中金岭南2月27日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司的钨矿主要分布在广东韶关万侯多金属矿，保有钨金属资源量1.65万吨。 2月12日，中金岭南在互动平台回答投资者提问时表示， 根据定期报告最新内容，截至2024年年底，公司所属矿山保有金属资源镍9.24万吨。 2月11日，中金岭南在互动平台回答投资者提问时表示，关于公司迈蒙矿项目相关进展请以后续公司披露的公告为准，切勿听信不实信息，公司将严格按照《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司信息披露管理办法》等规定履行披露义务，后续相关信息请关注公司法定信息披露公告。 2月11日，中金岭南在互动平台回答投资者提问时表示，关于金属钨价波动影响：有色金属价格受宏观经济、行业周期、市场情绪等多种因素影响，存在较大的不确定性。请理性看待市场波动。公司管理层会做好相关经营规划和战略部署，关于钨储量及相关经营数据，均以公司定期报告等法定披露信息为准，请关注和查阅公司定期报告。 2月11日，中金岭南在互动平台回答投资者提问时表示， 截至2024年底，公司保有金属资源量镓717吨， 后续请及时关注公司的定期报告及公告。 有投资者在投资者互动平台提问：有钨矿储备吗？中金岭南2月9日在投资者互动平台表示，根据定期报告信息，截止2024年底，公司所属矿山保有金属资源量钨1.65万吨。更多相关内容请及时关注公司的定期报告及公告。 有投资者在投资者互动平台提问：公司4000吨铜阳极泥技改项目，铜阳极泥原料来源是自有的历年积存的，还是需要外购的？中金岭南2月6日在投资者互动平台表示，铜阳极泥稀贵金属综合利用技术改造项目的原料为公司铜冶炼过程中当期产生的铜阳极泥。 2月3日，中金岭南在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前生产经营活动一切正常，不存在应披露而未披露的重大利空信息。报告期公司开展的套期保值业务严格按照公司相关流程制度操作，套期保值业务平抑了现货市场价格波动对公司盈利的影响，达到预期保值效果，不存在重大亏损情况。 1月28日，中金岭南在互动平台表示，截至最新一期公司年报，公司生产白银153吨，黄金267千克。 对于公司矿产资源量及勘探情况？中金岭南在其公告的投资者关系管理信息20251205中回应： 截至2024年底，公司所属矿山保有金属资源量锌713万吨，铅366万吨，铜143万吨，银6607吨，金90吨，镍9.24万吨，镓717吨，锗240吨，钨1.65万吨。 公司以资源优先战略为引领，加快建设具有全球竞争力的有色金属全产业链国际矿冶集团。公司拥有亚洲大型铅锌银矿山凡口铅锌矿及广西、澳大利亚、多米尼加多座在产铅锌矿山，是国家铜铅锌战略资源重要保障力量；作为广东省有色金属全产业链协同发展的头部矿冶集团，公司深耕省内关键资源，成功摘牌“韶关万侯钨银多金属矿探矿权”、“广东省新兴县天堂铅锌铜多金属矿普查探矿权”等多个优质矿权，并通过自有矿权“增储上产”，持续推动广东省有色金属资源开发利用水平提升。2025年10月，公司凡口铅锌矿资源整合I期采矿工程开工建设。项目稳产达产后，将进一步延长矿山服务年限，提升中金岭南铅、锌、镓、锗、银等有价金属的供给能力。 钨价在2025年以及2026年以来的卓越表现，吸引了市场对钨的关注。回顾黑钨精矿2025年的历史价格走势可以看出：黑钨精矿（≥65%）2025年12月31日的均价为453500元/标吨，与其2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，2025年上涨了217.69%！ 》点击查看SMM金属钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 进入2026年，钨价继续攀升！春节后钨市场迎来开门红，市场再度进入加速上涨行情，屡创新高，产业链上下游联动，矿端及冶炼端上游产品供应紧张难以改善，价格突飞猛进，下游硬质合金、高速钢等行业原料库存低位的情况下，倒逼企业频繁调整产品销售价格。2月27日，黑钨精矿（≥65%）价格为777000~778000元/标吨，其均价的历史新高也刷新至777500元/标吨，年内累计上涨71.4%，同比上涨443.7%。 对于钨的后市：当前钨市场供需紧平衡格局持续，供应端刚性收缩、海外拉动、战略溢价及下游成本传导形成合力，支撑钨价维持高位运行。短期而言，矿山复工进度、缅甸进口钨矿变化及海外市场走势将直接影响价格波动；国内钨精矿开采指标多在4月份才下发，部分矿山近期虽然能正常生产，但不能出货，市场流通紧张格局短期难以缓解，加之海外钨精矿进口量的不确定，预计钨矿短期难有下跌预期，中长期来看，钨金属战略属性较强，全球新增钨矿产量供应增量有限，而军工、航空航天等高端应用领域仍对钨市场有需求增长预期，全球钨市场供需在中国国内收紧态势下供应缺口扩大，将进一步影响钨市场的长期走势，整体市场仍将保持高位强势运行态势，同时需关注价格快速上涨带来的市场风险及下游承受能力分化问题。 推荐阅读： 》节后多重消息刺激 钨市场进入暴涨状态【SMM钨简析】

2月27日午后，A股小金属板块集体大涨，章源钨业、锡业股份等14股涨停，沪锡期货大涨7%。 市场分析认为，这波行情背后的驱动因素为美国拟用国防部AI模型制定锗、镓、锑、钨等关键矿产参考价格，且美国航空航天及半导体供应商面临钇、钪等稀土短缺，几乎全部依赖中国生产。 本周二，外媒报道称， 特朗普政府计划使用一项由五角大楼开发的AI程序，为关键矿产制定参考价格，以配合其推动建立全球金属贸易区的战略。 这一做法被视为在缺乏国会资金、无法为单个企业提供价格托底的情况下，政府试图构建“可靠投资架构”的替代方案。 本月早些时候，副总统JD·万斯（JD Vance）提出，美国将与50多个国家合作，在关键矿产生产的各个阶段设定“参考价格”，并通过“可调整关税来维护价格完整性”。消息人士称，这些参考价格将由美国国防部的国家安全开放价格探索AI金属项目（Open Price Exploration for National Security，简称OPEN）制定。 OPEN项目于2023年由五角大楼下属的国防高级研究计划局（Defense Advanced Research Projects Agency，DARPA）启动，目标是在综合劳动力、加工及其他成本后，计算关键金属的合理价格。该举措显示出政府希望更直接介入并引导市场定价，但外界仍对AI能否真正改变关键矿产交易模式持审慎态度。 据悉， 特朗普政府官员最初将把OPEN的AI定价模型用于至少四种关键矿产，包括锗、镓、锑和钨，随后再扩展至其他品种。 标普全球（SPGI.N）和芬兰数据公司Rovjok将为该项目提供数据和技术支持。 该AI模型旨在通过提高价格确定性，促进矿商与制造商之间的长期供应协议。但如果AI设定的参考价格得到贸易集团和关税机制的支持，可能在提高部分矿业项目盈利能力的同时，也推高下游制造业的成本。 目前尚不清楚这些价格是固定还是浮动，也不明确其适用范围及具体实施时间表，相关方案仍有待更多盟友加入后才能落地。 与此同时，特朗普政府正加快在其他领域部署AI工具，包括通过与OpenAI、Anthropic以及Alphabet旗下谷歌（GOOGL.O）的合作，将生成式AI用于军事场景。 另外，据路透社周四报道，美国航空航天与半导体供应链正承受稀土短缺冲击，钇和钪供应收紧已迫使部分北美企业暂停生产、拒绝客户。钇用于发动机高温涂层，价格一年涨69倍；钪用于5G芯片，美国无国内产量。短缺尚未影响终端产品生产，但库存仅能支撑数月，暴露美国关键矿产依赖困境。

据Mining.com网站援引路透社报道，三位知情人事透露，特朗普政府计划用五角大楼研发的AI模型为其拟建立的“全球金属贸易区”推演关键矿产参考价格。 本月初，美国副总统万斯提议，美国和其他50多个国家应接受“不同加工程度关键矿产品的参考价”，并辅以“可调整的关税以维护定价的系统性”。 这些消息人士透露，关键矿产品参考价格将由美国国防部（US Department of Defense，DoD）国家安全公开价格研究（Open Price Exploration for National Security，OPEN）AI金属计划推定。 尽管AI技术是否能够重新调整关键矿产的买卖方式仍面临质疑，但此举使得政府干预市场价格应给予警惕。 OPEN计划由五角大楼国防高级研究计划局（Defense Advanced Research Projects Agency，DARPA）于2023年启动，目的是估算考虑劳动力、加工以及其他成本情况下的合理金属定价。 消息人士透露，特朗普政府官员最初将OPEN的AI定价模型重点放在锗、镓、锑和钨等四种矿产上，然后再扩大到其他矿产，标普全球（S&P Global）和芬兰数据公司罗夫乔克（Rovjok）提供数据和其他技术援助。 白宫、国防部、标普和罗夫乔克公司没有回应置评请求。 在此计划出台之际，美国政府正迅速在其他领域部署AI工具，包括通过与OpenAI、Anthropic和Alphabet的谷歌合作，在战场环境中使用生成式人工智能。 专注于交易量稀少的金属 OPEN计划将于明年移交给非盈利组织关键矿产论坛（Critical Minerals Forum，CMF）运行，从一开始就专注于很少或根本没有交易的金属。 CMF表示，其重点一直是与“政府资助的合作伙伴协作，使用人工智能模型进行压力测试”，并“确定和支持商业上可行的采矿和加工项目，而不是政府政策”。 AI模型旨在通过为双方提供更多的定价确定性，促进西方矿商和制造商之间的金属供应交易。 对于使用锗、锑、镓和其他矿产的制造商来说，这有点困难。例如，由OPEN设定并获美国主导的贸易伙伴支持的锑价格可以提高开发美国锑项目的企业的利润，但是，这可能会抬高在粘合剂和其他产品中使用锑的汽车制造商的成本。 目前尚不清楚AI衍生的价格是浮动还是固定，也不清楚它们是否会在美国和个别盟友之间设定或在整个贸易组织中应用。 实施时间表也不清楚，因为美国政府必须首先说服数十个盟友加入该组织，以确保其有效性。 加拿大能源和自然资源部称，正在“努力全面了解和分析”美国的提议。 “可靠投资体系” 尽管许多矿企寻求保底价支持，但由于缺少国会支持，特朗普政府已经放弃保底价政策。因此，美国政府提出了参考价格的想法。 贝克博茨（Baker Botts）律师事务所特别顾问、五角大楼战略资本办公室前董事总经理埃里克·罗宾逊（Eric Robinson）表示，“政府仍真诚希望通过构建可靠的投资体系来应对行业需求，但没有每个人都希望他们使用的工具”。 制定矿产参考价格并辅以关税的计划引发了人们对关税是否适用于所有含有关键矿产的产品的质疑。 例如，美国锂冶炼能力很小，目前对其需求不大，但是含有锂电池的笔记本电脑通常需要进口。 制造商长期以来一直认为，他们更喜欢尽可能便宜的矿产品。 前美国能源部工作人员纳萨尼尔·霍拉德姆（Nathaniel Horadam）称，“可以尝试设定参考价，但最终贸易壁垒并不能保证关税墙另一边有价格下限，因为许多生产商都在竞争”。霍拉德姆在拜登和特朗普政府期间管理着关键矿产贷款项目。 OPEN计划是在私营企业努力提高透明度之际推出的。本月初，路透社曾报道称，芝加哥商品交易所计划推出世界上第一份稀土期货合约。 美国矿商表示支持参考价格和关税计划，这有助于帮助他们应对倾销，但前提是他们能获利。 瓜尔迪安金属资源公司（Guardian Metal Resources）首席执行官奥利弗·弗立森（Oliver Friesen）称，“对美国钨生产成本非常了解，希望参考价格能高于这个水平”。该公司正在美国内华达州开发两个用于硬钢的金属矿。 特朗普已下令将国防部改名为战争部，但这需要得到国会支持。

镓是一种奇特的银白色金属，熔点低到能在手掌中融化。而在过去两年，国际市场上镓价的涨势，也几乎轻而易举就“燃烧”到了沸点。 行情数据显示，过去两年间，国际基准的鹿特丹低纯度镓价已上涨了近三倍。 目前，镓在全球科技和军事领域的应用无疑极为广泛。 镓经氮气和砷处理后可制成高性能半导体基板；在芯片领域，镓能承受高电流，且比硅更耐高温和潮湿。除手机和笔记本电脑外，卫星也使用镓材料保护元件免受太空辐射的影响。 中国在镓生产领域拥有近乎绝对的优势地位，占全球原生产量的逾90%。而随着全球镓供需形势愈发趋紧，美国政府眼下也正表现出前所未有的“紧迫感”。 过去几个月，美国政府已向美国本土及海外的工厂投入数亿美元，寻求建立自身的镓供应链，以减少对进口的依赖，并试图通过“海外布局、跨国合作、国内回收”三管齐下的“掘镓”策略，彻底重塑全球镓供应链。 这些推动镓生产的举措是特朗普政府为国防、汽车和技术产业确保稀土及关键矿产努力的一部分。这些努力还包括提供数十亿美元的融资，并帮助美国建立锂、钴和镍等产品的战略储备。 海外布局 特朗普政府重点扶持的项目之一位于西澳大利亚州(澳大利亚最大州)的Wagerup。自1980年代起，美国铝业公司在此运营的精炼厂通过处理铝土矿生产氧化铝。由于铝土矿中含有微量镓元素，该公司计划新建工厂进行提取。 美国政府拟联合澳大利亚和日本共同为该项目提供资金支持。美铝公司表示，作为回报，三国政府将获得该工厂部分产出的镓金属。 据美铝公司预测，该工厂最终年产量可达约100公吨镓 ，满足全球10%的镓需求。作为对比，2024年全球镓产量为760公吨。 “多年来我们始终清楚镓可从生产流程中提取，”美铝首席执行官William Oplinger在近期采访时表示，“若全球对镓需求大幅增长且经济上可行，我们可以在其他精炼厂也这样做。” 跨国合作 美国还正积极通过国内投资提升镓供应量。 美国国防部去年年底已与私营投资者共同出资19亿美元，入股与韩国锌业的合资企业，助力这家总部位于首尔的公司收购美国锌矿及冶炼厂。 韩国锌业计划在美国田纳西州工厂从锌矿精炼残渣中，提取镓及约十余种关键金属。另有47亿美元的私营及政府贷款将助力韩国锌业建设冶炼厂，开展复杂的金属分离工艺。 据悉，该田纳西州项目预计 自2030年起每年可产出多达54吨镓。 国内回收 另一项镓回收计划则正在路易斯安那州推进，该州拥有全美唯一的氧化铝精炼厂。 位于新奥尔良与巴吞鲁日之间的Atlantic Alumina公司正计划扩产氧化铝（铝冶炼关键原料），并增设镓处理设备。 多年来，Atlantic Alumina一直在囤积所谓的“红泥”(red mud)，这是将铝土矿转化为氧化铝后留下的废料。但该公司之前没有能力从红泥中进一步提取像镓这样的物质。 美国国防部由此介入。美政府将投资1.5亿美元入股Atlantic Alumina，支持其规划的4.5亿美元扩建及镓项目。 该公司预计年产镓将能达到约50吨。 成本与风险 根据芬兰关键矿产咨询公司Rovjok的预测，到2030年，全球镓需求将增长约24%。 然而，Rovjok的估算同时也显示，在美国制造镓的成本将比中国高出20%以上。 Colorado School of Mines经济学教授Ian Lange则警告称， 美国和其他国家增加镓产量的举动可能会导致该金属供过于求。 “这个市场太小了，它会崩溃的，”他指出。

据Mining.com网站报道，美国地质调查局（ USGS ）的一份最新报告显示，去年美国对进口国外矿产品的依赖程度上升，凸显其扩大国内供应链的必要性愈加迫切。 USGS在周五（6日）发布的年度《矿产品概要》（ Mineral Commodities Summary ）中指出，该机构监视的90种非燃料矿产品中有16种对外依存度达到100%。另外，该报告显示，54种矿产品视消费量有一半以上需要进口。 相比之下，2024年的数据显示，15种矿产品对外依存度达100%，46种矿产品超过50%，USGS称。 正如报告所示，美国完全依靠进口的矿产品有砷（所有形式）、石棉、铯、萤石、镓、石墨（天然）、铟、锰、云母、铌（钶）、铷、钪、锶、钽、钛（海绵金属）和钇。这些矿产大多已被USGS列入关键矿产目录，只有石棉、云母和锶没有列入。 另外还有20种关键矿产净进口依赖度超过50%，低于2024年的28种，USGS称。 USGS列举的关键矿产主要进口来源国为中国，其中砷和石墨进口的近一半来自中国，锑占55%，稀土占70%。 美国国家矿业协会（ National Mining Association，NMA ）会长里奇·诺兰（ Rich Nolan ）认为，延续了数十年的这种趋势难以改变。 另外一个主要来源国为加拿大，进口铝、镓、钾和锌。新列入目录的铜和银主要进口来源国为智利和墨西哥。 USGS发布报告正值美国政府加大努力构建关键矿产供应链之际。上周初，特朗普政府宣布了一项构建120亿美元的储备计划。随后，美国副总统万斯宣布，将联合盟友开展关键矿产特惠贸易。 “我们有一个政府和国会，他们团结起来，需要降低我们的供应链风险，恢复矿产生产和加工，但在美国使一个矿山投产平均仍需要29年”，诺兰称。 “这太长了。政府的快速行动是启动国内采矿工作的关键，但我们需要国会采取行动，允许改革，为矿业公司对美国项目进行长期投资提供所需的稳定性。”

据Mining.com网站报道，沃尔塔金属公司（Volta Metals Ltd.）宣布其在加拿大安大略省肖德贝里市的斯普林格（Springer）稀土-镓项目初步样品分析结果。钻孔SL25-23新收到样品分析证实存在厚富且连续分布的矿体。主要见矿情况为： 厚116.8米，Ga2O3品位0.0077%，包括多个Ga2O3品位超过100克/吨的高品位矿段。 斯普林格稀土矿的初步结果显示了高品位矿段的镓矿化特征，进一步确认该矿作为北美最大含镓稀土矿的潜力。 从全球看，镓一般作为铝和锌冶炼的副产品，天然镓主矿床很少出现。 镓工业品位一般界定为： 低品位：Ga2O3 < 0.0035% 中等品位：Ga2O3 0.0035-0.006%。 高品位： Ga2O3 > 0.006% SL25-23孔在58.0米-175.8米深处见矿，Ga2O3品位118.3克/吨，到372米深的样品正在分析之中。 这些结果表明，在斯普林格稀土矿，镓矿化分布广泛且持续，存在多种关键矿产。 公司首席执行官凯伦·乌森梅兹（Kerem Usenmez）称，“这些镓样品分析结果进一步表明，斯普林格是北美地区进展最快和具有战略价值的关键矿产项目。这种大范围连续高品位镓矿化在北美地区少见”。 镓已被加拿大、欧洲、澳大利亚和美国列为关键矿产，镓市场份额将从2024年的25亿美元扩大到2034年的215亿美元。根据正在进行的选冶试验结果，斯普林格可能生产镓副产品以及轻重稀土元素。

据矿业周刊（Miningweekly）援引路透社报道，在财政部长吉姆·查尔莫斯（Jim Chalmers）参加G7财长会议讨论关键矿产之际，澳大利亚周一宣布其12亿澳元的战略储备将优先考虑锑、镓和稀土。 上周末，美国财长贝森特透露，澳大利亚和其他几个国家将参加周一在华盛顿召开的G7发达经济体财长会议。 G7大多数成员国，包括美国、英国、日本、法国、德国、意大利和加拿大，以及欧盟，其稀土消费都严重依赖国外。去年6月，G7同意一项保障供应链安全和扩大经济的行动计划。 澳大利亚是世界最大关键矿产生产国之一，该国已经建立战略储备以降低供应链脆弱性，并向盟友供应。

当地时间周一，澳大利亚稀土概念股Lynas Rare Earths收盘涨近5%，正在开发大型锑矿的Larvotto Resources拉涨超8%，创去年10月以来的收盘新高。 （Larvotto Resources日线图，来源：TradingView） 消息面上，澳大利亚政府周一披露关键矿产储备计划的细节。澳大利亚国库部长吉姆·查默斯、玛德琳·金以及贸易部长法瑞尔在一份联合声明中表示，将在价值12亿澳元的“关键矿产战略储备”中 优先关注稀土元素、锑和镓 。这些矿产对清洁能源、高科技制造和先进装备至关重要。 其中，稀土能够制造高性能永磁体。这类磁铁是从战斗机到核磁共振成像机等多种设备的多种组成部分；锑用于高性能阻燃材料、电子产品和特种合金；镓是雷达系统、电信设备中先进半导体的关键成分。 具体来说，在澳大利亚扩大后的50亿澳元关键矿产基金中，这项储备计划将动用10亿澳元开展交易。另外还有1.85亿美元用于在必要情况下对部分矿产进行选择性战略储备，以及承担其他关键矿产项目的成本。 Larvotto首席执行官罗恩·米克斯周一表示：“公司非常高兴锑是关注重点之一...我们将生产占全球7%的锑，因此将成为最大的供应商之一。公司将于八月开始生产。” 在周一的发布会上，玛德琳·金透露，澳大利亚计划推动立法，扩大其出口融资机构（EFA）以及工业部门的权力，上述两个机构将负责监督与该储备相关的交易。原本计划于2026年年中启动的储备机制，将在今年年底前投入运行。 金还表示，出口融资机构将支持以固定价格或浮动价格签署的承购协议，这类协议通过远期合约进行交易，即约定在未来交付实物供应。此外，出口融资机构还将负责管理承购协议、作为中介对需求与供给进行整合，并开展矿产储备以及差价合约等安排。 欲知更多稀土行业基本面、技术以及政策面信息，敬请参与于2026年4月22日-23日在江西·赣州举办的 2026SMM (第三届)稀土产业论坛 ~

1月8日（周四），矿业公司Amaroq的首席执行官对CNBC表示，美国政府正考虑投资该公司在格陵兰的关键矿产开采项目。 这些项目由Amaroq运营，该公司在格陵兰南部开展业务，涉及开采或勘探金、铜、锗和镓等关键矿藏。 Amaroq首席执行官Eldur Olafsson在接受CNBC采访时表示，与美国政府机构关于潜在投资机会的讨论正在进行中且尚未最终确定。 Olafsson补充说，协议可能涉及“承购协议、基础设施支持和信贷额度”，但他拒绝就美国政府具体对哪些项目感兴趣发表评论。 格陵兰的关键矿产 一些专家警告称，由于条件恶劣和基础设施缺乏，从格陵兰开采关键矿产在经济上不可行。但Olafsson表示，通过适当的规划和物流安排，这是现实可行的。 他将此过程与俄罗斯和阿拉斯加的大型关键矿产矿山进行比较，并表示这些矿山是在类似条件下建成的。 他说：“任何采矿项目最大的挑战之一通常是将矿物长距离陆地运输”，但他补充说，格陵兰的许多矿床靠近“深峡湾”，这意味着它们可能更容易运输。 气候变化改变了格陵兰的一些地区，冰雪融化后露出了湿地、灌木区和裸露的岩石。这使得该岛部分战略矿产对矿业公司而言更易于开采。 （文华综合）

商务部公告，根据《中华人民共和国出口管制法》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，决定加强两用物项对日本出口管制。现将有关事项公告如下：禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途，以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项转移或提供给日本的组织和个人，将依法追究法律责任。本公告自公布之日起正式实施。 原文如下： 商务部公告2026年第1号 关于加强两用物项对日本出口管制的公告 根据《中华人民共和国出口管制法》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，决定加强两用物项对日本出口管制。现将有关事项公告如下： 禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途，以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。 任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项转移或提供给日本的组织和个人，将依法追究法律责任。 本公告自公布之日起正式实施。 商 务 部 2026年1月6日 点击查看公告详情： 》商务部公告2026年第1号 关于加强两用物项对日本出口管制的公告 相关阅读： 》商务部新闻发言人就加强两用物项对日本出口管制答记者问