SMM1月30日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下挫，沪铜跌1.81%。 沪铝跌2.98%。 沪铅跌1.43%，沪锌涨0.39%。沪锡跌6.41%，沪镍跌3.25%。 此外，铸造铝主连期货跌3.36%，氧化铝主连跌2.13%。 碳酸锂主连盘中触及148200元/吨的跌停价，截至午间收盘跌9.85%。 工业硅主连跌1.13%。 多晶硅主连跌5.7%。 黑色系多飘绿，铁矿跌0.13%，螺纹跌0.48%，热卷跌0.33%，不锈钢跌2.17%。双焦方面：焦煤主力合约涨1.1%，焦炭主力合约涨1.03%。 外盘基本金属方面，截至11:40分，LME金属全线下跌。 伦铜跌3.03% 。伦铝跌1.98%。伦铅跌0.47%。伦锌跌2.07%。伦锡跌2.75%。 伦镍跌3.13%。 贵金属方面，截至11:40分， COMEX黄金跌2.34%，COMEX白银跌3.26%。内盘贵金属方面：沪金主连跌3.8%，沪银主连跌2.75%。 此外，截至午间收盘， 铂主连期货跌9.63%，钯主连期货跌8.67%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.74%，报1224.6点。 截至1月30日11:40分，部分期货午间行情: 》1月30日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水320元/吨-贴水120元/吨，均价贴水220元/吨较上一交易日涨15元/吨；湿法铜报贴水380元/吨-贴水360元/吨，均价贴水370元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价105840元/吨较上一交易日涨3195元/吨，湿法铜均价为105690元/吨较上一交易日涨3210元/吨。现货市场：广东库存连续2天下降，但降幅并不多。铜价自高位回落，且库存持续下降…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【央行公开市场今日净投放3525亿元】 央行今日开展4775亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1250亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放3525亿元。 【广东：大力发展海上风电 加快推进省管海域项目规模化开发】 中共广东省委办公厅、广东省人民政府办公厅印发《广东省推动海洋经济高质量发展行动方案（2025—2027年）》，其中提出，大力发展海上风电，加快推进省管海域项目规模化开发。推广深远海大容量抗台风机组、远距离柔性直流输电、漂浮式海上风电机组等新技术应用。推动海上风电开发与海洋牧场、海水制氢、观光旅游等相结合，实现海域立体空间充分利用。稳妥有序推进海上光伏建设，开展海上光伏资源摸查调查，编制海上光伏发展规划方案。推进海上风电场区、电厂确权温排水区、长期闲置或废弃盐田等海上光伏项目建设。支持企业开展海上光伏关键和共性技术研究。加强波浪能等海洋能关键技术攻关，探索海洋能综合开发利用。支持在珠海万山等地布局建设海上综合能源平台（装置）。支持建设海上能源岛。 ► 1月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9678元 美元方面： 截至11:40分，美元指数涨0.46%，报96.6。当地时间周四，美国总统特朗普最新表示， 当地时间周五上午（北京时间今晚）将宣布美联储主席人选 。当天稍早，他曾表示将于下周某个时候公布美联储下一任主席的人选。特朗普发表此番言论的前一天，美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变（此前已连续进行三次降息）。据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为13.4%，维持利率不变的概率为86.6%。美联储到4月累计降息25个基点的概率为25.5%，维持利率不变的概率为72.2%，累计降息50个基点的概率为2.2%。（财联社） 》特朗普称美联储“新掌门”周五揭晓 沃什获提名概率飙升至87%！ 数据方面: 今日将公布法国第四季度GDP年率初值、瑞士1月KOF经济领先指标、德国1月季调后失业人数、德国1月季调后失业率、德国第四季度未季调GDP年率初值、英国12月央行抵押贷款许可、欧元区第四季度GDP年率初值、欧元区12月失业率、德国1月CPI月率初值、加拿大11月GDP月率、美国12月PPI年率、美国12月PPI月率、美国1月芝加哥PMI等数据。（金十数据） 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:40分，美油跌1.65%，布油跌1.55%。美国总统特朗普29日表示，他计划与伊朗进行对话，并称“希望”不动用武力。不过，市场对伊朗供应前景担忧仍存。 据央视新闻消息，当地时间29日，美国财政部发布了一项通用许可，该许可授权部分与委内瑞拉原油相关的交易活动，在严格条件下，允许美国企业参与委内瑞拉原油的开采、运输、炼化和销售等环节。 现货市场一览: ► 铜价高位回落但消费仍不佳 整体交投并不活跃【SMM华南铜现货】 ► 铜价大幅波动 市场情绪谨慎【SMM华北铜现货】 ► 随铝价出现回调 但现货贴水持续承压【SMM铝现货午评】 ► 铝下游开工率大幅下滑1.5个百分点 春节效应叠加铝价高压背景下开工承压下行【SMM铝加工周度调研】 ► 再生铅：再生铅持货商大贴水卖货 下游拿货意愿回温【SMM铅日评】 ► 上海锌：盘面锌价高位运行 市场交投清淡【SMM午评】 ► 天津锌：锌价继续高位震荡 今日换月报价【SMM午评】 ► 宏观情绪退却沪锡主力合约今日宽幅下行 现货市场小幅回暖【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】1月30日镍价冲高后大幅回落，全球金属市场集体降温 ► 【SMM 镍中间品日评】1月29日 MHP及高冰镍镍价上行 MHP系数松动 ► 大厂减产在即新疆硅企开工率趋弱 川滇维持极低位开工【SMM工业硅周度调研】 ► 镨钕价格继续上调 市场成交陷入僵持【SMM稀土日评】 ► 银价高位回调 卖方惜售现货升水继续大涨【SMM日评】

2026年5月14-15日，SMM WCCE 2026电线电缆展将在苏州重磅启幕，聚焦线缆产业链精准对接，展会以全链资源整合、高效供需匹配为核心，为行业伙伴搭建起商贸洽谈与技术交流的优质桥梁。 上海金辉佳自动化科技有限公司 是一家专注于研发 生产离心机过滤设备 的创新型企业。公司深耕行业需求，致力于为客户提供优质的产品与服务，助力行业高效发展。此次将携核心解决方案亮相展会，为产业注入创新动能。 上海金辉佳自动化科技有限公司成立于2023年，坐落于上海市松江区佘山脚下。 公司核心业务聚焦 无耗材离心机 （固液分离机）的研发、生产与服务，产品应用于线缆行业，可实现 铝大拉切削液、铜拉丝油、防爆阻燃拉丝油 等介质的单机及集中的固液分离。凭借在全自动高速离心机生产制造领域的独特竞争优势，公司能够为客户提供量身定制的专属解决方案。 旗下设备兼具三大核心特点： 全程无需任何耗材 ，大幅降低客户运营成本； 适用场景广泛 ，尤其适配线缆行业各类拉丝油液过滤需求；采用 高性能全自动运行模式 ，实现无人值守高效作业，兼顾稳定性与便捷性，为客户提升生产效率、优化工艺流程提供有力支撑。 上海金辉佳自动化科技有限公司以无耗材全自动离心机为核心竞争力，立足线缆行业核心需求，凭借量身定制的解决方案与高性能设备，持续为客户创造价值，以优质产品与服务赋能行业升级，稳步实现自身与行业的协同发展。 2026年5月14-15日，中国・苏州 ，欢迎各界朋友莅临展会现场，走进 金辉佳 的展位，近距离感受技术驱动型企业的技术实力与产品魅力，共寻合作新机，共启产业新篇。 关于展会 SMM WCCE 2026电线电缆展将于2026年5月14-15日在苏州举办，紧扣双碳目标与智能化浪潮，聚焦 电线电缆、导体材料、高分子材料、智能装备 核心板块，以10000㎡展出规模汇聚200+优质展商、5000+专业观众。 展会全面覆盖 全品类线缆、上下游材料及智能装备 ，为电力、建筑、新能源等领域搭建“品牌展示、商贸洽谈、技术交流”一站式平台。同时推出1v1需求对接、100+场专属对接会等服务，依托SMM丰富资源与百万级媒体矩阵助力企业精准触达核心客户、快速提升品牌影响力，同期举办的产业发展大会、新品发布、趋势论坛等系列活动，更聚焦 绿色低碳、AI革新 等行业热点，为线缆产业抢占发展先机、共探高质量发展新路径。

2026年5月14-15日，SMM WCCE 2026电线电缆展将在苏州重磅启幕，聚焦线缆产业链精准对接，展会以全链资源整合、高效供需匹配为核心，为行业伙伴搭建起商贸洽谈与技术交流的优质桥梁。 江苏东峰电缆有限公司 是集研发、生产、销售各种电线电缆为一体的 国家级高新技术 企业，公司充分把握国家大力发展新质生产力以及"一带一路"的战略机遇，发挥自身的优势，适应市场的需求，建设一流品牌，为客户提供高质量服务。此次将携优质产品亮相展会，为产业注入新动能。 江苏东峰电缆有限公司成立于1988年，目前注册资金3.08亿元、总资产32亿元。公司厂区面积16万平方米，建筑面积12万平方米，职工人数近500人，其中各类中高级职称技术人员占比30%，为 我国电缆行业50强企业 ，被评为"国家级绿色工厂"、"江苏省专精特新企业"、"江苏省质量诚信企业"、"AAA级信用企业"、"重合同守信用企业"、"全国用户满意企业"。 公司主要生产 220kV及以下电力电缆、电气装备电缆、裸电线等三大类、100多个品种、4万多个规格的产品包括 ： 220kv、110kv、66kv高压电力电缆：35kV及以下中低压交联聚乙烯绝缘电力电缆、35kV、10kV、1kV架空绝缘电缆、0.6/1kV聚氯乙烯绝缘电力电缆、电气装备用电线电缆、通用橡套电缆、控制电缆、计算机电缆、铝纹线及钢芯铝纹线等，目前公司生产电缆导体最大截面为 2500mm 。产品广泛应用于 电力、铁路、航空航天、石化、冶金、建筑 等各行各业行业。 江苏东峰电缆有限公司质量管理体系完善，设有技术中心、质量检测中心等质量保证机构，建立了 "三合一管理体系" (ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系），产品获得了 CCC认证，全国工业产品生产许可证，并获得CE、RoHS、德国莱茵TUV等国际认证 。企业获得了"全国用户满意企业"、"江苏省名牌产品"、"中国知名品牌"、"江苏省质量诚信AAAA级企业"等荣誉称号，450/750无卤低烟阻燃／耐火聚烯烃绝缘电线获得"江苏精品"认证证书。 公司注重知识产权的保护和成果转化，拥有江苏省高新技术产品 10个 ，发明及实用新型专利 89项 ，主持和参与制定国标、行标、团标 14项 。公司先后荣获"国高新技术企业""科技进步先进企业"等荣誉称号。此外公司积极推行 "用户满意工程"建设 ，实施服务标准化、精细化、超前化、快速化等"四化"服务，赢得了顾客与市场的充分肯定和好评。 2026年5月14-15日，中国・苏州 ，欢迎各界朋友莅临展会现场，走进 江苏东峰电缆有限公司 的展位，近距离感受高新技术企业的技术实力与产品魅力，共寻合作新机，共启产业新篇。 关于展会 SMM WCCE 2026电线电缆展将于2026年5月14-15日在苏州举办，紧扣双碳目标与智能化浪潮，聚焦 电线电缆、导体材料、高分子材料、智能装备 核心板块，以10000㎡展出规模汇聚200+优质展商、5000+专业观众。 展会全面覆盖 全品类线缆、上下游材料及智能装备 ，为电力、建筑、新能源等领域搭建“品牌展示、商贸洽谈、技术交流”一站式平台。同时推出1v1需求对接、100+场专属对接会等服务，依托SMM丰富资源与百万级媒体矩阵助力企业精准触达核心客户、快速提升品牌影响力，同期举办的产业发展大会、新品发布、趋势论坛等系列活动，更聚焦 绿色低碳、AI革新 等行业热点，为线缆产业抢占发展先机、共探高质量发展新路径。

早间沪铜和国际铜走势受市场情绪左右，伴随着国内期市股市氛围急转直下，铜价大幅回落，目前跌幅在3%附近，昨日涨幅大面积回吐。最近贵金属板块波动加剧，仍需警惕市场情绪变化。 （文华综合）

伦铜跌超2%，自前一日触及的创纪录高位回落；基本金属全线下挫。 上日铜价一度暴涨11%，突破14,000美元，因投机客在强劲需求预期、美元疲软及地缘局势担忧的推动下持续买入。然而，今日市场情绪回落，此前一些分析师警告称，高价将抑制工业消费需求，且当前供需基本面无法支撑涨势。 此外，今日伦敦金属交易所（LME）因技术故障推迟开盘，于北京时间10:00恢复交易。 （文华综合）

据泰金新能消息：近日，由公司牵头、河南省科学院宋克兴教授担任首席科学家的“十四五”国家重点研发计划项目“高强极薄铜箔制造成套技术及关键装备”，顺利通过项目综合绩效评价。项目核心成果“超大尺寸无缝钛阴极辊关键制造技术”，成功获批工业和信息化部办公厅2025年度国家重点研发计划高新技术成果产业化试点，标志着我国在高端铜箔制造装备领域，实现了从技术追赶到产业引领的关键性跨越。 1 攻克“卡脖子”难题，筑牢高端装备自主可控根基 高性能电解铜箔作为芯片封装、柔性印刷电路、新能源汽车电池等战略性产业的关键基础材料，其制造装备长期被国外垄断。其中，核心设备阴极辊因技术壁垒极高，成为制约我国相关产业链稳定安全发展的关键“卡脖子”环节。泰金新能作为项目牵头单位，与宋克兴教授带领的“高性能铜合金关键技术”科技部重点领域创新团队深度合作，直面行业痛点，成功研制出全球首台直径 3.6 米的无缝钛阴极辊，整体性能达到国际领先水平。该装备从根源上解决了国外同类产品因焊缝存在导致的组织不均问题，显著提升了铜箔面密度一致性与综合性能，为我国高强极薄铜箔的规模化量产提供了坚实的装备支撑。 2 入选国家级产业化试点，加快技术落地与产研深度融合 截止目前，该技术领域已获批 12 项授权专利，发表 5 篇高水平学术论文，发布 2 项标准，建成2 条产业化示范线，培养了近30名专业技术人才，实现了创新链、产业链与人才链的深度融合，为我国集成电路、新能源等战略领域提供关键材料和装备支持，切实筑牢了产业链核心技术的自主可控的防线。 “超大尺寸无缝钛阴极辊关键制造技术”成功入选 2025 年度国家重点研发计划高新技术成果产业化试点，将获得国家层面的政策支持和资源倾斜，必将加快成果的产业化转化进程，推动国产高端铜箔装备的规模化应用及迭代升级。 3 赋能中国制造，助力我国铜箔行业高质量发展新格局 随着该技术的产业化推广，我国铜箔行业必将逐步摆脱对进口装备的依赖，显著提升产品附加值与生产工艺稳定性，全面增强在高性能铜箔领域的国际竞争力。未来，泰金新能将继续深化产学研协同创新，推动更多前沿科技成果转化为现实生产力，为国家高水平科技自立自强与制造业高质量发展注入强劲动力、贡献更大力量。

债务周期促使贵金属价格上涨，科技周期推动有色金属价格上涨 当下，有色金属和贵金属市场迎来涨价潮。金、银、铜等商品价格“涨”声不断，屡创新高。 金属市场为何集体大涨？ 对于金属品种价格集体大涨，有人认为是大国博弈的结果——各国都在囤积金属资源，有的国家甚至发布金属出口禁令。其中，不乏一些“阴谋论”。在笔者看来，用大国博弈来解释金属市场大涨过于牵强，其实并不复杂，主要原因是周期波动，类似情况在2007年也出现过。 若只有一种金属价格上涨，可能是供需问题。但若几乎所有金属价格都在上涨，原因只能是周期波动。历史不会重复，可经济总是“押韵”，周而复始，总给人似曾相识的感觉。2007年，有色金属价格就曾有过巨大涨幅。 全球经济出现过许多周期，如债务周期、科技周期等。如今，世界正处于债务周期的下行阶段和科技周期的上行阶段。 观察债务周期的工具是美林时钟，其将债务周期划分为复苏、过热、滞胀、萧条4个阶段。其中，金属涨价是过热和滞胀阶段的表现，这两个阶段的区别是：过热是在涨价时经济增速快于物价上涨；滞胀则是在涨价时经济增速慢于物价上涨。理论上看，当前欧美经济已经进入滞胀期——常年宽松的货币政策导致其债台高筑，通胀率和失业率同步走高，体现在大宗商品上，则是避险资产（如黄金）价格持续上涨。传统避险资产是美元、美债，可当大家认为美元、美债不再具备避险能力时，黄金自然而然地成为美元、美债的替代。所以，债务周期下行是金属价格上涨的驱动之一。 从科技周期角度看，当前以AI为核心代表的科技革命已经到来，AI、航天、脑机接口、机器人、智驾等科技产业催生了大量的金属需求，如铜价上涨的主要支撑因素就是AI对算力的需求。算力服务器需要铜缆和PCB板，而且算力耗电多，需要增加电力设施投资，而铜正是电力设施的重要原料。对应科技周期上行的是有色金属价格上涨，正是得益于此。 整体来看，金属市场大涨并不是“谁”策划的，而是经济周期波动的结果——债务周期促使贵金属价格上涨，科技周期推动有色金属价格上涨。 产业企业如何应对金属市场的涨价潮？ 对上游企业而言，涨价无疑是件好事，尤其是拥有矿山的企业，无论产出何种有色金属，价格均呈持续上涨态势。这类企业大可不必纠结于金矿多还是铜矿多，金、银、铜甚至是铁矿皆可在当下价格高位下变现。此类企业，以最短时间扩大矿产开采产能才是关键，用简单直接的方式抓住周期性机遇。 对下游企业而言，原材料涨价必然导致成本上升。不过，这需分两种情况考虑，即企业是属于相关债务周期范畴，还是属于相关科技周期范畴。 对属于相关科技周期的企业，如AI、电力设备、汽车制造等领域企业都是金属消耗大户，但这些企业并不需要担心原材料价格上涨。因为原材料价格上涨的同时，这些顺科技周期企业的下游需求也在不断增长。基于此，此类企业只需做好两件事：面对上游供应商，尽可能地签署长期价格协议，锁定原材料进货价格，或通过套期保值来应对价格波动；面对下游消费者和购买者，可适度转嫁成本。鉴于下游市场需求尚未饱和，“价格战”尚未打响，目前消费者对适度涨价的接受度尚可。这类企业通常受债务周期的掣肘较小，受科技周期的驱动较大。在科技周期上行阶段，该类企业大概率不会受到太大冲击。 对属于相关债务周期的企业来说，当下竞争异常激烈。以光伏产业为例，2025年多数光伏企业陷入亏损，而白银近55%的需求源自光伏产业。还有建筑行业，其对铜材的需求非常大，但该行业如今仍处在去杠杆、去产能阶段。对这些受债务周期影响的企业，面对原材料涨价，最佳之策是控制并收缩产能，而非贸然出击。因为这些行业的下游需求不佳，其成本上涨难以向下游传导，且只会加重产业链下游企业的成本负担，增加经营难度。 面对金属涨价潮，也有企业开始考虑材料替代。比如，面对白银涨价，行业开始思索改变光伏工艺，采用对银浆需求更低的光伏技术，像以银包铜、铝代铜等技术来削减贵金属的使用量。这能在一定程度上缓解金属涨价带来的压力。还有企业是从回收上“下功夫”，如新能源汽车行业的锂电池回收体系正在逐步成熟。不过，改变工艺技术、寻找替代材料、回收等措施虽能够在一定程度上缓解企业面临的压力，但无法从根本上扭转金属涨价的趋势。 金属涨价何时休？笔者认为，关键在于周期。债务周期下行与科技周期上行交汇，但科技周期的有效性尚待验证。以AI为例，作为科技革命的核心技术，围绕AI算力基础设施的金属需求预期良好，AI基础设施需用户付费才可以抵消建设成本，但若用户不愿付费，基建投入则难以变现，进而导致基建投资难以为继，其对金属的需求将会减少，价格趋势也将随之改变。一言蔽之，金属涨跌，AI定乾坤。 （来源：期货日报）

1月29日（周四），一项调查显示，在铜价飙升至历史新高后，分析师首次将2026年铜均价预测上调至11,000美元以上，但他们对过度投机保持警惕，并预计平均价格将远低于峰值。 受矿山停产可能引发供应短缺影响，投机客推高铜价，伦敦金属交易所基准铜价周四突破每吨14,000美元创历史新高。 铜作为电力和建筑业的必需品，常被视为全球经济晴雨表，广泛应用于人工智能数据中心及全球清洁能源转型领域。去年铜价上涨42%，今年1月至今涨逾11%。但部分投资者担忧工业需求可能疲软。 调查显示，31位分析师对2026年LME现货铜合约平均预测为每吨11,975美元，较去年10月调查的10,500美元预测值上调14%。数据显示，该预测首次突破11,000美元关口。 StoneX分析师Natalie Scott-Gray表示：“我们预计铜价将进入新的更高常态区间，但全年来看，每吨13,000美元以上的铜价难以持续。” Scott-Gray称：“必须谨记，当价格触及极端水平时，往往伴随剧烈反转，这将是关键观察点。” 受印尼格拉斯伯格铜矿（全球第二大铜矿）等矿山供应中断担忧影响，分析师将今年铜市供应缺口预测从上次调查的15万吨上调至23.85万吨。预计到2027年供应缺口将缩小至11.6万吨。 *铝* 用于交通运输、建筑和包装的铝价同样大幅攀升，过去六个月上涨27%，并创2022年4月以来新高。 宝盛集团分析师Carsten Menke指出：“铝价同样被卷入推高价格的投机狂潮。当前价格处于基本面支撑区间的上限，更可能出现下跌而非进一步上涨。” 2026年伦敦金属交易所（LME）现货铝均价预计将达每吨2946美元，较上次调查预测上涨10%。分析师将2026年市场供应过剩预估从上次调查的25万吨下调至8万吨。 *镍* 2025年大部分时间镍价低迷，因投资者担忧全球最大生产国印尼将大幅增产。但自12月中旬印尼政府宣布削减产量配额后，镍价已飙升27%至18个月高点。 独立分析师Robin Bhar表示：“所有目光都聚焦于印尼，该国计划将三年期产量配额改为一年期，旨在加强监管并遏制供应过剩。” 分析师预计，2026年伦敦金属交易所现货镍均价将达每吨15,988美元，较此前调查预测值上涨2%。2026年全球镍过剩量预估从之前的15.65万吨上调至21.4万吨。 （文华综合）