日前，以色列和巴勒斯坦武装组织爆发了大规模冲突，这场冲突眼下还在持续。国际投资者正在密切关注此次地缘政治事件。分析师预计，此次事件可能促使投资者转向避险资产。 当地时间7日清晨，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）对以色列发动军事行动，不仅发射数千枚火箭弹，其武装人员还进入以色列境内与以军发生冲突。以色列军队则对加沙地带展开多轮空袭作为回应。截至目前，巴以此次大规模冲突已致双方超500人死亡，数千人受伤。 避险资产吸引力提升 分析师表示，地缘政治风险上升可能促使投资者买入黄金和美元等避险资产，并可能提振对近期遭受大举抛售的美国国债的需求。 “这是人们需要在投资组合中配置黄金的一个很好的例子。它是抵御国际动荡的完美对冲工具。” 美国投行斯巴达资本证券（Spartan Capital Securities）的首席市场经济学家Peter Cardillo表示。 Cardillo还预测 美元也将受益 。 “只要出现国际动荡，美元就会走强。” 他表示。 最近几周，随着市场预期美国利率将在更长时间内保持在较高水平，美国国债收益率飙升。上周五非农数据超预期之后，10年期国债收益率跃升至4.89%，创十六年最高水平。与此同时，美元则持续上涨。美股市场第三季度录得大幅下跌，但上周企稳。 “这是否是一个巨大的市场时刻，取决于它（新一轮巴以冲突）持续多久以及其他国家是否被卷入冲突，” Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen在谈到以色列局势时表示。 油价将受何影响？ 在Jacobsen看来， 这场冲突将对石油价格造成多大影响尚不明朗 ，尽管伊朗一直在提高原油产量。 哈马斯对以色列的袭击受到伊朗和伊朗的黎巴嫩盟友真主党的公开赞扬。 “伊朗石油产量一直在增加，但他们在幕后与美国取得的任何进展都将因伊朗庆祝哈马斯的行动而受到严重破坏。” Jacobsen表示。他补充称，“可能的（石油）产量损失很重要，但不会是惊天动地的。” “ 最关键的是看看沙特阿拉伯如何反应 ，” Jacobsen称。华盛顿一直试图达成一项使以色列和沙特阿拉伯关系正常化的协议。

在周三公布的“小非农”——私人部门ADP就业增长远逊预期后，次日公布的数据未能强化就业降温形势。 周四公布的美国上周首次申请失业救济人数小幅回升3000至20.7万，较市场预期人数低3000，仍处于历史低位附近，体现劳动力市场韧性，令一些希望失业数据开始暗示劳动力市场受创、结束债市收益率上行打击美股的投资者失望。 失业数据公布后，美国国债收益率短线攀升、刷新日高，后很快回落，基准十年期美债收益率本周首日未创2007年来盘中新高；美元指数短线拉升转涨，后重回跌势；美股低开，回吐周三ADP就业报告公布后的涨幅。 虽然长期美债收益率持续创多年新高的势头暂歇，但美股的反弹只是周三“一日游”。评论称，在本周五公布重磅月度非农就业报告前，交易员对大举押注犹豫不决，投资者急于了解周五的就业报告会不会强化美联储11月加息的预期。目前互换合约定价显示，市场预计11月加息的概率为四分之一。 有分析认为，周五的就业报告和下周将公布的CPI通胀数据将决定，十年期美债收益率是会升到5%还是回落到4.5%。若报告显示就业人数高于预期，可能掀起又一波债券抛售和美元买盘。 汇市方面，美国失业数据公布后，随着美元短线转涨，多种非美货币集体刷新日低，在美元回落后均反弹，日元未继续跌向周二盘中疑似日本政府出手而拉升前所创一年来低位；离岸人民币兑美元在美国数据公布后曾跌破7.32接近日低，此后转涨，连续第二日盘中收复7.31，保住连日反弹的势头。 大宗商品中，尽管美元总体回落，黄金和国际原油仍反弹失利、盘中转跌。黄金期货将近两个月来首次连续九个交易日收跌。在周三因美国汽油库存意外猛增激化市场对高利率环境下的油需担忧后，原油期货进一步下探一个多月来低谷。有评论称，最近报道称美国和沙特可能达成包括能源在内的广泛协议，这可能也打击油市情绪。 道指五日内四日收跌 高乐氏所在板块领跌标普 芯片股指回落 中概指数四连跌 三大美国股指集体低开。标普500指数和纳斯达克综合指数盘初短线转涨，后跌幅持续扩大，早盘尾声刷新日低时，标普跌近0.9%，纳指跌超1.1%，道琼斯工业平均指数早盘保持跌势，午盘一度跌近190点、跌近0.6%，后跌幅持续收窄，午盘均曾转涨。 迷你标普500期货近几周总体持续下跌，周三反弹后，周四回落，但午盘跌幅收窄 最终，三大指数均在周三反弹后回落，继收跌超1%的周二后，本周第二日集体收跌。标普收跌0.13%，报4258.19点，未能继续告别周二刷新的6月1日以来低位。周三收涨1.35%的纳指收跌0.12%，报13219.83点，未能继续脱离周二刷新的5月31日以来低位。道指收跌9.98点，跌幅0.03%，报33119.57点，最近五个交易日内第四日收跌，但未接近周二刷新的5月31日以来收盘低位。 截至周四收盘，标普本周内累计下跌，势将连续第五周累跌，创去年5月以来最长连跌周。 标普恐连跌五周，创一年多来最长连跌 科技股为重的纳斯达克100指数收跌0.36%，跑输大盘，开始跌向周二所创的9月26日以来低位。价值股为主的小盘股指罗素2000收涨0.14%，继续脱离周二连跌三日刷新的5月4日以来低位。 标普500各大板块中，周三只有四个收涨，房产涨近0.7%，医疗涨约0.5%，金融涨近0.4%，苹果和微软所在的IT涨近0.3%。收跌的七个板块中，高乐氏所在的必需消费品跌近2.1%，材料跌超1%，其他板块跌不足0.7%。 周三全线反弹的龙头科技股大多回落。周三收涨约6%创9月11日以来最大涨幅的特斯拉盘初转跌，早盘跌超1%，收跌0.4%，跌落周三反弹所创的9月20日以来高位。FAANMG六大科技股中，周三微幅收涨的奈飞收跌1.1%，回落至5月25日以来低位；亚马逊收跌0.8%，开始跌向周二跌近3.7%所创的6月9日以来低位；Facebook母公司Meta收跌近0.3%，未继续靠近周一反弹所创的9月14日以来高位；周三Pixel 8手机等新品发布会后反弹至9月19日以来高位的谷歌母公司Alphabet收跌逾0.1%，而苹果收涨0.7%，两连涨至9月25日以来高位；微软收涨逾0.1%，继续靠近周一刷新的9月19日以来高位。 周三总体反弹的芯片股回落，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX早盘跌超1%，均收跌约0.5%，未能继续靠近周一刷新的9月19日以来高位 。到收盘AMD、德州仪器、Arm跌超1%，英特尔跌0.1%，高通微跌，而美光科技涨超1%，英伟达也涨超1%，或将连续两日收涨。 AI概念股多数继续反弹。C3.ai（AI）收涨0.4%， SoundHound.ai（SOUN）收涨2.5%，Palantir（PLTR）涨0.5%，而BigBear.ai（BBAI）收平，Adobe（ADBE）收跌近0.4%。 银行股指数跑赢大盘，在两连跌后连续两日反弹。 周二刷新5月16日以来低位的整体银行业指标KBW银行指数（BKX）收涨0.5%； 周二均刷新6月23日以来低位的地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）和地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）分别收涨约2%和近1.7%。大银行普遍收涨，但涨幅都不足1%，富国银行涨近0.9%领跑。 银行股周四跑赢大盘，银行股指数连续两日反弹 热门中概股多数继续下跌。纳斯达克金龙中国指数（HXC）早盘曾跌逾1%，收跌近0.3%，连跌四日，刷新7月6日以来低位。中概ETF KWEB和CQQQ分别收涨近0.5%和0.7%。收盘时理想汽车跌超2%，蔚来汽车跌近2%、B站跌超1%，阿里巴巴跌约0.5%，小鹏汽车跌0.1%，而百度和腾讯粉单涨超1%，京东涨0.9%，拼多多涨0.2%。网易涨不足0.1%。 波动较大的个股中，第一财季指引逊于预期、称受网络攻击影响的家庭清洁品生产商高乐氏（CLX）收跌5.2%；宣布计划发行可转债募资15亿美元、提供初步三季度营收指引大致符合华尔街预期后，电动汽车生产商Rivian（RIVN）收跌22.9%；而公布季度收入和盈利高于预期、且因需求稳健和定价环境有利而上调全财年指引后，麦当劳的炸薯条供应商Lamb Weston（LW）收涨8%；被BTIG将评级从中性上调至买入、认为其估值未反映利率可能企稳带来的上行空间后，贷款机构UWM Holdings（UWMC）收涨7.9%；开发癌症治疗药物的生物科技公司Mirati Therapeutics（MRTX）收涨88.5%。 欧股方面，欧美国债收益率回落，欧股抛压减少，泛欧股指扭转三日连跌，本周首次收涨。欧洲斯托克600指数结束连续三日创半年新低之势，但因周一和周二每日跌逾1%，本周仍将累跌。主要欧洲国家股指周四多数上涨，连跌三日的英意西股反弹，周三收平的法股微幅收涨，而周三勉强止住两连跌的德股回落。 各板块中，旅游板块收涨近1.5%，创将近两个月来最大涨幅，得益于原油下跌助推航空公司股走高，法航荷航集团（Air France-KLM）涨3.8%，英国航空母公司IAG涨2.5%；周三跌2.1%创近三个月最大日跌幅的油气板块大致收平。 其他个股中，上调增长目标、称公司对品牌和门店网络的投资收到回报后，珠宝零售商Pandora大涨12%，创一年半新高；在警告因加快生产和一些订单推迟而全年自由现金流将为负值后，经营电力及轨道基础设施的法国巨头阿尔斯通重挫37.6%，创逾十八年新低。 失业数据后 十年期美债收益率短线冲高后回落 本周首度未创2007年来新高 欧洲国债价格连续两日盘中反弹，收益率重演盘中转降，体现投资者现在接受央行长期保持高利率的预期，并面临债券供应增加的风险。 到债市尾盘，英国10年期基准国债收益率收报4.54%，日内降4个基点，远离10月4日周三升破4.66%所创的8月22日以来盘中高位；基准10年期德国国债收益率收报2.88%，日内降4个基点，脱离周三升破3.02%所创的2011年7月以来高位；2年期德债收益率收报3.13%，日内降4个基点，美股盘中刷新9月14日以来低位。2年与10年期德债的息差周三曾收窄至-20.9个基点，收益率曲线倒挂程度为3月20日以来最小。 公布美国上周首次申请失业救济人数回升不及预期后，美国国债价格刷新日低，收益率短线冲高，但很快重拾回落势头。 美国失业数据公布后，美国10年期基准国债收益率迅速接近4.78%刷新日高，日内升约4个基点，后很快回吐升幅，美股盘前下破4.70%刷新日低，日内跌逾3个基点，较周三逼近4.88%所创的2007年8月以来高位回落约18个基点，最近四日首次未创2007年来盘中新高，到债市尾盘时约为4.72%，日内降约1个基点，在连升两日且连续两日升幅超过10个基点后连降两日。 10年期美债收益率两周多来总体攀升，在周三盘中创2007年来新高后持续回落 对利率前景更敏感的2年期美债收益率在失业数据公布后升破5.06%刷新日高，美股早盘曾接近5.01%刷新日低，日内降约4个基点，较周三接近5.18%刷新的9月21日以来盘中高位回落将近17个基点，远离9月21日逼近5.20%刷新的2006年以来高位，到债市尾盘时约为5.02%，日内降约3个基点，在连升两日后连降两日。 美元指数继续跌离十个月高位 失业数据后短线转涨 追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）周四总体继续下行，在亚市和欧股盘中均曾短线转涨，欧股盘初刷新日高时涨破106.80，日内微涨，美国失业数据公布前处于106.60下方，日内跌约0.2%，数据公布后迅速抹平跌幅转涨，很快又转跌，此后跌幅持续扩大，美股尾盘跌破106.40刷新日低，日内跌超0.4%，继续跌离周二涨破107.30刷新的去年11月22日盘中以来高位。 到周四美股收盘时，美元指数处于106.40下方，日内跌逾0.4%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数跌约0.2%，继续跌离周二所创的去年11月29日以来十个月高位，和美元指数均在连涨两日后连跌两日。 非美货币中，日元反弹，美元兑日元全天回落，亚市早盘跌破148.30刷新日低，后持续回升，美国失业数据公布后短线涨破149.10刷新日高、抹平所有跌幅，但很快跌幅再度扩大，美股盘中保持跌势，未继续接近周二涨破150.10所创的11个月高位；欧元兑美元在美国失业数据公布后迅速下测1.0500刷新日低，后持续反弹，美股盘中上测1.0540刷新日高，远离周二跌破1.0450刷新的十个月低位；英镑兑美元在美国失业数据公布后曾跌破1.2110刷新日低，后很快重回涨势，美股盘中刷新日高时接近1.2190，脱离周三跌破1.2040而创的将近七个月来低位。 离岸人民币（CNH）兑美元在欧股盘前转跌后欧股盘初曾跌至7.3243刷新日低，美股盘前曾短线转涨，美国失业数据公布后跌幅扩大，一度失守7.32、逼近日低，美股开盘后又转涨，午盘涨至7.3032刷新日高，连续两日盘中收复7.31，未靠近周二跌破7.33至7.3316刷新的9月11日跌至7.3637以来盘中低位。北京时间10月6日4点59分，离岸人民币兑美元报7.3064元，较周三纽约尾盘涨100点，在连跌三日后连涨两日。 比特币（BTC）在美股早盘曾涨破2.81万美元刷新日高，向周一涨破2.86万美元所创的8月17日以来六周多来高位靠近，后持续回落转跌，美股午盘曾跌破2.74万美元刷新日低，较日高跌超700美元、跌近3%，美股收盘时处于2.75万美元下方，最近24小时跌不足1%。 原油跌超2% 两日连创一个月新低 国际原油期货在欧股盘前转跌后总体保持跌势，美股早盘短线转涨，午盘刷新日低时，美国WTI原油跌至82.15美元，日内跌近2.5%，布伦特原油跌至83.84美元，日内跌近2.3%。 最终，原油连续两日、本周第三日收跌，跌幅较周三有所缓和，仍创一个月来新低。 周三收跌5.61%、创去年9月23日以来最大日跌幅的WTI 11月原油期货收跌2.27%，报82.31美元/桶，在周三收创8月31日以来新低后，刷新8月30日以来收盘低位；周三收跌5.62%、创去年7月12日以来最大日跌幅的布伦特12月原油期货收跌2.03%，报84.07美元/桶，在周三收创8月30日以来新低后，刷新8月23日以来低位。 美国WTI原油周三跌超5%创一年最大跌幅，周四跌幅减半 美国汽油和天然气期货连续三日涨跌各异。NYMEX 11月汽油期货收跌0.41%，报2.189美元/加仑，连续两日刷新去年12月19日以来低位，连跌三日；NYMEX 11月天然气期货收涨6.89%，报3.1660美元/百万英热单位，刷新1月23日以来收盘高位，连涨三日。 黄金近两月来首次九连跌 再创近七个月新低 伦铜四连跌至十个月低位 纽约黄金期货在亚市盘中涨至1843.5美元刷新日高，日内涨近0.5%，欧股盘中转跌后不止一次转涨，美国失业数据公布后，美股盘前刷新日低至1826.2美元，日内跌近0.5%。 最终，COMEX 12月黄金期货收跌0.16%，报1831.80美元/盎司，在连续两日收创3月10日以来新低、连续四日创3月9日以来新低后，又刷新3月8日以来收盘低位，继续创近七个月新低 ，自8月13日以来首次连续九个交易日收跌。 伦敦基本金属期货周四连续第三日多数下跌。伦铜、伦铝和伦锌连跌四日，连续三日创四个多月新低的伦铜自去年11月下旬以来首次收盘跌破7900美元，伦铝跌至两周来低位，伦锌两日连创一周新低。伦镍连跌三日，刷新上周五所创的2021年10月以来低位。而周三收平的伦铅反弹，告别周二所创的8月中以来低位，伦锡连续三日反弹至一周高位。

周三（10月4日），两大国际原油期货结算价双双跌超5美元，跌幅达5.6%。 具体行情显示，美国WTI原油期货11月合约结算价收跌5.61%，报84.22美元/桶，创去年9月以来最大单日跌幅；布伦特原油期货12月合约结算价跌5.62%，报85.81美元/桶。 原油期货结算价已经在近5个交易日中下跌了4天，与上周的结算价相比，美、布两油已累跌约10美元。日内，美国汽油和取暖油期货也双双跌超5%。 美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，截至9月29日当周的成品车用汽油供应量降至约800万桶/日，为今年年初以来的最低水平。分析指出，这一数据是需求端的关键指标。 另外，EIA的汽油库存增加了648.1万桶，远超市场预期的16.1万桶。与之相呼应的是，昨日美国石油协会（API）的数据也显示，汽油库存增加了394.6万桶，市场先前认为会减少21.2万桶。 摩根大通分析师表示，与往年同期相比，美国汽油的消费量正处于22年来的最低水平。他们写道，今年第三季度燃料的价格飙升了30%，导致需求端出现了“逆季节性”的暴跌。 摩根大通全球大宗商品策略团队主管Natasha Kaneva在题为《需求破坏已经开始》的报告中写道，该行预计本季度原油的需求也将下降，“即使原油价格在9月份突破了每桶90美元，我们的年终目标仍然是86美元。” Kaneva指出，“高油价抑制需求”这一现象在美国、欧洲以及一些新兴市场国家变得尤其明显，“已经有迹象表明，消费者已经通过减少燃油消耗（对高油价）做出回应。” 除此以外，反映炼油利润率指标——裂解价差也一度跌至每桶20美元下方，为约一年半以来的最低水平。 能源咨询公司Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch表示，这种“自由落体式”的走势表明，高油价和高利率正在抑制对原油库存的购买，还增加了美国经济衰退的可能性。 Ritterbusch强调，“这种需求端的疲软，沙特和俄罗斯是无法通过减产来应对的。” 日内早些时候，沙特能源部宣布将继续执行每日100万桶的石油减产措施至2023年12月底。而俄罗斯媒体报道称，该国可能准备在未来几天解除柴油出口禁令。

俄罗斯政府周四宣布对汽油和柴油出口实施临时限制，以稳定国内市场，这对欧洲多国而言是再糟糕不过的时机了。此举有可能在冬季之前扰乱燃料供应，并有可能加剧全球短缺。 虽然今年早些时候，作为制裁措施的一部分，欧盟已经全面停止进口俄罗斯石油制品。但欧盟仍需要俄罗斯能源产品源源不断地流向全球市场，以保持价格稳定。 克里姆林宫发言人周五声称，只要政府认为有必要，这些限制措施就会无限期持续下去。 柴油是欧洲经济正常运行不可或缺的能源，在欧洲大陆运送货物和原材料的大多数货车和卡车都是柴油车。在其他一些国家，它也是一种重要的取暖燃料，而冬天即将来临。 此外，俄罗斯的的行动还带来了更广泛的经济扰动——通胀可能上升。最近几周，能源价格已经大幅上涨，俄罗斯和沙特誓言将继续限制原油供应，直到今年年底。 数据公司Vortexa的数据显示，俄罗斯是世界上最大的柴油出口国，今年迄今为止占全球柴油供应量的13%以上。 自欧盟发布俄罗斯能源进口禁令以来，俄罗斯只能为其石油产品寻找新的买家，比如亚洲、南美、中东和北非。值得注意的是，这些地区的买家除了自身需求外，还会将俄罗斯石油产品转售到欧洲。 分析人士警告称，未来几个月，供应紧张可能加剧全球对这种燃料(柴油)的竞争，导致包括欧洲在内的世界各地油价上涨。 数据显示，在俄罗斯宣布限制出口后，周四欧洲柴油批发价格上涨了5%，收于每吨1020美元。到周五下午，回落至每吨990美元左右，但仍高于消息公布前的水平。 Rystad能源公司高级副总裁Jorge León表示：“时机真的非常非常糟糕，欧盟冬季柴油的季节性需求很大。”他补充说，他指的是用于取暖用的柴油，建筑、农业和制造业对柴油的需求在今年第四季度也会增加。 一些分析人士怀疑，此举可能是俄罗斯在报复西方制裁。欧亚集团董事Henning Gloystein指出，出口限制几乎正好出现在欧洲供暖季之前。虽然有证据表明俄罗斯国内存在燃料短缺问题，但Gloystein表示，他很难“相信这是巧合或纯粹是国内问题”。 Gloystein补充说：“随着冬季的临近，俄罗斯正在再次努力给西方国家造成经济痛苦，这并不奇怪，就像之前的天然气一样。不过，与去年俄罗斯削减天然气出口造成的损害相比，禁止柴油出口伤害要小的多。” 但柴油价格上涨的同时，原油价格也在上涨，这引发了人们的担忧，即欧洲和美国的通胀可能再次飙升。

美国能源信息署（EIA）周三发布的库存周报显示，美国上周原油、汽油、精炼油库存均意外大增，原油产量创2020年3月以来新高，原油进口量创2019年8月以来新高。 美国9月8日当周EIA的具体库存数据如下： 原油库存增加395.5万桶，预期为下降199.37万桶，前值为减少630.7万桶。 库欣地区原油库存下降245万桶，前值为下降175万桶，过去11周的时间里有10周下降。 汽油库存增加556.1万桶，为2022年7月以来最大增幅，预期为下降53.58万桶，前值为下降266.6万桶。 精炼油库存增加393万桶，预期为增加40万桶。 EIA数据还显示，美国原油产量达到1290万桶，创2020年3月以来新高；原油进口量创2019年8月以来新高；其他油料供应量创1990年以来新高。 EIA库存周报发布后，WTI原油期货小幅上涨0.15%，报88.97美元，波动幅度暂时为70美分。 EIA库存报告与周二美国石油协会（API）公布的报告趋势大体一致。API数据显示，美国9月8日当周原油库存增加117.4万桶，预期为下降200万桶，前值为下降552.1万桶，其中库欣原油库存下降241.7万桶，前值为下降135.3万桶；汽油库存增加421万桶，前值为下降509万桶；精炼油库存增加259.2万桶，前值为增加31万桶。

由于上周沙特宣布将自愿减产100万桶/日石油的措施延长至12月底，以及俄罗斯将30万桶/日的出口削减量延长至12月底，OPEC周二公布的最新月度报告预计，今年四季度全球原油市场将面临超过300万桶/日的供应短缺，这可能是十多年来的最大短缺。 OPEC的最新报告基本保持对今明两年全球原油供需的预期大体不变。 OPEC称，本季度到目前为止，OPEC的13个成员国平均每天生产2740万桶石油，比其认为的消费者需求少约180万桶。如果OPEC按目前计划保持产量不变，四季度需求料将为3070万桶，这意味着今年四季度的供需缺口将几乎翻倍。 三季度数据显示，原油库存迅速减少，而这一情况在四季度料将恶化，OPEC预计下季度每日库存减少幅度达到330万桶。倘若真的如此，据媒体统计数据，这将是自至少2007年以来最大的库存下降。当前，发达经济体的原油库存已比2015年至2019年期间的平均水平低约1.14亿桶。 当前，原油市场的需求处于历史新高的水平，沙特和俄罗斯联手限制供应量，令本已吃紧的供应更为紧张，油价近期多个交易日上涨，飙升至每桶90美元以上，为去年11月以来首次。 OPEC月报还显示，俄罗斯7月份原油产量稳定在950万桶/日。 OPEC及其盟友定于11月26日召开会议，审查未来一年的产油政策。 同日，美国能源信息署（EIA）将今明两年的布油价格预期上调近2美元。 EIA预计，2023年布伦特原油价格为84.46美元/桶（此前预计为82.62美元），预计2024年为88.22美元/桶（此前预计为86.48美元）。EIA预计2023年NYMEX汽油价格为3.60美元/加仑（此前预计为3.56美元），预计2024年为3.52美元/加仑（此前预计为3.45美元）。EIA的下一份报告将于10月10日发布。 能源价格的上涨对欧美通胀构成新的威胁。欧洲的柴油价格已经飙涨，美国近日加油站普通汽油售价突破2022年同期、创1994年有记录以来的第二高，美国的航空公司也警告乘客们做好成本上涨的准备。高通胀对美国总统拜登的连任也构成威胁。 沙特大力减产推升油价的背后，是其国内的财务需求。有分析指出，沙特可能需要每桶近100美元的油价来支持本国的政府支出，以及王储穆罕默德·本·萨勒曼雄心勃勃的一系列项目。沙特已经花费了大量资金进行各种投资，例如建设名为Neom的未来城市。 虽然OPEC最新报告凸显出原油市场的供应紧俏，但同日国际能源署（IEA）预测，全球石油、天然气和煤炭需求料将在2030年底前达到峰值，由于可再生能源的快速增长和电动汽车的普及，三大化石燃料的消耗将在未来十年下降，世界正处于化石燃料时代的“终结”。

随着全球经济前景改善，以及世界上一些最大生产国削减供应量的措施开始见效，油价已飙升至近四个月来的最高水平。 一些分析师认为，国际基准原油期货价格将进一步上涨，有可能上看每桶100美元；年初迄今，油价一直在每桶80美元上下几美元的区间内波动，而目前似乎有望突破这一区间。 而去年高涨的油价推动美国通胀达到40年来的最高水平。若油价持续走高，将很快转化为汽油价格的上涨，这也将使美联储和其他主要央行的官员们的日子更加艰难，眼下他们正试图将通胀率拉回到目标水平。 具体来看，基准原油期货价格在过去一个月里上涨了18%以上，推高了美国工人的通勤成本、货运司机的交通运输成本，以及从塑料、化肥到服装等各种产品的生产成本。 虽然目前通胀正朝着美联储的目标前进，投资者预期该央行将很快结束加息周期，但若通胀形势逆转，这将给投资者和美联储官员带来巨大的麻烦。 尽管美联储最为关注的通胀指标不包括波动较大的食品和能源成本，但许多人警告称，油价上涨将间接推高经济各个领域的成本。 美国JKC卡车运输公司副总裁Mike Kucharski指出，油价上涨之后，你得在杂货店里为它买单，其中包括建筑材料和家庭用品的成本，每个人都能感受到这种高昂的成本。 在今年夏天的热浪中，柴油价格的攀升对JKC公司来说代价尤其高昂，因为该公司的冷藏半挂车在运输过程中需要消耗更多燃料来保持生菜、瓜类和其他农产品的低温。Kucharski表示，该公司每周更新一次燃油附加费，但最近几天价格上涨太快，他的公司不得不承担部分成本。 过去三个月，美国柴油批发价格上涨了36%，航空燃油上涨了近40%，汽油上涨了19%。 价格上行压力 通胀飙升挑战了美联储能够实现软着陆的目标，即通胀率降至央行2%的目标，而不会导致经济放缓到陷入衰退的程度。美联储上个月再次加息25个基点，使其基准利率达到了22年来的最高水平。 油价的持续攀升可能预示着经济前景的改善，但涨价幅度过大可能意味着美联储将需要在更长时间内维持较高利率水平。 美国劳工部公布的数据显示，美国6月份的消费者价格指数(CPI)较前月上升0.2%，较上年同期上升3%，这是2021年3月以来的最小同比升幅。剔除食品和能源价格的核心6月CPI同比上升4.8%，虽然当月核心通胀没有整体CPI那么乐观，但已经是2021年10月以来的最低水平。 在美联储9月份召开下一次会议之前，油价可能会支撑整体物价上行压力，许多投资者预计届时美联储将暂停加息。分析人士说，即使油价没有被纳入央行首选的通胀指标，但在每个加油站都能看到的油价上涨是不可忽视的。 Stifel首席股票策略师Barry Bannister强调，“食品和能源"是核心通胀的领先指标，即使它们不是核心通胀的一部分。

据沙通社报道，沙特提高了9月份对亚洲出口的原油价格。此前，其宣布了自愿延长石油减产至9月底。 沙特国有原油生产商沙特阿美（Saudi Aramco）将9月份出口至亚洲的阿拉伯轻质原油的价格上调了0.3美元/桶，比阿曼和迪拜的平均价格高出3.5美元/桶。 沙特阿美公司还将对9月出口欧洲的官方售价上涨2美元/桶，较ICE布伦特原油价格高5.8美元。同样，该公司对欧洲地中海地区的阿拉伯轻质原油的官方售价，也将较ICE布伦特原油价格高4.5美元。 与之形成对比的是，该公司出口北美的原油价格持平，每桶仍较阿格斯含硫油价格指数(ASCI)高7.25美元。 沙特上周四表示，沙特将把自愿减少100万桶/日的计划再延长一个月至9月底，而且未来减产措施还可以延长，或进一步加大减产力度。此次减产意味着沙特9月产量约为900万桶/日。 OPEC+在6月举行的上一次政策会议上达成了一项广泛协议，将供应限制措施延长到2024年底，沙特承诺在7月自愿减产，随后又将减产措施延长至8月底。 扣除沙俄等三个成员国的额外自愿减产之后，OPEC+目前的减产规模达到366万桶/日，约占全球需求的3.6%。OPEC+将于10月4日召开下一次会议，到时还将讨论全球原油供需形势及该组织的对应策略。

全球原油市场供应正在进一步收紧，7月初，俄罗斯表示将在8月削减50万桶/日的原油出口，以确保市场平衡。现在，这一承诺正在得到践行。 根据油轮跟踪数据显示，在截至7月30日的四个星期内，俄罗斯港口的平均海运原油出货量为298万桶/日，这是1月以来俄罗斯原油发货量的最低四周均值，相比于5月中旬的近期高点低了90万桶。 在最近四周的出货中，俄罗斯对亚洲客户的发货量再次下降，平均为266万桶/日，也到达今年1月以来的最低水平。 而俄罗斯原油出货量减少一方面是俄罗斯的有意控制，另一方面也在于需求端的削弱。印度炼油商已经连续第二个月减少了石油采购量，随着国际油价的普遍上涨，印度在俄油上享受的折扣价也在不断逼近原价。 与此同时，能源巨头沙特阿拉伯最近宣布减产，其与俄罗斯宣称将在整个夏季削减产量，以提振原油价格。沙特表示将维持每天100万桶的减产规模。 另据媒体估计，7月俄罗斯平均每周从原油出口税中获得4400万美元，而去年5月时原油出口税规模在2亿美元以上。 年底油价弹回100美元？ 本周早些时候，布伦特原油价格反弹突破85美元/桶，而WTI原油则升至82美元/桶左右。而随着主要产油国继续削减产能，油价有望进一步升高。 Kpler原油分析主管Viktor Katona表示，俄罗斯原油预计将从10月开始反弹，产量到时会回到每天220万桶，这将与季节性需求增长同步发生。 说回到夏季，分析师们认为油价很可能升至90美元/桶以上，因为沙特需要油价达到这一水平，从而支撑其支出庞大的2030愿景计划。 但如果油价太高，也可能对需求形成过度的压力，这也是欧佩克集团不愿看到的结果。因此，在油价的上涨中，一切都不会以迅速和猛烈的方式进行。 分析师们认为，若新一轮需求上涨的预测成真，加上世界部分地区的原油库存下降，油价可能在今年年底前再次触及100美元。 摩根大通分析师本周就称，由于西方对俄罗斯原油的制裁，目前国际油价对库存的反应已经敏感许多。 其还指出，由于越来越多的石油和燃料以非美元进行交易，能源的实际现货供应水平在价格变动中变得越来越重要。

欧佩克(OPEC)原油产量出现三年来最大跌幅，原因是沙特实施了更大幅度的减产，以支撑全球市场。根据一项调查，上个月欧佩克产量下降了90万桶/天，平均为2779万桶/天。这是自该组织在2020年新冠疫情最严重期间大幅削减供应以来的最大降幅。 沙特几乎兑现了其承诺的每天额外减产100万桶，以在对美国经济衰退的担忧的情况下提振油价。随着全球供应趋紧，油价已经回升，最近布伦特原油价格达到85美元/桶以上的三个月高点。 交易员预计，沙特将在未来几天宣布将减产措施延长至9月，这将加深市场供应短缺的迹象。虽然石油消费国担心欧佩克的政策可能会引发通胀，但主要产油国仍需要更高的油价来支付政府支出。 调查显示，沙特阿拉伯7月份的平均产量为915万桶/天。尼日利亚7月的原油供应也下降了13万桶/天，至126万桶/天，原因是Forcados原油终端的泄漏阻碍了该国提高产量的计划。利比亚石油生产也遭遇了挫折，在抗议活动导致其Sharara油田短暂停产后，其产量下降了5万桶/天，至110万桶/天。 沙特在支持市场方面也得到了俄罗斯的一些帮助，俄罗斯是一个该组织更广泛的成员，即欧佩克+(OPEC)的成员。几个月来，俄罗斯一直无视减少供应的承诺，因为它专注于最大限度地提高收入，为获取资金，但油轮跟踪数据显示，俄罗斯现在正在削减出口。石油发货量已跌至7个月低点，略低于300万桶/天。