一趋势在2025年4月就已出现，而在本周有所加速。” Mortier指出，任何形式的“脱钩”最终都会是一个漫长而复杂的过程，客户需要重新思考如何偏离主要基准、以及如何对冲美元风险。 目前，欧洲投资者持有约10.4万亿美元的美股资产，其中超过一半来自特朗普此前威胁加征关税的那8个国家。 特朗普上周威胁对支持格陵兰的8个欧洲国家征收关税，但本周出席达沃斯论坛期间又撤回了这一关税提议。 这8个国家是丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰。 加拿大丰业银行（Scotiabank）投资组合与量化策略师Hugo Ste-Marie在一份报告中写道，从比例来看，欧洲投资者持有的美股占所有外国投资者持股的49%，这一体量足以对市场构成实质性风险。 他说：“如果资产多元化配置的趋势加速，长期来看，可能会对美股、美债以及美元形成压力。” 需要明确的是，欧洲不太可能协同抛售美国资产，也未必愿意这么做。对华尔街而言，真正的威胁并非来自政府层面的协调举措。 但随着特朗普的威胁与侮辱性言辞持续，从伦敦到柏林再到马德里，越来越多的资产管理人开始收到客户咨询，询问如何至少降低对美国资产的敞口。 对欧洲投资者而言，抛售美股将意味着一次重大转向。 根据美联储1月9日发布、截至去年9月的数据，过去三年里，欧洲投资者的美股持仓增长了91%，增加约4.9万亿美元，既包含持续买入，也包括资产价格上涨的贡献。由于美国政府停摆，更近期的数据仍未公布。 格陵兰SISA养老基金管理着约70亿丹麦克朗（约合11亿美元）的资产，其中约50%投资于美国，主要集中在股票，其董事会已开始讨论是否减持。 到目前为止，尽管包括丹麦AkademikerPension在内的一些养老金机构正在退出美债，但对美股的实际抛售仍然有限。 尽管目前来看，“欧洲买家罢买”对美股构成的直接威胁仍然有限，但这无疑为估值已处于历史高位的美国股市又增添了一项新的风险因素。 瑞士宝盛集团（Julius Baer & Co.）股票策略主管Mathieu Racheter表示：“在当前这种环境下，你肯定不希望资产全部暴露在美股或美国资产上，尤其不应该重仓美元。” 事实上，因不满特朗普威胁而抛售美国资产并非没有先例。 去年，在特朗普表示将通过“经济手段”让加拿大成为美国“第51个州”之后，加拿大国内曾要求养老金管理机构降低对美股的配置比例。 在本周的达沃斯论坛上，加拿大总理卡尼也表示，那些过去依赖与美国金融一体化的国家需要重新思考这种关系，因为特朗普已经将这种相互依赖“武器化”。 T. Rowe Price首席投资官Sebastien Page指出：“如果你问经济学家，教科书里关于关税的结论是什么，那就是出口国会更艰难。但当前金融市场呈现的却是相反局面——关税反而刺激了国内投资，并推动贸易伙伴多元化。” 摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou在周三的报告中指出，截至目前，ETF 的每日资金流向数据显示，外国投资者对美股基金的需求“变化不大”。 但这种状况在未来几个月可能发生改变。 Edmond de Rothschild Asset Management首席投资官Benjamin Melman表示：“从更长期来看，不能排除美国在全球资产配置中的权重将被重新调整。” 金融咨询公司Paice首席执行官兼分析主管Lars Christensen指出，问题的根源在于，美国似乎正在放弃其过去所支持的以规则为基础的国际秩序，这意味着投资者未来可能无法再完全信任美元或美国资产。 Christensen在社交媒体平台X上写道：“这并不是欧洲是否要对抗美国的问题，而是关于如何在投资上保持审慎——如何降低风险。”

美东时间周五，三大指数涨跌不一，纳指小幅上涨，标普500指数微涨，道指跌近0.6%。 截至收盘，道琼斯指数跌0.58%，报49,098.71点；标普500指数涨0.03%，报6,915.61点；纳斯达克指数涨0.28%，报23,501.24点。 （三大指数本周走势，来源：FactSet） 三大指数均连续第二周录得周线下跌，道指全周下跌0.53%，标普500指数下跌0.35%，纳指跌幅不足0.1%。 高盛股价大跌近4%，卡特彼勒跌超3%，拖累了道指。 英伟达和AMD周五成为支撑纳指和标普500指数的主要力量，分别上涨1.5%和逾2%。相比之下，英特尔股价暴跌17%，此前这家芯片制造商公布了令人失望的第一季度业绩指引。 美元周五再度承压，并迈向自去年6月以来表现最差的一周。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.78%，在汇市尾市收于97.593。 黄金期货收于每盎司4,976美元的历史新高，全周涨幅超过8%，创下自2020年以来最大的单周百分比涨幅。白银期货则首次收于每盎司100美元上方，地缘政治不安情绪为贵金属行情提供动力。 在多年罕见的严寒和大雪天气预期推动下，美国天然气价格大涨4.6%，全周累计上涨70%，创下历史最大单周涨幅。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，英伟达涨1.53%，谷歌跌0.79%，苹果跌0.12%，微软涨3.28%，亚马逊涨2.06%，Meta涨1.72%，特斯拉跌0.07%，博通跌1.67%，甲骨文跌0.57%，奈飞涨3.09%，AMD涨2.35%。美光科技涨0.52%，英特尔跌17.03%。 热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数跌0.26%，阿里巴巴跌2.23%，京东跌0.53%，拼多多涨0.34%，蔚来汽车跌2.73%，小鹏汽车跌3.41%，理想汽车涨0.12%，哔哩哔哩跌0.09%，百度跌0.66%，网易跌0.45%，腾讯音乐涨4.74%，小马智行跌0.84%。 公司消息 【美油企称若条件具备可迅速扩大在委内瑞拉业务】 美国油田服务商SLB公司表示，在获得必要许可并满足安全与合规要求的前提下，公司可以迅速扩大在委内瑞拉的业务活动。 据悉，SLB近期与白宫官员会晤，讨论潜在的对委内瑞拉投资机会。SLB目前是唯一仍在委内瑞拉开展实际业务的国际油服公司，为雪佛龙在其许可框架下提供服务。雪佛龙也是目前唯一在委内瑞拉生产原油的美国大型石油公司。 与此同时，竞争对手哈里伯顿公司也表示，一旦商业和法律条件明朗、付款确定性得到解决，将寻求重新进入委内瑞拉市场。该公司称，相关许可证机制预计将逐步到位，并已开始为委内瑞拉岗位招募工程师和技术人员。 【瑞银拟向部分私人银行客户提供加密货币投资选项】 据报道，瑞银计划向部分私人银行客户提供加密货币投资选项，目前正选择合作伙伴。 【花旗或于3月宣布新一轮裁员】 据报道，预计花旗集团将在3月宣布新一轮裁员，可能影响多条业务线的董事总经理和高级别雇员。 【法国达能宣布扩大婴幼儿奶粉召回范围】 法国食品集团达能宣布，将对特定市场的极少量婴幼儿配方奶粉批次实施有针对性的召回措施。 达能在声明中表示，鉴于婴幼儿配方奶粉行业当前的整体状况，部分国家和地区的食品安全主管部门正在调整监管和指导意见。为遵循最新监管要求，达能决定在部分目标市场撤回数量极为有限的特定批次婴幼儿配方奶粉产品。 达能未在声明中披露具体涉及哪些国家和地区，也未公布被召回产品的品牌名称和批次信息。 【丰田在美国召回约162,000辆Tundra及Tundra混合动力车型】 丰田在美国召回约162,000辆Tundra及Tundra混合动力车型，原因是在某些情况下，多媒体显示屏可能会卡在某一摄像头视图上，或显示黑屏。 【宝洁第二财季净销售额222亿美元，同比增长1%】 当地时间1月22日，宝洁公司发布2026财年第二季度（2025年10-12月）财报。财报显示，第二财季净销售额为222亿美元，同比增长1%；摊薄后每股净收益为1.78美元，同比下降5%。该公司维持2026财年总销售额同比增长1%至5%的指引区间，将2026财年摊薄后每股净收益增长指引从原先的3%-9%调整至1%-6%。

美东时间周四，美股延续前一交易日的涨势。随着地缘政治紧张情绪缓解，市场出现普涨行情，推动三大股指整体走高。 截至收盘，道琼斯指数涨0.63%，报49,384.01点；标普500指数涨0.55%，报6,913.35点；纳斯达克指数涨0.91%，报23,436.02点。 （三大指数本周走势，来源：FactSet） 从周度表现来看，道指小幅上涨，而另外两大主要指数仍有可能录得周线下跌。截至目前，标普500指数本周累计下跌0.4%，纳指下跌0.3%。 特朗普周三在达沃斯论坛上表示，他不会通过武力方式获取格陵兰。当天稍晚，他还宣布，已与北约秘书长马克·吕特“就格陵兰问题形成了一项未来协议的框架”，因此取消原定于2月1日生效、针对德国、法国、英国和丹麦等8个欧洲国家的新一轮关税。 尽管“协议框架”的消息提振了市场情绪，但局势显然尚未尘埃落定。丹麦首相周四表示，“我们不能就主权问题进行谈判”。此前有媒体报道称，潜在妥协方案可能涉及美国在格陵兰设立军事基地并获得土地使用权。 经济数据方面，表现略好于预期。三季度美国国内生产总值（GDP）按年化计算增长4.4%，高于此前4.3%的预估值；当周初请失业金人数为 20万人，低于市场预期。 Great Valley Advisor Group 首席市场策略师Eric Parnell表示：“如果你不只盯着被‘七巨头’和这些超大型权重股主导的市值加权的标普500指数，而是深入观察市场内部结构，你会发现市场几乎没有受到影响，仿佛根本没停下脚步。” Parnell补充道：“很多时候，白宫释放出来的言论本身就是更大谈判策略的一部分，最终目标是推动某种结果。因此，在这一过程中出现的各种噪音，往往最终都会成为买入机会。市场的基本面依然相当稳健。” 阿里巴巴涨5%，旗下芯片公司平头哥被曝拟独立上市。 热门股表现 大型科技股普遍上涨，英伟达涨0.83%，苹果涨0.28%，微软涨1.58%，谷歌涨0.66%，亚马逊涨1.31%，Meta涨5.66%，特斯拉涨4.15%，博通跌1.01%，甲骨文涨2.47%，奈飞跌2.13%，美光科技涨2.18%，英特尔涨0.13%，AMD涨1.57%。 热门中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.58%，阿里巴巴涨5.05%，京东涨3.20%，拼多多涨0.09%，蔚来汽车涨2.14%，小鹏汽车跌2.02%，理想汽车涨3.54%，哔哩哔哩涨4.53%，百度涨0.15%，网易涨0.97%，腾讯音乐跌0.25%，小马智行涨5.74%。 公司消息 【马斯克表示计划明年面向公众销售Optimus机器人】 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示可能在明年年底前向公众出售Optimus机器人。马斯克曾指出这家汽车制造商的未来将越来越依赖人形机器人。 马斯克周四在瑞士达沃斯的世界经济论坛上表示，公司已在工厂中使用部分机器人执行简单任务。他预计，到2026年底Optimus将能够“执行更复杂的任务”。 马斯克说，只有当特斯拉“确信其拥有非常高的可靠性、非常高的安全性，并且功能范围也非常广泛”时，才会开始向公众销售。 【马斯克透露特斯拉自动驾驶进展】 特斯拉目前的两大重点发展方向之一正是人形机器人，另一大领域则是自动驾驶。 马斯克表示，特斯拉已在得州奥斯汀开始提供无人驾驶出租车（Robotaxi）服务，且车内没有安全监控人员。 此外，马斯克还预计，特斯拉下个月将在欧洲获得自动驾驶许可。 【苹果扩大硬件主管Ternus职权 释放CEO接班人信号】 苹果公司将设计工作纳入硬件主管John Ternus的职责范围，巩固了他作为未来接任首席执行官蒂姆·库克的热门人选地位。 据报道，自2011年起领导苹果公司并在去年11月年满65岁的库克，在去年年底悄然任命Ternus负责管理公司的设计团队。 此举扩大了Ternus的职责范围，使他接手了公司最关键职能之一。这些职责在苹果公司具有特殊意义。这个涵盖对硬件和软件设计管理的职位长期以来由资深领导者出任。自乔布斯时代以来，苹果的成功始终与其产品的外观和使用体验密切相关。 【特朗普起诉摩根大通及其CEO戴蒙 索赔至少50亿美元】 地时间周四（1月22日），美国总统特朗普起诉了摩根大通及其CEO杰米·戴蒙，索赔至少50亿美元，指控该银行出于政治原因停止向他本人及其旗下企业提供银行服务。 这起诉讼于周四在佛罗里达州迈阿密戴德县州法院提起，特朗普在起诉书中指控摩根大通构成商业诽谤，并违反默示的诚信与公平交易义务，同时还称戴蒙违反了佛罗里达州的不正当和欺骗性商业行为法。 摩根大通在2021年初关闭了特朗普本人及相关实体的银行账户，当年1月6日特朗普支持者冲击美国国会大厦，这起事件还导致多家社交媒体平台封禁了特朗普的账号。 【SpaceX据悉为IPO物色四大投行：美银、高盛、摩根大通和摩根士丹利】 据媒体援引消息人士报道，世界首富埃隆·马斯克旗下的火箭制造公司SpaceX正在为其首次公开募股（IPO）物色投资银行，这次上市预计将成为史上规模最大的IPO之一。 知情人士透露，美国银行、高盛、摩根大通和摩根士丹利正被安排担任此次IPO的主承销等核心角色。 近几周，SpaceX高管已与多家投行举行会谈，公司正为最快可能在今年启动的IPO做准备。目前该公司正进行现有股份出售，估值约达8000亿美元。 知情人士称，其他银行也有望在此次上市中获得承销席位，但目前尚未作出最终决定，相关安排仍可能发生变化。 【英特尔第四季度营收同比减少4.1%】 英特尔第四季度营收136.7亿美元，同比减少4.1%，市场预估134.3亿美元；第四季度调整后每股收益0.15美元，上年同期0.13美元，预估0.09美元。英特尔预计第一季度调整后每股收益0.0美元，市场预估0.08美元；预计第一季度营收117亿美元至127亿美元，市场预估125.6亿美元。 英特尔盘后跌6%。 【美国铝业第四季度销售额高于预期】 美国铝业公司第四季度销售额34.5亿美元，预估32.9亿美元；第四季度调整后EBITDA5.46亿美元，预估5.279亿美元；第四季度调整后每股收益1.26美元，预估1.04美元。美国铝业公司预计2026年氧化铝发货量1,180万至1,200万公吨，预计2026年铝发货量260万至280万公吨。 美国铝业盘后一度涨超4%。