SMM 5月16日讯：本周钴系产品价格涨跌互现，其中电解钴现货报价小幅回暖，目前刚果（金）尚未公布钴出口禁售的相关政策，预计将于6月公布相关后续，后期还需持续关注相关动态，而钴盐方面，硫酸钴和氯化钴冶炼厂报价态度则呈现两极分化态势……SMM整理了本周钴系产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 本周电解钴现货价格呈现先涨后跌的态势，整体价格较上周有所回暖，截至5月16日，电解钴现货报价维持在23.55~24.86万元/吨，均价报24.205万元/吨，较5月9日上涨50元/吨，涨幅达0.02%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM了解，从供给端来看，电解钴冶炼厂减产动作持续，目前市场仍在消化社会库存；从需求端看，下游厂商订单未见显著复苏，厂商依旧维持按需排产的采购节奏，下游尚未出现显著备库动作。据最新消息，目前刚果（金）尚未公布钴出口禁售的相关政策，预计将于6月公布相关后续， 预计下周，短期供需情况难有改变，电解钴价格或震荡运行。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 据SMM 现货报价显示，硫酸钴现货报价本周下跌150元/吨，报48400~50000元/吨，均价报49200元/吨，较5月9日跌幅达0.3%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM了解，从供给端来看，冶炼厂硫酸钴现货报价略有松动，回收厂报价亦有所下行；从需求端看，下游前驱厂对当下硫酸钴价格接受度偏弱，尚未出现采购动作；而四氧化三钴企业则以观望情绪为主导，故近期硫酸钴现货交易极为惨淡。 预计下周，硫酸钴现货价格或维持震荡。 氯化钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周氯化钴现货报价同样难逃跌势，截至5月16日，氯化钴现货报价跌至59700~61000元/吨，均价报60350元/吨，较5月9日下跌50元/吨，跌幅达0.08%。 据SMM了解，从供应角度来看，由于海外钴原料的运输周期问题尚未完全解决，冶炼厂在报价上仍保持谨慎，几乎没有出现低价抛售的情况；从需求角度而言，下游四氧化三钴企业的采购节奏放缓，市场询单较少，现货交易以小批量刚需为主。 预计第三季度新能源汽车销售旺季将可能带动下游企业的补库存需求回升，氯化钴市场可能会继续高位震荡，业内人士对成本传导和政策预期保持浓厚的观望态度。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴现货报价“跌跌不休”，截至5月16日，四氧化三钴现货报价跌至204000~212500元/吨，均价报208250元/吨，较5月9日跌去1000元/吨，跌幅达0.48%。 据SMM了解，尽管刚果的出口禁令导致原料成本居高不下，但国内库存过多也抑制了价格上涨的动力，四氧化三钴现货报价依然疲软。下游需求暂未出现明显改善，多数钴酸锂企业仍然以按需采购为主。市场询盘气氛冷清，有效成交订单减少，整体市场处于观望阶段。 业内普遍等待进一步的消息刺激，预计短期内四氧化三钴现货价格将继续下跌。 消息面上， 据矿业周刊（MiningWeekly）援引路透社报道，国际钴业协会（Cobalt Institute）周三发布的研究报告预计，钴需求增速将快于供应，2024年钴过剩的局面将趋缓，2030年代初将转为短缺。 该报告由基准矿物情报（Benchmark Minerals Intelligence）公司完成。短期来看，钴市场的未来将取决于世界最大产钴国刚果（金）的动向。2月底，该国决定实施为期4个月的临时出口禁令，此后，钴价已经上涨60%至16美元/磅。 除了刚果（金）禁止出口带来的不确定性以外，未来几年全球钴供应将以年均5%的速度增长，刚果（金）占全球市场的比例将从去年的76%降至2030年之前的65%，因为印度尼西亚的钴产量将快速上升，其占比则从12%上升为22%。 而上海有色网（SMM）行研总经理王聪在近期国际钴协在新加坡举办的全球钴论坛上，也曾围绕中国钴产业链动态、全球资源竞争格局与需求趋势展开深度解析。她在提及禁令后中国钴市场的表现试表示，刚果金出口禁令触发钴价快速上涨，但国内产业链凭借充足库存缓冲，未出现大规模供应短缺。随着价格回暖，国内钴盐企业迅速释放产能，产量环比增长。此外，中国硫酸钴生产中回收料占比在2个月内从10%跃升至16%，反映出价格敏感型产能的快速响应能力。若进口锂电黑粉政策进一步放松，回收资源使用占比将进一步提升。 》点击查看详情

        据了解，截至5月16日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.83万吨，较上周减少0.5万吨。         本周铅价呈震荡上行态势，沪铅主力合约一度突破万七关口，铅冶炼企业及贸易商出货积极，主流产地电解铅散单报价对SMM1#铅均价贴水50-30元/吨附近出厂。而铅消费市场需求低迷，少数下游企业五一放假近半个月，直至本周才恢复生产，已在产的企业亦是处于减产状态，对于铅锭需求有限。此外，随着铅价上涨，再生铅企业出货积极性上升，部分地区再生精铅报价低至对SMM1#铅均价贴水125-100元/吨出厂，分流部分下游的刚需。本周原生铅企业厂库转降，主要是持货商交仓移库带来的库存转移所致。  

        据了解，2025年5月10日—5月16日SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为72.66%，较上周环比增加7.87个百分点。         本周，铅蓄电池企业五一放假影响基本结束，各大企业逐步恢复生产，又因当前市场尚处于传统淡季，生产企业普遍以销定产，甚至少数企业在复产后下调了生产线开工率。此外，河南、广东、浙江地区少数企业放假近半个月，直至本周才初步复产。该类企业选择停产如此之久，主要原因是在于订单低迷，成品库存累增，包括本土淡季以及出口受阻等因素。目前，各类电池中消费表现最亮眼的仍然是储能电池板块，依靠来自移动基站、数据中心等来源的订单增量，该类企业生产线开工率多达到满产状态，少则在80-90%，预计下半年订单情况保持较好的状态，个别企业计划扩产提量。        

        本周，铅蓄电池市场终端消费表现平淡，电池批发市场促销氛围不改，如汽车蓄电池主型号6-QW-60Ah批发180-260元/只不等。而电动自行车蓄电池市场五一促销结束后，部分经销商已降低对电池的促销力度，如主型号48V12Ah批发价回升至300元/组上方。另生产企业方面，大多数企业保持以销定产，对原料铅采购有限，尤其是沪铅运行至万七附近，下游企业以长单接货为主，现货铅市场成交偏弱。

         下周，宏观经济数据主要是中国4月社会消费品零售总额同比、中国4月规模以上工业增加值同比、欧元区4月CPI年率终值和美国5月标普全球制造业PMI初值等。另国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。          伦铅方面，海外铅库存延续下降趋势，同时LME铅0-3贴水进一步收窄，甚至在周初伦铅下跌的时段出现了升水5.95美元/吨的情况，这是在2024年2月28日以来难得的升水现象。此外，东南亚地区铅蓄电池企业新建产能即将于三季度投产，未来消费预期向好，或推动铅价逐步走强，预计伦铅将运行于1970-2020美元/吨。          国内沪铅方面，本周沪铅2505合约进入交割，持货商移库交仓，铅锭库存如期由隐性库存转变为显性库存，拖累铅价上涨节奏。当前铅蓄电池市场淡季态势不改，仍是最大的利空因素，加之近期再生铅新建产能陆续投产，下周铅锭供应预计出现增势，或使铅锭累库加剧，预计沪铅主力将合约运行于16750-17050元/吨。          现货价格预测：16650-16850元/吨。原生铅方面企业生产相对平稳，因本周沪铅交割因素，厂库库存已有所去化（包括单纯转移），持货商无意再度扩贴水出货，现货贴水水平预计维稳；再生铅方面，随着铅价回升，再生铅亏损略有修复，部分企业有意恢复，加之新建产能投产，再生精铅贴水程度或再度扩大。另消费端，铅蓄电池企业生产变化不大，多数企业以长单接货为主，散单市场成交难有明显改善。  

5月15日， 贝特瑞发布“全链新生”正负极材料闭环回收解决方案 ，通过全新回收技术实现了从正极黑粉到无前驱体正极材料的超短流程再生，负极则以柔性新生技术实现负极材料的新生。贝特瑞以“为美好绿色世界而奋斗”之初心，构建正负极材料循环产业链，为行业补全从电池生产到退役回收的全链条可持续发展路径，助力全球新能源产业实现“资源-材料-再生”的绿色循环。 贝特瑞的闭环回收方案并非孤立创新，而是基于25年专注电池材料领域的厚积薄发。 作为全球电池材料龙头，贝特瑞具有深厚的正负极材料研发、制造经验积累，此次正负极材料双链回收解决方案，属材料行业首次，体现了行业领导者推动产业绿色发展的主动担当。 从“材料供应商”到“绿色生态构建者” 在发布会上，贝特瑞正极总经理杨顺毅介绍，在“全链新生”正负极材料闭环方案中，贝特瑞 全球首发 无前驱体工艺S正极材料，通过回收料的全新技术处理，锂镍钴锰同时实现不分离新生，大幅缩短工艺流程降低成本，并且实现了零废水排放，当前已具备量产能力，是未来回收及正极材料最重要的发展方向。 负极回收方面，贝特瑞通过行业首创负极材料新生技术，解决了负极材料回收杂质、结构缺陷等问题，首发R石墨，碳排放优势明显，为负极材料的闭环回收打开另外一扇窗。 从2020年开始，动力电池逐步进入到退役期，根据IEA国际能源署数据，2024年全球废旧电池规模为115GWh，在中性场景下预测，2035年全球回收规模约为1TWh，而中国《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件》、欧盟《新电池法案》等政策相继落地，将材料回收利用率与碳足迹管控提升至产业准入的战略高度。 在此背景下，贝特瑞的正负极材料闭环回收方案为电池行业提供了创新性的解决思路。 呼吁行业统一共识，加速绿色转型 杨顺毅表示，电池回收需要整个行业统一共识，通过回收全面技术创新，来彻底解决当前电池回收产业链存在的问题和痛点。 贝特瑞的目标是在整个电池的循环产业链中，构建全链条的正负极材料闭环产业链，重点通过回收平台的打造，和电池、动力和储能终端形成战略协同。 通过和产业链条联动，以全新正极回收技术和负极柔性新生技术，助力电池材料正负极回收闭环，通过在国内基地，印尼基地、摩洛哥等基地的协同，全方位打造海内外循环低碳产业链。 从技术突破到全球产能布局，从绿色制造到生态闭环，贝特瑞正以创新与责任推动新能源产业绿色发展。在碳中和目标与ESG理念驱动下，贝特瑞的可持续发展行动，将成为全球能源转型带来更多绿色解决方案。

【中方敦促美方尽快停止232关税措施】 在商务部例行新闻发布会上，新闻发言人表示，关于美方针对进口汽车、钢铝的232关税，以及对进口药品发起232调查，中方认为，美方做法是典型的单边主义和保护主义行径，不仅损害他国权益，破坏以规则为基础的多边贸易体制，也无益于本国产业发展，中方敦促美方，尽快停止232关税措施，通过平等对话，妥善解决各方关切。（财联社） 【专家：全固态电池预计2030年前可实现小规模上车】 中国汽车工程学会秘书长助理、国汽战略院副院长郑亚莉在CIBF 2025先进电池前沿技术研讨会开幕式上表示，固态电池电解质的选择需同时兼顾电导率、加工性、稳定性和制造成本等。当前更接近产业化的技术路线主要有两条，一是硫化物电解质，二是聚合物复合电解质。全固态电池的量产应用还需重点突破材料层面的关健科学问题和产业层面的高效生产工艺/低成本化，预计2027年前后将建立全固态电池试制线并推出搭载的原型车，2030年前后将可能实现全固态电池小规模量产并装车使用。（科创板日报） 【吉利汽车桂生悦：有信心超额完成全年销量目标】 在吉利汽车一季度业绩会上，吉利汽车行政总裁及执行董事桂生悦表示，公司有信心完成或超额完成年度销量目标，“随着各项整合的深入进行，吉利汽车将持续提高盈利能力。”数据显示，2025年一季度，吉利汽车销量达70.38万辆，同比增长48%，约完成全年目标的26%。（财联社） 【日本据悉寻求下周与美国进行第三轮贸易谈判 汽车关税为关键议题】 日本首席贸易谈判代表、经济再生担当大臣赤泽亮最早可能于下周前往华盛顿，与美国举行第三轮贸易谈判；日本最关心的是争取美国取消对汽车及其零部件征收的高额关税，这一产业是日本出口导向型经济的支柱。消息人士表示，赤泽亮的访美日期尚未最终敲定，将取决于两国在工作人员层面的磋商中能否取得实质性进展。 》点击查看详情 【中科院院士成会明：AI赋能固态电解质材料体系高速迭代】 中科院院士成会明表示，固态电池的核心为固态电解质，无机固态电解质界面接触差、兼容性差，有机固态电解质室温离子电导率较差。目前实验室正在研究的二维有机筛固态电解质具备高离子导率、宽电压窗口，原料成本低，可适配多种正极。此外，AI赋能固态电解质材料体系高速迭代，这部分工作希望明年能有结果。（财联社） 【蜂巢能源：二代龙鳞甲电池将于6月中旬大规模量产】 蜂巢能源董事长杨红新接受财联社记者采访表示，蜂巢能源二代龙鳞甲电池将于6月中旬大规模量产，即将搭载高端MPV、轿车和SUV。该电池是全球最大800V、65度电增混电池，续航里程超400KM，峰值可达5C快充，系统能量密度达185kWh/kg，快充循环大于1600圈，提前满足新国标标准。此外，杨红新表示，超充和固态是未来电池进化的方向，叠片是超充和固态通往量产的最佳解决方案。（财联社） 相关阅读： 【SMM行业洞见】刚果金钴出口禁令后的全球钴产业链变局与中国市场展望——上海有色网行研总经理王聪专题发言精要 关税暂缓刺激碳酸锂期货涨逾3% 抢出口预期能让碳酸锂“站起来”吗？【SMM快讯】 4月乘用车零售增速创近十年新高 前4个月汽车产销首次超千万！【SMM专题】 【SMM分析】“日内瓦会谈”后，美国对华关税调整对新能源终端的影响 【SMM分析】2025上海车展: 智能化 豪华化 电动化 【SMM分析】Sibanye Stillwater芬兰锂矿项目成本激增17% 2026年投产计划不变 一季度碳酸锂价格同比跌超25% 矿企业绩冰火两重天”锂价何时能崛起【SMM专题】 【SMM分析】2025年4月SMM国内碳酸锂总产量环比下滑7% 同比增加40% 盐湖股份一季度净利同比增超22% 到2030年形成20万吨/年锂盐产能 假期归来首日汽车零部件板块掀“涨停潮” 精进电动三连板 市场假期表现向好【热股】 【SMM分析】电解钴现货价格走强 【SMM分析】钴中间品现货价格上行 【SMM分析】电解钴生产经济性下行 4月电解钴产量环比下行 【SMM分析】4月氢氧化锂产量环比持稳偏弱 5月预期基本持平 【SMM分析】4月三元前驱体的产量环比增长0.36% 【SMM分析】4月三元材料产量环比增长7.38% 【SMM分析】进退之间：美国汽车关税补偿政策的现实妥协与全球产业链重构挑战 【SMM分析】4月磷酸铁市场平稳 企业承压价格难调涨 锂 驱动绿色革命 解析产业链重塑能源未来【SMM科普】 【SMM分析】受钴酸锂市场需求的推动 4月份四氧化三钴的产量环比显著增加 一季度汽车行业开局产销均达两位数增长 关税笼罩下 二季度有何预期？【SMM专题】 SMM：2030年全球储能市场需求或达470GWh左右 各市场有何表现？ 3月电池材料进出口数据出炉 锂辉石碳酸锂进口环比一减一增 表现如何【SMM专题】 电解钴现货报价继续上涨 原料高企致部分冶炼厂减产 这一钴盐价或仍坚挺【周度观察】

2024年度科创板电池行业集体业绩说明会于5月15日下午举行，杭可科技、厦钨新能、ST帕瓦、孚能科技、ST逸飞、信宇人、亿华通共7家公司参会。 《科创板日报》记者通过上证路演中心线上参会，围绕投资者关心的锂电池行业市场需求情况及竞争态势，钠电池、固态电池技术路线与研发进展等问题进行提问。 电池细分领域发展趋势不同 《科创板日报》记者注意到，随着新能源行业终端市场需求的进一步深入，以不同材料为基础的锂电池、钠电池、氢能电池，以不同工艺为基础的半固态电池、固态电池等细分领域均有相关新进展。与此同时，不同类型的电池有着不同的发展现状与趋势。 作为新能源锂电池化成分容成套生产设备系统集成商，杭可科技在2024年报中表示，过去一年，锂离子电池市场需求增速放缓，锂电池装备制造行业市场竞争加剧、电池厂商验收周期延长。 对于锂电池细分领域市场需求，杭可科技董事、总经理俞平广回复《科创板日报》记者提问时表示，”今年一季度，随着全球新能源汽车产业的持续复苏以及储能市场的快速崛起， 2025年以来全球锂电池需求呈现出增长态势 。” 氢能与氢燃料电池研发与产业化系统集成商亿华通董事长、总经理张国强表示，“ 目前燃料电池汽车行业市场由于商业化初期阶段尚未形成规模效应 ，综合成本较高，行业的发展对政策依赖度较高。” “同时从应用场景看，中国燃料电池汽车应用场景已由前期单一的公交领域商业化示范应用向公交、环卫、城市物流配送、冷链运输、 渣土运输、大宗货物等多场景示范应用转变。”张国强称，“随着燃料电池汽车在冬奥会上规模化应用的亮相，以及国内燃料电池汽车示范城市群政策释放的影响，燃料电池汽车将迎来新的发展动能。” 软包动力及储能电池生产商孚能科技总经理董立刚表示，行业层面看，钠电池放量的关键取决于产业链降本程度与技术方案的成熟度，从长远看，钠离子电池因其在循环寿命、低温性能、安全性等方面的固有优势， 在特定领域包括商用车等应用场景有望取得商业突破 。 值得一提的是，有投资者询问ST帕瓦是否认为钠电与锂电存在竞争关系。ST帕瓦董事长、总经理、首席科学家张宝对此表示，公司认为钠电与锂电有竞争关系，但主要还是 互补式发展模式 ，各自有不同的重要应用领域与场景。 张宝表示，2024年以来，随着储能、小动力、工程机械等终端应用的落地、起量，钠电的成本在持续下降。“据公司向下游客户了解，目前层状氧化物路线的单位瓦时成本已逐渐逼近磷酸铁锂，同时在材料端、工艺上均还有进一步降本的空间，并已在部分应用领域具有成本优势。 预计今年钠电的电芯成本能够与磷酸铁锂的电芯成本部分重叠，明年基本持平，未来成本优势有望逐渐凸显。 ” 张宝进一步称，根据行业信息，锂电行业头部企业已陆续推出多款钠离子电池，最新款钠电池能量密度突破 200Wh/kg，接近磷酸铁锂水平 ，快充15分钟可充80%。同时， 预计钠电未来有希望替代接近50%磷酸铁锂市场份额 ，可见未来钠离子电池未来发展前景广阔。 新能源材料生产商厦钨新能董事长杨金洪表示，从新材料的终端需求来看，目前不同行业拥有不同的需求特征。其中，3C消费市场处于平稳发展期，可穿戴设备、AR/VR等新兴消费电子发展迅速，为正极材料提供了新的需求增长空间；动力市场方面，新能源汽车仍处于快速发展阶段，动力电池的正极材料，也继续保持增长态势。 杨金洪表示，储能市场方面，伴随风电、光伏新能源的发展风口到来， 储能正成为“标配” ，并将成为新型电力系统的重要支柱；氢能领域中， 贮氢合金已经进入成熟阶段 ，市场集中度较高，行业龙头企业有望获得稳定的市场份额。 多家电池企业透露最新业务进展 电动汽车用锂离子电池三元正极材料前驱体生产商ST帕瓦董事长、总经理、首席科学家张宝在接受《科创板日报》记者提问时表示，目前，公司完成多元湿法掺杂前驱体的小试和中试。 其中固态用高电压富锂锰基前驱体，目前已公斤级送样主流客户验证 ；公司重点推进的氧化物全固态电解质研发， 也已成功完成多款材料的小试，将送往电池终端厂家进行产品验证 。 “此外，公司钠电前驱体产品应用终端主要在储能、小动力、工程机械等领域，其中2024年钠电需求以储能领域为主导。公司目前拥有钠电前驱体产能7500吨，且现有三元前驱体产能可快速切线转产，以应对快速爆发的钠电产业增量需求。”张宝补充道。 软包动力及储能电池生产商孚能科技总经理董立刚表示，固态电池是动力电池领域的终极解决方案，软包是固态电池的最佳封装形式。“在半固态电池方面， 公司2025年将推动能量密度达到330Wh/kg的第二代半固态电池量产 ，并加速基于硫化物、氧化物/聚合物复合体系的多种技术路线的全固态电池的研发。” 董立刚亦介绍了孚能科技的客户拓展进展：该公司SPS大软包产品已获得广汽、吉利、江铃等多家客户项目定点，目前赣州新能源广州两处SPS产能部分产线已投产，产能利用率稳步爬升。人形机器人方面， 孚能科技正在与国内知名的5-6家头部人形机器人客户对接项目需求，其中包括多家头部车系人形机器人客户，预计有多个项目今年实现送样 。 厦钨新能董事长杨金洪表示，正极补锂材料方面，公司已完成高稳定性补锂材料的开发，并实现批量供货。公司在不断完善高性价比工艺制备硫化锂基础上，准备逐步向国内外客户进行推广，并根据固态电池的产业化进程，同步推进硫化锂产能建设。 精密激光加工智能装备研发商ST逸飞董事长、总经理吴轩表示，公司近期全新推出了智能激光系统、新一代密封钉高速装配站、新一代高速氦检机等新产品及新技术。 锂电池生产设备及其关键零部件制造商信宇人财务总监陈虎表示， 公司干法电极样机已成功试制，正在进行调试及技术验证 。在固态电解质材料方面，加快固态电池实验室筹建，推进卤化物固态电解质研发，力求早日实现产品化。

本周，直流侧电池舱的价格波动较小。5MWh直流侧电池舱的平均价格为0.43元/Wh；3.44/3.77MWh直流侧电池舱的平均价格为0.438元/Wh。临近136号文增量项目上网电价全面市场化节点，各省储能参与电力市场机制细则尚未全部出台，业主方多持观望态度，储能市场供需格局维稳，直流侧电池舱价格波动小。5月12日中美双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，美国对中国储能产品征收关税降至40.9%，美国业主与中国储能集成商关于关税承担比例划分仍需时间商榷，SMM预计短期内直流侧电池舱的价格或延续小幅波动情况。   5月13日，宿迁鑫储科技有限公司宿迁鑫储20万千瓦/40万千瓦时储能电站项目设计施工总承包（EPC）中标结果公示，项目位于江苏省宿迁市。项目规模为200MW/400MWh。中标单价为1.2元/Wh。     SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836