3月7日讯：SM2505合约开于6510元/吨，早盘后震荡下行，最终收于6408元/吨，跌幅0.06%。日最高价6530元/吨，最低价6402元/吨。成交量354549手，持仓量417005。原料端，矿商报价高低价混杂，部分矿商报价仍较为坚挺，低价出货意愿偏弱。下游合金厂对高价锰矿接受度较低，锰矿价格上行发力。现货端，硅锰厂多封盘不报，下游钢厂采购积极性偏弱，市场各方等待主流钢招定价，多持观望态度。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

        SMM3月7日讯：据了解，截至3月7日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.25万吨，较2月28日增加约700吨。         本周原生铅与再生铅冶炼企业生产进一步恢复，尤其是交割品牌企业检修结束或意外提产，供应较前一周增量。同时铅价走势强劲，沪铅主力合约最高至17530元/吨，为2024年12月24日以来的新高，而现货市场供应宽松，期现价差保持在200-250元/吨（对沪铅2504合约），使得持货商交仓意愿上升，小部分铅冶炼企业主动囤货待交仓，故炼厂厂库库存出现小增的趋势。  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 3月7日       今日11：30期货收盘价78540元/吨，较上一交易日上升180元/吨，现货升贴水均价-5元/吨，较上一交易日上升10元/吨，今日再生铜原料价格环比上升300元/吨，广东光亮铜价格71600-71800元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差2258元/吨，环比下降139元/吨。精废杆价差1505元/吨，据SMM调研了解，进口再生铜原料方面，有贸易商尝试进一步压低采购报价系数，并把中国海关额外征收美国废铜关税的潜在税率打入报价系数当中，由于报价远低于市场成交水平，因此贸易商更多是暂停采购美国废铜。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势     据SMM，2025年2月铜箔企业的开工率67.65%，环比上升0.53个百分点，同比上升25.43个百分点。其中，大型企业的开工率为70.87%，中型企业为52.38%，小型企业为64.73%。具体到不同领域，电子电路铜箔的开工率为69.21%，环比减少1.69个百分点，同比增加18.82个百分点，锂电铜箔的开工率为66.84%，环比增加1.67个百分点，同比增加29.41个百分点。预计2025年3月铜箔行业整体开工率将上升至71.63%。 2025年2月铜箔企业开工率67.65%     2025年2月国内铜箔企业开工率环比小幅上升，同比显著优于去年同期水平。2024年春节前后，由于铜箔下游订单疲软，叠加铜箔加工费不佳导致企业亏损的情况下，出现了大量减产停机的现象。而2025年终端订单平稳增长，以及年初铜箔加工费回升，行业“凛冬”不再。春节前下游备货表现积极，并且铜箔企业对于节后市场预期乐观，因此假期期间产量几乎未有减少。节后归来，事实的确与预期相符。分领域来看，锂电铜箔方面，自2024年四季度后订单增速保持平稳；电子电路铜箔方面，多数终端行业订单表现增长，AI行业尤为火热。且2月下旬由于覆铜板原材料价格出现上涨，刺激了下游备货的情绪。 2月铜箔行业原料与成品库存水平上升     2月铜箔行业成品库存比环比上升1.73个百分点至19.48%，因跨越春节而铜箔企业预期乐观积极备库，行业成品库存增加。原料库存比环比上升0.21个百分点至17.90%，主要是企业排产上升对原料有备货需求。 2025年3月铜箔行业开工率预测攀升至71.63%     SMM预计2025年3月，铜箔企业整体开工率为71.63%，环比上升3.98个百分点，同比上升11.19个百分点。预计锂电铜箔3月开工率为69.23%，环比上升2.39个百分点，同比上升14.13个百分点。预计电子电路铜箔3月开工率为76.30%，环比上升7.09个百分点，同比上升6.00个百分点。     SMM预计3月铜箔企业开工率继续全面走高。一方面即将进入传统消费旺季，终端订单趋于进一步增长，产业链上下游库存加速去化，乐观预期下铜箔企业积极提升排产计划。另一方面铜价出现大幅上涨，若3月价格维持高位运行，将推动下游的备货情绪。 》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 3月6日       今日11：30期货收盘价78360元/吨，较上一交易日环比上升1410元/吨，现货升贴水均价-15元/吨，较上一交易日上升25元/吨，今日再生铜原料价格环比上升700元/吨，广东光亮铜价格71300-71500元/吨，较上一交易日上升700元/吨，精废价差2388元/吨，环比上升691元/吨。精废杆价差1415元/吨，据SMM调研了解，铜价急速上升并没有带动再生铜原料持货商出货，不少受访再生铜原料货场表示今日收货仍然困难，而精废杆价差今日扩大至平衡线上方，但高铜价严重打击下游采购情绪，今日再生铜杆总体成交平平。

SMM 3月6日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM地区加权指数3,381元/吨，较上周四持平。其中山东地区报3,340-3,420元/吨，较上周四持平；河南地区报3,360-3,400元/吨，较上周四持平；山西地区报3,320-3,380元/吨，较上周四持平；广西地区报3,360-3,420元/吨，较上周四持平；贵州地区报3,360-3,470元/吨，较上周四下调5元/吨；鲅鱼圈地区报4,210-4,290元/吨。 海外市场： 截至2025年3月6日，西澳FOB氧化铝价格为472美元/吨，海运费20.05美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.25附近，该价格折合国内主流港口对外售价约4,114元/吨左右，高于国内氧化铝价格733元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭状态。本周共询得三笔新的海外氧化铝现货成交： 1）2月28日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $468/mt FOB Gladstone , Australia东澳， 4月下旬船期。； 2）2月28日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $480/mt FOB Brazil巴西，4月上旬船期。 3）2月28日，印度成交6船共计18万吨现货，成交价格为LME铝价（伦铝现货月均价）的17.15%，计价期为M-1，FOB Visakhapatnam, India 印度，4至9月船期。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国氧化铝周度开工率较上周持平在84.84%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周持平在92.66%；山西地区氧化铝周度开工率较上周持平在79.00%；河南地区氧化铝周度开工率较持平在67.62%；广西地区氧化铝周度开工率持平在88.26%。周期内，氧化铝现货成交清淡，现货价格持稳运行为主，新疆地区铝厂招标采购部分氧化铝，成交价格新疆到厂3610元/吨；贵州成交氧化铝现货4000吨，成交价格3300元/吨。 整体而言： 近期氧化铝买卖双方博弈继续，氧化铝现货成交清淡，现货价格持稳运行为主。海外氧化铝成交价格进一步下跌，国内氧化铝出口窗口关闭，后续氧化铝出口或难提供持续性需求。基本面上，氧化铝运行产能未闻大规模减产，氧化铝基本面维持小过剩格局，氧化铝现货价格短期或维持偏弱运行为主。 来源：SMM   》点击查看SMM铝产业链数据库

3月6日讯：SM2505合约开于6346元/吨，早盘后震荡上行，最终收于6384元/吨，涨幅1.01%。日最高价6480元/吨，最低价6332元/吨。成交量513318手，持仓量414657。原料端，目前市场矿商报价稍显混乱，部分矿商报价上行，但合金厂对高价锰矿接受度较低，锰矿市场有价无市，下游合金厂多压价采购。现货端，硅锰厂多封盘不报，锰合金终端需求疲软，硅锰下游钢厂采购积极性偏弱。仍需关注主流钢招定价及下游钢厂需求变化情况。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 3月6日讯，本周磷酸铁锂市场价格延续上周的下降趋势，整体下降约80元/吨，碳酸锂价格的下跌是主导因素。碳酸锂价格在本周整体下跌约350元/吨，磷酸铁锂加工费在本周整体暂时持稳，但鉴于部分材料厂近期中高压实产品加工费涨价落地，预计下周起SMM磷酸铁锂价格中的加工费价格会有所调整。碳酸锂折扣方面，目前仍暂未完全谈拢，目前下游电芯厂有压低折扣情绪，且部分材料厂的碳酸锂客供量有所减少，导致材料厂面临潜在的亏损风险增加，双方谈判仍在进行中。供应端，本周磷酸铁锂材料厂整体开工情况比较积极，尤其是头部一、二梯队材料厂增加产量较明显，为满足排产预期，甚至出现重开开闲置产线的情况，但部分中型与小型铁锂厂有减产或停产动作。需求方面，下游电芯厂整体排产较二月有较大增量，尤其是对于高压实密度产品有较大需求。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周钴酸锂价格出现大幅上涨，其中4.2V/4.4V/4.5V钴酸锂最新价格分别为15.2/15.6/16.6万元/吨。本周电池级碳酸锂均价有所下跌，主因锂盐企业开工率提升叠加终端需求疲软，市场供需宽松格局未改；受刚果（金）政府暂停钴精矿出口政策持续发酵影响，本周四氧化三钴报价飙升，短期钴盐价格仍存上行预期。碳酸锂成本拖累与四氧化三钴成本支撑形成对冲，但钴资源供应风险溢价攀升，预计钴酸锂原料端成本重心仍将上移。主流手机、笔记本厂商一季度订单平稳，钴酸锂下游采购以刚需为主，但头部电池企业反馈3月下旬或将迎来平板电脑及可穿戴设备新机型备货周期，需求存在边际改善预期。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835

        SMM3月6日讯：据SMM了解，截至3月6日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.48万吨，较2月27日增加0.18万吨；较3月3日减少0.54万吨。         本周为“两会”时段，会议期间公布较多提振经济的方针政策，有色金属普遍翻红，沪铅亦是在后半周摆脱了近段时间的多空胶着的震荡行情，截至3月6日上午收盘，沪铅主力合约最高至17440元/吨，为近三个月的高位。铅价走高后，下游企业悲观后市情绪有所缓和，并陆续按需接货，江浙地区铅主流消费地仓库库存扭势转降。与此同时，原生铅与再生铅冶炼企业生产积极性上升，叠加检修结束与新建产能投产推进，铅锭供应进一步上升，故社库较上周呈上升趋势。下周，沪铅2503合约交割日临近，后续我们仍需要关注铅锭交割品牌移库交仓的可能性。