》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水100元/吨–贴水80元/吨，均价贴水90元/吨。周内现货升贴水运行相对平稳，市场成交活跃度呈现清淡状态。因铜价维持高位运行，消费整体表现疲软，下游加工企业进行刚需采购。周尾随铜价大幅飙涨，节前备货需求受到冲击，企业考虑国庆期间延长放假计划。供应方面，由于上游冶炼厂进入检修期供给有限，令市场呈现供需双弱的格局。下周将进入国庆倒计时，然而，铜价居高不下将导致备货需求预期较为悲观。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

        本周，山东地区现货升贴水持续处于低水平，截至本周四，山东现货升贴水均价报至贴水210元/吨。具体而言，国庆节前下游虽依据订单启动备货，但整体节奏缓慢；受铜价重心偏高及终端需求疲软影响，市场成交以刚需为主，持货商依托节前备货氛围坚持不降价，买卖双方博弈下，周初现货价格波动较小。然周四铜价大幅上涨，需求受抑加深，部分炼厂为争取在高位铜价下多出货，主动在升贴水上让利。展望后市，节后炼厂存在出货需求，现货升贴水上行将面临压力，后续需重点关注节后库存变化及铜价走势。 》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

多晶硅：本周多晶硅价格指数为52.4元/千克，N型多晶硅复投料报价50.1-55元/千克，颗粒硅报价50-51元/千克。多晶硅价格重心小幅上移，主要是颗粒硅报价出现上涨。但目前整体市场情绪有所降温，一方面多晶硅面临较大的库存压力，目前库存过万吨的厂家预计3-4家，库存分配极度不均衡。另一方面10月目前看减产力度或不及预期，多晶硅产量或不会出现下滑。同时下游硅片涨价也面临一定阻力。市场情绪有转弱迹象。 硅片：本周整体硅片均价未动，N型183硅片价格在1.35元/片，210R硅片报价为1.4元/片，210mm硅片报价为1.7元/片。本周硅片价格区间收敛，183电池印度接棒土耳其，带动同尺寸硅片海外需求；210N由于组件大项目要求使其成为近期热点；210R价格节前已有松动迹象，但大厂挺价意愿强。硅片后续走势与电池价格密切相关，若电池价格有松动迹象，硅片环节恐难独善其身，因此我们将重点跟踪Q4组件环节的减产情况，以此判断电池需求及价格变动情况，若短期内原材料价格未因政策出现明显波动，我们将维持此前Q4预期—回归供需基本面。 电池片：P型电池部分，PERC182电池片FOB价格0.041-0.042USD/W，需求空间有限。N型电池部分，Topcon183N电池片价格为0.32-0.325元/W，对应FOB中国到港价为0.040-0.046USD/W；Topcon210RN主流成交价为0.285-0.29元/W，210RN对应FOB中国到港价为0.038-0.042USD/W；210N成交区间为0.305-0.31元/W。其次是HJT电池片，HJT30%银包铜稳定在0.35-0.36元/W，因一体化企业居多，以自产自用或代工为主，外销较少。 本周电池片价格整体趋于稳定，但部分尺寸因供需趋紧呈现小幅上涨。具体来看，183N尺寸主流成交价维持在0.32元/W以上，较上周略有上升。价格上涨主要受印度市场ALMM政策推动生产前置影响，加之市场对反内卷、退税等潜在利好因素的预期，印度采购需求保持稳定，0.33元/W的价格较易执行。在更高利润的吸引下，国内报价逐步向海外市场靠拢。210RN尺寸成交均价为0.29元/W，国内需求相对平稳，但由于供给过剩，价格上涨动力明显弱于其他尺寸。210N尺寸成交均价为0.31元/W，受益于下游对高效电池片的需求以及部分招标项目的硬性要求，该尺寸需求表现强劲。据了解，已有厂商试探性报价0.315元/W，但实际成交情况仍取决于组件厂的接受程度。 组件：本周国内光伏组件价格有所分化，分布式、集中式价格涨跌不一，Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.666-0.686元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.674-0.691元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.683-0.703元/W，集中式方面，182组件价格为0.655-0.672元/瓦，210组件价格为0.670-0.687元/瓦。本周国内分布式方面随着终端需求的减弱以及国内头部企业的低价抢单的影响导致价格下跌，但210N方面由于终端要求版型的支撑下，价格影响程度较小。集中式方面，前期企业低价接单后，本周集中式价格出现一定反弹，TOP10部分企业开始限价出售，甚至开始迫于成本压力进行减产，在减产预期的增强下，叠加成本端支撑影响下，集中式价格小幅上调。但库存方面，由于终端IRR收益的考虑，对组件价格接受度仍然较差，故近期项目招标减少，部分项目不断延后，组件企业成品库存近几周持续上升，预计后续仍有继续上升的趋势。 组件回收：作为全球光伏装机量第一大国，截至2025年7月底，我国光伏累计装机容量已突11亿千瓦，但硬币的另一面是：随着2009—2015年集中安装的首批光伏电站陆续退役，“退役潮”正加速逼近。根据中国光伏行业协会预测，2030年我国年废弃组件将达18GW（约140万吨），2040年累计废弃量将突破2000万吨。这些“退役组件”若处理不当，不仅会造成硅、铝、银等资源的浪费（每万吨组件含300 吨铜、500吨铝），更有可能因铅、氟等有害物质泄漏威胁生态安全。 如何将“退役组件”转化为“城市矿产”，成为“无废”城市建设中绕不开的课题。 终端：本周光伏组件呈现价跌量增的情况。根据当周SMM统计，国内企业中标光伏组件项目共27项，其中已披露的光伏组件的中标价格分布区间集中0.69~0.78元/瓦(注：0.78元/瓦的高价为0.3999MW的小标段项目《苏州虎投资产开发有限公司关于虎丘花事项目光伏板、空调采购及安装公开招标中标公告(HXZX2025-GQ-Z-G-160)》)，单周加权均价为0.71元/瓦，相比上周下跌0.01元/瓦；中标总采购容量为3864.72MW，相比上周增加585.16MW。 据SMM分析，均价下跌原因为受到主要中标容量区间加权均价的影响：在披露价格的区间中，容量占比最大的为50MW-100MW，该区间容量占比7.87%，区间均价为0.69元/瓦，该区间上周均价未披露；其次为100MW-200MW，该区间容量占比为5.18%，区间均价为0.71元/瓦，该区间上周均价为0.72元/瓦。 中标总采购容量方面，当周为3864.72MW，相比上周增加585.16MW。当周共有1个较大规模标段，为3000MW的大容量标段《中国电建2025年第一批N型（TOPCon）光伏组件3000MWp集中采购项目成交结果公示》。因此，当周中标总容量环比出现上升。 统计期间9.15-9.21主要中标信息： 在标段《中国电建2025年第一批N型（TOPCon）光伏组件3000MWp集中采购项目成交结果公示》中，正泰新能科技股份有限公司、东方日升新能源股份有限公司、合肥晶澳太阳能科技有限公司中标3000MW的光伏组件。 在标段《中国安能一局国能灵绍直流配套灵武200万千瓦复合光伏基地工程光伏组件采购项目》中，环晟光伏(江苏)有限公司以0.713元/瓦的均价中标约200MW的光伏组件。 在标段《09中国核建中核华兴滨江山东华电牟平一期50MW农光互补光伏发电项目组件常规采购成交候选人公示》中，河南豪漫新能源有限公司以0.69元/瓦的均价中标约60.16MW的光伏组件。 光伏玻璃：本周光伏玻璃价格小幅上升，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交为13.0元/平方米，210版型对应的玻璃报价为13.5-14元/平方米。本周，国内组件企业开始向玻璃企业正式询价，据SMM了解，玻璃报价涨稳参半，但暂无13元/平方米以下的基准价。导致价格有所分化的主要原因为，玻璃企业对后市订单需求转弱的预期，近期随着辅材以及主材方面的价格上涨，组件成本快速上升，组件厂生产压力逐渐增大，且在前期已有对玻璃大量囤货的支撑下，近期已开始减弱对玻璃的采购量，若10月新单价格继续上涨，组件企业抵触情绪将升至顶峰，市场成交将快速下降至冰点，故部分玻璃企业选择暂时稳定报价为主 高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂报价小幅下降。目前市场报价如下：内层砂每吨5.8-6.4万元，中层砂每吨2.5-3.2万元，外层砂每吨1.7-2.1万元，本周国内石英砂原料进一步增多，印度方面出口限制有所减弱，此外美国半成品矿石流入量已有增多，国内企业近期开工开始上升，但反观需求端，由于硅片排产暂无强支撑，叠加坩埚企业生产意愿不高，整体石英砂需求表现较为一般，且近期竞品进口砂价格的下跌有所利空国产砂价格支撑，故本周国产砂价格仍在小幅下跌，预计后续仍有下跌趋势。 EVA：本周光伏级EVA价格在10800-11200元/吨，市场成交氛围较为清淡。供应端由于前期行情好转，石化企业纷纷排产光伏料，叠加部分石化企业检修完毕，供应逐渐过剩，而需求端开始降温，供需格局逐渐转为供过于求，光伏料价格涨幅逐渐收窄，预计近期EVA光伏料价格或将高位整理。 胶膜：EVA胶膜主流价格区间为13300-13500元/吨，EPE胶膜价格区间为13900-14000元/吨，受成本端EVA光伏料上涨动力不足影响，成本面支撑逐渐变弱，需求端十月份组件排产或不及预期，本周胶膜十月份新单商谈陆续展开，目前处于博弈阶段，而成本与需求双弱，十月份胶膜价格存下行风险。 POE：POE国内到厂价10000-13000元/吨，需求端国内光伏级POE需求相对疲软，胶膜企业刚需采购，供应端国内新增产能释放，国内供需格局逐步改善，但由于近期供应端光伏料现货供应较为紧张，POE光伏料价格或小幅上行。 》查看SMM光伏产业链数据库

数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

        SMM9月25日讯：据SMM了解，截至9月25日，SMM铅锭五地社会库存总量至4.64万吨，较9月18日减少2.13万吨；较9月22日减少0.84万吨。         本周为国庆节前一周，下游企业继续对铅锭进行备库，市场交易活跃度尚可。同时部分偏北方铅冶炼企业检修后逐步恢复，市场流通货源较上周相对增多，但再生铅最大产地—安徽地区铅冶炼企业复产慢于预期，地域性供应紧张情况尚存，部分下游企业转而接收接近仓库的货源，使得铅锭社会库存进一步下降，并降至4个月的低位。下周，原生铅与再生铅企业复产逐步推进，并且有少量进口粗铅将抵达港口，预计供应继续恢复，同时大部分下游企业已完成节前备库，后续仅保留一定刚需采购，铅锭库存降势或放缓。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

今日银价仍于高位窄幅震荡整理，沪银-TD基差小幅收窄，部分持货商升水下调。早盘上海地区国标银锭持货商对TD升水3-5元/千克报价售罄后，其余持货商国标银锭仍对TD升水5-6元/千克，大厂银锭持货商对TD升水6-7元/千克。下游逢低少量刚需采购，持货商普遍惜售，仅个别企业为冲刺三季度营业额较大量出库，市场成交整体偏淡。                     》查看SMM贵金属现货报价

SMM9月25日讯：                                          今日SMM 1#电解铜现货对当月2510合约报贴水40元/吨-升水100元/吨，均价报价贴水30元/吨，较上一交易日下跌25元/吨；SMM1#电解铜价格82130~82880元/吨。早盘沪期铜当月拉涨超2500元/吨，上午交易时段短暂探低82160元/吨后持续走高，触顶82950元/吨，险些突破83000元/吨关口。上午交易时段跨月价差contango40 -contango10，沪铜当月进口亏损约1000元/吨。 铜价强势拉涨，现货市场买卖情绪均处弱势，出货方考虑追缴保证金以及出口窗口打开，将促进国内冶炼厂出口计划，令持货商出货情绪减少，日内下游铜消费企业新增订单几无，国庆备货亦显乏力，成交以刚需采购支撑。上海地区电解铜采购情绪为2.97，销售情绪为3.03 历史数据可以查询数据库 。早盘持货商报平水铜升水贴水30至升水20元/吨，成交较弱，随后常州地区率先贴水20元/吨附近成交，随后重心再度降至贴水40元/吨。非注册价格亦走跌至贴水100元/吨以上。 铜价创年内新高且短期内较难走跌，预计下游备货情绪明显受到抑制。日内沪铜现货升贴水并未明显下行，预计明日继续围绕小贴水成交。    

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 9月25日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28047/吨，电池级硫酸镍的报价区间为28100-28300元/吨，均价较昨日有所上涨。 从成本端来看，昨日铜矿事件带动有色普涨，伦镍价格有所上行，镍盐生产即期成本走高；从供应端来看，镍盐厂库存水平低，市场散单流通量较少，叠加原材料成本压力，有力支撑镍盐厂报价；从需求端来看，临近月底备库节点，部分厂家近期有采购需求，价格接受度有所上浮。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.7，下游前驱厂采购情绪因子为3.3，一体化企业情绪因子为3.0（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，正值月末采购节点，硫酸镍供应整体偏紧，镍盐价格或仍有上行空间。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为13183美元/镍金属吨,印尼MHP钴FOB价格为24996美元/钴金属吨。 从供应端分析，近期，从现货市场来看,部分贸易商可外售库存较少因而报价高位支撑,目前主流报价镍系数为88.5-89%。刚果（金）政策发布出口禁令延期并采取配额，叠加下游补库影响，硫酸钴的价格也有所上行，推动MHP中钴的报价及成交系数上涨，目前主流报价为76-80%。从需求端来看，受刚果（金）出口禁令延期+配额影响，近期有部分镍盐厂及电镍厂进行询单补库，整体采购情绪上升。综合来看,市场供需偏紧,预期镍系数和钴系数将高位支撑。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析