昨日市场全天高开高走，三大指数均涨超2%。大小指数走势分化，微盘股指数涨超8%，全市场逾千股涨超9%。总体上个股涨多跌少，全市场超5100只个股上涨。沪深两市成交额9185亿，较上个交易日缩量287亿。截至昨日收盘，沪指涨2.14%，深成指涨2.48%，创业板指涨2.11%。北向资金全天净卖出2.32亿，其中沪股通净卖出2.55亿元，深股通净买入0.23亿元。 在今天的券商晨会上，中金公司认为，美国二次通胀初现端倪，铜油金大周期共振开启；中信建投表示，房地产销售降幅边际收窄，政策有望缓释下滑压力；华泰证券则表示，基建投资继续提速，中游材料补库提价。 中金：美国二次通胀初现端倪，铜油金大周期共振开启 中金公司表示，近期，随着美国制造业、地产、库存、资本开支周期渐趋同步，强劲的增长和持续偏紧的就业市场已证明了经济韧性，3月CPI同比回升至3.5%，核心CPI同比持平于3.8%。在劳动力市场结构性紧张、大宗商品价格趋势回升的基础上，预计年底CPI同比可能回升至4%以上。往中长期看，鉴于本轮通胀存在明显的结构性因素，预计通胀中枢将较疫情前显著抬升至3%以上。这将对资产定价产生深刻含义。首先，通胀回升将压制金融资产表现，特别是利率敏感的长久期美债可能受到压制。其次，高通胀利好大宗商品特别是铜油金。最后，从股市风格上来看，通胀波动抬升期间，价值表现往往好于成长，而利率中枢抬升，资金变得更为挑剔，相对利好更具性价比的资产。 中信建投：房地产销售降幅边际收窄 政策有望缓释下滑压力 中信建投指出，由于2023年3月小阳春带来的高基数，一季度销售增速表现有所承压，全国商品房销售面积同比下降19.4%，其中3月降幅为18.3%，较1-2月收窄2.2个百分点。近期杭州、北京、郑州、南京等城市持续出台宽松政策，因城施策持续发力有望为销售止跌企稳提供支撑。3月行业投资与资金面降幅均较大，后续伴随融资协调机制与三大工程的积极推进，下滑压力有望得到缓释。 华泰证券：基建投资继续提速 中游材料补库提价 华泰证券表示，24年1-3月基建和制造业投资继续提速。4月随着传统施工旺季来临，叠加前期政策资金逐步到位，中游渠道补库存带动实物量环比改善，光伏玻璃、玻纤、浮法玻璃、水泥相继开启涨价，但由于供给端仍相对过剩，终端需求成色将决定涨价的持续性。短期建筑建材行业继续关注低估值央国企和C端建材等板块。

受美国商业原油库存上升、美元走强以及地缘局势风险缓和的多重影响下，WTI油价周三收跌超3%，创下近一个月来最大单日跌幅。 本周三，布伦特原油6月期货收跌2.73美元，至每桶87.29美元，跌幅3%；美国原油5月期货收跌2.67美元，至每桶82.69美元，跌幅3.1%，为3月20日以来最大跌幅。 WTI油价过去五日走势 油价的下滑背后，存在多重利空因素影响。 地缘冲突风险缓和 首先就是伊以冲突带来的地缘政治风险出现缓和。 在伊朗周末对以色列发动史无前例的导弹和无人机袭击后，市场正在密切关注以色列如何回应伊朗的袭击。 分析人士预计，伊朗对以色列的袭击似乎没有引起以色列的激烈报复，也不会促使美国对伊朗石油出口实施重大制裁。随着市场的这一担忧减轻，国际油价便失去了一大支撑。 石油经纪商PVM分析师约翰•埃文斯(john Evans)表示，由于以色列迄今表现出克制， 交易员们正在“平仓部分战争溢价” 。 Lipow Oil Associates总裁安德鲁·利波（Andrew Lipow）则表示，中东的敌对行动并未导致供应中断，以色列不太可能通过打击伊朗的石油生产或出口设施来做出回应。 Velandera Energy Partners董事总经理Manish Raj表示：“伊朗和以色列紧张局势扰乱石油供应的理论已经落空，（这场冲突的）结果可能是和平，而石油继续下跌。 此外，美国众议院议长迈克·约翰逊周三表示，向乌克兰、以色列和印度-太平洋地区提供援助的四项法案文本将“很快”提交。在他宣布援助法案取得进展之后，油价继续下跌。 “市场正等待中东紧张局势缓和的迹象，从而（对原油）进行抛售……这些法案取得了进展，以及以色列对伊朗的回应已经推迟了三天，这些因素目前都对油价下跌有所帮助。”纽约Again Capital LLC的合伙人约翰·基尔达夫（John Kilduff）表示。 美国库存增加及美元走高 而油价的另一轮更直接的冲击来自美国原油库存：昨夜的美国政府数据显示，上周美国EIA原油库存增加273万桶至4.6亿桶，几乎是市场分析师预期的140万桶的两倍。 同时，EIA数据显示，美国汽油需求再度令人失望，四周均值降至2022年来同期低位。 影响原油价格的第三重因素在于美元走高。 美东时间周二，包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储高层官员不再就可能降息的时间提供任何指引，令投资者对今年大幅降息的希望破灭，美元也随之走强，对油价构成打压。 此外，英国3月份的通货膨胀率略高于预期，这表明英国央行首次降息的时间可能也比此前预计的要晚。不过，欧元区上月通胀放缓，强化了对欧洲央行6月降息的预期。 伊利诺斯州Galena Ritterbusch and Associates公司总裁Jim Ritterbusch表示：“美元的走强趋势，以及原油库存增加等因素，引发了一些看跌情绪。”

中东局势的变化时刻扰动着全球金融市场，昨日媒体称以色列确定回击伊朗，美股、比特币跳水，黄金上涨。黄金价格逼近上周创下的历史新高，一度涨1.76%至2385美元/盎司上方。 隔夜美股三大股指盘中转跌，纳指收跌1.8%，标普两日均跌超1%，创硅谷银行倒闭以来最大两日跌幅，道指六连跌。 4月15日，花旗银行分析师Dirk Willer领导的团队在最近发布的报告中指出，伊朗和以色列冲突短期内不太可能升级，油价大幅上涨的风险较低，如果油价没有飙升，全球市场可能会很快回到以美联储为主题的交易模式。 但如果冲突意外升级，花旗认为，投资者的风险规避情绪迅速上升时， 黄金和日元可能是较好的对冲选择： 最有效的对冲工具通常是那些市场定位偏向“错误”方向的品种，在当前环境下，做空美元兑日元可能是更好的选择，而不是做多瑞士法郎。 黄金通常被视为避险资产，在地缘政治不确定性上升期间往往表现良好。因此，增加黄金敞口也可以作为投资组合的对冲策略。若冲突升级将刺激央行的购金需求，金价可能提前上涨至3000美元/盎司。 对于原油价格走势，花旗认为，当前原油市场已经消化了部分风险溢价，将短期油价预测从80美元上调至88美元。如果紧张局势显著升级，油价可能升至100美元附近，但这并非基本情境假设。 高盛则认为，当前油价包含了约5-10美元/桶的溢价，如果霍尔木兹海峡的石油运输受阻，油价在第一个月将上涨20%，如果中断持续几个月，油价可能会翻倍。 花旗：黄金和日元将是对冲风险的好选择 花旗认为，尽管局势并不明朗，情况可能迅速变化，但关键信号表明，升级的可能性并不高。中东冲突向全球宏观事件转化的主要渠道往往是油价大幅上涨，而当前油价大幅上涨的风险较低，全球市场应该重新关注美联储的货币政策。 花旗称，但如果局势紧张，冲突进一步升级，伊朗石油生产面临风险，由此导致的油价飙升将意味着中东冲突对全球宏观资产变得更加重要，风险资产将面临压力，市场倾向于去寻找可以规避风险的资产，从基本面角度来看， 在典型的对冲工具中，更倾向于做多日元而不是瑞郎。同时，做多黄金也是一个选择 ： 地缘政治紧张局势加剧可能会通过避险资产需求和新兴市场央行的购金需求进一步支撑黄金价格。在牛市情景下，我们预计金价到2025年可能上涨至每盎司3000美元，而冲突的明显升级可能会加快这一进程。 尽管名义利率和实际利率大幅上升，联邦基金利率期货定价也变得更加鹰派，但金价最近几周已飙升至创纪录水平。地缘政治对冲、替代法定货币需求和强劲的实物需求等多重因素近几个月来推高了金价。 中东紧张局势可能会刺激新兴市场政府长期购买黄金的趋势，以实现储备多元化。 日元兑美连续5个交易日创1990年来新低，今年迄今累计跌幅已超过8%，跌至154日元左右，超过了一些分析师警告可能引发日本直接干预的水平，分析师表示，造成这一局面的一个重要原因是，美国近期的强劲经济数据预示着美联储推迟降息。 日本央行官员此前警告称，如有必要，他们已准备好采取行动支撑日元。虽然日本央行上个月放弃了负利率政策，但由于利率仍远低于美国，这对支撑日元作用不大。 有分析指出， 日元的“避险属性”是宽松货币因素与资本市场套利交易共同作用的结果。 日本相对西方国家长期以来的低通胀所导致的高持续性的低息货币政策列为其能够在经济危机中吸引外国资本投资其货币的主要原因。 但不少分析师指出，考虑到日本央行加息空间受限，美日利差可能将在较长时间内维持高位，日元汇率潜在上行幅度有限，因此 日元“避险”地位受到巨大挑战。 花旗：油价今年下半年或回落 花旗认为，原油价格目前已经包含了对局势持续紧张的预期，将原油价格预测从每桶80美元上调至88美元，预计到2024年第三季度，若局势缓和，油价将回落到70-80美元区间。如果局势明显升级，油价可能接近100美元，但这并不是基本情景： 中东地区的紧张局势将保持高位支撑油价上涨。上调了近期油价预测，0-3个月布伦特原油现货价格预测从每桶80美元上调至88美元，2024年第二季度均价从每桶78美元上调至86美元。 市场目前已经在85-90美元/桶的水平上定价了第二季度中东地区持续的紧张局势。如果局势在第三季度出现缓和，油价可能会迅速回落至70-80美元/桶区间。 如果局势持续升级，油价可能会上涨至100美元/桶以上。可能会增加伊朗部分或暂时关闭霍尔木兹海峡的风险，或者导致伊朗攻击海湾地区的石油设施，这都可能进一步推高油价。 今年以来，随着中东紧张局势加剧，全球两大能源期货——WTI原油和布伦特原油均大幅上涨，上周全球基准布伦特原油一度突破92美元/桶，跃升至去年10月以来的最高水平。 SIA Wealth Management的投资组合经理兼首席市场策略师Colin Cieszynski在接受媒体采访时表示，上周五原油大幅上涨，而在周末伊朗的行动“到目前为止并未真正导致局势升级”，市场出现了部分短期获利了结。 高盛认为，虽然地缘政治风险溢价（投资者为地缘政治冲击可能减少石油供应的风险而要求的补偿）难以准确判断，但根据定价框架和对冲成本，粗略估计当前价格包含了约5-10美元/桶的溢价，这意味着市场认为未来12个月内供应量减少400万桶/日或未来6个月内供应量减少800万桶/日的概率为15%，无供应中断的基线情景概率为85%： 继布伦特原油价格刚刚突破每桶90美元，以及国际能源署(IEA)上周五公布高于预期的库存数据之后，我们的定价框架表明，布伦特原油1个月期货价格与36个月期货价格之差(即1/36价差)比模型预测高出约10美元/桶。 高盛称，尽管当前霍尔木兹海峡石油供应中断的可能性仍然很低，但如果目前占全球石油产量17%的霍尔木兹海峡的石油运输受阻，油价在第一个月将上涨20%，如果中断持续几个月，油价可能会翻倍。

今夜，全美最大银行摩根大通、美国银行、花旗等为美股财报季揭幕，率先公布业绩的摩根大通净息收入不及预期盘前大挫；欧央行官员安抚市场，降息预期回升，商品全线大涨。 美国股指期货普跌 盘前时段，美国股指期货普跌，截止发稿道指期货跌0.28%，标普500指数期货跌0.43%，纳指100期货跌0.55%。 摩根大通跌4.2%，此前公布的财年净利息收入展望逊于预期。 周五公布的财报显示，摩根大通一季度净息收入为231亿美元，同比增长11%。预计今年将从净息收入总额约为900亿美元。该行Q1投资银行业务收入达到20亿美元，高于分析师预期；市场业务收入下降5%，低于预期，不过股票和固定收益交易业务表现均超出预期。 此外，该行预测全年经调整后的费用约为910亿美元，高于之前的预期。 摩根大通CEO杰米·戴蒙表示，尽管美国经济指标持续向好，但考虑到战争、日益加剧的地缘政治紧张局势、持续的通胀压力以及紧缩政策的影响，展望未来，仍然对一些重大的不确定因素保持警惕。 几个月来，戴蒙一直在警告通胀可能比市场预期的更顽固，他在周一发布的年度致股东信中表示，摩根大通为2%至8%“甚至更高的”利率水平做好了准备。 花旗银行盘前涨超1.5%，该行此前公布一季度营收211亿美元，超出市场预期的203.8亿美元。 七姐妹盘前波动不大，仅亚马逊微涨，其余均小幅下跌。隔夜强势反弹超4%、力挺美股的超级权重股苹果及英伟达均跌约0.2%。 现货黄金徘徊于2400美元附近 中东阴云继续撑油价 现货黄金较本周CPI公布后的低位大幅反弹，日内涨超1%，现报2398美元/盎司。 5月交割的美油期货合约涨1.34%，至每桶86.15美元。6月交割的布油期货涨1.16%，至每桶90.79美元。 消息面上，中东局势面临去年10月巴以冲突爆发以来最大的升级风险。据新华社报道，以色列正准备应对伊朗最快于周五或周六对以色列南部或北部发动直接袭击。 此前以色列突袭伊斯兰共和国驻叙利亚大马士革领事馆，造成七名伊朗军官死亡，推动油价反弹，但本周由于通胀数据和美国原油库存对市场构成压力，油价小幅下跌。 Rapidan Energy总裁、布什政府前高级能源官员Bob McNally称，如果伊朗直接攻击以色列，布油期货可能飙升至每桶100美元，如果事态升级导致石油贸易的重要通道霍尔木兹海峡中断，油价可能会飙升至每桶120美元或130美元。 美元继续领跑主要货币 华尔街普遍收敛降息预期之际，美元再获支撑，美元指数日内上涨0.59%，至105.9，周涨幅达到1.5%。 此外，日本财务省未对日元汇率进行干预，日元兑美元周五徘徊于34年低位，报1美元兑153.34日元。 消息面上，市场预计经济疲软的欧洲经济体已经率先顶不住高利率的压力，欧洲央行和英国央行将更快开始扭转货币紧缩政策，这一趋势本周已对欧元和英镑构成压力。 ---- 以下为17:09更新内容： 周五，商品爆发迎来大爆发，金、银、铜、油齐涨，美股期货涨跌不一，AI股盘前走低，银行股财报季拉开帷幕。降息预期升温，欧股走高；此外，美元走强、非美货币承压，欧元跌至5个月低点。 商品爆发：金、银、铜、油大涨 金价强势，现货黄金涨至2400美元/盎司上方，续创历史新高。 现货白银一度涨近2%，续刷三年新高，逼近29美元/盎司关口。 由于供应风险增加和需求前景改善，基本金属延续涨势。铜铝冲高，LME铜价日内涨超2%，最高报9568.00美元/吨，创2022年6月以来最高水平； 伦铝自2023年2月以来首次突破2500美元/吨，有望实现连续第五周上涨，锡价自上周五收盘以来上涨11%。 市场预计国内经济复苏提振需求前景，铁矿石价格迎来两年来最好周度表现。 油价徘徊在高位，布油、美油均涨超1%，国际基准布伦特原油涨至每桶90美元左右，美油涨涨86美元/桶左右。 消息面上，中东紧张局势升温，据央视新闻报道，当地时间4月1日，以色列袭击伊朗驻叙利亚大使馆领事处大楼，造成包括伊朗军事人员、叙利亚平民在内的十余人死亡，伊朗强烈谴责此次袭击并誓言报复。 美股期货涨跌不一 AI股盘前走低 美股三大期指下挫，道指期货涨0.12%，标普500指数期货跌0.13%，纳斯达克100指数期货跌0.29%。 美股AI股盘前走低，AMD跌近2%，英特尔跌超1%。 美股银行股拉开财报季帷幕，随着摩根大通、富国银行和花旗集团等主要银行开始披露第一季度财报，市场焦点将转向企业盈利。投资者将密切关注银行的前景以及围绕净利息收入和投资银行等主要利润驱动因素的评论。 降息预期升温 欧股走高 欧洲斯托克50指数涨近1.04%，德国DAX指数涨近0.93%，英国富时100指数涨1.29%，法国CAC 40指数涨近1%。 欧股市出现两个多月以来的最大涨幅，市场预期欧央行将在六月份开始结束前所未有的加息行动，场预计欧元区今年将降息三次，而美联储降息的次数将少于两次。 美元走强、非美货币承压 美元继续走强，美元指数报105.78。 非美货币承压，欧元跌至5个月低点，日元跌破153关口。 持续更新中

4月10日周三，重磅美国CPI通胀公布前夕，欧美股市普涨，债市变动不大，黄金、原油继续走高，日元兑美元再度下行，逼近日本财务省可能出手干预的152警戒线。 华尔街一致预期显示，市场预计3月份美国CPI环比增长0.3%，同比增长3.4%。若CPI通胀超预期顽固，可能会令市场排除6月降息的可能性、导致美元及美债收益率大幅上涨。 芝商所美联储观察工具显示，在数据公布前，交易员判定6月会议降息概率在60%左右，高于周一的51%，此外，市场也将关注周四欧洲央行的议息会议，寻找关于降息节点的线索。 美股盘前七姐妹中仅英伟达下跌 中概普涨 阿里涨超3% 盘前美国股指期货均上涨，但涨幅较为有限。纳指100期货涨0.17%，道指期货涨0.11%，标普500指数期货涨0.12%。 七姐妹除英伟达盘前微跌0.5%外，其余全数上涨，但涨幅均未超过1%。其他明星科技股中，台积电涨超1%，AMD微跌，英特尔微涨。 消息面上，此前台积电公布3月份营收1952.1亿元台币，同比劲增34%。 中概盘前普涨，阿里涨超3%，拼多多涨近3%，百度涨超1%，小鹏汽车涨超2%，哔哩哔哩、贝壳涨近2%。 消息面上，阿里创始人马云今日在阿里内网发表题为 《致改革 致创新》 的帖子，肯定蔡崇信和吴泳铭组成的新管理层的变革，称阿里巴巴已重回健康成长轨道，并支持继续改革。据悉，这是退休后的马云五年来首次长篇幅分享对公司改革创新及未来前景的思考。 马云在信中指出： “三、五年的时间跨度对于互联网领域而言，犹如一个世纪之久，足以发生翻天覆地的变化，AI时代刚刚到来，一切才刚开始，我们正当其时！” 欧股普涨， 泛欧斯托克600指数涨超0.6%，其中科技板块涨幅超1.1%。 各国主要股指均上涨，英国富时100指数涨超0.5%，中东危机导致的油价上行推动石油和天然气板块上涨1%。个股中，该国最大的零售商乐购（Tesco）攀升了1%，公司预测在需求强劲和新客户增加的情况下，新财年的利润将进一步增长。 欧股11罗汉多数上行，LVMH集团涨近1%，诺和诺德微跌。 主要债券变化不大 CPI公布前夕，债市振幅不大。基准美债收益率持平，十年期英债小幅上行1个基点，十年期德债下跌1个基点。 日元继续走软 逼近152警戒线 日本央行行长植田和男今日再次强调不会调整货币政策以应对汇市的疲软，日元继续徘徊于34年低位，CPI公布前跌至1美元兑151.86日元，逼近日本财务省可能出手干预的152警戒线。 若美国通胀超预期顽固，支撑美元走强，日元可能会继续承压。 欧元兑美元持稳于1.08附近，波动不大，欧元兑英镑下跌近0.01%，报1欧元兑0.855英镑。 油价上冲90美元 金价继续走高 布油在90美元关口附近震荡，日内涨0.13%，报89.45美元/桶。 消息面上，中东危机近期有加剧趋势，市场担忧如果伊朗卷入巴以冲突，石油供应或受影响。 强劲央行买盘及避险需求推动金价走高，现货黄金日内微涨0.44%，报2354美元/盎司。

国际油价还能继续涨吗？ 在华尔街投行看来，原油产出跟不上经济复苏需求，叠加俄乌及中东动荡，没有比这更能利好原油的了。包括摩根大通、高盛等华尔街大行近期纷纷上调原油目标价格，预计国际油价将突破100美元。 谁给了原油冲击百元大关的后劲？ 中东及俄乌冲突对于供给端的扰动是华尔街投行看多原油的主要因素。高盛指表示： 油价在近期升至90美元多多少少受到了中东及俄乌的地缘冲突影响，因地缘政治冲突可能会破坏石油产业链相关基础设施，导致原油供应减少，有望将油价推动至100美元 。 油价上涨的另一个关键驱动因素还是全球经济持续复苏带动原油需求走强之际，多地原油供应却不断收紧。 国际能源署IEA预计，2024 年全球原油需求将因美国、印度等国的经济复苏而大幅增加，尤其是美国最近公布的非农就业数据及制造业数据均向好，投资者对原油需求的悲观情绪也逐渐变得积极。 产油国持续的减产，更是给油价未来冲击100美元奠定基础。 摩根大通大宗商品分析师Natasha Kaneva在3月底指出： 俄罗斯在3月意外的减产决定可能会在今年9月份将布油价格推升至100美元关口。 除了OPEC和俄罗斯持续在减产，连墨西哥近期也有了减产的念头。墨西哥国有石油公司Pemex称，为了维持本国原油正常消费，将在5月进一步减产。 目前华尔街看涨油价至100美元的不止有小摩和高盛，美国银行能源策略师Francisco Blanch早在去年就开始看涨原油，并预计布油能在2023年底冲击100美元。 虽然美国银行的观点目前看有些激进，但国际原油价格实际在过去5个月稳步上涨。进入4月以来，布油已经在90美元附近徘徊，距离100美元大关似乎也不远了。 高油价的潜在影响 油价持续上涨对于缓解石油资源国的财政赤字是有利的，但却不利于国民经济尤其是消费者支出。高油价所引发的再通胀风险可能导致美联储重新审视接下来的几次通胀报告，甚至进一步推迟降息，并引发投资者的恐慌。 对于消费者来说，过高油价也是难以忍受的。穆迪首席经济学家Mark Zandi表示： “民众也许可以忍受85甚至90美元的油价，但如果接近100美元，那问题就大了。低收入家庭将首先受到冲击，并进一步削弱人们的消费信心，尤其是夏季的出行高峰即将到来。” 更重要的是，持续高油价甚至能影响美国大选。Zandi强调： “按照我们的模型预测，汽油价格是11月大选的重要变量之一。 随着原油价格持续上涨，如果汽油价格能维持在4美元/加仑以上，并持续至大选，大选的结果很可能会出现变化。”

上期能源公告，自2024年4月12日（即4月11日晚连续交易）起，上海国际能源交易中心在原油期货品种实施交易限额。非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在原油品种各合约日内开仓交易最大数量为3200手。 实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。对于第一次超过交易限额的非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者或者客户，将采取限制开仓不少于5个交易日的自律管理措施，累计两次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于1个月的自律管理措施，累计三次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于2个月的自律管理措施。情节严重的，按照《上海国际能源交易中心违规处理实施细则》有关规定处理。 原文如下： 上海国际能源交易中心发布关于在原油期货品种实施交易限额的通知 上海国际能源交易中心发布关于在原油期货品种实施交易限额的通知，内容为： 上能发〔2024〕24号 各有关单位： 根据《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》《上海国际能源交易中心异常交易行为管理细则》的有关规定，经研究决定，自2024年4月12日（即4月11日晚连续交易）起，上海国际能源交易中心在原油期货品种实施交易限额。非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在原油品种各合约日内开仓交易最大数量为3200手。 实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。 对于第一次超过交易限额的非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者或者客户，将采取限制开仓不少于5个交易日的自律管理措施，累计两次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于1个月的自律管理措施，累计三次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于2个月的自律管理措施。情节严重的，按照《上海国际能源交易中心违规处理实施细则》有关规定处理。 特此通知。 上海国际能源交易中心 2024年4月10日

近期有不少钻井平台公司对外声称，其中东地区客户要求其海上钻井平台暂停作业。随着时间的推移，涉及停运的钻井平台公司队伍正不断扩大。 4月3日晚间，中海油田服务（02883.HK）发布公告称，日前公司突然收到中东客户暂停四座钻井平台作业的通知。公司正在和客户商讨具体暂停执行时间、后续安排及相应解决方案。暂停期间，公司将同步积极寻找合适的市场机会。 在4月5日（周五）港股恢复交易后，中海油田服务即大幅下挫，最大跌幅达24.4%，当日收报8.28港元，跌16.11%，成交量放大至上一交易日的四倍多。 不过，中海油田服务未指明其客户名称以及暂停作业的原因。 暂停作业的钻井平台不断扩大 本周四起，更多钻井平台近日陆续宣布其位于中东地区的部分钻井平台暂停作业，从公告内容看，这些钻井服务平台背后的雇主均指向了沙特阿美。 在挪威奥斯陆和纽约证交所双重上市的Borr Drilling公告称，已收到客户要求其在沙特作业的“Arabia I”自升式钻进平台暂停作业，预计第二季起该平台将暂停作业，持续时间最长12个月。 虽然该公司未点明其客户名称，但“Arabia I”平台自2022年10月就与沙特阿美签订商业合同，原定于2025年10月结束服务。 而在沙特Tadawul证交所上市的阿拉伯钻井公司（Arabian Drilling）则更为直接，其在公告中称，正与沙特阿美就暂停三座钻井平台的合同进行商议。与Borr一样，暂停期限长达12个月。 阿联酋的Shelf Drilling亦表示，它收到了“中东客户”发出的四座钻井平台暂停运营的通知。虽然其还没有指出沙特阿美公司就是上述“中东客户”，但沙特阿美是他们唯一雇用四艘或更多自升式钻井平台的中东客户。 总部位于沙特的ADES控股公司亦宣布，其与“沙特阿拉伯的客户”一致同意，暂时中止其在该国运营的33座海上自升式钻井平台中的5座平台的运营，最长期限为12个月。 同样，ADES公告中没有透露客户名称，但这个很容易推断出来，因为在沙特工作的所有33艘自升式钻井平台都与沙特阿美签订了钻井服务合同。 全球最大的离岸钻井平台公司Valaris公司4月4日宣布，其在沙特的合资公司接到沙特阿美通知，其在当地作业的19座钻井平台中的一座——VALARIS 143将暂停作业，暂停时间最长为12个月。 有业内人士表示，至少有18座钻井平台受到沙特阿美此次作业调整的影响，未来沙特阿美可能还会继续优化调整其钻井作业平台。 沙特阿美为何要求暂停作业 虽然所有公司的公告中均未明确提及其客户要求钻井平台暂停作业的原因，但联系到沙特阿美之前一则官方宣布，此番调整背后的原因已昭然若揭。 沙特阿美1月末表示，其最大产能将维持在1200万桶/日，而不是原本计划的增至1300万桶/日。其解释称，本次扩产计划的搁置，是在沙特能源部要求下才做出这个决定。 2020年3月，沙特能源部曾要求沙特阿美在2027年之前将产能提高到1300万桶/日。自那以来，沙特阿美已经投入了数十亿美元资金用于扩产。 沙特目前的产能上限为1200万桶/日，但实际日产量约为900万桶。此前，沙特宣布了多轮减产措施，以支撑国际油价。 有业内人士指出，随着扩产计划的搁置，沙特阿美原定的钻井服务合同及作业量都要作出调整。由于为其服务的钻井服务平台公司为数不少，因此阿美公司每家会选择一部分钻井平台暂停作业。

周二（4月2日）欧洲时段，近期走强的黄金和原油继续保持强势，现货金价连日刷新历史高位，国际原油价格也涨近2%，回到近半年以来的最高水平。 具体行情显示，北京时间周二17:30左右现货黄金报每盎司2266.90美元，刷新前一日创下的2265.78美元历史高位，日内最高涨幅为0.6%，现有所回落，报每盎司2256.11美元。 现货黄金日线图 油价方面，国际基准布伦特原油期货价格日内突破每桶89美元，最高报每桶89.09美元；WTI原油期货也一度涨超2%，现报每桶85.08美元，双双录得2023年10月30日以来的最高水平。 布伦特原油期货日线图 与此同时，美元指数日内仅微跌，现仍位于近一个半月的高位附近，近期与金价、油价一起整体走高。美元走强主要由于美国强于预期的经济和美联储对降息格外谨慎的态度。 美国供应管理协会（ISM）昨日公布的3月份制造业PMI升至50.3，创2022年9月以来最高，也是自那时以来首次超过50荣枯线。上周五公布的2月份个人支出环比暴涨0.8%，是自2023年1月以来的最大涨幅，凸显了美国经济的韧性。 美联储主席鲍威尔在同日的一场会议上表示，“经济强劲意味着我们不需要急于降息。”他还强调，需要看到更多通胀方面的进展才会采取行动。隔夜交易员一度预计6月份“首降”的概率已不足50%。 分析师Ross Norman表示，“黄金上涨如此不寻常的原因在于，美元和美债收益率都在上升，通常这些因素都是黄金的阻力，但金价仍在继续走高。”Norman补充道，当前还是季节性需求的淡季，对黄金来说环境本应是非常糟糕的。 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，“散户和央行的潜在买盘正受到投机者的加入，他们在黄金突破2,200美元后扩大了本已较高的多头头寸。”Hansen指出，“毫无疑问，地缘政治紧张局势又增加了一层额外的支持。” 而当前最紧张的必然是“巴以”和“俄乌”两个地区的局势。中东冲突再升级！当地时间4月1日，伊朗驻叙利亚大使馆领事部门建筑遭袭。据伊朗媒体2日报道，袭击已造成7人死亡。 俄乌冲突方面，乌克兰媒体称，一架乌远程无人机2日凌晨袭击了俄罗斯五大炼油厂之一的俄鞑靼斯坦共和国炼油厂的设施，袭击后发生了火灾。俄罗斯媒体称，俄消防人员在20分钟后将火扑灭，炼油厂的生产工作并未受袭击干扰。 另一方面，欧佩克+或将继续执行减产政策。摩根大通分析师预测，2024年下半年石油价格有可能冲高至100美元/桶。除此以外，俄乌冲突可能有进一步扩大的迹象，发稿前不久，白俄罗斯总统卢卡申科表示，该国正在为战争做准备。 盛宝银行分析师Hansen在社交媒体上提到，黄金价格与“北约国防ETF”的走势存在明显的相关性，可能表明地缘局势给金价带来了积极的影响。