近期，津巴布韦在改善锂精矿出口物流的同时，继续推进锂精矿本地加工政策。新增铁路运输通道与限制精矿出口看似存在一定矛盾，但两项政策分别对应不同的发展阶段： 铁路建设主要服务于现阶段矿山生产、出口创汇及物流降本，而出口限制则意在推动产业链向硫酸锂等中间产品环节延伸。其核心并非立即终止锂资源出口，而是通过出口许可和政策期限，引导矿企将更多资本开支和加工环节留在当地。 从政策工具属性看，锂精矿出口限制更接近一种产业投资约束，而非单纯的贸易禁令。津巴布韦现阶段仍高度依赖矿产品出口带来的外汇、税收和就业，因此在本地加工能力尚未完全形成的情况下，全面切断精矿出口并不符合其短期经济利益。更可能的政策路径是， 将精矿出口配额与企业加工设施建设进度、本地投资承诺及项目运营情况挂钩，通过“出口资格换投资”的方式提高政策约束力。 政策执行的主要 瓶颈 在于，当地现有加工能力以矿山企业内部配套为主，尚未形成可以承接多来源精矿的社会化加工体系。不同矿山在品位、杂质组成、粒度和冶炼参数方面存在差异，第三方加工不仅涉及技术适配，还涉及回收率、加工费、损耗和产品质量责任等商业安排。因此，名义加工产能不能直接等同于可用于承接全行业原料的有效产能。即使部分企业已经建成硫酸锂设施，也不意味着其他缺少加工能力的矿山可以顺利完成产品转换。 这一约束将改变津巴布韦锂资源行业的竞争格局。未来项目价值不再只取决于资源量、品位和采选成本，还将取决于是否具备稳定的加工能力、出口许可、物流通道和终端销售渠道。拥有矿山、选厂、加工厂及中国客户资源的一体化企业，在政策适应能力和资源变现效率方面将更具优势；而缺少加工设施的中小矿山，则可能更多依赖代加工、包销、股权合作或资产出售。由此看，出口限制可能在提升本地加工比例的同时，加快当地锂资源向大型一体化企业集中。 对中国锂产业链而言，该政策并不意味着津巴布韦锂资源永久退出市场，而是意味着资源进入中国的产品形态和流通方式发生变化。部分精矿可能转化为硫酸锂等中间品出口，供应主体也可能由相对分散的矿山和贸易商，逐步转向少数大型一体化企业。其结果是，中国外采型锂盐厂能够直接采购的非洲精矿减少，公开市场现货流动性下降，更多资源进入长期包销或企业内部供应体系。 因此，该政策对市场的主要影响未必表现为全年资源供应总量明显下降，而更可能体现在供应节奏和现货流动性的变化。在出口配额调整、加工项目延期或产品形态切换过程中，矿山库存、出口量和中国到港量可能出现阶段性波动。在市场库存偏低或可流通矿源有限的阶段，这类节奏变化容易被放大，并转化为锂精矿及碳酸锂价格的短期风险溢价。 新增铁路与本地加工政策本身并不冲突。铁路既可服务当前精矿出口，也可在未来承担硫酸锂产品、生产设备及加工辅料的运输功能。真正的矛盾在于，津巴布韦推动产业升级的政策进度可能快于加工能力、电力、辅料供应和商业配套体系的成熟速度。若政策执行过快，短期内可能造成矿山减产、库存累积和项目延期；若政策保留一定过渡期，则更有利于加工产能逐步形成，并降低对现有出口和就业的冲击。 综合判断，津巴布韦更可能采取“原则限制、配额过渡、投资挂钩”的执行方式，而非在政策节点后完全停止全部精矿出口。 该政策的长期影响并不是减少地下资源量，而是重新分配锂产业链中的加工利润和市场控制权。未来真正具备竞争优势的企业，将不只是资源拥有者，而是能够同时控制资源、加工、物流、出口许可和终端客户的一体化运营商。   SMM 杨玏 13916526348 yangle@smm.cn

SMM7月22日讯： 根据海关数据显示，2026年上半年中国压铸锌合金进出口呈现显著的“出增入减”分化格局。出口表现极为强劲，而进口则持续萎缩。 一、 出口：同比增长，亚洲市场成绝对主力 2026年上半年，中国压铸锌合金出口表现亮眼。1-6月累计出口量达 7082.34吨 ，与去年同期相比，累计同比增幅高达 137.68% 。从月度数据看，出口动能持续增强，6月单月出口量达到1994.54吨，环比增长11.46%，同比更是暴涨 220.59% 。 从出口流向来看，市场集中度极高，亚洲地区在上半年出口中占比超过70%。其中，越南是中国最大的出口目的国，上半年占比高达48.94%；中国台湾地区排名第二，占比16.72%；乌兹别克斯坦、孟加拉国等也占有一定份额。   二、 进口：需求疲软，规模持续收缩 与出口的火热形成鲜明对比，压铸锌合金进口市场持续低迷。2026年1-6月，中国累计进口压铸锌合金 15878.56吨 ，累计同比大幅 下降32.93% 。其中，6月进口量为2619.61吨，环比微降0.12%，同比降幅高达43.38%。进口来源地同样高度集中， 韩国、澳大利亚和日本 位列前三，合计占比超过74%。 受国内压铸锌合金产能持续释放影响，我国压铸锌合金进口量萎缩。同时，上半年国内下游消费同比走弱，需求支撑不足。   下半年进出口情况展望 展望2026年下半年，压铸锌合金进出口的“出增入减”格局大概率将延续，但需要关注几大核心变量的影响。 出口：有望维持强劲，但需警惕风险 有利因素：近期来看沪伦比值持续处于低位，这使得中国压铸锌合金在出口时仍旧具备显著的价格竞争优势。 潜在风险：最大的不确定性来自海外贸易政策以及内外盘比价的变化。 进口：预计延续弱势，较难出现显著反弹 核心逻辑：国内合金产能过剩的矛盾短期内难以缓解，同时，从当前的了解情况来看，市场对于下半年“金九银十”态度较为谨慎，下半年若内需未能出现超预期复苏，对进口合金的需求将持续疲软。此外，当前不利的进口比价环境也对进口形成压制。       （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月22日讯：         根据海关数据显示， 1-6 月铅精矿进口累计 70.39 万吨（实物吨），累计同比增长8.79% 。2026 年上半年国内铅精矿进口整体保持同比正增，但月度呈现前高后低走势，核心驱动来自 高银伴生铅矿溢价采购、国产铅精矿产出增量不足 （1-6 月国内自产铅精矿 77.65 万金属吨，同比下降1.3%，国内新建铅矿项目投产延期，原有矿山品位逐年下滑以及安全环保检查等）支撑；同时地缘政治冲突、海外矿山扰动、进口加工费持续深度负值压制，限制进口大幅放量。         细项来看，贸易货源结构发生明显切换， 俄罗斯、玻利维亚、美国、伊朗货源收缩，缅甸、阿曼、澳大利亚、秘鲁成为核心增量补充 ，其中俄罗斯矿山产量不稳，且海运通道波动，货源收缩；玻利维亚5 月起持续罢工扰动，海外矿发运受阻；美国受关税影响，1-6月累计减量 3.5万吨至 0.98 万吨；伊朗受地缘政治影响，1-6 月进口量减至 0 吨。         另外，上半年白银价格强势，进口矿结构发生变化，高银伴生铅精矿成为采购主流，根据海关数据显示，1-6月银矿砂及其精矿累计进口116.4万吨，累计同比增加35%以上,冶炼厂采购偏好显著向 高银铅精矿 倾斜，核心逻辑为白银副产贡献冶炼主要利润，间接弥补矿原料缺口。         下半年，全球铅矿供给增速放缓、秘鲁能源约束、国内炼厂冬储预期、银价波动将共同主导进口节奏，预计 三季度进口阶段性回落，四季度补库带动到货回暖 ，全年进口实物量同比小幅上行。 下半年核心风险变量（扰动进口矿节奏关键因素） 秘鲁能源政策执行力度 ：若矿山大规模限电停产，四季度海外货源大幅收缩，进口总量下修；若豁免矿山生产，发运量超预期提振进口； 白银价格大幅波动 ：银价下跌将直接削弱高银矿采购意愿，进口加工费修复、进口量同步收缩； 国内炼厂检修规模 ：若三季度原生铅冶炼厂集中长期检修，原料采购需求断崖回落，港口持续去库； 全球宏观与海外冶炼需求 ：欧美蓄电池消费回暖带动海外炼厂抢矿，分流对华出口货源；海外经济走弱则矿源向中国集中； 海运、地缘物流扰动 ：红海、太平洋航线运费上涨、通关延误将压缩进口套利空间，短期抑制到港量。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月22日讯：         根据海关数据显示，2026 年上半年全球锌市场呈现 内高库存、外低库存 的结构性分化，中国精炼锌进口呈现罕见的 "单边下行" 格局，1-6 月累计进口精炼锌 5.96 万吨， 累计同比下降 68.96% ，绝对量级已降至历史低位；与进口端的 "塌方式" 萎缩形成鲜明对比，上半年精炼锌出口展现显著韧性，1-6 月累计出口精炼锌 2.08 万吨， 累计同比增加67.8% 。贸易变化核心驱动来自海外冶炼端频发扰动、国内冶炼高开工叠加内需疲软、内外比价持续倒挂三大主线。 进口方面，从分国别进口来看，1-6月哈萨克斯坦、澳大利亚、印度合计占总进口的 90%以上，其中哈锌保税货为唯一稳定进口来源；从进口分贸易方式来看，一般贸易进口量下降明显，6 月一般贸易仅 0.03 万吨；然保税监管场所流转货物总进口3.4万吨以上，占比在57.5%，无实质海外新增货源流入国内流通市场，进口量下降明显。 出口方面，从分国别出口来看，主要集中在东南亚地区，越南、泰国、印尼、新加坡四大东南亚国家1-6月出口量1.87万吨，占出口总量的90.1%，上半年出口东南亚交仓窗口尚未完全开启，国内出口主要以出口东南亚现货为主，考虑到出口关税，主要出口是0#（99.995%）的锌锭（出口暂定关税为0）。   预计下半年，随国内炼厂季节性检修、海外冶炼厂生成逐步修复、东南亚镀锌消费旺季到来，沪伦比值低位运行，精炼锌进口或维持低位震荡，出口窗口预计阶段性打开，全年净进口规模将较往年大幅收缩。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月21日讯：        根据最新海关数据显示，2026年6月我国进口压铸锌合金2619.61吨，环比微降0.12%（5月为2622.81吨），同比下降43.38%；1~6月我国累计进口压铸锌合金15878.56吨，累计同比降低32.93%。        从出口数据来看，2026年6月我国出口压铸锌合金1994.54吨，环比增长11.46%（5月为1789.48吨），同比大幅增长220.59%；1~6月我国累计出口压铸锌合金7082.34吨，累计同比增长137.68%。 从6月进出口明细情况来看： 进口：货源高度集中于亚洲及澳洲，亚洲合计占比超80% 分国别及地区看： 韩国进口1036.745吨，占39.58%，为最大来源国； 日本进口518.251吨，占19.78%； 澳大利亚进口370.232吨，占14.13%； 泰国进口280.917吨，占10.72%； 菲律宾进口100.355吨，占3.83%； 印度尼西亚进口97.94吨，占3.74%； 中国香港进口68.347吨，占2.61%； 比利时进口44.738吨，占1.71%； 中国台湾进口42.297吨，占1.61%； 马来西亚进口38.766吨，占1.48%； 其余来自法国（20.5吨）、俄罗斯（0.507吨）、意大利（0.006吨）、中国（0.006吨）。 出口：出口高度集中亚洲，占比超97% 分国别及地区看： 越南出口799.864吨，占40.10%，为最大出口目的地； 中国台湾出口612.266吨，占30.70%； 印度出口242.059吨，占12.14%； 泰国出口172.922吨，占8.67%； 孟加拉国出口79.283吨，占3.98%； 沙特阿拉伯出口53.989吨，占2.71%； 巴拉圭出口23.946吨，占1.20%； 印度尼西亚出口7.318吨，占0.37%； 其余少量出口至巴西（1.1吨）、俄罗斯（0.918吨）、法属波利尼西亚（0.775吨）、西班牙（0.058吨）、德国（0.032吨）、英国（0.013吨）。 展望后续：        出口方面， 7月内外盘价差延续“外强内弱”格局，沪伦比值弱势下国内压铸锌合金出口优势较大。据SMM了解，近期东南亚下游企业对国产压铸锌合金存在一定采购需求，预计后续出口将维持强劲态势。        进口方面， 受国内消费处于季节性淡季压制，叠加内外比价不利进口，压铸锌合金进口需求预计持续疲软，同比增速预计继续走弱。               （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 1.中国硫磺月度进口量变化（2025年H1 vs.2026 年H1）     2026 年上半年中国硫磺进口呈现 「逐月加速萎缩」 态势。1–6 月累计进口约 226 万吨 ，较 2025 年同期的 534 万吨 大幅下降 57.7% ，月均进口量由 2025 年的约 80 万吨骤降至约 38 万吨。     从月度趋势看，1–3 月进口量维持在 50 万吨上下（49.6 / 53.8 / 51.6 万吨）； 4 月起断崖式回落 ，4 月骤降至 29.6 万吨、5 月 26.8 万吨， 6 月更触及 14.7 万吨（同比 −85.1%） ——6 月单月进口已降至 2025 年同期（98.8 万吨）的不足两成。     对比历史，2025 年全年进口约 961 万吨 、月均约 80 万吨、体量平稳，而 2026 年 6 月 14.7 万吨已创近年罕见低点 。若地缘冲突与哈萨克斯坦出口禁令持续，下半年进口或进一步承压， 全年总量预计仅为 2025 年的四成左右 。 2.中国硫磺进口来源结构变化（2025年 vs. 2026 年 1–6 月）     中国硫磺进口来源结构在 2026 年上半年发生 根本性重构 。2025 年中国硫磺进口总量约  961 万吨 ，来源高度集中于中东—— 沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特四国合计占比约 35% （阿曼另占约 16%），伊朗受制裁全年仅约 4.7%、以零星到货为主。     2026 年上半年， 中东传统四国合计占比骤降至约 20% （腰斩）。具体看： 韩国以约 46.4 万吨（20.5%）跃居第一大来源 、阿曼约 42.9 万吨（19.0%）、加拿大约 40.0 万吨（17.7%），三者合计约 58%，成为核心替代供应源；日本（10.8%）稳居其后。尤为值得注意的是， 伊朗 4 月单月直接进口约 6.24 万吨 （经海南到港），为冲突以来首次大规模直接到货，反映部分船货已成功穿越海峡。     结构剧变的背后，是 霍尔木兹海峡封锁与哈萨克斯坦出口禁令的双重冲击 。中东货源占比「腰斩」意味着中国硫磺进口的地缘风险敞口正被动收窄，但替代货源的稳定性、价格与长期可持续性仍待观察。 3.中国硫酸月度出口量变化及禁令冲击（2025–2026 年 1–6 月）     2026 年上半年中国硫酸出口呈现 「逐月回落、6 月断崖清零」 的鲜明特征。1–6 月累计出口约  78.4 万吨 ，较 2025 年同期的  219 万吨 下降  64.2% 。     2026 年出口逐月走弱：1 月尚有 24.3 万吨，2–5 月回落至 11–14 万吨区间， 6 月骤降至约 980 吨（0.1 万吨）、同比暴跌 99.7%、环比 −99% ，出口管控 / 配额收紧实质生效、硫酸「留在国内」。     对比 2025 年（全年出口约  465 万吨 、月均约 39 万吨、12 月达 52.5 万吨峰值），2026 年 1–6 月出口量仅为 2025 年同期的约三成六， 6 月单月（0.1 万吨）不足 2025 年同期（38.9 万吨）的 0.3% 。     出口目的地随之重构： 2025 年智利（32.4%）、印尼（14.7%）、摩洛哥 / 沙特（各约 12%） 为主力； 2026 H1 印尼（HPAL 镍湿法）跃居第一（28.0%） ，智利降至 18.4%、沙特 / 印度各约 13%。禁令后高度依赖中国酸的买家（如智利，约五分之一铜产用酸）供应链直接承压，正在重塑全球硫酸贸易格局。 4.核心结论： 硫磺进口： 量断崖、源重构 ——2026 H1 进口约 226 万吨、同比 −57.7%（6 月同比 −85%）；中东四国占比被腰斩（约 35% → 约 20%），韩国 / 阿曼 / 加拿大补位（合计约 58%）。 硫酸出口： 禁令致清零 ——2026 H1 出口约 78 万吨、同比 −64%； 6 月出口仅约 980 吨、同比 −99.7% ，断崖式退出全球市场；目的地印尼跃居第一。 共同逻辑： 地缘冲突 + 出口管制双重作用 ，中国从全球硫资源枢纽走向自保式收缩.

  6月铜杆线（海关编码74081100和74081900）总出口量呈现同环比均增加的态势，具体数据表现如下： 由海关数据统计可得， 我国铜杆线出口总量为3.26万吨,环比增加7.44%，同比增长96.1%。最大截面尺寸＞6mm的精炼铜丝出口量为2.3万吨，环比增加17.47%，同比增加134.24%。其他精炼铜丝月度出口量为0.96万吨，环比减少10.84%，同比增加41.01%。 2026年6月铜杆线（海关编码74081100、74081900）出口规模明显回升， 主要受海外电力基础设施建设及新能源项目需求持续释放带动，叠加国内企业排产交付节奏加快、长单集中执行等因素，共同推动当月出口量增长 。从贸易方式来看， 2026年6月我国铜杆线出口仍以加工贸易为主 。其中进料加工贸易出口占比54.50%，来料加工贸易占比39.83%，两者合计占比达94.33%；此外，海关特殊监管区域物流货物出口占比2.96%，一般贸易占比2.57%。   分国别来看，2026年6月我国铜杆线出口前五大市场分别为沙特阿拉伯、马来西亚、印度尼西亚、泰国和越南，合计占出口总量的七成以上。其中，沙特阿拉伯受光伏、电网等基础设施项目集中进入施工备货阶段影响，本土铜杆产能难以满足需求，叠加长单集中执行，进口需求显著释放，带动我国对沙特铜杆出口量环比增长87.03%，跃居第一大出口市场。相比之下，受前期集中采购透支需求等因素影响，6月我国对泰国铜杆出口量环比下降48.25%，排名回落至第四位。 综上，2026年6月国内铜杆出口表现较好，海外需求维持较高景气度，整体需求保持稳定。与此同时，国内加工企业积极承接海外订单，下游企业长单采购进度加快，多重因素共同推动铜杆出口环比增长。 进入7月后，随着外贸逐步进入淡季，叠加进口铜成本持续上升，企业海外加工费报价有所上调，下游采购意愿有所减弱，预计7月铜杆线出口将小幅回落。

SMM7月20日讯： 根据最新的海关数据显示，2026年6月铅精矿进口11.6万实物吨，环比增加0.9万实物吨或8.45%，同比下降1.69%，1-6月铅精矿累计进口70.39万实物吨，累计同比下降4.95%。 从进口分国别数据来看，6月铅精矿进口前三个国家是俄罗斯3.12万实物吨（26.89%）、秘鲁1.98万实物吨（17.09%）、澳大利亚1.02万实物吨（8.76%）；6月铅精矿进口量环比增加，主因秘鲁、俄罗斯增幅明显。从进口盈亏角度来看，6月内强外弱下，沪伦比值持续上修，铅精矿进口亏损修复至-200元/吨左右，国内矿紧缺下，加工费再度下修，国内冶炼厂对进口矿的需求增加，亦带来一定增量。 进入7月，国内冶炼厂进入积极性检修，叠加原料紧张延续，再生铅企业亏损背景下检修亦有增多，社会库存于7万吨附近，海外连续两日大量交仓，LME库存增加至45万吨以上，内强外弱延续，铅精矿进口延续小幅亏损；原生铅冶炼厂因硫酸等副产品利润加持，对矿的需求量依然较大，且国内7月南方地区进入雨季，部分矿山停产检修，同时安全环保检查下，部分小型矿山亦有停产，进口铅精矿需求量依然较大，叠加海外2季度矿山生产和运输有所恢复，铅精矿主要港口库存增加至2万吨以上，预计7月铅精矿进口量仍有进一步增加。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月20日讯： 根据最新的海关数据显示，2026年6月精炼锌进口量0.55万吨，环比增加0.05万吨或9.22%%，同比下降84.85%，1-6月精炼锌累计进口5.96万吨，累计同比下降68.96%。6月精炼锌出口0.23万吨，环比下降40.3%，同比增加24.49%，1-6月精炼锌累计出口2.08万吨，累计同比增加67.8%，即6月精炼锌净进口0.31万吨万吨，1-5月累计净进口3.87万吨。 从分国别数据来看，6月精炼锌进口前三个国家是哈萨克斯坦0.34万吨（61.93%）、澳大利亚0.14万吨（25.86%）、韩国0.03万吨（5.39%）；6月出口前三的国家是越南0.12万吨（50.46%）、泰国0.09万吨（38.03%）、新加坡0.01万吨（4.33%）。6月精炼锌进口数据超预期增加主要是哈锌保税监管场所进出境货物增加，因进口窗口持续关闭，精炼锌进口一般贸易维持低量，进口仅占6.3%。出口方面，从贸易伙伴名称上来看，6月出口主要国家是越南、泰国和新加坡，整体出口占比在92%以上，从出口利润上来看，虽然6月出口东南亚现货窗口偶有开启，但窗口相对较小，且东南亚地区现货销售环比走弱，现货销售亦有不畅，整体出口量级小幅下降。 进入7月，外强内弱下，沪伦比值下修，精炼锌东南亚现货出口窗口开启幅度增加，然东南亚交仓窗口尚未完全开启，市场出口仍以现货为主，预计出口量将有增加；进口方面因窗口持续关闭，预计精炼锌进口量仍以保税区货物流出为主，整体难有较大增量。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     截至7月17日当周，国内硫酸市场打破此前高位僵持格局，价格普遍下行。SMM中国铜冶炼酸指数报1763元/吨，环比下跌21.5元/吨。山东、福建、江西多地出厂价出现100-155元/吨的下调，仅四川等个别地区呈现持稳微涨态势。此前连续数周的高位盘整格局被打破，市场进入"成本支撑与需求疲软博弈"的下行调整阶段。     从成本端看，本周国内硫磺价格延续高位运行，SMM硫磺（EXW山东）7月17日报8907-9600元/吨，均价9253.5元/吨。全国硫磺港口总库存约75万吨，环比上升，主因到港增加但下游提货缓慢，整体库存仍处近三年极低水平。硫磺价格高位企稳对硫酸成本端仍有一定支撑，但下游需求走弱主导了本周价格走势。     从驱动因素看，本轮价格下行的核心逻辑在于： 一是前期检修装置集中复产 。山东、河南等地区前期检修的冶炼酸装置已基本恢复生产，供应增量释放，此前"检修推涨"的逻辑不再成立，下游对高价的抵触情绪随即升温。 二是磷肥需求进入空窗期 。1-5月春耕备肥旺季结束后，6-12月需求周期刚刚开启，下游磷肥企业采购节奏明显放缓。 三是低价货源跨区域冲击 。区域价差被压缩，引发连锁降价反应。     区域表现上，本周价格下跌地区明显扩大，山东、福建、江西出厂价均出现不同程度下调，仅四川等个别地区持稳微涨。     山东 出厂价下调155元/吨至1700-1930元/吨。营口地区下游硫酸镁和化肥行业开工率低，库存积压导致低价货源外流至山东市场，低价货源进入拖累山东地区价格下行。     福建 出厂价下调150元/吨至1650-1750元/吨，受下游己内酰胺和磷酸铁锂市场行情走弱拖累，区域内需求明显收缩，企业出货压力加大，价格承压下行。并进一步影响周边地区，带来 江西 出厂价下调100元/吨至1670-1770元/吨。     安徽 持稳于1830-1880元/吨， 广西 持稳于1780-1900元/吨， 云南 持稳于1640-1700元/吨， 湖北 持稳于1600-1700元/吨， 湖南 持稳于1650-1850元/吨， 河南 持稳于1700-1800元/吨。 四川 本周持稳于1580-1720元/吨，部分企业价格微涨。     东北地区 ， 内蒙古 持稳于1430-1700元/吨，后市来看，部分炼厂检修可能导致价格上涨，但因下游对高价接受度低，预计涨幅有限。 辽宁 持稳于1650-1750元/吨， 吉林 持稳于1800-1900元/吨， 黑龙江 持稳于1700-1850元/吨。     西北地区 ， 甘肃 持稳于1750-1910元/吨， 青海 持稳于1820-1840元/吨， 新疆 持稳于1400-1600元/吨。陕西地区汉中锌业本周报价1850-1900元/吨。     国际市场方面，SMM硫酸（CFR印尼）报310-380美元/吨，均价345美元/吨，环比持平；SMM硫酸（FOB韩国）报360-370美元/吨，均价365美元/吨，环比持平。SMM硫磺（CIF印尼）报1100-1200美元/吨，均价1150美元/吨，环比持平。非洲铜矿带SMM硫磺（DAP刚果金）报1800-1850美元/吨、SMM硫磺（DDP刚果金）报2100-2300美元/吨，均环比持平。     展望后市，国内硫酸价格短期预计维持弱势运行。前期检修装置复产带来的供应增量释放，叠加磷肥需求空窗期、化工需求疲软，短期价格仍有下行压力。但硫磺成本高位运行、部分区域装置检修将限制价格跌幅。企业普遍认为，价格已在阶段高位，下游对高价接受度有限，市场将在一定区间内震荡。     本周核心数据汇总： SMM中国铜冶炼酸指数：1763元/吨，环比下跌21.5元/吨 SMM硫磺（EXW山东）均价：9253.5元/吨（7月17日） 山东硫酸：1700-1930元/吨（环比-155） 福建硫酸：1650-1750元/吨（环比-150） 江西硫酸：1670-1770元/吨（环比-100）