SMM9月25日讯： 本周硫酸钴、硫酸镍等盐类产品价格持续上涨，因此本周三元、钴酸锂黑粉等镍、钴系数基本持平，锂系数也基本持平。而铁锂黑粉锂点本周价格维持稳定，以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为2650-28000元/锂点。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为73.5-75.5%，较上周环比上涨0.5%，而锂系数在69-72%，也基本较上周上涨约1%。主因利润端口，现阶段外采铁锂黑粉生产碳酸锂持续亏损，利润率在-5%-6%，除了今年新投产的几家铁锂湿法企业，多数铁锂回收企业多具备其他原料生产碳酸锂的产线，因此即使在碳酸锂价格有所好转的情况下，多数企业在面临亏损时也选择停采停产。而三元湿法端情况类似，利润基本在1-3%上下徘徊，钴酸锂湿法端略优于铁锂及三元企业，在3%左右。而供应端，在镍钴锂涨价以后，上游回收企业对钴酸锂电池及铁锂等电池、极片价格跟涨迅速，黑粉也有一定程度涨价。但在需求端，由于此次碳酸锂的涨价和中美贸易、焦煤等其他因素挂钩，多数企业在利润倒挂的情况下仍以观望为主，多数铁锂湿法厂维持B端代工。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水100元/吨–贴水80元/吨，均价贴水90元/吨。周内现货升贴水运行相对平稳，市场成交活跃度呈现清淡状态。因铜价维持高位运行，消费整体表现疲软，下游加工企业进行刚需采购。周尾随铜价大幅飙涨，节前备货需求受到冲击，企业考虑国庆期间延长放假计划。供应方面，由于上游冶炼厂进入检修期供给有限，令市场呈现供需双弱的格局。下周将进入国庆倒计时，然而，铜价居高不下将导致备货需求预期较为悲观。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

        本周，山东地区现货升贴水持续处于低水平，截至本周四，山东现货升贴水均价报至贴水210元/吨。具体而言，国庆节前下游虽依据订单启动备货，但整体节奏缓慢；受铜价重心偏高及终端需求疲软影响，市场成交以刚需为主，持货商依托节前备货氛围坚持不降价，买卖双方博弈下，周初现货价格波动较小。然周四铜价大幅上涨，需求受抑加深，部分炼厂为争取在高位铜价下多出货，主动在升贴水上让利。展望后市，节后炼厂存在出货需求，现货升贴水上行将面临压力，后续需重点关注节后库存变化及铜价走势。 》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

        SMM9月25日讯：据SMM了解，截至9月25日，SMM铅锭五地社会库存总量至4.64万吨，较9月18日减少2.13万吨；较9月22日减少0.84万吨。         本周为国庆节前一周，下游企业继续对铅锭进行备库，市场交易活跃度尚可。同时部分偏北方铅冶炼企业检修后逐步恢复，市场流通货源较上周相对增多，但再生铅最大产地—安徽地区铅冶炼企业复产慢于预期，地域性供应紧张情况尚存，部分下游企业转而接收接近仓库的货源，使得铅锭社会库存进一步下降，并降至4个月的低位。下周，原生铅与再生铅企业复产逐步推进，并且有少量进口粗铅将抵达港口，预计供应继续恢复，同时大部分下游企业已完成节前备库，后续仅保留一定刚需采购，铅锭库存降势或放缓。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4700-4800元/吨 广州B50A800牌号：4400-4500元/吨 武汉50WW800牌号：4450-4550元/吨 上海市场： 本周上海冷轧无取向硅钢价格弱稳运行，国营资源和民营资源价格相对稳定，市场整体成交表现缺乏亮点。市场反馈，本周黑色系期货盘面有所走弱，市场旺季需求不及预期，依旧保持低迷状态，部分贸易商库存累积，心态谨慎，以出货去库为主，且临近国庆假期，部分下游终端采购积极性有所提升，助力无取向硅钢价格企稳。综上，预计下周国庆节前上海无取向硅钢价格将暂稳运行。 广州市场： 本周广州无取向硅钢价格平稳运行，市场成交氛围一般。市场反馈，近期黑色系期货价格震荡走弱，加重现货市场观望心态，下游终端拿货积极性有所下降，导致生产厂家接单量下降，销售压力增加，部分贸易商库存也有所积累，无取向硅钢整体供应相对宽松，在缺乏利好支撑的背景下，贸易商积极出货；对于拿货补库方面，市场参与者操作谨慎。综上，预计下周广州无取向硅钢价格或维持弱稳运行。 武汉市场： 本周武汉冷轧无取向硅钢现货价格弱稳运行，个别低牌号无取向硅钢价格小幅下调，市场询价拿货氛围偏冷清。市场反馈，本周热卷期货盘面震荡走弱，贸易商实际成交可以商议，前期国营钢厂订货成本较高，下游终端对此抵触情绪比较强，市场需求增量有限，贸易商拿货偏谨慎，对后市持观望态度。综上，预计下周武汉无取向硅钢价格或弱稳运行。   数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为76.2%，周环比-0.3个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.4%，周环比-0.2个百分点。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存30.8万吨，环比-0.6万吨，-1.9%。钢厂焦炭库存243.4万吨，环比+2.9万吨，+1.2%。港口焦炭库存116.0万吨，环比-7.0万吨，-5.7%。焦企焦煤库存295.3万吨，环比+16.8万吨，+6.0%。        

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据海关总署数据显示，2025年8月我国铜漆包线出口12806吨，同比增长25.82%，环比增长2.09%；1-8月我国铜漆包线共出口94935.7吨，累计同比增长25.41%。（海关编码85441100）       从海关数据来看，8 月份我国铜漆包线出口量同环比均表现增长。具体来看，2025年 8月，我国铜漆包线出口覆盖 148个国家和地区，贸易表现呈现多元态势。受相关因素影响，部分国家和地区出口量变动较大。其中出口至印度从96吨跃升至 661 吨，同比暴增 587.3%；土耳其从 231 吨增至 740 吨，同比增幅高达 219.7%。而对泰国、菲律宾和印度尼西亚的出口量则均有不同程度的下降。 数据来源：海关总署  SMM整理        整体而言，我国铜漆包线出口延续良好发展态势，但受政策调整、市场需求波动等外部形势变化影响，出口目的地的结构分布与具体出口量均出现一定程度的变动。据SMM了解，近期漆包线行业出口订单规模保持稳定，需求端支撑有力，预计 2025 年 9 月份我国漆包线出口仍将延续高景气度。（注：数据统计来源于海关编码85441100，对应商品为铜制绕组电线。）

        SMM9月23日讯：据海关数据显示，2025年8月中国铅酸蓄电池出口量为1815.77万只，环比下滑14.7个百分点，同比下滑19.14个百分点；2025年1-8月铅酸蓄电池累计出口量为1.52亿只，同比下滑7.93个百分点。2025年8月中国铅酸蓄电池进口量为34.12万只，环比下滑13.43个百分点，同比下滑33.28个百分点；2025年1-8月铅酸蓄电池累计进口量为351.87万只，同比下滑5.33个百分点。 》查看更多SMM铅产业链数据库         8月份，铅锭沪伦比值逐步扩大，国内铅价远高于海外市场，铅锭出口盈亏月度平均值在-2500元/吨附近，也就意味着中国铅酸蓄电池出口成本在海外市场不占优势。同时，美国（对等关税）、中东（反倾销惩罚关税）等关税政策对中国出口的影响加重，此前因海外客户提前预购的“抢出口”订单，铅蓄电池企业在7月已基本完成交付，8月铅酸蓄电池出口回归到实际交易，且比“抢出口”之前的订单情况更差。根据8月铅酸蓄电池出口量来看，前15个出口目的国中有12个出口目的国的出口量较上月呈下滑态势，其中对最大出口目的国—印度的出口量环比下滑16.74%，对美国出口环比下滑19.63%，对中东国家阿联酋和沙特分别下滑7.81%和65.13%，另对东南亚国家亦有不同程度的下降。         进入9月份，铅锭内外比价进一步扩大，并达到了精铅进口窗口打开的水平，铅酸蓄电池出口压力倍增，加之关税影响持续，9月铅酸蓄电池出口量将再度走弱。据浙江、广东等地区部分铅蓄电池企业反映，三季度以来，国内铅价呈震荡上行态势，铅蓄电池生产成本抬升，以及关税政策因素，铅蓄电池出口订单接连下滑，目前工厂开工率仅维持在50-70%之间，个别企业甚至不到50%。  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据海关总署数据显示，2025年8月我国铜板带出口11675.75吨，环比增加10.87个百分点，同比下降6.49个百分点。1-8月，我国铜板带累计出口82745.74吨，累计同比下降0.03个百分点。        据海关数据显示，2025年8月，我国铜板带出口覆盖102个国家和地区，总出口量保持持续增长态势。从重点出口目的地分析，主要市场运行呈现分化特征：其中，韩国以 1860 吨的出口量位居首位，同比增幅达 50.2%，延续良好增长势头；马来西亚、印度、德国分别凭借 60.5%、22.9%、19.4% 的同比增速，在出口量排名中位列第四至第六位；越南、泰国、美国则出现明显同比下滑，降幅分别为 23.5%、35.8%、52.8%。8 月我国铜板带出口实现总量增长，但主要出口市场表现分化，部分市场增长强劲，部分市场则出现显著下滑。         我国铜板带出口贸易方式结构呈现明显特征。8月数据显示，进料加工贸易为主要方式，出口量达7847 吨，占比 67.2% ；来料加工装配贸易出口量 1968吨，占 16.9% ；一般贸易出口量 1215 吨，占 10.4% ；其他贸易方式出口量 646 吨，占 5.5% 。多元贸易模式协同，共同构成8月出口贸易格局 。    数据来源：海关总署   （海关编码74091110,74091190,74091900,74092100,74092900,74093100,74093900,74094000,74099000）