特斯拉FSD不断升级的版本和入华传闻，不仅助长了市场情绪，也让“苦熬”了多年的智能驾驶相关企业，在2024年纷纷站上了资本市场的风口。 据财联社记者不完全统计，截止12月26日，共14家智能驾驶相关企业在港交所或纳斯达克完成上市或提交上市申请。其中，既有地平线、黑芝麻等智驾芯片供应商，也有Momenta、小马智行等智驾解决方案供应商，还包括如祺出行等Robotaxi运营商，几乎涉及智能驾驶全产业链。 如果说特斯拉FSD的相关消息，是催热智驾赛道的一颗火种，那么市场对汽车智能化转型的需求和高阶自动驾驶相关政策的落地，则成为资本市场接纳智能驾驶企业的两大重要推手。 从市场需求来看，智驾能力已经成为影响消费者购车决策的重要因素。工业和信息化部披露的数据显示，今年上半年，中国乘用车L2级辅助驾驶及以上新车渗透率达到 55.7%，其中具备领航辅助驾驶（NOA）功能的新车渗透率达到11%，预计全年智能网联汽车销量将超过1700万辆，渗透率超过60%。为抢占市场，主机厂无疑需要进一步加速与智驾企业进行合作。 在政策层面，今年6月，工业和信息化部、公安部、住房和城乡建设部、交通运输部发布《进入智能网联汽车准入和上路通行试点联合体基本信息》，在北京、上海、广州等7个城市展开智能网联汽车准入和上路通行试点，试点产品涵盖乘用车、客车、货车三大类。这意味着，我国智能网联汽车在高阶智能驾驶的规模性应用上迈出关键一步，进一步推动了高阶智能驾驶的商业化落地。 “今年以来，特斯拉、Waymo、百度等领军企业在Robotaxi方面的商业化取得积极进展，智驾赛道的关注度显著提升，相关企业的估值和市场认可度相应得到提升。”辰韬资本执行总经理刘煜冬表示。 尽管智能驾驶相关企业扎堆进入资本市场，但其中的过程却绝非一帆风顺。当前行业内部普遍面临的资金短缺和业绩亏损问题，是智驾企业争相寻求IPO的关键因素。“亏损是这些自动驾驶企业选择上市的一个原因。”深度科技研究院院长张孝荣表示。 以在12月23日刚刚通过港交所上市聆讯的赛目科技为例，在此之前，赛目科技曾经历过三次递表，时间分别为今年5月、2023年10月和2022年12月。招股书显示，赛目科技是一家专注于智能网联汽车（ICV）仿真测试技术的公司，主要从事ICV仿真测试产品的设计及研发，并提供相关测试、验证和评价解决方案。从业绩表现来看，2019-2023年及2024年上半年，赛目科技的收入分别约为806.6万元、7120.3万元、1.07亿元、1.45亿元、1.76亿元和5556.0万元；净利润分别为559.4万元、5157.9万元、3757.1万元、4868.6万元、5343.1万元和-459.9万元。 数据表明，赛目科技收入增长放缓，净利率从2019年的69.4%下降至2021年的35.1%、2022年的33.5%和2023年的30.4%，且2024年上半年出现亏损。 不只是赛目科技，智驾领域的多家头部企业也都面临着亏损现实。其中，地平线2021年到2024年上半年累计净亏损超过超过226亿元；文远知行2021年至2024年上半年累计净亏损超过51亿元；小马智行2022年到2024年上半年累计净亏损超过23亿元。 “自动驾驶极为烧钱，这是一个资金密集型行业，需要大量资金支持研发和市场推广，上市可以开辟必要的融资渠道。”张孝荣认为，自动驾驶相关企业普遍面临盈利挑战，但通过上市可以获得资金支持，推动技术发展和商业化进程。 市场回暖、需求增加、政策推动，面对回暖的高阶智驾赛道，IPO大门外的等候者依然络绎不绝。“预计（公司）明年更新年报，会继续推进相关IPO进程。”此前曾三度递表的自动驾驶解决方案供应商纵目科技，给出了下一步计划。 除纵目科技，毫末智行也已在排队进入资本市场。“毫末智行将在明年继续推进IPO计划。”在行业传出暂停IPO的消息后，毫末智行董事长张凯予以了否认。 “中国智能驾驶市场竞争将进一步白热化，企业能否确立竞争优势，将有赖于其在智能驾驶技术研发上的持久投入、对智驾数据资产的有效管理和高效利用，以及不断提升自身产品在安全性能与可靠性方面的卓越表现。”IDC中国高级分析师洪婉婷表示。

2024年即将步入尾声。对于A股的汽车零部件巨头们而言，今年国内汽车产销量再迎新高将是大概率事件，公司业绩有望从中受益。 与此同时，随着汽车行业加速内卷，欧美电动汽车市场需求放缓，降本增效、结构性竞争、年度议价、出海建厂……这些词汇构成了2024年汽配行业不争的残酷“写实”。 作为为数不多营收规模超百亿并且持续两位数增长的行业之一，汽车零配件行业的现实境遇也是一言难尽。 “年降”成汽车行业年末“大戏” 近年来，随着车企之间的价格战越打越激烈，年降已悄然成为国内汽车行业的年末“大戏”。 盖世汽车“供应链降本”行业调研数据显示，2023年车企提出的降本要求明显提升，有超半数企业被要求“年降”，幅度在5%到10%。多位行业人士告诉财联社记者， 目前5%的年降处于汽配行业的中位数水平 。 当前，降价压力正顺着汽车产业链蔓延。行业内知名的新能源汽车高压电源核心零部件供应商，富特科技（301607.SZ）在招股书中提到：为应对新能源汽车产业竞争，其积极推动降本增效，通过供应商降价谈判等方式降低生产成本，提升毛利率水平。 沃达福数字汽车国际合作研究中心主任张翔对财联社记者表示，“整车厂与供应商的年度议价是国内汽车行业的惯例，这是市场行为，政府与行业协会都无法干预，其根本原因是国内汽配行业整体产能过剩。” 据Choice数据，2024年前三季度，A股汽车零部件行业市值前十大公司福耀玻璃（600660.SH）、潍柴动力（000338.SZ）、拓普集团（601689.SH）、德赛西威（002920.SZ）、华域汽车（600741.SH）、赛轮轮胎（601058.SH）、万丰奥威（002085.SZ）、星宇股份（601799.SH）、玲珑轮胎（601966.SH）、森麒麟（002984.SZ）的净利率分别为19.37%、6.39%、11.59%、7.47%、4.28%、13.96%、6.48%、10.59%、10.73%和27.22%。 前述这些头部供应商在产业链中尚有一定话语权，而话语权微弱的小供应商为了汽车后市场、市场份额，只能被迫选择降价。财联社记者了解到，目前部分小供应商公司已经站在亏损边缘。 张翔进一步表示，目前中国汽车行业集中度不够高，车企数量有100多家，等国内车企的数量精简到20-30家，那时候行业格局才能稳定，年降或许才能停止。现在车企处于洗牌阶段，它把降价的压力传递给上游的供应商，汽配行业会备受压力。行业要高质量发展，必须要淘汰落后产能，这个洗牌过程不可避免。 预计明年汽配行业年降还将继续，但降幅不好预测 。 在南京金友私募基金管理有限公司（下称“金友私募”）董事长贾广沂看来，整车厂与供应商的年度议价降幅不能超过10%。“就国内汽车产业链来讲，其实大家的利润空间都不大，尤其在整体制造业都不景气的情况之下，如果年降幅度太大，对行业创新、从业人员的就业甚至供应商的生存都会有影响。” 此外，汽配后端市场的日子同样不好过。“生意不好做”，是财联社记者最近在杭州某汽配五金市场听到频率最高的一句话。 一位汽配店老板告诉记者，年初的时候，他已经预感到今年的生意会更难，但市场的不景气还是超出了预期。他想不明白的是：为何现在汽车越来越多，汽配生意却越来越难做？ 预计2025年汽配出海数量将继续增长 据中国汽车工业协会统计数据显示，2023年中国汽车出口491万辆，同比增长57.9%，跃升世界第一大汽车出口国。伴随中国汽车整车出口的快速发展，汽车零部件企业“出海”步伐也在提速，掀起了海外建厂潮。 据不完全统计，2024年以来，已有松原股份（300893.SZ）、合兴股份（605005.SH）、卡倍亿（300863.SZ）、鸿特科技（300176.SZ）、嵘泰股份（605133.SH）、中原内配（002448.SZ）、国轩高科（002074.SZ）等多家汽车零部件上市公司公告在海外投资建设生产基地。此外，新泉股份（603179.SH）、敏实集团（00425.HK）、万丰奥威、均胜电子（600699.SH）、文灿股份（603348.SH）等汽车零部件公司已在墨西哥实现量产。 业内普遍认为，随着国内汽车市场进入结构性竞争阶段，“出海”有望为国内汽车零部件上市公司带来新的发展契机。在张翔看来，汽车零部件公司“出海”既有助于扩大公司市场份额，更有助于国内相关企业进入跨国公司采购链。 Expert Market Research数据显示，2020年全球汽车零部件市场规模约3800亿美元，预计到2026年将增长到4530亿美元，年均复合增长率2.97%。另据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2024年1-9月，汽车零部件类产品出口金额累计达到782亿美元，同比增长4.6%。 张翔表示，中国车企向更广阔的国际市场进军成为必选项，而车企出海离不开供应链的支持，这也为国产汽车零部件供应商出海带来契机。“汽配企业独自出海的难度和风险比较大，但今年以来，国内的汽配供应商参加海外车展明显比以前要更加积极。预计2025年汽车零部件企业出海的数量只会更多。” 当然，出海只是汽车零部件企业走出去的第一步，如何在当地“扎根”才是中国企业出海面临最大的考验。张翔认为，汽配厂商出海比较稳妥的办法，首先是与国产汽车主机厂相辅相成“搭伴”出海；等在海外站稳脚跟后，然后向当地国家拓展市场，再向周边的国家获取更多订单。 “这两年汽车零部件企业出海确实比较火，但能不能在当地扎根还有待观察。有些汽配厂商跟随下游整车厂一起出海，但目前并没有享受到出海溢价。”贾广沂称，“目前全世界最完整、最优质的汽车产业集群都在国内，尤其是国产新能源汽车发展起来之后，产业链的优势无可比拟。国内汽配厂商选择出海，一个很重要的原因是为迎合当地政策的需要，有些是迫不得已选择出海，也有些是为了做姿态，有些可能还在观望中。” 事实上，汽车零部件供应商“出海”这条路并不好走，要想在海外扎根更是不容易。以文灿股份为例，公司曾在2023年年报中首度披露其部分海外工厂出现产品交付延迟及质量成本增加等问题。除此之外，文灿股份旗下公司在墨西哥还遭遇了税务缴纳纠纷。 无独有偶，今年7月，广和通（300638.SZ）公告称，为应对当前国际市场环境的复杂变化，公司将深圳市锐凌无线技术有限公司（简称“深圳锐凌”）车载前装无线通信模组业务，包括 Rolling Wireless (H.K.) Limited的部分资产及负债及卢森堡锐凌100%的股权，以1.5亿美元的价格出售。交易完成后，深圳锐凌及其子公司不再从事车载前装无线通信模组业务。

青岛和安徽国资联手投了一家自动驾驶产业链公司。 工商变更信息显示，安徽深信科创信息技术有限公司（以下简称“深信科创”）近日完成A轮融资，投资方为青岛西海岸人才生态产业集团有限公司，以及安徽三家国资投资平台：合肥创投、安徽创投以及合肥高投。 深信科创成立于2019年，是一家聚焦于自动驾驶仿真与合成数据的平台公司，目前产品主要包括AI驱动的仿真平台、数据平台以及低速自动驾驶平台等。截至目前，公司共计完成5轮融资，此前轮次的投资方包括朗玛峰创投、将门创投以及国汽智联等。 据深信科创官网信息，公司由图灵奖得主姚期智院士担任院长的清华交叉信息核心技术研究院孵化，由知名学者杨子江教授创办并出任CEO，原Uber高级科学家潘余曦博士出任 CTO。工商信息显示，杨子江为深信科创实控人，持有公司超过35%的股份。 在业务方面，据公司官网信息，目前，深信科创已与长安汽车、吉利汽车、陕汽集团、潍柴智能、国汽智联、同济大学、山东大学等知名企业和高校开展合作。 有关注智驾领域的一级市场投资人士对《科创板日报》记者表示，虚拟仿真测试以及相关数据对于自动驾驶实现而言相当重要，甚至可以说直接影响到高阶自动驾驶的商业化落地。作为自动驾驶实现不可或缺的重要环节，在2017年前后，这一细分领域迎来了一小波创业和融资热潮。“今年随着robotaxi等概念逐渐进入到真实交通场景，自动驾驶发展进入到一个全新的阶段，自动驾驶产业链又重新进入了资本的视野。” 《科创板日报》记者注意到，在自动驾驶仿真测试领域，国内外目前已有不少入局者。国外相关企业包括Cognata、Applied intuition等，国内方面则有51Sim、沛岱（宁波）汽车技术有限公司以及昇启水木科技（深圳）有限公司等。 值得一提的是，上述51Sim由北京五一视界数字孪生科技股份有限公司孵化，后者即是更为人熟知的51WORLD的工商主体，该公司于近日向港交所递交了招股书，拟在港股主板上市。 可以看到，上述国内主要的仿真测试企业都收获了资本的青睐。今年2月，51Sim官宣完成5000万元规模的A轮融资，投资方包括北汽产投、普耀九州、益富海股权及巨田资产等。 成立于2017年的沛岱汽车，则曾在2022年获得了来自高瓴创投以及宁波天使投资引导基金等的出手，完成了数千万元Pre-A轮融资。不过此后公司再无公开的融资动态。 昇启水木则成立于2021年，该公司今年完成了天使+轮融资，常见投资、南山创投、华山资本等出手。此前，公司还获得了来自奇绩创坛以及启迪之星等的出资。 上述投资人士表示，除了自动驾驶成熟带来的又一波产业链投资机遇外，人工智能新阶段的发展，也给这类仿真测试企业带来了更大的想象空间，这也是这类企业再度引发资本市场关注的一大原因。“并且，仿真测试还可以落地应用在其他场景，包括工业控制等。” 此次两地国资对深信科创的加注亦引发了市场关注。 作为资方之一的青岛西海岸人才生态产业集团有限公司，向上股权穿透，由青岛西海岸新区国有资产管理局实际控制。据介绍，该公司是山东省院士之家试点单位和西海岸新区高校校友联盟秘书机构，由区招才中心负责业务指导。 另外三个出资方则都是来自于安徽的国资，包括合肥市天使投资基金有限公司、安徽创投以及合肥高投。 《科创板日报》记者注意到，合肥乃至整个安徽对智驾领域都倾注了很大的关注。可以看到，以擅长风投著称的合肥乃至整个安徽，在新能源汽车阶段成功押注了蔚来汽车之后，又开始向汽车的智能网联方向发力 就在近日，智能新能源重卡厂商Deepway官宣完成新一轮融资。这是合肥押宝的又一造车新势力，早在去年11月，DeepWay对外宣布与合肥达成合作，将在肥西县落地三大项目：DeepWay总部、销售结算中心、新能源重卡智能化制造基地。而在Deepway的最新一轮融资中，也有来自肥西产投、合肥产投等合肥当地国资的参与。 财联社创投通显示，以合肥产投为代表的合肥国资，今年在自动驾驶领域还投资了宏景智驾、中科星驰等多个项目。

又一家地方车企盯上了具身智能赛道。 今日，广汽集团推出了自主研发的第三代具身智能人形机器人 GoMate。据介绍，该款机器人拥有38个自由度，并采用了业内首创的可变轮足移动结构，融合了四轮足、两轮足两种模式。 四轮足稳定状态下高度约1.4米，两轮足站姿高度可达1.75米。四轮足模式下，机器人可稳健上下楼梯、爬坡、单边越障；两轮足模式下，机器人动作灵活高效，空间占用更小。 对于该产品，广汽集团机器人研发团队负责人张爱民表示：“该款人形机器人在2025年将实现自研零部件的批量全球发售，同时，在不同行业实现示范应用；2026年，完成小批量生产并逐步扩展至大规模量产。” 据悉，包括广汽集团在内，目前已经有多家车企进入到了具身智能人形机器人领域，部分企业已经探索将人形机器人应用在汽车生产制造领域。 有投资人认为，车企可能看中了人形机器人与人相似的构造、高度的灵活性和适应性，认为其能够在汽车制造过程中发挥重要作用，同时，人形机器人要实现大规模普及和应用，还需要在技术、成本和市场接受度等方面取得突破。 多家车企盯上具身智能赛道 据了解，广汽集团为人形机器人GoMate设想的应用场景是安防、康养、汽车后市场，未来还将会被应用在物流、教育等更多场景应用。 为了让GoMate精准地进行动作控制，以及在毫秒级内响应语音指令，GoMate融入了广汽自研纯视觉自动驾驶算法，并且支持云端多模态大模型。 张爱民介绍，可变轮足移动结构设计不仅提高了机器人在复杂环境下的适应性和稳定性，而且降低了能耗，相比同类产品节能达80%以上。据悉，该款机器人采用了广汽集团的全固态电池，续航能力达到了6小时。 广汽集团方面称，GoMate实现了灵巧手、驱动器、电机等核心零部件的完全自研，真正做到自主创新。 早在广汽集团之前，就已经有多家车企宣布进军人形机器人领域。 特斯拉发布了人形机器人Optimus，并宣布将在特斯拉超级工厂试用。Optimus已经在执行工厂任务，预计在未来几年将得到更广泛的使用，并预计到2024年年底，Optimus装置将在工厂执行一系列有用的任务。 包括东风柳汽、比亚迪、蔚来汽车等车企则是选择与优必选合作，将其Walker S系列人形机器人在自家工厂中开展实训。 其中比亚迪汽车制造车间将人形机器人与无人物流车、无人叉车、工业移动机器人和智能制造管理系统的协同作业；蔚来汽车则主要使用人形机器人在两个方面进行实训包括，狭小空间内的多任务作业，以及部分项目的质检。 今年小鹏汽车宣布将会在科技日上发布第二代人形机器人。据悉，该款机器人基于端到端自动驾驶模型打造，机器手超过 60 个关节，能够执行多种精细任务。预计该款机器人将在小鹏汽车的工厂和销售场景中发挥重要作用，提高生产效率和客户体验。 今年4月，奇瑞汽车联手AI公司Aimoga共同研发了人形机器人Mornine，该款机器人能够准确地理解人类语言交互意图，并将其转化为具体的行动策略和语言输出。奇瑞意图将之应用在门店销售端。 在接受《科创板日报》记者采访时，中国企业资本联盟副理事长柏文喜称：“未来不同类型人形机器人的应用场景各有不同。比如，双足人形机器人可能在装配线上进行精细操作；轮式人形机器人可能在零部件仓库里进行物料搬运和协作；人形机器人可作为新的客服担当、展厅讲解担当，以新的人机交互方式服务客户。” 机器人进厂“打螺丝”仍需时间 近年来，国家和地方政府出台了一系列政策鼓励机器人产业发展，包括《“机器人 +” 应用行动实施方案》《关于推动未来产业创新发展的实施意见》等，这些政策为人形机器人产业的发展提供了有力支持，包括研发补贴、税收优惠、产业园区建设等，降低了企业的研发成本和风险，激发了车企进入该领域的积极性。 也有观点认为，车企盯上人形机器人的主要因素之一是研发技术的相通性和可迁移性。车企在汽车制造过程中积累了丰富的技术和经验，如机械制造、电子控制、传感器技术、电池技术、智能控制等，这些技术能够为人形机器人的发展提供坚实基础。 12月25日，理想汽车董事长李想回应是否会做人形机器人时表示，概率上肯定是100%，但节奏不是现在，“如果我们连L4级自动驾驶的汽车都解决不了，怎么去解决更复杂（的应用场景）。车是最简单的机器人，如果车没法实现，其他人工智能机器人还是非常有限的。” 天使投资人郭涛对《科创板日报》记者表示：“人形机器人尚未实现大规模普及和应用，这主要受到技术、成本和市场接受度等方面的限制。从技术层面来看，人形机器人的研发涉及多个学科领域，技术尚未完全成熟，存在诸多技术瓶颈需要突破，如运动控制、感知与交互等；从成本层面来看，人形机器人的研发和生产成本较高，导致售价昂贵，难以被广泛应用。” 有汽车行业从业者认为，汽车生产车间很早就引入了各种各样的机器人，冲压车间、焊接车间、喷涂车间均已用机器人完成自动化。 该名从业者补充道：“目前来看，人形机器人对操作空间要求比较大，且硬件尤其是传感器算法算力有上限，不足以支撑步骤比较多的操作。因此目前在汽车生产线上，人形机器人可操作的工序还比较少。人形机器人要想在新能源汽车行业真正实现落地应用，还需加深场景理解，突破更多的技术边界。“

2024年无人驾驶出租车(Robotaxi)迎来了历史性时刻，科幻逐渐走进现实。而在美国市场上，Alphabet旗下的Waymo成为了最耀眼的无人驾驶出租车公司，走在了行业的最前列。 Waymo目前拥有约700辆无人驾驶汽车，并运营着美国唯一的商用无人驾驶出租车服务——Waymo One，年内已完成了400万次付费服务。 随着时间的推移，越来越多的客户体验了Waymo One服务，并给出了极高的评分。Waymo目前在旧金山、洛杉矶和凤凰城每周为乘客提供超过15万次的出行服务，覆盖了500多平方英里的公共道路。 在今年6月份，Waymo向旧金山的所有用户开放了其无人驾驶出租车服务，而在2020年就已经向亚利桑那州凤凰城的所有用户开放了这项服务，这表明该公司的无人驾驶车队可以在复杂的城市交通条件下顺利运行。 据报道，Waymo在10月份完成了一轮56亿美元的融资，估值已超过450亿美元。Waymo的联合首席执行官Tekedra Mawakana和Dmitri Dolgov在11月的全体员工会议上告诉员工，他们应该尽可能积极地扩大运营规模，但在此过程中，安全是他们所有努力的重中之重。 Waymo在2025年的一大目标将是将其无人驾驶出租车服务扩展到更多的城市，赢得更多乘客，并继续研发新技术，使该公司的无人驾驶汽车能够在更复杂的天气和交通条件下运行。 本月早些时候，Waymo宣布计划于2025年初在日本东京开始测试其无人驾驶出租车，这是迈向国际市场扩张的第一步。Waymo表示，它已与出租车应用GO和日本最大的出租车运营商之一Nihon Kotsu达成合作。 竞争激烈 除了Waymo之外，特斯拉和亚马逊等公司都在无人驾驶技术上押下重注，希望在更长的时间内获得更大的回报。 特斯拉已宣布其无人驾驶出租车Cybercab将于2026年实现大规模生产，并且公司将于2025年在美国得州和加州推出网约车业务，这表明无人驾驶出租车领域的竞争日益激烈。 乐观的投资者认为，特斯拉最早将在明年兑现其无人驾驶技术的承诺，但批评人士仍持怀疑态度，部分原因是马斯克多次爽约，未能按预期推进计划。 亚马逊旗下的Zoox已在旧金山和拉斯维加斯推出无人驾驶出租车，但目前仅允许特定的用户乘坐，并未向公众开放。 该公司一位发言人表示，今年3月份，Zoox扩大了其无人驾驶汽车在公共道路上可以处理的环境条件，包括“夜间驾驶、小雨和潮湿路况下的驾驶，以及时速高达45英里的驾驶”。 在首席执行官Aicha Evans的领导下，Zoox的目标是在明年初向更多公众提供免费乘车服务，然后向付费客户和普通公众开放。 尽管美国市场对无人驾驶出租车的需求明显，但通用汽车本月早些时候宣布退出这项业务，令一些资深行业观察人士感到意外。 这家底特律汽车制造商现在将专注于开发所谓的“个人自动驾驶汽车”，而不是无人驾驶汽车出租车。 作为美国无人驾驶出租车市场的先行者，通用汽车旗下的Cruise可谓是起了个大早，赶了个晚集。通用汽车在本月宣布，由于扩大业务规模所需的时间和成本过于高昂，且竞争日益激烈，在经过近十年、投入100多亿美元研发后，将停止对Cruise的资金支持。接下来，Cruise的技术团队将与通用汽车的团队合并，重点开发个人车辆的辅助驾驶系统。

美国当选总统特朗普扬言要对墨西哥等国家加征关税，这将使美国消费者更加难以买到平价汽车。 根据汽车购物网站Edmunds的分析，目前在美国销售的价格低于3万美元的汽车中，有近三分之一是在墨西哥生产的，其中包括日产Sentra、福特Maverick以及其他一些畅销车型。而在10年前，在美国销售的经济型汽车中，墨西哥制造的汽车还只占五分之一。 特朗普11月25日宣布，将在上任首日就对来自墨西哥和加拿大的商品征收25%的关税。 分析师和经销商表示，任何新的关税相关成本都可能转嫁给消费者，至少在短期内是这样，并且受冲击最大的将是那些最经济实惠的汽车和SUV。 一些价格较低的车型是在加拿大制造的，例如本田思域，而在加墨两国制造的汽车零部件也将被征收新的贸易关税，这会进一步推高制造商和消费者的成本。 据Wolfe Research估计，特朗普的关税计划可能会使在美国销售的每辆汽车平均成本增加约3000美元。 一些汽车制造商和经销商表示，他们希望特朗普的关税威胁仅仅是一种谈判策略，许多公司采取观望态度。 “我认为这是一部分谈判过程，旨在达成目标，”通用汽车首席执行官Mary Barra在12月的一次活动中表示。“显然，我们将在幕后提供意见。” 通用汽车在墨西哥有三个主要的组装厂，在美国销售的汽车中约有三分之一是在墨西哥生产的。 然而，也有一些汽车公司开始权衡其他选择。 马自达北美业务负责人Tom Donnelly表示，如果美国实施新的关税，该公司可能会考虑在亚拉巴马州生产更多汽车，或者从日本进口这些车辆。 马自达在墨西哥生产其紧凑型轿车马自达3和小型SUV——CX-30，并且在美国亚拉巴马州与丰田共同运营一家工厂。 他补充道，这些措施可能无法完全抵消美国对墨西哥进口商品征收关税的影响。马自达在美国销售的汽车有30%产自墨西哥。

SMM 12月26日讯：12月26日，汽车整车板块开盘快速拉升，其指数盘中最高一度拉涨逾2.6%。个股方面，金龙汽车、动力新科、东风股份均拉升涨停，赛力斯、北汽蓝谷、安凯客车、福田汽车等纷纷跟涨。 消息面上，据商务部数据显示，截至12月19日24时，全国汽车报废更新近270万辆，汽车置换更新超过310万辆。“两新”政策对乘用车销量拉动效果显著，据中汽协数据，2024年11月，乘用车产销分别完成310.9万辆和300.1万辆，环比分别增长14.9%和9%，同比分别增长14.9%和15.2%。 对于12月，乘联会发布数据称， 12月1-22日，乘用车市场零售169.2万辆，同比去年12月同期增长25%，较上月同期增长14%，今年以来累计零售2195万辆，同比增长6%；12月1-22日，乘用车新能源市场零售81.7万辆，同比去年12月同期增长60%，较上月同期增长4%，今年以来累计零售1041.3万辆，同比增长43%。 乘联分会秘书长崔东树表示，在国家报废更新和各地以旧换新政策的补贴鼓励下，近期的购车消费实现强势增长的良好局面。尤其是各地以旧换新政策对电动车的补贴比油车高出1000-5000元，很多地方的补贴差距较小，实现了公平竞争的油电同权的趋势，这是地方政策的巨大亮点。国家报废更新政策对新能源车照顾力度超强，地方的政策均衡后，对经销商的生存压力改善是有促进的。12月的国家报废更新和各地以中央资金支持为主的以旧换新工作都将截止，加之部分地区因补贴资金紧缺而暂停的消息促进年底购车，因此会带来12月前两周的市场火爆。近两周暂停补贴的地方增多，有利于转移今年的消费到明年1月，实现更好的平衡。 此外，崔东树还表示，期待国家能够提早明确接续补贴政策，及早稳定消费心态，实现消费的平稳可持续。考虑到2025年的年初的小年压力，期待1月就开始实施针对首购群体的燃油车车购税减半政策，平衡换购群体和首购群体购车的政策的受益，让中低收入的首购群体买车也能享受到政策优惠。 而对于“两新”政策的情况，此前中央财办的有关负责同志接受采访时表示，明年将通过加大财政对终端消费直接投入、提升社会保障水平等多种方式，推动居民收入稳定增长。 明年支持“两新”的超长期特别国债资金将比今年大幅增加，研究将更多市场需求广、更新换代潜力大的产品和领域纳入政策支持范围。 2025年市场普遍预计汽车补贴政策对消费刺激更大 新能源汽车占比持续提升 盖世汽车研究院预测，2025年以旧换新、地方补贴等政策有望延续，刺激车市需求保持增长。消息显示，中央经济工作会议已明确，明年要增加发行超长期特别国债，支持新能源汽车下乡和以旧换新政策持续推进。2024年，以旧换新政策对汽车市场维持增长起到关键作用。其表示，专家预计2024年以旧换新政策将拉动乘用车销量增加200万~230万辆，约占总销量的8%~10%。国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青则预测，2025年地方汽车补贴政策对汽车消费的刺激将会更大。 不过盖世汽车研究院表示，考虑到宏观经济、消费信心的波动以及市场需求的提前释放等问题，可能会削弱增长动能。盖世汽车研究院认为，2025年中国国产乘用车市场预计将保持约2%左右的增速，销量有望突破2800万辆大关。甚至其还大胆预测，2025年新能源车销量有望超过传统燃油车。其预计2025年中国新能源乘用车市场有望达到1570万辆，同比增长27%。 12月20日，国际数据公司IDC咨询发文称，预测2025年中国新能源汽车市场规模将接近1,400万辆。插电式混合动力汽车将在2025年继续为新能源车市场贡献最为突出的增长率，插混车型在新能源中的占比也将继续提升。 中国汽车工业协会总工程师叶盛基在接受媒体采访时表示，2025年汽车产业将呈现稳中有升的基本态势，预计明年汽车销量还会超3200万辆规模，或将在今年基础上出现微增长。其预计新能源汽车会在现有基础上继续保持增长，或将增长20%以上；尽管遇到诸多挑战，汽车产品出口仍会继续发展。此外，2025年汽车产业经济性将逐步提升，“赔本赚吆喝”行为应会得到相当程度改善。 乘联分会秘书长崔东树则预测，2025年乘用车市场零售销量预测2335万台，同比增长1.8%。2025年车市前低后高的特征明显，2025年是春节因素的特小年，1月零售必然负增长10%以上。 摩根士丹利预计，2024年全年汽车销量预计达到2,600万辆左右，其中新能源车销量可达1,150万-1,200万辆，同比增长28%-33%。对于明年，其对车市谨慎乐观，认为新能源车渗透率将继续上涨，今年渗透率为40%-45%，明年可达50%-55%。针对2025年汽车消费市场的需求，摩根士丹利预计，明年乘用车的需求将维持在2,600万辆左右，批发量不会有太大问题。尽管不预期国家和地方补贴会大幅延续到明年一季度，但在适当时间节点，例如车展前后或明年三季度，地方政府可能会重新推出递补刺激政策，这将对换车消费有所贡献。新能源车方面，我们预计明年的增长率将在15%至20%左右。

本周电解液价格暂稳。供应端，由于六氟磷酸锂价格稳定，且市场处于谈单阶段，电解液厂商主要按需采购六氟磷酸锂。需求端，电芯厂对电解液的需求相对稳定。成本端，六氟磷酸锂、溶剂、添加剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受六氟磷酸锂价格的影响，但由于电芯对电解液价格存在压价行为，因此电解液价格暂稳。三元动力电解液的价格为21100-29550元/吨，磷酸铁锂电解液价格为16800-25550元/吨。预计短期内，成本端的波动将导致电解液价格在一定区间内震荡。   说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707842（或加微信如下）任晓萱，谢谢！                                                   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

SMM12月26日讯： 本周 锂电隔膜材料价格持稳运行。当前国内客户多有年终抢装冲量举动，海外客户也有提前备货安排，下游整体需求仍有一定保证，带动隔膜排产处于高位，隔膜企业开工率处在较高水平，材料产销情况较好。价格方面，在前期价格战及客户压价后，当前隔膜材料价格已处较低区间，当前隔膜企业订单情况较好，对市场份额竞争激烈度减小，多以稳价出售为主；下游客户为确保材料供应稳定，也多暂缓对隔膜压价，确保采购量级，因此当前隔膜价格整体较为稳定。但考虑到当前仍有一定隔膜产能盈余，且伴随新产能逐步释放，隔膜企业后续或仍有继续抢量可能，因此后续隔膜材料价格或仍有继续下行可能。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯价格小幅下行，根据SMM数据，100Ah方形磷酸铁锂电芯价格为0.365元/Wh，6系方形三元电芯价格为0.515元/Wh。临近年末，在车企年终冲量和政策的双重推动下，预计12月新能源汽车销量依然保持高速增长态势。传导至电芯端，12月份各家排产维稳，但受到春节假期以及明年年初淡季影响，1月份会有一定的减量预期。预期后市，动力电芯价格维持弱势运行，动力电池PACK价格延续稳定状态。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835