中东地区的冲突风险已导致全球石油市场出现供应中断。在此之际，业内人士透露，俄罗斯正在将石油转向印度市场，目前约有950万桶俄油在印度水域附近等待，可以在几周内抵达印度。 印度极易受到中东地区供应冲击的影响。印度约40%的原油进口都经由霍尔木兹海峡运输，而霍尔木兹海峡是世界上最重要的石油出口通道。该通道的近乎关闭迫使印度寻求替代方案。 而印度目前的原油库存仅能满足约25天的需求，炼油厂的柴油、汽油和液化石油气库存也同样有限。一位消息人士称，印度政府正在寻找替代供应来源，以应对中东地区可能持续超过十天的冲突。 重新大规模进口俄罗斯原油，可能导致印度与美国的贸易谈判复杂化。值得注意的是，美国最高法院日前宣布特朗普政府的对等关税政策无效，包括印度在内的多个与美国政府达成协议的国家随后开始重新审查贸易条款，目前还未作出新的决定。 两手准备 行业数据显示，由于印度此前寻求美国解除关税，1月份从俄罗斯进口的原油量降至每日约110万桶，创下2022年11月以来的最低水平，俄油在印度石油进口总量中的份额降至21.2%。不过，消息人士指出，2月份这一份额回升至30%左右。 另有两位消息人士透露，印度炼油商与出售俄罗斯原油的贸易商保持着定期联系，但随着印度与美国的贸易谈判继续进行，从俄罗斯进口原油的任何决定都将取决于政府的指导。 不过，也有印度能源业人士强调，印度公司从未被告知要停止购买俄罗斯石油。印度政府的官方说法则是，将根据市场状况和不断变化的国际形势实现供应多元化。 还有能源业高管指出，鉴于市场已经变成卖方市场，俄罗斯石油相对于国际油价的折扣将会缩小。自2022年俄乌冲突爆发以来，由于美国和欧洲的制裁，俄罗斯原油价格一直低于国际油价。 此外，还有人表示，印度的天然气最大供应国卡塔尔于周一宣布停止生产，俄罗斯目前准备向印度出售液化天然气。

在伊朗冲突导致国际原油价格本周快速飙升之际，包括高盛、渣打银行、澳新银行在内的多家华尔街投行都快速上调了对国际原油的短期目标价。 高盛提醒道，未来几周的战争局势发展，可能会决定接下来很长一段时间的国际油价走向。一旦霍尔木兹海峡的封锁时间延长数周，可能会导致国际油价突破100美元大关。 高盛上调油价预期 美东时间周三，高盛上调了其对2026年第二季度布伦特原油均价的预测，将该均价从每桶73美元上调至76美元；同时上调了对WTI原油均价的预测，从每桶67美元上调至71美元。 高盛在报告中写道，他们预测，随着伊朗关闭霍尔木兹海峡，经由该海峡运输的石油流量减少，经合组织（OECD）成员国的石油库存以及中东石油产量都将在3月份出现大幅下降。 除了高盛以外，华尔街其他银行也正在快速上调油价预期。 比如，渣打银行将2026年一季度布伦特原油价格预测上调至74美元/桶（此前为62美元/桶），第二季度上调至67美元/桶（此前为63美元/桶），并将2026年全年平均价格上调至70美元/桶（此前为63.50美元/桶）。 澳新银行将第一季度末布伦特原油价格预测上调至每桶90美元，液化天然气价格预测上调至每百万英热单位17美元。 油价可能飙升至100美元？ 霍尔木兹海峡作为是全球重要的能源要道之一，负责处理全球约五分之一的石油和LNG运输量。 高盛表示，他们认为 当前油价仍存在很大上行风险 ，包括霍尔木兹海峡的中断时间可能长于预期，以及中东地区的石油生产设施可能遭受损害。 该报告称： “ 如果霍尔木兹海峡的石油运输量在接下来的5周内保持低迷状态，布伦特原油价格很可能会达到每桶100美元的水平 。这一价格水平意味着国际原油需求将出现较大程度的削减，以防止原油库存降至极低水平。” 高盛还将其对2026年第四季度布伦特原油和WTI原油价格预测分别调整为每桶66美元和62美元，对2027年的预测则分别调整为70美元和66美元。 油价并非毫无下行风险 截至发稿，布伦特原油期货价格接近每桶80美元，此前在周二曾达到自2025年1月以来的最高点每桶82美元。 美国WTI原油价格涨至每桶76美元以上，此前曾达到自去年6月以来的最高点。过去两个交易日，两者均上涨了5%以上。 高盛认为，油价并非毫无下行风险。比如，美国总统特朗普已经宣布，美国将为通行霍尔木兹海峡的油轮提供保险。如有必要，美国海军将尽快开始护航油轮通过霍尔木兹海峡。 高盛指出，一旦未来霍尔木兹海峡的石油运输量恢复正常，可能会对油价造成不利影响。

当地时间周三，美国财政部长斯科特·贝森特表示，在美国与以色列对伊朗采取军事行动期间， 原油市场供应充足。特朗普政府将为途经波斯湾的油轮提供支持，并将在未来几天宣布更多措施 。 “原油市场供应十分充足，在远离海湾地区的海域，有数亿桶原油处于运输途中。但更重要的是，我们即将发布一系列相关公告。”贝森特在接受采访时称。 贝森特的最新表态正值市场对霍尔木兹海峡潜在中断风险保持高度警惕之际。这条狭窄水道承载着全球约五分之一的原油出口量。 随着美国和以色列对伊朗的打击升级，地区紧张局势加剧，霍尔木兹海峡航运已瘫痪五天，导致中东关键石油和天然气供应受阻。过去几日，国际油价大幅走高，这引发了人们对美国通胀重燃以及经济衰退的担忧。 贝森特周三还表示， 美国国际开发金融公司（DFC）将为在波斯湾地区运营的原油运输船及货船提供保险 ，相关安排已于周二宣布启动。他补充称， 美国将在未来几天与船东保持联系，后续还将推出更多举措 。 贝森特补充道：“因此，美国政府将适时介入，在必要时，美国海军将为油轮提供通过海峡的安全护航。” 这与美国总统特朗普周二的表态形成呼应。特朗普当时称，美国将通过DFC为油轮提供保险，如有必要，将派遣美国海军护送油轮通过霍尔木兹海峡。 特朗普政府的最新表态缓解了能源市场的紧张情绪。周三，国际油价收平，结束了波动剧烈的交易日。 布伦特原油收于每桶81.40美元，与周二收盘持平，为2025年1月以来高位。美国原油收涨10美分或0.1%，至74.66美元，连续第二个交易日创6月以来最高收盘价。 相比之下，美国原油价格周一上涨6%，周二上涨5%。 与此同时，美股周三收高，部分原因是特朗普政府承诺稳定石油市场，缓解了投资者对中东冲突的焦虑。 霍尔木兹海峡关闭多久无疑对油市前景至关重要。惠誉评级最新表示，霍尔木兹海峡关闭很可能是暂时性，对油价的影响有限。

随着霍尔木兹海峡运输受阻，欧佩克第二大产油国伊拉克迅速因为陆上储油罐“装满”被迫减产。最新分析也显示，日产超1000万桶石油的沙特也临近“油罐装满”的考验。 据卫星空间分析公司Kayrros的情报分析，位于沙特东海岸的朱艾马终端（Ju Aymah terminal）是该国最大的石油综合体，也是整个海湾地区最重要的储油设施之一。 截至3月1日，这处设施的空闲储油能力已经处于“迅速耗尽”的状态。 与此同时，前两天遭到无人机袭击的拉斯塔努拉炼油厂也处于类似的情况中， 其6个原油储罐中，已经有4个装满 。 不难理解，如果石油生产商因缺乏输送原油的渠道导致“满罐”，将不得不削减产量。沙特虽然能够通过管道将石油输送到西海岸、绕过霍尔木兹海峡，但这种传输能力本身也受客观限制。同时沙特的产能和出口量也远大于周边国家。 Kayrros的首席执行官安托万·哈尔夫介绍称，撇开伊朗不谈，仅考虑海湾地区5个至少部分依赖霍尔木兹海峡输送石油的阿拉伯产油国，这些国家的陆上储存能力约为3.5亿桶。截至3月1日，这些国家的实际原油储量已经达到1.75亿桶，占标称储存能力的50%。在实际运营中，实际储存能力很少会超过标称储存能力的80%，因此该地区的可用存储能力大约在1亿桶上下。 哈尔夫也提醒称， 由于这些储油罐并未互相连接在一起，因此某些储油罐“满了”会造成更大的影响——例如储油能力存在结构性弱点的伊拉克。 他介绍称，作为伊拉克最重要的石油码头，截至3月2日，巴士拉码头的剩余储油能力已经不足该国两天的出口量，难怪伊拉克会成为动荡中第一个倒下的多米诺骨牌。 据最新消息，伊拉克已经关闭该国最大的鲁迈拉油田， 周二停产的规模已经达到120万桶/天。知情人士称，如果海峡封锁的现状持续下去，未来几天内，该国会有三分之二的产能停摆。 特朗普“解决方案”未能打消疑虑 面对油价快速攀升的压力，美国总统特朗普周二表示，美国将通过提供航运战争险，乃至派遣海军护航来确保波斯湾能源运输的畅通。这一表态引发油价短暂回落，但航运业和金融分析师们认为，这最多只是解决这场危机的局部方案。 更重要的是，美国总统的承诺并没有明确的落地时间表。 加拿大皇家银行资本市场指出：“虽然特朗普关于保险和油轮护航的言论导致油价回落，但 我们质疑迄今为止在保险保障方面做了多少规划，并认为快速执行该计划可能会面临诸多挑战。 ” 特朗普的本意，应该是效仿2023年恢复乌克兰海上出口的战争风险保险机制，由美国国际发展金融公司为租船人、船东和主要海事保险公司提供支持。但一项涵盖波斯湾地区石油、天然气的保险协议将会复杂得多。

伊拉克已开始关闭该国最大的Rumaila油田和West Qurna 2项目，两名伊拉克官员表示，如果霍尔木兹海峡出口持续受限，该国的减产幅度可能在数日内超过300万桶/日。 作为欧佩克第二产油国，伊拉克300万桶石油的供应中断可能是现代市场中最大的突然供应损失事件之一。 根据欧佩克近期发布的二手数据，伊拉克原油总产量约为每日400万至430万桶。出口量通常在每日320万至340万桶之间，绝大部分从巴士拉的南部码头装运。其中，中国和印度合计约占这些原油出口量的三分之二。 一个迫在眉睫的问题是，欧佩克剩余产能能否补上伊拉克供应中断导致的缺口。而这个问题主要将依赖于沙特阿拉伯和阿联酋的现实情况。 解决问题的步骤 根据美国能源信息署定义的有效产能，即生产商在90天内能够实际投产并持续生产的石油产量，欧佩克目前的所有有效产能几乎全部集中在沙特和阿联酋，总计每天可额外生产300万至400万桶。 其中，沙特贡献了约200万桶/日，阿联酋预计贡献80至100万桶/日，而其他欧佩克成员国的贡献相对较少。这也意味着，伊拉克若出现300万桶/日的供应缺口，那么整个欧佩克的产能极限将进入测试，沙特和阿联酋不得不全力以赴。 更关键的是，欧佩克或许可以启动所有剩余产能，但这可能需要数月时间。除此之外，欧佩克还需要找到办法将这些石油通过霍尔木兹海峡运送到全球市场。 另一个重要问题是原油质量。伊拉克出口的原油主要由中重质含硫原油组成，中国和印度的炼油厂合计日消耗量约为210万至250万桶，且炼油设备大多是为加工这些较重质原油而设计的。 而如果用较轻质原油替代重质原油，亚洲的主要炼油商将不得不面临炼油率、柴油产量和炼油利润率改变的问题。 这也让问题变得极端复杂，因为想要解决伊拉克的断供麻烦，首先需要沙特和阿联酋不遗余力地生产石油，其次又需要这些原油可以畅通无阻地通过霍尔木兹海峡，再加上所有原油质量必须符合标准。

伊拉克已开始关闭其最大油田的石油生产，并将在未来几天进一步大幅减产，这是霍尔木兹海峡封锁对中东产油大国造成压力的最明显迹象。 据知情人士透露，作为欧佩克第二大产油国，伊拉克已开始关闭该国最大的Rumaila油田和West Qurna 2项目。一旦全面实施，这些停产措施将导致该国大部分原油产量中断。 据两名伊拉克石油官员表示，如果油轮仍持续无法在霍尔木兹海峡自由航行并抵达装油港，伊拉克将在数日内被迫减产，幅度将超过300万桶/日。 目前，中东冲突已几乎完全阻断了霍尔木兹海峡的船舶通行，波斯湾内仅存少量空油轮可供装载，其结果是全球部分最大产油国正填满其储罐设施 ——对伊拉克而言，这种局面已变得极为危急，若水道无法畅通，其他国家最终也将面临考验。据悉，沙特阿拉伯已在考虑替代出口方案。 摩根大通分析师Natasha Kaneva等人在一份报告中指出，“霍尔木兹海峡持续瘫痪，时间正在一分一秒地流逝。” 由于船舶短缺与航行风险推升中东原油运输成本，周二超大型油轮运价已达历史峰值。伦敦波罗的海交易所数据显示，超大型油轮将该地区原油运抵中国的日租金，目前约为48.1万美元。 这同时也表明波斯湾地区船舶数量正在锐减。据石油经纪有限公司及船舶追踪数据源显示，目前波斯湾仅有6至12艘超大型原油运输船可供预订。 对伊拉克而言，船舶短缺正导致产量受阻。 知情人士透露，该国已开始关闭国内最大油田Rumaila油田和West Qurna 2项目，周二已有约120万桶/日的产能停产。 若霍尔木兹海峡持续处于船舶禁航状态，未来数日停产规模可能扩大至伊拉克总原油产量的三分之二。 知情人士此前透露，伊拉克政府已暂停从北部半自治的库尔德地区向土耳其杰伊汉港的原油出口。不过伊拉克石油部声明称，该国预计原油减产不会影响炼油作业。 装运放缓 伊拉克南部主要装运码头的货运量现已大幅减少。本月迄今仅有三艘油轮在巴士拉码头装货，较上月减少逾半。 目前伊拉克七个装运点仅有三艘油轮停泊。另有至少十艘自2月21日装载伊拉克原油的船舶仍滞留波斯湾，无法通过霍尔木兹海峡。 此前，保险公司已扩大冲突风险保险覆盖范围，将更多阿曼近海海域纳入收费区域。这进一步表明驶入该区域的航运成本持续攀升。 周末爆发的中东冲突已引发全球能源市场剧烈震荡：周二布伦特原油价格突破每桶85美元，欧洲天然气价格在过去两个交易日飙升逾65%。 美国和以色列周末袭击伊朗后，中东各地能源设施成为报复性打击的目标。周一，沙特阿拉伯关闭了其最大的炼油厂，卡塔尔则因无人机袭击而停止了全球最大液化天然气出口工厂的生产。 英国石油公司与伊拉克及中石油共同运营全球最大油田之一Rumaila油田。该公司数据显示，该项目2024年日产量超过140万桶，去年初约为120万桶。West Qurna 2油田日产量略低于50万桶。 作为全球最大原油出口国，沙特阿拉伯正考虑在霍尔木兹海峡交通放缓后为原油寻找替代运输路线。该国正探索利用一条贯穿该国通往红海沿岸的管道向客户输送石油，但由于担心伊朗支持的胡塞武装重启对航运的袭击，该计划也并非没有风险。 摩根大通本周早些时候的报告曾指出，若霍尔木兹海峡实际关闭超过25天，中东主要石油生产国可能就将被迫停产。 包括Natasha Kaneva在内的小摩分析师在一份报告中写道，“超过这个时间点，储油能力的限制就将迫使生产进入强制关停状态。”

受中东地缘局势的影响，A股油气板块上演罕见大涨行情，近2个交易日，“三桶油”历史上首次集体收获两连板。今日晚间，中国石油、中国石化与中国海油相继发布股票交易异常波动公告，提示投资者注意风险。 中国石油发布公告称，公司A股股票于2026年2月27日、3月2日和3月3日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。经自查，公司目前生产经营情况正常，近期行业政策没有发生重大变化。近期国际原油市场受地缘局势、供需格局等多重因素影响，价格呈现宽幅震荡走势，短期油价波动存在较大不确定性，敬请广大投资者注意风险。 中国石油A股股价近两个交易日连续涨停，截至今日收盘，该股报收13.15元/股，总市值24067亿元，今年累计涨幅达26.32%。 中国石化发布公告称，公司股票于2026年2月27日、3月2日、3月3日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。经核实，公司生产经营情况正常，公司及控股股东均不存在应披露而未披露的重大事项。受地缘政治等因素影响，国际原油价格走势存在诸多不确定性，敬请广大投资者注意风险。 中国石化A股股价近两个交易日连续涨停，截至今日收盘，该股报收7.82元/股，总市值9456亿元，今年累计涨幅达26.54%。 中国海油发布公告称，公司股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。近期国际原油市场受地缘局势、供需格局等多重因素影响，价格呈现宽幅震荡走势，短期油价波动存在较大不确定性，敬请广大投资者注意风险。 中国海油A股股价近两个交易日同样连续涨停，截至今日收盘，该股报收43.41元/股，总市值20633亿元，今年累计涨幅达43.84%。

三桶油”盘中再度爆发，继昨日涨停后，今日早盘中国海油、中国石油双双触及涨停，其中中国海油续创历史新高，A+H股总市值突破1.2万亿，中国石油续创11年新高，A+H股总市值超2.3万亿，中国石化现涨超7%。

面对中东战火下油价的飙升，白宫似乎终于要按捺不住了…… 美国国务卿鲁比奥当地时间周一表示，针对因伊朗冲突导致油价飙升而引发的能源价格上涨，美国将采取行动予以缓解。 在国会山向记者发表讲话时，卢比奥表示，美国财政部长贝森特和能源部长克里斯·赖特将于周二宣布相关计划。 “从明天(周二)开始，你们将看到我们逐步推出这些阶段性措施，努力缓解这一问题……我们预料到这可能会成为一个问题，”鲁比奥说道。 周一，在中东地区冲突升级后，石油和天然气价格出现飙升。这些袭击行动迫使中东地区多地的油气设施关闭，并中断了关键的霍尔木兹海峡的航运。 (布伦特原油走势) 不过，据知情人士透露，特朗普政府目前暂无计划动用国家战略石油储备，以应对伊朗冲突引发的原油和汽油价格飙升。 白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特(Karoline Leavitt)在一项声明中表示，“特朗普政府的政策已推动美国原油产量创历史新高，新增市场及与委内瑞拉达成的协议更将进一步增加供应。能源部和财政部将继续监测油市动态，竭尽所能维持价格稳定。” 分析人士指出，若美国政府最终动用能源部的战略石油储备，可能有助于平抑价格峰值，至少能起到暂时缓解的作用。该储备目前持有约4.15亿桶原油，略高于其约7亿桶总容量的一半。任何从战略储备中释放石油的行动都可能与国际能源署(IEA)成员国协调进行。 尽管如此，ClearView Energy Partners在一份报告中指出，如果霍尔木兹海峡爆发“全面危机”，其持续影响可能会超过美国及其他国际能源署成员国应急石油储备的支撑极限。 美国总统特朗普此前已誓言，要重新填补这一美国在20世纪70年代阿拉伯石油禁运后建立的石油储备，此前其前任拜登政府曾多次动用该储备，包括2022年俄乌冲突后为压低汽油价格向全球市场释放创纪录的1.8亿桶原油。

据媒体援引消息人士报道，随着美伊冲突持续升级，沙特国有石油巨头阿美公司关闭了拉斯塔努拉炼油厂。 知情人士透露，在遭到无人机袭击后，沙特阿美关闭了其拉斯塔努拉炼油厂作为预防措施。 根据沙特官方声明，沙特表示拉斯塔努拉发生了一起“有限”的火灾，系拦截两架无人机产生的残骸所致。该事件未造成平民伤亡。 位于沙特海湾海岸的拉斯塔努拉综合设施拥有中东最大炼油厂之一，日加工能力为55万桶，并且是沙特原油的关键出口终端。 上周末，美国和以色列对伊朗发起军事行动，伊朗随后针对中东地区的美军基地进行反击，使沙特和阿联酋等国受到波及。 周一，布伦特原油期货一度大涨约10%。受冲突影响，经霍尔木兹海峡的航运几乎陷入停滞，而全球约五分之一的石油消费经由该海峡运输。拉斯塔努拉炼油厂的关闭可能会加剧供应担忧。 沙特能源设施此前也曾遭到袭击。最著名的是2019年9月，阿布盖格和胡赖斯工厂遭到前所未有的无人机和导弹袭击，导致该国超过一半的原油产量一度停摆，并引发全球市场动荡。 2021年，拉斯塔努拉工厂曾遭到也门胡塞武装袭击。 分析人士指出，炼油厂遭袭后，沙特被更深地卷入中东冲突，从而可能改变该国的战略考量。近年来，沙特一直试图在该地区的冲突中保持中立。 风险情报公司Verisk Maplecroft的首席中东分析师Torbjorn Soltvedt表示：“对沙特拉斯塔努拉炼油厂的袭击标志着重大升级，海湾能源基础设施如今已完全进入伊朗的视线。” “这次袭击也可能促使沙特及其海湾邻国更接近加入美国和以色列针对伊朗的军事行动，”他补充道。