3月12日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铝触及近四年高点，因中东地区冲突导致霍尔木兹海峡运输中断，投资者担心欧洲和其他地区供应趋紧。 伦敦时间3月12日17:00(北京时间3月13日01:00)，LME三个月期铝上涨59.5美元，或1.72%，收报每吨3,516.5美元。此前曾触及3,546.50美元，创2022年3月下旬以来新高。　　 中东冲突已影响该地区铝生产商的供货--这些企业约占全球铝供应量的9%，并引发市场担忧通过霍尔木兹海峡向这些生产商输送氧化铝等原材料的运输可能中断。 挪威海德鲁(Norsk Hydro)周四表示，其位于卡塔尔的Qatalum铝厂将停止上周开始的减产，在天然气供应减少的情况下将维持约60%的产能，为未来的重启创造了更好的条件。但目前尚不清楚重启的具体时间这缓解了部分短期担忧。 海德鲁补充称，正努力减轻减产和运输中断的影响。 铝生产商面临的另一重压力是油价上涨--在某些地区，能源成本可占铝冶炼总成本的40%至45%。国际能源署(IEA)周四指出，中东战事正引发史上最严重的石油供应中断。 周一，大宗商品交易商摩科瑞取消或指定在马来西亚巴生港注册仓库交付近10万吨铝。 其他金属方面，LME三个月期铜下跌42.5美元，或0.33%，收报每吨12,999.5美元。 RBC Capital Markets周四在一份报告中称，上调2026年铜价预估至5.88美元/磅，预计上半年铜均价料为每磅6.00美元，下半年铜均价料为每磅5.75美元，预计下半年铜市供应料趋于正常水平。 秘鲁央行公布的数据显示，秘鲁2025年12月出口铜20.59万吨、锡3,000吨、金61.58万盎司、精炼银40万盎司、铅10.83万吨和锌10.03万吨。 （文华综合）

据Mining.com网站援引路透社报道，西班牙政府周二宣布，将投资4.14亿欧元（4.81亿美元）来扩大对于绿色和数字转型至关重要的原材料供应。 此举同欧盟提高战略自主并减少对进口依赖的目标一致。 西班牙政府称，这笔资金有多项用途，包括从废物中回收原材料以及开展新的勘探工作。 旨在促进此类资源可持续管理的计划共有34项措施，其中包括恢复废弃的采矿设施和退化地区。 西班牙环境部称，该国是世界最大屋顶板岩生产国之一，是欧盟唯一的锶和海泡石生产国，也是欧盟第二大产铜国，还拥有重要的萤石、长石和钨矿资源。

3月12日（周四），RBC Capital Markets周四在一份报告中称，上调2026年铜价预估至5.88美元/磅，预计上半年铜均价料为每磅6.00美元，下半年铜均价料为每磅5.75美元，预计下半年铜市供应料趋于正常水平。 该机构还将2027-2029年铜价预估上调至每磅6.00美元，预计电气化、基础设施、国防和潜在的人工智能领域需求将增加。 该机构还将2026年铝价预估上调至每磅1.50美元并将2027-2028年铝价预估上调7%，至每磅1.44美元美元，因预计中国铝冶炼产能将达到峰值，市场供应缺口将不断增加。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

沪铜早间小幅飘绿，日内跌幅略有扩大，尾盘跌幅又略有收窄，收盘下跌0.51%。地缘局势因素继续影响走势，LME铜库存增加，国内社库开始去化，沪铜偏弱震荡。 最近地缘局势因素仍然主导市场情绪，伴随着中东局势的重新升温，原油价格走强推升通胀担忧，贵金属和有色再度携手走弱。 最近LME铜库存延续累积姿态，昨日再增逾一万吨，最新库存升至31.2万吨。。 对于铜价走势，金源期货表示，美国通胀表现总体符合预期，但美伊冲突走向充满不确定性，原油价格大幅波动或限制联储年内降息空间，市场风险偏好略承压；基本面来看，铜精矿供应增速偏低，国内社会库存转向去库，全球电气化转型和AI驱动产业变革趋势不可逆，预计铜价短期将保持高位震荡，关注地缘风险。 （文华综合）

SMM3月12日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜跌0.98%。沪铝涨0.2%。沪铅跌0.03%，沪锌跌0.61%。沪锡跌2.34%，沪镍涨0.08%。 此外，铸造铝主连期货涨1.16%，氧化铝主连涨0.23%。碳酸锂主连跌3.73%。工业硅主连涨0.81%。多晶硅主连涨0.47%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.34%，螺纹涨0.58%，热卷涨0.49%，不锈钢涨0.6%。双焦方面：焦煤主力合约涨4.03%，焦炭主力合约涨2.15%。 外盘基本金属方面，截至11:38分，LME金属近全线下跌。伦铜跌0.74%。伦铝涨0.43%，伦铅跌0.15%，伦锌跌0.18%。伦锡跌1.31%。伦镍跌1.27%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金跌0.46%，COMEX白银跌0.72%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.88%，沪银主连跌4.12%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌1.32%，钯主连期货跌2.17%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨10.05%，报2157点。 截至3月12日11:38分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报160元/吨涨10元/吨，平水铜报升水40元/吨涨20元/吨，湿法铜报贴水20元/吨涨20元/吨。广东1#电解铜均价100860元/吨较上一交易日跌475元/吨，湿法铜均价为100740元/吨较上一交易日跌470元/吨。现货市场：今日广东库存继续下降而且降幅扩大，出库增加是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【税收数据显示：今年1—2月我国高技术产业销售收入同比增长16.1%】 国家税务总局税收数据显示，今年1—2月份，我国科技创新发展势头良好，呈现多方面亮点。发票数据显示，1—2月份，我国创新产业快速发展。高技术产业销售收入同比增长16.1%，延续较快增长态势。其中，高技术服务业销售收入同比增长17.2%，特别是科技中介服务、自然科研和试验发展同比分别增长25.6%和17.4%；高技术制造业销售收入同比增长14.5%，在低空经济、商业航天、消费电子等拉动下，航空航天器设备制造业、电子及通信设备制造业同比分别增长28.5%和18.4%。 【央行公开市场净投放15亿元】 央行今日开展245亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有230亿元7天期逆回购到期，实现净投放15亿元。 》3月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8959元 美元方面： 截至11:38分，美元指数涨0.22%，报99.49。油价攀升令市场对美国通胀走高的担忧重燃并削弱了市场对美联储短期降息的预期。美国2月消费者价格指数（CPI）同比增长2.4%，预估为2.4%，前值为2.4%。美国2月核心CPI同比增长2.5%，预估为2.5%，前值为2.5%；环比增长0.2%，预期0.20%，前值0.30%。 中信证券研报认为，美国2月CPI全面符合预期，核心通胀表现温和，不过市场焦点已不在此份有些“过时”的数据上。在数周后伊朗冲突缓和或市场反应钝化的基准情形下，中信证券预计美国CPI同比增速将在3月和4月分别因油价上涨和租金通胀补偿性上升而走高，此后在3%附近波动。（财联社） 数据方面: 今日将公布美国至3月7日当周初请失业金人数、美国1月新屋开工总数年化、美国1月营建许可总数、美国1月贸易帐，加拿大1月批发销售月率等数据。还需关注：3月11日15:00分十四届全国人大四次会议闭幕会。欧盟石油和天然气供应相关机构就中东局势举行会议（待定）。 原油方面: 两油期货飙涨，截至11:38分，美油涨9.07%，布油涨9.89%。据外媒报道，两艘油轮在伊拉克和科威特附近的北部海湾遭袭，这再次引发了人们对该地区商业航运安全的担忧，国际油价周四盘初闻声大幅上涨。分析称，北部海湾，尤其是伊拉克和科威特附近的海域，是全球石油出口的重要枢纽。这些海域的任何动荡都有可能波及全球能源市场。即使是局部的袭击也会提高航运保险费用，导致船只改道，并加剧人们对供应中断的担忧，而此时原油市场本就因地缘政治风险而承受着压力。尽管袭击事件的具体细节仍在调查中，但这些事件凸显了全球能源供应链在该地区正变得愈发脆弱。(金十数据) 美国能源部长赖特就释放战略石油储备发表声明称，国际能源署32个成员国一致同意特朗普的要求，将协调释放各国储备的4亿桶原油及成品油以降低能源价格。作为此项行动的一部分，特朗普授权能源部从下周起释放战略石油储备中的1.72亿桶原油。根据计划的释放速度，预计需要约120天完成交付。同时，特朗普承诺通过负责任地管理战略石油储备来保障美国能源安全。美国已安排在未来一年内补充约2亿桶战略储备——比计划提取量多出20%——且无需纳税人承担任何费用。(金十数据) 分析师Shamim Adam表示，阿曼石油出口港的撤离行动表明，中东危机正在加深，并开始威胁到霍尔木兹海峡以外码头的石油运输。荷兰国际银行大宗商品策略团队在一份报告中表示，IEA释放4亿桶石油储备的计划不足以填补波斯湾地区的供应损失。作为协调行动的一部分，美国将从下周开始释放1.72亿桶战略石油储备。荷兰国际估计，这将耗时约120天完成，相当于美国每日释放约140万桶。荷兰国际补充称：“如果假设其他国家也采用类似的时间表，那么每日释放量约为330万桶，远低于我们目前看到的波斯湾供应损失量。”(金十数据) 现货市场一览: ► 交割支撑与高价抵触并存 沪铜现货升水现状持稳【SMM沪铜现货】 ► 持货商积极挺价 但下游采购不如昨日【SMM华南铜现货】 ► 现货升贴水走高 而市场活跃度有所降温【SMM华北铜现货】 ► 高铝价抑制下游需求 市场升贴水持续走扩【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价呈偏弱震荡 现货市场亦交投两淡【SMM午评】 ► 天津锌：北方仍有环保影响 市场成交一般【SMM午评】 ► 上海锌：现货成交较差 贴水继续扩大【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商佛系出货 现货贴水扩大【SMM午评】 ► 多空因素交织 沪锡上下两难局面延续【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】3月12日镍价冲高回落，美国2月CPI符合市场预期 ► 【SMM 镍中间品日评】3月12日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 【SMM分析】供应宽松对冲政策引导 下周无取向硅钢价格或暂稳运行 ► 银价下跌基差收窄 下游谨慎观望现货市场成交转淡【SMM日评】 ► 铂价偏弱震荡 现货市场成交偏淡【SMM日评】

点击了解展会详情 2026年5月14-15日，SMM WCCE 2026电线电缆展将在苏州重磅启幕，聚焦线缆产业链精准对接，展会以全链资源整合、高效供需匹配为核心，为行业伙伴搭建起商贸洽谈与技术交流的优质桥梁。 上海美创力罗特维尔电子机械科技有限公司 深耕工业喷码标识领域， 集研发、设计、生产、销售于一体 ，依托全球化布局、专业团队与完善服务网络，赢得客户信赖与认可。此次将携高端喷码设备及全场景解决方案亮相展会，推动行业智能化高质量发展。 中国线缆行业首选品牌 喷码标识行业持续领先 上海美创力罗特维尔电子机械科技有限公司是一家 提供高品质工业喷码设备和喷码标识解决方案 的专业公司， 集研发、设计、生产、销售于一体 。总部位于上海，在中国拥有1个生产基地，在美国、德国、南非、中国、印度拥有 5个 物流中心，在美国、德国、南非、俄罗斯、巴西，印度等 全球30多个 国家设立了分公司或分销商。在中国拥有一个200人的专业团队和遍布中国重要经济中心的15个办事处，可为中国任意城市提供服务。 美创力Rottweil工厂已获得ISO 9001质量认证和ISO 14001环境管理体系认证，产品符合CE、ROHS等多项国际安全标准。被广泛应用在 电线电缆、食品饮料、建材、医药、日化、管线、电子、民爆、军工 等多个行业领域。 为了提高全球客户的购买体验和售后服务质量，美创力Rottweil采用 “一对一服务”和“及时响应”“责任到人” 的售后服务体系，以客户至上，真诚高效的态度，服务每一位客户，使美创力Rottweil成为了客户认知度、忠诚度、满意度知名品牌。 2026年5月14-15日，中国・苏州 ，欢迎各界朋友莅临展会现场，走进 上海美创力（E08） 的展位，近距离感受全球喷码标杆企业的技术实力与产品魅力，共寻合作新机，共启产业新篇。 点击免费报名展会 关于展会 SMM WCCE 2026电线电缆展将于2026年5月14-15日在苏州举办，紧扣双碳目标与智能化浪潮，聚焦 电线电缆、导体材料、高分子材料、智能装备 核心板块。 展会全面覆盖 全品类线缆、上下游材料及智能装备 ，为电力、建筑、新能源等领域搭建“品牌展示、商贸洽谈、技术交流”一站式平台。同时推出1v1需求对接、100+场专属对接会等服务，依托SMM丰富资源与百万级媒体矩阵助力企业精准触达核心客户、快速提升品牌影响力，同期举办的产业发展大会、新品发布、趋势论坛等系列活动，更聚焦 绿色低碳、AI革新 等行业热点，为线缆产业抢占发展先机、共探高质量发展新路径。 点击了解展会详情

回望过去5年，如果要为中铜国际贸易有限公司（以下简称“中铜国贸”）的经营发展寻找一个关键词，应该是“实干”二字。 2025年，中铜国贸营业收入较2020年增长116%，经营规模与效益同步提升。铜原料保供量增幅42.3%，连续5年完成原料保供、产品保销任务。 面对全球矿山产能“瓶颈”、冶炼产能集中释放、下游需求疲软及复杂国际形势的多重挑战，中铜国贸锚定“建设世界一流矿业与铜铅锌企业贸易平台”的目标，5年来，不断强化“保供保销”职责使命，交出了实干答卷、奋进答卷、“十四五”圆满收官的发展答卷。 资源保障 实现质效跃升 “资源保障是公司生存发展的生命线。”5年来，中铜国贸“向资源端溯源”“向销售终端溯源”，在全球铜精矿供应紧张、加工费持续走低的严峻形势下，多措并举构建安全、稳定、经济的资源供应体系。 2021年，中国铜业被选举为中国铜冶炼企业原料联合谈判小组组长单位；2022年，践行“一带一路”倡议取得新进展，矿山直供份额和资源合作项目增量显著；2025年，唐山混矿项目投产，海外资源回国取得新成果。 “十四五”期间，中铜国贸践行极致经营管理理念，坚持研究、策略、行动“三个领先”，通过精准研判全球新增产能矿源国项目机遇，与全球铜资源储量前列的头部矿山建立深度合作，扩大“一带一路”沿线国家矿山直供规模。2025年，矿山直供量较2020年增长142.7%，进口铜精矿长单占比增长14%，不断推动人民币结算。 2024年12月，在广州国储，一袋袋排列整齐的再生铜正在取样、称重，这是中铜国贸首次开展再生铜第三方仓库交货试单。5年来，中铜国贸再生铜业务从零起步，2025年，实现进口试单突破，正加速形成再生铜、粗铜、阳极铜等冷料业务全面协同发展新格局，在拓展资源多样性的同时，为有色金属工业绿色低碳转型注入新动能。 市场突破 品牌价值彰显 2025年，伴随铜产业链提档升级，中国铜业阴极铜产能较2020年增长23%。中铜国贸依托成熟的下游渠道，终端销售占比稳步提升，截至2025年，自产阴极铜终端销售占比在79%高位，“中铜”品牌在市场的认可度和溢价能力持续增强。 这一成绩，既源于“以产定销”方针的坚定执行，也得益于“向销售终端溯源”理念的深入贯彻与成果转化。 在巩固传统市场的同时，中铜国贸成功开拓多个新兴市场，终端网络布局更趋完善，关键时刻更显责任担当：疫情期间，中铜国贸全力保障产业链稳定运行，带动下游企业复工复产，为客户提供安全、稳定的产品供应；西南铜业搬迁改造期间，通过外部市场采购保障昆明铜业原料供应，有效添补产能缺口，稳定传统市场占有率。 “十四五”期间，自产高纯阴极铜、白银产销率均保持100%，阴极铜销售升水持续跑赢市场平均水平。与“一带一路”国家铜产品贸易合作不断深化，海外电铜市场开拓取得新突破。 协同发力 聚合发展新优势 在全球化竞争中，单一环节的优势已难以支撑长远发展。中铜国贸将“协同”作为关键支点，以产供销储运财的高效联动为牵引，锻造出独特的系统性竞争能力。 中铜国贸强化全面预算管理和现金流管控，拓展多元化融资渠道，授信总额逐年提升，为市场开拓提供坚实的财务支撑。在物资集采领域，中铜国贸坚决落实上级部署，整合成立物资集采中心，对中国铜业下属企业的生产性物资实施统一采购与管理。这一举措有效提升了中国铜业对外议价能力、保障供应质量，更加规范采购行为；2025年，两级集采率达74%，集中采购实现降本增效成果显著。在物流仓储方面，中铜国贸紧密联动购销业务，“十四五”期间，通过口岸和仓储开拓，不断整合资源、优化物流线路与集中议价，保障货权安全及费用降本增效；2025年，成功打通多条国际、国内战略通道，构建起一张安全、高效、灵活的多式联运网络，将供应链的“主动脉”与“毛细血管”高效连通，极大增强了资源全球配置能力。 同时，中铜国贸立足上海国际金融中心区位优势，依托上海期货交易所成熟产品体系，打造覆盖资源调配、现货定价、套期保值及风险管理的全方位服务体系，为铜产业链的稳健前行增添强劲动力，推动金融市场优势转化为服务国家战略、护航实体产业的生动实践。 红色引擎 价值创造新实践 2024年9月，一架飞机降落在全球海拔第二高的西藏邦达机场，中铜国贸原料采购人员从这里出发，奔赴矿山考察洽谈原料合作。这是“十四五”期间，中铜国贸广大干部员工“闯拼国际市场”精神冲锋一线的缩影。 5年来，中铜国贸党委坚持党建与经营“双向融合”，实施“两带两创”项目60余项，累计实现价值超千万元。“闪亮的金属”党建特色入选上海世博党建联盟融合发展特色项目，并在世博地区多家央企巡展；参与的“央地联手，打造世博地区大宗商品国际贸易生态集成区”党建项目，获评世博地区央地融合区域化党建十大优秀案例；多个集体及个人分别荣获中铝集团及中国铜业先进集体、劳动模范、优秀基层党支部和优秀共产党员等称号。 从资源拓展前沿到市场攻坚一线，基层党组织战斗堡垒作用和党员先锋力量持续彰显。中铜国贸党委以坚定的政治引领和战略定力，践行国家资源战略，扛实“两个保障”职责使命，贯彻“四个特强”战略，落实“九大重点专项”工作，以“系统思维、体系作战、制度流程支撑、数智化赋能”方法论，推进“五个双”健康新贸易在企业落地生根。 党建做实了就是生产力，做细了就是凝聚力。深度融合不仅推动资源保障、市场开拓的全面突破，更锻造出一支能够在全球市场挑战中持续创造价值、守护产业链供应链安全的坚强队伍。 从资源网络织密到市场版图拓展，从党建引领聚力到内外协同增效，中铜国贸人以“闯拼”精神，绘就一幅覆盖全球的资源地图，守护中国铜业产业链供应链安全稳定。 “十四五”圆满收官，新征程已然开启。中铜国贸将继续以改革创新的思维、只争朝夕的精神状态，砥砺报国之志，为建设世界一流矿业与铜铅锌企业贸易平台，扬帆远航。 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

“当前，国际环境更趋复杂，地缘政治冲突、美国关税政策的不确定性，导致外部冲击影响加大，全球资源供应链稳定性安全性冲击影响加大。”全国人大代表，安徽省铜陵有色金属集团控股有限公司党委书记、董事长丁士启在今年全国两会上提出建议，应进一步优化矿产资源矿业权交易规则，促进国内矿产资源高效开发，稳固国家工业原料供给安全底线。 丁士启指出，矿产资源是制造业的“粮食”。当前，新一轮科技革命和产业变革深入发展，新能源、储能、人工智能等新兴产业持续发展，极大提升了与其紧密相关的铜、镍、钴、锂等矿产资源的战略价值。丁士启认为，必须加快国家矿产资源增储上产，坚守战略矿产资源供应安全底线。 2023年，国家自然资源部发布《矿业权出让交易规则》（自然资规〔2023〕1号），明确规定各省在出让矿业权时，可对竞拍企业的资质和资金提出相应要求，旨在完善矿业权交易规则，推动国内矿业权出让与开发进程。 丁士启在调研中发现，各省、自治区依据该交易规则制定了本地区的矿业权出让交易规则，但是在执行过程中存在一定差异，主要体现于出让方式、竞买人资格审查和保证金等方面，“有的地方未作限制要求”。这种执行层面的不统一，一定程度上影响了战略矿产资源的高效集约开发。 为推动国内矿产资源尤其是战略矿产资源的高效集约开发，增强国家在资源增储上产领域的战略能力，守牢国家矿产资源供应安全底线，丁士启建议以自然资源部《矿业权出让交易规则》为基础，进一步完善国内矿业权交易规则。 一是提高竞买人资质要求。当国内矿产资源尤其是战略矿产资源进行公开出让时，建议对投标人或竞买人资质提出明确匹配性要求，如在矿山开采技术、经营业绩、环境治理能力、履行社会责任以及资金实力等方面，以确保出让的资源能够按时投产，实现高效集约开采与利用。 二是提高综合评标指标。对于战略矿产资源，尤其是关乎新兴产业稳定发展的战略矿产资源，建议国家采用公开招标的方式进行出让，并将投标企业的性质、技术与资金实力、企业业绩（例如是否具备特大型矿山开发经营经验等）等要素作为综合评标指标。 三是提高不履约的成本。为避免投标人或竞买人在竞得矿业权后不切实履行缴款约定，扰乱国家矿业权交易市场秩序，损害国家公信力及信誉，建议投标人或竞买人在参与国家矿业权公开出让时必须提前缴纳保证金。保证金数额为投标人或竞买人竞拍或投标出价的一定比例，具体比例不低于30%。以挂牌、拍卖方式出让的，要求竞买人在矿业权挂牌、竞拍过程中继续追加保证金，大幅提高不履约的成本，保障矿业权有效出让、高质量开发，实现资源开发行业高质量发展。 丁士启表示，通过完善矿业权交易规则，将从制度层面保障国家战略矿产资源安全，为我国新兴产业的稳定发展提供坚实的资源基础。