当东南亚矿业的脉搏愈发强劲，当关键金属成为全球产业竞争的核心赛场，一场汇聚全球智慧、链接全产业链资源的行业盛会即将拉开帷幕！在历经三载的沉淀后， 2026印尼矿业大会暨关键金属会议 迈入了第四个年头 ，当前已经正式开启报名通道，超级早鸟票75折钜惠限时开抢，更有60+多元展商强势集结，邀您共赴印尼，抢占产业发展先机！ 2026 印尼矿业大会 暨关键金属会议 镍钴新能源、煤炭、锡、铝、铜 5大分会场 【会议时间】2026年6月3-5日 【会议地点】印度尼西亚·雅加达 01 限时超鸟优惠 75折 超级早鸟价 最高立省 ¥3500 ！ 史低优惠！ 机不可失！ 扫码参会 02 全球化阵容+多元化议题 本次大会由 上海有色网（SMM） 主办，携手 印度尼西亚镍矿商协会（APNI） 和 Vinmart Group 共同协办，并与雅加达期货交易所建立了战略合作伙伴关系。大会将吸引 3500+参会观众、120+行业大咖发言 ，嘉宾与观众覆盖全球45个国家和地区，形成多元化、全球化的交流格局，辐射整个关键矿产和东南亚产业链。 议题设置上，本次会议既延续了镍、钴、铝、锡、煤炭等核心品种的传统论坛，更紧跟产业变革趋势，对煤炭论坛进行全新升级，深度融合能源转型话题。作为全球最大的煤炭出口国之一，印尼依托丰富的矿产资源优势与新能源发展规划，正加速推进能源结构优化，光伏与储能行业迎来爆发式增长，本土光伏装机容量逐年攀升，储能项目多点布局，成为矿业与新能源融合发展的重要阵地。 本次论坛将聚焦印尼本土光伏及储能行业发展现状、政策导向与合作机遇，为行业跨界融合提供思路。此外，价格走势、供需格局、政策解读等传统核心议题依旧重磅，同时新增减碳、降碳、ESG等前沿话题，全方位覆盖行业痛点与未来趋势。 2025届部分阵容Banner ? 含往届参会嘉宾、媒体、支持机构及参展企业 扫码参会 03 60+展商全面升级，全产业链资源一站对接 作为本次会议的核心亮点之一，大会在往届“会议+展览”的基础上，规模再度升级，新增能源转型论坛的同时，展商数量也相比往届有增加，超60家优质展商强势入驻，构建起覆盖矿业全产业链的展示与交流平台。 展商阵容涵盖多个关键领域，其中第三方服务机构占据主力，带来从勘探到交付的全流程解决方案：采矿设备服务商将携最新智能化、高效化采矿装备亮相，助力矿山提质增效；勘探和检测技术服务商将带来精准化勘探技术与全方位检测方案，为资源开发提供科学支撑；物流服务商也将展示定制化矿业物流解决方案，破解跨境运输难题。 此外，印尼本土头部的冶炼厂也将“空降”参展，无论是寻求设备升级、技术合作，还是对接冶炼资源、拓展物流渠道，在这里都能实现一站式精准对接，让每一次交流都转化为实实在在的合作可能。 2025届展商阵容 ? 扫码参会 04 观众免费注册，沙龙盛宴精彩纷呈 为让更多行业同仁共享行业盛宴，本次会议特别开放观众免费注册通道！观众不仅可免费进入展区，与60+展商面对面交流，还能免费参加现场超5场行业沙龙。 这些沙龙由印尼本土知名协会倾力打造，聚焦细分领域热点话题，邀请行业专家深度解析，无论是技术探讨、政策解读还是市场分析，都能让您收获满满。免费注册通道现已开启，无需付费，即可畅享行福利！ 05 往届回顾 2025届嘉宾回顾 扫码参会 2025届参会嘉宾回顾（部分） 上下滑动查看 2026届将会有 3500+参会观众 120+行业大咖现场干货分享 2026年期待您的到来！ 以上为部分参会信息，如需获取全部参会名单信息， 请联系： 13501624756 （廖天翼 vincentliao@smm.cn ）

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存有所累积，最新库存水平为159,425吨，增至六个月新高。 上海期货交易所最新公布数据显示，11月28日当周，沪铜库存有所回落，周度库存减少11.46%至97,930吨，降至一个半月新低。国际铜库存减少675吨至12,077吨。 上周，纽铜库存继续累积，最新库存水平为418,727吨，创阶段性新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。　　 2023年以来三大交易所铜库存对比 以下为2025年11月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨）　 （文华综合）

早间国际铜和沪铜携手走强，目前涨幅都超过2%，其中沪铜再创上市新高。最近美联储降息预期回升，宏观氛围偏暖，国内传来冶炼端未来降产能消息，铜价重心上移。 （文华综合）

欧佩克+同意明年保持产量稳定，8个主要产油国重申明年一季度暂停增产 欧佩克+成员国在昨日的会议上同意维持2026年全集团范围内的石油产量配额不变，并同意建立一个评估成员国最大石油生产能力的机制。 根据另一份声明，此前于2023年4月和11月宣布额外自愿调整产量的8个欧佩克+成员国，即沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼，于昨日举行了线上会议，评估全球市场状况和前景。这8个国家重申了他们在2025年11月2日的决定，即由于季节性原因，将暂停2026年1月、2月和3月的增产计划。 齐盛期货分析师高健表示，原油基本面目前暂时没有太大变化，对价格的影响依然以利空为主，短期其他因素扰动分散了市场对基本面的关注度。四季度以来，地缘风险溢价上升、欧美汽柴油供应收紧等因素为原油价格提供了有力的支撑。受美乌会谈取得进展等因素影响，目前原油的地缘风险溢价已经显著回落。如果冲突结束，欧美围绕俄罗斯的相关制裁可能会解除，供应过剩局面大概率将加剧，油价也将面临较大的回调风险。当然，美国、乌克兰和俄罗斯对和平协议的态度仍然存在不确定性，后期要持续关注局势变化。 铜价创历史新高，仍有做多机会？ 上周，伦铜、沪铜齐涨，伦铜盘中最高价达11210.5美元/吨，创历史新高，沪铜主力合约盘中最高价也逼近前高。 摩科瑞能源集团金属业务主管Kostas Bintas日前重申了对铜价的看涨预测，并发出警告称，随着大量金属涌入美国市场，全球其他地区的铜库存面临进一步枯竭的风险。他将当前的局势形容为铜多头的“一次大好机会”。 据报道，Bintas表示，利润丰厚的美国套利交易正在卷土重来，这将导致美国以外地区铜供应短缺，推动铜价上涨。他认为，如果仅仅从数学角度审视当前市场趋势，供应紧张和价格上涨将是唯一的答案，最终甚至连中国买家也不得不支付更高的溢价以确保供应。如果目前的资金流向持续下去，全球其他地区将面临“无铜可用”的窘境。 分析人士：涨势或未终结 金瑞期货铜研究员吴梓杰认为，本轮铜价上涨的核心原因是供应下降。一方面，智利等主要铜生产国今年产量不及预期，国内精炼铜产量也阶段性回落，废铜和阳极铜等中间品进口处于近年偏低水平，冶炼加工费长期处于历史低位，甚至一度接近零或负值，这清晰地反映了铜精矿端的供应短缺问题。另一方面，境内外交易所铜库存整体维持下行态势，上海期货交易所监测的铜库存偏低且近期仍在下降。从需求端来看，新能源车、光伏风电、电网和数据中心等领域的需求继续增长，市场普遍将这一轮能源转型视为“长周期、强确定”的需求增量。在此基础上，美元走弱、美联储12月降息预期升温、海外交易所短暂“停摆”等因素共同放大了价格向上突破的斜率。 国投期货有色金属组负责人肖静认为，上周五夜盘伦铜价格创历史新高，这直观体现了资金进行多头配置的热情。供应方面，2025年主流铜矿山产量增速被持续下调，2026年一季度大矿复产难以取得显著进展，同时矿冶博弈下更低的长单加工费促使中国与日本冶炼厂相继减少矿料产能。从投资的视角看，市场普遍认为铜价相对被低估，技术形态上，伦铜价格突破1万美元/吨，意味着打开了价格长期上行的空间。 从交易逻辑来看，吴梓杰认为，市场在用更高的远期价格去“配平”预期中的供应缺口。沪铜价格则在跟随外盘定价的同时，受国内实际需求、进出口比价与汇率的影响。今年以来，沪铜价格从7万元/吨附近涨至接近9万元/吨，但价格超过9万元/吨后，现货成交量和下游接货意愿明显下降。数据显示，9月精炼铜产量同比首次出现明显下滑，税制调整和集中检修进一步压缩了阶段性产出。国内阳极铜进口同比降幅超过一成。需求端，房地产和部分基建开工下滑，拖累线缆等终端消费，但新能源车、充电桩、风光电场和特高压电网投资维持较高增速，制造业回暖、基础设施更新与数据中心建设使海外铜需求持续增长。 肖静表示，沪铜中长线看涨情绪浓烈。宏观方面，11月全球金融市场流动性局部紧张，未对铜价形态产生负面影响。国内现货市场对高铜价的适应性较去年二季度明显提高，11月多数时间维持一定升水交投，社库基本与10月持平。 展望后市，吴梓杰表示，大幅上行并创历史新高后，12月铜价大概率高位宽幅震荡。一方面，前期多头利润丰厚，任何宏观或情绪层面的扰动都可能触发获利了结需求，使期价在前高附近反复拉锯；另一方面，精矿供应偏紧、加工费仍处于低位、库存偏低等因素限制了价格回调的空间。因此，12月更像是市场在高位对铜的真实需求强度和宏观货币环境重新定价的过程，美联储议息会议结果、美国和中国的经济数据以及海外金融市场波动，都会直接影响铜价。从已披露的矿山投产节奏、冶炼扩产与检修计划来看，全球精炼铜供给在2026年前后仍以紧平衡为主，新项目难以在短时间内释放出足够的增量，而能源转型、电网和数据中心投资等结构性需求并不会因为价格升高而明显收缩，这意味着铜价中枢有望继续停留在历史高位区间。“未来需要重点关注以下三方面：一是矿山端生产恢复节奏；二是国内需求情况；三是全球货币政策和美元指数走势。” 肖静表示，目前沪铜仓单量可能持续上涨，2026年一季度外盘铜价可能突破12000美元/吨。

11月28日（周五），摩根大通（JP Morgan）周五在一份报告中称，预计2026年一季度铜价将升至12,000美元/吨，预计2026年全年均价料为12,075美元/吨。 该报告预计2026年铝均价为2,675美元/吨。 该报告还表示，“在持续强劲的需求、官方储备积累和投资者多样化的支持下，金价料升至5,000美元/盎司。” 报告还预计白银价格将随黄金一起上涨，可能升至85美元/盎司。 （文华综合 ）

11月28日（周五），智利统计局（INE）公布的数据显示，智利10月铜产量同比下滑7%，至458,405吨。 智利是全球最大的铜生产国， 统计局表示，该国10月制造业产出同比小幅下滑0.4%。 （文华综合）

据矿业周刊（Mining Weekly）援引路透社报道，11月28日（周五），行业人士称，智利国有铜业公司Codelco向美国客户提供的铜溢价创历史新高，每吨较伦敦金属交易所（LME）溢价500美元以上。 该溢价在基准LME铜价基础上追加支付，反映供需基本面状况，同时涵盖运输费、税费等成本。 受印尼和智利矿场事故等供应中断因素影响，加之未来数年需求增速加快，市场对铜供应短缺的预期推动LME铜价于10月29日攀升至每吨11,200美元的历史高位。 在纽约商品交易所，铜价于7月24日创下每磅5.8950美元（合每吨12,996美元）纪录高位，当时美国尚未宣布是否对电力和建筑行业使用的铜材征收进口关税。 精炼铜最终获得豁免，免于8月1日生效的50%进口关税。 随着美国铜进口关税政策仍在审议中，Comex铜价此后持续回落。商务部长Howard Lutnick将于2026年6月底前向特朗普提交国内铜市最新报告。 （文华综合）

11月28日，上期所发布关于调整套期保值交易管理有关事项的通知。 关于调整套期保值交易管理有关事项的通知 各有关单位： 根据上海期货交易所发布的《上海期货交易所套期保值交易管理办法（修订版）》《上海期货交易所风险控制管理办法（修订版）》及相关品种业务细则（修订版）的公告（上期所公告〔2025〕148号），经研究决定，套期保值交易管理有关事项调整如下： 一、调整临近交割月份套期保值交易持仓额度申请时间 自2026年1月1日起，上海期货交易所（以下简称上期所）最后交易日为合约月份15日的各品种（铜、铝、锌、铅、镍、锡、氧化铝、黄金、白银、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、石油沥青、丁二烯橡胶、天然橡胶、纸浆、铸造铝合金和胶版印刷纸）各合约，临近交割月份套期保值交易持仓额度的申请应当在该套期保值所涉合约交割月前第二月的第一个交易日至交割月前第一月的最后一个交易日之间提出。 上期所最后交易日为合约月份前一月份的最后一个交易日的品种（燃料油）各合约，临近交割月份套期保值交易持仓额度的申请应当在该套期保值所涉合约交割月前第三月的第一个交易日至交割月前第二月的最后一个交易日之间提出。 各品种临近交割月份套期保值交易持仓额度的申请时间详见各品种细则。 二、临近交割月份套期保值交易持仓额度自动转化标准 《上海期货交易所套期保值交易管理办法》第十三条规定“未取得临近交割月份套期保值交易持仓额度的非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者或者客户，其一般月份套期保值交易持仓额度在进入临近交割月份时，可以按规定数额自动转化为该阶段的套期保值交易持仓额度，具体实施品种、实施时间及转化数额由交易所另行通知”。 经研究决定，上期所 各品种 临近交割月份套期保值交易持仓额度均适用下述标准自动转化，交易所可以根据市场情况进行调整。 未取得临近交割月份套期保值交易持仓额度的非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者或者客户，其一般月份套期保值交易持仓额度在进入临近交割月份时，将参照已取得一般月份套期保值交易持仓额度和该品种限仓制度规定持仓限额中的较低标准执行，并按此标准转化为临近交割月份套期保值交易持仓额度。 三、一般月份套期保值交易持仓额度的申请方式 《上海期货交易所套期保值交易管理办法》第四条规定“一般月份套期保值交易持仓额度的申请方式分为按合约方式申请和按品种方式申请”、“各品种适用的申请方式由交易所另行公布，交易所可以根据市场情况进行调整”。 经研究决定，上期所 各品种 目前一般月份套期保值交易持仓额度的申请方式仍旧为 按合约方式 申请。后续如有按品种方式申请的品种，交易所将另行通知。 特此通知。 上海期货交易所 2025年11月28日