从历史上看，秋季的到来通常意味着美国股市进入了“最为凶险的月份”，通常被称为“9月魔咒”。 华尔街的普遍共识是，随着机构投资者调整仓位、散户交易员买入放缓、波动率上升以及企业回购进入静默期，美股走势往往会在9月表现格外低迷。而这一次，随着一份关键的就业报告即将于本周五发布，以及美联储可能在本月降息，宏观市场背景看起来越来越不确定。 根据道琼斯市场数据，自1897年以来，道琼斯工业平均指数9月份的月平均跌幅为1.1%，而上涨的概率仅为42.2%。 与此同时，9月也是标普500指数和以科技股为主的纳指表现最差的一个月，这两个指数的月平均跌幅分别为1.1%和0.9%。根据道琼斯市场数据，自1928年以来，标普500指数9月上涨的概率只有44.9%，而纳指自1971年以来在9月上涨的概率为51.9%。 LPL financial首席技术策略师Adam Turnquist表示：“金融市场通常在9月份发生变化，告别交易量低、波动性有限的平静夏季，进入一个传统上与季节性疲软和市场不稳定性加剧相关的时期。” 当然，季节性趋势应该始终放在实际市场状况中看待，因为它们只是反映了普遍的市场环境，而非板上钉钉的实际情况。 而且历史也表明，当美股在8月份表现强劲时，进入到9月份后就没有那么可怕了。 而今年，在市场乐观地认为美联储准备在9月份降息的背景下，美国股市8月表现恰巧也十分强劲。道指8月上涨3.2%，创下自2020年以来的最佳8月表现，同期纳指上涨1.6%，标普500指数上涨1.9%。 与此同时，根据道琼斯市场数据，以罗素2000指数（Russell 2000）为基准的小盘股8月份也上涨了7%，为去年11月以来表现最佳的月份，也是25年来表现最好的8月份。 Turnquist在最新报告中指出，“自1950年以来，当标准普尔500指数在进入9月份时高于其200日移动均线时，当月的平均回报率会跃升至1.3%，其中60%的情况下回报率为正值。” “相比之下，当标准普尔500指数在进入9月份时低于其200日移动均线时，当月的平均回报率为-4.2%，上涨概率仅为15%。”他写道。 嘉盛集团资深分析师Michael Boutros表示，标普500指数上周五结束了三周涨势，该指数在创下历史新高后下跌0.21%。涨势在2022年低点上涨以来的多年形态75%平行线处遇挫，焦点是未来几周对这一斜线的反应。 他说，值得注意的是9月是股市季节性趋势中最弱的月份，而且鉴于周线动能在触及这些高位时出现看跌背离，因此在6500点下方，月线开盘时很难立即上涨。 更多影响因素 Turnquist强调，虽然9月的季节性疲软可能是拖累股市表现的“辅助因素”，但其他“更强大的宏观经济力量”，如美国经济和美国企业的健康状况，最终可能推动未来股市表现。 此外，虽然9月份降息的可能性很大，但他也指出，关键的不确定性是“是温和还是鹰派降息”，这将取决于从现在到9月中旬即将公布的通胀和就业数据。 “总的来说，进入9月份有很多不确定性。”他写道。 最后，Turnquist还表示，股市短期内可能出现超买，“因为许多好消息，如经济实现软着陆和避免衰退的预期，似乎已被市场消化。” “总而言之，我不会对未来几周我们必须克服的一些不确定性感到惊讶，”他补充道。

近期人民币中间价突破7.11关口，引发市场广泛关注。华泰证券最新分析指出，随着今年宏观增长韧性好于预期，人民币汇率及人民币资产存在补涨空间，港股尤其有望获得相对收益。 历史经验：升值周期中的资产表现 汇改以来，人民币共经历9轮升值周期，平均持续约半年。历史数据显示： 股市普涨：升值期内，沪深300与恒生指数年化收益率中位数分别达29.8%和36.5%，最大回撤中位数仅6.5%和6.0%。 节奏同步：A股与港股的上涨起点通常同步或略领先于人民币升值启动，且升值过程中股市多延续涨势。 港股弹性更优：恒生指数相对沪深300展现出更高弹性。 成长风格占优：以恒生科技指数为代表的成长风格表现显著优于高股息率，港股中小盘股(恒生综合指数)表现也略好于大盘。 传导逻辑：汇率如何影响港股？ 人民币升值对港股的影响主要通过三方面传导： 共同反应经济预期：汇率升值与股市上涨均是经济基本面预期改善的结果。 风险偏好与资金面：人民币升值往往伴随美元走弱和全球风险偏好提升。美元走弱改善非美金融条件，人民币资产吸引力提升。 根据EPFR数据显示外资在人民币升值期普遍流入港股，且后半程流入加速。被动型资金流入更为确定。人民币升值可能推动“去美元化”，激励资本流入。 企业基本面：从成本端看，进口原材料和外债规模较大的行业有望减轻成本压力；从收入端看，人民币升值提振企业购买力，尤其在当前国内制造业出海战略深化过程中，对出海类型企业起到支持作用。 人民币升值下，哪些行业有望受益？ 华泰证券复盘过去人民币升值期间行业表现，电子、计算机、综合金融、建材、传媒超额收益较高(收益中位数：30%、20%、20%、18%、17%)，通信、煤炭、建筑、国防军工、电力及公用事业超额收益排名垫底。 但上述行业表现并不能简单归因为汇率影响，毕竟人民币升值期间整体指数往往都倾向于上涨，有必要区分行业的超额表现是对市场因子敏感还是对人民币汇率敏感导致的。在剥离掉市场因子影响，仅考虑汇率变动下，有色金属、农林牧渔、机械、家电和银行更加受益于人民币升值(β值分别为1.2、0.6、0.5、0.4、0.3)。消费者服务、计算机、医药、传媒等板块在升值期间的超额收益主要来自于市场因子带来的弹性，升值或不对其构成正向收益贡献。

随着时光步入金秋九月，未来几周或许有望为华尔街提供一个清晰的解读：揭示本轮美股上涨行情是会持续，还是注定将会脱轨。 分析人士指出，美国非农就业报告、关键通胀数据和美联储利率决议都将在未来14个交易日(从9月2日至9月19日，9月1日美股休市)内陆续发布，这料将为那些结束夏季休假回归市场的投资者定下基调。 而这些风险事件袭来之际，美股似乎正处在一个“十字路口”： 标普500指数刚刚录得了自3月以来最弱的月度涨幅，而即将迎来的9月行情，又恰恰是美股历史上全年表现最差的一个月份…… 与此同时，市场波动性已然消失：自6月底以来，芝加哥期权交易所波动率指数VIX仅有一次突破关键的20关口。标普500指数已连续91个交易日未出现2%的跌幅，创2024年7月以来最长纪录。该指数8月28日曾创下6501.58点的历史收盘新高，自4月8日低点暴涨30%后，年内累计涨幅已达到了9.8%。 Fundstrat Global Advisors研究主管Thomas Lee表示，“ 投资者在9月份保持谨慎是正确的判断。美联储在长期暂停（动作）后正重新开启鸽派降息周期，这让交易员很难布局仓位。 ” 这位长期看涨股市的分析师此次不无担心地预测，标普500指数将在秋季下跌5%至10%，随后在年底重新反弹至6800至7000点区间。 暴风雨前的宁静 Lee对短期走势的质疑并非孤例。事实上，华尔街部分最乐观的分析师也开始担忧，面对季节性疲软，当前美股市场诡异的平静，反而可能正释放出反向信号。 财联社周 末曾介绍过 ，美国银行分析师Paul Ciana援引可追溯至1927年的数据显示，标普500指数在9月下跌概率高达56%，平均跌幅为1.17%。而在过去十年里(2015年-2024年)，标普500指数有六次在9月出现下跌，平均跌幅为1.93%，为历月最遭，其中更是存在如2022年9月单月暴跌9.34%的“凄惨”案例。 在未来的14个交易日里，重大的市场催化剂将从本周五(9月5日)的月度非农就业报告开始陆续登场。 这项数据在8月初曾成为焦点，当时美国劳工统计局将5月和6月的非农就业人数合计下修近26万。这一调整引发了美国总统特朗普的猛烈抨击，他解雇了劳工统计局局长麦肯塔弗并指控其出于政治目的操纵数据。 而在非农公布后不久，美国劳工统计局还将于9月9日公布对非农就业数据的年度基准修正，此次修正可能一次性下调55万至80万个虚增岗位， 这可能引发对美国劳动力市场增长预期的进一步调整。 随后，随着9月11日美国8月消费者物价指数(CPI)报告的公布，通胀问题将取代就业占据市场主导。 9月17日，最重磅的大戏则将登场——美联储将公布备受瞩目的利率决定和季度点阵图预测，美联储主席鲍威尔将在议息会议后举行新闻发布会。 投资者将密切关注鲍威尔为利率走势提供的任何路线图。掉期市场目前预计美联储在本次会议上降息的可能性约为90%。 两天后(9月19日)，美国市场还将迎来“三巫日”， 届时大量与股票挂钩的期权将到期，这料将加剧市场波动性。 动荡“种子”埋下 毫无疑问，如此密集的关键数据与决策本应引发人们的高度关注，但交易员们眼下却表现得异常淡定。对冲基金和大型投机者正以三年未见的规模做空VIX，押注市场平静将持续。花旗集团美国股票交易策略主管Stuart Kaiser指出，就业数据发布日的远期隐含波动率仅为85个基点，这表明市场低估了风险。 但 问题在于，历史上这种平静和极端仓位往往预示着波动性的急剧上升。 今年2月就发生过这种情况：当时标普500指数见顶，波动率因市场担忧特朗普政府的关税计划而跳升，这让2025年初押注波动率将保持低位的专业交易员措手不及；交易员在2024年7月也曾极度做空VIX指数，随后当年8月日元套利交易平仓颠覆了全球市场。 目前，VIX指数在上周触及2025年最低水平后，上周五攀升至了16附近，但这项华尔街著名的“恐慌指数”仍低于其一年平均水平约19%。而根据业内追溯至1990年代的数据，9月和10月通常是波动率飙升的月份。 当然，标普500指数的上涨逻辑本身，存在其基本面原因 ——面对特朗普的关税政策，美国经济始终保持相对韧性，同时美国企业利润增长依然强劲。美国银行最新全球基金经理调查显示，这使投资者对美股的看涨情绪达到2月见顶以来最高水平，现金持有比例处于3.9%的历史低位。 但这里存在一个循环悖论： 随着标普500指数攀升，投资者越来越担心其估值过高。 目前，该基准指数的交易价格是分析师对未来12个月平均盈利预测的22倍(远期市盈率)。自1990年以来，美股市场仅在互联网泡沫顶峰时期和2020年新冠疫情深渊中走出的科技狂热时期，比现在更为昂贵。 Financial 1 Tax总裁兼创始人Tatyana Bunich表示，“我们正在买入科技巨头，但当前股价已相当高昂，因此我们保留部分现金观望，等待合理回调后再加仓。” 另一位知名多头——以自己名字命名旗下公司的Yardeni Research创始人Ed Yardeni，则质疑美联储是否会在9月降息。若未降息至少会暂时重创股市，其理由在于通胀风险依然存在。 “我预计股市涨势即将停滞，” Yardeni表示，“市场已充分消化诸多利好消息，若CPI持续走高且就业报告强劲，交易员可能会突然意识到降息并非板上钉钉，这或引发短期抛售。不过，此后当市场意识到美联储因经济基本面强劲而难以大幅降息时，股价将重拾涨势。”

美东时间周五，三大指数集体收跌，纳指跌超1%，以英伟达为首的科技股拖累了整体走势。 （三大指数日内走势，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数跌0.20%，报45,544.88点；标普500指数跌0.64%，报6,460.26点；纳斯达克指数跌1.15%，报21,455.55点。 英伟达、博通和甲骨文周五跌幅均超过3%，戴尔跌近9%。 周五公布的数据显示，美国7月PCE同比上涨2.6%，环比上涨0.2%；核心PCE同比上涨2.9%，环比上涨0.3%。四项指标均符合市场预期，但需要注意的是，7月核心PCE年率较6月上升0.1个百分点，创2月以来最高水平。 摩根士丹利财富管理首席经济策略师Ellen Zentner表示：“美联储已开启降息可能性的大门，但是否真正降息取决于劳动力市场疲软是否被视为比通胀上升更大的风险。今天的PCE数据符合预期，焦点仍在就业市场。目前来看，9月降息的可能性仍偏高。” Baird 投资策略师Ross Mayfield指出，由于股市在PCE数据公布前已承压，周五回调更多是市场近期表现的结果。 上一交易日，道指和标普500指数均创下收盘新高，后者首次突破6500点。 Mayfield表示：“PCE数据没问题，但部分盈利回吐和创历史新高后的获利了结也造成了下跌。” 尽管周五录得下跌，但主要指数仍以坚实涨幅收官8月。道指月涨幅超过3%，标普500指数上涨近 2%，纳指上涨1.6%。 美股下周一将因劳工节休市一日。 热门股表现 大型科技股普跌，英伟达跌3.32%，微软跌0.58%，苹果跌0.18%，谷歌涨0.60%，亚马逊跌1.12%，Meta跌1.65%，特斯拉跌3.50%。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.55%，阿里巴巴涨12.90%，京东涨2.24%，拼多多跌1.64%，蔚来跌2.00%，小鹏汽车跌4.06%，理想汽车涨0.39%，哔哩哔哩涨3.75%，百度涨4.76%，网易跌1.07%，腾讯音乐跌1.53%，小马智行跌2.11%。 公司消息 【特斯拉发布新款Model Y高性能版】 特斯拉面向欧洲市场发布了新款Model Y高性能版（Model Y Performance），试图借此提振在该地区的销量。虽然目前仅计划在欧洲上市，但预计新款Model Y高性能版很快会进入其他市场。 新款Model Y高性能版较基础版在大多数方面都有提升，其百公里加速仅需3.5秒（标准版为4.8秒）；续航里程可达580公里，但这是基于欧洲较为宽松的WLTP测试标准；最大功率达到460马力，远高于后驱版的265马力。 这款车型将于9月正式上市，其售价约62,990欧元。 【谷歌在欧盟最新反垄断案中或仅被“小罚” 力度远低于往年】 据消息人士称，欧盟针对美国科技巨头谷歌的一项反垄断行动将在未来数周内迎来结果，谷歌预计将被处以小额罚款。 受此消息提振，谷歌周五收盘时涨0.6%，盘中刷新历史新高。 谷歌曾多次被欧盟处以巨额罚款，最新的反垄断行动若能以小额罚款而告终，对该公司而言无疑是个利好。 欧盟委员会的这一决定源于四年前的一项调查，该调查始于欧洲出版商委员会的投诉。欧盟委员会于2023年正式对谷歌提出指控，称其在广告服务中偏袒自家平台、排挤竞争对手。 【美联储敲定大行新资本要求 摩根士丹利申请复议】 美联储周五宣布，已在6月压力测试之后最终确定了美国最大银行的新资本水平，但补充称摩根士丹利(MS.N)正在寻求对其即将生效的资本水平进行重新评估。 新的资本要求将于10月1日生效，如果美联储采纳一项正在审议的提案，即对两年压力测试的结果进行平均，那么要求将会更新。 根据年度大型银行财务压力测试，美联储会评估银行在假设经济下行情景下的表现，并据此设定其资本缓冲水平。摩根士丹利正在请求重新考虑其结果，美联储将在9月底前公布决定。 【阿里巴巴：过去一个季度在人工智能和云基础设施的资本支出达386亿元】 阿里巴巴高管表示，将大规模投资，抓住人工智能和日常生活服务消费领域的机遇。过去一个季度，公司在人工智能和云基础设施上的资本支出投资达386亿元人民币。过去四个季度已在AI基础设施及AI产品研发上累计投入超过1000亿元。 受AI领域的积极消息影响，阿里周五收盘大涨近13%。

最近一段时间，随着美国总统特朗普试图重塑美联储，市场专家纷纷警告称，美联储独立性受到威胁可能会给金融市场带来严重的后果。 然而， 对于特朗普宣布解雇美联储理事丽莎·库克一事——这是美联储112年历史上首次遭遇此类事件，美股市场却泰然处之，不仅没有大幅下跌，反而在过去几天多次创下新高 。 当地时间8月25日，特朗普在社交平台上发表了一封致美联储理事库克的信件，宣布解除库克的职务，即刻生效。特朗普表示，他解雇库克是因为后者涉嫌抵押贷款欺诈。 不过，库克对此回应称，特朗普无权解雇她，她将继续履行职责。当地时间周四，库克正式对特朗普提起诉讼，试图阻止后者的解职举动，这场法律战很有可能最终将上诉至最高法院。 特朗普几个月来一直指责美联储及其主席鲍威尔拒绝听从他降低利率的呼吁。分析认为，解雇库克标志着特朗普与美联储之间的斗争升级，旨在对美联储施加更多的控制。 美联储的货币政策决策部门是联邦公开市场委员会（FOMC）。FOMC 由12名委员组成，包括7名联邦储备系统理事、纽约联储主席，以及4名地方联储主席（由除纽约联储外的11个地区联储的主席按年度轮换）。 一旦成功罢免库克，特朗普就有机会在美联储理事会安插更多“自己人”。若特朗普阵营人士占据美联储理事会多数，不仅可左右核心决策，还能重塑整个美联储体系，达成深度掌控。按《联邦储备法》规定，地区联储主席连任须获得美联储理事会的批准。 特朗普和美联储之间的冲突加剧了许多经济学家对美联储独立性的担忧，美联储长期以来被视为美国经济的基石。 然而，美股市场却似乎对这一事件毫不在意，相比之下，他们更关心AI芯片霸主英伟达的业绩表现如何。 周四，标普500指数和道琼斯工业指数创下收盘新高，英伟达的季度报告虽未达到投资者的高预期，但证实与人工智能基础设施相关的支出依然强劲。其中，标普500指数收涨0.32%，报6501.86点，为连续第二天创收盘新高。 自特朗普试图解雇库克以来，美国主要股指已经连续三天上涨。自那以来，标普500指数上涨了0.9%，而以科技股为主的纳斯达克指数上涨了1.1%。同期，道琼斯工业平均指数上涨了0.8%。 多重因素共振 分析人士指出， 股市的反弹是多重因素共同作用的结果。这些因素包括法院最终是否会批准库克被免职仍然存疑，若库克被罢免利率将会降低的期望，长达数月的市场上涨所形成的强劲势头 。 “目前，市场传递的信息是：‘我们真的不在乎’，盈透证券的首席策略师史Steve Sosnick表示。“任何担忧都不足以扰乱市场的势头。” 根据1913年《联邦储备法》，总统只能在 “有正当理由”的情况下解雇联邦储备理事。这通常被理解为理事存在渎职或严重失职行为。 “本案质疑特朗普总统前所未有且非法的解职企图。如果这一行为被允许发生，将成为美联储理事会历史上的首次。”库克的律师阿贝·洛厄尔周四在诉状中写道。“此举将颠覆《联邦储备法》……该法明确要求必须有‘正当理由’才能解职理事。而所谓库克在参议院确认前提交的私人抵押贷款申请，并不构成这种正当理由。” 在另一份请求法官暂时阻止特朗普解职举动的文件中，洛厄尔指出，特朗普关于库克房贷的指控并不属实。洛厄尔写道，即便她真的犯下所谓的“违规”行为，特朗普依然没有解职的正当理由，部分原因是该行为发生在她加入美联储理事会之前。 在库克提起诉讼数小时后，法官批准周五上午举行听证会。该案件已被分配给Jia M. Cobb法官审理，她于2021年被前总统拜登提名为最高法院法官。 一些分析师表示， 这场法律纠纷的结果尚不明朗，投资者可以暂时忽略其对市场的影响，静观其发展 。此外，他们还表示，特朗普需要为他的两个美联储理事提名寻求参议院批准：一位接替库克，另一位是接替本月离职的库格勒的斯蒂芬·米兰。 此外，一些分析师指出， 即使特朗普成功重塑美联储，利率政策的变化可能不会像一些经济学家所担心的那么大 。 至少到目前为止，没有迹象表明特朗普任命的是纯粹的“应声虫”。诚然，特朗普在第一任期任命的两位理事——米歇尔·鲍曼和克里斯托弗·沃勒——在上次会议上投票支持降息，但这或许是为了在鲍威尔的继任人选确定前讨好这位总统。鲍曼和沃勒都是下一任美联储主席的潜在人选。 “即便特朗普能够成功解雇库克，目前也不清楚这是否会对美联储政策产生重大影响。”佛罗里达大学金融学教授Jay Ritter表示。 此外，一些分析人士表示， 股市投资者可能会将特朗普对美联储影响力扩大的可能性视为降息的一个因素，而降息往往会推高股市 。 “如果库克的离职导致利率下降，这对市场来说将是利好消息，”Tigress Financial的市场分析师Ivan Feinseth表示。

国际货币基金组织(IMF)第一副总裁戈皮纳特最新警告称，债券市场“处于脆弱状态”，并对全球经济中的借贷水平表示担忧。 戈皮纳特周四接受采访时表示：“全球债务水平高得惊人——而且还在不断上升。过去你可能会说‘那又怎样？市场会接受的’，但现在情况不同了，即使在发达经济体也是如此。” 这位即将卸任IMF二号职位、重返哈佛任教的资深经济学家指出，法国和英国债券市场已敲响警钟，美国长期收益率也显示出类似信号。 具体来看，由于投资者对法国政治斗争阻碍预算案通过、影响财政赤字目标实现表示担忧，该国30年期国债收益率本周创下14年新高。 此外，英国30年期国债收益率则持续徘徊在1998年以来最高水平附近，给首相斯塔默控制借贷带来压力。美国30年期收益率也远高于近年平均水平。 戈皮纳特补充说：“全球债券市场如今处境脆弱，而股市估值却高企，所以我想说要小心行事。” 戈皮纳特提醒道，不应因近几年未爆发金融危机而掉以轻心，“尽管经历了疫情、战争、地缘经济割裂，以及美联储急剧加息，我们至今没有出现金融危机，但这并不意味着未来永远不会发生。” 在被问及对美联储独立性的担忧时，戈皮纳特指出，本周市场反应相对平淡，这表明投资者依然认为美联储在制定政策利率方面保持自主权。与此同时，她也认为“所有人都处于观望状态”。 本周早些时候，美国总统特朗普推动罢免美联储理事丽莎·库克，引发外界担忧：白宫是否将全面调整美联储领导层，并施压要求降息。 到了周四，美联储理事库克向华盛顿特区联邦法院提起诉讼，试图阻止美国总统特朗普解除她的职务。该诉讼同时将美联储主席鲍威尔及美联储理事会列为被告。 戈皮纳特表示，就市场保持相对平静而言，这一定意味着大家依然相信独立性，尤其是操作上的独立性，即美联储在制定货币政策利率方面的独立性仍会得到维护。“我认为，市场表现出的平静可能掩盖了更多值得担忧的风险。但无论如何，我们还需拭目以待。”

美东时间周四，三大指数集体收涨，标普500指数和道指双双创下收盘新高，投资者消化了英伟达的财报与前景展望。市场普遍认为，这份财报进一步印证了人工智能（AI）热潮。 标普500指数周四连续第二个交易日收于历史新高，道指也创下新高，纳指一度逼近纪录，最终收盘未能刷新高位，但涨幅领先于其他主要股指。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数涨0.16%，报45,636.90点；标普500指数涨0.32%，报6,501.86点；纳斯达克指数涨0.53%，报21,705.16点。 英伟达周三公布的财报整体超出市场预期，Q2营收同比大增56%。不过，市场也注意到两个小问题：其数据中心业务营收略低于预期；此外，英伟达对三季度营收的指引为540亿美元，仅略高于分析师预估的531亿美元。 英伟达周三盘后一度跌超5%，周四开盘短暂转涨，此后全天承压，最终收跌0.79%。交易员和分析师指出，该公司在营收指引中并未计入任何H20芯片对华销售，如果地缘政治环境允许，Q3营收可能会明显好于当前预期。 多位半导体分析师对英伟达更加看多，上调了目标价。摩根大通、花旗和伯恩斯坦均认为这家芯片巨头仍有更大上行空间。 推动周四股市的另一动力来自美国二季度GDP数据意外上调。根据美国商务部的数据，二季度GDP按年率计算增长3.3%，高于此前公布的初值3.0%以及市场预期的3.1%。 热门股表现 美股七巨头多数收涨，英伟达跌0.79%，微软涨0.57%，苹果涨0.90%，谷歌涨2.01%，亚马逊涨1.08%，Meta涨0.50%，特斯拉跌1.04%。 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.14%，阿里巴巴跌2.18%，京东跌1.40%，拼多多平收，蔚来涨2.68%，小鹏汽车跌3.48%，理想汽车涨2.92%，哔哩哔哩跌0.13%，百度涨1.24%，网易涨2.35%，腾讯音乐跌3.56%，小马智行涨1.03%，携程涨14.92%。 公司消息 【英特尔高管：美政府入股意在防止公司出售芯片代工业务】 当地时间周四（8月28日），英特尔首席财务官David Zinsner表示，美国特朗普政府入股英特尔是为了阻止该公司出售其芯片制造部门。 白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特周四表示，英特尔与美国政府之间的交易“仍由商务部在完善中，细节仍在敲定，讨论还在进行”。 【英伟达携手谷歌领投！核聚变初创公司CFS再获8.63亿美元融资】 美国核聚变能源初创企业Commonwealth Fusion Systems(CFS)周四宣布，该公司最新获得了8.63亿美元融资，投资方包括人工智能巨头英伟达。 此次融资将用于推进CFS聚变能源示范系统的建设，并加速首座商用核聚变发电厂的开发。 据CFS发布的声明，英伟达旗下的风险投资部门NVentures参与了本轮融资，其他投资方还包括老股东Khosla Ventures及谷歌母公司Alphabet，以及多家主权财富基金和投资银行。 【戴尔科技预计全年营收1050亿-1090亿美元 高于此前的预计值】 戴尔科技2026财年Q2营收297.76亿美元，上年同期250.26亿美元，市场预期291.7亿美元；2026财年上半年，公司的人工智能（AI）解决方案发货价值100亿美元。公司预计全年营收1050亿-1090亿美元，分析师预期1052亿美元，公司原本预计1010亿-1050亿美元；公司预计全年AI服务器发货200亿美元，公司原本预计超过150亿美元；公司预计全年ISG营收增速将处于20%-30%区间的中高端，预计CSG营收增速将处于0%-10%区间的中部以下；公司预计三季度营收265亿-275亿美元，分析师预期264.6亿美元。 【Autodesk二季度净营收17.6亿美元 高于市场预期】 Autodesk（欧特克）二季度净营收17.6亿美元，分析师预期17.2亿美元；预计全年营收70.3亿-70.8亿美元，公司原本预计69.3亿-70亿美元；预计三季度营收18亿-18.1亿美元，分析师预期17.7亿美元。

摩根士丹利最新发布的报告显示，全球对冲基金加大了对中国股票的押注力度，8月有望创下自2月以来单月买入规模之最。 该行指出，自8月初以来，对冲基金的买入行为严重偏向境内市场上的A股，这与今年2月DeepSeek浪潮后资金涌入香港科技股市场形成了鲜明对比。 按板块划分，上周消费必需品和工业板块吸引的资金流入最多。 与此同时，对冲基金通过减持多头头寸和做空操作相结合的方式，卖出了在中国香港市场上市的互联网巨头股票。 行情数据显示，今年上半年表现还一度落后于亚洲区域市场的A股，在第三季度展开补涨行情。其中，上证综指本月以来已飙升了8%，接连创下十年新高。沪深300指数也上涨了9%。分析人士指出，充沛的流动性叠加中美贸易谈判乐观预期，也提振了市场情绪。 摩根士丹利的数据显示，截至8月22日，专注中国市场的股票多空基金本月平均上涨3%，使年初至今的累计涨幅扩大至13.5%。 值得一提的是，摩根士丹利本月上旬公布的研报就曾预测，未来一段时间全球投资者对中国资产的关注料将持续。摩根士丹利中国首席股票策略师王滢当时预计，中国股市接下来将迎来更强劲的资金流入。 王滢认为，首先，中国股市长期结构性改善在6-12个月甚至更长时间内仍然完好。其次，全球投资者对中国股市的配置仍与摩根士丹利建议的配置存在最大差距，全球和新兴市场共同基金存在显著的低配。第三，摩根士丹利认为中国凭借第二佳的盈利修正广度趋势和相比其他市场更合理的估值，应该会再次吸引额外的资金流入。 事实上，另一家华尔街机构高盛上周发布的一份报告也显示，根据机构经纪数据，对冲基金正以7周来最快速度净买入中国股票，既有多头买入也有空头回补。中国市场已成为8月以来机构经纪业务中获净买入最多的市场。

美东时间周二，美股市场延续平稳走势，三大指数小幅上涨，华尔街把目光从特朗普解雇美联储理事库克事件转向英伟达财报。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数涨0.30%，报45,418.07点；标普500指数涨0.41%，报6,465.94点；纳斯达克指数涨0.44%，报21,544.27点。 美国总统特朗普周一宣布将解雇库克，理由是其在2021年办理房贷时存在“欺骗性及潜在的犯罪行为”。库克回应称，总统无权解雇美联储理事，并誓言继续履职。 据库克的律师表示，库克将提起诉讼。美联储和特朗普均表态称，将遵守法院的任何裁决。 Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli表示：“短期来看，如果特朗普不试图解雇（美联储主席）鲍威尔，市场可能很快消化库克事件，关注点将回到英伟达、PCE（个人消费支出）和就业数据，但美联储独立性无疑正在被削弱，这将带来长期负面影响。” 此外，特朗普周一还表示，计划对未取消数字税的国家施加“大量”新关税及芯片出口限制，也给市场情绪带来压力。 不过，由于投资者期待周三美股收盘后发布的英伟达财报，市场情绪受到一定支撑。Ameriprise首席市场策略师Anthony Saglimbene预计，英伟达财报将“表现良好”。 Saglimbene表示：“关键在于执行。英伟达如何兑现和执行当前相对高的市场预期？是否会给出高于预期的指引？这些都将影响市场反应。” 作为人工智能芯片龙头，英伟达周二上涨1%，延续前两交易日的涨势。 热门股表现 大型科技股多数上涨，英伟达涨1.09%，微软跌0.44%，苹果涨0.95%，谷歌跌0.65%，亚马逊涨0.34%，Meta涨0.11%，特斯拉涨1.46%。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.73%，阿里巴巴跌0.13%，京东跌0.56%，拼多多跌3.35%，蔚来涨10.02%，小鹏汽车涨5.46%，理想汽车涨2.71%，哔哩哔哩跌2.19%，百度涨0.60%，网易涨1.07%，腾讯音乐涨1.98%，小马智行涨1.65%。 公司消息 【苹果据悉曾内部讨论收购Perplexity与Mistral】 消息称，苹果公司内部曾讨论收购人工智能（AI）初创公司Perplexity与Mistral。 据媒体此前报道，苹果正就使用谷歌Gemini来支持其新版Siri进行初步讨论。今年早些时候，苹果还曾与Anthropic和OpenAI探讨合作，评估Claude或ChatGPT能否为新版Siri提供支持。 早在今年7月，就有消息称，苹果公司高层正在内部讨论是否要收购Perplexity。 苹果CEO蒂姆·库克上个月表示，公司对更大规模的AI相关收购持开放态度，以加速产品路线图，这与其历来保守的并购策略形成对比。 不过，Perplexity首席执行官Aravind Srinivas此前表态称，他不希望公司被Meta和谷歌等大型科技巨头收购。 【苹果秋季发布会定档9月9日 iPhone 17系列及AI进展受关注】 当地时间周二（8月26日），苹果公司宣布，将于太平洋时间9月9日上午10点（北京时间10日凌晨1点）在总部举办一年一度的秋季发布会，主题为 “Awe dropping”（令人惊叹）。 按照惯例，苹果预计将在此次活动中发布新一代iPhone，即iPhone 17系列。 此次发布会也将成为苹果展示其在AI技术方面最新进展的重要舞台。市场普遍关注苹果如何在激烈的AI竞赛中迎战竞争对手，并将相关功能整合进Siri等服务。 【特朗普：Meta路易斯安那州数据中心投资将高达500亿美元】 美国总统特朗普周二表示， Meta计划在路易斯安那州农村建设的巨型数据中心投资额将达到500亿美元，他对这一项目的成本感到震惊。 “当他们说一个工厂要花500亿美元时，我问，‘这到底是什么样的工厂？’”特朗普说，并展示了一张他称是Meta CEO扎克伯格给他的图，显示了数据中心与曼哈顿的对比图，用于展示其规模。 “当你看到这个，你就会明白为什么要花500亿美元，”特朗普说。Meta此前仅公开表示，对该数据中心的投资将超过100亿美元。 【IBM和AMD将合作开发下一代计算架构】 北京时间周二晚间，IBM和AMD宣布，将合作开发下一代计算架构，将IBM的量子计算机和软件与AMD的超级计算和人工智能加速器相结合。IBM首席执行官Arvind Krishna表示，量子计算将模拟自然世界，并以全新的方式呈现信息。通过探索IBM的量子计算机与AMD先进的高效能计算科技如何协同工作，将共同建立一个强大的混合模型，以突破传统计算的极限。 【礼来口服减肥药Orforglipron后期试验达到目标】 当地时间周二，美国医药巨头礼来宣布，其每日口服减肥药在一项针对肥胖和2型糖尿病患者的后期临床试验中成功达到主要研究目标。这意味着该药物距离全球申报上市又近了一步，受此消息影响，礼来股价周二涨近6%。