当地时间周二（2月18日），巴西政府正式宣布将加入“欧佩克+”，凸显了该国作为主要产油国的地位日益增长。此外，巴西还将加入国际能源署（IEA）和国际可再生能源署（IRENA）。 欧佩克+由12个欧佩克（输出国组织）成员国和以俄罗斯为首的其他10个主要产油国组成，该联盟原油产量占全球原油总产量的40%以上。 通过签署《产油国合作宪章》，欧佩克+的合作机制实现长期化，主要通过召开会议，商议并协定增产或减产，调节国际石油供应，从而达到影响油价的目的。 欧佩克+于2023年底正式邀请巴西加入，后者于本周二进行了批准。 据巴西矿业和能源部长西尔韦拉介绍，虽然巴西将加入欧佩克+，但不会承担减产等强制义务。 西尔韦拉表示，欧佩克+仅仅是“产油国之间讨论战略的论坛。我们不应该为自己是石油生产国感到羞耻。巴西需要增长、发展，创造收入和就业机会。” 根据美国能源信息署（EIA）的数据，作为全球第七大石油生产国，巴西的日产量约为430万桶，占全球产量的4%。2024年，原油超过大豆，成为巴西最大的出口产品，占巴西出口额的13.3%。 美国是世界上最大的石油生产国，日产量接近2200万桶，但其也是全球最大的石油消费国。欧佩克最大的石油生产国沙特日产量约为1100万桶，该国是全球最大的石油出口国。 巴西将于今年11月主办联合国气候大会第30次缔约国会议（COP30），其加入欧佩克+的决定遭到了环保组织的批评。 非政府组织气候观察站发表声明称，这一决定“是巴西能源转型进程中的又一致命打击。” 近年来，巴西频繁遭受洪水、干旱和野火等极端天气事件的袭击，许多专家认为这与全球变暖有关。

美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）最新表示，随着美国总统特朗普决定对伊朗重启“极限施压”政策，美国的目标是将伊朗的石油出口规模打压至不到目前水平的10%。 当地时间周五（2月14日），贝森特告诉媒体，“我们正专注于让伊朗恢复到特朗普第一任期时每天出口10万桶石油的水平”。目前，伊朗每天的石油出口量为150万桶至160万桶。 贝森特还表示，只要特朗普要求，他将升级对俄罗斯能源的制裁。贝森特发表上述言论后，国际原油期货价格跳涨，布伦特原油价格一度涨近1.1%，至每桶75.83美元。 布伦特原油期货价格5分钟图 上周，特朗普签署总统备忘录，决定重启在其首个总统任期内对伊朗实施的“极限施压”系列举措，包括寻求将后者石油出口规模打压至“零”的措施，以此阻止伊朗获得核武器。 贝森特声称，石油收入使伊朗能够资助“世界各地的恐怖活动”，因此，伊朗仍在出售受制裁的石油“是不可接受的”。 贝森特补充道，将伊朗出口量打压至10万桶/日能使该国陷入“严重的经济困境”。他援引内部数据显示，由于“严重的通货膨胀”和“巨大的预算赤字”，伊朗经济“目前相当脆弱”。 媒体分析认为，在伊朗方面，贝森特的强硬程度甚至要超过特朗普。因为特朗普在签署备忘录时，表示他对是否采取这一行动感到左右为难。特朗普称，他愿意与伊朗达成协议，并愿意与伊朗领导人对话。 有消息称，在特朗普1月20日宣誓就职美国总统的前几天里，一些亚洲的炼油商已经开始寻找替代供应，以防新的美国政府限制对伊朗或俄罗斯石油桶的运输。 上周，伊朗外长阿拉格齐表示，美国对伊朗所谓“极限施压”政策是失败的经历，美国重复这种做法只会再次迫使伊朗采取“极限抵抗”。 本周早些时候，在伊朗和俄罗斯遭受制裁的背景下，国际能源署（IEA）再度下调了对今年全球石油过剩量的预期。该机构最新预计， 2025年的石油过剩量将达到45万桶/日，与两个月前相比，预测的数字减少了约50%。

在亚洲需求增长强劲以及欧佩克+国家遭受制裁的背景下，国际能源署（IEA）再度下调了对今年全球石油过剩量的预期。 当地时间周四（2月13日），IEA在官网发布了石油市场月度报告。该机构最新预计， 2025年的石油过剩量将达到45万桶/日，与两个月前相比，IEA预测的数字减少了约50%。 IEA在报告中将2025年全球石油需求增长的预期提高至110万桶/日，并下调了包括俄罗斯和伊朗在内、欧佩克+国家的产量预期，因为美国加大了对这两国的经济压力。 上月，拜登政府在交权之际宣布针对俄罗斯能源领域实施大规模制裁，目标包括俄大型石油天然气生产企业、石油海运出口业务、油田服务提供商、用于出口的油气生产项目等。 上周，美国总统特朗普签署了一项旨在恢复对伊朗“最大施压”政策的指令。当时，特朗普解释称，伊朗距离拥有核武器“太近了”，美国有权阻止伊朗向其他国家出售石油。 IEA写道，美国的新制裁扰乱了市场，对潜在供应中断的担忧引发了油价上涨，1月时布伦特原油期货价格一度升破每桶82美元。但IEA认为，制裁尚未对全球石油供应产生实质性影响。 尽管特朗普多次呼吁欧佩克+“降低油价”，IEA认为，欧佩克还会继续维持当前的产油规模，不会增产。IEA的数据表明，如果欧佩克+增加了供应，全球的过剩幅度将大大增加。 国际能源署将俄罗斯2025年平均产量预测从一个月前的1076万桶/日下调至1061万桶/日。但IEA警告称，制裁前景以及特朗普一系列的关税政策仍存在不确定性。 昨日，特朗普先后与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基通电话。特朗普在社交媒体发文说，他与普京将派遣各自团队“立即开始谈判”。受这一消息影响，布油已回落至75美元下方。 需求方面，IEA表示，中国仍将是需求扩张的最大推动力。上周，沙特阿美将3月输往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价上调2.40美元/桶，创下 自2022年8月以来的最大单月涨幅 。

美国银行（Bank of America）最新估计，到2030年，全球能源需求将大幅下降，石油需求正接近峰值，即使大规模推出耗电的人工智能（AI）基础设施，也无法阻止这一趋势。 该行在最新发布的一份报告中写道：“ 原油需求岌岌可危。 尽管人工智能和数据中心（的耗电程度）被大肆宣传，但我们认为，到2030年，全球能源消耗的年增长率应低于3%。相应地，石油使用量年增速可能难以突破1%。” 根据这项研究，自本世纪头十年以来，全球GDP增速出现了实质性下滑，从平均6.5%降至本十年的4.9%。未来几年，结构性阻力将使全球GDP增长停滞在3%至3.5%之间。 美银指出，当经济增长放缓时，全球能源需求自然也会减少。 该行预计，到2030年，原油需求增长将大幅下降：从2025年的日增110万桶下降到本十年末的日增40万桶。 与此同时，该行还指出，美国的增长情况可能会有所不同，美国经济预计将保持强劲，同时人们正争相建设能源密集型人工智能中心，预计这将推动该地区电力需求增长达到20年来的最高水平。 但需要注意的是， 美银强调，这并不一定意味着石油需求将出现复苏。相反，可再生能源将在美国供电方面占据更大的份额。 据估计，太阳能将成为今年增长最快的能源。 美银还称，在全球范围内，对绿色能源的广泛接受也将继续成为石油消费下降背后的一个重要因素。 即使特朗普政府成功地遏制了与电动汽车或风能相关的政策，但世界范围内可再生能源的增长势头也很强劲。 “ 能源转型支出仍在强劲增长。 甚至沙特阿拉伯现在也在迅速转向风能和太阳能，并将大幅减少其电力部门的原油和燃料油消耗。对其他燃料的需求也很有限。”报告称。 当然， 美银并非第一家预测全球石油需求见顶的机构。此类预测是OPEC与国际能源署（IEA）之间争论的核心。IEA预计原油需求将在2030年前见顶， 确切来说，该机构预计石油需求将在2029年达到1.056亿桶/日的峰值。 但 欧佩克则强调石油需求在中长期内将持续增长，且峰值不会在可预见的未来出现。 欧佩克认为，IEA的预测过度迎合政治议程，忽视发展中国家对传统能源的依赖和经济增长需求。 此外， 全球最大的独立能源交易商维多能源集团也预计，全球石油需求至少要到2040年才会下降。 维多能源集团每日的石油交易量约占全球石油供应量的7%。该公司预计，到2030年全球需求将达到近1.1亿桶/日的峰值，然后在2040年回落至目前约1.05亿桶/日的水平。

当地时间周三，欧佩克维持对2025年全球石油需求增长的预测不变，但表示美国总统特朗普的贸易政策正在给市场注入不确定性。 在最新发布的月报中，欧佩克提到特朗普的新关税给市场增添了更多不确定性，有可能造成供需失衡，无法反映市场基本面，从而造成更大波动。 欧佩克预计，由于强劲的航空旅行和公路交通推动了运输燃料消耗，今年全球的石油需求将增长145万桶/日，明年将增长143万桶/日。该组织的总体预测仍比业内其他机构乐观得多，而国际能源署(IEA)估计今年全球石油需求将增加105万桶/日。 周三布伦特原油期货交易价格约为每桶75美元，因有报道称美国原油库存大幅增加。而未来的价格走势仍然充满了不确定，交易员们继续关注美国政府的关税公告，人们越来越担心贸易紧张局势升级可能损害全球经济增长并抑制石油需求。 白宫表示，特朗普可能会在周四会见印度总理莫迪之前宣布他的对等关税计划。本周一特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税，预计将于3月中旬生效。 本月早些时候，尽管特朗普呼吁降低油价，但欧佩克+联盟的高级部长们并没有提出改变当前石油产量政策的建议。欧佩克+的原油产量占世界原油总产量的近一半。 欧佩克+最初定于从2024年10月开始增产，但由于国际油价此前持续低迷，已两度推迟增产时间，该联盟目前宣称计划在2025年4月开始增产。 一些市场观察人士表示，特朗普的贸易政策可能会推动欧佩克+再次延长现有的减产协议。然而，该组织也可能决定开始提高产量，以抵消美国对俄罗斯和伊朗制裁造成的任何潜在缺口。 特朗普已签署一项指令，恢复对伊朗的“最大压力”，白宫将实施一项“旨在将伊朗的石油出口降至零”的运动。 此外，欧佩克维持对今年全球经济增长3.1%和明年3.2%的预期不变。预计2025年欧元区经济增长率进一步下降至0.9%，2026年维持在1.1%，而美国今明两年经济增速预计仍为2.4%和2.3%。 该组织指出：“在发达经济体和新兴市场，贸易政策不确定性都使通胀预期超过了主要央行的目标，加大了2025年降息的难度。而美国贸易政策对全球宏观经济增长的影响仍有待观察。”

根据周二（2月11日）提交给美国证券交易委员会（SEC）的一份文件，“股神”沃伦·巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司上周五（2月7日）增持了西方石油公司的少量股票。 文件显示，伯克希尔此次共计买入763,017股西方石油公司股票，交易价值总计约3570万美元，加权平均价格为每股46.8195美元。 截至周二收盘，西方石油股价为每股48.61美元。目前该公司的市盈率为11.8倍，被认为是“具有吸引力的”股票，分析师设定的目标价为每股45美元至89美元。 在这次增持后，伯克希尔哈撒韦公司现在总共持有264,941,431股西方石油公司的普通股，持股比例高达28.3%。文件中指出，这些股票是通过伯克希尔的子公司国家赔偿公司（National Indemnity Company，简称“NICO”）间接持有的。 此外，伯克希尔哈撒韦公司还持有西方石油8%的优先股，价值约85亿美元；并拥有83,858,848.81份购买西方石油普通股的认股权证。 这笔最新的交易凸显了伯克希尔哈撒韦公司对西方石油公司的持续兴趣。西方石油公司是全球原油和天然气行业的主要参与者之一。 近期，西方石油公司一直是分析师关注的焦点，华尔街对该股票的看法褒贬不一。 高盛将该公司的股票评级从中性下调至卖出，理由是该公司专注于削减债务，这可能会限制股东的回报，该公司还将目标股价从54美元下调至45美元；瑞穗维持中性评级，同时将目标股价从70美元下调至68美元，并预计西方石油公司第四季度收益表现不佳；而摩根大通将其目标价从58美元上调至59美元，称这基于改行对其业务表现的预期，维持中性评级。 在能源板块方面，受原油价格反弹影响，埃克森美孚、雪佛龙、APA和西方石油公司股价均出现上涨。这种复苏表明这些公司的商业环境更为有利。尽管对关税的担忧持续存在，但大宗商品已经设法收复了一些失地。

据BNAmericas网站报道，国际货币基金组织（IMF）预测，2028年海上第58区块油田投产后，苏里南的GDP将暴增55%。 IMF估计，2024年苏里南GDP增幅为3%，2023年增幅为2.5%。 与之相比的是，苏里南邻国圭亚那2020年首个海上油田投产后其GDP增幅达到43.5%。 IMF提示，58号区块最终投资决定于去年10月份作出，预计投资为105亿美元。 “虽然苏里南能够迅速增加产量，但从长期看，其石油储量没有圭亚那么多”，IMF称。 IMF之前预测，苏里南石油产量将在2030年-2031年达到7300万桶的顶峰，随后下降。 IMF认为，“未来石油财富将大幅提高苏里南人的生活水平。但是，这需要加大对机构的投资以加强对石油财富的管理”。 去年11月，苏里南成立油气政策小组，加强对未来油气收入的管理。

据BNAmericas网站报道，巴西石油管理局（ANP）数据显示，2024年该国油气产量为432万桶油当量/日，略低于2023年创下的434万桶油当量/日的纪录。 原油产量为336万桶/日，较2023年的340万桶/日下降1.29%。 天然气产量为1.53亿立方米/日，较2023年的1.50亿立方米增长2%。 2024年，大多数产量来自海上盐下油田，占巴西油气总产量的78.3%。 盐上和陆地油气产量分别占16.3%和5.4%。 巴西国家石油公司 2024年，巴西国家石油公司（Petrobras）的油气产量为270万桶油当量/日，较上年下降3%。 去年，Petrobras公司的盐下油气产量为181.3万桶油当量/日，较2023年增长0.4%。 从2024年全年看，尽管第四季度布齐奥斯（Búzios）油田停产维护，但在塞佩蒂巴（Sepetiba）、阿尔米兰特-巴罗佐（Almirante Barroso）、阿尼塔-加里波第（Anita Garibaldi）、马雷查尔-卡西亚斯伯爵（Marechal Duque de Caxias）和玛丽亚-奎特里亚（Maria Quitéria）等浮式生产储油船（FPSOs）增产推动下，Petrobras还是维持了较高的生产水平。 2024年，盐上油田（深水和超深水） 产量为30.5万桶/日，较2023年下降20%。主要原因是平台生产限制，以及产量自然衰减。但在第四季度，平台生产已经恢复。 2024年陆上和浅水油田产量为3.4万桶油当量/日，较2023年下降21%，主要是因为撤资以及产量自然衰减。 2024年，Petrobras海外产量为3.4万桶油当量/日，较2023年下降2.9%。下降的主要原因是停产维护以及该公司在玻利维亚、阿根廷和美国等国的油气田的自然衰减。 展望 据ANP预测，2025年，巴西石油和天然气产量有望分别达到388万桶/日和1.87亿立方米/日，合计为505万桶油当量/日。 根据Petrobras目前的经营计划，2025年该国油气产量预计为280万桶油当量/日，波动幅度在4%左右。

最新民调显示，经历最近的“特朗普关税”波折后，加拿大公众强烈支持对出口石油征出口税报复特朗普——即便这会对他们自己也造成伤害。 强大的支持也显示出加拿大公众对特朗普行为的愤怒程度，这可能使得加拿大政府接下来面对特朗普威胁时有更强硬的底气。 作为背景，特朗普本月1日签署行政令，对进口自加拿大的商品加征25%的关税，唯一的特例是能源类商品，关税加征幅度为10%。加拿大总理特鲁多随即宣布报复措施。在关税政策生效前不久， 特朗普又宣布加拿大同意采取措施保障美国边境安全，所以对加拿大加征关税措施暂缓30天实施。 Nanos Research Group最新进行的调查显示， 整体而言，82%的加拿大人支持在特朗普对加拿大加征关税但豁免石油的情况下，单方面提高出口美国石油的价格。 分地域来看，加拿大西部草原省份的居民中，有72%的人支持这一观点。该地区包括阿尔伯塔省等加拿大主要产油区。 阿尔伯塔省省长丹妮尔·史密斯上个月曾拒绝签署加拿大政治领导人的联合声明，因为该声明没有排除限制能源出口的措施。虽然地方省长已经明确反对石油出口税，但气头上的加拿大民众似乎有着不同的想法。 而在沿大西洋海岸的4个省份中， 90%的受访民众支持在必要时征税反制，该地区也有离岸石油项目。 在另一个问题中 ，79%的加拿大民众支持对进口美国商品额外征收关税，即便这意味着他们自己要为商品支付更高的价格。 就加美贸易而言，石油依然是加拿大最强大的反制武器。 虽然美国纸面上有着非常高的原油产能，但生产的大都是轻质原油，需要进口加拿大重质原油生产柴油、航空燃料等。 同时由于两国边境相连，运输成本较低，一整条能源产业链早已根植在美国经济中。 根据统计，现在美国每天需要从加拿大进口约400万桶原油，约占该国净石油进口的六成。许多中西部美国炼油厂高度依赖加拿大的重质原油，同时很难找到替代者。 有美国媒体测算，如果加拿大打出石油反制政策，美国五大湖、中西部等区域的司机可能会看到汽油价格每加仑上涨20美分，叠加常规炼厂维护、季节性需求紧张等因素， 汽油价格可能会从现在的3美元/加仑，到4、5月时涨至4美元附近。

随着中东原油溢价不断攀升以及炼油厂利润增加，沙特将大幅上调3月售往亚洲市场的原油价格，涨幅创下两年半来新高。 据媒体报道，一份定价清单显示沙特石油巨头沙特阿美将3月输往亚洲的阿拉伯轻质原油（Arab Light）官方售价上调2.40美元/桶，明显高于市场先前预期的2美元，创下自2022年8月以来的最大单月涨幅。 自1月美国对俄罗斯原油发布了新一轮制裁政策以来，部分亚洲买家开始寻求新的采购渠道。与俄罗斯原油在地理位置和品质上都更为接近的中东原油因此需求激增。中东石油基准阿曼和迪拜原油价格的溢价一度达到自2022年11月以来的最高水平。 包括亚洲地区在内，沙特阿美此轮同时上调了所有地区的原油价格。其中，对欧洲出口的轻质原油涨幅达到2020年沙特俄罗斯原油价格战以来的最高水平。相比之下，因美国与加拿大、墨西哥之间的关税战可能影响重质原油供应，面向美国的调价则相对温和。 2025开年迄今，国际油价整体呈现明显波动态势。年初，美国强化对俄罗斯的制裁一度引发全球石油供应不足的担忧，推升油价；随后，美国总统特朗普敦促国内以及OPEC+增产，并 对加拿大进口能源加征关税 。此外，有报道称特朗普还将恢复对伊朗的“最大施压”政策，使市场预期进一步复杂化。多重因素交织下，布伦特原油价格在上月一度突破80美元/桶，近期则回落至75美元左右。 OPEC+此前多次延长增产的执行期限，原定于1月开始每天增加180,000桶产量，而目前则计划自今年4月起实施增产计划，并将全面取消减产措施延长至2026年底完成。本周召开的OPEC监督委员会会议并未对该计划进行调整，表明OPEC+目前并未因美国的系列举措而改变原定政策。