》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 6月27日讯： 周中国内铝锭库存整体表现乏善可陈。2024年6月27日，SMM统计电解铝锭社会总库存76.3万吨，国内可流通电解铝库存63.7万吨，较上周四累库0.7万吨，较本周一累库0.2万吨。 同比来看，国内铝锭库存同比去年同期仍高出23.6万吨，与2022年同期相比同样高出1.7万吨。 分地区来看，周中三大主流消费地，除巩义地区外，其余两地均呈现明显的供强需弱的现象。周中巩义地区库存表现可圈可点，主要受新疆地区近期因运力不足发运略有不畅的影响，且刚需提货略有转好，继续去库0.5万吨至8.1万吨。然而，受云南复产的直接影响，华南地区近两周的到货也持续偏多，周内环比增加0.5万吨，出库量却环比减少0.89万吨。无锡地区同样表现不佳，受华南转运货持续运抵华东的部分影响，周内到货环比增加0.8万吨，出库量则环比减少0.53万吨。 同比近两年同期的数据，再考虑到国内逐年攀升的铝水比例，SMM认为，当前的铝锭库存实属偏高，市场铝锭流通货源充足，也是铝价回落后难以恢复到升水行情的症结所在。关于后续国内铝锭库存的运行轨迹，尽管去库稍显乏力且略有反复，但目前尚未形成转向持续累库的条件。 进入7月，国内铝锭整体上仍将保持缓慢去库节奏。     近半月，国内铝棒连续去库的速度略超预期。 根据SMM最新统计，截至6月27日，国内铝棒社会库存为14.35万吨，较上周四下降0.83万吨，回落至15万关口下方的同时，与去年同期的差距也已基本抹平 ，有望让出“近四年同期高位”的不利位置。铝棒出库量小幅回升，上周环比增加0.36万吨至4.60万吨，本周内华南地区铝棒出库也基本持稳。相比之下，铝棒的去库或更多地受到了到货减少的影响。从近期下游开工率、加工费表现和市场反馈来看，虽然铝价维持下跌趋势，但淡季下国内铝棒市场整体仍较为疲软，对铝棒厂家的发货意愿造成了一定影响， 特别是因粤沪价差扩大至200元/吨以上，华南地区铝棒到货持续减少。 下游以建筑型材为主的华南市场近期的库存表现“一枝独秀”，除到货因素外，铝价的回落也在刺激当地的下游需求表现，但持续性仍有待观察；同时，“一枝独秀不是春，百花齐放春满园”，其他地区的铝棒库存均表现平平，甚至有不同程度的累库出现，反映出淡季下铝棒的“春天”还远远未能到来。 但无论如何，SMM认为，短期内国内铝棒的去库和出库的回稳，对市场仍是一个积极的信号。得益于铝价偏弱运行和良好的去库表现，本周华南地区铝棒加工费持续走高，佛山φ120铝棒加工费继续上行至350元/吨，环比上涨100元/吨。其余两地则挺价乏力，南昌、无锡φ120铝棒加工费报130和200元/吨，环比仅上调40和0元/吨。 本周国内铝型材龙头企业开工率较上周下滑2个百分点，录得52% ，铝型材行业进入传统淡季，受到铝价下调订单回暖的企业仍为少数，难掩整体需求走弱的趋势。分板块来看，建筑型材较为清淡，华南市场需求相对稳定，一方面当地城中村改造需求较多，带动周边型材厂订单量；另一方面，华南地区老牌型材厂较多，在地产不景气需求减弱的情况下，争取订单的能力更强。工业型材也进入淡季，光伏与汽车型材均出现边际走弱的趋势，但相较于往年，相关需求仍维持正增长。整体来看，目前进入传统淡季，铝型材订单量、开工率季节性回调，预计6月整体稳中偏弱运行。         》点击查看SMM铝产业链数据库

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盘面：隔夜伦铜开于9560美元/吨，盘初震荡上行摸高于9610美元/吨，而后一路下行，临近盘尾摸低于9496美元/吨，最终收于9514美元/吨，成交量至1.6万手，持仓量至32.6万手。隔夜沪铜主力2408合约开于78080元/吨，盘初摸高于78340元/吨，而后震荡下行，临近盘尾摸低于77630元/吨，盘尾小幅回升最终收于77910元/吨，成交量至5.9万手，持仓量至17.9万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美国第一季度实际个人消费支出季率终值则被大幅下修至1.5%，低于前值和市场预期的2%。（2）亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，通胀正朝着“正确方向”发展，第四季度可能会降息，预计2025年将进行四次降息，每次25个基点。 现货：（1）上海：6月27日1#电解铜现货对当月2407合约报贴水120元/吨-贴水80元/吨，均价报贴水100元/吨，较上一交易日涨25元/吨。昨日铜价仍维持低位运行，持货商看好7月升水，下游多因资金原因需求不振。预计今日升水仍将小幅抬升。 （2）广东：6月27日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水140元/吨，均价贴水170元/吨较上一交易日涨50元/吨。总体来看，库存创年内新高，现货交投较为淡静，关注后市到货量是否会继续增加。 （3）进口铜：6月27日仓单价格-16到-2美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平；提单价格-20到-6美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）-65到-55美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，报价参考6月底及7月上旬到港货源。昨日进口比价对沪铜07合约-119元/吨附近，伦铜3M-July为C98.69美元/吨，7月date与8月date C55美元/吨附近。昨日进口比价较前一交易日小幅走弱，叠加LME亚洲金属会议昨日正式举办，美金铜市场买卖双方报盘与还盘均较少，因而美金铜市场活跃度较低。 （4）再生铜：6月27日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格72200-72300元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差1021元/吨，较上一交易日上升35元/吨，精废杆价差585元/吨，据SMM了解，7月份阳极板加工费从1350元/吨下降450元/吨至900元/吨，但对比江西保阻杆盘面扣减500元/吨，再生铜杆厂预计7月份不会过多生产阳极板。 （5）库存：6月27日LME电解铜库存增加2275吨至177750吨；6月27日上期所仓单库存减少1187吨至253459吨。 价格：宏观方面，美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值录得3.7%，高于前值和市场预期的3.6%；而美国第一季度实际个人消费支出季率终值则被大幅下修至1.5%，低于前值和市场预期的2%。美元指数出现波动，对铜价亦存影响。基本面方面，当前需求仍偏弱，在经历过两周的去库后，库存再次出现增加，截至本周四，全国主流地区通库存环比周一增加1.25万吨至39.91万吨。价格方面，在高库存和需求偏弱的基本面下，铜价上方存在较大压力。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

据芝商所网站6月27日消息，COMEX市场铜库存变动情况如下（单位：短吨）

       进入六月，在基本面长期疲软的情况下，铜价重心接连走低，如上图所示，SMM1#电解铜现货价格已较5月份高点86880元/吨下跌9000元/吨以上，而在铜价大幅走低后，精铜杆企业产销情况是否有好转？下游消费是否可逐步复苏？以下为近期精铜杆企业具体情况调研分析：        如上图所示，六月内除因去年同期为端午节，所以上周（6.14-6.20）开工率同比上升外，其余时间精铜杆企业开工率均低于去年同期水平，也并未回到企业正常状态，且近期多数时候精铜杆开工率都低于企业预测值，如下图。        从消费看，结合近期SMM第二届电线电缆产业发展大会实际交流与线上调研结果看，自今年年后尤其是铜价开始冲高后，精铜杆企业普遍感受消费表现为：淡季不淡、旺季不旺，整体产销情况不及预期水平。原因如下：        一、自23年后，地产方面订单长期难见好转，同时2024年初”化债“政策颁布后，部分基建工程订单暂缓，也使工程类订单释放减少。因此自年后精铜杆企业便感到消费整体难达正常水平。        二、铜价自2024年3月中旬起冲高，而后重心不断走高，在铜价长期居高的背景下，精铜杆下游企业资金压力愈重，叠加终端订单预算有限，与当前铜价难以适配，因此进入六月铜价重心虽有走低趋势，但仍离线缆企业心理价位有一定差距。同时随着铜价走低，下游企业看空，观望情绪越来越强，目前仍有大量存量订单待释放。        三、铜价居高不下，SMM1#电解铜现货长期处于贴水状态，造成下游企业更加偏向于零单采购，而减少长单提货量，也造成精铜杆企业承压。        综合上述情况，虽进入六月铜价走低，精铜杆开工率缓慢恢复，但增长部分多为下游刚需补库，实际新增订单寥寥，仍有大量存量订单待释放，下游企业仍期待铜价持续下行，当前仅新能源方面、高端产品、轨道交通等订单相对稳定。目前来看，若铜价持续承压运行，或工程类、电网等项目进程持续推进，精铜杆消费或能看到较明显起色。        精铜杆后续具体消费情况，SMM将为您持续关注。

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截至6月27日，SMM不锈钢总社会库存约为97.16万吨，月度环比增加约0.37%，周度环比去库-1.31%。其中200系不锈钢社会库存约27.23万吨，周度环比去库0.80%；300系不锈钢社会库存约55.66万吨，周度环比去库1.64%；400系不锈钢社会库存约14.27万吨，周度环比去库约0.99%。 200系：本周200系不锈钢到货量整体偏少，钢厂下调指导价导致下游观望，出货较少并加剧前期库存高企情况，本周200系去库情况不佳。地区分析显示，佛山地区200系去库1.34%，但无锡地区库存略微累积0.05%。 300系：本周300系不锈钢到货量明显下降，无锡和佛山地区均有去库现象。佛山地区300系消化情况较好，去库约2.01%，热轧产品去库2.72%；无锡地区热轧去库1.45%，冷轧去库1.18%。据SMM了解，华东某不锈钢厂上周某基地停产数日，本周交货量减少最多，且后续恢复尚未确认，而华南地区某钢厂本周给代理批复数量也减少，致使现货供应明显下降；同时，华南地区受气候影响，船运延迟到港。 400系：本周北方国营钢厂虽有一定到货，但400系较少，周一太钢下调430指导价后，400系不锈钢价格平稳数月后下跌，利好下游采购意愿，锡佛两地均有一定出货情况。 综上，作为6月最后一周，贸易商主动下调价格以促销、下游刚需仍存整体出货情况有所改善。在供给方面，不锈钢厂分货量明显下降，本周社会库存去库良好，7月预计不锈钢减产，后续供应减少，社会库存或将持续降低。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

据外电6月27日消息，以下为6月27日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）