面对世界首富马斯克干预欧洲政治的野心，当地消费者用钱包做出回应，特斯拉电动车在多个主要欧洲市场销量暴跌。 德国联邦机动车运输局的数据显示， 今年1月仅仅注册了1277辆特斯拉新车，比去年同期下降了59% 。特斯拉在欧洲的唯一工厂正位于德国。在法国，特斯拉的销量在1月下降了63%。除此之外，特斯拉在挪威注册量也下降了38%。 受到政府补贴减少的影响，去年德国、法国的电动车销量急剧放缓，但近来已经出现恢复。所以 特斯拉在德国的销量暴跌，发生在该国1月电动车销量同比上升超50%的背景下，导致其市场份额从14%降至4%。 一些分析师认为，部分潜在特斯拉客户可能在等2025年发布的升级版Model Y，但更主流的观点是， 马斯克对欧洲政治的“指手画脚”，引发了消费者反感。 作为背景，随着去年重金押注特朗普胜选成功，世界首富在1月中旬喊出“让欧洲再次伟大”（Make Europe Great Again）的口号，给原本就风雨飘摇的欧洲政坛添上了新的冲击。 （来源：X） 马斯克的第一个目标，正是本月23日举行的德国大选 ，支持的还是极右翼德国选择党（AfD）。由于二战的历史背景，所以选择党被德国主流政党和商界视为“有毒”。但由于德国近年来经济萎靡，叠加与移民问题有关的恶性事件不断发生，极右翼的支持率不断攀升。 根据民调， 德国选择党有机会在本月大选中获得20%的选票，创下历史新高 。 上个月，马斯克在自己的社交媒体平台X上，与德国选择党领导人魏德尔进行了75分钟的对谈。另外，他还意外通过视频连线出席选择党集会，并发表一系列争议言论。马斯克的行为遭到德国总理朔尔茨，以及最有希望成为下一届德国总理的基民盟领导人默茨强烈抨击。 研究极端主义的马格德堡-施滕达尔应用科学大学社会学教授Matthais Quent表示， 德国选择党对马斯克的兴趣感到“受宠若惊”，并抓住了这个机会。 Quent说道：“德国选择党从未获得任何政府，或政府‘身边人’如此公开的支持。他们曾得到来自欧洲和德国富豪的支持，但这都是隐秘的，不对外公开...马斯克帮助他们看起来像一个正常的政党，这正是世界上所有极右翼运动的叙事。” 德国极右翼政党也期待，这位科技富豪的支持，能增强他们在某些选民群体中的吸引力，特别是年轻男性。 马斯克的行为虽然严重冲击了特斯拉汽车的销量，但却给另一个行业带来“难以承受的富贵”。 一名德国企业家告诉媒体，特斯拉车主的贴纸订单“完全超出了他的承受能力”，短短一个周末就能收到2000个订单。 这些贴纸上写着：“我在埃隆发疯之前就买了这车”。

比亚迪将于2月10日19:30在深圳总部召开智能化战略发布会。市场聚焦其高阶智能驾驶辅助驾驶系统“天神之眼”的最新动态。去年12月24日，比亚迪“天神之眼”系统在全国范围内正式开通无图城市领航（CNOA）功能，目前已迭代至BAS 3.0+超人类驾驶辅助，在数据层面，比亚迪智能驾驶车型搭载已突破400万辆，位居中国第一。 各家厂商均积极推进智驾的普及和推广，标配智驾时代已来。展望2025年，智驾技术进步有望降低智驾硬件门槛，将智驾应用在20万以内的主流市场中，以小鹏和比亚迪为首的车企有望通过平价智能化，在2025年形成差异化优势，并获得销量的提升。民生证券研报指出，智能驾驶正逐步迎来技术、用户接受度和商业模式的三重拐点，看好智能化布局相对领先、产品周期、品牌周期向上的优质自主车企。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 有方科技 在互动平台表示，公司的模组供给tier1厂商后供给比亚迪等汽车制造商用于车载前装T-box或充电装置。 万朗磁塑 参股公司合肥晟泰克的智能驾驶单元和车身电子单元产品供货奇瑞、比亚迪、北汽大通、江淮、东风、吉利、大众斯堪尼亚等汽车企业。

2月5日，SMMT的数据显示，由于消费者信心疲软和严峻的经济形势，英国1月新车销量同比下降2.5%至139,345辆，已连续第四个月下降。 同时，SMMT的数据显示，就动力类型而言，今年1月份，英国汽油车注册量同比下降15.3%至70,075辆，占50.3%的市场份额，低于2024年同期的57.9%；柴油车注册量同比下降7.7%至8,625辆，占6.2%的市场份额，低于2024年同期的6.5%；混合动力电动汽车和插电式混合动力汽车的销量均录得增长，市场份额分别从2024年同期的“12.5%和8.4%”上升至“13.2%和9.0%”，混合动力电动汽车销量同比增长2.9%至18,413辆，插电式混合动力汽车销量同比增长5.5%至12,598辆；与此同时，纯电动汽车注册量延续了近期的增长趋势，同比大涨41.6%至29,634辆，占据了21.3%的市场份额，高于2024年同期的14.7%，但仍低于英国政府为2024年设定的市场份额目标（22%），也进一步落后于2025年28%的要求。 SMMT首席执行官Mike Hawes表示：“1月份的数据显示，英国电动汽车需求正在增长，但速度不足以实现英国政府当前的雄心壮志。负担能力仍然是电动汽车普及的主要障碍，因此英国需要采取强有力的措施来刺激电动汽车的需求。”英国汽车行业呼吁停止征收电动汽车税，以鼓励更多消费者购买低排放汽车。 电动汽车需求与监管目标之间的差距凸显了对英国当前激励措施进行调整的必要性，因为最新的市场展望显示，2025年英国新车预计将同比微降0.2%至195万辆，其中英国纯电动汽车普及率预计将同比增长20.9%至46.2万辆，市场份额为23.7%，但仍低于英国2025年规定的目标（28%）；到2026年，英国纯电动汽车的市场份额将进一步扩大至28.3%，而英国政府设定的目标为33%。

据外媒报道，全球最大的安全带和安全气囊供应商奥托立夫（Autoliv）表示，该公司不会承担美国总统特朗普征收关税带来的任何额外成本，并警告称，一些汽车供应商或将在财务上遭受打击，可能无法生存下来。 特朗普下令对从加拿大和墨西哥进口到美国的汽车、汽车零部件和几乎所有其他产品加征25%的关税，并对从中国进口的产品加征10%的关税。若他国采取反制措施，将触发美国进一步加征关税。 奥托立夫首席财务官Fredrik Westin表示，奥托立夫不会承担美国关税带来的额外成本，且有关如何处理额外成本的决定需要迅速做出。“最终，我们的客户和终端消费者都将不得不在整个价值链上承担这些额外的成本。” 一些汽车供应商可能无法承受美国关税所带来的影响。Fredrik Westin说道：“并不是供应链上的每家企业都有最好的财务状况，有些企业可能无法在我们正在谈论的美国关税规模下存活很长时间。”Fredrik Westin表示，增加的成本将使几家供应商难以履行短期财务义务。“筹集营运资金可能成为一个问题。” 2月3日，全球领先的独立投资银行咨询公司Evercore ISI表示，奥托立夫、爱尔兰汽车零部件供应商安波福和美国最大的汽车座椅和电子系统供应商李尔受美国关税影响最大，这些企业的利润或降低8%至15%。 不过，1月31日，奥托立夫预测，尽管地缘政治存在不确定性，但其利润率将在2025年上升。据悉，奥托立夫全球销售额的三分之一来自美洲。该公司在墨西哥有五家工厂，在美国有四家工厂，在加拿大有两家工厂。 Fredrik Westin认为，凭借该公司多元化的全球布局，奥托立夫能够在各市场实现高达85%的产品本地化采购与生产，从而实现其2025年利润率上涨的目标。 Fredrik Westin说道：“如果由于关税或其他地缘政治问题，我们需要增加一个地区的产量，那么我们可以很快做到。然而，当涉及到客户特定的产品配置时，这就更棘手了，因为这需要客户的批准。” 汽车座椅供应商安道拓首席执行官Jerome Dorlack表示，该公司预计美国关税将对财务产生重大影响，但该公司不会承担额外成本。 加拿大汽车零部件供应商利纳马表示，汽车供应商将无法将美国关税成本转嫁给客户。利纳马在加拿大有24家工厂，在墨西哥有6家，在美国有17家，其中大部分生产汽车零部件。该公司董事长Linda Hasenfratz表示，该公司的一些汽车零部件在最终组装成一辆整车之前，要跨境多达七次，而进口关税只会增加整车的成本。 Linda Hasenfratz称：“没有汽车供应商能承担这样的成本。他们不能把这些成本转嫁给消费者，消费者不会接受。没有人会买一辆比平时贵得多的车。” TD Economics最近的一项研究称，美国关税将提高美国新车的零售价格。墨西哥国家供应商协会警告称，美国对墨西哥和加拿大产品（包括汽车零部件）征收的进口关税将使美国汽车的平均售价提高约3,000美元，并可能使美国2025年的汽车销量减少100万辆。

  SMM2月6日讯： 1月我国锂电产废采购回收量小幅下跌，下游需求随着春节的逐渐临近而趋于平淡，且多数湿法厂的大规模备库也主要集中在了12月底。当月回收总量（转黑粉口径）达22576吨，回收量继12月后开始下跌，环比下跌约13%。其中，三元、磷酸铁锂产废回收量分别为8406吨及13607吨。 1月，供应端：本月硫酸镍、硫酸钴价格均持稳，碳酸锂价格维持阴跌，在盐价基本维持稳定的情况下，由于多数湿法企业已于年前进行了基本备库，且出于资金流考虑，预计对高价废料接受力度较低。需求端，多数湿法企业的年前囤货行为至12月底已陆续结束，临近年底，多数企业更倾向维持低流速运行，对高价黑粉接受力度较弱。本月买卖双方价格仍较为僵持，成交情况清淡。随着1月时间进入春节倒计时，运费上涨，多数企业出货或收货意愿低，因此在1月中后旬期间，黑粉价格主要随随镍、钴、锂等盐端价格振荡运行，以阴跌为主。 2月，由于部分中小型回收企业预计将在元宵节后复工，因此预计2月湿法采购总量环比下跌约8%。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711 张贺021-20707850

SMM2月6日讯： 本周，再生废料市场价格基本持稳。供应端：多数企业随春节放假至周二，且部分中小型打粉厂及贸易商预计假期将延续至元宵节前后，因此市场废料流通量较少，成交表现冷清。需求端，硫酸镍、硫酸钴等盐价基本持稳，碳酸锂价格小幅下跌，部分铁锂回收企业因对因产品锂盐跌价，而生产原料黑粉价格暂稳导致的成本倒挂加剧现象呈观望态度，且多数头部回收企业为防止出现去年年后废料涨价，不得不高价购入黑粉原料的情况，今年在春节前均备有一个月左右的原料库存，对市场高价黑粉接受意愿较低。预计短期内，黑粉价格预计仍将随镍、钴、锂等盐端价格变化而暂持稳，而黑粉系数将因供需双弱维持暂稳。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 张贺021-20707850

SMM 2月6日讯： 本周，梯次市场价格维持稳定。从供应角度来看，由于春节刚过，电芯生产需求有所减少，导致相应的梯次电芯产出供应量下降。同时，春节期间各地公交车的梯次电芯采购招标活动暂停，进一步减少了市场供应。退役电芯数量短期内未出现显著增长，多重因素共同造成市场总体供应减少。 在需求方面，大多数企业在节前已完成备货，目前，企业对节后价格持观望态度，同时关注各大电芯厂的后续战略计划，以便更好地预测价格走势和调整采购策略，整体少有需求。因此，近期市场成交情况不佳，实际交易稀少。 后续价格方面，由于梯次电池下游需求未明显改善，加之今年预计电芯产量和退役量的增长可能带来梯次电芯供应的增加，梯次电芯价格可能继续呈现震荡下跌趋势。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 张贺021-20707850

据知情人士对媒体透露，日产汽车社长兼首席执行官内田诚周四（2月6日）与本田首席执行官三部敏宏会面，并希望结束双方的合并谈判。此前，本田曾提议将日产作为子公司以进行合并事宜。 去年12月，这两家日本汽车制造商签署了一份谅解备忘录，讨论在一家控股公司下进行整合，以缔造一个全球第三大汽车制造商，并在竞争日益激烈的汽车业展开竞争。 但在本田表示希望将日产转变为其子公司后，谈判陷入僵局。多位知情人士指出，由于双方对于合并事项的分歧越来越大，谈判变得复杂。 其中一位了解谈判情况的消息人士称，“（日产方面）已达成共识，认为谈判无法在这一提议（即日产成为本田的子公司）下进行。” 该人士还补充称，日产将在下周2024财年第三财季财报公布之前召开的董事会会议上正式宣布退出这份谅解备忘录。 日产和本田的发言人仅重申了早些时候的声明，即他们的目标是在2月中旬之前敲定未来的方向，但并未做出任何的细节阐述。 本田是仅次于丰田的日本第二大汽车制造商，而日产则是位列第三的大汽车制造商。 据报道，本田目前的立场是，除非日产同意成为其子公司，否则本田不会接受整合。 危机如何度过？ 谈判的取消引发了一个问题，即日产汽车如何在没有外力帮助的情况下度过最近的危机。 放弃与本田的合作对日产来说是一场巨大的赌博，其过时的产品阵容迫使其大打折扣地促销，从而破坏了其利润。今年1月，日产已经宣布计划裁员9000人，并削减20%的全球产能，而此前，日产宣布其2024财年上半年（去年4月至9月）的净利润暴跌了94%。 花旗集团分析师 Arifumi Yoshida 表示，“日产的业绩可能会进一步恶化，额外的重组措施至关重要。” 尽管陷入困境，但日产庞大的制造业务和家喻户晓的品牌仍然很有吸引力。 据媒体最新消息，随着日产与本田合作即将破裂，日产将寻求新的合作伙伴。消息人士称，新的伙伴最好来自科技行业，总部设在美国。这是因为尽管日产在全球的销量正在放缓，但北美仍是其最重要的市场，而向电气化和自动化的更广泛转变，正推动所有汽车制造商寻求与高科技行业结盟。 截至周四收市，日产股价上涨7.29%，而本田股价下跌4%，逆转了一天前各自的走势。

今日，比亚迪发出邀请函，将于2月10日19:30在深圳总部召开智能化战略发布会。邀请函显示：“比亚迪天神之眼，开创智驾新时代”。 受该消息刺激，午后智能驾驶板块异动拉升，宇瞳光学、世运电路、永新光学、万朗磁塑、联创电子、通达电气涨停，经纬恒润涨超14%，中原内配涨超9%。截至收盘，比亚迪涨停，报311.08元，总市值9050亿元，市值一天增长约822亿元。 所谓“天神之眼”，是比亚迪的高阶智能驾驶辅助驾驶系统。其特别之处在于， 不仅拥有纯视觉智驾方案，也配有激光雷达方案 。就硬件来看，该技术配备了激光雷达、毫米波雷达、摄像头和超声波传感器等多种传感器。以仰望U8为例，搭载了3颗激光雷达、5颗毫米波雷达、12颗超声波雷达，以及12颗高清摄像头。 在决策层面，“天神之眼”配置比亚迪全自研高算力智驾计算平台。目前仰望U8采用的双Orin X芯片性能最强，算力达508tops。比亚迪用DiPilot+芯片算力为智能驾驶平台命名，目前已经推出DiPilot100、300、600。比亚迪表示，未来将会推出DiPilot 1000、2000平台，从而为L3级自动驾驶落地做好准备。 值得一提的是，“木头姐”凯茜·伍德近日指出，未来5到10年内，自动驾驶可能是人工智能最大的应用领域。 事实上，人工智能大规模应用智能驾驶已初显迹象。此前，小鹏汽车曾宣布，旗下G6、G9、P7i 等多款主力车型将高阶智能辅助驾驶功能（XNGP）作为标配免费提供给用户，不再需要用户额外付费选装。 就在昨日，公司CEO何小鹏在开工信中表示，以大模型为主的AI，将加速推向高阶自动驾驶。AI会驱动汽车产生巨大变革，也会驱动全球范围内硬件软件产生巨变。 最近，DeepSeek-R1横空出世，未来或同样对智能驾驶产生深远影响。 开源证券2月5日研报指出，DeepSeek通过对算法优化，以有限算力开发出性能强劲模型，表明依靠算法优化小算力亦有希望做到比肩世界一流的模型性能水平。而R1的诸多优化方法有望为智驾行业所借鉴。目前自动驾驶玩家推动大语言模型甚至视觉语言动作模型（VLA）上车提升智驾算法的认知能力， DeepSeek-R1有望作为优秀的教师模型，将其性能蒸馏给车端模型，进一步提升车端模型的能力 。 该机构还表示，DeepSeek-R1亦有望对智能座舱带来催化。座舱是AI Agent载体，车企纷纷探索有关应用落地。R1模型有望带来更优的座舱交互体验，座舱Agent将实现前所未有的功能提升，并有望孕育全新应用场景。同时其对算力的节约也让模型更容易在座舱端本地化部署，实现更优的体验。

本周电解液价格暂稳。供应端，春节假期结束，市场需求偏弱，六氟磷酸锂按单生产，电解液厂商按订单提货，成交较少，价格稳定。需求端，电芯厂对电解液的需求逐步回落，按单提货。成本端，六氟磷酸锂、溶剂、添加剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受六氟磷酸锂价格的影响，但由于电芯对电解液价格存在压价行为，因此电解液价格暂稳。三元动力电解液的价格为21100-29550元/吨，磷酸铁锂电解液价格为16800-25550元/吨。预计短期内，成本端的波动将导致电解液价格在一定区间内震荡。   说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707842（或加微信如下）任晓萱，谢谢！                                                   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711