近期有不少钻井平台公司对外声称，其中东地区客户要求其海上钻井平台暂停作业。随着时间的推移，涉及停运的钻井平台公司队伍正不断扩大。 4月3日晚间，中海油田服务（02883.HK）发布公告称，日前公司突然收到中东客户暂停四座钻井平台作业的通知。公司正在和客户商讨具体暂停执行时间、后续安排及相应解决方案。暂停期间，公司将同步积极寻找合适的市场机会。 在4月5日（周五）港股恢复交易后，中海油田服务即大幅下挫，最大跌幅达24.4%，当日收报8.28港元，跌16.11%，成交量放大至上一交易日的四倍多。 不过，中海油田服务未指明其客户名称以及暂停作业的原因。 暂停作业的钻井平台不断扩大 本周四起，更多钻井平台近日陆续宣布其位于中东地区的部分钻井平台暂停作业，从公告内容看，这些钻井服务平台背后的雇主均指向了沙特阿美。 在挪威奥斯陆和纽约证交所双重上市的Borr Drilling公告称，已收到客户要求其在沙特作业的“Arabia I”自升式钻进平台暂停作业，预计第二季起该平台将暂停作业，持续时间最长12个月。 虽然该公司未点明其客户名称，但“Arabia I”平台自2022年10月就与沙特阿美签订商业合同，原定于2025年10月结束服务。 而在沙特Tadawul证交所上市的阿拉伯钻井公司（Arabian Drilling）则更为直接，其在公告中称，正与沙特阿美就暂停三座钻井平台的合同进行商议。与Borr一样，暂停期限长达12个月。 阿联酋的Shelf Drilling亦表示，它收到了“中东客户”发出的四座钻井平台暂停运营的通知。虽然其还没有指出沙特阿美公司就是上述“中东客户”，但沙特阿美是他们唯一雇用四艘或更多自升式钻井平台的中东客户。 总部位于沙特的ADES控股公司亦宣布，其与“沙特阿拉伯的客户”一致同意，暂时中止其在该国运营的33座海上自升式钻井平台中的5座平台的运营，最长期限为12个月。 同样，ADES公告中没有透露客户名称，但这个很容易推断出来，因为在沙特工作的所有33艘自升式钻井平台都与沙特阿美签订了钻井服务合同。 全球最大的离岸钻井平台公司Valaris公司4月4日宣布，其在沙特的合资公司接到沙特阿美通知，其在当地作业的19座钻井平台中的一座——VALARIS 143将暂停作业，暂停时间最长为12个月。 有业内人士表示，至少有18座钻井平台受到沙特阿美此次作业调整的影响，未来沙特阿美可能还会继续优化调整其钻井作业平台。 沙特阿美为何要求暂停作业 虽然所有公司的公告中均未明确提及其客户要求钻井平台暂停作业的原因，但联系到沙特阿美之前一则官方宣布，此番调整背后的原因已昭然若揭。 沙特阿美1月末表示，其最大产能将维持在1200万桶/日，而不是原本计划的增至1300万桶/日。其解释称，本次扩产计划的搁置，是在沙特能源部要求下才做出这个决定。 2020年3月，沙特能源部曾要求沙特阿美在2027年之前将产能提高到1300万桶/日。自那以来，沙特阿美已经投入了数十亿美元资金用于扩产。 沙特目前的产能上限为1200万桶/日，但实际日产量约为900万桶。此前，沙特宣布了多轮减产措施，以支撑国际油价。 有业内人士指出，随着扩产计划的搁置，沙特阿美原定的钻井服务合同及作业量都要作出调整。由于为其服务的钻井服务平台公司为数不少，因此阿美公司每家会选择一部分钻井平台暂停作业。

周二（4月2日）欧洲时段，近期走强的黄金和原油继续保持强势，现货金价连日刷新历史高位，国际原油价格也涨近2%，回到近半年以来的最高水平。 具体行情显示，北京时间周二17:30左右现货黄金报每盎司2266.90美元，刷新前一日创下的2265.78美元历史高位，日内最高涨幅为0.6%，现有所回落，报每盎司2256.11美元。 现货黄金日线图 油价方面，国际基准布伦特原油期货价格日内突破每桶89美元，最高报每桶89.09美元；WTI原油期货也一度涨超2%，现报每桶85.08美元，双双录得2023年10月30日以来的最高水平。 布伦特原油期货日线图 与此同时，美元指数日内仅微跌，现仍位于近一个半月的高位附近，近期与金价、油价一起整体走高。美元走强主要由于美国强于预期的经济和美联储对降息格外谨慎的态度。 美国供应管理协会（ISM）昨日公布的3月份制造业PMI升至50.3，创2022年9月以来最高，也是自那时以来首次超过50荣枯线。上周五公布的2月份个人支出环比暴涨0.8%，是自2023年1月以来的最大涨幅，凸显了美国经济的韧性。 美联储主席鲍威尔在同日的一场会议上表示，“经济强劲意味着我们不需要急于降息。”他还强调，需要看到更多通胀方面的进展才会采取行动。隔夜交易员一度预计6月份“首降”的概率已不足50%。 分析师Ross Norman表示，“黄金上涨如此不寻常的原因在于，美元和美债收益率都在上升，通常这些因素都是黄金的阻力，但金价仍在继续走高。”Norman补充道，当前还是季节性需求的淡季，对黄金来说环境本应是非常糟糕的。 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，“散户和央行的潜在买盘正受到投机者的加入，他们在黄金突破2,200美元后扩大了本已较高的多头头寸。”Hansen指出，“毫无疑问，地缘政治紧张局势又增加了一层额外的支持。” 而当前最紧张的必然是“巴以”和“俄乌”两个地区的局势。中东冲突再升级！当地时间4月1日，伊朗驻叙利亚大使馆领事部门建筑遭袭。据伊朗媒体2日报道，袭击已造成7人死亡。 俄乌冲突方面，乌克兰媒体称，一架乌远程无人机2日凌晨袭击了俄罗斯五大炼油厂之一的俄鞑靼斯坦共和国炼油厂的设施，袭击后发生了火灾。俄罗斯媒体称，俄消防人员在20分钟后将火扑灭，炼油厂的生产工作并未受袭击干扰。 另一方面，欧佩克+或将继续执行减产政策。摩根大通分析师预测，2024年下半年石油价格有可能冲高至100美元/桶。除此以外，俄乌冲突可能有进一步扩大的迹象，发稿前不久，白俄罗斯总统卢卡申科表示，该国正在为战争做准备。 盛宝银行分析师Hansen在社交媒体上提到，黄金价格与“北约国防ETF”的走势存在明显的相关性，可能表明地缘局势给金价带来了积极的影响。

周四（3月28日）国际原油集体走高，以大涨的势头结束了2024年第一季度的所有交易日。 具体行情显示，纽约商品交易所WTI原油期货升超2%上破83美元，录得2023年10月以来的最高收盘价，本季度累涨超16%；布伦特原油期货也明显走高，年初至今累涨逾13%。 媒体分析认为，油价的反弹走势反映了欧佩克+的减产限制正在发挥作用。本月早些时候，多个欧佩克和非欧佩克产油国决定把第一季度日均220万桶的自愿减产措施延长至6月底，以维护国际石油市场的稳定与平衡。 欧佩克+代表表示，过去几周已经充分证明减产正在产生预期效果。德意志银行策略师Michael Hsueh也认为，欧佩克的减产是有效的，全球市场要么已经出现供不应求的情况，要么就正在供不应求的边缘。 在欧佩克+宣布延长自愿减产措施后，曾预测供应过剩的国际能源署（IEA）也转而预计原油供应短缺将贯穿2024全年。IEA认为，欧佩克+在今年余下时间里将继续限产，以“让原油市场达到平衡”。 在CERAWeek能源会议上，化石燃料公司高管们的情绪也较为乐观：大宗商品贸易商贡沃尔集团（Gunvor Group Ltd.）预测油价将上涨至每桶90美元，托克也把价格焦点转向“上行风险”。 华尔街也是如此，摩根士丹利上调了原油预测价格；摩根大通警告称，如果俄罗斯履行其最新的承诺，将削减重点从出口转向生产，布伦特原油价格可能会触及每桶100美元。 除了减产，助力油价上涨的因素还包括美国库存减少，以及乌克兰袭击俄罗斯炼油厂导致的地缘政治紧张关系加剧。 2022年在汽油成本飙升的环境下，拜登政府下令紧急从战略石油储备（SPR）中释放了创纪录的1.8亿桶石油。自那以后，美国能源部一直在购买原油缓慢地补充战略石油储备。 两周前，俄罗斯境内的三座主要炼油厂和一些燃料库遭到乌克兰的无人机破坏，导致超过60万桶/日的加工能力停产。 有消息称，美国已敦促乌克兰停止对俄罗斯能源基础设施的袭击，并警告称无人机袭击有可能推高全球油价并引发报复。

据外电3月15日消息，周五公布的一项最新调查显示，到今年年底时，布伦特原油基准合约价格将超过每桶80美元。 调查显示，大多数受访者（53%）认为，到2024年底，布伦特原油价格将高于每桶80美元，只有5%的人认为油价将超过每桶100美元。 这项最新调查还显示，接近四分之一的受访者认为石油需求将在2030年前达到峰值，这要低于2022年调查时有一半认为届时需求将达到峰值。 至于地缘政治风险，绝大多数受访者（92%）表示，原油价格中已经包含的地缘政治风险升水不到每桶5美元。因此，即使俄乌冲突升级、胡塞武装分子袭击红海商船导致油轮绕道而行、美国和伊朗两国关系继续恶化，油价也离没有所有这些紧张局势太远。 资深行业分析师Salih Yilmaz表示：“红海动荡和以色列-哈马斯的冲突可以说对价格影响有限，因石油的流动并没有任何实质性的中断，且石油输出国组织（OPEC）及其盟友，即OPEC 拥有相当数量的闲置产能。然而，中东紧张局势和地缘政治风险升水可能正在缓慢开始更多渗透到油价中。” “而在过去几个月，经济前景疲软和需求前景暗淡盖过了地缘政治风险升水。” 尽管受访者大多认为，原油的地缘政治升水很小，且石油需求峰值不会在2030年前出现，但未来几年油价的驱动因素并未达成一致。27%的受访者表示，OPEC 将成为驱动力。27%认为是中国需求。22%的人认为非OPEC 供应将会增加，仅有14%受访者认为是美联储政策和利率。

据外电3月15日消息，埃克森美孚公司（Exxon Mobil）周五宣布，在圭亚那海上高产的Stabroek区块发现新的石油和天然气资源，这是该公司今年在该国宣布的首个发现。 自2015年以来，Stabroek区块已发现了30多个油田，面积达到660万英亩（2.68万平方公里），可开采石油和天然气储量超过110亿桶。 该公司并未预计新发现的可采储量。 埃克森美孚圭亚那负责人Alistair Routledge表示：“勘探项目将继续提高我们对该区块油气开发潜力的认知。” 由埃克森美孚领导的一个财团从2019年开始在圭亚那生产原油，今年产量已提升至65万桶/日左右。

花旗加入华尔街看多大宗商品的队伍中，其北美大宗商品研究主管Aakash Doshi最新表示，在未来12-18个月的时间内，金价可能飙升至每盎司3000美元，油价可能升至每桶100美元。这意味着黄金有可能出现50%的上涨，原油也有超过20%的涨幅。 花旗表示，全球各国央行大幅增加黄金购买量，或是出现滞胀，再或是全球经济陷入严重衰退，都可能推动黄金大幅上涨。其中，最有可能令金价升至3000美元的情形是新兴市场经济体的央行们加速去美元化。这一形势已经存在，只不过当前发展缓慢。一旦加速，将导致对美元的信心危机。 近年来，随着各国央行寻求储备多元化并降低信用风险，他们的黄金购买量已经加速达到创纪录的水平，其中，中国央行和俄罗斯央行购买黄金占据主导，印度、土耳其、巴西央行也都增加了黄金的购买。 世界黄金协会1月份报告称，世界各国央行连续两年净购买黄金超过1000吨。花旗认为，如果这一数字再次快速翻倍，达到2000吨，那么对黄金非常有利。在全球央行加速购买黄金的情况下，黄金购买量可能会增加一倍，从而挑战珠宝消费作为黄金需求最大驱动力的地位。 花旗认为，另一个可能推动金价升至3000美元的因素是“全球深度衰退”，这可能会令美联储迅速降息。美联储不是降息到3%、而是降息到1%甚至更低，这将使金价达到3000美元。黄金价格往往与利率呈反向关系。不过花旗指出，这是一种低概率的情景。 此外，滞胀——即通货膨胀率上升、经济增长放缓和失业率上升，是花旗认为的另一种可能触发金价大涨的因素。不过花旗称，这种情况的可能性非常低。 除了上述三种潜在的触发因素之外，花旗认为，2024年上半年金价平均为略高于2000美元，下半年金价的基本预测为2150美元，到2024年底之际，金价可能会创下新高。 花旗对今年油价的基本预测为每桶75美元左右。但花旗在报告中强调，油价是有可能再次达到三位数100美元的。令油价上涨的催化剂包括：地缘政治风险上升、OPEC+进一步减产、以及主要产油地区的供应中断。 当前的巴以冲突并未影响石油生产或出口，唯一重大影响是也门胡塞武装对穿越红海的油轮和其他船只袭击。不过花旗认为，伊拉克受到了冲突的影响，任何进一步冲突升级都可能损害到该地区其他的OPEC+成员国。最近的事态发展表明，以色列和黎巴嫩边境的紧张局势不断加剧，引发人们对冲突可能蔓延到中东其他地区的担忧。 花旗表示，伊拉克、伊朗、利比亚、尼日利亚和委内瑞拉很容易受到供应中断的影响，美国可能对伊朗和委内瑞拉采取更严厉的制裁政策。 花旗分析师还写道，其他地缘政治风险也不能排除，例如，如果乌克兰用无人机袭击俄罗斯的炼油厂，将影响俄罗斯的石油供应。 当前，华尔街大行对“1995翻版”的讨论日益盛行，摩根大通认为，商品市场有望“重现”上世纪90年代的繁荣，甚至涨势更猛。摩根大通指出，美联储首次降息前后，大宗商品往往迎来正收益。美联储“首降”后，能源和贵金属的涨势最为强劲。当前的商品市场与1995年间美国经济“软着陆”之间有相似之处，彼时大宗商品在美联储降息后大涨20%。

当地时间周三，美国国防部长劳埃德·奥斯汀在未公开宣布的情况下到访“福特”号航母。与此同时，他之前宣布的红海护航行动也传出了具体计划的细节。而在局面依然动荡的背景下，绕道好望角的商船队伍已经超过百余艘。 奥斯汀到访“福特”号航母 当地时间周三一早，正在中东访问的 美国国防部长劳埃德·奥斯汀出现在“福特”号航母的甲板上 ，这个行程此前并未对外预告。这个航母战斗群正位于东地中海，密切关注中东方向的局势。 除了视察部队外，奥斯汀此行还有一个重要的目的：尽力鼓舞无法回国过圣诞节的美军士兵。 就在上周， 奥斯汀下令“福特”号航母以及另外一艘舰船继续停留在东地中海，这也是“福特”号航母今年出海后第三次收到任务延长的命令。 这艘美国先进的航母今年5月初离开诺福克海军基地前往欧洲，按照最初的日程， 这艘船和5000名美军士兵本应在11月初就已经回到美国 ，但现在他们只能在船上过圣诞节了。 根据报道，奥斯汀在全船广播讲话中说道：“有时我们最大的成就，是阻止坏事的发生。在地区局势极度紧张的时刻，你们都是防止更广泛地区冲突的关键。” 当然，对于全球市场来说，相较于漂泊在地中海上的美国航母，红海航道问题的进展可能更受关注。 护航行动进展如何？ 面对近一个月来至少有15艘商船在红海航道遭到胡塞武装袭击的情况，美国也在本周拉着英国、加拿大等国展开代号为“繁荣守护行动”的多国海军联合行动。 据媒体周三援引多名知情人士报道， 目前各方的计划是开辟一条安全航道，由北约军舰为往来船只提供“护盾”，而不是商船在军舰的护送带领下穿过曼德海峡。 也有一名美国官员表示计划仍处于早期阶段，仍有可能发生改变。 美国国安会发言人柯比曾在周二表示，多国的舰船和飞机正在、并将继续与美国一起进行海上监视，并在适当时采取防御行动以保护商船免受胡塞武装的威胁。 “好望角大迁徙”进行中 根据瑞士物流公司Kuehne+Nagel的统计， 截至当地时间周二深夜，103艘集装箱船已经改道非洲南部的好望角航线 ，对应130万个标准集装箱的运能，预期接下来几天这个数字还会进一步增加。 除了集装箱船以外，还有油轮和其他类型的货船，所以实际改道南非的船只数量可能会高很多。除了多家航运巨头外，英国石油和挪威国家石油公司也已经宣布暂停红海航线的运输。 贸易数据供应商Kpler的船舶追踪主管Jean-Charles Gordon表示，现在可以清楚地看到前往亚丁湾和红海的集装箱船数量有所减少。 由于贸易流向的转变，埃及将失去苏伊士运河的重要收入，南非的12月份燃油进口量有望达到历史新高 ，因为有更多的船需要停靠加油。 另一个非常有趣的观察是，Kpler发现，现在仍在通过曼德海峡的船只， 越来越多地通过其通信系统向沿海当局显示“船上有武装警卫”的信号 。 海事安全公司Seagull Maritime的首席运营官Dimitris Maniatis透露，由于胡塞武装的袭击，以及上周索马里海盗劫持散货船Ruen的影响，公司收到的问询“急剧增加”。 Maniatis表示公司眼下正处于一场“淘金热”，并透露船公司现在要求给每艘船配备6-8名警卫，而直到现在该公司最高的配置只给3个警卫。 不过也有多家安保公司警告称， 他们能提供的警卫，对无人机和导弹袭击几乎做不了什么事情 。 下一个关注点：大宗商品航运 随着集装箱货轮大迁移，市场也开始关注运输石油、天然气的船只是否会跟着一起往南非跑。 根据高盛的分析，正常情况下每天大概有700万桶原油或成品油通过曼德海峡，其中有一大半都是俄罗斯运往亚洲的产品。能源咨询公司ICIS的监测数据也显示，诸如 Gunvor在内的贸易商已经开始改变液化天然气船的航线 。 全球主要石油运输公司Euronav 也已经告知客户，不会走红海航线。 Euronav首席执行官Alexander Saverys表示，如果美国的倡议能提供足够的保护，他们可能会再次使用红海航线，但目前这还是一个悬而未决的问题。