美东时间周一，在美国总统特朗普宣称冲突基本结束后，市场情绪得到显著提振，三大指数集体收涨，纳指涨超1%。 （三大指数日内走势，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数涨0.50%，报47,740.80点；标普500指数涨0.83%，报6,795.99点；纳斯达克指数涨1.38%，报22,695.95点。 特朗普周一在接受哥伦比亚广播公司（CBS）驻白宫记者采访时称：“这场冲突基本已经结束了，差不多是这样。” 特朗普称，美国在冲突进展上 “远远领先”于他最初提出的四到五周时间表。他还表示，美国正在“考虑接管霍尔木兹海峡”，并且可以“采取很多行动”。 在这些消息传出后，布伦特原油价格一度跌至接近84美元/桶。此前，在隔夜交易中，油价曾突破每桶100美元并一度升至119美元以上，这是自2022年以来首次突破这一水平。 在华尔街看来，100美元/桶的油价被视为经济的一个关键临界点，除非冲突迅速结束并且油价回落，否则可能对经济产生严重影响。 Aptus Capital Advisors投资组合经理兼固定收益主管John Luke Tyner表示：“看起来事情正在朝着更好的方向发展。” 在谈到近期油价飙升时，Tyner说：“我认为这次小幅波动既不够严重，也持续时间不够长，还不足以真正打乱经济增长和企业盈利的局面。” “我认为，除非大量能源基础设施被破坏，否则油价很可能很快回落，并稳定在每桶65至75美元之间——这对各方来说都是一个相对理想的平衡区间，”他补充道。 热门股表现 大型科技股普遍上涨，英伟达涨2.72%，苹果涨0.94%，谷歌涨2.70%，微软涨0.11%，亚马逊涨0.13%，Meta涨0.39%，特斯拉涨0.49%，博通涨4.62%，甲骨文跌0.92%，奈飞跌0.71%，AMD涨5.33%，美光科技涨5.14%，英特尔涨4.97%。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.76%，阿里巴巴涨1.41%，京东涨1.63%，拼多多涨0.66%，蔚来汽车涨3.35%，小鹏汽车涨6.52%，理想汽车涨3.90%，哔哩哔哩涨6.04%，百度涨2.88%，网易跌0.11%，腾讯音乐涨0.81%，小马智行涨3.12%，金山云涨19.02%。 公司消息 【苹果因等待新版AI与Siri，推迟推出智能家居显示屏】 据报道，苹果因新版SiriAI开发受阻，再度推迟智能家庭显示屏发布，硬件早已完成，计划9月随新Siri一同推出。 该设备主打人脸识别+个性化智能家庭中枢，将搭载tvOS系统，后续还会推出更大尺寸版本。 苹果多款AI新品（智能吊坠、AI耳机、眼镜等）均依赖新Siri，暂不受影响。 【Anthropic就“供应链风险”认定起诉美国国防部】 3月9日，Anthropic公司就特朗普政府将其列为“供应链风险”的决定，对美国国防部及其他联邦机构提起诉讼。“供应链风险”认定将影响Anthropic与国防部合作企业的业务往来。Anthropic现指控其被列为“供应链风险”的分类缺乏法律依据。 Anthropic发言人表示，寻求司法审查并不改变公司长期致力于运用人工智能保护国家安全的承诺，但这是保护公司业务、客户和合作伙伴的必要举措。公司将继续探索所有解决途径，包括与政府对话。 【微软推出月费99美元的人工智能软件套组】 微软3月9日宣布Microsoft 365 Copilot第三波更新，即日起推出Claude及新一代OpenAI模型，实现模型多样性扩展；Agent 365将于5月1日正式上线，用户定价15美元/人；全新Microsoft 365 E7：The Frontier Suite将于5月1日正式上线，用户定价99美元/人。 【诺和诺德撤销针对Hims & Hers的诉讼，并将通过后者官网销售Wegovy】 诺和诺德与Hims & Hers公司3月9日宣布，诺和诺德同意通过Hims平台销售其重磅产品Ozempic和Wegovy（包括广受欢迎的Wegovy口服药），诺和诺德还将撤销上月对Hims提起的诉讼。作为交换，Hims表示将停止宣传其仿制诺和诺德药品的行为。但若医生认定患者有必要使用，该公司仍将继续销售Wegovy和Ozempic的复方制剂。 今年2月，诺和诺德对Hims&Hers仿制药提起诉讼，称其侵犯专利。

最近，金融市场对中东军事冲突迅速结束的乐观预期正在快速消退。 就在几天前，市场还只是采取观望态度，如今情况已发生明显变化：投资者开始计入更深远、持续时间更长的能源供应冲击，这种冲击可能重新点燃通胀的同时压制经济增长。 截至发稿，美股三大指数期货跌超1%，正在交易的德国DAX指数和法国CAC40指数跌超2.5%，已经收盘的日经225指数跌5.2%，韩国综合指数跌5.96%。 市场情绪的转折点出现在上周日：针对国际油价上涨，美国总统特朗普在社交媒体上评论称，这是为了“美国及世界的安全与和平”，而且只是一个“非常小的代价”。 这一表态削弱了市场此前对冲突将被控制在有限范围内的希望。日内，美国WTI原油期货和布伦特原油期货价格一度升至每桶120美元附近。 发稿前不久，国际油价收窄涨幅，因有消息称七国集团（G7）将召开紧急会议，讨论在国际能源署（IEA）协调下联合释放石油储备的可能性。 不再押注短期冲突 交易员表示，市场已经不再押注短期冲突。Areca Capital首席执行官Danny Wong表示：“市场的情绪正在从担忧摆向恐慌。投资者正在争先恐后地抛售或削减风险资产。” Gama Asset Management全球宏观投资组合经理Rajeev de Mello表示： “投资者不得不提高最坏情形发生的概率评估。问题在于，这是一种具有滞胀性质的冲击。” Wilson Asset Management对冲基金经理Matthew Haupt表示：“我原以为这周能睡个好觉，但现在看来不可能了，投资者正为一场‘漫长寒冬’做准备。” Haupt指出，“目前风险明显偏向下行，而且没有明确的结束时间表。” Van Eck Associates跨资产投资策略师Anna Wu表示：“当市场遭遇‘黑天鹅’事件时，一切资产都可能同时下跌。我们今天看到的正是这种情况——从股票、债券到货币几乎全面抛售，唯一例外的是石油和美元。” 据了解，东亚地区相当一部分原油和液化天然气进口都要经过霍尔木兹海峡，而该海峡正处于此次冲突的核心位置，依赖燃气发电及海湾供应链的日本和韩国更是高度暴露在风险之下。 Tokio Marine Asset Management基金经理Hironori Akizawa表示： “我正在提高现金仓位，因为如果中东危机持续很长时间，经济衰退或滞胀的概率必然会上升。” 日内早些时候，国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）警告称，若中东局势持续，其将明显影响市场情绪、经济增长及通胀。 格奥尔基耶娃警告称，如果油价持续上涨且全年维持涨势，那么油价每上涨10%就将导致全球通胀率上升40个基点，“我们正身处一个充满不确定性的世界，这已成为新常态。” 美降息预期也在修正 在全球通胀担忧升温的背景下，交易员已开始削减对美国降息的押注，并将更大规模宽松政策的预期推迟至明年，以防经济出现明显放缓。 投资者目前预计美联储下一次25个基点的降息可能要等到9月；一些债券期权交易员甚至开始押注，美联储今年可能根本不会降息。 与此同时，这一地缘政治冲击也与另一项日益加剧的担忧相互叠加：人工智能资本支出周期是否已接近顶峰。随着宏观前景转暗，市场正更加严密地审视有关AI基建投资可持续性的信号。 Ten Cap Investment Management联合创始人兼首席投资经理Jun Bei Liu表示：“大家都在转向防御。市场现在试图弄清楚这场冲突会持续多久，以及如果油价长期维持在这个水平，对全球经济增长意味着什么。”

华尔街老将、投资咨询公司Yardeni Research创始人埃德·亚德尼（Ed Yardeni）日前更新了其对美股前景的展望，称当前处于“瞬息万变的时代”。他指出， 随着美伊冲突升级对全球市场造成冲击，今年美股面临大幅抛售的风险加大 。 亚德尼将今年剩余时间美股市场崩盘的概率从20%上调至35% ；与此同时，他将市场融涨（即主要由投资者热情而非基本面驱动的上涨）的概率从20%大幅下调至仅5%。 这些调整反映出市场愈发担忧：中东冲突若持续，叠加通胀冲击，将挤压居民消费、侵蚀企业利润率，并使美联储的政策路径更加复杂。 Yardeni在一份报告中写道，美国经济和股市目前正处于两难境地，美联储也一样，如果油价冲击持续，美联储的双重使命将陷入两难，一边是通胀上行风险加剧，另一边是失业率上升。 亚德尼过去曾多次准确预测市场走势。去年 12 月，他建议相对于标普500其他成分股减持所谓的“美股科技七巨头”。 不过，他的基准预测仍然保持不变。所谓“咆哮的2020年代（Roaring 2020s）”情景——即美国经济在生产率快速提升的推动下实现强劲且可持续增长的十年——到今年年底仍有60%的概率实现。 从更长周期看，前景更加乐观。亚德尼认为，“咆哮的2020年代”持续下去的概率高达85%。同时，他也认为存在15%的概率出现“1970年代式滞胀重演”。 “如果投资者开始预期滞胀，那么（美股）熊市出现的可能性就会更大。”他写道。 由于中东冲突导致霍尔木兹海峡持续关闭，更多中东主要产油国减少了产量，国际油价周一大幅飙升，在一举突破百元大关后，最高涨至接近120美元/桶水平。 油价飙升引发亚太股市巨震，日韩股市双双暴跌，其中韩国KOSPI指数一度下跌8%，触发熔断机制。 周一亚市早盘，不仅亚太股市暴跌，美股三大期指亦大幅下跌，预示美股将面临新的压力。截至发稿，标普500指数期货、道琼斯工业平均指数期货以及纳斯达克100指数期货均跌超2%。 与此同时， 对冲基金仍在加码做空美股 ，认为股市未来还会出现更多“痛苦”。 高盛集团主要经纪业务部门汇编的数据显示，截至3月6日当周，对冲基金将股票型交易所交易基金（ETF）的空头头寸提高了8.3%。数据显示，在过去五年中，对冲基金部署看跌押注的速度位居第二，此前仅有一次超过此次。

美东时间周五，美股三大指数集体收跌，油价大幅飙升叠加弱于预期的就业数据，加剧了市场的担忧情绪。 本周美国WTI原油和布伦特原油价格分别上涨约36%和27%，伊朗冲突实际上已经导致霍尔木兹海峡的石油运输几乎停滞，并扰乱了中东地区的石油生产。 Rapidan Energy Group总裁Bob McNally表示：“投资者的情绪已经从原本的自满迅速转向接近恐慌，而市场很可能即将出现真正的恐慌时刻。” 华尔街恐慌指标VIX指数上涨22%，触及去年4月以来最高水平，而当时市场正因关税不确定性而动荡。 当天早些时候，美国总统特朗普在社交媒体上宣称，“与伊朗不会达成任何协议，除非其无条件投降”。这一强硬立场可能会使通过谈判迅速结束冲突变得更加困难。 Piper Sandler首席市场技术分析师Craig Johnson在报告中指出：“美国股市对中东动荡的脆弱性日益加剧，阻力最小的路径是下行。” 卡塔尔能源部长Saad al-Kaabi表示，预计所有海湾能源出口国都可能被迫停止生产，这将进一步推高油价。 而能源价格的上涨可能重新点燃通胀压力，这正在令华尔街愈发紧张。 对能源通胀的担忧与周五早间逊于预期的非农就业报告引发的焦虑交织。美国劳工统计局最新数据显示，2月美国流失了9.2万个就业岗位，失业率微升至4.4%。 Cohen & Steers多资产与宏观研究主管Jeff Palma表示：“一方面是经济疲软，另一方面是油价飙升，这组数据对市场来说非常难以消化。” "叠加中东冲突推高油价、关税不确定性重燃，以及就业市场错综复杂的故事，美联储面临的是一套棘手的滞胀风险组合，"摩根大通财富管理投资策略主管Ellen Zentner在报告中表示。 市场动态 截至收盘，道指跌453.19点，跌幅为0.95%，报47501.55点；纳指跌361.31点，跌幅为1.59%，报22387.68点；标普500指数跌90.69点，跌幅为1.33%，报6740.02点。 本周美股三大股指均录得跌幅，道指下跌约3%，标普500指数下跌约2%，纳指下跌1.24%。 标普500指数的11个板块中，可选消费板块收跌1.96%，原材料板块跌1.89%，信息技术/科技板块跌1.84%跌幅第三大，能源板块则收涨0.13%。 美股行业ETF中，半导体行业ETF收跌3.74%，全球航空业ETF跌2.80%，区域银行ETF、银行业ETF、科技行业ETF至多跌2.54%，能源业ETF则收涨0.13%。 热门股表现 大型科技股普跌，英特尔跌超5%，英伟达跌3%，亚马逊、特斯拉、Meta跌超2%，苹果跌逾1%，微软、谷歌小幅下跌。 迈威尔科技收涨18%，创2025年4月份以来最佳单日涨幅，该公司公布强劲业绩报告，并预计2027财年每季度营收同比增速将加快。 美股资产管理公司和银行股大跌，因一系列负面私人信贷事件引发市场对行业健康状况的新担忧，贝莱德跌逾7%，Ares Management跌6%。 联合航空股价下跌3.5%，该公司首席执行官斯科特·柯比表示，燃油价格的飙升将对第一季度业绩产生“实质性”影响，机票价格后续可能会上涨。 纳斯达克金龙中国指数初步收涨0.7%，本周累跌约4.2%。热门中概股中，京东涨6.1%，小鹏、携程、网易、金山云至多涨5.9%，小米涨3%，美团、腾讯涨超2%，阿里巴巴涨0.4%，阿特斯太阳能跌3.7%，小马智行跌8.5%。 公司消息 【Anthropic拟推出AI应用市场：对标亚马逊商店扩张软件生态】 美国人工智能公司Anthropic正在为其企业客户推出一个购买第三方软件的新平台，此举有望进一步拓展这家AI技术初创公司的产品版图。该公司表示，“Anthropic Marketplace”将使其客户能够更便捷地购买一系列基于Anthropic模型构建的软件应用，涵盖Snowflake、Harvey、Replit等的服务。Anthropic表示，这一软件商店不会从交易中抽取佣金，并允许客户将用于Anthropic自有服务的部分年度支出，转而用于购买第三方工具——这一模式类似于亚马逊和微软的软件市场平台。 【OpenAI发布AI代理安全工具 或冲击传统网络安全公司】 OpenAI推出了一款旨在帮助安全团队发现并修复大型数据库漏洞的人工智能代理，此举可能会削弱对传统网络安全公司的需求。OpenAI在周五的一份声明中表示，这款名为Codex Security的代理能够识别网络安全漏洞并在修复错误前提出解决方案。该公司称，该工具旨在“大规模运行”并提供“易于接受的补丁”，从而使开发人员能够专注于更高级别的任务。公司还透露，该代理工具已被用于扫描和识别开源代码库中的安全漏洞。这款产品与Anthropic PBC的Claude Code Security形成竞争，后者也能发现漏洞并提出修复建议。

正值“十五五”规划开局之年，十四届全国人大四次会议已经启幕，资本市场后续改革发展将有哪些细化安排？证监会主席吴清在今天的经济主题记者会用“新春策马，不怠加鞭”，明确了开年的工作基调与行动导向，尤其是提到了五大工作方向，综合财联社梳理，吴清本次发言有13条看点，透露了六个关键词。 1.健全长钱长投的市场机制和生态，完善中国特色稳市机制建设，丰富跨周期和逆周期调节的手段和机制。 2.围绕深化投融资综合改革，进一步完善资本市场基础制度，积极发展多元股权融资，拓展私募股权和创投基金多重的退出渠道，加强债券、REITS和资产证券化市场的建设。 3.将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准。积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市。 4.不断丰富产品和工具，更加精准有效地服务新质生产力发展。 5.稳步发展期货和衍生品市场。 6.持续狠抓上市公司真实性，进一步提升可投性，完善激励约束机制，促进上市公司提升治理水平。 7.加强分红回购，不断提升投资价值和投资者回报。 8.活跃并购重组市场，促进资源高效配置，助力培育更多的世界一流企业。 9.将坚持依法治市，推动健全资本市场法律制度体系，始终在法治化轨道上推进市场改革发展。 10.继续落实好五大监管，加快推进监管数字化、智能化，精准有力打击财务造假，操纵市场内幕交易等恶性违法行为。 11.持续完善投资者合法权益保护体系，有效提升投资者的获得感。 12.进一步推动市场产品、服务机构等方面的双向开放迈上新的台阶，营造更加透明、稳定、可预期的市场环境。 13.深入参与国际金融治理的改革，加强跨境监管执法活动。 今年是“十五五”规划开局之年的关键节点，资本市场改革不少内容已经在2026年政府工作报告中有所体现，包括“持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重”等，因此监管动作备受瞩目。 从总体基调来看，稳字依然当先；从政策调性来看，机构普遍认为，资本市场稳中向好的态势在多重因素支撑下持续巩固，而2026年在资本市场整体稳定发展的基础上，政策端更重视中长期制度建设，且更加倾向于持续深化的步调；从监管方向上，资本市场服务实体经济的功能依然是核心，这体现在新质生产力的维度，对投资者保护的重视程度持续提升，中长期资金入市转向制度建设的阶段，有望对2025年以来一系列政策加以落实巩固。 与此同时，吴清提到了10组关键数据： 1.“十四五”期间，我国交易所市场的股债融资额达到了64万亿元，直接融资的比重提高到31.97%。 2.“十四五”期间，我国资本市场直接融资比例，较“十三五末”提高了3.2个百分点。 3.我国交易所市场股债融资规模中，包含IPO和再融资在内的股票融资额为5.9万亿元。 4.我国股票市场的现金分红总额达到了10.7万亿元。 5.截至当前，我国A股市场的总市值已经超过了110万亿元。 6.当前A股市场5400多家上市公司的年营收总额，超过了全国GDP的一半。 7.沪深300指数的成分股中，战略产业的企业占比达到了45%。 8.“十四五”期间，公募基金、社保、年金保险等中长期资金持有A股流通市值的增幅超过了50%。 9.证监会针对操纵市场、内幕交易、财务造假等案件作出行政处罚的数量，较“十三五”时期增长了82%。 10.证监会针对操纵市场、内幕交易、财务造假等案件作出行政处罚的金额，较“十三五”时期增长了39%。 关键词一：稳基调 “稳”是资本市场改革发展的前提与总基调，更是服务实体经济、防范化解风险的根本遵循，监管近年来已多次提到这个概念。 据财联社长期观察来看，一方面，锚定市场运行之稳，统筹平衡融资端与投资端、一级市场与二级市场的关系，科学把握IPO、再融资的节奏与力度，保持市场流动性合理充裕，有效对冲内外部不确定性带来的市场波动，坚决防范市场大起大落、异常震荡。 另一方面，筑牢政策预期之稳，保持资本市场政策的连续性、稳定性与可预期性，避免政策急转弯、强刺激，通过清晰、透明、一致的政策导向，稳定市场主体信心，引导市场形成理性预期。同时，坚守风险防控之稳，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，为资本市场各项改革举措落地营造平稳有序的市场环境。 完善中国特色稳市机制建设要如何理解？有观点认为，一是立足我国资本市场国情、以制度为核心的常态化稳定安排，并非短期应急干预；二是让市场“稳得住、不暴涨暴跌”，靠的是制度、资金、监管的协同发力。 从吴清的发言中，该机制建设有三个举措逻辑可以把握：把长钱长投生态建设作为核心抓手，巩固资金面稳定；丰富跨周期和逆周期调节手段，提升应对波动的能力；延续从严监管基调，以法治刚性守护市场平稳运行。 关键词二：引长钱 中长期资金是资本市场的“稳定器”。数据端来看，“十四五”期间，公募基金、社保、年金保险等中长期资金持有A股流通市值的增幅超过了50%。 这次吴清提到了健全长钱长投的市场机制和生态。具体来看，将积极发展多元股权融资，拓展私募股权与创投基金多元化退出渠道；加强债券、REITs及资产证券化市场建设，丰富投融资产品与风险管理工具；稳步发展期货和衍生品市场，精准对接企业与居民风险管理需求，以制度完善与产品创新，吸引更多中长期资金持续入市，为市场提供稳定资金支撑。 机构认为，一系列举措旨在打通资金入市“最后一公里”，让中长期资金“愿意来、留得住、能获益”，以资金稳定性对冲市场不确定性，夯实市场稳健运行的资金基础。 关键词三：护投资 投资者保护是资本市场健康发展的基石，今年政府工作报告已专门部署“完善投资者保护制度”。吴清也提到，“十四五”期间，资本市场在扩大融资规模的同时，持续完善投资者保护机制，让投资者共享市场发展成果。 近年来，监管以市场化、法治化手段平衡投融资双方权益，优化投资者回报机制，让上市公司分红、回购等制度真正惠及广大投资者；通过公平交易监管、信息披露监管等举措，维护交易公平秩序，保障中小投资者知情权、参与权、求偿权，有效提升投资者获得感与安全感。 受访人士认为，“十五五”时期，证监会有望推动投资者保护从制度完善向案例扩容、常态覆盖进阶，加快特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地，扩大投资者保护覆盖面，与司法机关形成监管执法合力。 关键词四：提质量 上市公司是资本市场的基石，质量直接决定资本市场的投资价值与发展韧性。以提质增效为核心，多措并举推动上市公司高质量发展，是资本市场服务实体经济的关键抓手。吴清称，“十五五”时期，证监会将把提升上市公司质量作为核心工作，坚持在狠抓真实性基础上提升可投性，推动上市公司从合规底线向质量提升跨越。 一方面，完善上市公司激励约束机制，督促企业提升公司治理水平，强化现金分红与股份回购制度落地，持续提升投资价值与投资者回报水平；另一方面，激活并购重组市场活力，完善全链条监管机制，推动资源向优质企业、高效领域集中，助力培育更多世界一流企业。 “坚持在狠抓真实性基础上提升可投性”这个提法新颖。如何理解？有券商分析师认为， 狠抓真实性，是上市公司质量建设的底线前提。监管将持续紧盯信息披露、财务数据、经营实质等核心环节，坚守合规底线，筑牢市场可信基础，保障投资者知情权与交易公平性。 提升可投性，是上市公司质量建设的核心目标。这一新提法，将上市公司质量建设的落脚点，精准对准投资价值与投资者回报，是资本市场投融资协调发展的关键体现。 关键词五：严监管 严监管是资本市场健康发展的根本保障。坚持“建制度、不干预、零容忍”方针，是维护市场“三公”原则、保护投资者合法权益的必然要求。“十四五”期间，资本市场监管执法力度持续加大，对操纵市场、内幕交易、财务造假等违法违规行为作出行政处罚的数量、金额较“十三五”分别增长82%和39%，公正透明的市场生态加快形成。 吴清提到，“十五五”时期，证监会将坚持依法治市，把监管执法作为核心职能，不削弱、只加强，持续提升监管执法的有效性与震慑力。其中，“不削弱、只加强”是最鲜明的表态。这意味着后续监管将继续以全链条、全覆盖的从严监管，整治市场乱象。 关键词六：扩大开放 高水平对外开放是资本市场提升竞争力的必由之路。当前，国际投资者资产配置多元化需求持续增强，中国资产的全球吸引力稳步提升，为资本市场双向开放创造有利条件。吴清提到，“十五五”时期，证监会将以打造市场化、法治化、国际化一流营商环境为抓手，以提升跨境投融资便利度为方向，推动资本市场双向开放迈上新台阶。 就在全国两会前夕，证监会还召开了资本市场“十五五”规划外资机构座谈会。吴清在会上重申，将坚持市场化、法治化、国际化方向，以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，持续深化投融资综合改革，进一步健全资本市场制度、产品和服务体系，提高制度包容性、适应性和吸引力、竞争力，更好地服务科技创新和新质生产力发展。

沪指、深成指低开高走，创业板指冲高回落，此前一度涨近1%，黄白线明显分化，微盘股指数涨超3%。沪深两市成交额2.2万亿，较上一个交易日缩量1899亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超4200只个股上涨。从板块来看，化工板块集体拉升，十余只成分股涨停，金牛化工5天3板，金正大、金浦钛业、红宝丽、红墙股份涨停。电网设备概念反复活跃，顺钠股份、汉缆股份双双3连板。燃气轮机概念快速走强，万泽股份、常宝股份涨停。算力租赁概念表现活跃，宁波建工、威星智能双双涨停。下跌方面，油气股表现疲软，石化油服、中曼石油大跌。截至收盘，沪指涨0.38%，深成指涨0.59%，创业板指涨0.38%。 板块方面 板块上，化工股午后进一步加强，卫星化学、亚星化学、金牛化工、红宝丽、红墙股份、六国化工、新疆天业、赤天化等多股涨停，川金诺、滨化股份、齐翔腾达等涨幅靠前。 中东地缘冲突正对全球化肥原料供应构成实质性扰动。伊朗是全球重要甲醇生产国，占国际甲醇(不含中国)产能的22.86%、产量的19.01%，而甲醇是合成尿素等氮肥的关键原料。机构研报指出，需持续跟踪地缘冲突演化、化肥与航运成本传导、北半球春耕天气及主产国政策动向，若供给冲击向农业全链条扩散，相关行业承接成本推动下仍存在结构性走强可能性。 电网设备持续走强，顺钠股份、汉缆股份、三星医疗、广电电气、江苏华辰等涨停，南网科技、科林电气、红相股份涨幅居前。 消息面上，美国三大区域电网运营商相继获批了总计750亿美元的输电扩容项目，建设一批765千伏超高压线路，输电能力可达传统线路的六倍，总里程扩展到10000英里，相当于现有里程四倍。 根据电网投资具有极强的计划性和执行刚性。规划一旦落地，相关特高压线路、柔性直流工程、数字化改造项目便会迅速进入招标和交付周期。对于相关设备企业，这意味着未来几年的行业景气度及业绩确定性依旧较高。从市场角度来看，近期电网设备的持续走强与指数反弹形成共振，今日更是向后排全面扩散，在资金加速流入的背景下，后续或仍具冲高动能。不过在连续三日放量上涨后，短线情绪或趋高潮，若后续没有更多资金承接的话，板块内部的短线分歧可能会有所增加。 算电协同概念发酵，南网数字、宁波建工、美利云、金开新能、中国能建等个股涨停。消息面上，3月5日，《政府工作报告》提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。 尾盘阶段华为算力概念异动拉升，拓维信息直线涨停，泰嘉股份回封涨停走出10天5板，众诚科技、华胜天成、常山北明、四川长虹、神州数码跟涨。消息面上，近日在MWC2026（世界移动通信大会）期间，华为首次在海外发布最新的Atlas950 SuperPoD、TaiShan 950 SuperPoD等多个型号超节点产品及解决方案。 随着智能体互联网时代的帷幕正式拉开，业内预计，在现有约83亿人口的基础上，未来将激增超过9000亿个智能体，而智能体互联网连接对象（ Agent）达到千亿级，推理算力或快速超过训练算力，实现10倍以上增长。可见算力依旧后市资金所绕不开的做多方向，注意短线节奏或是关键。 个股方面 个股层面来看，短线情绪持续回暖，连续两日逾百股涨超9%，虽然连板高度依旧只有三板，但部分个股在断板后仍能维持强势上涨。算力概念股豫能控股斩获12天8板 ，化工股中金正大录得12天6板、金牛化工15天7板，电网设备股汉缆股份同样走出11天7板。虽然目前各板块的延续性相对一般，但热门赛道的核心标的，还是能获得资金的持续追捧。而另一方面市场宽度仍在不断拓展，除了电网设备、燃气轮机持续活跃以外，也开始向化工、农业（养殖业）、医药医疗等低位方向扩散，资金除了核心高标的抱团以外，低位挖潜也是当下市场认可度较高的风格。 后市分析 今日市场延续震荡反弹，三大指数最终小幅收红，市场连续两日超4000股收红。但需注意的是，今日量能再度萎缩至2.2万亿左右，显然目前的量能水平无法支撑连续普涨行情，若下周量能仍无法有效放大，市场或将再度面临分化局面。从盘面的角度来看，虽然市场板块呈现百花齐放态势，但除了电网设备以外，其余热点依旧维持快速轮动局势，可见在缺乏足够增量资金的环境下，追高意愿仍相对较弱。故应对上仍需把握节奏，相较于跟随追涨，在板块分歧回调过程中寻找低吸埋伏或具更高胜率。 市场要闻聚焦 1、证监会主席：将在创业板增设一套更加精准包容的上市标准 中国证监会主席吴清3月6日在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上说，将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准。积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市。 2、央行行长潘功胜：今年将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具 十四届全国人大四次会议今天（6日）举行经济主题记者会。中国人民银行行长潘功胜表示，2026年人民银行将实施好适度宽松的货币政策，将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，发挥增量政策和存量政策，货币政策与财政政策的集成协同效应，为实现“十五五”良好开局营造良好的货币金融环境。

十四届全国人大四次会议于今日下午3时，在梅地亚中心新闻发布厅举行记者会，邀请国家发展和改革委员会主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、中国人民银行行长潘功胜、中国证券监督管理委员会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。 以下是吴清答记者问主要内容： 目前A股总市值超过110万亿元 吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上说，目前A股总市值超过110万亿元，5400家上市公司营收额超过GDP的一半，沪深300成份股中战略性新兴产业占比达到45%，向新向优发展的动力不断集聚。 “十五五”期间完善中国特色稳市机制建设 吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上说，“十五五”时期，将完善中国特色稳市机制建设，丰富跨周期逆周期调节的手段和机制，增强市场内在稳定性。 在持续狠抓上市公司真实性的基础上进一步提升可投性 吴清表示，在持续狠抓上市公司真实性的基础上，进一步提升可投性，完善激励约束机制，促进上市公司提升治理水平，加强分红回购，不断提升投资价值和投资者回报，活跃并购重组市场，促进资源高效配置，助力培育更多的世界一流企业。 股市风向标的作用更加凸显 吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，总的来看，资本市场的规模、结构、质量都在实现新的跃升，市场韧性和抗风险能力也在明显增强，股市的风向标作用更加凸显，在稳就业、稳企业、稳市场、稳预期的过程当中，发挥着日益重要的功能。 围绕深化投融资综合改革 进一步完善资本市场基础制度 吴清表示，将围绕深化投融资综合改革，进一步完善资本市场基础制度，积极发展多元股权融资，拓展私募股权和创投基金多重的退出渠道。更加精准有效的服务新质生产力，稳步发展期货和衍生品市场，更好满足企业、居民的风险管理需求。 精准有力打击财务造假、操纵市场、内幕交易等恶性违法行为 吴清表示，精准有力打击财务造假、操纵市场、内幕交易等恶性违法行为，持续完善投资者合法权益保护体系，有效提升投资者获得感。 中国资产吸引力明显提高 吴清表示，当前，国际投资者资产配置多元化的需求日益增强，中国资产吸引力明显提高，证监会将以打造一流市场化、法治化、国际化营商环境为抓手，以提升跨境投融资便利服务为方向，进一步推动市场、产品、服务、机构方面的双向开放迈上新的台阶。 监管执法和投资者保护是核心职能 不能削弱、只能加强 吴清表示，监管执法和投资者保护更加有力、更加有效，是证监会的核心职能，不能削弱，只能加强，将坚持依法治市，推动健全资本市场法律制度体系，始终在法治化轨道上推进市场改革发展。 持续提高开放条件下的监管和风险防控能力 吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，证监会将以打造一流市场化、法治化、国际化营商环境为抓手，以提升跨境投融资便利度为方向，进一步推动市场、产品、服务、机构等方面的双向开放迈上新台阶，营造更加透明稳定可预期的市场环境。同时深入参与国际金融治理改革，加强跨境监管执法合作，持续提高开放条件下的监管和风险防控能力。 A股市场的科技叙事逻辑更加清晰和具象化 吴清表示，近年来，一批创新企业高效完成IPO和并购重组，A股市场的科技叙事逻辑更加清晰和具象化。这背后是经济高质量发展带来的机遇和经济高质量发展的韧性。 将在创业板增设一套更加精准包容的上市标准 吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上说，将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准。积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市。 深化创业板改革的总体方案已基本成型 将进一步完善以后择机发布 吴清表示，目前，深化创业板改革的总体方案已经基本成型，将进一步完善以后择机发布。 优化再融资机制 推出储架发行 吴清表示，优化再融资机制，将进一步在制度规则层面，优化再融资注册机制。进一步提升制度规则的包容性、适应性，包括优化战略投资者认定标准，建立社保、保险、公积金等与中长期资金参与，推出储架发行，引导理性融资、有效融资，完善锁价定增机制，推动股票定增价格向市场价格靠拢，更好地平衡上市公司与投资者之间的利益关系，进一步优化再融资简易程序等。 进一步突出再融资“扶优扶科”导向 将现行科创板、创业板的轻资产、高研发投入认定标准进一步拓展到主板市场 吴清表示，优化再融资机制，将进一步在制度规则层面，优化再融资注册机制。进一步突出“扶优扶科”导向，对于治理和经营规范、市场认可度高的优质上市公司，大幅的提升审核效率，将现行的科创板、创业板的轻资产、高研发投入的认定标准，进一步拓展到主板市场。 严惩忽悠式再融资、违规变更募集资金用途 吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，进一步加强再融资监管，强化预案披露、申报受理、审核注册到募集资金使用的全过程监管，加大执法力度，依法严惩忽悠式的再融资、违规变更募集资金用途等违规行为。 对符合条件的创业板企业实施IPO预先审阅 吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，在创业板改革中，将科创板改革的有益经验复制推广到创业板，重点是：在创业板推出对符合条件的优质创新企业，特别是在关键核心技术上有突破的企业实施IPO预先审阅，允许符合条件的在审企业面向老股东增资扩股，优化新股发行定价等。 把好发行上市的入口关 严防“带病申报”“一哄而上” 吴清表示，将坚持循序渐进，质量优先，把好发行上市的入口关，压实中介机构责任，严防“带病申报”“一哄而上”，促进投融资协调发展，实现深化改革，提升功能与稳定市场良性互动。 资本市场支持科技创新的包容性改革是不断前行、逐步探索的过程 希望市场各方能给予更多的理解包容 吴清表示，科技创新投入高、周期长、风险大，企业成功往往是厚积薄发，大浪淘沙，资本市场支持科技创新的包容性改革同样也是一个不断前行，逐步探索的过程，希望市场各方能给予更多的理解包容，共同创造鼓励创新、激励成功、宽容失败的良好氛围。 市场回暖向好的态势不断巩固 吴清表示，近年来，中国特色的稳市机制建设和中长期资金入市都取得重要突破，市场回暖向好的态势不断巩固。 新“国九条”发布以来上市公司分红5.23万亿元 创历史新高 吴清表示，新“国九条”发布以来，上市公司累计分红5.23万亿元，创历史新高，同时88家公司平稳退市。 牢牢把握防风险、强监管、促高质量发展工作主线 吴清表示，实践证明，在防风险、强监管基础上促高质量发展是完全正确的，没有有力有序的防风险监管，就没有当前市场平稳健康发展的良好局面。新的一年，我们将继续牢牢把握防风险、强监管、促高质量发展工作主线，更好地统筹发展和安全，坚持依法从严、固本强基，努力增强投资者、市场各方的信任和信心。 推动出台上市公司监管条例 切实加强保荐代表人监管 吴清表示，推动出台上市公司监管条例，抓紧落地新修订的上市公司治理准则，切实加强保荐代表人监管，加快建设财务造假线索发现中心和第三方配合造假监测预警机制。 深化细化高频量化交易监管 依规则限制过度投资 吴清表示，着力强化对新型业务的监管。总的考虑是趋利避害、规范发展、有效监管、严控风险，主要措施有突出公平性原则，深化细化高频量化交易的监管，出台衍生品交易监管办法，支持合法合规风险管理活动，依规则限制过度投资。 多措并举提升财务造假综合惩防效能 破除财务造假生态圈 吴清表示，去年16家上市公司因为严重造假而退市，证监会将进一步严肃市场纪律，多措并举提升财务造假综合惩防效能，推出上市公司监管条例，抓紧落地新修订的上市公司治理准则，严惩造假，进一步加大对财务造假行为的查处力度，对第三方配合造假强化一体打击，严格落实造假公司强制退市要求，破除财务造假生态圈。 严厉打击私募基金违规募集侵占、挪用、自融自用的利益输送等一些违法违规行为 吴清表示，完善私募基金“1+N+X”制度体系，健全准入、募集、托管、信披等制度规则，严厉打击违规募集侵占、挪用、自融自用的利益输送等一些违法违规行为，推动行业在规范中发展，在发展提升。 严查严处蹭热点、炒概念、搞操纵等行为 吴清表示，着力扎牢织密投资者权益保护的安全网，推动畅通投资者维权救济渠道，健全多元化争议解决路径，促进更多代表人诉讼和先行赔付等民事赔偿典型案例的落地，规范上市公司及大股东实控人和各类中介机构的行为，依法严查严处蹭热点、炒概念、搞操纵等侵害投资者利益的行为，让市场真切地感受到公平正义。 完善私募基金“1+N+X”制度体系 吴清表示，完善私募基金“1+N+X”制度体系，健全准入、募集、托管、信披等制度规则，严厉打击违规募集侵占、挪用、自融自用的利益输送等一些违法违规行为，推动行业在规范中发展，在发展中提升。 巩固加强战略性力量储备和稳市机制建设 全力维护市场稳定运行 吴清表示，全方位加强市场风险监测，高度关注风险的跨市场、跨期限、跨境传导，巩固加强战略性力量储备和稳市机制建设，进一步健全中长期资金入市机制，动态完善应对外部输入性风险的政策工具箱，全力维护市场稳定运行。

美东时间周四，随着围绕伊朗的冲突持续升级并对中东以外地区产生外溢影响，美股剧烈动荡，全球市场波动性上升，油价飙升至2024年年中以来最高水平。 道琼斯指数盘中跌幅一度超过1100点，随后在下午时段收复部分失地。其他两大指数也较盘中低点有所回升，最终仍小幅收跌。 油价方面，美国原油价格大涨8.5%，升至每桶81美元以上，创下自2020年5月以来最大单日涨幅。国际基准布伦特原油上涨4.93%，至每桶85.41美元。 本周以来，美国原油和布伦特原油价格分别累计上涨逾20%和17%，市场对霍尔木兹海峡石油运输受阻的担忧持续升温。 数据显示，由于冲突升级，冲突似乎已经完全中断了油轮通过霍尔木兹海峡的航行。不过伊朗常驻联合国代表团当地时间5日在社交媒体发文表示，所谓伊朗封锁霍尔木兹海峡的说法毫无根据，荒谬至极，伊朗始终恪守国际法，维护航行自由。 与此同时，美国天然气期货上涨近3%，柴油期货上涨约7%。能源价格走高可能推升通胀，从而使美联储的政策前景更加复杂，也给股市带来压力。 三菱日联金融集团高级外汇经济学家Lee Hardman在报告中表示：“当前的不确定性仍然很高，市场尚无法判断冲突将持续多久，以及全球能源供应会受到多大程度的冲击。” 美国银行高级投资策略主管Rob Haworth表示，市场关注的核心问题包括：一是霍尔木兹海峡的航运是否能够恢复；二是冲突将持续多久。 他指出：“市场一直希望这场冲突是短暂的。但冲突范围一直在扩大，如果冲突持续时间更长、影响进一步扩散，风险资产的情绪可能会明显恶化。” 市场动态 截至收盘，道指跌784.67点，跌幅为1.61%，报47954.74点；纳指跌58.50点，跌幅为0.26%，报22748.99点；标普500指数跌38.82点，跌幅为0.57%，报6830.68点。 在板块方面，标普500指数中工业、原材料和医疗保健板块跌幅居前，其中客运航空子行业大幅下挫。 美股行业ETF中，日常消费ETF和医疗保健ETF跌约2%，油气ETF则涨1.88%，能源精选ETF涨0.53%，可选消费精选ETF涨0.11%。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，微软涨1.35%，亚马逊涨0.98%，英伟达涨0.16%，特斯拉跌0.10%，谷歌A跌0.74%，苹果跌0.85%，Meta跌1.07%。 芯片设计公司博通发布强劲业绩展望，在一定程度上限制了大盘跌幅。该公司预计其人工智能芯片收入明年将超过1000亿美元，推动股价上涨4.8%。 金融股下跌拖累了道琼斯指数，摩根大通跌1.95%，高盛跌3.67%，摩根士丹利跌3%。媒体报道该银行裁减了约2500名员工，涉及投资银行、交易、财富管理和投资管理等部门。 Trade Desk大涨逾18%，该公司正在与OpenAI洽谈，合作开展ChatGPT广告销售项目。 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.4%，哔哩哔哩跌超7%，禾赛跌超6%，腾讯音乐、世纪互联等跌超4%，金山云、名创优品等跌超3%；携程网涨超2%，霸王茶姬、陆金所控股等涨超1%。 公司消息 【伯克希尔官宣重启股票回购】 手握3733亿美元现金的伯克希尔哈撒韦周四披露，已经于本周重启股票回购计划。同时，今年开始接班巴菲特出任CEO的格雷格·阿贝尔也宣布掏出所有年薪增持公司股票，并承诺未来每年都这么做。在周四提交的监管文件中，伯克希尔披露自本周三开始回购其A类和B类股。根据伯克希尔年报，公司政策允许CEO在回购价格低于公司内在价值时，与董事长巴菲特协商后回购股票。公开资料显示，伯克希尔上一次回购股票是在2024年Q2。 【甲骨文拟裁员数千人缓解资金压力】 最新消息显示，美国甲骨文公司正计划裁减数千个工作岗位，以应对大规模人工智能（AI）数据中心扩张计划所带来的资金紧张问题。知情人士透露，这些裁员将影响公司多个业务部门，最早可能在本月实施。其中两位人士表示，部分裁员将集中在公司认为未来因AI发展而需求减少的岗位类别。在董事长拉里·埃里森（Larry Ellison）的领导下，甲骨文正展开一项历史性的扩张计划，大规模建设数据中心，为包括OpenAI在内的客户提供AI算力。 【OpenAI发布GPT-5.4及GPT-5.4 Pro模型】 OpenAI正式发布GPT-5.4，提供“Thinking（思维）”模式，上线ChatGPT、API及Codex平台。同时发布针对复杂任务优化的GPT-5.4 Pro。OpenAI称，在ChatGPT中，GPT-5.4的思维在深网研究方面有所提升，长时间思考时的上下文保留更好——现在用户可以在模型响应过程中打断它，添加指令或调整方向。引导功能本周已在Android和网页端上线，iOS版本即将推出。OpenAI开发者称，GPT-5.4具备原生计算机使用能力。Codex和API支持高达100万个上下文标记，能够针对复杂任务的最佳代理编码，提供在更大生态系统中可扩展的工具搜索，能够对长时间、工具密集型工作流程进行更高效推理。 【奈飞收购本·阿弗莱克的AI电影技术公司】 流媒体巨头奈飞周四表示，已收购由奥斯卡获奖演员兼导演本·阿弗莱克创立的电影技术公司InterPositive。该公司开发用于电影制作的人工智能(AI)工具，不过相关交易的财务条款尚未披露。随着媒体行业逐渐接受在内容创作与叙事中应用人工智能，行业态度出现明显转变，迪士尼和派拉蒙等电影公司都在探索将这一技术应用于影视制作。奈飞首席内容官Bela Bajaria表示：“我们相信，新工具应该扩大创作自由，而不是限制它，也不应取代编剧、导演、演员和制作团队的工作。”此次收购是奈飞近期的首笔并购交易。此前，该公司曾参与竞购华纳兄弟探索公司的制片与流媒体资产，但在竞争对手派拉蒙-天空之舞提出的报价被认为更具优势后，奈飞最终退出竞购。

美东时间周三，美股三大指数集体收涨，科技股领涨反弹。此前有报道称伊朗方面释放出愿意展开谈判的信号，同时美国总统特朗普承诺稳定油市，这在一定程度上缓解了投资者对中东冲突的担忧情绪。 资金重新流入科技板块，推动纳斯达克指数走高，收复了自美以对伊朗发动打击、引发中东冲突以来的全部跌幅。标普500指数则接近其1月份创下的历史最高收盘点位。 此前报道称，伊朗情报人员在袭击发生一天后间接向中央情报局(CIA)伸出橄榄枝，这部分缓解了投资者的担忧情绪。 但随后伊朗方面否认了这一报道，称完全是谎言，是战争期间的心理战操作。不过这一消息并未对市场产生冲击。 与此同时，特朗普宣布将派遣美国海军为通过霍尔木兹海峡的油轮提供护航，并推出政治风险保险安排，也为市场带来一定宽慰。 Clearstead Advisors高级董事总经理Jim Awad表示，白宫的声明降低了市场对油市可能出现重大供应中断的担忧。他指出，风险缓解增强了投资者信心，促使他们重新买入此前在2月份遭遇大幅抛售、估值较数周前更具吸引力的科技类股票。 “这种组合因素为市场带来了一定程度的乐观情绪，但未来数周仍将面临考验，”Awad表示，“现在需要保持理性，既不要过度看多，也不要过度悲观。” 周三公布的几项强劲经济数据也提振了投资者情绪。首先，ADP报告显示，2月份私营企业新增就业人数超出预期。此外，美国非制造业部门上月录得好于预期的增长，且通胀压力有所缓解。 Richard Bernstein Advisors首席执行官Richard Bernstein指出，冲突可能引发额外通胀压力，是未来市场波动的主要风险来源之一。 “如果市场认为这场冲突将是短期的，或对美国经济影响有限，股市很可能继续反弹，”他说道，“反之，如果冲突旷日持久并对美国经济构成实质性冲击，则市场波动可能进一步加剧。” 目前，多个中东国家已暂时停止部分油气生产，美国方面则考虑扩大在伊朗境内的军事行动。 油价飙升势头有所回落，布伦特原油期货周三结算价报每桶81.40美元，与周二持平，为2025年1月以来最高水平。 市场动态 截至收盘，道指涨238.14点，涨幅为0.49%，报48739.41点；纳指涨290.79点，涨幅为1.29%，报22807.48点；标普500指数涨52.87点，涨幅为0.78%，报6869.50点。 标普500指数的11个板块中，可选消费板块收涨2.24%，信息技术/科技板块涨1.27%，能源板块则收跌0.73%。 美股行业ETF中，半导体ETF收涨2.02%，网络股指数ETF、可选消费ETF、全球科技股指数ETF、科技行业ETF至少涨1.70%，能源业ETF跌0.60%。 热门股表现 大型科技股多数收涨，亚马逊收涨3.88%，特斯拉涨3.44%，Meta涨1.93%，英伟达涨1.66%，微软涨0.22%，谷歌A收跌0.15%，苹果跌0.47%。 加密货币概念股普涨，Strategy涨10.4%，Coinbase涨14.6%，因特朗普公开表态支持加密货币行业，批评美国银行正在威胁和破坏《Genius法案》。 莫德纳大涨16%，该公司与Genevant和Arbutus达成和解，解决了关于新冠疫苗核心技术的专利诉讼，摆脱法律阴影，投资者看好其癌症疫苗前景。 罗斯百货涨8%，该公司最新季度利润和营收优于分析师预期，并表示将以“稳健的动能”进入2026年。 油价的涨势提振了石化类股票的表现，陶氏收涨5.2%，利安德巴赛尔涨6.4%。 纳斯达克中国金龙指数涨0.8%，蔚来涨5.5%，小马智行、文远知行、小米涨超4%，新东方涨2.7%，小鹏、网易、腾讯、美团涨超1%。 公司消息 【黄仁勋：对OpenAI的300亿美元投资“可能是最后一次”】 英伟达首席执行官黄仁勋表示，公司近期对OpenAI的300亿美元投资，可能将是其在该公司上市前的最后一次投资。他预计，OpenAI有望在今年年底前启动IPO。在周三的摩根士丹利技术、媒体和电信会议上，黄仁勋声称，此前两家公司在去年9月披露的涉及1000亿美元的基础设施交易可能"不会实现"。"原因在于他们即将上市。"他还提到，英伟达此前宣布向OpenAI的竞争对手Anthropic投资100亿美元，这笔投资“很可能也是最后一次”。英伟达在去年11月与微软联合发布公告时披露了这一投资计划。 【博通第一财季调整后净营收193.1亿美元 公司计划实施至多100亿美元新版股票回购计划】 博通第一财季调整后净营收193.1亿美元，分析师预期192.6亿美元。公司计划实施新版股票回购计划，金额至多100亿美元。公司预计第二财季营收大约220亿美元，分析师预期205.3亿美元。 【苹果发布MacBook Neo 首次用iPhone芯片做电脑】 苹果在官网发布了起售价仅为4599元人民币的笔记本电脑MacBook Neo，为公司进军低端笔记本市场力度最大的一次尝试，目标直指微软、谷歌等竞争对手。根据苹果官网，MacBook Neo有两种硬件配置，存储容量分别是256GB和512GB，售价为4599元和5299元，北京时间3月6日上午9点接受预购，3月11日发售。外观上看，Neo采用铝金属机身，提供四种外观颜色：银色、桃粉色、柑橘黄色和靛蓝色。知名科技记者马克·古尔曼评论道，这些配色可以同时吸引学生群体和主流消费者。

） 周二，随着中东冲突升级拖累黄金、债券和股票同步下跌，现金在全球市场中成为了“王者”，这颠覆了避险资产与风险资产之间的正常相互作用，并推高了跨资产领域的波动性。 随着特朗普发出对伊朗打击“不惜一切代价”的威胁，市场情绪发生了全面逆转——仅仅一天前，市场还曾基于冲突将迅速结束的预期而颇为淡定。与此同时，伊朗对海湾国家能源基础设施以及霍尔木兹海峡的油轮进行了持续打击，全球五分之一的能源运输经霍尔木兹海峡通过。 不难看到，周二除油价和美元走强外，全球主要股市、美国国债及其他政府债券、甚至向来被视为避险资产的黄金均遭遇了猛烈抛售。 “当前市场反应是面对高度不确定事件的典型表现，”波士顿道富投资管理公司首席投资策略师Michael Arone表示。 Arone指出，黄金价格的下跌——在周一触及四周高点后下跌了4%——显示了抛售的无差别性。 “石油和美元是人们现在唯一想要持有的东西，”他补充道。 唯有原油和美元上涨？ 行情数据显示，投资者周二进一步纷纷涌向原油和美元。 布伦特原油价格上涨了近7%，而美元兑非美货币也几乎全线走高，兑欧元、英镑和日元均创下数月高点。Vanda Research的数据显示，散户投资者还在大举买入石油股。 与此同时，债券和股票同步下跌。 周二，纳指重挫逾2%，标普500指数创下两个多月以来的最低水平，而两年期美国国债收益率盘中一度达到3.599%，创下1月下旬以来的最高水平。 市场分析师指出，引发风险规避行为的因素包括：此前对美伊冲突的过度乐观、上周六伊朗遭袭前数周市场极端的头寸布局，以及油价上涨引发的通胀压力对债券市场的冲击。 36 South Capital Advisors交易主管兼Kohinoor Strategy副投资组合经理George Adcock表示， “历史经验表明，在市场压力时期，跨资产波动率的相关性往往会趋近于1。” Adcock指出，中东的事态发展导致投资者对市场的各种结果进行定价，导致波动性飙升，并给原油、黄金和美元等资产过度拥挤的头寸带来了压力。 “1月期间我们观察到固化的负面叙事、极端持仓和低迷的波动率。这些因素现在正反射性地解除，导致许多投资组合出现严重的VaR(风险价值)和相关性冲击。”他补充道。 通常而言，当抛售在各市场板块中蔓延，打破了原本实现风险分散和保护投资组合的负相关性时，就会发生VAR冲击。 现金为王：市场流动性需求旺盛 LSEG理柏数据显示，全球货币市场基金在周一的流入资金479亿美元，创2月17日以来新高，投资者纷纷寻求短期现金类工具避险。 与此形成鲜明对比的是，投资者削减了股票配置 ，从美国股票基金撤出96亿美元资金，从其他全球股票基金中流出91亿美元，创逾两个月新高。 摩根资产管理公司全球首席策略师David Kelly指出，“当前正出现有趣的避险资金流向——美元走强但资金并未涌向美国国债或其他美元资产，这表明市场对短期现金的需求正在增长。” 纽约道富投资管理公司黄金策略主管Aakash Doshi指出，今年已有数十亿美元流入上市黄金基金，周一资金流出规模虽小，但未来可能显著扩大。 “黄金市场正出现获利了结，同时存在流动性需求——投资者正将黄金作为流动性替代对冲工具，以应对可能的追加保证金要求、平仓止损等情况。” “关键在于当真正出现地缘政治冲击或极端市场不确定性时，现金仍是王道。”Doshi强调。 不过，尽管无人能预知不确定性何时消退，但摩根大通的Kelly预计美元涨势恐难持续，尤其当冲突加剧美国脆弱财政状况与经济前景时。“冲突往往始于震慑行动，终结于泥潭，这通常对美元不利。”他如是说道。