在特朗普关税生效前夕，众多企业选择大量往美国进口、提前囤货以缓解关税冲击，这推动美国集装箱进口量在今年4月激增。但美国两个最繁忙港口的高管表示，这一趋势即将在5月份逆转。 美国4月集装箱进口量接近历史新高 美东时间周四，供应链技术提供商Descartes公布数据表示，美国4月份集装箱进口量同比增长9.1%，达到240万20英尺标准箱（teu），为史上当月第二高的记录。 中国是美国最大的海上贸易伙伴，4月份，美国从中国的进口同比跃升6.2%，占美国进口总额的33.4%。 特朗普于4月9日起对中国征收145%的关税，使美国消费者从中国购买商品的成本增加了一倍以上。特朗普还对许多其他国家征收了10%的关税，并威胁称这些关税可能会更高。 美国洛杉矶港执行董事塞洛卡（Gene Seroka）表示， 预计本周洛杉矶港的进口货物将同比下降35%。 洛杉矶港是美国第一大海港综合设施，也是美国从中国进口货物的主要门户。进入洛杉矶港和邻近的长滩港的许多货物通过卡车和火车向整个美国大陆运输货物。 塞洛卡补充说，由于需求疲软，不少大型货船运营商已经取消了预定的航次， 5月份的船舶运输量可能会下降约20%。 他透露，洛杉矶港原本预计5月份将有80艘船只抵达，但其中20%已被取消。此外，截至目前，客户已经取消了6月份的13个航次。 长滩港首席执行长科德罗（Mario Cordero）预计，5月份这两个港口的总吞吐量将较上年同期下降30%。 关税影响尚未全面显现 航运巨头马士基近期也表示，由于世界主要经济体之间爆发贸易战，4月份美国和中国之间的集装箱货运量下降了30-40%，由于横跨太平洋需要时间， 这种下降可能会体现在美国5月份的进口数据中。 马士基还警告说，旷日持久的贸易争端可能会导致今年全球货运量萎缩。 西海岸港口的货运量下降，不仅仅影响美国消费者的生活成本，还会产生连锁反应，冲击美国港口和卡车运输行业的就业情况。 美东时间周四，当被问及如何看待货运量减少对相关行业就业的冲击时，特朗普表示：“这意味着我们损失的钱更少了。” 但特朗普没有详细说明美国商品供应的减少如何导致美国的损失减少。 美国海运进口是一项受到密切关注的衡量美国经济健康状况的指标，因为海运进口几乎涵盖了美国人购买的所有商品，以及美国国内工厂生产的许多产品的原材料。从历史上看，在经济衰退和包括新冠疫情在内的全球灾难期间，美国的港口吞吐量会下降。 笛卡尔表示，美国反复多变的贸易政策和美国贸易伙伴的报复措施，以及中东和东欧持续的不稳定，都增加了全球供应链中断的风险。

当地时间周四(5月8日)，美国总统特朗普表示，英国和美国已经就关税贸易协议条款达成一致。 特朗普在社交媒体上发帖称，周四对两国来说将是“非常重要和激动人心的一天”，白宫将在稍后的新闻发布会上提供更多细节。 他还写道：“与英国达成的贸易协议是一个全面且完整的协议，将在未来许多年里巩固美国和英国之间的关系。鉴于我们长期以来的历史和共同的追求，英国成为我们第一个宣布的协议对象，接下来还会有许多其他协议，这些协议目前都处于严肃的谈判阶段！” 尽管特朗普的言辞听起来很宏大，但任何协议实际上可能都是有限的。英美贸易协议从未被宣传为一个全面的自由贸易协议，这种协议通常需要数年时间的谈判才能达成。 一位英国官员表示，周四的公告将阐述一般条款，并专注于特定行业，英国首相斯塔默定于周四晚些时候就该协议发表讲话。美国是英国最大的贸易伙伴，每年从英国进口1790亿英镑(2220亿美元)的商品和服务。 英国首相办公室发言人表示：“美国是我们经济和国家安全方面不可或缺的盟友，我们两国之间的协议谈判仍在继续，首相将于今天晚些时候发布最新消息。” 据悉，英国政府同意在进口美国食品和农业产品方面作出让步，以换取美方降低对英国汽车出口的关税。而美国方面依旧保留了10%的基准关税，美国政府官员将10%的税率视为对贸易伙伴的最低要求。 美国政府官员表示，保留10%的基准关税是担心一些制造商通过改变商品的最终组装或包装地点，来逃避关税。 多项民调显示，美国人民对特朗普管理经济的方式越来越感到不满。而周四的协议表明，特朗普正在寻求退出他将美国关税提高到一个世纪以来最高水平的计划。特朗普表示，随着他努力消除美国出口的障碍并缓解因关税引发的市场动荡，将会有更多贸易协议陆续达成。 到目前为止，美国与几个国家的谈判充其量只是围绕承诺和意图达成一项基本协议，而传统上包含在全面贸易协议中的许多细节可能会在后续进行谈判。其他与美国进行高层会谈的国家还包括日本、印度和以色列。 且无论宣布的条款是什么，英国与美国这个最大单一贸易伙伴的关系，仍旧会比特朗普发动关税战之前更糟，这为斯塔默的国内政治对手提供了潜在的攻击点。 随着特朗普政府对制药行业进行调查，英国也在寻求避免对药品征收关税的可能性，药品是英国对美国的主要出口产品。特朗普最近威胁对英国的另一个优势产业——电影业征收关税，这给英国增加了又一个需要保护的行业。关税范围从商品扩展到服务领域，对以服务业为主的英国经济来说是一个不祥的信号。 更新：美国和英国政府随后发布了贸易协议的更多细节。 作为美英贸易协议的一部分，美国将保持10%的基准关税。特朗普在新闻发布会上表示，这不是未来协议的模板。“这个数字很低，他们做了一笔好交易。” 特朗普表示，其他国家的关税税率可能会“高得多”，因为“他们有巨额贸易顺差，而且在很多情况下，他们没有正确对待我们。”他补充说，10%的基准税率没有商量余地。 美英贸易协议取消了英国市场对美国出口的乙醇、牛肉、水果、蔬菜、动物饲料和烟草等产品的壁垒。在协议下，英国汽车制造商按10%的关税执行的车辆配额限制为每年10万辆，之后将支付25%的关税。 特朗普说：“这项贸易协议包括为美国出口增加数十亿美元的市场准入，特别是在农业方面，大大增加了美国牛肉、乙醇和几乎所有由我们伟大的农民生产的产品的市场准入。” 值得注意的是，特朗普还声称，协议的最终细节仍将在“未来几周”进行谈判。但根据该协议，英国将加快美国商品通过海关程序的速度，并减少农业、化工、能源和工业出口的壁垒。 英国首相斯塔默随后表示，美英贸易协议将取消对英国钢铁和铝的关税，将其降至零，并将“在不损害我们高标准的情况下，为美国农民提供前所未有的准入。” 斯塔默补充说：“我们向世界发出了一个信息，即英国对商业持开放态度：周二寻求与印度达成贸易协定，今天寻求与美国达成贸易协定，并努力促进与其他合作伙伴的贸易，当然也包括欧盟。” 双方在一些关键细节上仍存在分歧，这表明该贸易协议是仓促安排的。在斯塔默宣布美国对来自英国的钢铁和铝的关税将降至零后不久，白宫发布了自己的描述，称不是直接取消关税，而是要通过谈判来找到一个“替代方案”。

美东时间周二，美国《经济学人》/YouGov联合公布的最新民调结果显示，四成美国人认为，美国已经处于经济衰退之中。 四成美国人认为美国已进入衰退 最新的《经济学人》/YouGov民意调查发现，40%的美国成年人认为美国正处于衰退之中，35%的人持相反意见。另外还有约25%的受访者在被问及这个话题时回答“不确定”。 这项调查于5月2日至5日在1850名美国成年人中进行。误差幅度约为3.5个百分点。 今年2月初，民调机构YouGov进行的类似调查结果显示，当时认为美国已经处于经济衰退中的美国人比例为30%，而目前持这一观点的人数比例（40%）显然有所提升。不过这一数字仍低于2022年末和2023年初，由于新冠疫情的冲击，当时认为美国处于经济衰退中的人数比例为50%。 调查发现，超过一半的民主党支持者（56%）认为美国正处于经济衰退之中，而约四分之一的共和党支持者（26%）同意这一观点。 作为对比，在美国总统特朗普1月份宣誓就职之前，27%的民主党支持者和51%的共和党支持者认为美国处于衰退之中。 通胀仍是最重要问题 调查还发现，对美国人来说，通货膨胀仍然是最重要的问题。绝大多数人（81%）认为通胀问题非常重要，47%的人预计在半年后，美国物价水平会更高，但还有约22%的人认为，美国物价水平在半年后会更低。 大约44%的美国受访者表示，他们认为汽油价格将在6个月内上涨。另一方面，23%的人预计汽油价格将在半年内下降。 几乎所有受访者（96%）都表示，他们已经在自己的生活中感受到了通货膨胀的影响。 盖洛普上周的一项民意调查发现，46%的美国成年人认为特朗普对美国目前的经济状况负有责任，而27%的受访者则将责任归咎于他的前任、前总统拜登。还有略超过五分之一的受访者（21%）认为两位总统负有同等责任。 《经济学人》和YouGov联合进行的民意调查发现，特朗普的支持率为42%，而52%的人不认可他的总统工作表现。

据媒体援引消息人士报道，在与美国的贸易谈判中，印度提出对钢铁、汽车零部件和医药产品实行互免关税方案，但仅限于一定数量的进口。 知情人士表示，超过一定数量门槛的进口工业产品将恢复正常关税水平。这一提议是印度贸易官员在上月底访问华盛顿期间提出的，以加快双边贸易协议的谈判，该双边贸易协议预计将于今年秋天达成。 据悉，美国和印度正在优先就部分关键行业展开磋商，力争在美国总统特朗普所实施的“对等关税”90天暂停期结束前，达成一项初步贸易协议。 4月初，特朗普宣布，对超过180个贸易伙伴征收对等关税，印度被施加的税率为26%。不过，特朗普很快又宣布对多数国家实施90天关税“暂停期”，暂时搁置了加征的对等关税，但仍征收10%的基准关税。 美国财政部长贝森特上周表示，印度可能是与美国最早签署贸易协议的国家之一。 特朗普上周日表示，一些贸易协议最早可能在本周敲定。包括韩国、日本和印度在内的亚洲经济体正积极与美国接触，争取率先达成临时协议。 知情人士还称，美国还要求印度解决其对“质量控制命令”（QCO）的担忧，美方认为这构成对其出口的非关税壁垒。 QCO要求本地及外国制造商在进入印度市场前必须满足强制性质量标准，但这些规定被批评为缺乏透明度和不公平。 印度愿意重新审视在医疗设备和化工等行业的现行QCO制度，并提议与美国签署“互认协议”，实现两国在监管标准和实施规则上的相互承认。 目前尚不清楚上述提议是否会被纳入最终协议中。 值得一提的是，据媒体此前报道称，印度曾考虑取消针对美国液化天然气（LNG）的进口税，以扩大采购规模，从而帮助缩小对美贸易顺差。 去年，印度对美贸易顺差总额达到454亿美元。

美国劳工统计局最新出炉的非农数据表明，美国4月份就业增长强劲，失业率保持稳定，这表明围绕唐纳德·特朗普总统贸易政策的不确定性尚未对劳动力市场产生实质性影响。 美国劳工统计局报告称，美国4月非农就业人数增加17.7万，大幅超出预估的13.8万增量，前值为增加22.8万。 数据反应了就业市场正在逐渐降温，这表明面临关税不确定性加剧和金融市场动荡的企业并没有大幅改变招聘计划。不过，仍有多数经济学家预计，特朗普政府的关税的冲击将在未来几个月显现。 惠誉评级美国经济研究主管Olu Sonola在一份报告中表示，“总的来说，这是一份不错的就业报告。这份报告显示，劳动力市场仍是弹性的，不过目前，考虑到可能拖累经济的贸易政策，我们应该抑制对未来的热情。” 与非农数据同步公布的，是美国4月失业率。该数据报4.2%，市场预估为4.2%，并与上月数据持平。 数据公布后，美国三大指数期货和国债收益率上升，而美元在短暂收复失地后又开始走低。 就业前景存在压力 就业数据细分来看，医疗保健行业的增长领涨，运输和仓储就业人数创去年12月以来最大增幅，表明企业急于赶在关税政策落地前扩大进口，这一行动提振了劳动力需求。而制造业上月出现了自2020年以来最严重的产出萎缩，导致就业岗位减少。 同时，联邦政府已连续第三个月裁员——这是自 2022 年以来最长的连续裁员，反映出埃隆·马斯克领导的政府效率部（DOGE）为缩减联邦劳动力和减少政府支出上所做的努力。 就业介绍公司Challenger, Gray & Christmas在周四（5月1日）的一份报告中指出，在2025年迄今宣布的裁员数量上，政府领先于所有美国行业。 经济学家则认为，随着联邦开支削减蔓延至承包商、大学和其他依赖政府资助的机构，未来美国至少有50万个就业岗位可能面临风险。经济学家普遍预计，随着经济不确定性导致企业停滞扩张计划，未来几个月裁员人数将增加。 从其他数据来看，3月职位空缺已降至9月以来最低水平，另一份民间招聘报告显示，4月雇主新增就业人数也为9个月来最低。 美联储后续走向？ 此外，就美联储后续政策走向来看，在非农公布后，交易员仍维持美联储今年将降息近四次的预期。 美联储官员表示，在进一步明确政府政策将对经济产生的影响之前，他们不会急于降息。外界目前普遍预计，美联储将在5月的下次会议上将维持基准利率不变。 而周五，美国总统特朗普在社交媒体上重申美联储应该降低利率，他指出，“美国没有通货膨胀，美联储应该降低利率。”他还表示，“汽油刚刚跌破每加仑1.98美元，为多年来的最低水平，杂货价格下降，能源价格下降，关税带来了数十亿美元的收入。”

美东时间周一，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）在接受采访时表示，美国正与15至18个“重要贸易伙伴”谈判定制化协议，而首批签署的协议之一很可能是与印度签署的。 印度可能与美国最早达成协议？ 在特朗普总统4月2日宣布征收广泛的全球关税后，全球市场对关税的走向感到不安。尽管特朗普政府一直声称正与多国谈判，但截至目前，仍未宣布达成任何协议。 贝森特声称，美国已经在谈判中取得了进展，他预计第一份贸易协议可能会在 本周或下周 达成。 他声称，美国和印度有可能在未来几天内达成协议，这是美国与15至18个“重要贸易关系”伙伴达成的定制协议之一。 他表示：“许多国家都提出了一些非常好的建议，我们正在对这些建议进行评估…我猜印度将是我们签署的首批贸易协议之一。所以要关注这个领域。” 他补充说，美国还与日本进行了非常实质性的谈判，与其他亚洲贸易伙伴的讨论也进展顺利： “万斯副总统上周访问了印度，谈判取得实质性进展。我提到过，我们与韩国的谈判进展也非常顺利，而且我认为我们与日本盟友也进行了一些非常实质性的谈判。” 贝森特还透露，特朗普总统将“密切参与”与 15至18个重要贸易伙伴达成的每一项定制贸易协议，但尽快达成原则性协议至关重要。 预测欧洲可能降息 贝森特还提到了欧洲的情况。欧元兑美元汇率在1月初接近平价后，今年已上涨近10%。 贝森特指责说，自贸易紧张局势开始以来，欧洲国家可能对欧元兑美元的强势感到“恐慌”。 贝森特表示：“你将看到（欧洲央行）开始降息，试图让欧元回落……欧洲人不希望欧元走强。我们实行强美元政策。” 贝森特在上周出席国际货币基金组织（IMF）和世界银行会议期间，与来访官员举行了数十次会谈。 美东时间周二，他将参加白宫例行简报会，吹捧特朗普第二任期前百日的政绩，届时他可能会面临更多关于贸易谈判的问题。

密歇根大学最近的消费者信心调查显示，在特朗普总统“旋风般”的关税政策下， 美国人对一年后的通胀预期达到了1981年以来的最高水平。 而波士顿联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Boston）的一项新研究发现， 美国人确实有理由预期关税成本最终会反映在他们的“账单”上。 消费者“买单” 经济学家们警告说，消费者应该预料到通货膨胀会再次加速。 密歇根大学的调查发现，消费者预计一年后的通胀率将上升6.7%，高于上月的4.9%。未来5至10年的长期通胀预期也从3月份的4.1%上升至4月份的4.4%。 纽约联邦储备银行之前的一项新调查也发现了类似但不那么极端的预期。 美联储前经济学家Claudia Sahm在接受采访时表示：“如果短期内商品供应大幅减少，这可能会体现在物价上涨。T恤很快就会成为这里新的‘鸡蛋’。” 最近因美国持续爆发禽流感，当地鸡蛋价格飞涨，较一年前上涨了一倍多。 上周，波士顿联储主席柯林斯和“三把手”威廉姆斯告诉媒体，由于特朗普的关税，他们预计今年的通货膨胀率将超过3%。美联储主席杰罗姆·鲍威尔则表示，关税给央行带来了“具有挑战性的局面”。 企业也开始让客户做好涨价准备，尽管它们正通过库存管理和与供应商合作来缓解价格冲击。 在3月份的财报电话会议上，百思买首席执行官Corie Barry表示：“我们预计，我们所有产品的供应商将把一定程度的关税成本转嫁给零售商，美国消费者极有可能面临涨价。” 低关税影响最大 波士顿联储研究人员的发现是基于去年12月底对400多家中小企业的调查，该调查探讨了对关税的预期和计划。受访者预计，由于对大多数美国贸易伙伴征收更高的关税，成本将上升，并计划以涨价的形式将这些成本转嫁给消费者。 分析得出的结论是，“企业计划通过价格上涨将预期中关税引起的单位成本变化传递给客户；而这种成本传递的程度在不同的关税情景下会有所不同。” 企业们当时表示，价格上涨的幅度取决于关税情况。但有趣的是，与高关税（25%）和不确定（10%但可变）情景相比， 他们预计低关税（10%）情景下的价格上涨幅度最大。 关税是进口货物的公司在货物在入境口岸清关时支付的一种税；它不是由出口公司或国家支付的。企业有几个选择来抵消额外的成本，比如吃掉成本或与供应商谈判，但最常见的策略是将成本转嫁给消费者。 不过，在美国总统特朗普给出90天“关税暂缓期”，并宣布对科技产品实施部分豁免后，凯投宏观（Capital Economics）在最近的一份报告中计算得出，美国进口产品的总体有效关税税率约为22%，低于上周的27%。 波士顿联邦储备银行表示， 进口商预计关税导致的成本上升需要大约两年的时间才能完全反映在价格上。 一个尚不清楚的变量是，对美国进口商品征收关税将如何影响国内企业的价格，这对通胀前景有进一步的影响。

美东时间17日，美国总统唐纳德•特朗普（Donald Trump）表示，与乌克兰的矿产协议将于下周四（24日）签署。 特朗普在椭圆形办公室会见意大利总理梅洛尼时说：“我们达成了一项矿产协议， 我猜将于下周四签署。 很快。” “我认为他们会履行协议，所以我们拭目以待。不过我们已经就此达成了协议，”他补充说。 随后不久，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）澄清说， 白宫官员“仍在确定签署时间和地点的细节”，但他们将“力争”在下周六（4月26日）左右签署。 贝森特在谈到协议内容时表示：“这基本上就是我们之前达成的协议，总统在这里，我们签署了一份谅解备忘录……我认为这是一份长达80页的协议，这就是我们将要签署的内容。” 据报道，泽连斯基17日早些时候透露，基辅和华盛顿最早可能于当天签署与该协议相关的意向备忘录，随后白宫发布了这一消息。 泽连斯基指出，就在几天前，美方提出了进一步推进合作的提议，即签订一份意向备忘录。据了解，乌克兰副总理目前正在负责起草相关文本。泽连斯基强调，这份备忘录意义重大，是双方合作的重要开端。 近段时间以来，特朗普一直在寻求达成一项双边矿产协议，这是他推动终结俄乌冲突的一部分。在此前乌克兰总统泽连斯基与特朗普在媒体面前爆发激烈争吵后，该协议一度陷入僵局。 特朗普的最新发言表明该协议已重新走上了正轨，且双方已就战后开采乌克兰矿藏和重建基础设施计划的协议轮廓达成一致。特朗普认为，这是收回美国向乌克兰提供的数百亿美元军事援助的一种方式。泽连斯基则表示，乌克兰不会承认美国过去的军事援助是贷款。 此外， 特朗普还收回了他最近的言论，即泽连斯基应该为乌克兰的冲突负责，但他仍然对乌克兰领导人提出批评。

据媒体报道，本周欧盟与美国在弥合贸易分歧方面几乎没有取得进展。有特朗普政府的官员透露，美国对欧盟征收的大部分关税将不会被取消。 当地时间周一（4月14日），欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇（Maros Sefcovic）在华盛顿会见了美国商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）以及贸易代表格里尔（Jamieson Greer），会面持续约两小时。 根据知情人士的说法，谢夫乔维奇在与美方会晤后，几乎未能厘清美国的立场，难以判断美方的真实意图。知情人士透露，美方官员表示，原计划对欧盟实施的20%“对等”关税以及汽车和金属领域的关税，将不会被取消。 上周，欧盟方面同意将对价值210亿欧元的美国商品征收的报复性关税推迟至7月14日实施，以便留出时间与美方谈判。但欧盟也表示，如果90天后谈判未能取得令人满意的成果，对约210亿欧元美国商品的反制措施将立即生效。 报道称，欧盟提议双方取消包括汽车在内的所有工业品关税，但目前来看，美国拒绝了这一提议。知情人士指出，尽管美方坚持部分行业性关税措施必须保留，但在汽车领域，一些关税可能通过增加美国投资、生产和出口的方式被“抵消”。 美国官员还表示，若美方出口未见起色，相关关税未来仍有可能进一步提高。知情人士称，美国希望看到欧洲化工企业能在美生产更多制药原材料，推动供应链整合，享受美方的政府采购优惠政策，并建议欧盟提高其药品价格。 先前，美国副总统万斯曾表示，欧洲药品价格较低，是因为美国人在为他们的医疗体系“埋单”。 而在钢铁、铝及未来可能涉及的铜产品上，美国希望欧盟提出自己的解决方案，同时也在探索设立“共同关税”的可能性。知情人士补充称，目前尚不清楚这些想法是否获得美国政府广泛支持，其中一些可能还违反世贸组织规则。 欧盟还提议增加从美国进口的液化天然气，但特朗普政府对此兴趣不大，更倾向于将议题集中在所谓的“非关税壁垒”上，例如数字、人工智能监管规定以及食品标准等方面。双方将在技术层面继续磋商。