国家统计局发布报告显示，中国2025年5月原铝（电解铝）产量为383万吨，同比增长5.0%。5月国内电解铝炼厂无新增项目或检修、减产项目出现，电解铝原材料供应充足，利润尚可，产量环比增加。进入6月份，SMM表示，国内电解铝运行产能维持高位运行，结合今年剩余新增或置换项目进度，短期暂无投运预期。

        SMM6月16日讯：据SMM了解，截至6月16日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.64万吨，较6月9日增加0.3万吨；较6月12日增加0.16万吨。         今日为沪铅2506合约的交割日，交割前持货商继续移库交仓，部分社会仓库周末铅锭到货，使得铅锭社会库存延续增势。按沪铅2506合约的持仓量，本轮铅锭交割量不到1.3万吨，现有社会仓库的存货已完全可满足交割，交割量与转移的铅锭量均少于上月，其中很大一部分原因是6月上旬再生铅企业大范围减停产，下游企业刚需流向原生铅市场，原生铅企业厂库库存下滑，且现货成交由上月的贴水（对SMM1#铅均价）交易转变为本月的升水交易，原生铅企业的大部分货源直接流向消费市场。另待本轮沪铅交割结束后，我们需关注原生铅冶炼企业检修进况，以及再生铅亏损部分修复后，再生铅企业复产动向如何？

伊以冲突升级，避险情绪推升黄金价格连涨，银价高位回调后止跌企稳。据SMM了解，上海地区现款现货的国标银锭仓单持货商对TD升水2-3元/千克报价，大厂现货银锭对TD升水3-5元/千克，临近交割，部分持货商暂停报价。河南、江西地区冶炼厂厂提现货对TD贴水1-2元/千克或对沪期银2508合约贴水22-25元/千克，下游维持刚需采购，现货市场成交整体偏淡。   》查看SMM贵金属现货报价

SMM6月16日讯：                                           今日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报贴水20-升水80元/吨，均价报价升水30元/吨，较上一交易日涨30元/吨；SMM1#电解铜价格为78490~78800元/吨。早盘沪期铜2506合约下探78430元/吨后一路走高，上午十一时后运行于78730元/吨；沪期铜2507合约短暂下探78160元/吨后持续走高至78500元/吨以上。日内为沪期铜2506合约最后交易日，根据SMM1#电解铜方法论，依旧对当月合约进行报价。上午交易时段，隔月BACK月差基本位于250-280元/吨波动。        早盘持货商报升水200元/吨左右铁峰被市场秒抢购，随后市场货源升水230-280元/吨。好铜货源依旧紧张，升水330-350元/吨。BMK、BOR等升水160-180元/吨；日内市场基本对沪期铜2507合约进行报价。        日内因换月，多数持货商不愿低价出货，销售情绪走低。周末有千数吨俄罗斯到货，升水100-120元/吨成交。预计明日现货升水将从200元/吨以上起报。  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 上周五，由于国际政治冲突，中国硫磺价格当日涨幅达40元/吨。国际政治不稳定性或将对印尼硫磺价格走势产生影响，预计印尼硫磺价格下跌趋势将有所缓和，本周价格预计将维持在280-290美金左右。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为83.5%-84%，印尼MHP的FOB价格为12615美元/镍吨。 从供应端分析，由于印尼高冰镍项目当前尚未恢复生产，叠加纯镍新项目投产的影响，三季度 MHP市场供需格局呈现偏紧态势，推动卖方报价持续处于高位区间运行。从需求端来看，本月下游企业鉴于 MHP 采购系数较高，除满足刚性备库需求外，整体采购情绪表现较为谨慎。考虑到当前下游企业的成本压力较难支撑对过高 MHP 价格的接受度， SMM预计MHP 价格或存在一定的下行空间。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 6月16日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27577/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27580-28050元/吨，均价较上周持稳运行。 在成本方面，本周伦镍价格小幅下行。从需求端来看，尽管 6 月镍盐需求环比呈现回暖迹象，但整体需求仍处于低迷阶段。受有部分原料库存及订单需求疲软影响，本周传统采购节点中，前驱体企业对镍盐的询价及成交活跃度均较低。从供应端来看，本周镍盐厂商 6 月订单签订情况欠佳，部分大型镍盐企业计划于 6 月开展停产检修工作。鉴于需求疲软叠加成本下行，部分镍盐厂商报价已出现松动迹象。 展望后市，考虑到下游需求持续平淡，且部分买方议价能力减弱，预计短期内镍盐价格或进一步走弱。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

工信部近日发布2025年1－4月全国锂离子电池行业运行情况，其中提到，2025年1－4月，我国锂离子电池（下称“锂电池”）产业延续增长态势。根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，1－4月全国锂电池总产量超过473GWh，同比增长68%。 2025年1－4月全国锂离子电池行业运行情况 2025年1－4月，我国锂离子电池（下称“锂电池”）产业延续增长态势。根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，1－4月全国锂电池总产量超过473GWh，同比增长68%。 电池环节，1－4月储能型锂电池产量超过110GWh，新能源汽车用动力型锂电池装车量约184GWh。1－4月全国锂电池出口总额达到1554亿元，同比增长 25%。 一阶材料环节，1－4月正极材料、负极材料、隔膜、电解液产量分别约为115万吨、76万吨、80亿平方米、47万吨，同比增长均超过40%。 二阶材料环节，1－4月电池级碳酸锂产量27万吨，同比增长60%，电池级氢氧化锂产量9万吨，同比下降14%。1－4月电池级碳酸锂和氢氧化锂（微粉级）均价分别为7.4万元/吨和7.6万元/吨。 点击跳转原文链接： 2025年1－4月全国锂离子电池行业运行情况

盘面： 上周五，伦锌开于2642.5美元/吨，盘初伦锌沿日均线震荡波动，期间摸高于2649.5美元/吨，进入欧洲交易时刻伦锌下行探低于25882美元/吨，夜盘伦锌不断上行至日均线上方，盘尾重心围绕2625美元/吨窄幅波动，终收跌报2626.5美元/吨，跌17.5美元/吨，跌幅0.66%，成交量增至14.4万手，持仓量减少236手至20.6万手。上周五，沪锌主力2507合约开于21745元/吨，盘初空头增仓沪锌下行至日均线下方探低于21660元/吨，随后空头减仓离场沪锌震荡上行至日均线上方，盘尾摸高于21895元/吨，终收涨报21895元/吨，涨80元/吨，涨幅0.87%，成交量减至78378手，持仓量减少2631手至12.1万手。   宏观： 特朗普：美国仍有可能介入伊以冲突；美国高级官员：在周末，以色列有机会消灭伊朗的最高领袖哈梅内伊；内塔尼亚胡：如伊朗放弃核计划，以色列愿停止行动；内塔尼亚胡：情报显示，伊朗曾计划除掉特朗普；日媒：日本央行将讨论购债缩减幅度；白宫已启动审查SpaceX的合同；中国央行：5月末M2同比增长7.9%，M1同比增长2.3%。   现货： 上海：低价进口锌锭持续冲击国产成交，上周五市场贸易商现货升水报价继续下滑，部分贸易商趁此甩货，国产对均价上浮程度回落至20/30附近，但盘面震荡运行，下游企业维持刚需，成交依旧表现一般，整体仍以贸易商间交投为主，预计本周交割完成后，升水或继续走低。 广东：整体来看，上周五盘面进行宽幅震荡，下游前期补货较多，同时当前终端实际需求一般，市场现货成交较为普通，现货升贴水小幅走低。 天津：盘面持续震荡运行，下游消费较弱，前期备货较多，刚需补库为主，不少贸易商有交割计划，升水持稳，贸易商交投为主，整体市场成交较弱。 宁波：近期麒麟大量到货，部分贸易商为尽快出货下调自身升水报价，宁波现货升水继续走低，盘面维持震荡，部分下游虽有为周末补库，但整体依旧按需，成交表现一般。   社会库存：6月13日LME锌库存减少1025吨至131000吨，降幅0.78%；据SMM沟通了解，截至本周四(6月12日)，SMM七地锌锭库存总量为7.71万吨，较6月5日减少0.22万吨，较6月9日减少0.46万吨，国内库存录减。   锌价预判：上周五伦锌录得一长下影阴柱，上方10/60日均线对其形成压制。受以色列袭击伊朗导致中东地缘政治紧张局势加剧影响，市场避险情绪较浓，伦锌录得一“V”字反转。上周五沪锌录得一光头阳柱，上方各路均线对其形成压制。从基本面来看，近期进口锌锭到货，未来国内供给端宽松预期仍存，然下游消费需求逐渐走弱，在此影响下沪锌短期预计以偏弱运行为主。  

         下周，宏观经济数据主要中国5月社会消费品零售总额同比、中国5月规模以上工业增加值同比、美国5月零售销售月率等。同时，下周美联储将进行6月利率决议，尤其在美国“对等关税”、洛杉矶事件等影响下，美国总统特朗普再次猛烈抨击美联储主席鲍威尔，并进一步敦促其降息。 伦铅方面，LME铅库存降幅较上一周进一步扩大，周降1.63万吨，总库存至26.49万吨。而与此同时，LME铅0-3贴水扩大至-27.67美元/吨（截至6月12日），库存与溢价趋势劈叉，基本面难言好转。此外，海外地缘政治矛盾突出，市场对经济的担忧继续拖累铅价，预计伦铅维持盘整态势，运行于1970-2010美元/吨。 国内沪铅方面，下周沪铅2506合约进入交割，交割前铅锭移库交仓带来的显性库存累增预期尚存。同时，再生铅企业大范围减停产，原生铅企业进入检修，供应收紧推动铅价呈偏强震荡，但值得注意的是铅价上涨后，再生铅亏损开始修复，铅蓄电池市场淡季延续，或制约铅价上涨空间，预计下周沪铅主力将合约运行于16800-17100元/吨。 现货价格预测：16650-16900元/吨。供应方面，原生铅冶炼企业检修增多，且交割品牌居多，叠加下周沪铅当月合约交割，铅现货流通货源或减少，预计现货维持小升水报价。再生铅方面，随着铅价回升，再生铅亏损有所修复，部分企业出现复产意向，若顺利复产，再生精铅升水交易则可能转为贴水。