》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为76.3%，周环比+0.3个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.3%，周环比+0.3百分点。  

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2000美元/吨，亚洲时段宽幅震荡；进入欧洲时段后先抑后扬，探低1990.5美元/吨后空头减仓，尾盘伦铅拉涨摸高2022美元/吨，终收于2019美元/吨，涨幅0.9%。 隔夜，沪铅主力2607合约跳空低开于16560元/吨，盘初下挫触低至16505元/吨后震荡回升，尾盘摸高16595元/吨，终收于16570元/吨，跌幅0.15%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 宏观方面： 欧洲央行会议纪要：若干成员并不反对加息。津巴布韦宣布：将锂、镍等14种矿产列为“关键矿产”，强制引入国家持股。美国4月核心PCE物价指数年率进一步升至3.3%，为2023年11月以来最高水平，符合市场预期。 中国商务部：对日相关出口管制措施完全正当合理合法。国家发展改革委组织召开视频会议安排部署全国迎峰度夏能源保供工作。商务部回应欧盟拟对进口钢铁加税：正与欧方开展谈判，期待达成双赢结果。商务部回应中美关税谈判进展：双方经贸团队将商定具体安排并尽快推动实施。 现货基本面 ： 江浙沪市场流通货源不多，持货商报价尚少。宏观氛围偏弱，有色金属普遍翻绿，沪铅亦是扭势回落，部分持货商收窄报价贴水（对沪铅主力合约）出货，主流产地电解铅报价对SMM1#铅均价升水0-50元/吨出厂。再生铅炼厂低价惜售情绪上升，部分观望暂停报价，部分挺价出货，再生精铅报价对SMM1#铅贴水50到升水50元/吨出厂。下游企业观望情绪较浓，部分企业有意逢低按需接货，询价相对增多，部分刚需分流至再生铅低价货源，现货市场成交一般。 库存方面：5月28日，LME铅库存暴增2.97万吨（全部来自高雄仓库）至314000吨；截至5月28日，SMM铅锭五地社会库存总量较5月24日减少0.17万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 本周，河南、湖南地区部分原生铅冶炼企业处于检修状态，铅锭地域性供应收紧，同时上半周下游企业提货，促成铅锭社会仓库库存呈下降趋势。近期，华东地区再生铅冶炼企业生产陆续恢复，再生铅地域性供应缺口逐步修复，预计6月再生铅产量将转为增势。而铅蓄电池市场消费表现偏弱，生产企业对铅锭刚需有限，尤其是周内铅期现价差扩至200元/吨，也带来了部分持货商移库交仓的动向。下周我们需要更多的关注进入新月后，冶炼企业生产恢复带来的累库风险对铅价运行造成的压力。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

（一）项目情况 近期国内钢铁与稀土产业龙头包钢股份（600010）官宣重磅投资：将在包头市昆都仑区建设绿色高端新能源稀土电工钢项目，总投资约 10.15 亿元，全部自筹资金，打造全球领先的稀土无取向硅钢生产基地，精准对接新能源汽车、风电、高效工业电机等高端赛道需求。 该项目选址于包钢股份薄板厂宽厚板产线西侧，依托包钢现有生产配套与产业集群优势，建设周期为2026 年 3 月至 2027 年 12 月，计划建成一条年产 40 万吨稀土无取向硅钢生产线，达产后将大幅提升我国高端电工钢自主供给能力，打破海外技术与产能垄断。 信息来源：公开数据整理 技术层面，项目核心亮点在于稀土微合金化技术的规模化应用 —— 通过在无取向硅钢中精准添加稀土元素，显著提升材料磁感性能、降低铁损，解决传统电工钢高频损耗高、能效低的痛点。该技术源自包钢多年 “产学研用” 协同创新，依托白云鄂博矿 “铁稀土” 的独特资源优势，已完成实验室与中试验证，具备产业化条件。 产品性能对标国际顶尖水平，可满足新能源汽车驱动电机、工业电机、风电逆变器等高频高效应用场景的严苛要求。当前，新能源汽车驱动电机用高端无取向硅钢长期依赖进口，风电、高效工业电机领域也存在较大供给缺口，包钢该项目落地后，将有效填补国内产能空白，助力我国新能源产业链自主可控。 数据来源：公开数据整理 当前国内无取向硅钢行业本已深陷产能过剩的结构性困局，供需平衡长期处于脆弱失衡状态，而包钢再度规划投产的动作，成为压在行业供给端的又一重磅砝码，让本就严峻的过剩态势进一步雪上加霜。 当前待投产能规划已经达到823万吨，行业供给扩张的脚步从未停歇，而包钢的新增产能，为这轮产能扩张继续提供增量。其规划的 40 万吨新能源牌号无取向硅钢项目，以国营全流程的产业优势，瞄准高附加值赛道加码布局，不仅直接扩大了行业供给总量，更在本就开始扎堆的新能源专用牌号赛道，进一步加剧了高端领域的竞争内卷。 从投产时间来看，包钢项目定于2027年12月份投产，时间或有波动，与2026年内蒙古 60 万吨、江苏150万吨等集中释放的产能形成接续冲击，让无取向硅钢行业在未来两年内持续面临供给端的持续重压。从产业格局来看，包钢作为北方地区的核心国营钢企，其扩产动作不仅放大了华北区域的供给过剩压力，更打破了区域市场的供需平衡，推动过剩冲击向全国市场传导。 在下游需求增速持续放缓、难以匹配产能扩张节奏的背景下，包钢的再度投产，将进一步加剧行业产能过剩矛盾，推动市场价格竞争更加白热化，行业盈利空间将持续被挤压，产能过剩的行业困局将进一步深化。   数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：11800-11800元/吨 武汉23RK085牌号：11600-11600元/吨 本周冷轧取向硅钢现货市场整体弱稳运行，市场交投表现平淡，整体行情缺乏明显涨跌动力。本周黑色系期货盘面持续走弱，整体钢材市场情绪降温，也对取向硅钢现货市场形成一定压制，市场整体操盘心态趋于保守。 需求端方面，下游变压器、电力设备等终端企业开工平稳，但整体采购节奏偏谨慎，行业进入需求平淡期。企业多秉持按需采购、随用随采的原则，仅维持日常刚需补库，大批量集中拿货意愿低迷，市场实际成交放量不足。供应端相对稳定，贸易商整体库存压力可控，以常备合理库存为主，主动囤货、锁货意愿较低，普遍选择观望后市走势。 目前市场处于供需博弈状态，无明显大跌驱动，同时终端需求疲软也难以支撑价格上行，市场整体呈现弱稳震荡格局。综合市场供需、情绪及盘面走势来看，短期市场基本面变化有限，预计下周上海冷轧取向硅钢现货价格将延续弱稳运行态势，交投氛围难有明显改善。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4400-4400元/吨 广州B50A800牌号：4350-4350元/吨 武汉50WW800牌号：4320-4320元/吨 上海市场：本周上海市场冷轧无取向硅钢现货价格弱稳运行，市场整体成交表现一般。市场反馈，本周黑色系期货盘面走弱，市场成交氛围降温，当前下游电机企业采购依旧谨慎，按需采购为主，贸易商维持常备库存，不愿意过多囤积库存，对后市持观望态度。综合来看，预计下周上海市场冷轧无取向硅钢现货价格将弱稳运行。 广州市场：本周广州市场冷轧无取向硅钢价格偏弱运行，多数牌号下调30元/吨，成交氛围一般。市场反馈，本周热卷期货震荡下行，对硅钢现货成本支撑减弱，下游终端企业库存充足，采购以刚需补库为主，整体提货节奏较慢，且当前市场资源供应充裕，下游拿货拿货积极性进一步削弱，贸易商降价出货，以降低库存，对后市普遍持观望态度。综合来看，预计下周广州市场冷轧无取向硅钢价格将呈现弱稳走势。 武汉市场：本周武汉市场冷轧无取向硅钢行情偏弱运行，成交氛围偏差，价格小幅下调30元/吨。市场反馈，本周热卷期货盘面继续走弱，市场参与者信心不足。硅钢供应充足，当前市场流通资源小幅增加，但下游对涨价资源按需拿货，基本面矛盾有所扩大，压力传导至贸易端，贸易商为促进成交，选择降价销售。综合来看，预计下周武汉市场冷轧无取向硅钢现货价格或弱稳运行。   数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

电解钴： 本周电解钴现货整体平稳，价格小幅承压。月末阶段主流冶炼厂销售任务基本收尾，报价保持稳定，贸易商基差运行于平水至升水8000~10000元/吨。下游合金、磁材企业延续按需采购模式，原料库存管控力度未有放松。当前电解钴与低价钴盐的金属价差已基本收平，行业反溶生产意愿低迷。短期市场预计延续震荡态势，价格上行仍需依托钴盐市场行情提振。 钴中间品： 本周钴中间品价格继续维稳。供应端看涨氛围浓厚，报价坚守26美元/磅附近。受制于钴盐市场行情低迷，下游冶炼厂采购偏谨慎，仅刚需采购，部分非标货源在25美元/磅价位成交。当前2026年一季度配额因流程繁琐，审批进度仍偏慢；叠加刚果（金）当地物流运力紧张，钴原料运输优先级靠后，大批货源抵港时间持续延后。短期需求支撑乏力，价格或将延续横盘；后续行情走强，仍有赖下游需求回暖及钴盐价格修复。 硫酸钴： 本周硫酸钴现货价格持续走弱。供应端主流品牌报价回落至 9.1-9.5 万元/吨，部分冶炼厂与贸易商受资金周转压力降价出货，市场低价货源下探至 8.7-8.8 万元/吨。需求端整体以去库为主，市场采购氛围冷清，仅零星刚需补货。下游行业走势呈现分化：钴酸锂企业排产不及预期，叠加订单落地缓慢，观望心态较重；三元前驱企业排产向好，采购意愿逐步回升。短期价格或将维持弱势震荡格局，行情修复仍有待下游集中补库需求释放。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 张浩瀚 021-51666752 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 徐杨 021-51666760 杨涟婷 021-51595835 王照宇 021-51666827

5月储能电池产量预计小幅环比上涨。在扩产节奏上，尽管各大厂家中长期规划聚焦于500Ah以上大电芯，但受近期314Ah电芯结构性短缺及企业战略微调影响，部分厂家选择暂缓500Ah+产能建设，优先推进314Ah电芯的扩产。与此同时，终端储能市场需求持续火热，厂家订单普遍已排期至Q3之后，部分头部企业的大电芯订单更已锁定数十GWh；在产品迭代方面，当前虽以500Ah级别为交付主力，但已有下游终端为追求更高效率，选择跳过该阶段而直接规划导入600Ah+电芯产品。价格端，前期部分厂家依托低价碳酸锂库存优势，在长协中能以低于当前市场价0.02-0.03元/Wh的水平交付，但随着低价原料库存的逐步见底，叠加碳酸锂供需格局持续偏紧，此类低价交付现象将逐渐减少，市场定价将逐步向真实成本回归。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 黄辰聪 021-51595860

本周隔膜市场结构性调整延续，整体呈现稳中偏强走势。从具体报价看，湿法隔膜中高端产品价格坚挺：5μm（5μ+2μ）报价1.56-1.86元/平方米，7μm（7μ+2μ）主流报价1.132-1.33元/平方米，9μm（9μ+3μ）报价1.13-1.27元/平方米。本周隔膜市场价格普遍上扬，主流规格产品报价小幅上调。自4月开启的提涨周期以来，经过近一个月的博弈，下游电芯厂对当前价位已普遍接受，成交逐步放量。从供需面看，下游动力及储能需求维持高景气度，头部隔膜企业产能持续紧绷，订单排期饱满，二三线企业亦满产运行。短期新增产能释放有限，供应紧张格局难以缓解。预计后续隔膜价格仍有上行空间。   SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730

SMM5月28日讯： 原材料端，本周碳酸锂现货价格振荡小跌，镍盐价格有所回调，钴盐价格持续下行。本周，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为7550-7900元/锂点，价格环比上周二成交大幅下跌。 虽周一上午碳酸锂期货、现货价格均有回调，但碳酸锂整体周成交价格中枢持续下移，且周一下午到周四，期货价格也开始下跌，进一步带动铁锂黑粉价格也持续下跌，且随着部分铁锂回收企业与期货价格绑定逐渐加深，市场反应也更为灵敏；三元及钴酸锂端，三元端黑粉镍钴锂系数小幅下跌，三元极片粉镍钴锂系数均为78-80%左右，本周至月度，市场陆续开始出现散单成交，下游基本按需采买，纯钴、高钴废料系数的钴锂系数价格基本持稳，虽钴锂价格持续下跌，但多数企业在4月初因高库存陆续停收后，消耗了高位库存，部分企业至5月底，开始出现刚需补库行为，且纯钴、高钴黑粉供应一直偏紧，因此在盐价偏弱的情况下维持价格暂稳。           SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711