在 2025印尼矿业大会暨关键金属会议-镍钴新能源汽车会场 上，中国恩菲工程技术有限公司 印尼公司总裁孙海阔Sun Haikuo围绕“印尼红土镍矿开发工艺路线选择”的话题展开分享。 红土冶金主流技术 红土镍矿利用路线 高压酸浸工艺适用于处理褐铁矿型红土镍矿，而风化型红土镍矿则更适合采用回转窑-矿热炉工艺 目前尚无经济且经过验证的中等品位矿石处理技术，寻找可靠的新技术需要更多的实践。 镍红土矿的主要冶金工艺 成熟的火法冶炼工艺——RKEF RKEF（回转窑-电炉法）是一种成熟的火法冶炼工艺，主要用于处理镍红土矿。该工艺通过采用链篦机和回转窑对镍红土矿进行干燥和还原，随后在电炉中进行熔炼和还原，最终生产出含镍和部分铁的粗镍铁（FeNi）。 矿石特点：镍含量较高（1.6-2.2%）、含钴量低、氧化镁含量较高。 回收率：镍回收率在92%至97%之间。 成熟的火法冶金处理工艺-RKEF 先进的湿法冶炼技术-高压酸浸 高压酸浸工艺在高温环境下实现镍和钴的高效选择性浸出，同时将大部分杂质如铁和铝富集在尾矿中，确保了有价值金属的高效回收。 矿石特性：低镍含量（0.8-1.5%）、高铁含量（40-50%）、低二氧化硅和氧化镁含量 回收率：镍回收率超过90%、钴回收率超过90%。 高压酸浸作为一种成熟的湿法冶金工艺，是一门体系化的技术。项目实施过程中，不仅需要满足工艺基本反应的要求，还需采用系统化的方法，以确保其在操作性、维护性、自动化、安全性、经济性及环保性方面达到极高标准，目的是实现系统的稳定高效运行。 加压浸出系统的关键技术包括但不限于以下几个方面： 加压浸出系统： 包括原料准备、浆料预热、加压浸出、闪蒸、废气处理等技术 热平衡技术： 如热量回收或冷却 设备与材料选择： 恰当选择加压浸出设备和材料 自动化与安全： 实现高度的自动化和安全性 运行与维护系统 成熟的湿法冶金工艺-高压酸浸 回转窑电炉法（RKEF）和高压酸浸法（HPAL）对比 成本分析： 采用高压酸浸工艺生产MHP的现金成本约为每吨镍8000-10000美元； 采用回转窑-矿热炉工艺生产FeNi的现金成本约为每吨镍9000-12000美元； 注-假设采用高品位矿石定价机制 碳排放方面 中国的设备制造和工艺成熟度-与早期相比显著降低了高压酸浸的资本支出；与火法冶炼工艺相比，湿法冶金工艺具有更低的现金成本和碳排放强度。 侧吹技术 使用侧吹技术处理红土镍矿生产冰镍的工艺流程 为什么开发侧吹技术？ 在“碳达峰和碳中和”以及限制燃煤电厂的背景下；与RKEF工艺相比，侧吹工艺的优势在于不依赖大功率电厂，资本支出相对较低，建设周期较短。 传统侧吹炉面临的挑战与难题： 延长炉衬使用寿命： 在熔池冶炼过程中，当温度超过1,550°C时，强烈的反应会导致炉衬的严重腐蚀，显著缩短其使用寿命。 提高热效率： 铁的还原过程需要消耗大量热量。生产镍锍需要先将镍及大部分铁还原，再进行硫化处理，这一过程既需要还原气氛，又需要充足的热量。 枪体的耐久性 ：在达到高达1,500°C的高温及强烈的热量供应下，侧吹炉的枪体容易遭受严重腐蚀，影响其使用寿命。 实现多步还原与金属分离： 生产高质量的镍锍需严格控制还原和硫化气氛，以防止过度或不足还原。此外，熔池中的剧烈搅拌不利于渣与金属的有效分离。铁镍合金的生产对操作条件要求更高。 矿石规格要求高： 传统侧吹炉对矿石规格要求高，适应性较差，需要使用合适的原矿或混合矿石才能达到理想的生产效果。 ENFI浸没燃烧浴熔炼工艺（SSC） ENFI开发了一种创新的侧部浸没燃烧熔炼技术（SSC）。相较于传统的侧吹炉，SSC的突出优点在于采用浸没燃烧和竖直冷却的炉体结构。 该技术由ENFI首创，拥有独家的“浴中浸没燃烧供热”知识产权，并已获得多项发明专利。SSC熔炼工艺现已成功应用于再生铜资源、再生铅资源及危险废物处理等多个领域。 在此基础上，ENFI进一步研发出适用于生产铁基合金的吹炼还原电炉技术（BREF），这是对SSC熔炼和EF熔炼技术的集成与拓展，充分利用了其丰富的技术经验。 增强反应动力学：利用浸没喷枪将富氧空气和燃料高速喷入熔池，促使熔体强烈搅拌。 优化热力学条件：通过浸没燃烧直接向熔池供热，提高能源利用效率。 总结 要优化资源利用并提升项目效益的关键在于为不同类型的红土镍矿选择最佳的处理工艺。目前，高压酸浸工艺适用于褐铁矿，而回转窑-矿热炉工艺则更适合处理腐泥土。 当生产电池市场所需的镍钴产品时，高压酸浸工艺因其处理低镍高钴的褐铁矿而在成本上具有优势，优于回转窑-矿热炉和侧吹工艺。 若采用回转窑-矿热炉工艺来生产冰镍，需要在FeNi/镍生铁生产基础上增加额外设施，同时增加硫化剂和脱硫剂的成本。当硫酸镍价格不显著高于FeNi/镍生铁时，这种工艺的成本竞争力较低。 在使用侧吹技术处理中等镍钴含量的红土镍矿时，生产冰镍相较于回转窑-矿热炉工艺具有投资和成本上的优势。但要优化生产线操作，还需解决几项关键问题：延长炉衬和喷枪的使用寿命、提高供热效率、逐步实现铁的还原及金属与渣的有效分离。 》点击查看 2025印尼矿业大会暨关键金属会议 专题报道

6月22日（周日），伦敦金属交易所（LME）表示，在库存水平较低的情况下，已对在近月合约中持有巨额头寸的持有者施加了新的限制。 在LME采取行动前，近月期铜合约的升水跃升至2022年10月以来最高水平。 LME表示，近几个月来一直在监控巨额头寸，在某些情况下不得不采取行动。LME是全球历史最悠久、规模最大的工业金属交易市场。 “鉴于目前库存很低的环境，特别委员会现在认为适当采用……透明和普遍使用的一套规定。” 其补充称，采取这一行动是为来防止市场上潜在的“角落”或“不受欢迎情况”的发展。 新规扩大了LME对所谓的“tom/next（明天/后天）”头寸的现有限制，这一限制要求持有超过总库存水平的多头头寸的人以零溢价向市场借出。这一规定对所有市场参与者普遍适用。 根据新规定，任何在金属近月合约中持有超过可用库存总量头寸的交易商，都必须通过向其他交易商“平价”借贷来减少头寸，即以相同价格将头寸转入下月。可用库存总量定义为“有凭证”和“已注销”库存，减去相关交易商已拥有的库存。 在铜市，现货合约较三个月期铜的溢价目前为每吨180美元，这是供应紧张的标志，一个月前溢价仅为每吨3美元。 LME数据显示，有一家公司持有超过90%的铜仓单和现货合约，占据主导地位，另外两家公司持有50-79%。 截至周五，LME铜注册仓库铜库存99,200吨，自2月中期以来已经减少逾60%，为2023年8月以来最低水平。 库存持续下降使得大额头寸的市场影响更加放大。当交易商持仓量数倍于实际可交割库存时，市场定价机制面临扭曲风险，这正是LME采取行动的核心原因。 此外，Mercuria等大型能源交易商在LME市场建立巨额头寸的行为。LME已介入迫使Mercuria减持6月主要铝合约头寸。Mercuria的铝期货头寸一度超过100万吨，而交易所库存仅不足35万吨。

在 2025印尼矿业大会暨关键金属会议 圆满落幕后，SMM镍产业营销总监吴臣宇先生与镍行业分析师Enzo先生率领国际考察团，赴印尼纬达贝工业园进行深入走访与交流，受到园区领导团队的热情接待。此次访问让SMM及国际考察团对纬达贝工业园的产品、技术及未来发展规划有了更为全面的了解，同时对全球镍产业的当前市场现状及关键问题形成了更深刻的洞察。未来，SMM将持续深化与各企业的战略合作，充分发挥各方优势，携手推动全球镍产业的可持续发展与繁荣。 工业园简介 纬达贝工业园（IWIP） 是印度尼西亚一座致力于矿产开采与加工、专注电动车电池原材料生产的综合性工业园区。园区位于北马鲁古省中哈马黑拉地区的纬达县，地理位置优越，资源禀赋丰富。2018年，工业园举行了隆重的奠基仪式，经济与海洋事务统筹部长鲁胡特·班查伊丹（Luhut Pandjaitan）先生、交通运输部长布迪·卡里亚·苏马迪（Budi Karya Sumadi）先生，以及多位国家部委领导与当地社区代表共同出席，标志着这一国家级战略项目的正式启动。 工业园一期在2020年第一季度开始运营。园区占地约3,000公顷，员工总数超过90,000人，其中90%来自本地市场。主营业务包括采矿，镍铁，高冰镍，氢氧化镍钴，硫酸镍，电解镍，前驱体。IWIP 建设并完善了多项基础设施，配备了机场、发电厂、码头、住宅公寓、员工食堂、酒店、医疗诊所及足球场等配套设施，为园区运营和员工生活提供全方位支持。 华友钴业创立于1994年，总部位于中国浙江桐乡。华飞HPAL项目作为印尼镍矿加工产业的关键支柱，于2022年2月启动建设，经过16个月的精心施工，于2023年7月顺利完成调试。项目总投资约23亿美元，年设计产能达12万吨，自2024年3月起MHP月产量稳定保持在3万吨以上，彰显了卓越的生产效率。 华飞项目整合了镍金属与硫酸钴精炼厂以及三元前驱体生产设施，设计年产能高达12万吨镍金属和1.5万吨钴金属，是目前世界上一次建成的最大产能的单一项目。项目融合前沿技术与优质资源优势，为全球新能源产业链的可持续发展注入强大动能。

在 2025印尼矿业大会暨关键金属会议-镍钴新能源汽车会场 上， Norilsk Nickel 战略营销总监 Denis Sharypin围绕“镍的艰难周期：供应过剩、需求不确定性与贸易阻力”的话题展开分享。 由于当前价格水平，超过 25% 的镍生产商出现亏损，迫使多个高成本的一级资产关闭。 2024年下半年(不包括Nornickel)的LME调整后生产成本 印尼镍产量增长（约80万吨）远超其他国家的供应风险（约40万吨） 闲置或面临关闭风险及潜在供应削减的镍项目 由于高MHP应付账款和低镍生铁折扣的影响，镍一级品生产成本上升。这种情况可能会持续一段时间。 受到矿价上涨、印尼高压酸浸工厂事故、冰铜转化率降低以及硫价上涨的综合影响，MHP中的镍应付账款已接近85%。 自2024年中期以来，镍生铁转化为冰铜的经济性下降显著。因此，我们预计用于镍金属生产的中间产品转化量将减少。 印尼镍矿短缺、减产和冰铜产量下降导致短期内供应紧张。然而，随着几个新项目预计在2025至2026年间投产，这种紧张局面有望得到缓解 库存变动和贸易数据显示，2025年对一级镍的需求旺盛。自2023年以来，四月至五月期间镍交易所的库存首次出现下降。此外，2025年一月至四月，中国一级镍的进口量同比大幅增长了127%。 经济区域化、关税战和“绿色”议程修订削弱镍中期需求量 产业政策和影响镍市场的主要因素 镍电池的前景展望：不确定性与挑战 中期展望： 小众材料 镍在中期内或将继续作为小众材料使用，尽管其在一些领域具有独特优势，长期前景仍然存在不确定性。 化学成分多样： 现阶段，电池技术种类繁多，各类化学成分各有千秋，没有显现出明确的“下一代电池赢家”。 电动汽车发展的限制因素： 电动汽车的普及增长更多受制于基础设施和充电速度，而非电池本身的性能（如能量密度）。 政策影响与需求预期调整： 随着政策调整，市场对镍在电池中的需求预期有所降低，反映出对于其他化学成分的依赖性增加。 多样化选择： 电池化学成分的多样化使得市场选择更为灵活，虽然镍基电池是其中一个选项，但并非唯一选择。 综上所述，尽管镍在电池中的应用仍有市场，但其长期前景存在较大不确定性，特别是在政策和技术持续演变的情况下。 印尼镍矿供过于求，导致国内附加值低、镍价低迷及镍资源枯竭 如果当前趋势持续，镍市场预计将供过于求，导致镍价下跌 即使印尼镍矿价格为每湿吨100美元，中国不锈钢在欧洲仍具竞争力 印尼镍矿价格可能上涨将使该国采矿收入增加，而印尼和我国下游业务的竞争力仍将保持不变 要点： 问：降价是否会减少市场上的过剩供应？ 答：不会，只要印度尼西亚继续增加镍产量。 问：目前强劲的需求量是否会持续？新一轮关税战会有什么影响？ 答：不确定性很高。 问：电池对镍的需求前景如何？ 答：由于磷酸铁锂的优化、成本降低以及汽车市场的激烈竞争，镍需求增长的前景受到影响。 问：市场基本面的最新改善是否具有长期韧性？ 答：不会。只要印度尼西亚保持镍的过剩供应，未来的市场韧性依赖于印尼政策是否能停止自然资源的低估消耗，并在市场真正需要时提供充足的金属 》点击查看 2025印尼矿业大会暨关键金属会议 专题报道

在 2025印尼矿业大会暨关键金属会议-铝产业论坛 上，铝行业管理倡议组织保证总监 Cameron Jones围绕“铝供应链中环境、社会和治理风险之间的相互关系”的话题展开分享。 2030年及以后的可持续性挑战 减缓和适应气候变化 ：在确保气温升幅低于1.5摄氏度的前提下，推动全行业采取行动，减缓气候变化的影响，并适应新的环境挑战。 保护生物多样性与恢复生态系统 ：积极采取措施，保护生物多样性与生态系统服务，特别是铝土矿矿山的复垦工作。 促进循环经济 ：减少金属损失，创造废物和污染的解决方案，促进自然系统的恢复，推动资源的高效利用和循环再生。 加强本地行动与人权保护 ：提高本地行动能力，建设相关能力与供应链尽职调查，以确保尊重和维护人权。 报告和披露要求的增加。 政府加大对ESG（环境、社会和治理）标准的审核力度。 媒体和民间社会对ESG标准的审查不断加强。 供应链管理中，下游企业希望获得上游环节的更多信息。 实施“了解你的客户”（KYC）措施。 气候变化议题不再是唯一焦点——对此主题的关注度有所减弱。 投资者的顾虑增加（包括“激进股东”的关注）。 地缘政治和国际贸易形势的变化——关键市场和关系正在重新调整。 强调可持续性能够指向一个更稳定和更有承诺的供应链。 供应链评估 - 重点领域 当地社区和“影响区域”的考量 当地社区和“影响范围” 不要止步于你的边界围栏——许多风险发生在“围栏之外”; “影响范围”——可持续性理解、管理和披露的新“前沿”。 能源（发电、分配） 交通（港口、铁路、公路） 水资源（储存、分配） 人员（交通、住宿） 产品（仓储） 你的活动的累积影响是什么？ 另外，外部利益相关者希望全面了解您对整个供应链的影响。 生态系统服务：您活动对供给服务的影响，涵盖以下方面： 食物供应（如狩猎）、娱乐、水资源（质量和可获取性）、文化/精神价值、材料供应（如木材、药材）。 这些生态系统服务对当地社区的“货币”价值潜力是多少？ 》点击查看 2025印尼矿业大会暨关键金属会议 专题报道

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年5月未锻压镍进口量为17,687.576吨，环比下降5.65%，同比上升115.32%。 南非是第一大供应国，当月从南非进口未锻压镍6,686.4吨，环比增长507.87%。 俄罗斯是第二大供应国，当月从俄罗斯进口未锻压镍4,903.957吨，环比下降45.73%，同比增长104.49%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年5月未锻压镍进口 分项数据一览表： 注： 1、未锻压镍包括按重量计镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍；其他未锻轧非合金镍；未锻轧的镍合金。 2、进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据。

据中国海关数据统计，2025年5月镍矿进口量392.72万吨，环比增加101.31万吨，增幅34.77%；同比减少68.17万吨，降幅14.79%。其中红土镍矿386.94万吨，硫化镍矿5.77万吨。自菲律宾进口红土镍矿360.58万吨，占本月进口量的91.82%。2025年1-5月镍矿进口总量1043.45万吨，同比减少8.00%。菲律宾雨季结束，镍矿发运恢复，中国进口镍矿季节性增长。 数据来源：中国海关总署

据中国海关数据统计，2025年5月中国镍铁进口量84.8万吨，环比增加3.1万吨，增幅3.8%；同比增加19.7万吨，增幅30.2%。其中，5月中国自印尼进口镍铁量82.6万吨，环比增加3.2万吨，增幅4.0%；同比增加20.4万吨，增幅32.9%。 2025年1-5月中国镍铁进口总量451.6万吨，同比增加88.2万吨，增幅24.3%。其中，自印尼进口镍铁量440.4万吨，同比增加89.9万吨，增幅25.6%。 近期印尼镍矿火法矿的升水高位维持，冶炼厂镍矿成本线坚挺，另外转产高冰镍驱动未满足，当前RKEF产能仍以高镍生铁为主要产品，印尼镍铁产量环比上升。国内不锈钢社会库存高位，去库压力较大，部分不锈钢厂下调粗钢产量，对高镍生铁需求走弱。5月进口镍铁规模虽然较上月小幅回升，但仍明显低于年初水平。 　　 数据来源：中国海关总署

据Mining.com网站报道，加拿大梅塔斯公司（The Metals Company，TMC）周一宣布，高丽亚铅株式会社（Korea Zinc，KZ）将向公司投资8520万美元，这将非常有助于其推进海底关键矿产开采计划。 KZ将以每股4.34美元的价格买入TMC公司1960万股股票，这笔投资将使得KZ持有TMC公司5%的股份。这还包括一份为期三年的认股权证，允许KZ以每股7美元的价格收购690万股。 TMC公司正寻求从美国政府获得许可，开始在海底商业化开采多金属结核。这些结核含有镍、铜、钴和锰，对于电动汽车、国防设备以及电网基础设施等事关全球能源转型的行业至关重要。 该公司首席执行官杰拉德·巴伦（Gerard Barron）在一份声明中称，“这不仅仅是一笔投资，而是同样价值观的体现，是雪中送炭，有助于美国构建有韧性的供应链。KZ有能力将TMC公司的材料转化为美国所需的金属产品”。 双方合作正值美国千方百计降低关键矿产对外依赖之际。拜登和特朗普政府都把降低关键矿产对外依赖放在重中之重。 特朗普甚至签署一项行政令，无视联合国审查规定，快速推进国际水域海底采矿。 包括库克群岛、挪威、日本等在内的几个国家也在各自领海勘探深海矿产。 支持者宣称，海地采矿对环境影响比陆地采矿小。批评者敦促要倍加小心，需要进一步研究深海采矿对生态的长期危害。 海底采矿狂热者认为其对于满足全球矿产需求至关重要。据国际能源署（IEA）预计，在清洁能源技术推动下，铜和稀土金属需求将增长40%，镍、钴和锂将分别增长60%、70%和90%。 TMC是众多希望从事深海采矿的企业之一。其他公司包括来自加利福尼亚的非凡金属公司（Impossible Metals），俄罗斯南方海洋地质公司（JSC Yuzhmorgeologiya）、牙买加蓝色矿产公司（Blue Minerals Jamaica）、基里巴斯的马拉瓦勘探公司（Marawa Research & Exploration）等。 TMC希望KZ的投资能在6月26日完成。