SMM12月30日讯，             12月30日讯，SMM10-12%高镍生铁均价912.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比上涨2元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为1.71，环比上升0.03。供应端来看，看涨情绪仍未消退，上游企业持续挺价。需求端来看，随着主流钢厂招标价出台，市场活跃度有一定上升，但上下游分歧仍存，目前市场无大量成交。总体而言，上下游企业矛盾显著，高镍生铁价格继续上涨但涨幅放缓。         》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM12月30日 2025年12月26日，国务院关税税则委员会发布关于2026年关税调整方案的公告。其中涉及到的钨铁、钼铁进口税率较2025年持稳，2026年钨矿砂及精矿出口税率20%执行，无暂定税率。该公告将于2026年1月1日起施行。 2026年进口商品税率方面： 2026年钼铁进口暂定税率按1%执行，钨铁进口暂定税率按1%执行，较2025年持平，其他钨钼产品无涉及。 2026年出口商品税率方面：2026年钨矿砂及精矿出口税率20%，无暂定税率，其他钨钼产品无涉及。     》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM镍12月30日讯： 宏观及市场消息： （1）国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，将自2026年1月1日起实施。为增强国内国际两个市场两种资源的联动效应，扩大优质商品供给，2026年对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。 （2）中柬泰三方抚仙会晤新闻公报发布。新闻公报称，2025年12月28日至29日，中柬泰外长和三国军队部门负责人在中国云南玉溪抚仙湖举行会晤。 现货市场： 12月30日SMM1#电解镍价格128,400-136,700元/吨，平均价格132,550元/吨，较上一交易日价格上涨850元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为7,000-7,500元/吨，平均升水为7,250元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2602）夜盘震荡走低，收跌0.81%。早盘价格走强，再现直线拉涨再次突破13万元/吨价位，截至午盘收盘报132,200元/吨，涨幅3.71%。 预计镍价将继续在“印尼政策收紧带来的供应收缩预期”与“高库存弱需求的现实”之间反复拉锯。沪镍主力合约的震荡区间可能维持在12.5-13.5万元/吨。

12.30 晨会纪要 宏观: （1）全国财政工作会议12月27日至28日在北京召开。会议指出，2026年继续实施更加积极的财政政策。财政部部长蓝佛安表示，明年财政将大力提振消费。深入实施提振消费专项行动，继续安排资金支持消费品以旧换新，调整优化补贴范围和标准。 （2）国家统计局发布数据，1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%。1—11月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额20083.6亿元，同比下降1.6%；股份制企业实现利润总额49565.6亿元，下降0.4%。 纯镍: 现货市场： 12月29日SMM1#电解镍价格127,700-135,700元/吨，平均价格131,700元/吨，较上一交易日价格上涨2,000元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为7,200-7,200元/吨，平均升水为7,200元/吨，较上一交易日上涨100元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2602）夜盘大幅冲高后回落，早盘在12.8万元/吨价位维持高位震荡，截至午盘收盘报128,570元/吨，涨幅1.40%。 当前镍市正处于“强预期”与“弱现实”的激烈博弈中，短期内镍价重心将受到市场情绪推动维持震荡偏强的格局，但上方依旧被高库存、弱需求基本面压制，预计沪镍主力合约价格运行区间为12.5-13.0万元/吨之间。 硫酸镍: 12月29日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27238/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27510-27600元/吨，均价较上周五有所上涨。 从成本端来看，镍价受市场情绪推动延续涨势，近期镍盐生产即期成本处于高位；从供应端来看，镍价上涨带来的成本上行预期促使部分企业上抬报价；从需求端来看，下游市场进入淡季，临近月底，部分厂商开始询价，价格接受度略有上浮。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.8，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，月末采购节点将至，若镍价能延续上行走势，或从成本端支撑镍盐价格。 镍生铁: 12月29日讯，SMM10-12%高镍生铁均价910.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比上涨6.5元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为1.68，环比上升0.04。供应端来看，在部分高价成交的带动及成本支撑下，上游捂货惜售报价维持坚挺，持续给予高镍生铁价格底部支撑。需求端来看，今日有主流钢厂出台招标价910元/镍点，目前成交3万吨，下游情绪有一定降温。总体而言，高镍生铁价格仍有支撑，但预计未来涨幅将放缓。 不锈钢: SMM12月29日讯，SS期货盘面呈现偏弱震荡态势。沪镍盘面上涨有所乏力，SS期货盘面同步走弱，虽午前一度上探13000元/吨以上，但午后再次走跌，收于12910元/吨。现货市场方面，SS期货盘面进一步上行的动力已有所放缓，加之现货价格已较前期出现一定上涨，但年末需求淡季背景下，下游需求持续清淡，且消息面缺乏进一步刺激因素，现货价格整体呈持稳运行态势，后续观望不锈钢厂减产进程以及下游冬季备货情况。 SS期货主力合约偏弱震荡。上午10:30，SS2602报12975元/吨，较前一交易日上涨50元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在145-395元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均报8200元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13075元/吨，佛山均价13075元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷24150元/吨，佛山地区24150元/吨；热轧316L/NO.1卷，无锡报23250元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7600元/吨。 本周不锈钢交易主线由“弱现实”迅速切换至“预期交易”。印尼镍矿审批收紧的传闻率先点燃金融资金的做多情绪，使得持续低位徘徊的SS与沪镍联动拉升，盘面贴水快速收敛，不锈钢现货被迫跟涨。年末需求虽处季节性低位，但在不锈钢厂减产消息引发供需预期收缩、近期价格冲高刺激市场“买涨不买跌”心态，以及国内出口政策调整（不锈钢产品重新纳入出口许可证管理范围）带动市场抢窗口期出口需求增多的共同作用下，不锈钢社会库存去化有所加速，较上周环比下降3.7%，至89.24万吨。成本端方面，受镍矿消息影响，叠加近期部分贸易商及中小钢厂补货，高镍生铁价格止跌走强；高碳铬铁价格跌幅有限，不锈钢成本支撑有所增强。不过整体而言，近期不锈钢市场走强主要依赖消息面的较强支撑，年末需求淡季的影响仍存。尽管短期在消息面刺激、成本支撑及钢厂减产预期的推动下价格有所上行，但市场仍存在一定回落风险。 镍矿: 雨季扰动持续，菲律宾镍矿开采及发运维持低位 本周菲律宾镍矿价格持稳。价格方面，菲律宾至中国CIF报价：NI1.3%品位40~42美元/湿吨，NI1.4%品位47~49美元/湿吨，NI1.5%品位54~56美元/湿吨；菲律宾至印尼1.3%品位CIF均价42美元/湿吨，1.4%品位CIF均价49美元/湿吨。供应端来看，下周降雨主要分布在Palawan南部以及Honmohon地区，RTN和INC将有40-43mm的累计降雨，但Berong地区降雨较少，周累计不到30mm；Tawitawi地区25mm和ZNC 30mm略少于上述地区；降雨量最大的Honmohon则有50mm以上的累计降雨量，不过该地区的最后1船预计本周末能完货开航，所以影响不大；装船活跃的Zambales地区下周几乎无降雨。 12月份目前确认派船27船（含JIN BI），实际到港26船，实际开航11船。26年1月目前确认派2船，总派船数比上周多7船，派船增速与上周类似。需求端看，本周NPI价格小幅上涨，现货成交价上涨约894元/镍点。预计短期价格仍保持低位运行。当前价格下，国内NPI冶炼厂的备货阶段基本上较充足，对矿石采购节奏有所放缓，对高价镍矿接受度有限。海运费方面，随着年底的发运量持续走低，运费有仍处于低位。菲律宾至连云港航线均价跌至8.5美元/吨。后市来看，预计国内需求继续走弱，由于前期备货较为充足，下游以消化自身库存，采购活跃度明显回落，价格动能承压走弱。进入2026年，菲律宾镍矿供需博弈将趋于平衡，预计其价格将在当前基准水平上维持窄幅震荡，呈现平稳运行态势。 印尼镍矿本周持稳，林业工作组检查持续推进 印尼镍矿价格本周持稳。基准价方面，印尼内贸镍矿基准12月下半期为14,599美元/干吨，较上一期跌了0.46%。升水方面，据SMM印尼内贸红土镍矿的升水数据，1.4%品位均幅为22美元，1.5%品位均幅为25.5美元, 1.6%品位均幅为26美元，与上周持平。SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为50.8-52.8美元/湿吨，与上周跌幅为0.2%。湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格持稳在24-25美元/湿吨，与上周持平。 火法矿方面，从供应角度来看，印尼主要镍矿产区正处于活跃雨季，本周莫罗瓦利和哈马黑拉地区累计降雨量达90-130mm；科纳韦地区降水相对稍少，达65-95mm。在降雨量明显增加，导致部分矿山生产受阻。截止这周，印尼林业部执法行动仍在延续，受此监管压力，矿山普遍维持惜售/观望态度，出货节奏趋于保守。需求端来看，本周NPI 冶炼厂的采购需求相对较弱。由于前期补库动作已基本完成，近期船货发运节奏明显放缓。受圣诞及元旦假期影响，市场交投氛围冷清，预计整体活跃度需待年后方能有效回升。小部分冶炼厂仍在持续提高其镍矿采购量。RKAB 方面，目前多家印尼矿业公司仍处于提交与评估阶段。湿法矿方面，供应端来看，市场年底表现平稳，可流通的湿法矿相对充裕，跨岛运输量也维持在较少水平。后续来看，由于 RKAB 审批仍未有明确消息，矿山方面普遍保持谨慎态度，使得价格获得一定支撑，进一步下行的空间有限。尽管部分 RKAB配额已接近耗尽，但部分矿山仍可使用尚未用完的 2026 年度配额释放部分矿量，因此镍矿采购仍在持续，导致升水也维持在当前水平。近期市场高度关注印尼林业工作组（Satgas PKH）公布50家违规占用林地的镍矿企业名单，涉及林地面积8,447.28公顷，潜在罚款规模约8,020亿印尼盾。SMM与多家矿商沟通后认为，该类林地违规罚款对2026年RKAB审批影响有限。目前部分矿山正与政府积极协商，最终罚款金额或低于最初评估水平。

电解钴： 本周一电解钴现货价格继续快速上行。 供应端，原料偏紧，冶炼厂不报价不出货；现货价格快速上涨后，部分囤货商希望获利了结，报价基差下移。需求端面临价格剧烈波动，采购偏谨慎，观望市场为主。近期电钴现货价格快速上行除前期估值偏低，收敛与其他产品的价差外，另一原因或因部分钴盐下游企业准备开启新一轮采购，但在钴盐难买的情况下，采购电钴替代，带动价格上涨。整体上看，当前钴资源仍未实现出口，钴产品偏紧格局短缺未发生改变，价格仍存在上行趋势。但本次涨价后，钴盐和金属钴之间反融价差基本消失，需警惕价格震荡调整。 中间品 ： 本周一钴中间品延续偏强，流通现货稀少，“有价无市”格局未改。 供应端主流现货报盘坚守25.0美元/磅，2026年Q2期货报盘27美元/磅。需求端成本倒挂限制，冶炼厂仅维持零星刚需补库，并在25美元/磅附近有成交。刚果金出口进度方面，当前仍未听闻试点企业完成出口流程，其余企业出口流程更加缓慢，存在今年配额全部在明年初出口的可能性；按三个月运输周期计算，刚果（金）货源集中到港需待明年3~4月，国内原料结构性偏紧逻辑不变，价格下方支撑依然牢固。 硫酸钴： 本周一硫酸钴现货价格小幅上涨。 供应端在原料成本影响下，冶炼厂报价上调，MHP及回收料报价9.2–9.3万元/吨，中间品报价上调到9.5万元/吨上方。需求端询价情绪有好转，部分企业尝试在市场上询低价货，但由于上下游价格分歧，成交仍偏少。整体上，经过几个月的库存消耗，市场上硫酸钴老货已不多，1月份下游企业重启新一轮采购时，需购买高价新货，价格有望再获上行驱动。 氯化钴： 本周市场交易仍然较为冷淡，但供应紧缺的格局并未改变。 主流成交价在11.0-11.3万元/吨间，部分贸易商的老货成交价在10.9万元/吨左右。原料紧缺已成常态：贸易商和回收商库存几乎见底，中小冶炼厂的“余粮”可能撑不过12月至明年1月。相比之下，头部大厂由于前期积极采买补库，基本可以保证明年1季度供应，他们的报价已坚挺地站上11.5万元/吨。下游电芯方面，由于前期已经采购备货，且当前价格压力较大，因此采购意愿较低；反而高钴和磁材端，对当前的价格接受度较高，陆陆续续有一些采买。短期看，价格将进入新的平衡状态，近期以持稳为主。 钴盐（四氧化三钴）：  本周市场维持稳健偏强格局，需求依然较为旺盛。 供应端，头部厂商报价维持36.0-36.5万元/吨的区间。由于货源优先保障长协订单，市场流通的散单稀少，进一步强化了现货紧张的氛围。需求端，正极材料厂采购趋于理性，多以满足刚需生产为主，因新增订单增速放缓，此前积极的囤货行为已明显减少。当前价格已逼近市场短期承受的阶段性顶部，在缺乏更强需求驱动的情况下，预计价格将进入平稳期。 钴粉及其他： 本周钴粉市场价格微幅上调，报价与成交价格尽可能维持在50万元/吨以上。 从需求端看，合金领域订单表现整体尚可，但受资金成本压力制约，下游企业采购态度偏向谨慎，多以按需采购为主。当前钴粉价格尚未达到行业内的普遍预期水平，且部分大厂阶段性的备货行为，对短期价格走势形成了一定扰动。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格延续涨势。 原材料方面，受临近月底传统采购节点影响，硫酸镍、硫酸钴与硫酸锰价格均有所上行。前驱体市场报价目前暂未跟随出现明显调整。需求方面，12月前驱体市场整体呈现小幅收缩态势，多数厂商需求均有回落，但部分头部企业产量仍维持在较高水平。展望1月，市场需求预计将进一步回落，但考虑到部分厂商会为春节提前备货，整体降幅预计相对有限。综合来看，年底前驱体市场表现略好于此前预期。价格方面，在硫酸钴价格保持坚挺的支撑下，预计1月初三元前驱体价格仍存在进一步上行的空间。 三元材料： 周初，三元材料价格继续大幅上涨。 原材料方面，硫酸镍、硫酸钴和硫酸锰价格有所上调，碳酸锂和氢氧化锂则呈现大幅上涨态势，共同推动正极厂报价快速抬升。需求方面，受近期锂盐价格过快上涨影响，下游电芯厂普遍持观望态度，当前以消耗现有库存为主，仅维持刚需采购，市场成交表现清淡。部分厂商已开启为春节提前备货，而另一部分厂商则仍处于去库阶段。展望后市，预计1月因部分厂商节前备货，整体需求减量不会过于显著；但进入2月，受春节假期及物流停滞影响，行业普遍将面临较为明显的减产。价格方面，虽然后续锂盐价格可能出现回调，但硫酸钴价格预计保持坚挺，因此三元材料价格仍有望维持在相对高位区间。 钴酸锂： 本周市场需求较为平稳，并未发生较大变化。 价格方面，受碳酸锂价格快速上涨影响，正极厂纷纷调涨报价0.5-1万元不等，常规型号报价普遍上涨至38.0万元/吨以上，高电压型号报价上涨至39.0万元/吨以上。综合来看，近期内若碳酸锂价格继续上涨，钴酸锂价格仍有一定上行的可能。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【云南“十五五”规划建议：因地制宜推动生物制造、人工智能、氢能及新型储能等成为新的经济增长点】中共云南省委关于制定云南省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提到，积极发展战略性新兴产业和未来产业。实施产业创新工程，加快生物医药、新材料、先进装备制造、数字经济、低空经济等战略性新兴产业发展，推动新能源电池产业等延链补链强链，努力培育新兴支柱产业。积极谋划布局未来产业，建立未来产业投入增长和风险分担机制，因地制宜推动生物制造、人工智能、氢能及新型储能等成为新的经济增长点。完善产业生态，加快发展创业投资，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动。引导技术、资本、人才等优质资源要素向重点领域和优势企业集聚。大力培育专精特新“小巨人”、制造业单项冠军企业。（财联社） 【宁德时代：明年钠电池将在换电、乘用车、商用车、储能等领域大规模应用】宁德时代供应商大会在福建宁德举行。宁德时代称，2026年将在换电、乘用车、商用车、储能等领域大规模应用钠电池，有望形成“钠锂双星闪耀”的新趋势。（财联社） 【重庆追加汽车置换、汽车报废更新补贴】据重庆市商务委消息，为贯彻落实国家部委相关要求，扎实做好2025年汽车置换更新收尾工作，进一步释放汽车消费潜力，重庆市再添1.6亿元汽车置换更新补贴资金。叠加前期已发布的0.25亿元资金，本次补贴申报总额达1.85亿元，申报通道已于12月27日11时正式开启。据了解，本次补贴申报继续遵循“总额控制、先报先得、用完即止”的实施原则，有效申报周期为2025年12月27日11∶00至2026年1月10日24∶00，若1.85亿元补贴额度提前申报完毕，申报通道将同步关闭。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

锂矿： 本周初，锂矿价格环比上周持续抬涨，主因碳酸锂价格的持续抬升。 当前锂盐高价下，贸易商在套保利润驱动下，大部分按照期货升贴水倒推进行报价。由于部分持货商前期货已经被预定，为调整库存，当前有一定询价补库动作；对于锂盐厂而言，当前价格持续攀升，对此高价接受程度比较有限，而且部分由于年前备货较为充分，当前高价下有一定观望状态。整体市场成交情况较为清淡。 碳酸锂： 本周初SMM电池级碳酸锂11-12.6万元/吨，均价11.8万元/吨，环比上一工作日上涨6100元/吨；工业级碳酸锂10.8-12.2万元/吨，均价11.5万元/吨，环比上一工作日上涨5750元/吨。 碳酸锂期货价格回落，主力合约触及跌停板11.74万元/吨，日内跌幅超过8%。从市场成交情况来看，上游锂盐厂散单出货有限；下游部分材料厂企业通过长协订单及客供渠道维持生产，也有少部分企业存在刚需采买行为。整体来看，市场成交因刚需采购缺口出现小幅改善且价格中枢随着刚需成交持续上移。 氢氧化锂： 本周初，氢氧化锂延续上周涨势。 供应端，锂盐厂及持货商报价跟随碳酸锂走势趋高；需求方，下游三元材料厂及电池厂当前有少量刚需采购需求，在上游的挺价下成交价位持续攀升，带动氢氧化锂市场价格涨幅加大。综合来看，短期内氢氧化锂价格在碳酸锂期货走势及锂矿成本支撑下，预计将继续维持高位运行。 电解钴： 本周一电解钴现货价格继续快速上行。 供应端，原料偏紧，冶炼厂不报价不出货；现货价格快速上涨后，部分囤货商希望获利了结，报价基差下移。需求端面临价格剧烈波动，采购偏谨慎，观望市场为主。近期电钴现货价格快速上行除前期估值偏低，收敛与其他产品的价差外，另一原因或因部分钴盐下游企业准备开启新一轮采购，但在钴盐难买的情况下，采购电钴替代，带动价格上涨。整体上看，当前钴资源仍未实现出口，钴产品偏紧格局短缺未发生改变，价格仍存在上行趋势。但本次涨价后，钴盐和金属钴之间反融价差基本消失，需警惕价格震荡调整。 中间品 ： 本周一钴中间品延续偏强，流通现货稀少，“有价无市”格局未改。 供应端主流现货报盘坚守25.0美元/磅，2026年Q2期货报盘27美元/磅。需求端成本倒挂限制，冶炼厂仅维持零星刚需补库，并在25美元/磅附近有成交。刚果金出口进度方面，当前仍未听闻试点企业完成出口流程，其余企业出口流程更加缓慢，存在今年配额全部在明年初出口的可能性；按三个月运输周期计算，刚果（金）货源集中到港需待明年3~4月，国内原料结构性偏紧逻辑不变，价格下方支撑依然牢固。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周一硫酸钴现货价格小幅上涨。 供应端在原料成本影响下，冶炼厂报价上调，MHP及回收料报价9.2–9.3万元/吨，中间品报价上调到9.5万元/吨上方。需求端询价情绪有好转，部分企业尝试在市场上询低价货，但由于上下游价格分歧，成交仍偏少。整体上，经过几个月的库存消耗，市场上硫酸钴老货已不多，1月份下游企业重启新一轮采购时，需购买高价新货，价格有望再获上行驱动。 本周市场交易仍然较为冷淡，但供应紧缺的格局并未改变。主流成交价在11.0-11.3万元/吨间，部分贸易商的老货成交价在10.9万元/吨左右。原料紧缺已成常态：贸易商和回收商库存几乎见底，中小冶炼厂的“余粮”可能撑不过12月至明年1月。相比之下，头部大厂由于前期积极采买补库，基本可以保证明年1季度供应，他们的报价已坚挺地站上11.5万元/吨。下游电芯方面，由于前期已经采购备货，且当前价格压力较大，因此采购意愿较低；反而高钴和磁材端，对当前的价格接受度较高，陆陆续续有一些采买。短期看，价格将进入新的平衡状态，近期以持稳为主。 钴盐（四氧化三钴）：  本周市场维持稳健偏强格局，需求依然较为旺盛。 供应端，头部厂商报价维持36.0-36.5万元/吨的区间。由于货源优先保障长协订单，市场流通的散单稀少，进一步强化了现货紧张的氛围。需求端，正极材料厂采购趋于理性，多以满足刚需生产为主，因新增订单增速放缓，此前积极的囤货行为已明显减少。当前价格已逼近市场短期承受的阶段性顶部，在缺乏更强需求驱动的情况下，预计价格将进入平稳期。 硫酸镍： 12月29日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27238/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27510-27600元/吨，均价较上周五有所上涨。  从成本端来看，镍价受市场情绪推动延续涨势，近期镍盐生产即期成本处于高位；从供应端来看，镍价上涨带来的成本上行预期促使部分企业上抬报价；从需求端来看，下游市场进入淡季，临近月底，部分厂商开始询价，价格接受度略有上浮。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.8，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。  展望后市，月末采购节点将至，若镍价能延续上行走势，或从成本端支撑镍盐价格。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格延续涨势。 原材料方面，受临近月底传统采购节点影响，硫酸镍、硫酸钴与硫酸锰价格均有所上行。前驱体市场报价目前暂未跟随出现明显调整。需求方面，12月前驱体市场整体呈现小幅收缩态势，多数厂商需求均有回落，但部分头部企业产量仍维持在较高水平。展望1月，市场需求预计将进一步回落，但考虑到部分厂商会为春节提前备货，整体降幅预计相对有限。综合来看，年底前驱体市场表现略好于此前预期。价格方面，在硫酸钴价格保持坚挺的支撑下，预计1月初三元前驱体价格仍存在进一步上行的空间。 三元材料： 周初，三元材料价格继续大幅上涨。 原材料方面，硫酸镍、硫酸钴和硫酸锰价格有所上调，碳酸锂和氢氧化锂则呈现大幅上涨态势，共同推动正极厂报价快速抬升。需求方面，受近期锂盐价格过快上涨影响，下游电芯厂普遍持观望态度，当前以消耗现有库存为主，仅维持刚需采购，市场成交表现清淡。部分厂商已开启为春节提前备货，而另一部分厂商则仍处于去库阶段。展望后市，预计1月因部分厂商节前备货，整体需求减量不会过于显著；但进入2月，受春节假期及物流停滞影响，行业普遍将面临较为明显的减产。价格方面，虽然后续锂盐价格可能出现回调，但硫酸钴价格预计保持坚挺，因此三元材料价格仍有望维持在相对高位区间。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格受碳酸锂价格持续上涨影响，涨价约740元/吨，碳酸锂价格在本周上涨约1760元/吨。 供应端，材料厂在本周生产开始逐渐放缓，一方面下游需求在本月中开始出现小幅下滑，订单环比有所减量，另一方面，部分材料厂有检修动作，产量出现一定影响。需求端，电芯厂本月开始受乘用车和商用车需求下滑影响，电芯排产略有减少，然而储能需求依然维持较高景气度，12月整体需求下滑幅度有限。加工费方面，本月铁锂厂依然积极与下游电芯厂谈涨加工费，按目前进度来看，高压实材料谈涨落地的可能性更高，常规压实涨价困难。 磷酸铁： 本周从磷酸铁企业与下游材料厂就价格谈涨结果来看，12月交付新订单中几乎全实现涨价落地，成交价格普遍涨价至1.1万元~1.15万左右，原料端，硫磺价格在本周开始出现回落迹象，磷酸和工铵价格未见上涨趋势，然而， 本月受环境影响，湖北政府要求化工企业中止生产，部分湖北工铵、磷酸铁制造企业生产受到一定影响，然而伴随本周情况有所变好，部分企业开始恢复生产。 此次事件或将小幅影响本月工铵和磷酸铁供应量，尤其对于市场供需紧平衡的磷酸铁而言，将助力推高其价格继续上涨。 钴酸锂： 本周市场需求较为平稳，并未发生较大变化。 价格方面，受碳酸锂价格快速上涨影响，正极厂纷纷调涨报价0.5-1万元不等，常规型号报价普遍上涨至38.0万元/吨以上，高电压型号报价上涨至39.0万元/吨以上。综合来看，近期内若碳酸锂价格继续上涨，钴酸锂价格仍有一定上行的可能。 负极： 本周，国内人造石墨负极材料价格未现明显波动。 成本端，尽管上游原料价格已步入下行通道，但前期原料焦价格上行所带来的成本传导效应尚未完全消退；供需端，一二线负极企业有限产能难以满足下游需求，尾部企业短期内又难以弥补缺口，有效供给较为紧缺。因此，在成本与供需双支撑下，人造石墨负极材料价格持稳运行。展望后市，原料价格预计延续小幅下行走势；终端需求疲软状态难改，负极企业临近年末主动控制库存积累，市场将呈供需双弱格局。综合来看，国内人造石墨负极材料价格短期内缺乏明确的涨跌驱动。 本周，天然石墨负极材料价格维持弱势稳定运行。成本端，上游天然石墨原料供应处于偏紧状态，为成品价格筑牢了坚实的成本支撑；需求端，在价格远低于自身的人造石墨替代效应冲击下，天然石墨下游备货积极性偏弱。后市来看，随着气温下降，部分地区上游采矿企业进入停工周期，天然石墨原料供应收紧的预期将对成品价格形成阶段性利好支撑。但天然石墨负极材料产能过剩的核心矛盾尚为严峻，价格拉涨动力不足。 隔膜 ： 本周隔膜市场维持结构性上涨态势，各规格产品价格呈现差异化走势。 湿法隔膜中5μm产品价格保持稳定，7μm产品（7μ+2μ）主流报价1.03-1.23元/平方米，9μm产品（9μ+3μ）报价1.02-1.2元/平方米；干法隔膜价格整体平稳，12μm与16μm产品分别报价0.45元/平方米和0.44元/平方米。1-2月动力需求下滑，尽管储能板块开工率高企，但难以完全对冲动力端疲软（动力在终端占比约70%）。隔膜市场整体需求因此暂时走弱，供需关系将从紧张转向宽松。 电解液 本周电解液市场价格暂稳。 成本端来看，由于下游电芯企业对于价格上涨的接受度有限，电解液企业难以将原材料的上涨压力完全传导到下游，部分订单面临亏损压力，进而导致电解液企业对原材料采买接价意愿有所走弱，加之原料端供需紧张情况有所缓解，使得原材料六氟磷酸锂等价格出现小幅回落。但由于前期成本传导不完全，多数电解液订单处于成本倒挂状态，所以短期电解液价格暂稳。需求端来看，随着传统旺季结束，国内动力与消费电子市场需求表现有所回落，但储能领域需求依旧表现良好，整体需求仍维持高位，未出现明显减量。供应端来看，受成本传导不完全影响，部分缺乏规模优势与原料配套的电解液企业面临成本压力，生产积极性有所回落，但头部企业凭借长单锁定、规模效应及自有部分原料的优势，仍保持稳健开工节奏。整体来看，行业未出现大规模减产，依旧遵循 “以销定产、按需供应” 的逻辑，保障市场供给稳定。综合供需格局及成本端压力，预计短期内电解液价格将维持平稳。 钠电： 钠电市场长期向好趋势未改，储能、两轮车等核心场景需求确定性持续凸显。 技术路线呈现差异化发展格局，NFPP 路线稳固储能领域主导地位，层氧路线专攻特定动力场景，硬碳路线在多元场景中稳步推进，技术迭代与市场需求的契合度不断提升。硬碳负极的成本控制成为关键变量，直接决定钠电在储能等价格敏感市场的突破潜力，当前行业正通过工艺优化与规模化生产持续降本。而从材料到电芯的纵向协同优化，是破解体系适配难题、提升产品综合性能的核心路径，为行业规模化推进筑牢基础。 回收： 本周硫酸钴价格持平，硫酸镍价格基本持平，碳酸锂价格持续大幅上涨。 近期，碳酸锂现货及期货价格持续上涨，尤其是期货价格涨幅非常大，叠加本周步入月度刚需采购节点，铁锂黑粉锂点本周价格随锂盐价格上涨而上涨。而上游打粉企业在观望碳酸锂供需及政策后，对后续价格相对乐观，价格也有随期货进行调整，且上涨幅度较强，以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为4300-4650元/锂点，价格环比上周上涨。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为76-78%，较上周环比增加0.5%，而锂系数在74-77%，环比上涨1.5%。主要原因系本周碳酸锂价格上涨，且钴酸锂黑粉供应量相对有限，目前多数企业钴库存相对有限，且企业在扫荡完老货后不得已购买冶炼厂新货，推动价格上行。碳酸锂的涨价使成本逐渐传导至三元及钴酸锂端，带动三元及钴酸锂黑粉系数及价格均有上涨。 下游与终端： 12月24日，保锋（罗田县）储能科技有限公司发布保锋罗田200MW/400MWh独立储能电站项目招标公告，项目位于湖北省黄冈市罗田县，项目总投资54000万元（约合1.35元/Wh），资金来源为企业自筹。 据公告显示，该项目规划用地约40亩（合26680平方米），建设规模为200MW/400MWh磷酸铁锂储能系统，同步配套建设1座220kV升压站，装设2台120MVA主变压器，最终通过2回220kV线路接入当地220kV薄刀峰变电站。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【云南“十五五”规划建议：因地制宜推动生物制造、人工智能、氢能及新型储能等成为新的经济增长点】中共云南省委关于制定云南省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提到，积极发展战略性新兴产业和未来产业。实施产业创新工程，加快生物医药、新材料、先进装备制造、数字经济、低空经济等战略性新兴产业发展，推动新能源电池产业等延链补链强链，努力培育新兴支柱产业。积极谋划布局未来产业，建立未来产业投入增长和风险分担机制，因地制宜推动生物制造、人工智能、氢能及新型储能等成为新的经济增长点。完善产业生态，加快发展创业投资，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动。引导技术、资本、人才等优质资源要素向重点领域和优势企业集聚。大力培育专精特新“小巨人”、制造业单项冠军企业。（财联社） 【宁德时代：明年钠电池将在换电、乘用车、商用车、储能等领域大规模应用】宁德时代供应商大会在福建宁德举行。宁德时代称，2026年将在换电、乘用车、商用车、储能等领域大规模应用钠电池，有望形成“钠锂双星闪耀”的新趋势。（财联社） 【重庆追加汽车置换、汽车报废更新补贴】据重庆市商务委消息，为贯彻落实国家部委相关要求，扎实做好2025年汽车置换更新收尾工作，进一步释放汽车消费潜力，重庆市再添1.6亿元汽车置换更新补贴资金。叠加前期已发布的0.25亿元资金，本次补贴申报总额达1.85亿元，申报通道已于12月27日11时正式开启。据了解，本次补贴申报继续遵循“总额控制、先报先得、用完即止”的实施原则，有效申报周期为2025年12月27日11∶00至2026年1月10日24∶00，若1.85亿元补贴额度提前申报完毕，申报通道将同步关闭。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

2025.12.30 周二 盘面：隔夜伦铜开于12415.5美元/吨，盘初震荡下行下探至12145美元/吨，而后铜价重心逐渐上移摸高于12459美元/吨，随后铜价重心直线下移临近盘尾横盘整理最终收于12187美元/吨，涨幅达0.45%，成交量至6.46万手，持仓量至34.1万手。隔夜沪铜主力合约2602开于97020元/吨，盘初震荡上行摸高于98400元/吨，而后铜价重心一路下移，临近盘尾下探至96010元/吨，最终收于96060元/吨，跌幅达4.38%，成交量至23.19万手，持仓量减少22.1万手，表现为多头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）12月26日，浙江科菲科技股份有限公司与刚果（金）LEDYA集签订SHOMBERWA 60kt/a铜选冶化项目工程总承包合同。本项目集选冶化于一体,每年处理200万吨刚果（金）高品位硫化铜钴矿石,一次性建设完成年产6万吨铜量的铜精矿，配套粗铜与烟气制酸系统分两期建设完成，分别完成3万吨/年粗铜（Cu98%）及9万吨/年工业硫酸（98% H₂SO₄）,最终达到总产能6万吨/年粗铜（Cu98%）及18万吨/年工业硫酸（98% H₂SO₄）的生产能力。同时，预留6万吨/年铜电解精炼及阳极泥贵金属处理与回收的扩建空间。 现货： （1）上海：12月29日早盘沪铜2601合约走高至101900元/吨，隔月contango在200-100元/吨波动，沪铜当月进口亏损约1500元/吨附近。展望今日，临近年末，买卖双方交易活跃度均走低，在10w铜价压迫下下游刚需采购亦大幅减少，沪铜现货大贴水局面难以改变。 （2）广东：12月29日广东1#电解铜现货对当月合约贴水260元/吨-贴水210元/吨，均价贴水235元/吨较上一交易日跌30元/吨；湿法铜报贴水340元/吨-贴水320元/吨，均价贴水330元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价100670元/吨较上一交易日涨2925元/吨，湿法铜均价为100575元/吨较上一交易日涨2935元/吨。总体来看，铜价继续大涨下游继续躺平，现货交投十分冷清，货都转移至仓库。 （3）进口铜：12月29日仓单价格46到60美元/吨，QP1月，均价较前一交易日跌2美元/吨；提单价格44到60美元/吨，QP1月，均价较前一交易日跌2美元/吨，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到16美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平，报价参考12月下及1月中上旬到港货源。 （4）再生铜：12月29日11：30期货收盘价101730元/吨，较上一交易日上升3620元/吨，现货升贴水均价-330元/吨，较上一交易日上升10元/吨，今日再生铜原料价格环比上升2400元/吨，广东光亮铜价格87900-88100元/吨，较上一交易日上升2400元/吨，精废价差5225元/吨，环比上升1007元/吨。精废杆价差3190元/吨。据SMM调研了解，午盘铜价开始出现回撤，虽然再生铜原料持货商纷纷下调价格，但再生铜杆企业并不急于补货，而是待铜价下跌企稳后，或是元旦节后再大规模补货。 价格：宏观方面，特朗普拟撤换美联储主席鲍威尔、俄乌局势持续发酵，叠加贵金属情绪退潮，多头获利止盈，铜价承压下行。基本面方面，供应端现货市场供应整体偏紧，多数持货商惜售，但好铜因集中到货供应增加，湿法铜等品种供应则相对有限。需求端，铜价维持高位需求表现疲软。库存方面，截至12月29日周一，SMM 全国主流地区铜库存环比上周四增加10.95%。综合来看，预计今日铜价延续跌势，但跌幅有限。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

12.30 SMM晨会纪要 盘面： 沪铝夜盘收于22320元/吨，跌幅0.95%。价格围绕多条均线窄幅波动，当前略高于MA5（22318）与MA10（22316），但位于MA30（22319.17）与MA60（22319.67）附近，整体呈黏合整理态势。MACD指标中DIF（-0.3588）与DEA（-0.7185）仍位于零轴下方，但柱状线转正（0.7195），显示短期下跌动能减弱、存在修复可能。成交量略有回升（VOLUME 231，MA5 127），但仍属偏低水平，沪铝核心运行区间建议参考22200-22650。伦铝夜盘收于2950.5美元/吨，微跌0.20%。价格略低于MA5（2952）至MA60（2951.55）组成的均线束，短期处于均线压制下的平衡状态。MACD双线位于零轴附近（DIF 0.0499，DEA 0.1566），柱状线转负（-0.2372），显示上行乏力、略有转弱迹象，伦铝核心运行区间建议参考2920-2980。 宏观面： 市场监管总局部署2026年重点任务强调，要持续深化公平竞争治理，加力破除行政性垄断，加强反垄断反不正当竞争执法，深入整治“内卷式”竞争。强化平台经济常态化监管。（利多★）2025年12月29日国务院关税税则委员会发布公告，自2026年1月1日起，对部分商品的进口关税税率和税目进行调整。其中未锻轧铝合金（税则号76012000）以及铝废碎料（税则号76020000）关税较2025年均未调整。（中性★） 基本面： 供应端，国内及印尼新投电解铝项目继续爬产，日均产量继续提升；另外内蒙古某新建电解铝项目宣布于12月20日通电成功，未来短期内，电解铝日均产量预计继续增长。需求端，高价抑制下游提货需求，叠加中原地区环保管控力度持续加码，部分当地铝加工企业已全面停产，现货需求随之持续萎缩，预计于元旦假期结束后逐步恢复生产，开工率下滑。库存方面，据SMM统计，本周一国内主流消费地电解铝锭库存录得64.5万吨，相比上周四累库2.8万吨。 原铝市场： 早盘沪铝2601合约表现强势，价格整体上行，重心较上一交易日明显抬升。华东地区市场交投情绪整体转弱，主要受年底企业结算关账影响，市场流动性普遍偏低。叠加沪铝价格上涨，主流成交贴水进一步走阔。本周一，市场主流成交价主要集中在SMM均价贴水20元/吨至贴水10元/吨区间。本周一华东市场出货情绪指数为2.13，环比下降0.09；购货情绪指数为2.20，环比下跌0.19。SMM A00铝报价22490元/吨，较上一交易日上涨470元/吨，对2601合约贴水200元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 本周一中原市场成交持续走弱，环保限产影响加重，下游加工企业大部分全部停产，停止原料采购，仅贸易商之间铝锭流通，叠加铝价高企，当前市场整体采购情绪较弱。最终实际成交价格围绕在中原价贴水10元到中原价贴水40元之间。本周一中原市场出货情绪指数为2.73，环比上涨0.02；购货情绪指数为1.37，环比下降0.61。SMM中原铝价收报22300元/吨，较上一交易日上涨450元/吨，对2601合约贴水390元/吨，较上一交易日下跌30元/吨；豫沪价差为-190元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。 再生铝原料： 本周一原铝现货较前一交易日价格大幅上涨，SMM A00现货收报22490元/吨，废铝市场跟随原铝价格上调。部分利废企业反馈旺季收录的熟铝类废料库存高企，缺乏足量在手订单对冲原料库存，因此暂缓相关废料的采购节奏。2026年敲门之际，资源回收政策落地仍遇重重阻碍，自然人及开票上限仍是难解命题，当前已有回收企业选择将额外税负转嫁至废铝供应端，废铝价格底部面临下移风险。 本周一打包易拉罐废铝集中报价在16800-17200元/吨（不含税），破碎生铝（水价）集中报价在18400-18900元/吨（不含税）。上海、浙江、江苏、天津、山东等地本周一价格上调200-500元/吨，贵州、河南、江西、湖北等地本周一上调100-200元/吨。精废价差方面，佛山型材铝精废价差为3006元/吨，破碎生铝精废价差为2039元/吨。 预计元旦假期前后国内废铝市场价格维持高位震荡运行，同时需警惕高位回调风险。供应端，税负转嫁问题进一步影响市场供应结构。需求端，再生铝合金企业春节备库需求仍将支撑生铝系废料采购，但下游压铸企业需求放缓迹象逐步明显叠加铝价波动带来的观望情绪，整体需求支撑价格力度有所下滑。政策层面，中原及重庆地区环保限产反复的不确定性短期仍将压制局部需求。价格走势上，破碎生铝（水价）运行重心将维持在 18200-18700 元 / 吨（不含税）。短期需重点关注环保限产政策接触信号、下游企业采购节奏变化，以及税负转嫁对价格底部的影响。 再生铝合金： 期货方面，本周一铸造铝合金主力合约2602开于21505元/吨，早盘冲高至21520元/吨上方后出现小幅回调，随后震荡上行，在10点后逐步突破21645元/吨关口，持续走高。午后刷新日内高点21765元/吨，涨幅一度接近1.75%；14点后价格略有回落。截止14点10分，盘面收于21645元/吨，较前一交易日涨100元/吨，涨幅0.46%。盘面空头减仓为主。 本周一现货市场，SMM A00铝价大幅上涨470元/吨至22490元/吨；ADC12价格同步拉升400元/吨，达到22400元/吨，刷新2022年5月以来新高。当前原料供应持续紧张，叠加铝价逼近23000元/吨高位、铜价突破10万元/吨，带动废铝特别是生铝系价格快速跟涨，高铜系铝合金加工费也相应上行。然而，需求端整体表现疲弱，下游采购意愿不足，市场呈现“有价无市”格局。供应方面，受环保管控、原料短缺及利润倒挂等因素影响，产能仍面临收缩压力。整体来看，成本支撑与供应收紧共同夯实价格底部，但需求放缓及铝价高位震荡抑制下游采购积极性，预计ADC12价格短期内将维持高位震荡格局。 进口方面，当前海外ADC12报价上涨至2660–2680美元/吨区间，但涨幅不及国内价格，进口即时利润空间进一步扩大至300-500元/吨。 铝市行情总结： 宏观面市场监管总局强调深化公平竞争治理，长期利于优化产业环境；铝合金及废铝进口关税维持不变，符合市场预期，未带来额外冲击。需求侧则受到高价抑制与环保限产的共同制约，铝水比例显著下滑，下游型材等多个板块开工率延续弱势，现货消费呈现疲态。综合来看，基本面消费受抑以及库存拐点初现的现实，将显著压制价格的上行动能, 铝价短期以震荡运行为主，上方阻力明显。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格  

12.30  SMM铸造铝合金早评 盘面：夜间铸造铝合金主力合约2603呈现单边震荡下跌走势，自开盘21585元/吨后持续走弱，尾盘加速下行并收于最低点21340元/吨，较前一日跌305元/吨，跌幅1.41%。盘面显示空头占据主导，伴随多头减仓离场，持仓量与成交量双双下降，资金呈现流出态势；虽然RSI与WR指标均显示超卖，但价格仍未止跌，反映市场情绪偏空，短期技术面维持弱势。 基差日报：据SMM数据，12月29日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2602）10点15分收盘价理论升水走扩至765元/吨。 仓单日报：上期所数据显示，12月29日，铸造铝合金仓单总注册量为71002吨，较前一交易日增加571吨。其中上海地区总注册量4757吨，较前一交易日增加0吨；广东地区总注册量22449吨，较前一交易日增加0吨；江苏地区总注册量12351吨，较前一交易日增加420吨；浙江地区总注册量25106吨，较前一交易日增加151吨；重庆地区总注册量5919吨，较前一交易日增加0吨；四川地区总注册量420吨，较前一交易日增加0吨。 行业动态：2025年12月29日国务院关税税则委员会发布公告，自2026年1月1日起，对部分商品的进口关税税率和税目进行调整。其中未锻轧铝合金（税则号76012000）以及铝废碎料（税则号76020000）关税均未做调整。 废铝方面：周一原铝现货较前一交易日价格大幅上涨，SMM A00现货收报22490元/吨，废铝市场跟随原铝价格上调。打包易拉罐废铝集中报价在16800-17200元/吨（不含税），破碎生铝（水价）集中报价在18400-18900元/吨（不含税）。上海、浙江、江苏、天津、山东等地今日价格上调200-500元/吨，贵州、河南、江西、湖北等地今日上调100-200元/吨。破碎生铝（水价）运行重心将维持在18200-18700元/吨（不含税）。短期需重点关注环保限产政策接触信号、下游企业采购节奏变化，以及税负转嫁对价格底部的影响。 工业硅方面：12月29日，SMM华东不通氧553#在9100-9300元/吨；通氧553#在9200-9300元/吨；521#在9300-9500元/吨；441#在9300-9500元/吨；421#在9500-9800元/吨；421#有机硅用在9800-10200元/吨；3303#在10200-10500元/吨。天津、西北地区个别硅价上调。昆明、黄埔港、上海、新疆、四川地区硅价持稳。 海外市场：当前海外ADC12报价上涨至2660–2680美元/吨区间，但涨幅不及国内价格，国内现货报价集中于21500-21700元/吨，进口即时利润空间进一步扩大至300-500元/吨。 总结：周一SMM A00铝价大幅上涨470元/吨至22490元/吨；ADC12价格同步拉升400元/吨，达到22400元/吨，刷新2022年5月以来新高。当前原料供应持续紧张，叠加铝价逼近23000元/吨高位、铜价突破10万元/吨，带动废铝特别是生铝系价格快速跟涨，高铜系铝合金加工费也相应上行。然而，需求端整体表现疲弱，下游采购意愿不足，市场呈现“有价无市”格局。供应方面，受环保管控、原料短缺及利润倒挂等因素影响，产能仍面临收缩压力。整体来看，成本支撑与供应收紧共同夯实价格底部，但需求放缓及铝价高位震荡抑制下游采购积极性，上方空间有限，预计ADC12价格短期内将维持高位震荡格局。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】