》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势        一季度电解铜现货形成鲜明的阶段性对比，以春节为界，假期前后现货升水以及期货结构存在较为明显变化，且年后库存去库周期以及下游消费增速均慢于往年。在近年社会库存持续走低态势下，往年3月起社会库存基本开启去库拐点，现货进入对沪期铜2404合约报价后亦多处于升水，且部分持货商亦开始酝酿后市“挤仓”情绪，但2024年并非如此。       SMM选取六地SMM1#电解铜现货升贴水情况（其中SMM1#电解铜升贴水主要代表上海地区现货成交价格）做近四年价格走势对比。明显观察到，2024年3月后多地现货对期货均处于贴水状态，且贴水幅度大于往年。尽管如此，社会库存去化速度却也慢于往年。       观察SMM统计电解铜境内外社会库存发现，一季度结束时，电解铜社会仓库仍在持续垒库，境内库存在3月底时呈现少量去库现象，但并非是完全的出库增加，其中存在入库减少情况。       从上期所春节前后库存对比图来看，2024年春节后增幅处于近几年较大水平（2022年需考虑上海疫情封控因素），节后第七周绝对库存量亦处于偏高水平，其中期货仓单量占比已经接近80%，可见现货贴水持续走扩对持货商出货情绪存在干扰。       SHFE铜期货库存高占比表明现货市场出货困难情绪，且持续contango结构难以扭转令前期正套选手无法在升贴水上过度让利，现货市场成交几度出现分歧。       与此同时，SMM整理一季度相关价格给市场做价格结算参考。                                                                                                                                                             》查看SMM金属产业链数据库  

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外电4月3日消息，以下为4月3日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：4月3日LME铜库存增加1050吨。其中，新加坡铜库存减少25吨，新奥尔良铜库存减少625吨，釜山铜库存增加1500吨，高雄铜库存增加200吨。4月3日LME铜仓库最新库存数据为112975吨 。 （单位 吨）

SMM4月3日讯：在宏观面及基本面下游需求向好、铝锭去库的提振下，4月3日沪铝上冲触2022年6月16日以来新高至19965元/吨，截至日间收盘涨0.91%，连续五日上涨。伦铝走势亦然，因恰逢节日休市两日，恢复交易首日4月2日便刷2024年1月2日以来新高至2387.50美元/吨，4月3日涨幅收窄，午后震荡走弱，截至16:17分跌0.50%。 沪铝主连、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 4月3日， SMM A00铝 现货均价报19750元/吨，较前一日涨0.87%，连续五日上涨。据SMM调研显示，4月2日，华东地区持货商出货为主，成交较前几日有所好转，贴水小幅收窄。华南市场方面，临近假期现货市场交投火热，伴随铝锭去库流通货源有所收紧，持货商纷纷挺价惜售，刚需支撑下，市场对高位铝价的接受度明显提升，接货方节前备货待涨意愿强烈，整体成交积极。 SMM A00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 宏观面 美元方面： 克利夫兰联储主席梅斯特周二表示，如果数据支持，6月政策会议可能是宽松政策启动之时。“如果经济按照预期发展，通胀继续朝着2%回落，劳动力市场和经济增长依然稳健，那么我认为今年晚些时候开始降低联邦基金利率是合适的，”梅斯特称。她还预计下次会议（5月）之前不会获得足够的信息来做出降低利率的决定。“但到6月11-12日召开会议时，情况可能会发生变化，” 据CME“美联储观察”，美联储5月维持利率不变的概率为96%，累计降息25个基点的概率为4%。美联储到6月维持利率不变的概率为36.1%，累计降息25个基点的概率为61.4%，累计加息25个基点的概率为2.5%。 4月2日美元指数刷2023年11月14日以来新高至105.11后，夜盘持续走弱，收跌0.20%。4月3日震荡运行，截至10:58分涨0.01%。 美元指数走势变化： 国内方面： 4月2日上午，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开大规模设备更新和消费品以旧换新第1次专题座谈会，企业家们纷纷表示，消费品以旧换新市场规模巨大，国家的这项部署十分具有针对性，相关行业将会迎来巨大发展机遇，大有可为，对企业的发展前景很有信心、期待满满。 郑栅洁表示，党中央、国务院决定推动大规模设备更新和消费品以旧换新，既能促消费、拉投资，又能促进节能降碳、增加先进产能，还能让更多高质量耐用消费品进入居民生活，是一项惠民利企、一举多得促进高质量发展的重大决策部署。 》点击查看详情 4月2日，中国物流与采购联合会发布3月份中国物流业景气指数。数据显示，3月份中国物流业景气指数为51.5%，较上月回升4.4个百分点；中国仓储指数为52.6%，较上月回升8.1个百分点。新订单指数保持扩张态势。3月份，新订单指数为53.4%，较上月回升1.2个百分点，其中中部和西部地区新订单指数分别回升2.5和1.1个百分点。增长预期保持稳定。3月份，业务活动预期指数为55.3%，今年以来连续2个月保持高景气区间。 》点击查看详情 综上： 美联储后续降息预期增强，国内利好政策推进及宏观数据向好，利好大宗商品价格。 基本面 供应端： 3月国内电解铝日均产量环比持稳，行业产量增量需要在4月中旬出现小幅增量，SMM预计3月国内电解铝月度产量356万吨，同比增4%左右。 国内电解铝月度产量变化走势： 库存： 据SMM数据显示，近日国内电解铝分地区社会库存持续去库，截至4月3日库存较3月25日高点已减2.37万吨。SMM预计短期内，4月国内铝锭库存或稳中小降。 LME铝库存自3月以来，便震荡去库， 4月2日库存 较前一日减超3000吨，降幅源自光阳和高雄两地仓库。 国内分地区铝锭总社库变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 据SMM调研显示，下游企业刚需逐渐表现韧性，开工率呈现稳中向好，4月仍有回升预期。 SMM 展望 整体来看，宏观氛围偏好，基本面供应端当前电解铝运行持稳，需求端下游开工向好，铝锭库存自此前高点已减2.37万吨，为铝价带来良好支撑。关注宏观消息面及库存、需求走势变化。

4月3日LME锌库存下降6325吨，降幅源自新加坡和巴生两地仓库，其中新加坡仓库去库4100吨，巴生仓库去库2225吨，截至4月3日，LME锌库存总计264200吨。 以下为4月3日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

4月3日LME铅库存续增2500吨，创下逾11年来库存新高，库存增幅全部来自新加坡仓库，截至4月3日，LME铅库存总计275925吨。 以下为4月3日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）