伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦镍库存小幅累积，最新库存水平为252,750吨，再刷逾四年新高。 上期所公布的数据显示，10月31日当周，沪镍库存继续回升，周度库存增加1.87%至36,751吨，增至七个月新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2023年以来LME和上期所镍库存对比 以下为2025年10月以来LME和上期所镍库存数据：（单位：吨）

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锌库存整体继续下滑，最新库存水平为33,825吨，降至八个月新低。 上期所公布的数据显示，10月31日当周，沪锌库存继续下降，周度库存减少5.27%至103,416吨。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 　　 　 2023年以来LME和上期所锌库存对比 以下为2025年10月以来LME和上期所锌库存数据：（单位：吨）

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年11月4日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存4.25万吨，无锡铝棒库存5.75万吨，合计10.00万吨，较上期库存上涨0.05万吨   》订购查看SMM金属现货历史价格

11月4日讯： 【SMM三地铝锭日度库存数据快讯】据SMM统计，11月4日广东铝锭库存22.55万吨；无锡铝锭库存16.40万吨；巩义铝锭库存8.60万吨，三地库存共计47.55万吨，较上期库存增加0.25万吨（库存数据已于 9：15前在数据终端完成更新）   》订购查看SMM金属现货历史价格

2025.11.4周二 盘面：隔夜伦铜开于10889.5美元/吨，盘初震荡上行摸高于10919.5美元/吨，后铜价重心逐渐下移摸底于10823美元/吨，随后宽幅震荡最终收于10819美元/吨，跌幅达0.67%，成交量至1.6万手，持仓量至32.4万手。隔夜沪铜主力合约2512开于87430元/吨，盘初震荡上行摸高于87410元/吨，后铜价重心逐渐下移临近盘尾摸底于86810元/吨，最终收于86990元/吨，跌幅达0.1%，成交量至4.6万手，持仓量至24.5万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）11月3日，印尼政府已同意向 PT Amman Mineral Internasional Tbk（Amman Mineral）授予出口铜精矿的许可，目前该许可仍在行政审批阶段。​此前，印尼自2023年中起禁止原矿出口，旨在推动国内金属加工产业发展。​Amman Mineral的熔炼厂今年曾因火灾受损，政府基于“不可抗力”考虑给予出口缓释。​若许可正式生效，将为公司及当地经济注入新动力，并缓解全球铜精矿供应紧张。 现货： （1）上海：11月3日SMM 1#电解铜现货对当月2511合约贴水80-升水70元/吨，均价报价贴水5元/吨，较上一交易下跌5元/吨；SMM1#电解铜价格86660~87020元/吨。早盘盘初，沪期铜短暂冲至87220元/吨后开始走跌，临近上午十一时跌至86730元/吨，随后止跌回升。跨月价差在C30-B10元/吨波动，沪铜当月进口亏损近1000元/吨。展望今日，铜价跌至87000元/吨附近，下游采购情绪较前期好转，但因上海地区垒库明显，预计下游继续压价采购，沪铜现货升水难有起色。 （2）广东：11月3日广东1#电解铜现货对当月合约贴水40元/吨-升水20元/吨，均价贴水10元/吨较上一交易日跌10元/吨；湿法铜报贴水110元/吨-贴水70元/吨，均价贴水90元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价86935元/吨较上一交易日跌575元/吨，湿法铜均价为86855元/吨较上一交易日跌575元/吨。总体来看，库存增加持货商积极出货，现货升水下降。 （3）进口铜：11月3日仓单价格30到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌1美元/吨；提单价格40到62美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌1美元/吨，EQ铜（CIF提单）-20美元/吨到-6美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌1美元/吨，报价参考10月下旬及11月上旬到港货源。 （4）再生铜：11月3日11：30期货收盘价86730元/吨，较上一交易日下降620元/吨，现货升贴水均价-5元/吨，较上一交易日下降5元/吨，今日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格78300-78500元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差3321元/吨，环比下降645元/吨。精废杆价差1515元/吨。据SMM调研了解，铜价午后反弹，不少再生铜杆企业表示采购报价几乎维持不变，认为铜价反弹只是暂时，后市看空为主，午后再生铜原料成交平平。 （5）库存：10月31日LME电解铜库存减少1025吨至133600吨；11月3日上期所仓单库存增加356吨至40066吨。 价格：宏观方面，近期多位美联储官员释放鹰派信号，强调抗通胀进程尚未完成，对降息持谨慎态度。此举削弱了市场对12月降息的预期，推动美指走强，铜价承压。基本面方面，供应端，进口货源和国产货源集中到货。需求端受高铜价抑制，整体表现疲软。库存方面，截至11月3日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加1.75万吨至20.1万吨。综合来看，宏观压力与基本面宽松共同压制铜价，预计今日铜价仍将面临上行阻力。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】