据Mining.com网站报道，非洲最大绿地矿山和基础设施一体化项目西芒杜（Simandou）铁矿综合体投入运营。西芒杜山蕴藏着世界最大未动用高品位铁矿床。 周二，几内亚总统与来自项目合作伙伴赢联盟（WCS）、宝武、中国铝业和力拓公司的代表在福雷卡里亚省马瑞巴亚港口出席投产仪式，标志着该项目正式投产。 西芒杜是近几十年来全球重大项目之一，位于几内亚南部山区，多年来一直处于停滞状态。 该项目目前正在交付一条新的多用途铁路，横跨几内亚，长度超过600公里，同时还有驳船和转运船港口设施。 力拓公司在一份新闻稿中称，投产上产后，这些基础设施可以供西芒杜铁矿公司（SimFer）和WCS从各自铁矿山出口铁矿石，每年合计高达1.2亿吨。 矿山、铁路和驳船港口基础设施正在测试和调试中，WCS和SimFer都已开始通过跨几内亚铁路线将铁矿石从矿山大门运输到港口。 该项目正在由几内亚政府、SimFer和WCS携手开发。一旦投入运营，所有共同开发的基础设施和机车车辆都将转让给几内亚运输公司（Compagnie du TransGuinéen，CTG）运营，SimFer和WCS分别持有其42.5%的股权，剩余15%股权由几内亚政府持有。 几内亚共和国总统府办公厅主任兼西芒杜2040战略委员会主席吉巴·迪亚基特（Djiba Diakité）在致辞中表示：“西芒杜不仅是一个矿业项目，更是更是推动国家转型的强大引擎。” “这一集体成就彰显了国家元首的远见卓识，以及整个国家为建设共同繁荣未来所展现的坚定信心”，迪亚基特说。“此次投产仪式标志着几内亚发展历程中的一个重要里程碑，也确立了几内亚作为西非地区可持续发展重要参与者和经济自主的地位”。 力拓首席执行官西蒙·特鲁特（Simon Trott）表示：“这一杰出成就的取得离不开我们成千上万同事的辛勤工作，以及公司同我们的SimFer合作伙伴、几内亚政府和WCS的相互帮助和专业协作”。 “今天我们开启了一个卓越的高品位铁矿山，这不仅将满足客户对于低碳炼钢的需求，也将进一步稳固我们在皮尔巴拉和加拿大的世界级铁矿山资产”。 WCS是由韦立国际集团（Winning International Group）、魏桥铝业（隶属中国魏桥集团）、联合矿业供应国际公司（United Mining Suppliers，集体占股51%）和宝武集团（占股49%）组成的联合体。 SimFer合资公司包括SimFer股份公司（Simfer S.A.），后者拥有西芒杜南第3、4区块，几内亚政府和SimFer Jersey Ltd.分别持有15%和85%。 SimFer Jersey Ltd.是力拓集团（53%）和中国铝业铁矿公司（47%）的合资企业。 中铝铁矿是由中铝集团（75%）牵头的联合体，其他参股公司还包括中国宝武（20%）、中国铁建（2.5%）和中国港湾（2.5%）。 该项目位于几内亚东南部，分为四个区块。第1、2区块由WCS持有；力拓和中国铝业则持有第3、4区块。

盘面：隔夜，伦锌开于3072.5美元/吨，盘初重心上行摸高于3100.5美元/吨，进入欧洲交易时段后空头增仓，伦锌震荡下行探低于3038.5美元/吨，后续虽有小幅反弹但力度有限，终收跌报3040.5美元/吨，跌31.5美元/吨，跌幅1.03%；成交量减至12.1万手，持仓量增加7364手至22.8万手。隔夜，沪锌主力2512合约跳空低开于22700元/吨，盘初沪锌短暂冲高摸高于22725元/吨，随后多头减仓推动价格震荡下行探低于22620元/吨，后续维持窄幅整理走势，终收跌报22635元/吨，跌105元/吨，跌幅0.46%；成交量降至40145手，持仓量减少281手至10.3万手。 宏观：特朗普签署法案，结束美国史上最长政府停摆；白宫国家经济委员会主任：近期将公布十月份的就业报告，但不会包含失业率；美联储鹰派继续释放谨慎信号；特朗普计划出席明年1月份的达沃斯会议；欧洲金融稳定官员讨论替代美联储美元资金流动性支持的机制；商务部：中方依法依规开展稀土相关物项出口管制工作。 现货： 上海：上海地区精炼锌采购情绪为2.16，出货情绪为2.19。市场出货贸易商不多，昨日上海贸易商现货报价维持高位，但厂提锌锭持续流入下游市场，下游企业接货低价厂提，上海仓库自提多于贸易商间交投，整体成交未见改善。 广东：广东地区精炼锌采购情绪为1.99，销售情绪为2.32。整体来看，昨日市场成交仍旧相对平淡，下游接货积极性较低，主要维持刚需采购，部分贸易商虽所报升贴水较高，但成交清淡，在偏弱的市场成交下升贴水小幅下行。 天津：天津地区精炼锌采购情绪为1.73，出货情绪为2.23。昨日锌价震荡为主，下游长单为主，刚需补库，贸易商报价较少，市场报价较乱，价格小幅持稳，整体市场成交清淡。 宁波：昨日宁波市场几无报价贸易商，盘面维持震荡运行，部分下游前期接货有一定库存，昨日接货询价意愿低，市场整体成交冷清。 库存：11月13日LME锌库存增加1925吨至37800吨，增幅5.37%；据SMM沟通了解，截至11月13日，SMM七地锌锭库存总量为15.79万吨，较11月6日减少0.08万吨，较11月10日减少0.17万吨，国内库存减少 锌价预判：隔夜伦锌录得一阴柱，下方40/60日均线为其提供支撑。美国政府结束停摆，美元指数不断下行，但海外库存增加近两千吨，伦锌先涨后跌。隔夜沪锌录得一小阴柱，下方布林道中轨为其提供支撑。当前下游消费较为平淡，需求端对沪锌支撑较弱，但受出口窗口开启带动，国内现货流入海外，又对沪锌起到一定支撑，预计锌价短期将维持震荡走势。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

本周四氧化三钴市场继续高位持稳，企业报价区间为34–36万元/吨，实际成交价格稳定在34–35万元/吨。价格坚挺的核心逻辑未变：一方面，上游钴原料受刚果（金）供应政策影响，供应收缩预期持续，成本端支撑稳固；另一方面，终端消费电子领域需求平稳，对四氧化三钴采购仍保持稳定释放。市场交投双方操作谨慎，企业多以长协订单为主，现货流通有限，预计下周价格仍将延续稳态，波动概率较低。  

本周钴酸锂市场延续高位运行态势，常规型号产品报价仍维持在37.0-38.0万元/吨。当前价格支撑主要来自两方面：一是原料端氯化钴、四氧化三钴价格传导效应仍在，成本支撑稳固；二是下游电芯企业采购需求依然旺盛，部分消费电子企业为明年备货，订单周期拉长，持续释放刚性采购需求。短期来看，在原料价格整体持稳的情况下，钴酸锂价格仍将持稳，短期出现较大波动的可能性有限。 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 王照宇021-51666827

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水160元/吨–贴水100元/吨，均价贴水130元/吨。本周铜价重心逐步回升，对于下游需求再度形成抑制。而上游有冶炼企业仍处于检修期间，令市场供应受限。因此周内企业主要进行刚需采购，并以执行长单为主，现货市场成交活跃度表现平淡，现货升贴水持稳运行。展望后市，高铜价持续对于消费产生压制，预计华北市场将延续供需两弱局面。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

SMM11月13日讯： 本周硫酸钴价格小幅上涨，硫酸镍价格小幅下跌，碳酸锂价格大幅上涨。 铁锂黑粉锂点本周价格随锂盐价格上涨而上涨，且在供需平衡的状态下基本随锂盐价格上涨而上涨，以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为3050-3300元/锂点。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为75-77%，较上周环比持平小涨，而锂系数在71-74%，环比基本持平。目前利润端口，前期随着锂价上涨，外采铁锂黑粉生产碳酸锂利润有所回升，利润率在-3%-4%。而三元湿法端情况类似，利润基本在1-3%上下徘徊，钴酸锂湿法端随着钴价持续上涨带动上下游回收企业的钴系数涨价，目前利润有所下滑，在1-3%左右。目前今年回收端利润情况随着供应有所宽松叠加盐价回暖有所回暖。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

评述：本周多晶硅库存上升至26.7万吨左右，多晶硅库存呈现上升趋势，部分企业库存占比超过70%，多数企业库存相对可控。本周市场签单整体有所减少，下游企业受电池、硅片行情影响采购谨慎造成库存上升。 》查看SMM光伏产业链数据库

本周美国国会通过“临时拨款法案”，财政停摆风险解除，短线提振市场情绪。另外中东冲突再起使避险资金回流，ETF持仓止跌回升，放大白银弹性；亚特兰大联储主席博斯蒂克（2025年票委）于11月12日突然宣布“因家庭原因提前退休”，市场将其解读为“鸽派票委离场”，因其继任者尚未表态，政策不确定性升温。消息公布后，美元急跌0.4%，10Y美债收益率下行6bp，白银借势重返53美元；但若后续继任者立场偏鹰，或美联储会议纪要显示“降息门槛提高”，银价可能回吐涨幅。 【经济数据】利多：美国11月密歇根大学消费者信心指数初值公布值：50.3，前值：53.6，预期：53.2    利空：美国11月一年期通胀率预期初值公布值：4.7%，前值：4.60%，预期：4.6%    【现货市场】在国内白银现货市场上，本周现货升水维持稳定，临近周末本周大厂银锭对TD升水20-25元/千克少量成交，国标银锭持货商对沪期银2512合约升水10-20元/千克。银价大幅上涨后，升水仍维持高位，临近周末仅出现小幅下调，下游硝酸银、银粉银浆加工利润挤压情况稍有缓和，但消费仍以刚需为主，市场供需双弱，成交整体偏淡。 光伏银浆：本周太阳能背面银浆的参考均价在7331-7956元/千克；太阳能正面细栅参考均价为11032-11968元/千克；太阳能正面主栅参考均价为10982-11918元/千克。 》查看SMM贵金属现货报价