2月27日（周五），高盛（Goldman Sachs）预计，随着对稀缺性的担忧消退，年底铜价将从今年以来的均价每吨13,000美元跌至12,200美元，但下跌幅度不会像之前预测那么大。

该行调整了此前对年底价格11,000美元的预测，并表示其对2026年铜公允价值的预测为11,300美元，2027年为12,000美元。

高盛在研究报告中表示，由于投机性资金流入，2025年铜价上涨了41%。不过，随着稀缺性担忧的消退，预计铜价相较于其公允价值预测的溢价将缩窄。

该行预计2026年全球铜供应过剩38万吨，高于此前预测的30万吨，并表示全球市场要到本十年末才会出现供应短缺。智利、刚果民主共和国和秘鲁位列主要产铜国。

该行表示，今年美国以外的铜市场将保持短缺，短缺规模估计为17万吨，小于此前预测的45万吨。其价格预测包括对有限概率的战略储备的小幅溢价，这将支撑价格高于基于基本面的水平。

高盛补充道：“我们看到，供应短缺的风险偏向下档，因为今年以来，美国以外的库存有所增加......目前处于正常范围内。”

该行表示，不再预期美国今年会宣布精炼铜关税，其经济学家已经从基线假设中剔除了悬而未决的232条款关税。

伦敦金属交易所（LME）三个月期铜周五上涨39美元，或0.29%，收报每吨13,343.50美元，盘中触及1月30日以来最高的13,527美元。

（文华综合）

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